x

网贷之家

网贷专栏
525 阅读数
相关平台红包

里子与面子――国内P2P的缘起

2017-11-27 10:09:48 分类:行业深度 作者:诸子要说

P2P(peer to peer),不是互联网金融最先发展起来的一支,但绝对算的上名声最大的一支。

按照银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》的定义,P2P即:

网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。个体包含自然人、法人及其他组织。网络借贷信息中介机构是指依法设立,专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介公司。该类机构以互联网为主要渠道,为借款人出借人(即贷款人)实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。

按照监管的定义,以及行业本身的属性,P2P应该是一个投融资需求展示和撮合的信息中介。然而,在国内,很多 “应为此而实为彼”的事情数不胜数,P2P只是其中的一个。

国内P2P起源于何,决定了它的基因是什么,更决定了它选了那条路(业务模式)。

现在翻查国内P2P的起源,通常会有一个指向——格莱珉银行。

格莱珉银行,又称孟加拉乡村银行,是一个发行微型贷款的机构。穆罕默德·尤努斯1983年在孟加拉创立,它向贫穷的农村妇女提供担保面额较小的贷款(即微型贷款),作为非政府组织(NGO)支持其生活。2006年10月,尤努斯因其成功创办孟加拉乡村银行,荣获诺贝尔和平奖。

为什么业内很多平台宣称P2P起源于格莱珉银行呢?一,格莱珉银行名声大,并获得了诺贝尔奖,把行业往上靠可以贴金,有利于宣传,至少听起来很“崇高”;二,2006年10月尤努斯获得诺贝尔奖,与国内P2P创立时间基本吻合(宜信2006年创立,拍拍贷2007年创立),而实际上格莱珉银行1983年就创立了;三,P2P的借款人很多也都是穷人(其实更多的是钱不够用的人而非真正意义上的贫困人群),与格莱珉银行的借款人有相似之处,而其时正好国内在宣扬普惠金融,就这样又能搭上国内政治经济形势的顺风车。

当然不能说国内P2P与格莱珉银行没有关系,但国内P2P起源的最根本的两个源头,一是国内存在了上千年的“黑金融”——民间借贷,另一个则是国外P2P的模式。

有人说民间借贷就是高利贷,其实不然,民间借贷最常见的就是熟人之间低息短期借贷。其实,只要没有相关金融牌照的机构、人做的资金借贷,都是民间借贷。而国内民间借贷,分为两种主要形势:一是个人与个人之间的借贷,二是专业放款人/机构与个人之间的借贷。

对于全球,P2P也是新鲜事物,但在2005年之后呈现爆发趋势,英国Zopa(英国,2005)、Kiva(美国,2006)、Prosper(美国,2006)、LendingClub(美国,2007)相继进入大众视野。

从这个角度来看看国内最早的两家P2P,一个是宜信,一个是拍拍贷,或许能更好的理解P2P的起源和现状。

宜信

宜信创始人唐宁先生,从华尔街DLJ投资银行辞职回国进入亚信,成为了天使投资人,他的第一笔资金投入了亚信老同事韩少云所创建的达内IT培训机构,资金的具体用途我们并不知晓,但明确知道的一项是用于培训机构学生的培训贷款。

这笔用于培训贷款的回报较为丰厚的生意,引发了很多遐想。此外,金融最重要的一个工具就是杠杆,自己的钱毕竟有限,还有就是国外P2P带来的启示(唐先生在华尔街工作多年,金融理论和从业经验丰富,对金融行业创新想必也十分敏感)。于是2006年宜信成立了。

简而言之,宜信是做教育贷款起家的,并创立了行业的一系列业务规则——专业放款人,线下理财和借款实体门店,资金池模式(理财和借款通过资金池形成时间、资金错配,借款人还款资金循环出借),理财产品化,债权流转……

额外补充一点,唐宁先生在美留学期间曾亲赴孟加拉了解格莱珉银行运作,所以要说宜信(在企业精神上)起源于格莱珉银行也不无道理,但其他各种参照宜信创立的名为“X信”、 “信X”、 “X贷”的P2P,要说自己起源于格莱珉银行就有点攀祖宗的意思了。

拍拍贷

拍拍贷,成立于2007年。拍拍贷创始团队,大多是互联网技术出身,作为创业团队之前也做过其他项目(如视频搜索引擎)。但做互联网技术的人,常常存在两个情况:一是技术人员在技术上是一把刀,但是谈到商业模式、市场、盈利等等,在创业初期往往是比较模糊的;二是互联网人,很习惯把国外已有的东西搬回国内,毕竟商业模式在国外是验证过的。

于是“看来看去,金融应该是个不错的方向。当时,金融和互联网的结合程度不高,我们觉得两者结合应该是大势所趋。金融业的应用很宽泛,我们选择了小额信贷,在2006年底2007年初的时候决定做这件事。之所以采用P2P这个形式,其实是当时注意到英国的Zopa和美国的Prosper,觉得它们充分利用了“人人”的概念,人人都可以参与其中,这是一个很不错的想法。”(引自时代周报“专访拍拍贷CEO张俊:七年一直在痒”)

与国内其他P2P平台相比,拍拍贷的最大特点在于采用纯线上模式运作。但是,“拍拍贷并不是没有尝试过线下模式。在公司刚创立的时候我们就做过线下,但是发现此路不通。”(引自黄嵩资本论“拍拍贷张俊自述:发展路上的四个选择和遇到的问题”)除此之外,拍拍贷与宜信并没有什么不同,该有的每一样都有。

综上所述,国内P2P就是传统民间借贷的里子,套上国外P2P的面子。

也正因为民间借贷的起源,以及宜信奠定的行业的商业模式,导致国内P2P像银行多过像证券——资金端不断的以出售理财产品的方式吸收资金(存款),资产端不断的向借款人发放贷款,通过资金池的模式将存款和贷款进行金额、期限错配。所以国内监管部门将P2P的监管职责交给了银监会。

但实际上,国内P2P将资产标的(借款)打包分割再以固定期限、购买份额的方式出售,与证券的基金在操作方式上并没有什么不同(都是资产证券化的理念和操作)。这也是为什么在国外P2P都是受证券法规所约束的原因。

银行化的商业模式,也为行业和平台的发展埋下了诸多隐患。

文章系作者授权发布原创作品,仅代表作者个人观点,不代表网贷之家官方立场,如需刊登转载,请注明来源网贷之家并注明作者,违者必究。

相关推荐:

1/1