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网贷之家研究院长于百程:以信披识别三大风险

2017-11-04 23:33:24 来源:网贷之家
摘要:于百程表示,今年8月25日银监会下发的《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》使得网贷平台信息披露有了具体明确的官方标准,并且给出了6个月的整改期限。投资人可以通过网贷平台组织信息、备案与审核信息、经营信息、项目信息的披露去识别三大风险。

网贷投资人的老朋友,网贷之家研究院院长于百程在11月4日“网贷神州行”第三季武汉站行业交流会议上,做了题为《投资人如何通过平台披露信息降低网贷投资风险》的主题演讲。

于百程表示,今年8月25日银监会下发的《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》使得网贷平台信息披露有了具体明确的官方标准,并且给出了6个月的整改期限。投资人可以通过网贷平台组织信息、备案与审核信息、经营信息、项目信息的披露去识别三大风险。

其一,通过网贷平台的组织信息如股东及占股比例、高管及从业人员概况、资本实力(最重要看实缴注册资本)以及合规意愿,来识别平台的道德风险。这里主要看的是平台的违约成本,违约成本越高,那么平台跑路的概率则越小。

其二,通过合规程度,是否能过备案,例如银行存管信息、风险管理信息、上一年度的审计报告及合规报告等披露与否去识别平台的政策风险。举例而言,会计师事务所来出审计结果,盈利的平台当然可以认为实力很强。

其三,通过平台的经营信息,运营数据稳定性,包括逾期数据、关联关系借款余额、前十大借款人待还金额占比等信息披露去识别平台的运营风险。例如,平台逾期率不能太高,如果达到10%,投资人也就不敢投了。一般说3%或者4%是可以接受的;至于关联关系的定义则要注意持股5%及以上的关联公司这个观念。

在于百程看来,信息披露并不能解决所有的问题,但把这一部分问题研究透了,对自己的投资是有很大帮助的。信息披露是有成本的,所有披露出来的东西需要环环相扣,因为这是能够被验证出来真假的。所以从这个角度,我们可以认为平台为了做到规范,它必然需要付出很高的成本,而投资人自然会更多信任。

现场实录:

于百程:武汉的朋友们,大家下午好!去年9月份的时候我来过一次,也是神州行,今天是第二次,很荣幸。这一年多的时间,这个行业变化还是蛮快的,光政策就发了几十条。但网贷作为大众受欢迎的核心产品,它的定位没有变化,这一年多来投资人在里面赚了很多收益,整个行业是正向的运转。今天主要讲讲信息披露,8月份的时候银监会出了政策,作为互联网金融行业,互联网优势是在网上可以看到很多的信息,我们也是受监督的,所以就特别讲一下信息披露这件事情,我们投资人怎么样通过信息披露,看哪些指标降低我们的投资风险。

前面吕总和吴总提到了信息披露,包括几大风险,前面说的是四大风险,我归纳起来是三大风险,其实是一样的。第一个是道德风险,简单讲就是跑路,投资最怕的就是跑路这件事情,后面两个其实都是缓慢的过程,但跑路这个事情是突然死亡,基本上本金就没了,不知道什么时候会发生。道德风险怎么识别,我们经常用的词叫违约成本,我们可以看是什么人开的平台,开这个平台的目的是什么。比如吕总开平台的目的是什么,吕总以前就是做线下的贷款,想用互联网的方式把线下的做到线上去。吴总做车贷的,线下也可以做,用互联网方式可以获得更多的投资人,以前用自己的钱或者朋友的钱,或者是相关人的钱,但现在可以用投资人的钱赚取中间的费用。股东、高管的背景,资产的优质,就显得非常重要。我们可以分析,这家平台的目的是什么,它可不可能跑路。这条是非常重要的,大的房地产公司开平台目的是什么,房地产是资金密集型行业,它是不是为了圈钱,绝大多数都是为上下游公司融资。是不是在做存款,如果有做存款合规是有问题的。第二是政策风险,出政策你不动,最后人家备案了你没有备案,自然这家平台的投资人就会值得怀疑,不能通过网贷平台做业务,他也可能就跑了,政策风险是一种压力。政策说得比较多了,合规程度怎么样、限额、存管、信披。另外是经营风险,有很多方面,你的资产端怎么样,你的技术怎么样,你的风控怎么样。对个人相对难以判断,但我们可以通过高管背景和展示的信息去进行分析。

我们说一下信息披露的标准,前面吕总讲了以前没有标准,以前是各个协会出的,协会是自律组织,而且每个地区有每个地区的协会,他有100条,他有90条,都是不一样的。现在出了法律层面的规定,就是银监会8月25日出的规定,是官方标准,只要你做网贷业务,6个月内必须做到。当然有些条款肯定是做不到的,我后面会讲,做不到进行备案,当然里面涉及到其他的条款,但不是太严,基本上就是这样子。包括三个方面的信息,平台是什么样的,股东是谁,注册在哪里,自己机构信息、组织信息,有没有备案,合规程度怎么样,我自己怎么样是一个信息。另外我的运营情况怎么样,我的经营情况怎么样,这是经营信息。还有谁在我这里借钱,他有什么样的资产,什么样的背景,借多少钱,基本上就是这样的信息。

我们一个个来看,投资人可以重点关注红色部分的内容,我认为是比较重要的。比如实缴注册资本,有的平台注册资金2亿,但注册资金可能是不到位的,实缴可能就2000万,实缴是真正到公司账户的钱。有很多说注册资本多少钱,但根本没有到位。另外是股东是谁,还有股东的股秘是谁,很多公司就看不见股东,现在是需要披露的,理论上都要求做解释,这样可以知道是真风投还是假风投。有的确实会出现这样的情况,比如股东背景很强,风投也是有的,但股东信息只有三个自然人,就得在网站上进行解释,如果没有解释那风控就有问题。从业人员、高管,这个比较简单,大家可以知道。有很多平台,网站上高管信息都没有,董事长也不知道是谁,CEO、总经理、运营人员都不清楚,这样的平台你可以想见是为什么成立的。另外是备案和审核,资金存管有很多了,审核信息很少平台做,我们做了合规报告,律所给平台做的,比如说业务怎么样,是不是自融,对借款人进行调查等等。我们看了一百多家平台,只有五家做了,到后面都是要做的,请律师帮投资人或者帮借款人看平台出意见,其实上市公司也需要律所。还有会计师事务所来出审计结果,盈利的平台当然可以认为实力很强。

还有运营信息,大家可以在网站上看到资金的进与出。还有一些信息,比如说大的借款人代偿是多少,80%的借款都集中在前面,运营风险是比较大的,两个借款人出问题,平台的钱就还不上,就是这样的意思,所以集中度不能太高。另外是逾期的数据,这个行业争议比较大,有的是零逾期,不管怎么样计算都不能超过90天,后面我们也具体的案例。逾期率不能太高,如果达到10%,投资人也不敢投了。一般说3%或者4%是可以接受的,上市公司不能太大。还有关联关系借款余额,平台股东高管相关公司在平台借了多少,这个是要披露的,而且必须有明确的定义,什么叫相关的,持有5%股权的相关公司,这个大家也可以关注。我前面也说了,房地产公司自融没有问题,因为实力很强。

借款人基本信息,这看起来更麻烦一点,车贷看抵押看车是不是造假。信用贷款的话,就要看收入和负债,很多平台并没有披露。还有征信报告,对很多平台难度很大,我们去央行查个人征信报告,你在银行有多少卡,欠了多少钱,这都是有成本的。担保措施很重要,我们投一个平台,这个项目有没有担保,是保险还是第三方担保,是不是有,是详细还是模糊。这个比较简单,信息披露要设专区,不能这里放一点那里放一点,要方便投资人看。

说了这么多信息披露,其实信息披露不能解决所有的问题,可能只能解决30%的问题。网贷之家有平台风控,我们有投资业务,我们看平台可能只能占30%,这是线上的公开信息,还要线下去调研,他的竞争对手和同行是怎么说的。我们信息披露只能解决部分问题,但这些部分问题研究透了,对自己的投资是有很大帮助的。

另外可以举一些案例,这个图用了很长时间,是14年的案例,右边的平台一般人看不出来,把中间的图标进行了PS。不仅仅是这张图,顾问也是PS的人人贷,信息披露就可以看到,有图有真相。这是逾期率,起码是很用心的,骗子做到这个程度,被骗也认了。任何东西都是有成本的,信息披露是有成本的,所有披露出来的东西要环环相扣能够被验证的。这是第三方担保信息风险,第一个案例是这么写的,你说信还是不信,其实无法知道。第二个要好一点,是一种说明,不是说说了你就信,这就跟没说差不多了。做了担保,而且点进去有个担保函出来,还是盖章的,这种高明了很多。还有我前面说的个人信用,一般来是就是打个勾,说明他都有了,其实未必都有,互联网公司最喜欢这样的,看起来都有,他只是告诉你有,真的有没有不知道。为了做到规范,他付出了很高的成本,投资人自然会信任。

时间刚好,今天就到这里,谢谢大家。

温馨提示:以上内容仅为信息传播之需要,不作为投资参考,网贷有风险,投资需谨慎!
网友评论:
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    • .聚金资本. 2017-11-09 15:49:47

      信息披露只能解决部分问题,但这些部分问题研究透了,对自己的投资是有很大帮助的。

    • 匹诺曹天真的姑姑 2017-11-06 21:15:53

      这里主要看的是平台的违约成本,违约成本越高,那么平台跑路的概率则越小。

    • 自信的表弟 2017-11-06 10:13:03

      以信披识别三大风险

    • 暖羊羊妩媚的弟媳 2017-11-06 07:26:09

      谢谢分享

    • Icey. 2017-11-06 00:20:07

      学习分享

    • 小四轮 2017-11-05 10:46:14

      感谢分享

    • 扬雄飘逸的伯母 2017-11-05 10:27:31

      谢谢分享

    • 月亮: 2017-11-05 09:48:35

      说的.!谢谢分享!

    • 木棉721020 2017-11-05 09:08:08

      信披要真实

    • 原来是Amy 2017-11-05 09:00:36

      支持。。

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