2016
互联网金融合规化发展高峰论坛
暨第五届中国P2P网络借贷行业峰会
2016年12月11日中国·上海国际会议中心—3F国际厅
领导致辞
主题演讲
  • 陈志武
    华人著名经济学家
    耶鲁大学终身教授

    互金监管必要性高于传统金融

  • 黄益平
    北京大学互联网金融研究中心主任

    互联网金融监管模式有待观察

  • 费方域
    上海交大中国互金创新研究中心主任

    互联网金融监管需要三管齐下

  • 徐建
    中国人民大学律师学院院长

    互金专项整治要破严打思维

  • 朱明春
    盈灿集团执行副总裁
    网贷之家联合创始人

    年度行业峰会体现多维价值

  • 徐红伟
    盈灿集团董事长
    网贷之家创始人

    平台应找到属于自己的路

  • 陆岷峰
    江苏省互联网金融协会秘书长

    线下P2P成三大雷之一

  • 蒋 文
    钱吧金融首席运营官

    中国互金处于世界领先水平

  • 蔡园竹
    爱钱进副总裁

    做有温度的合规的金融

  • 袁成龙
    向上金服首席执行官

    最强监管之下互金仍大有可为

  • 李爱君
    中国政法大学互联网金融法律研究院院长

    深层解读P2P合规发展法规

  • 杨 东
    中国人民大学法学院副院长

    互金监管与立法六大维度

  • 王 铼
    中国人民公安大学侦查学院教授、博士生导师

    互联网金融企业合规意识养成

圆桌论坛
现场图集
视频专访
  • 国金联合会
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 钱吧COO 蒋文
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 投哪网副总裁 郝歌
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 宝象金融COO 联合创始人 张炜
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 爱钱进副总裁 蔡园竹
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 小诺理财常务副总经理 申英筑
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 向上金服创始人&CEO 袁成龙
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 萨摩耶金服副总裁 唐劼群
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 现金卡执行副总裁 朱磊
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 融之家CEO 张建梁
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 51信用卡副总裁 杨宇智
    第五届P2P行业峰会视频专访
  • 【直播回看】
    互联网金融合规化发展高峰论坛
组织结构

上海市互联网金融行业协会、网贷之家

爱钱进

钱吧金融、向上金服、国金联合会

人人贷、投哪网、小诺理财

宝象金融、投之家

搜狐

各地有关政府主管部门、监管机构、行业组织

第三方支付、众筹、P2P、互联网金融门户

信息化金融机构、学术科研机构等千余人

媒体支持
文字直播

时间:2016年12月11日(周日)8:30~18:00 地址:中国•上海国际会议中心

主持人

尊敬的各位领导,各位来宾,女士们,先生们、大家上午好!欢迎大家来到2016互联网金融合规化发展高峰论坛的现场!我是第一财经频道的主持人睿淇。我知道咱们的峰会已经成功举办到第五届了,我也非常荣幸受到主办方的邀请为大家主持今天的活动。

回顾一下2015年互联网金融行业,热度最高的几个词,一个是合规,一个是安全,一个是监管。我们看到2016年8月24日,银监会等四部委联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,网络借贷行业得到了正名。但是,野蛮生长的网贷行业在监管政策逐渐明晰之后,迎来了艰难的整改期。互联网金融平台如何在规定时间内快速完成规范化发展?难以掉头的平台如何转型寻找出路?互金行业的洗牌格局正在加速进行,而资本逐鹿网贷业的热情也在逐渐退潮,行业平台如何应对限额令下的资产荒?P2P网络借贷行业竞争日益激烈的当下,如何开拓优质资产转战布局消费金融与普惠金融产品?等等这些问题亟需解决。

今天我们非常荣幸和隆重地邀请到了来自监管层、学术界、产业界、金融界、传媒界、投资界及行业协会近千人来到活动现场。跟大家共同分享中国顶尖专家学者和企业家代表的看法与心得,如何促进中国互联网金融合规化发展,共同开创合规化建设之路。

首先,请允许我向各位介绍一下出席此次活动的领导和嘉宾,他们是:

上海市金融办金融创新处处长 许耀武先生
上海市互联网金融行业协会会长 万建华先生
上海市互联网金融行业协会秘书长 王喆先生
华人著名经济学家、耶鲁大学终身教授 陈志武先生
北京大学国家发展研究院教授、副院长、互联网金融研究中心 主任 黄益平先生
上海交通大学中国金融研究院研究员、前副院长,上海交通大学中国互联网金融创新研究中心主任 费方域先生
中国人民大学律师学院院长 徐建先生
江苏省互联网金融协会秘书长 陆岷峰先生
中国人民公安大学侦查学院教授、博士生导师 王铼先生
广东互联网金融协会副秘书长 华德莉
盈灿集团董事长兼网贷之家创始人 徐红伟先生
盈灿集团执行副总裁、网贷之家联合创始人 朱明春先生
以及在座的各位行业协会专家、企业家代表、媒体朋友和投资人朋友们。在此,请允许我代表此次论坛的主办方上海市互联网金融行业协会、网贷之家,战略合作单位:爱钱进,协办单位:钱吧金融、向上金服、国金联合会对各位嘉宾的到来表示最热烈的欢迎和衷心感谢。
在这里还要特别感谢人人贷、投哪网、小诺理财、宝象金融、投之家对本次大会的大力支持。同时也对本次活动战略合作媒体搜狐表示衷心的感谢!
在互联网金融发展到今天,快速野蛮扩张已经成为过去,接下来该如何更好的活下去变的尤为重要。在政策落地加速,监管越来越明朗的形势下,我们迫切需要朝着合规化的方向前进。而互联网金融合规化建设,离不开政府、协会、互金企业、以及关心互联网金融行业发展的各界人士的共同努力。相信此时此刻来自社会各界的代表都有许多话想要表达,首先让我们掌声有请上海市互联网金融行业协会会长万建华先生上台致辞。

领导致辞

上海市互联网金融行业协会会长

证通股份董事长

万建华

尊敬的各位领导,各位专家,各位来宾,大家早上好!

非常高兴今天能和大家一起相聚在这里由上海市互联网金融行业协会和网贷之家联合主办的互联网金融合规化发展高峰论坛暨第五届中国P2P网络借贷行业峰会,这是上海市互联网金融行业协会第二次参与主办中国P2P网络借贷峰会。首先介绍一下上海市互联网金融的情况,近年来互联网金融飞速发展,以网络借贷为代表的互联网金融迅猛发展,已经成为现有金融体系有益的补充,有效帮助小微企业、个人消费者满足金融需求,促进了普惠金融的发展。

上海互联网金融行业发展总体还是很稳健的,今年10月20日上海市互联网金融行业协会发布了《上海互联网金融发展报告2016》,报告显示了上海地区互联网金融各业态总体实现了均衡发展,市场规模稳步攀升,在全国范围内市场占比进一步增加。在网络贷款方面,上海地区交易增长与全国平均增速基本持平。根据2016年11月的最新数据,上海网贷的成交量已经达到全国第一的位置,增速还是比较快的。2015年全年上海地区经营风险的问题平台超过60家,主要体现为停业、提现困难等等,对行业造成一定的负面影响。上海市互联网金融行业协会于2015年成立的,在成立的当天发布了上海个体网络借贷P2P平台信息披露指引,在融资企业的主体,融资产品、业务经营、财务状况等多方面提出了及时的信息披露规范。协会成立一年多来,行业形势发生了很大的变化,今年互联网金融行业由乱到治规范发展的一年。8月24日国家四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,10月13日,国务院办公厅公布了互联网金融风险专项整治实施方案。我们今天高峰论坛的主题“规范发展 共创未来”就是切合当前的情况,我们将对如何规范发展,进行深入的探讨,化解互联网金融规范化如何发展的问题。

借此机会,从协会的工作角度出发,这里我也简要介绍一下协会在促进行业健康发展方面做的工作。在促进行业发展方面,协会努力加强与其他省市互联网金融行业协会的联系,加强与国内外相关机构的沟通,协会组织理事以上单位到浙江、江苏等参观考察,取得了比较好的效果。协会积极参与互联网金融有关的重要活动,增进各方对行业的理解。协会还积极组织参与行业相关学术活动,并对针对互联网金融行业的调研提供协助。同时加大对外宣传,树立良好的行业形象。同时协会积极开展投资者教育,举办了315互联网金融消费者权益保护论坛。今年上半年,协会持续完善和细化信息披露指引,敦促会员单位落实信息披露,完成披露指引工作方案,并以6月份正式起动,于6月15日召开信披联络员会议,逐条讲解信披指标。协会重点关注细分领域的风险,8月初,协会与上海金融信息行业协会召开座谈会,分析了校园不良网贷所产生的原因和带来的风险,并呼吁各平台自觉遵守原则。协会进一步完善了入会和退出机制,建立健全联络员制度和坚持信息员制度。协会致力于发挥桥梁作用,加强政企沟通,协会总是第一时间将相关会员单位的意见和建议反馈至监管部门。此外,今年协会在会员管理和服务方面的重点工作,是加快专委会的建设。8月1日互联网金融风控与法律专业委员会成立,其他几个专委会也在筹备中。专委会的成立,将会为会员提供更专业的服务。

在研究与培训方面,协会积极开展从业者教育,经过与各方的长期沟通与策划,协会安排了一系列教育活动,鉴于上半年爆发的一系列风险,7月12日首次活动,协会组织近50名互联网金融高管到青浦监狱。10月20日协会邀请蚂蚁金服的三位嘉宾以技术创新与普惠金融,从蚂蚁金融看互联网金融发展与未来的主题,与会员进行充分的交流。11月3日协会邀请日本NTT数据集团的社长,以数字化时代的到来为题,为会员授课。此外,协会还组织多场专题研讨会,针对资金存管、网贷新规等热点问题进行探讨。

接下来协会将继续开展会员单位继续教育工作,提高从业人员各方面的素养,正面的促进行业的健康发展。积极配合各监管部门的工作,帮助会员单位合规发展,帮助行业平稳过渡调整期。继续大力开展对外交流活动,为上海互联网金融的发展献计献策,服务会员和引领行业发展提供更多的抓手。

这一年的工作,协会始终在观察和分析这个行业,一个要坚持初心,P2P网贷与互联网金融根本的特征是普惠金融,互联网金融应该以服务实体经济,服务小微企业,服务大众为己任。互联网金融在降低金融交易成本,提高金融配置效益等方面具有独特的优势。从实体经济的需求出发,利用这些优势进行创新,真正发挥普惠金融的作用。第二要坚定发展信心,虽然行业处在调整期,也可以说是行业发展的一个谷底,但我们要坚定信心,互联网金融有存在的价值和发展的空间。这里有两组数据,2016年11月P2P网贷行业的成交量为2197亿元,环比10月份增长了16.53%。应该说首次单月的成交量突破了2000亿。10月份成交量前一百名的平台当月成交1308亿,占行业比重接近70%。同时,这一年多以来,不少互联网金融企业也在加快创新转型,在这个方面,不少企业也取得了非常好的进展。在构建互联网金融生态方面都取得了重大进展。这些都是在合规发展前提下,如何发挥金融科技的作用,应该说取得了很有价值的探索成果。

当前整体趋势上,行业仍然在增长,行业的集中度也在提升,一些健康的、规范的金融科技企业、互联网金融企业得到了很好的发展。最后请允许我代表上海市互联网金融行业协会预祝此次论坛顺利举行。

谢谢大家。

主持人

感谢万会长的精彩致辞,万会长对互联网金融行业的未来很有信心,相信互联网金融的未来一定还大有可为。

刚才我们特别讲到了这是第五届的中国P2P网贷行业峰会了,每一届峰会的主办,均见证了其一整年网贷行业的发展与进步。整个行业也在不断朝着健康有序的方向发展。整个社会也对互联网金融行业,抱以重望。网贷之家做为峰会主办方已经办了5个春秋, 5个春秋之后,又有什么话想和大家说。

下面有请盈灿集团执行副总裁、网贷之家联合创始人朱明春先生上台为我们作主办方致辞,掌声有请。

主办方致辞

网贷之家联合创始人

朱明春

尊敬的各位领导,各位来宾,大家早上好!非常感谢大家,尤其是我们的专家,来自全国各个地方的嘉宾,不远千里来到我们的会场。

今天我们统计了一下,当然还有一些嘉宾在陆陆续续的入场。因为很多人星期天的早上睡得会比较晚一点,所以他们一直都以为这个会议是9点半,实际上我们9点准时开始了。

通过报名的情况来看,今天来到这里有全国428家P2P平台的从业者,有来自于黑龙江、新疆、北京、天津这些地方,南方有广东、广西,中部的包括成都、西安。网贷之家举办的一年一度的行业峰会,我们想的就是把我们这个行业的人集中到一个地方,大家针对这个行业做一个交流。可以说今年因为这个监管,行业其实是一个冰点一样的,无论从资本对我们这个行业的认可度,还是投资者开始对这个行业的信任度降低,我们都看到了这样一个数据。

回首行业峰会的五年,在中国的传统文化中,缝五、十是一个很重要的结点,说明已经过了一个阶段。我们办这个行业峰会今年是第五届,这五年的峰会见证了这五年的变化。所以说今年是一个行业的节点,又是一个行业新的起点,又是下一个五年。我们主办的这个会议,传播的信息对行业的从业者来讲,他能够清晰的看到每年行业的变化,尤其是在中国的一线城市传播出去的信息,恰恰是二线城市从业者非常想了解到的信息。现在的各个相关的金融研究部门,其他组织也在主办这个行业峰会,但他们更偏向于学术,但我们都是一线的从业者,更注重实操。

第一届我们办这个峰会的时候2012年11月26日,时间很快,一下子过了五年,对我们来讲既是新生,又发生了翻天覆地的变化。我希望接下来的专家学者、从业者,希望能够回顾自己之前的几年,行业当中我们真正了解的我们的心得,给大家做一个全面的分享。

最后还是非常感谢百忙当中来参加我们的行业峰会。

谢谢。

主持人

非常感谢朱总精彩发言,很少有行业像互联网金融行业这样对第三方机构如此依赖,网贷之家做为中国最早上线的权威互联网金融第三方门户,见证了这个行业这么多年发展的各个阶段,为这个行业的发展做出了许多积极的贡献。

下面进入我们的主题演讲环节。

金融曾经只属于金字塔的塔尖,投资理财只是少数人的专利。但随着互联网金融不断发展,越来越多的普通人,有了更多的投资理财选择。但近年来互联网金融投资人权益受到损害的案件时有发生,互联网金融时代,投资人该如何维护自身权益呢?下面有请华人著名经济学家、耶鲁大学终身教授陈志武。

主题演讲

华人著名经济学家

耶鲁大学终身教授

陈志武

各位朋友早上好!首先非常感谢网贷之家,特别是感谢上海互联网金融行业协会,刚才万会长已经给我们作了非常精采的指示和回顾,尤其是刚才朱总也谈到这是第五届中国P2P网络借贷行业峰会。过去的五年,从第一届到现在,互联网金融经历的这些变化真的是非常非常大,原来从很高层到社会各个方面,对于互联网金融可以说高度的纵容,以至于我前几年一直呼吁,对于不管是互联网金融还是非互联网金融,千万不要把公检法都被告知,对这些行业违规或者违法的行为进行监管或者制裁,原来是无条件的纵容,但从今年年初开始变成了严打。对于很多从业者来说,我们也许不想要政府那么纵容,同时我们更不希望自己的行业变成严打的对象,因为我们需要的是政府做自己该做的事,这个行业本身是不是可以很快的发展?更多的发展?让我们自己去做,而不是靠这些有形的手,有些时候干预得太多,或者从过热变得过冷。我们有必要对互联网金融的一些基础性的东西做一些梳理。今天,我想花一些时间跟大家作一个简单的交流,再回顾一下金融到底是做什么的,同时为什么今天的互联网金融,特别是移动互联网金融不应该去严打,而是再回到多多少少冷静的时候谈到的那些方方面面,了解互联网金融到底相对于传统金融,交易环境有哪些变化?带来的好处有哪些?这样的话,在我们讨论加强监管还是不加强监管、多监管还是少监管等等这些方面的时候,能够有更清醒的认识。

首先,金融交易都会涉及到不仅仅两个交易方,而且金融交易跟一般的商品交易最大的区别之一,就是交易的内容是一种契约。交易契约一般来说是看不见又摸不着的,交易的内容是对未来支付的承诺。正因为我们交易的内容是一个法律契约,涉及的交易至少有两方,同时又涉及到不同时间点,交易的双方分别在不同的时候对对方有支付的义务。正因为这个原因,我们就看到对于金融交易来说,有两种基础性的条件或者基础性的基础设施,一方面是信息的环境,因为信息的多和少,信息的质和量,对于我们确定金融交易契约的权益到底是多还是少,这是非常非常关键的,这是金融交易所需要的第一种基础性的条件。

第二种基础性的条件,交易契约是不是可以被看得很认真还是不当一回事,取决于法治环境。当然关于法治的问题,待遇徐院长会给我们做更多的分享,从法律的角度来看待互联网金融交易所需要的法治环境。但就信息的角度来讲,恰恰是互联网,特别是移动互联网带来的非常关键的变革。为了说明信息的重要性,我们可以举两个简单的例子,这也是我过去很多年在教博士班的金融经济学课的时候喜欢举的一个例子。假如说我们今天要推出一种互联网金融产品,让我们去交易,看看五个月以后,2017年5月11日那一天,月球上是下雨还是天晴?如果月球在2017年5月11日是下雨的话,这个金融契约的买方可以得到500万元的收益,如果是天晴的话,那么卖方应该得到500万的收益。如果我们要推出这样一个互联网金融产品进行交易,针对于六个月以后月球上到底是下雨还是天晴,来进行对赌的跨期交易安排。这种交易契约,可交易的条件到底有还是没有?这是可以交易的吗?为什么不可以交易?为什么这种金融契约没有办法有太多的市场?就是因为六个月以后的今天,到底月球上是下雨了还是天晴了,我们根本没有办法搞清楚的。这种信息环境决定了有一些金融契约是可以交易的,另外一些金融契约是不可以交易的。所以信息环境改善得越多,可以交易的金融契约就会增加很多。所以从这个意义来说,有了移动互联网对于信息环境大大改变了以后,使得金融交易的范围和种类发生根本性的变革。

第二个例子,可能在座的很多朋友不一定了解历史背景,在1790年1月份,那时候美国才独立14年,1776年独立以后,英国人不想让美国独立,派了很多的海军给华盛顿组织的民兵进行了几年的战争,但到了1790年,美国新成立的或者正在成立的联邦政府欠了很多债,因为在独立战争期间13个州为了战争,发了很多不同类别的债券,也打了很多白条,以至于到了1790年1月份的时候当时美国的财政向美国国会递交了一个建议,建议通过联邦政府发行三支国债,让三支国债发行得到的资金,把独立战争时候发出的各种债券转换成现金或者是三支国债的某一种。他提的交易条件是一兑一,因为在他提出这个方案之前,独立战争时期发行的债券大多数都是票面值1块的只有1毛多、2毛多的交易价值。所以第二天就是的独立战争发行的债券价格从2毛钱左右猛涨到9毛多,飙升了很多。但这个消息在纽约和当初美国政府递交了以后,很多美洲南方的州不知道这个消息,那时候还没有电报,没有电话,更没有移动互联网,谁能够最快的速度跑到南方的各个州,提前把市面上2毛钱左右的债券收一大批。当时美国在纽约的那些人就想到谁有最快的帆船,从纽约边上的海港往南方,谁走得越快越远,就可以以非常便宜的价格把当时在各个市面上不同人手里持有的独立战争的债务提前收过来。这就变成了我们今天在研究信息技术的发展对于金融市场交易的优势、劣势等方面的决定作用,以这个作为一个经典的例子,告诉我们信息对于金融市场的发展来讲,是非常非常关键的。

正因为这样子,我下面首先要强调一点,由于当年的信息手段、信息工具非常非常的有限,所以说金融在十九世纪甚至是二十世纪,一直是贵族俱乐部的工具。最初既没有电报,也没有电话,更没有互联网,那么金融交易的范围只能在很小的熟人范围内进行交易,意味着信息量很小,信息扩散的范围和速度非常低,所以使得信息成本、信息差异非常高。正因为这一点,当1938年当电报开始被发明,在美国的北部以及欧洲一些大城市之间慢慢铺开了以后,那是标志性的第一次把信息的传递范围从原来只是熟人之间,在不同的地区之间跨地域的扩散,从这个意义来说,电报的发明和使用,使得十九世纪金融信息多多少少可以有了一些拓展。之后是电话的发明,在不同的居民之间,在不同的城市之间越来越普及,使得金融交易包括股市的交易范围,也可以往老百姓慢慢延伸。

但更重要的一些变化,如果大家对于信息技术的历史变迁,对于金融市场的交易量、交易范围带来的影响有兴趣的话,大家可以找这方面的资料。1904年,电传技术的发明,也是第三个里程碑式的事件。因为电传和电报、电话最大的差别,可以批量的把文章、数字在不同地区、不同人之间进行传播。这种批量传递信息技术的出现,对于金融离开权贵,往平民百姓的社区更多的靠近,起到根本的作用。但更重要的变化是1939年,首先是黑白电视的出现,因为有了电视以后,就像我们在上海或者其他地方感觉到的,有了电视以后,不管你在哪里,只要有电视机,有电视信号,每天的A股市场还有其它金融市场的行情可以在千千万万的老百姓家庭中间进行传播。当然1981年个人电脑,特别是1989年之后互联网在更大的范围内得到普及,这些都对金融往老百姓方向走得更近更远,起到根本性的作用,尤其是移动互联网出现了以后,使得原来需要电脑、电视机才可以获得的股市、债市以及其它金融市场的信息不再依赖电视、电脑,既使你在偏远的乡村,都可以通过利用手机进行金融交易。由于信息方面的缺陷,使得普通的人没有办法参与金融交易,这个局面成为离我们越来越远的现实。今天你不管在哪里,使得金融的可得性在更广泛的范围内实现,不再是一种障碍。正因为这种原因,金融服务的城乡差别,至少从技术上来说,变得越来越小。

当然金融交易范围的扩大,也带来很多的挑战,我们刚才看到的是移动互联网带来的好处,但是从投资者权益保护的角度来看,金融交易范围越是扩大,越是往老百姓迈进得越多,那么法治和监管的要求就会越来越严。我们要去想一想,从历史演变的角度来看的话,我这里问大家一个以前没有想过的问题,在游牧原始社会里面,投资者权益保护的挑战大还是不大?在人类还没有进入定居农耕之前,还处于狩猎游牧原始的生活状态的时候,人类社会里面投资者权益保护是不是一个很大的挑战?不是的,因为那个时候没有什么剩余,所以也没有什么投资的工具,土地也不值钱,也没有房地产,更没有人与人之间签契约。我们从原始社会过渡到农耕社会,投资者权益的保护开始出现了,因为在农业社会里面,不同人之间的跨期价值交换,也就是金融交易,最主要实现形式是靠把人作为跨期交易的工具。那个时候投资者权益保护的主要安排,就是我们熟悉的孝道文化,儒家文化是其中的实现手段之一,通过等级秩序,让社会中每个人对谁有孝敬的义务安排得非常清楚,让每个人一旦违背孝道的规则,就让我们自己内心感觉到很内疚。原来农业社会实现投资者权益保护,让跨期价值交换提供比较可靠保障主要的方式,主要是通过文化的内涵来达到实现的效果,而不是通过我们今天熟悉的法治的那些手段和体系来知道,使得人与人之间的跨期交换提供多多少少信得过的、靠得住的支持。正因为这一点,所以在传统的农业社会里面,交易的范围,就不可能太大。因为太大了以后,孝道文化,还有宗族里面的族规不一定能够发挥作用。正因为这个原因,比如说十八世纪、十九世纪的时候,当时在上海的钱庄,交易范围都非常小,总的来讲,交易的金额也不会太大,一般的规模都是在1万到5万两银子之间。那时候一个钱庄资金的规模能够超过10万两银子,那是非常大规模的金融机构,但这种金融机构很少。从这个意义来说,钱庄和票号,因为他们的交易范围局限在熟人之间,投资者权益保护的挑战也不是那么大。

再举另外一个例子,让我们也可以看到,既使到了十九世纪的末期,1895年,那时候既使是有股票市场,通过股市发行股票,中国的公司也可以在更大的范围之内融资。但现在回过头来看,当初那些第一批中国的现代企业的创业者,所谓的在更大范围之内融资,实际上是非常有限的。比如说南通张謇在1895年成立的大生纱厂的时候,计划是每股100两银子,募集60万两银子的资金。因为那时候中国的投行还没有这么发达,也没有遍及全国的大银行,当然那时候也没有互联网金融的企业,所以大生纱厂当初建立的时候,能够说服的人,只有三四百人,每个人只认了一股,出了100两银子,跟当时想募集60万两银子相比,张先生实际上募集了3到4万两银子。当然从另一个角度来讲,这样子也好,因为只有三四百个股东,股东权益保护相对来说挑战不是那么大,这三四百个股东什么时候都可以来到公司的总部,看看公司的经营怎么样,公司的治理、委托代理的关系引发的欺诈的挑战,不是那么大。

到了2000年左右,再去看一下的话,比如说万科,跟当年的大生纱厂相比,万科在2009年的时候股东数量达到了148.7万人,跟当初大成纱厂只有三四百个股东相比,这时候公司治理的规模数量级都不一样的。对付三四百个股东跟对付148万个股东完全是两码事,当然我们有了互联网金融以后,挑战更大了,万科对付148万个股东挑战很大,余额宝现在要对付三四亿的投资者,这个完全是前所未有的,没有想到过的全新数量级的投资者权益、投资者关系带来的挑战。这就是为什么如果我们从监管者,从立法者的角度去想的话,有了互联网,有了在座的各位朋友,有了你们的公司把交易范围大大的延伸,投资者数量级不断的往上升了以后,带来的监管和法治的挑战也确确实实前所未有的高。互联网金融企业面对的这些客户,一般的是数量众多,金额又很小,所以一旦投资者权益受到了侵犯,那么这个时候法律上诉讼的挑战就会变得非常非常大。具体该怎么处理呢?一方面我们当然可以通过互联网金融行业协会,还有其它的一些官方和半官方的组织成立投资者保护基金等等这些方式,给这些参与者、投资者提供一些安全感。但从另一方面,如果这个监管不跟上来,也会挑战很多,毕竟这些几亿互联网金融的投资者,每个人投入的金额很少,平均几千块钱,所以有这些具体的投资者个人,要用上法律武器保护自己的话,既使是把你几千元的投资救回来了,如果你要花上几百元律师费,还有很多时间的话,对于大多数个人来说是不值得的。所以这就为什么从监管者的角度,相对于股市和其它金融行业来说,可能监管方面严格的程度,应该说要更高一些,因为在互联网金融里面,投资者层面搭便车的空间和潜力比传统的金融行业大很多,这就使得监管者要填补的空缺更多一些。当然这里我要强调一点,我这里说到的要加强一点监管,不是说要去严打,不能走极端,原来完全纵容不管,那是另外一个极端。现在的话,又要去严打,完全又是另外一个极端,两者之间的距离非常远。所以我们这里讲到,为了互联网金融行业长久的健康发展,有一些监管还是有必要的,要不然的话,涉及到的投资者数量实在是太大了,这样一来的话,如果不作一些监管的话,很容易使行业问题一下子变成社会问题和政治问题。另一方面,可能对于法院,对于司法程序方面也带来一些挑战,比如说余额宝涉及到的客户数量可以是两个来亿,既使是只有一个亿的投资者,如果这一亿投资者的权益受到了侵犯,如果没有诉讼手段上面的一些创新的话,还是像原来只允许单个受害的个人到法院去诉讼的话,我们可以想像一个亿的人,在全国范围之内去诉讼,那么全国目前大概有2900个左右的法院,一个亿的人去诉讼,每个法院平均下来要受理34482个案件,既使每个法院一年里面不休假,平均下来每天也要处理100多个案件,否则的话,这一亿的受害人的利益没有办法通过诉讼,通过法律的手段来得到救济,这就是为什么集体诉讼或者集团诉讼还是要推出来的,如果能够通过集团诉讼把这一个亿的受害者,通过一个诉讼案件就可以同时得到保障的话,从法治的效率来说就可以完全不一样了。正因为这一点,我知道从十几年前开始,我们不同的金融行业和法律界的朋友,不断的跟最高法院做一些说服的工作,到最后的话,还是没有真正被采用,只是允许共同诉讼,而不是集团诉讼或者是集体诉讼。大概十几年以前我们在推这个事情的时候,好象最高法院最大的担心,一旦涉及到集团诉讼、集体诉讼了,就变成了一个有组织的行为,有组织的行为对其它方面带来的复杂性,是最高法院不愿意看到的,最后只能是共同诉讼,但共同诉讼只有几十万个人还可以行得通,但诉讼人是几千万或者几亿人的话,共同诉讼在操作上会变得非常艰难。

因为时间关系,我跟大家讲的几个主要意思,第一互联网,特别是移动互联网让金融的普惠性,金融的交易范围,金融的交易品种这些方方面面相对于过去任何一个历史时期来讲,确确实实带来了翻天覆地的变化,让很多的老百姓,不管出生,不管社会地位,不管经济地位,都可以享受到金融服务,使得金融不像原来那样只是贵族才能享受到的服务。所以移动互联网大大改变了金融的可获得性,大大提升了金融的覆盖面和普惠的水平。另外,最近的几年谈得最多的一个话题,因为有了移动互联网,所以带来的大数据,对于金融产品的设计和金融产品的结构,带来的便利和选择的空间也是前所未有的高。正因为这些方方面面的变化,使得金融受众的人数和范围大大提升了,所以对于监管的要求也越来越多,要求的复杂度也越来越高。正因为这些特征,监管的必要性相对于传统金融更高,但我们千万也要记住,不能因此就要严打,使得现在“P2P互联网金融”的名字都不能用到,但我非常佩服网贷之家还在用“P2P互联网金融”的名词,我知道最近一年用的最多的是“金融技术”,网贷之家还是继续坚持,这让我非常佩服。

谢谢。

主持人

感谢陈教授精彩的演讲。今天活动现场也来了一些投资人代表,行业的发展最离不开的就是这些普通投资人的信任,而信任的前提是本金的安全,在安全的前提下,互联网金融才能得到更快的发展。

下面让我们有请北京大学国家发展研究院教授、副院长、北京大学互联网金融研究中心主任黄益平上台演讲,掌声欢迎!

主题演讲

北京大学国家发展研究院 副院长、教授

北京大学互联网金融研究中心主任

黄益平

我跟大家分享一下我们对于互联网金融问题,包括监管问题的一些简单的看法。

我今天介绍的这个内容不完全都是我个人的研究,我们在北大有一个互联网金融研究中心,这个是在去年由北京大学、蚂蚁金融和40人论坛联合发起的,我们现在将近有20位全职、兼职的研究人员,我们做了一些工作,其中的一些内容今天跟大家介绍一下。

我们做的第一个工作,是去年做的关于北京大学互联网金融发展指数,这是一个月度数据,包括大概六个业务门类,可以分解到不同的省和不同的市。从2014年1月份开始,从这个指数里头可以看到,大概在过去将近三年时间,中国的互联网金融业务平均来说,每年翻一番,这是我们发现的第一个结果。

第二个很有意思的发现是区域性差异非常大,沿海地区比较发达,内陆地区相对滞后。我的同事曾经做了一个统计分析,发现各个地级市的互联网金融发展的水平和他跟杭州的距离成反比,所以我们把它杭州称为互联网金融的中心城市。但我估计如果我们把上海作为中心城市来计算,也可能得到类似的结果。大致来说,是沿海地区比较发达,内陆地区相对比较滞后。

第三个,从年龄段来看,比较明显的是互联网金融就是由年轻人推动的这样一种业务形态,尤其是80后、90后对金融的活跃起到非常大的作用。

那么互联网金融已经有十几年的时间,大家比我更清楚,实际上真正开始活跃起来是在2013年6月份余额宝上市以后,在那以后有很多讨论关于互联网金融本身的可持续性,本身的性质以及它对总体的金融交易、金融业务的贡献,甚至有的比较极端的看法认为互联网金融的产生可能会冲垮传统的一些金融机构,有的认为互联网金融是介于间接融资和直接融资之间的这样一种第三种业务形态。这样的一些争论,我觉得今天我们还没有必要或者我们还太早来回答这样的问题,但有一点我们可能已经看到的互联网金融最大的优势,是帮助我们做普惠金融,这是为什么我们中心最近一段时间工作的主要重点是在研究数字普惠金融,我们也刚刚完成了给中国人民银行国际司的一个课题报告,以数字技术推广普惠金融。普惠金融的概念,大家都了解,从全球来看,是从2005年联合国开始提出的,从而在很多国家推动。我们政府真正开始提“普惠金融”,大概也是在2005年前后。为什么普惠金融成为一个很重要的需要政府去推动的业务形态?我觉得它跟我们金融交易的实质性的问题有关系。刚才陈志斌教授也提到了金融最后实际是由信息来决定的。我们一般说金融交易本质就是资金的融通,它面对的最大困难就是信息不对称,信息不对称可以在金融交易以前产生逆向选择的问题,在交易以后产生道德风险的问题。

为什么普惠金融那么困难?我们一般说的“普惠金融”主要的服务对象,无非是中小企业、涉农企业和低收入群体。这样的一些群体在传统的金融机构很难获得好的金融服务。我觉得它的一个核心问题就是一个信息不对称,信息不对称问题的程度对这些客户群体来说更大。金融交易对于一个机构,决定要不要服务一个潜在的市场主体,无非就是从他的成本效益分析来得出,那么对金融机构或者金融交易来说,他需要解决的是主要两个问题,第一个获客成本,第二个是风险定价。从这两个角度来看,中小企业、涉农企业和低收入群体做金融交易确实比较难,难度比较大。我们知道中小企业的信息相对不完整,而且它没有抵押资产,当然它本身的不确定性也比较高,所以一般来说传统金融机构很难对中小企业,包括低收入群体提供比较好的金融服务。数字技术在一定意义上来说,可能可以帮助我们解决这样的一种问题。当然,我觉得它只是提供了一种可能性,到底能不能真正变成金融的生产力?还有待于检验,即便在我们中国,这个问题也还没有最终回答。其实政府在发展普惠金融方面花了很大的力气,我们知道政府要求政策性金融机构提供很多的金融支持,建了很多的小贷公司,全国大概有1万多家的小贷公司推动普惠金融,监管部门甚至推出了特殊政策,像向商业银行提出了三个不低于,每年对中小企业和涉农企业的贷款必须上升,但它的效果如何?其实还是值得探讨的。因为我们知道这样一个一刀切的政策下去,它实际是用行政命令要求金融机构来做普惠金融。最后是不是能符合每一个金融机构自身的竞争优势?自身的特长?其实不太好说。总体看来,所有这些政策,我们过去几年一直在实施,应该说在推动普惠金融发展方面取得了一些进展。但我觉得我们国家中小企业、涉农企业、低收入群体融资难、融资贵,没有获得好的金融服务这样一个基本格局,并没有改变。

那么从这个角度来说,数字技术有它的优势,也许可以帮助我们解决这个问题。第一就是移动终端,我们现在都知道,在国内手机网民已经到了8亿人。另外一端就是大数据分析,通过移动终端和大数据分析,有潜力可以帮助我们刚才说的,第一个是获客成本,第二个是风险定价,从这个角度来说,我觉得互联网金融或者数字金融,确实有推动发展普惠金融的潜力。具体的业务形态,我不再具体的展开,我们大致可以看,我们知道网络支付,已经成为一个非常普及的业务形态,不光在国内,现在在水果摊、便利店都可以用支付宝、微信支付,甚至到国外也可以用到。我到日本去出差,到了便利店,他就很欢迎我们用支付宝或者微信支付去购物。我问这个店主为什么特别欢迎我们的电子支付渠道?他说原因很简单,因为你们的支付收费只有0.1%,一般的银行支付,尤其是信用卡起码要收3%,所以可见在成本方面,有很明显的优势。当然换句话说,网络支付实际上相当于每一个人有手机就可以有金融交易,有手机就可以做支付,这个对在普惠方面,我觉得是很明显的。当然最近几年我们看到的技术发展,一方面是计算速度越来越快,另一方面似乎我们的安全性在不断的提高。所以网络支付,从目前看来是所有的互联网金融业态里头最具有普惠性的一种业态。

第二个,跟我们今天讨论的主题相关,网络贷款。网络贷款包括很多很多。网络贷款从客观上来说,它的普惠性也非常明显。简单来说,绝大多数网络贷款业务的市场参与者,大多数在传统金融部门不能获得比较好的金融服务的群体,尤其是在网上贷款的主体。我们现在看到的是各个网络平台通过这个平台来把这个市场参与者吸纳到一个平台上,而且用各种方法来控制风险,有的当然是通过线上的大数据分析,也有的当然是通过线下的抵押或者净值调查。总体看来是对传统的金融提供了一种很重要的补充,我觉得它的普惠性也很明显。当然现在还有网络投资,像众筹,像基金的销售、智能投顾等等,实际上也是希望通过移动终端和大数据分析,为一般的老百姓提供一种理财和投资的可能性。当然在这方面的业务进展,可能还有待进一步的推进。数字保险,已经变得相对比较普及,在全国总的保险行业当中的比重也在直线上升。用互联网技术做保险的优势,销售渠道直接畅通,更重要的是,如果我们有足够的数据分析,它其实可以是精准营销,甚至可以为特定的客户提供设计特定的产品。在这些方面,应该说都已经有比较大的发展,所以我觉得数字金融,从目前来看是为传统金融提供了非常好的重要补充。过去传统金融交易没有做好的地方,留下很多空白,互联网金融发挥了非常大的作用。

那么根据这样一个理解,我们北京大学互联网金融研究中心开发了第二个指数叫北京大学数字普惠金融指数,这个大概看我们全国各个县各个市各个省,包括全国年度数字普惠的状况。大概是三个方面的指数构成,第一个方面是使用的深度,第二个是覆盖的广度,第三个是技术的支持。这三个方面的指数整合在一起构成了数字普惠金融的指数。它是一个年度数字,右边的图可以看到的是每个省在过去五年的指数变化状况,大概能看到的第一个很直接的结果,就是这几年数字普惠金融发展速度非常快。这个指数在2011年的时候是40,到了2015年的时候已经到了220,今年的数字还没有出来,但过了年我们就会更新,到2016年的指数,我相信发展速度仍然会是非常快的。更有意思的是,我们可以看这个地区差异,数字普惠金融的地区差异也非常明显,我们可以看左边和右边的图,左边是2011年的反映,右边是2015年数据,把全国的地级市分成四个梯队,最发达的是红色,其次是橙色,然后是黄色,最后是绿色。2011年的时候,全国来看,其实差距非常大,最发达的地区也是在沿海地区。在这个指数里头,数字普惠金融最发达的就是在上海,所以我们每一个计算都是以上海作为基准。后面看到的内陆地区和上海的差距非常大。到了2015年的时候,我们仍然以上海为基准,仍然把剩下的地级市分成四个梯队,我们可以看到的一个很大的变化就是,他们的颜色已经越来越接近上海,也就是说后进城市和先进城市的差距在越来越缩小。反过来说,在过去五六年我们看到的一个很大的变化,就是后进城市的数字普惠金融的发展速度更快,更迅速,这个对于发展普惠金融是有特殊意义的。

现在我们再回过头来看一下中国的数字普惠金融,中国的互联网金融确实已经有了非常大的发展。甚至在一定意义上来说,中国的互联网金融已经走在了全球互联网金融行业的前列,我们有一些标杆性的企业,在全球都是比较领先的。我们的业务量,我们的发展速度确实是比较少见的。现在我们值得回过头来看,为什么中国的互联网金融发展这么的快速?成绩显著?跟其他国家相比,简单来说,我们觉得可能是三个方面的因素促成了这样一个非常独特的行业的快速发展。第一个因素,可能还是传统金融部门的服务不足,我们知道中国的金融部门其实是非常庞大,从1978年开始搞金融改革,当时中国只有一家主要的金融机构,就是中国人民银行,后来到1984年的时候,一半变成了中国工商银行,一半变成了现在的中国人民银行。当然从1978年以后,我们开始建立庞大的金融体系,现在中国的体系已经非常庞大了,从机构来说几乎是应有尽有,从市场规模来说也是非常庞大,我们的存款余额、贷款余额,尤其是广义货币供应量和GDP的相对比例已经超过200%,这个在全世界属于比较高的水平。我们的债权市场,尤其是企业债市场相对不发达,但全世界一比,我们已经到了全球第三。我们的金融发展已经是水平比较高,机构比较完备,市场规模非常大。但我们的金融体系也有非常大的问题,是金融意志,是政府对金融体系的运行仍然有各种干预,比如说利率、汇率、资金配置、跨境资本流动当然包括对大型金融机构的控股,在各个领域,政府仍然在起各种调控干预的作用。从这个角度来说,我们的金融意志的程度是远远超过世界上其他国家的程度。这样一个金融体系,最后导致的一个直接结果就是虽然规模非常大,但是金融服务配置非常的不平衡,我们看到的银行的很多贷款,去了国有企业,去了大型企业,中下企业融资难融资贵的问题一直没有得到解决,一般的老百姓,尤其是低收入群体,没有获得好的金融服务。我觉得互联网金融为什么这么快的就发展起来了?它本身跟传统金融部门的所谓的金融服务供给不足有直接的关系,这是第一个原因。

第二个原因,当然是这几年数字技术的高速发展,数字技术的高速发展,第一是移动终端,第二个是大数据分析。我们国家还有一个优势,前几年我们大学生过剩,其实我们培养了很多软件工程师,所以当互联网金融行业要起来的时候,发现其实有很多的工程师,有很多的大学生,尤其是前几年大学生就业难的问题,可能是为后面的发展提供了一些储备。没有这个技术的发展,不太可能有我们今天的互联网金融。

第三个原因,就是刚才陈志斌教授讲的,似乎我们监管部门没有怎么管,我们的说法是监管部门采取容忍和宽容的态度。我大概能猜测的有两个方面的可能性,第一个可能性,确实我们过去的金融服务不足,我们都能看到互联网金融起来的时候,它在一定意义上来说填补了空白,我们政府一直说要解决中小企业融资难融资贵的问题,互联网金融在一定意义上来说也是提供了这样的服务,也许这是他们采取相对宽松、容忍态度的一个原因。第二个原因,当然我们国家的监管体系,它是一个机构监管为主,是分业监管为主,基本上每一个监管部门,都是有自己的领域,有自己的队伍。互联网金融起来了之后,感觉不在谁的队伍里头,类似于属于“三不管”地带,第一是相对分散,第二是风险大,所以没有谁愿意承担责任来做。不管怎么说,我们过去的监管态度给我们互联网行业的高速发展提供了一种可能,这也是为什么我们现在看到互联网金融行业红红火火的一个很重要的原因。但是没有监管也有问题,我们中心做的第三个指数叫北京大学互联网数字金融情绪指数,这个情绪指数其实是体现公众,尤其是媒体对互联网金融的一种看法,如果大家对我们这几个指数有兴趣,可以到北京大学互联网金融研究中心的官方网站去查,我们的报告全部都在网站上。这个指数反映有两个分指数,蓝色的是公众的关注度指数,对互联网金融的关注,可以看到多少年来一直在不断往上走,到了去年下半年的时候,扭头下来了,因为P2P平台大面积的出现问题,公众的情绪发生了改变,更有意思的是,我们看这条红色的线,蓝色的是关注度指数,但关注可以是正面的关注,也可能是负面的关注,红色的这条线反映的是情绪指数,是我们正负情绪的一种反映,可以看到它振荡得更加厉害,尤其是我们看到在去年下半年直线往下,但似乎在最近一段时间这个指数又回来了,接近到零点左右。所以可以看到公众对互联网本身的情绪确实是在不断的波动,这个波动的背后到底什么原因?可能是比较复杂,但必然有一个原因,互联网金融确实发生了很多风险,也产生了很多问题。

我刚才给大家介绍的互联网数字技术推动普惠金融,推动金融交易的发展,确实是提供了一种可能,在一定意义来说,我们过去传统的银行没有办法或者不愿意做的一些金融交易,在互联网技术介入以后,变成了可能。举个例子说,我们过去不愿意给一个低收入者提供贷款,因为我们没有办法判定他的风险,没有办法对他做风险定价。如果我们要做净值调查,成本太高,所以大多数金融机构选择不做,但这个时候如果我们真的可以用大数据分析,当然前提第一我们有数据,第二会分析。如果有大数据分析,也许就帮助我们解决这个问题,信息不对称,风险定价的问题可能得到解决,这是数字技术引进以后,对我们金融风险可能的一种改变,它是一种正面的贡献。但数字技术的引进,也可能给我们带来一种负面的影响,从另外一个角度来说,它也可能会放大金融的风险。比如说我们大家都说在用大数据分析,但事实上我们并不知道它到底有没有大数据分析,我相信大家都知道在P2P领域,在很多互联网金融企业,号称都是用大数据分析模型做风险定价。我看到也有不少企业,其实是既没有大数据,也没有分析,这样一种的金融交易,到底是在减少降低金融风险还是在放大金融风险?但有的时候你从外头不容易看出来。第二个更重要的是,过去如果是一个小贷公司出了风险,它的风险所波及的领域非常有限,因为它是一个线下的交易,是一个有区域性的限制。现在互联网金融的交易到了平台上,如果发生风险,第一我们不知道他去了什么行业,第二我们不知道他到了什么区域,也就是说它的传播会更快,领域会更广。所以数字技术的应用,确实对金融风险有改变,但这个改变是双向的,一方面也许可以帮助我们降低金融风险,但从另外一个方面,它也可能放大金融风险,甚至加速金融风险的传导。

所以这是为什么我们现在确实看到,我个人对数字金融或者数字普惠金融的发展保持相对乐观的态度,但我觉得这里头确实问题很大,问题很多。现在确实已经成为风险高发地段,去年年底今年年初和我们的同事一起曾经做了一个P2P平台问题平台的特征分析,最后我们发现确实有一些特征,问题平台的比例非常高,最后把问题平台和正常平台作一个对比,其实还是能看出来一些共同的特征,我们大致发现了这样一些特征,就是一般来说信息披露比较少,资本金比较少,尤其是真正到位的资本金特别少,产品种类单一,利率水平极端和平台自身提供保本保息的VIP服务,像这类平台往往出风险的比率比较大。总体看来,我们可以看到,其实像过去出问题的一些平台,如果有适度的监管,也许有一些问题可以得到控制的,或者起码可以得到事先警示的。这个可能就涉及到一个监管的问题,用网贷之家的数据画了几张图,看我们过去一年征求意见稿和暂行办法出台以后这个行业的变化,归根到底,我们到底采取什么样的监管态度和监管的框架来规范这个行业的发展。我们过去十年从P2P行业来说,最初拍拍贷上线应该是2007年,现在将近十年。如果我们假定说从去年年底管理办法的指导意见稿出台,也就是八年多的时间基本上是野蛮生长,几乎没有监管。为什么完全没有监管我们不知道,可以有各种对策,反正这个时期已经过去了,现在要监管。但现在监管的问题是出台以后,我相信各位有各种感受,大家都在忙着整顿,忙着转型,最后要么关门,要么转型。但是我觉得现在这样的一些监管办法,怎么理解这里头的一些具体的做法,我们听到比较多的议论是,第一坚持要求P2P做信息中介,不能做资金池。第二个强制要求银行存管,银行存管这个问题争议不是那么大,现在的问题是银行不愿意存管怎么办。第三个问题,对于限额,个人也好,企业也好,在平台上融资有限额,似乎不是一个金融的逻辑,多少一定要限制,原来在征求意见稿上也没有。反过来看,有这样一些政策已经出台了,现在暂行办法出来了,似乎我们也没有太多的选择,大家都照着这个去做。当然并不是说未来不可以提意见,也可以提,我们怎么来理解他为什么现在出台这样一套政策?我个人的监督是过去监管部门没有管,后来风险集中爆发,所以不得不管。但不得不管的时候还碰到了一个大的问题,谁来管?怎么管?有没有资源管?有没有意愿管?我感觉监管部门监管的意愿不是特别高,风险很大。所以在征求意见稿出来的时候,银监会希望把监管的责任全部让地方金融办来承担,后来改成了两头地方金融办和银监会一起来承担。这两个双头的监管模式,未来怎么协调?怎么合作?怎么实施?虽然从原则上来说银监会管功能,金融办管机构,其实还有待于观察,未来到底怎么样其实不是很清楚。但从总体来说,目的是很清楚,就是要控制风险,控制风险,但同时投入又比较少,所以我们看到的一系列监管措施,做信息中介,大概就是其中的一个措施之一。但信息中介到底有多少平台真正能够做得下去,我们需要观察。做信息中介碰到的一个最大难题,就是征信系统不发达,如果每一家平台都要用他自己的数据来做分析,同时没有担保,没有征信,没有在中间承担责任,这样的平台如何能做下去?我觉得确实是值得观察的。

所以总体看来,现在的监管框架已经出台,对于控制风险有非常大的作用。但是从另一方面来看,这个行业怎么发展?我们可能还需要花很多的时间来探索,来观察。

谢谢大家。

主持人

。 感谢黄教授精彩的演讲。互联网金融的本质一直存在着争议,那互联网金融的本质是什么呢?互联网金融当中的风险又该如何防范呢?

下面让我们有请上海交通大学中国金融研究院研究员、前副院长,上海交通大学中国互联网金融创新研究中心主任费方域。

主题演讲

上海交通大学

中国金融研究院副院长

费方域

我今天汇报四点,第一点是互联网金融的本质,什么是互联网金融,弄清这个问题是发展互联网金融,也是防范互联网金融风险的一个基本前提。什么是互联网金融的本质呢?又是理解上面这个问题的核心和根本。

互联网金融的本质是金融,这是当前主流的意见。这个观点对不对?对,够不够?我个人认为不够。为什么不够?因为这里遗漏了很重要的东西,就是因为创新带来质的飞跃。说电灯和蜡烛都是照明的本质好呢?还是说一次革命呢?他们的机制是不一样的,效果是不一样的。

同样的道理,我们也可以从蒸汽动力到电力动力等,我们不能简单说的拖拉机耕地和牛耕地,本质上都是耕地。所以是否可以指出这样的结论,说互联网金融和传统金融一样,本质是金融没有错,但对新金融的研究者、实践者以及收益者来说,更重要的是应该看到两者质的不同,看到前者对后者质的飞跃,颠覆和革命。

因此,互联网金融的本质是否应该表述为既于互联网技术的金融服务的突破。技术上是创新的,比如说大数据、人工资源、区块链等等。

下面我做一个印证,就是说在国外的话,互联网金融往往就是金融科技。英国人对于金融科技是这样解释的,就是新技术,新的商业模式,新的突破,这三者必须是融为一体的,是做这样一个整体的解释。我想这个解释和我刚才讲到的对于互联网金融要做一个完整的理解应该是一致的。

这里呢比较重要的是要理解颠覆和突破这一点怎么来看?我想举个例子,现在在技术上,WEB出现是第一代,区块链是第二代。网媒对于平面媒体是一种颠覆性的革命。那么电商对于传统的供应链是一种颠覆性的革命。如果区块链出现的话,比如说去中心化,去存贷业务,你银行传统的存贷业务这一块就会大大的压缩,它的理财业务会大大增加,这样的话,整个组织形式、业务模式都要发生变化。

下面我们说一下,为什么要谈互联网金融本质这个问题?因为有这么几点:第一点如果做了这样一个理解以后,发展的方向会更加明确,路子更加宽,空间更大,对于风险的类别看得更清晰,重点更突出,操作也能更协调。把这个东西往前走了,而不是倒退了,把它缩小。第二个,这样理解的结果的话,对于金融活动和金融服务的基础设施软件、硬件,对于它的组织形式、制度安排、金融工具、方式这一块,它的实现形式都会发生一个根本的变化,我们就会对这种变化加以重视。

金融的资源配置功能和它的风险缓释的配置功能会进一步加深加广,由此得到的效益会得到非常大的提高。第三个好处,这样理解的意义以及你是否理解的标志,我们现在很多国家都把互联网金融或者金融科技的发展战略定义为国家战略,定义为国家必争的战略。第二个,像伦敦、纽约这样的金融中心,都认为我这样传统的金融中心,必须把互联网金融作为其中应有的,也是必争的。第三个,对于金融机构来说,你接受互联网金融这样一种革命,你可能发展得更好,是能够生存下去的,反之你可能会败落。所以也是金融机构成长的必争之地。第四个的话,因此造成的对于每个人的福利,带来的幸福是明显不同的,所以也是必争之地。我们对于互联网金融本质的认识,涉及到我们对这个行业发展战略地位的认识,这是一个非常重要的基本点。

第二点,互联网金融和互联网金融的风险。这个标题本身包含了什么意思呢?当我们讲互联网金融的时候,讲互联网金融风险的时候,实际上暗含的是谈到了三种不同类型的东西,一种是互联网,第二是金融的风险等。互联网风险这一块,我也不想展开讲,我只是把标题读一读,这样的话,让我们有印象。这里面涉及到多种门类,而且这些东西都是有它自己特有的界定。比如说整个互联网金融可以分为两大类,第一类是关于用户有关的,用户安全和隐私的风险。用户安全的分类又包括三类,一类是网络欺凌,第二是不恰当使用网络,第三是假扮欺诈。用户的隐私风险也包括几块,一块就是网络钓鱼,一块是身份的盗窃。

第二类是数据安全的风险,主要来自于恶意的程序和黑客行为,这里面包括六种,病毒、蠕虫、木马、黑客、间谍软件、键盘记录器。这些有一个特点,发起者的成本很低,而破坏造成的损失非常大。这一块对于整个互联网金融将来的风险防范以及它的保险体系应该怎么建立,应该要有专人做研究。同时,在这里面国家和企业可以合作,当然这里面要把国家级的保险融入进去。

第三个讲一下互联网金融的风险。互联网金融风险里面,又分成几块,一块就是系统性的安全风险,这里面包括密钥管理和加密技术、网络的协议、病毒的扩散,这几块都是属于系统性的网络安全。第二个技术选择的风险,这里面包括信息的传输效率是不是高、技术是否太陈旧,这是技术选择的风险。第三个技术支持的风险,尤其是一些小的公司,往往技术是外包的,这样的话,你后面的技术支持是不是能持续,是不是符合质量等等,都是会对互联网金融直接造成影响。

再一个是业务风险,一块是操作风险,第二块是市场选择的风险,由于信息不对称造成的逆选择。第三个是信誉风险,第四个是资金安全的风险。这一块东西我没有展开讲,我主要想通过这个说明我们讲的互联网金融的风险,也不仅仅是一个金融风险,它包括很多方面,也包括法律风险,一个是讲到合规,第二个是法律和法规体系本身要加快建设,不然的话,过分落后的话,不利于我们互联网金融行业能够健康的发展。

顺着前面讲到了风险,所以讲一下互联网和互联网金融的风险控制的体系。从技术层面来说,有三个方面可以加强,来构建互联网金融安全体系。第一个方面,改进互联网金融运营的环境,要发展互联网金融,尤其是以平台形式出现的互联网金融,生态环境极其重要。这个生态环境中间很重要的一块就是风控。第二个是加强数据管理,第三要开发具有自主知识产权的信息技术。

然后是加强内部的风控体系。加快社会信用体系的建设,完善社会信用体系是减少信息不对称的一个非常重要的手段。这一点我们和美国相比相对吃亏的地方,他们有一个比较好的征信系统,评分、评级的数据比较完善,这样的话,它的风控很容易进行。但随着这几年的发展,一方面我们这个体系在加强,另一方面,我们的风控体系也是在现有的征信环境下做到信用的评分和风控做了加强。

完善法律法规体系。一个是要加强立法力度,第二个修改和完善现代法规中间不适合互联网金融发展的部分,第三,在制定网络公平交易规则、识别数字签名、保存电子交易凭证、保护个人信息方面应该做出一些明确的规定。

下面讲一下互联网金融的监管。金融的发展离不开生态环境的变化,生态环境的核心就是互联网金融的监管体系。值得我们庆贺的是,我们的互联网金融不仅现在发展速度和规模以及它的代表企业已经是举世瞩目了。而且在我看来与此相应的,既借鉴了国际经验,又富有本国特色的监管经验也全面建立起来了。下面从我们已经做到的和应该做的方面对这个体系的架构和组建做一个说明。

在我们这个监管体系中间,我们对于监管的目标和核心已经做了明确,各国的好做法都是既要促进发展,又要控制风险,发展是监管的目的和监管,控制风险是监管的手段,所以好的监管是要平衡发展和防控风险。这个要符合所谓的等边际原理,这两个方向必须是激励平衡的。所以监管者应该是双重责任,而不是单一责任,只管风险,不管发展。

按照这个原则的话,这一点在指导意见中间有一个总体要求,是说鼓励创新,防范风险,趋利避害,健康发展。这个总体要求,应该说是体现了国际上的通例,所谓好的监管应该平衡两者,这个也体现在适度监管和创新监管这样一个监管原则中间。上次我们讨论的时候,有人对适度监管也有一些看法,但实际适度监管是两个,既要鼓励发展,又要规避风险,审慎原则。第二个,监管的原则和做法,国际的经验是什么呢?就是在监管原则上有一个均衡监管,就是说对于互联网金融来说,它既要有金融业的监管,又要有电信业的监管,又要有互联网金融的监管,三管要齐下的。同时要通过政策和行动的一致性,在这方面又要进行协调,这三个监管部门要对于他们的政策和他们的行动一致性保持协调,所以实际上监管的原则是3+1。在我国的话,这个原则也是体现了,体现在我们现在的监管原则是依法监管、分类监管、协同监管,而且我们还加了一个,公安部负责安全监管和互联网信息办公室负责的对互联网信息内容的监管。第三个问题,在这个监管体系中间,监管的责任主体,国际上分两类,一类是单一的国家层面的监管主体,第二个双层的,有国家和地方的双层监管体系。我们现在是多方管理,而且主要的业务管理是双层的,比如说对网络借贷,是银监会和他的银监局管监管制度和行为监管,地方的金融办和金融局是做机构的监管,我们现在实际上在主要的互联网金融业务中间是双层的监管体系。当然这里面,我个人认为有两个方面有待改进的,一个就是他们的沟通和协调,第二个,就是对于金融办的授权和金融办本身的能力建设,特别是人力资源和他的系统建设,这一块现在要急需加强的。

那么监管体系的第四点,要及时调整和完善法律法规体系,就是说由于这是一个新事物,在互联网金融出现的监管漏洞,根据新的经验进行立法和细则方面的补充来延伸和扩大现有的体系。因为我们的监管是依法监管,加上监管的话,一定要把法律体系完善。现在我们国家最近出现了一系列关于网贷也好,关于支付也好,关于其它方面新的法规,实际上遵循了这样一个原则。

关于市场的准入和退出问题。各国的做法不一样的,通常牌照类是要审核的,非牌照类的话,一般自己自助来制定标准。我们国家的做法呢,现在是这样,通过一个是备案管理,变相来对准入有个限制,因为备案的话,先到工商登记以后还要到金融办备案,然后再到电信部门审核,没有这个电信部门是拿出来的,没有电信部门的,你是无法开业的。第二个,实时的整治。这里有两个问题值得讨论的,一个我们这次关于整治的文件中间,暗含了一个问题,我们现有的互联网金融机构,是不是可以正式的申领金融牌照。网贷这一块定性为信息中介,比如说LINCLUB这样一个P2P典型代表,它后来拿到美国证监会的牌照,这样的话,对他的发展空间是非常有激励的。如果我们把它界定为纯粹的信息中介,因为他从事的是金融业务,是否让他有可能成为一个金融机构?这一点在文件里面没有说,但毕竟这是一个问题。

另一个问题是这样的,我们现有的互联网金融这样的机构,在进行业务的过程中,和传统的金融机构业务的合作,这个界限在什么地方?什么东西是混搭?什么东西是值得鼓励的东西?关于这一块,现在实践和我们的规定中间反差很大,这个问题也是一个很重要的问题。

然后是信用评论和评级系统,这是互联网监管体系重要的一个基础设施建设,是我们监管体系非常重要的。可喜的是,我们这块东西实际上已经取得了一个比较大的发展。

主持人

感谢费教授精彩的演讲。10月13日国务院办公厅法文互联网金融专项整治实施方案出台,媒体经常会做对比,看到11月份市场上真实的声音,因为11月有双11,P2P单月的成交量成果了2000亿元,所以P2P寒冬论不攻自破了。但我们知道身处在P2P的企业如履薄冰,现在又处在网贷行业整治的大环境下,那对于网贷整治下的风险又有哪些建议与思考呢?下面让我们有请中国人民大学律师学院院长徐建院长做主题演讲,我们掌声欢迎!

主题演讲

中国人民大学

律师学院院长

徐  建

各位来宾,今年是互联网整治的元年,对于互联网整顿,我认为是非常及时的,也是非常必要的。它在一定程度上抑制了野蛮生长,也促进了优胜劣汰,成绩是有目共睹的。但我们也不能不看到,由于互联网金融的发展还处在一个初级阶段,其内在的规律也没有完全的显现,加之这个整治来得比较猛烈,时间也很短促。所以无论从整治的实体和整治的程序当中存在很多问题,值得我们提升和改进。而广大的网贷企业处于被整治的地位,又处于大面积危机的情况,所以网贷企业也只能拥抱,不敢妄议。

在这里,我们作为学者,应该为他们发声。针对这次监管,我提了十个方面的问题供大家思考。

第一个,专项整治要破除严打的思维。八十年代初,文革刚结束社会治安都不稳定,所以国家进行了刑事犯罪的严打活动。当然打击的结果是治理了治安,但也造成了不少的冤假错案。但这次互联网金融的整顿,我又感觉到了严打的一种火药味,17个部委联合发文,7个文件,13个不准,一年的期限,还有公安频频出手抓人,甚至有人说要干掉90%的互联网金融企业。这些让我感觉到作为互联网企业,他们确实人人自危,造成一些投资人望而却步,一些风投也是观望。这样的情况,对于互联网整体行业的发展是很不利的。对于坑蒙拐骗的人怎么严打都不为过,但对于真正做事的,这样做太过了。监管层认为互联网金融这几年乱,要保护投资人利益,要维稳。但这里面有一个误区,是不是参加非法吸存的人都是被害者呢?我认为不是的,法律上的被害者是东西被抢了,他没有过错。但参加互联网金融的,尤其是非法吸存的投资人,都是为了追求高息,冒着风险介入的,所以有了风险这个风险应该是自负的,政府也不应该为其买单。尤其是应该注意的是,对于一些非法吸存的举报,往往是借款人,公安出手打掉了平台,就不用还钱了。现在是投资人保平台,借款人要拆平台,搞了三十几万人天天上北京闹。其实有些东西,确实是人为打出来的,本来资金没有断,刚刚整改不是很好嘛,有时候公安乱出手,确实会打出一些不稳定的因素。

第二个,我觉得互联网金融刚刚起步,现在总的余额也就1万亿吧,比起全国的金融系统的百万亿来说九牛一毛,不可能对整个金融体系产生冲击。咱们可以设想一下,如果真的索罗斯来了,国库的钱都没了,怎么办?咱么网贷之家搞一个全国众筹,全国人民拿出自己的钱来,打败索罗斯,把他的钱分了,肯定是一件好事。别最后经过严打,灭了这个行业,或者变成就几家国有企业的巨头来垄断这个行业,没有形成梯队,这是很可悲的。

最后一点,我觉得大多数的互联网金融企业,他们还是相应了国家的双创,互联网+的号召,投身到互联网金融大潮中去的,他们失败或者出了问题,有各种各样的原因。不能说政府前一段说让子弹飞,现在出了问题,给你立法,严打,把所有责任都推到企业头上是不公平的,我认为要说责任,企业和监管应该各大五十大板。

我们今年8月24日,四部委才公布了暂行办法,暂行办法规定了互联网金融的法律地位,能做什么,不能做什么。在这之前你没有告诉我,我做的这些事你不能说我是违法,你不能追究我的责任,因此是豁免的原则。如果8月24日之后,我继续做,那是我的责任。所以8月24日之前签的合同应该让人家履行完毕,这是契约精神,不能一纸红头文件就把契约废掉了。

刑事打击应该以行政处罚为先,比如说非法吸存有20万30人就构罪,纯粹是立法者自己定的规矩。非法吸存总有一天会到历史垃圾堆里。所以国际上通行的原则,首先要给予行政处罚,他再犯,第二次才给于刑事处罚。

整治工作的完成期限应该是2017年10月13日。为什么讲到整治期限呢?我现在感觉期限有点乱,我们要好好的理一理。我注意了,他10月13日颁布的文件,发的是4月16日的文件,而4月16日的文件网传了半年,这是没有法律效力的,有法律效力是明年的10月13日。8月24日的文件是对于个案来说的,你接到银监会的通知要整改了,从接到之日起给我一个12月的期限,如果按照这样理解也是对的,总归不能理解明年1月份全国就完成,按照现在的进度也不可能完成。一个互联网金融企业要调头,要整改,要备案,要发证,最后还要托管,我认为在这么简短的两三个月之内,肯定完成不了,我建议监管部门应该明确整改期限应该放得长一点。

金融办的备案不应该成为批准。现在网上又在传了金融办出来一个备案指引,对于老企业非要经过验收才可以备案,实际上就是批准。你说这不是一种征信,它就是一种征信。你这个备案实际上加重了自身的责任。

另外把这个任务加给金融办,也是强人所难。金融办本身是政府的一个协调机构,它不是政府的职能部门,它没有处罚权,它没有执法的队伍。现在让它来备案,还让它一个处罚权。金融办是不能发文处罚的。

13个红线应该部分占为黄线。我仔细看了这13条红线,起码第13条兜底条款,“其它违法行为”不应该算红线,什么都没有讲,这不符合立法的精神。另外有些红线也是可以探讨的,比如说债权转让模式、线下宣传、场外配置、首付贷,随着时间的定义,我借的钱怎么不能去首付,我怎么不能场外配置?因为互联网金融是一个创新发展的过程,监管部门不应该一刀切,把这个话说得这么死,不给自己留后路,我觉得应该把一部分红线转为黄线,起到警示的作用。另外像委托存管的问题,银行又没有多大的兴趣。还有像司法解释里面30个人就要抓人的标准,我觉得也没有意义,它不符合金融当中人数越分散,风险越小的原则。人越多,应该是风险越小,为什么人越多,你非要抓他呢。还有20万的限额令,如果真的有21万的合同,不履行了,法院能不能根据四部委的文件判决无效?法院如果维持了21万合同是有效的,利息照付,你的四部委的文件情堪以何。另外,17个部委,还不如成立第18个部委“互联网金融部”,17个部委来管,肯定是互相推诿,搞成走过场。既然你暂行办法规定了网贷企业是纯平台,婚介所、房介所是一样的,都是工商局管,你给工商局增加一个职能,工商局要经营一个范围,网络借贷信息中介,就不需要到金融办备案了。因为工商局自己有执法的队伍,他有执法权,而且最大的问题,他没有利益冲突,像金融办、银监会都跟互联网金融不同,他不是这个体系内的,你叫他来管你,肯定是越管越死。工商局还是比较中立的,你给我增加一个经营范围,我就归你管了,17个部委都不用管了,从《立法法》来讲,很多办是不能发文的。

互联网金融企业应该强制加入互联网金融协会,互金协会是一个自律组织,能建立行业的准则。这个问题出在哪里呢?就是互金协会的门槛太高了,太保守了。我建议2000多家互联网金融企业都要加入,要强制加入。就像律师一样的,你要执业必须要加入到律师协会。另外加入协会的,最后是常务理事来说话,他们真金白银投入这个行业,他们对这个行业肯定是倍加关注的,他不会把一个行业带到庄稼地里去的。只有这样来制定行业的规则,剔除害群之马,这个行业才能健康的发展,政府正好是退居二线,什么事把协会推到前面去。这样的话,才能达到一种软法治理,包容立法。

尽快建立互联网金融中的数据库,现在规定网贷企业是纯平台,但又给你规定了很多义务,审查真实等等,这样一来企业增加负担了。除了练内功之外,政府支持,我觉得非常重要,政府你最该做的就是要建立一个互联网金融的信用体系,这个体系的话,以前在暂行办法草案里面有规定,是由银监会来搞一个网贷行业中央数据库,但正式颁布的时候,最重要的义务被抹掉了,经济原因、政治原因?所以我在想,隔空互换一下马云,能不能干这个事物,马云曾经说过,是没有大数据的互联网金融是胡说八道,要在大数据体系之下建立风控体系和信用体系。

最后一个要尽快建立问题平台的退出机制。不少企业在合规竞争中肯定要退出的,从今年10月份累计退出的已经3400家,现在每月退出100家,仅存2400家。退出去的有几种情况,一种是全身而推的,一种是被迫打退的。参与互联网金融的人,我们不应该落井下石,应该也他一个很好的归宿。现在流行语,活下来就是胜利,活下来就是硬道理这应该是互联网金融企业当下的奋斗目标。

谢谢大家。

主持人

感谢徐教授精彩的演讲。非常犀利生动的表达,也是赢得了观众的掌声。网贷之家在行业内是第五次为我们举办这样的峰会,网贷之家一直致力于推动网贷行业规范、阳光、透明发展,为行业研究、监管机构提供了很多的权威数据和报告。下面请上的是盈灿集团董事长兼网贷之家创始人徐红伟先生上台。

主题演讲

盈灿集团董事长

网贷之家创始人

徐红伟

作为今天的主办方,感谢大家坚持到最后。其实开会也蛮辛苦的,我们本身不是会务公司,但我们又觉得这个会议蛮有意义的。但现在会议又特别多,这次第五次站在台上做分享的时候,我在想,我要跟大家分享一些什么东西呢?因为很多朋友都是千里迢迢过来的,有一部分是从第一届连续参加我们的活动。今天是第五年,我们可以带给大家什么东西?今天我跟大家分享的一个内容叫P2P行业下半场的趋势和研讨。

大家知道这个行业和别的互联网行业真的不一样,也许在别的互联网行业,五年真的是已经蛮长了。拍拍贷上线已经八年了,很多从业者会多多少少有一些迷盲。现在很多从业机构,光网贷平台都有2500家,如果这个企业不形成一定的集中度的话,它是赚不到钱的,那风投投了钱,要退出,所以大家的焦虑是蛮多的。

网贷之家是做数据分析的,也有一个好处,我们是做门户网站,做外围观察,可能会抬头看一下这个行业的发展。顺着这个话题做一些简单的分享。

这是一个现状,从2015年的7月18日开始出境,到因为E租宝事件一周年,E租宝给这个行业带来一个很大的转折。紧接着8月24日出了一个文件,10月13日、28日到11月28日,这个行业密集的出台一些政策。给大家有一个困惑,有的平台不上不下,还有我该往哪里走?因为监管会带来一个成本的增加,我们还不说生存问题,还要解决发展的问题。我们看一下这个行业的一些数据,也是带来一些困惑的,这个行业还是在发展,但我不去详细解读,这个行业不断的迈过了新的门槛,今年的数据是蛮好看的,但有一个问题,增速已经下降了,下降了50%,往年的增速是300%左右,平台数量降,但降得没有那么快,这也是很痛苦的,要么干脆给我一个结果,我不适合,退出就好了,但行业又在增长,路又不那么平坦。其实这个行业还在发展,虽然平台数量上有很多出局了,但其实受影响的投资人数和金额不是特别高。综合收益率和平台借款期限,这些数据都在告诉同业人,这个行业正在趋向正常的路上,大家也都知道平均年化15%的收益成本是不可承受的。我们对平台大概做一些分层,有些做的比较好的,在把自己做一些集团化的发展。还有一些机构,30名到300名的平台,他们原来可能有一些试验,自己的创始人也有一些资金背景,他不是生死的问题,他要解决发展的问题,这个行业还是否值得去投入。还有一部分比较紧张的,前面讲了很多,我们在场的嘉宾有很多也是法律方面的专家,所以我今天不讲合规方面的思考。我这里首先讲一下发展的问题,主要是基于业务层面,因为我比较关注这个行业,它内生的一些逻辑,就是说到底是什么东西支撑这个行业的发展,还是回到市场经济去说问题,应该是市场的一些没有被满足的需求。我们也观察了一下,在过去的一年当中,原来我们做的一些分析,这个行业正在慢慢的出现,我观察了一些内容,因为话题很多,第一个就是信贷,我们会简单把它分成有场景和无场景的。有场景的公司又有很多机构,一般在市场上有场景的这些销售金融的数据,掌握在“穿鞋”的公司上面,它有一定的基础,比如像途牛旅游网、驴妈妈等,这些公司的动作又有不一样。像汽车金融,P2P目前还进不去。第二个是3C产品,早期的时候是“去分期”,随着阿里、京东的介入,这个市场已经成为巨头的市场,尤其是早期以校园为用户群体的分期类的产品,目前随着“校园贷”的整顿,现在也在慢慢退出了。这个市场也蛮大的,家装产品市场空间预估可以到万亿级,包括旅游,医美,医美行业内比较典型的一个公司“默默贷”是线下的团队去销售。

我们现在做一个小小的总结,有场景的金融公司,目前是刚刚起步,是2016年起步的,但与我们列的几个市场规模来说,发展的体量还是比较小。为什么呢?像驴妈妈或者消费分期,他们有自己的主营业务,只是把互联网金融作为其中一个闭环的环节,现在因为在整顿,只是搭建了团队,但没有特别的投入。

第二个是现金贷的,为什么会有大的发展。我相信从业机构也会在目标放在这一块。这个行业怎么理解呢?在2015年1月5日出了一个新闻,说央行征信部门要放开民营企业的征信,第二个因为智能手机,尤其是普及到这些年轻人,90后还有那些蓝领的层面,这两股外部的力量和环境,造成了今年的数据暴涨。拍拍贷在之前的八年当中,前面六年挺苦逼的,但去年开始数据非常好看,一下子呈现500%的增长。现在这样一个市场的话,到了什么样的规模呢?目前我们了解的规模,每天的申请人数大概在百万级别,每天通过移动端,主要是APP他体验非常好,最快3分钟钱就下来了,但它也有它的问题。这一块,如果自己IT团队比较强的公司也可以介入一下。我们做了一个对比,我这里不特别展开,基于我们跟中美、欧美的对比,我们这个市场的体量大概可以有3万亿美金的市场空间,因为中国的人口多,第二个尤其是个人消费小额的银行基本上是没有满足,所以这个市场空间很大的。

下面谈一下可能的隐患,说了这么多关于2016年这个行业正在发生的一些情况,我们预测会达到20万亿,确实我们经过融之家反映出来的数字,月环比增长速度是40%到50%。供应链金融,海尔、碧桂园这些公司都在进入,但这些公司并没有很大的动作,原因也是因为这个行业在整顿期间,他们还在观察。

我想把分享的重点放在后面,就是一些思考,这个行业会有哪些变化?到今天为止,行业已经八年了,但它像一个小学生一样的,刚刚要上学。那后面的论怎么走?我大概分成两个层面说一下,第一对于第30名到300名的公司,未来做什么样的选择?我个人建议说,应该在你擅长的领域去做,P2P如果找资金,找项目,建平台,做营销,整条链条做下来比较累的话,我建议大家可以聚焦于某一个端,而且聚焦于资产端,对于大家的发展更有前途一点。第二个,对于那些做得比较大的平台,有很多公司集团化,这个我也有一些个人的看法,这个稍微有一点点悲观,广东现在正在进行排查,什么意思呢?不管你是什么样的背景,什么样的公司,哪怕你有比较好的银行背景或者政府背景,一旦当你的体量达到100亿的话,监管部门总是不放心的,他都要去上门查一遍。假设你是全部好的话,你到200亿的时候,是不是再来查一次,我就想属地管理的金融办主任就睡不着了,因为他不了解,在他的管辖区域内有这样一个民营公司做的贷款余额是500亿的公司,他肯定是不放心的。实际上这个行业,实质上是一个信用中介,当然我们监管部门已经定义为信息中介,为什么本质上是信用中介呢?平台自己的从业人员也不想背这个包袱,是这个行业投资人给他做的定义,所以我们给监管部门说,你主观把这个行业非要定义成信息中介,但实际上很可能你往下操作的时候,不可操作。在这样的背景下,如果一个P2P平台做到1000亿,当地的监管部门怎么办?怎么想?结论什么意思呢?我个人认为单纯的创业公司,如果你只做P2P这一个环节的话,我认为不太可能有出路的,因为很简单,监管部门不放心,大家还是要找一个忠于我党我们政府的部门来做你的大股东。我只是纯粹个人的观点,P2P未来发展,也许当你发展到200亿的时候,你要选择一个垂直的领域深耕下去做,把金融作为一个匹配的因素潜入这个环节,让自己的利润最大化。这是我主要分享的重点观点之一。

第二个,关于金融资产交易所。金融资产交易所,我相信半年之内,应该这个市场不会有太大的动静,而且有证监会这样一个主管部门。但我们也可以推演一下,如果一个在P2P行业不能妥善解决的资产质量不太好的次级债,你觉得放在资产交易所就可以解决吗?我还是认为不是那么乐观。也许再过半年以后,这个行业也要面临就像文教所一样的,还有各种要素市场,不要把希望完全寄托于金融资产交易所,未来发展做垂直产业链的发展可能会更加现实一点。

供应链金融,为什么要拎出来说呢?也是这个行业跟别的行业不一样的地方,别的互联网行业可能都是创业者在PK,比如说美团和饿了么,但只有互联网金融行业,创业者从零到无创立一个企业,辛辛苦苦体量从零做到代收10个亿,但突然旁边多了一个身材特别高大的运动员,比如说宝钢随随便便做一个规模就是100亿的规模。也就是说,在未来的P2P网贷领域,我认为传统金融的市场肯定会有空间的,那些传统的有自己场景的,比如说宝钢是钢材的生产、销售,是他的场景,这个市场是未来的发展空间。但它的目标不是说单纯把P2P平台做大,它肯定是作为金融融通的工具,贯通到产业里面去,我相信这是2017年应该会看到的一个变化。

第二创业企业,因为这个场景又不一样。我这里举两个公司,它的创业者恰恰不是网贷之家排名里面的P2P平台。现金巴士这个公司,目前状况是比较好的,真正开始做只有两年不到的时间,目前可能是这个行业里面最赚钱的公司之一,因为创始人对这个行业了解,抓住了移动互联网现金贷的业务。第二个是51信用卡。

最后总结,这个行业到今天为止,假如这个会开下去,今年是第五届了,不知道第十届会不会有。我希望不要再有了,太痛苦了,因为到现在还没有一个答案。接下来五年,还需要大家的耐心,这个行业的监管也会越来越严格,希望大家坚持下去,并有更好的未来。

主持人

尊敬的各位领导,各位来宾,现场女士们先生们,大家下午好!非常欢迎大家来到2016互联网金融合规化发展高峰论坛下午部分。

上午各位专家的精彩言论还激荡在我们耳边,意犹未尽,下午也会非常的精采。我们说今天是行业的一次盛会,我们需要大家在这里将一线的探索经验,一线的市场分析进行交流与碰撞,互联网金融行业在这几年的高速发展过程中,不断伴随着各种异议的声音,这给我们行业带来很多负面的影响,但行业在依然在负面的声音中不断向前发展。

下面首先让我们有请来自于专注于大数据处理和金融科技研发,为小微个人提供更高效的智能金融服务和解决方案,用科技缩短人和金融服务的距离,促进金融服务平等化,努力践行普惠金融。爱钱进合规之路的发展有怎样的思考和探索的意义给到我们呢?我们掌声有请爱钱进的副总裁蔡园竹为我们做主题演讲。

主题演讲

爱钱进副总裁

蔡园竹

特别感谢网贷之家这次邀请我们一起来分享爱钱进在合规之路上的实践。也特别感谢上午这些教授和专家们分享了自己的观点,我们也确实感觉到受益匪浅。

另外一点,真的特别感谢,看到上午专家对于整个互联网金融特别支持的观点,也是特别感谢。

我作为下午的开场演讲,更主要是跟大家分享整个爱钱进从2014年5月上线,到现在两年半的时间,如何成为在大家眼中发展得还不错的平台,跟大家分享的是我们在成长过程中背后的一些思考,我们是基于什么样的理念,基于什么样的思考运作的一家企业。

我其实在加入爱钱进以前八年的时间都是在做战略咨询以及量化分析的工作。我加入爱钱进的时候,其实是作为一个数据分析师的角色加入到爱钱进当中的,现在负责爱钱进整个内部运营的工作。

在说我们成长之路之前,想简单介绍一下整个集团下面涉及的一些业务。除了爱钱进以外,其实我们整个集团还会涉及一些互联网证券的业务,像会牛,还有任买和钱站、凡普信贷。

首先我是希望在这儿简单介绍一下我们的企业的愿景理念和使命,大家可能会觉得这个话题挺虚的,但其实在我今天通篇的介绍当中,会向大家传递一个信息,这真的是一家企业整个在运作过程中最根本的东西,这个其实是帮助我们做一些内部的决定,做一些决策的时候,我们决定的方向和最根本的思考。

先说愿景吧,愿景是“让金融有温度”,我们希望用我们的洪荒之力,让“金融”在普通大众的眼中不是特别冰冷的词,我们希望通过我们的洪荒之力改变这一现状,听起来“金融”是非常有温度的,让这种高门槛的金融让真正需要的人享受到它的服务。我们除了互联网金融核心的P2P以外,我们还有覆盖整个用户金融周期的其他产品出现。

第二,我们的理念,我们基于什么样的理念做让有金融有温度的事情?两条,一个我们数据能够驱动业务。因为我之前是一个数据分析师的角色,会体现我们整家企业是多么重视数据驱动业务。第二个我们坚信技术能够改变金融。我们处在这样一个技术的浪潮之颠,让大数据、区块链等等这些技术服务更多的平凡用户。

说我们的使命,我们做这些事情,一定是为了每个用户享有公平和高效的金融服务。

我也简单介绍一下我们的合伙人团队,在座的各位可能对于爱钱进凡普金科集团不是那么熟悉。我们四位合伙人,之前就职在PE公司,他们当时已经投资过各种各样的金融业态的业务,也没有说想要自己创业,直到看到互联网金融的市场确实非常庞大,也看到说这个需求是非常之广阔的,也毅然决然的从PE离开,创业做了凡普金科到现在的爱钱进。

我们的高管团队,重点是我们在技术和大数据方面的投入,我们的CTO是来自于LINCLUB,我们的首席数学科学家负责风控团队的。我们整个风控模型,由我们首席科学家去主导研发的。

再介绍一下整个爱钱进本身的生意模式。我们有三大块,一块专业的团队,刚才已经介绍过了。另外,我们是非常专注在小额分散的原则。谈到合规之路,监管细则里面有一条20万限额上限,因为我们成立初期开始一直秉承了小额分散的原则,所以这个对我们没有太多的影响。最后是说透明,关于信息的披露,关于透明度的建设,也是我们一直非常重视的事情。其实我们每一个用户最终投资的这些标的,一定会追踪到出处的,而且他也知道这些标的的信息。我们现在有很多互联网金融的平台都在做理财计划的产品,也是说希望能够帮助用户,帮助投资人更好的做到小额分散,规避他的投资风险。其实理财计划的透明度,之前一直不是很好,我们在合规的整个改造上,也已经把这一块作为整个重点的改造,我们把所有的理财计划的标的信息,都在他购买之前展示给所有的用户,也就是说用户在购买理财计划的时候,他已经知道他的资产包里面含有哪些资产,这也是我们在做合规透明时候整个项目的第一个步骤。

其实爱钱进的增长还是挺平稳的,我们确实没有那么幸运说碰见过大起大落,一下激增的生意,从来没有出现过我们的身上。我们从成立开始,就非常稳定的增长,我们做第一个10亿,其实用了很长时间,我们第一个10亿用了将近一年的时间,在很多平台看来都是发展速度非常慢的。我们直到20亿的时候,开始以每四个月一个周期的速度在翻倍增长,一直到最近的数据,我们现在整个累计投资额是250亿的规模。

我们服务的用户数量现在已经达到了600万,也可以看到服务用户的数量也是在最近一年的时间里面增速非常快。一直到现在,我们为用户赚取了6.7亿的收入。

重点跟大家分享一下,我们在合规的历程上面都作出了哪些努力,可能也有一些我们踩的坑。

幸运的是,因为我们的理念是那样的,因为我们是致力于在普惠金融这件事情上,致力于希望更多的用户能够通过爱钱进享受更高效和公平的金融服务。正因为这样,所以我们从建立初期就一直坚持“小额分散”这件事情,因此监管20万限额的要求,对于我们来说,不是我们合规改造的重点,影响比较小。

第二个点,就是说我们在合规产品的上限初期,重点改造的是信息透明的问题,信息披露也是我们这次监管非常关注的点。我们先让我们的理财计划产品的信息先透明给用户,让用户投资以前可以看到这些。现在也正在做的两件事情,一个是我们引入了第三方机构,帮我们做一些审计工作。然后还有我们正在对接银行存管,然而银行存管,我相信一定是在座的P2P平台的同事们非常难过的一件事情,但我们在这件事情上踩的坑也是最多的。待会圆桌也会讨论到银行存管的问题,确实在爱钱进整个对接过程中,我们也发现互联网真的是特别体会到说,互联网行业和真正的传统金融机构在做事方法上的差异,对于存管对接上面的一些关注点不是那么相同。针对这样的问题,其实我们的解决办法是说,可能真的要有专注的团队在推进银行存管这件事情,而且是专注的开发团队,这是第一点。第二点是说,我们一定要了解银行存管对接的门槛到底有哪些?我们一定要跟有意向的银行谈关注的点是什么?肯定不一定跟我们想象中的是一样的,他们可能关注的点是我们现在还没有做到的。然后再具体到对接过程中,因为银行他们其实不会像互联网这样快速的每天,每个小时都上线,所以一定要提前跟银行沟通好对接的周期,一定要定期跟银行回顾对接的进程是怎么样的。

再分析一下2015年12月29日,整个监管意见稿出台以后,我们经历的合规项目的历程。合规项目正式启动是在5月份,那时候我们积极找可以存管对接的银行,直到到7月份的时候,我们确认了最终的银行,8月份签署了协议,9月份就进行了合规化改造,我们马上就要有银行存管的消息出来。

重点是我们后续可能会有一些更多的改造出来,重点会放在信息披露这件事情,以及KYC,这是我们要做的比较核心的两件事情。KYC和信息披露,尤其是风险用户对于金融风险承受能力的识别,我们到底要怎么样做?是不是要设立一个门槛,识别出没有能力的人不要投资,这件事情可能也会更积极和监管层探讨,现在还没有一个定论,但这些都是我们准备要去做的事情。

我们爱钱进从成立初期就已经拿到了ICP的证书,这一块不再多说了。

关于风控系统,我们都知道风险和定价一定是整个金融的核心,爱钱进在整个风控系统这一块的投入是非常重的,非常多的。我们集团总部大概有700名员工,其中多一半都是风控和工程师,他们在日以继夜调整我们的云图系统。这个系统呢,我们现在叫云图2.0,其实最大的区别,也是我们和市场上其他的风控系统最大区别,我们不会硬要求让用户填写一些数据,我们会根据他的意愿,我们也是希望在不打扰用户的情况下,根据用户的意愿去选择一些他愿意提供的信息来给到我们,我们基于这些他愿意提供的信息去做一些机器学习,做一些风险识别的工作,更好的识别用户的风险。所以我们这个产品,新的竞争力是在不打扰用户的情况下,不会像有些风控的产品一样,硬要求用户提供一些他不那么愿意提供的信息。

今天分享的就是这些,谢谢大家。

主持人

非常感谢蔡总精彩的演讲。这也是爱钱进在前进的路上所取得的成绩和他们宝贵的经验。我们知道网贷之家一直都有一个全国百强榜,爱钱进也是常年处于前十位。爱钱进的合规之路也是很多互联网金融企业的合规之路的缩影。协会对行业的发展起到了很大的推动作用,在互联网金融不断发展的大背景下,区一级、市一级、省一级乃至中国互联网金融行业协会得以成立。今天我们非常荣幸邀请到了江苏省互联网金融协会秘书长陆岷峰,我们掌声有请陆秘书长为我们做主题演讲。

主题演讲

江苏省互联网金融协会秘书长

陆岷峰博士

台下的都是我们线上P2P各位兄弟,在这里开峰会,实际上是我们在开年会。在开年会的时候,我们应该想一想P2P的“大表哥”,就是财富管理公司和线下P2P。为什么要提这个问题呢?也许我的职业关系,曾经当过老师,老师一个习惯,就是说学生提提问,能够圆满的回答,他有一个非常好的感觉,就是一个存在感。但我们这个协会去年3月15日向社会公布了一个监督电话,两年来我们接到的投诉电话比较少,接到的咨询电话比较多,“秘书长,某某某公司会不会跑路?”没有办法回答。带着这个问题呢,我也到我们下面下属地区做一些调研,我们到了一个区级金融办,因为我去的时候我要做一点功课,看了网贷之家的数字,江苏互联网线上平台一共是115家,到了以后,我问这个的P2P是多少?“秘书长,我们这里是128家”,他们确实有一个互联网金融中心,这个楼上确实有很多的做财富管理的,他们把财富管理、线下P2P和线上P2P的概念没有理清楚。他们对P2P整治工作非常关注,他们表达的思想是说在互联网金融整治之前,我们非常希望想从地下转到地上,非常希望能够脱离一个“非法集资”“非法吸收公众存款”,但随着整治意见出台之后,他们就没有信心。我们带着这些问题,确实做了一些思考。我们互联网金融整治方向是对的,我们P2P行业目前存在的问题也是非常客观的,然后跑路的现状呢,已经变成一个常态化。要解决这些问题,必须对这些现象的背后要做一些深度的分析,所以我想在这里分享的,我们无论是理论界、监管界或者是在座的各位,必须面对几个现实:

第一个现实,我们面对的是随着中国经济的蓬勃发展,我们老百姓手里的钱多起来了,而且特别多,到2015年底,全国的老百姓口头的个人金融资产是120万亿。我们看看有关资料,高净的人数是162万人,他们可以投资的资产是37万亿。个人财富这个观念,到去年年底是22万亿,美国是46万亿。就是说民间老百姓手里有很多钱,他要投资,他要借出去,这是我们必须面对的第一个现实。

第二个现实,就是我们的影子银行,这几年随着老百姓个人财富的增长急剧膨胀,到去年年底影子银行的数字全国一共是53万亿,相当于同期GDP62万亿的79%。那么在影子银行当中的财富管理这个数字,占影子银行贷款端由2012年的40%上升到去年年底的48%,负债端已经上升到40%,这是我们必须面对的第二个现实。

第三个现实,我们的财富管理公司也好,线下的P2P也好,作为影子银行的一部分,已经和它原来的实体相背离,我们叫形影不离。财富管理,线下的P2P和它的原形发生了很大的背离,主要表现在线下财富管理公司,可以说有几个80%,一个80%的财富管理公司涉嫌资金池,第二个80%的财富管理公司,线下P2P,从过去传统的手续费的收入转变成了利息收入。

第四个现实,我们线下财富管理公司和线下P2P已经构成我们国家互联网金融三大风险雷区之一。第一大雷区,就是线上P2P,经过这半年的发展,网贷之家公布的数据,到11月底,出问题的P2P公司的数量已经超过正常的数量,10月底出问题的是3354,而正常的平台数量只有2549家。出问题的平台当中,涉及到的人数达到42.9万,涉及到的金额230亿,这个数字相对于我们的互联网金融传销,这个就是小巫见大巫。互联网传销就是利用互联网手段,实施的一种金融诈骗行为,它最核心的特征就是它的盈利模式不支撑它支付给客户的相应回报,这类公司披着创新的旗号大行诈骗之实。第三个财富管理公司,就是线下P2P,我曾经到有关的省市做过沟通交流,他报出来的省市数字一共是18万家,但我了解的有关省的数字在8万家左右,我们既使对这个数字进行保守的估计,全国应该在200万家左右,一家500万,也就是10万亿的规模,这个风险才是P2P最必须关注的一个风险。大家在这里开年会非常开心,但我们必须关注我们的“大表哥”,因为他们的日子不好过,他们的形象出问题了,他去诈骗了,我们在座的也会连累。所以我要回过头来讲,我们线下的P2P,我们的财富管理公司,如何从我们的影子银行当中的影子走出来,在这里提出一些建议,供我们有关部门和行业参考。

第一,这次我们国家开展轰轰烈烈的专项整治,是非常有必要,对规范行业的管理发挥了非常大的作用。我们从上到下一定要严格执行国务院出台的各种监管细则、实施意见,对互联网金融行业的准入,特别是P2P的准入,我是倡导实行宽进严管,而不是严进宽管。为什么呢?我觉得互联网金融整治,不是对互联网金融整个行业,特别是P2P行业的一个否定,而是为了整治行业当中不正常的一些现象,存在的一些问题,所以呢,整治工作不仅仅是平台数量少了,而应该是无论是线上线下的平台,如何更加规范,如何更加促进实体经济的发展,这才是我们专项整治的一个目标。

第二,一定要控制好线下P2P的增量,抓好人头。无论是财富管理公司还是线下P2P,他们都是一种投资,我是比较主张前置审批,规定相应的门槛,让他们一旦介入这个行业,就能够规范起来。

第三,要积极做好存量这个“大表哥”的转移工作,因为他们已经形成了这么巨大的规模,就像一个窗一样的,大到我们不能轻易把它轻易捅破的时候,只能通过化解,让线下P2P,回到第三方服务的初心上来,实际上我们财富管理公司,第三方财富在国际上是非常朝阳的一个产业的。

第四,应该明确相应的主管部门。现在可以说我们的线下P2P也好,财富管理公司也好,相当于线上P2P在去年之前的状态,没有一个明确的主管部门,所以我觉得应该明确相应的主管监管机构对它实施相应的引导。

第五,尽快成立线下财富管理公司和线下P2P的行业管理协会。协会是一个行业自律组织,确确实实它并不是一个征信机构,我们现在行业协会出现一个什么问题呢?实际上最需要的管理往往在协会外面,当然我们要求所有这些单位进入协会的重要前提,就是会费适当低一点。

第六,线下财富管理也应该按照线上P2P实施相应的管理,最重要的是信息披露,有关情况,通过行业协会的网站进行公布,让投资人进行投票。

最后一个,加强投资人的教育,之所以互联网金融传销,之所以线下P2P,它的各种非法经营能够得以生存,我觉得我们投资人盲目的一些投资,十投九赌的心态也是很关键,尤其投资人,我们在和他交流的过程中,他们就讲我知道这个单位大概是要跑的,我就赌他半年时间。所以现在回过头来,可以回答大家知道的一些问题,问,线下财富管理公司能不能投?我说不能投,什么时候跑路?如果是诈骗的,很快就会跑,如果不是诈骗的,过四五年就会跑。

谢谢。

主持人

感谢陆秘书长精彩的演讲,我前一段时间参加了一个上海的跑步活动,它是中国企业家领袖一个比较高规格的赛事,他们都说这是一个“跑路组织”。非常感谢协会对于互金行业、企业的关心和扶持。

在互联网金融细分领域的车辆抵押、车辆质押已经成为行业热点,以“成就小微,成就自我”为理念,融合“互联网+金融+汽车”,致力于为投融双方提供安全、高效、便捷、透明的互联网金融信息服务,为投资者提供低风险、高回报的投资产品的钱吧金融就是这一领域的代表。下面让我们有请钱吧金融首席运营官蒋文做主题演讲,掌声欢迎。

主题演讲

钱吧金融首席运营官

蒋 文

大家下午好!每次我被邀请做演讲嘉宾的时候,我都会跟主办方沟通一下演讲的时间和顺序,因为我总觉得演讲的时间对演讲的效果非常有帮助。

我今天演讲的题目就是互联网汽车金融的创新与发展。为什么主办方会邀请我来做这样一个分享呢?主要是跟我们公司的一个定位有关系。钱吧金融目前主要是聚焦于汽车的抵押贷款,未来我们会布局整个的汽车后市场的金融领域。钱吧成立于2014年6月,在2014年6月到今年的6月前面的两年,我们是属于相对默默无闻的阶段,今天我看到在同行跟别人沟通的时候问到,钱吧最近的发展势头很猛,我们要跟他交流一下,是什么样的情况在今年爆发式的增长。因为今年我们的累计交易达到了20亿,我们的第一个10亿,用了将近20个月左右,但第二个10亿只用了8个月,我们现在正在努力做第三个10亿,预计3个月就能达到。所以很多人好奇,我们为什么会发展这么快?不知道大家有没有看过《三少爷的剑》,我作为一个资深的古龙小说迷,我觉得我们的发展就像武侠高手一样的,前两年我们是在闭关,努力夯实我们的基础,包括做我们的风控,做我们门店,因为我们全国50多家门店全部是直营,我们更看重的是门店的风控,所以我们所有的门店是自营的。包括我们对于合规的发展,我们也都是在政策出台指导之前,就努力让自己合规,我们从一开始资金就托管在第三方,走的是小帐户模式,所以国家在提出银行存管的时候,我们是第一批银行对接上线的。我们在这两年期间的沉淀,才有了我们今年的一个快速成长。这一点也是我们钱吧今年最重要的一个运营感受。

正是基于这个原因,所以主办方邀请我们分享一下我们公司在互联网汽车金融领域的思考以及一些探索。

我们谈这个概念,互联网汽车金融这个概念,“互联网汽车金融”这个词很长,也很拗口,但实际上它有几个词组成的。在最早的时候,这是由汽车行业和金融业,这两个行业的融合产生了汽车金融。然后在互联网时代,因为互联网的加入,结合汽车金融,产生了现在所谓的互联网汽车金融。所以我们可以看到,这个行业是一个交叉的行业领域,我们怎么去理解这个呢?我觉得可以打一个比方,我们从这个行业的从业人员的衣着打扮上就可以看出这个行业的特点,所谓的金融业,大家应该可以看到,所有的金融业,如果和金融业的从业人员接触过,可以看到金融业标准的配备是衬衫、领带、西装,这是金融业的传统,它一定要给人的感觉很严肃,很正规。但互联网行业,走向了另外一个极端,我那时候在硅谷工作的时候,正好有幸碰上了乔布斯的发布会,就是黑T恤、牛仔裤,这个风潮导致中国的互联网只要开会,走到台上的如果你不穿T恤,不穿牛仔裤,感觉你没有互联网思想,所以我们的那些大佬们上台一定很休闲。这两个行业的融合,产生了互联网汽车金融,那互联网汽车金融的人应该怎么穿呢?基本上我们今天来的,除了极个别的是标准的衬衫、西装、领带,大部分的穿着就像我这样,有衬衫、西装都不打领带,所以我们既有金融行业的传统严肃的属性,同时我们兼具互联网思维的开放性。所以从一个从业人员的衣着打扮就可以感觉到我们这个行业的特点,是结合两个行业之长,产生了互联网金融。

这是关于互联网汽车金融的一些概念,狭义的汽车金融讲的是在汽车销售过程中,对于消费者和经销商的一些金融服务,但是广义的汽车金融,我们已经把它扩大到汽车的生产、流通、购买与消费环节,整个的金融活动。所以我们看到,整个汽车金融的产业链已经包含新车市场和汽车的后市场。新车市场主要是包括生产制造、交易流通,而汽车的后市场,指汽车出售以后,会涉及到考驾照救援、维保、汽车配件包括二手车的流通交易,这是汽车金融的整体外延和内涵的扩张。

汽车金融的产品,基本上有三种,车贷、租赁和车险。包括我们盈利的方式,现在可以看到,整个盈利方式已经从整车制造销售向汽车金融等服务领域的延展,已经占到汽车链条20%的利润。这是一个全球的发展,我们再来看一下在这个行业中国市场的情况,可以看到,我们中国汽车的保有量是在持续增加的,所以它的新增消费量已经是连续七年世界排名第一。虽然我们的总体量比国外一些发达国家还有差距,但我们是一个快速成长的市场。

但是,我们的汽车金融的渗透率比发达国家差距还是有点大的,美国的金融渗透率已经达到81%,什么意思呢?金融已经在国外渗透到生活的各个领域。而在中国,我们这个数字只有25%,所以可以看到,我们在汽车金融这个传统领域,现在是跟国际相比,具有一些差距的。但我另外想跟大家交流的是,我们在互联网金融领域,现在在国际上已经处于领先的水平。为什么这么讲呢?我的一个博士导师是英国的一个资深教授,他的研究领域就是金融行业,我应该是在前年的时候,跟他介绍了一下中国互联网金融的发展,包括我们的一些模式。我的导师当时就极力“怂恿”我,是不是考虑更改最后的博士论文的题目,因为他发现我们在互联网金融所创造的很多商业模式,包括它的发展规模已经远远领先于发达国家,我们所熟知的国外的,他们跟国内的互联网金融行业是远远落后的,原因在于他们传统金融相对发达以及成熟的,而我们正是由于在传统金融行业的薄弱,导致了或者是催生了互联网金融在世界的领先水平,所以这是我们今天在座的各位从业人员共同的努力,我感到骄傲。

我们再来看一下为什么在互联网金融行业,互联网汽车金融变成了大家很关注甚至是很热门的领域,这个跟目前政策的引导,包括我们本身这个市场的特点有关系的。我们可以看到,在今年国家出台了金融的指导意见,其中对于金融资产的限额,个人是20万,企业是100万,所以汽车资产金额是小额分散,同时汽车的资产和其它资产,比如和房产相比,它的变现周期,包括它的保值程度,是更加的可控和可操作,所以在目前汽车资产已经变为一个热门的优质资产,这个市场的竞争也变得越来越激烈。

我们看一下,我们一直说互联网汽车金融,但实际上真正看下来,互联网汽车金融,真正在市场上的主流只有四个产品,一个是P2P车贷,第二个是汽车众筹,第三个互联网车险,第四个消费金融。实际上汽车众筹所占的比例是非常小的,主要是P2P车贷、互联网车险和消费金融。我们既然刚才讲了那么热,这个领域非常的好,也是竞争非常激烈,我们只靠这几个产品是不是可以打天下呢?我们认为这个是远远不够的,这个就要讲到这个市场的一些创新。这是我们目前钱吧在做的一件事情,我们把钱吧打造为中介平台,我们是对接了借款人和投资人,同时我们会对接专业的二手车的一些服务厂商,我们会进军目前已经在布局汽车保险,包括其它的一些保养的后市场服务,同时我们也在对接一些有优质资产的投资机构。

我们讲完了它的现状,我们看一下未来这个行业应该怎么走。未来这个行业要解决两大痛点,一个是怎么降低运营成本,第二个如何提高获客效率,这是今天在座的很多做汽车抵押贷款,甚至是消费金融领域的痛点,为什么?我们很多的,尤其是借款人的获客渠道来自于线下,我们要在线下布局大量的门店,从而产生大量的人力成本,所以我们目前公司也在探索如何降低运营成本,提高获客效率。

现在这个行业,大家已经研究得很多了,基本上我每次这个行业的论坛,我这边列的一些发展趋势,在很多论坛上已经被同行们提出来了,所以这不是新鲜的东西。有一句话叫做“知易行难”,我们了解这个概念很容易,但真正怎么去做这是最难的。具体的一些趋势,大的东西不太讲了,我就挑选其中两个是钱吧金融在探索的东西,可以跟大家做一些讨论。第一个,我们在探索的是资产端的低成本获客。很多的企业,现在车贷行业走的是线下获客渠道。现在钱吧在全国十个省有五六十家门店,如果一家门店保守估计50个员工的话,你的员工人数,如果说有100家门店,就有5000个员工,而5000个员工,相当于一个传统制造型中大型企业的规模,光这些员工的薪资福利就是一个很大的成本,所以我们能不能把获客渠道从线下变到线上。我们钱吧的借款人端的APP,即将在明年1月份市场上试点推出,在这个APP当中结合了很多互联网先进技术,包括人脸识别系统,包括一些安全措施,我们所做这些的目的,就是希望把线下获客转移到线上获客,这样会大大降低我们的获客成本,提升我们的竞争优势。

第二个,互联网金融运用大数据,大数据的概念现在炒得非常热,这个大数据究竟怎么去做?这个是非常难的。我讲一下我现在的考虑,我们做车贷行业非常重要的是,有一个GPS系统,会监控借款人的行车轨迹,我们过去利用GPS主要是作为安全保障,当你车的轨迹出了正常的安全区域,表明你有把这个车做二次抵押的风险。目前我们钱吧正在和一些高校做联合研发,做一件什么事情呢?实际上从行车轨迹结合百度的实时路况,我们可以对于这个人的驾驶习惯建立一个模型,我们对这个人的驾驶习惯做了模型之后,这个人的车险就可以做差异化定价,这对于很多汽车保险行业来讲,是一个非常好的贡献。目前,我们正在结合GPS的大数据和百度的实时路况系统,研发一套驾驶习惯的模型。这一点是目前钱吧在汽车互联网领域做的一些具体的创新。

最后,我想说,未来的汽车金融市场已经迎来一个爆发性的增长,我们希望用在座的同行业者,包括消费者、投资人、借款人,共同建立一个共享、共赢的体系生态。

谢谢大家。

主持人

感谢蒋总精彩的演讲。内容非常精采,而且掷地有声,谢谢蒋文带来的互联网汽车金融未来创新方面的探索和思考。的确是这样的,因为互联网汽车金融以小额以及安全性让越来越多的互联网金融企业涉足这一领域,再次感谢蒋文。

接下来的时间,还是回归到我们今天的主题,网贷平台在合规化的过程中,法律上会遇到各种各样的困惑。下面让我们有请中国政法大学互联网金融法律研究院院长李爱君为我们做主题演讲,掌声欢迎。

主题演讲

中国政法大学互联网金融法律研究院院长

李爱君

大家下午好!非常荣幸站在这里参加互联网金融的年会,刚才听陆教授说这是年会。

今天我受主办方的委托,来讲一下P2P网贷平台合规发展法律问题的解读。

如果说到合法合规,前面的演讲嘉宾也在提“合法合规”,实际上我们一直在研究一个问题,就是到底什么是合法?到底什么是合规?合法、合规有什么区别?这是我们学校最近一年多来的研究课题,不仅是针对互联网金融行业,其实传统金融机构也是在谈“合法合规”。

合法,广义的话,只要是生效的法律,无论是全国人大代表大会通过的,还是地方省人大通过的,还是国务院下面各部委根据《立法法》所制订的管理规定,或者国务院授权的相关部门制定的管理规定,都是广义的“法”,这是合法的范围。

那么合规呢,狭义的合规并不是法,狭义的合规,如果从一个企业角度来说,它是一个企业的文化,企业的伦理,企业的一个价值理念。那首先合法和合法对于一个企业来说,哪个要求更高呢?合规,实质上比合法对于一个企业的要求更高。如果对于一个金融机构来说,合规实质上更是为自己取得公民或者自然人或者是你客户,或者是消费者对你的信任,这是在整个行业当中,我们在没有法律或者没有行政监管,互联网金融发展以来,我们各个平台所采取的各种方式,可能说我取信于投资者,取信于消费者,取信于监管机构,取信于政府,那么还有一个就是行业协会。实际上在合规里面,除了企业自身的企业文化、企业价值、企业伦理,更主要的还有一个“规”,就是行业协会的管理规定。行业协会的管理规定不是法,恰恰是我这个行业的“规”。所以实际上做到合规比合法更高,所以行业协会带领整个行业,它主要做的是合规。那么合法,我们有依据了,我们是容易做到的。但合规,到底这个“规”是什么呢?赋予了行业协会、企业的内控,除了合法之外,企业的内部管理规定,有企业的内部控制等等,这都是属于合规的部分。

我具体讲几个问题,到底合法,现在行业当中,尤其网贷平台针对8月24日所出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,可能有一些难点,向我来咨询最多的地方有几个,首先看一下第二条,“在中国境内从事网络借贷信息中介业务活动,适用本办法,法律法规另有规定的除外”,法律法规另有规定的除外,这个“法律法规”指什么呢?这个法律法规,在暂行办法里面谈到的是非常广义的法,广义的法律。举个例子,比如去年7月18日央行等十部委出台的促进互联网金融健康意见里面,P2P平台,个体和个体借贷,通过网络小额借贷里面已经提到了,如果小额贷款公司进行小额的借贷,就是小额贷款公司的管理办法,这都是属于这里面的法律法规,这些法律法规是非常宽泛的,我就不再详细说了。

还有“本办法所称的网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷”,直接接待就是通过平台所签订的合同,一定是一个借贷合同。而且这个暂行办法具有法律效力的,并不是一个内部规章。我们网络借贷的暂行办法,它是具有法律效力的,并不是内部规章,如果你违反了暂行办法的规定,要承担刑事责任的时候,它可以作为你的违法性的依据,这和其它的一些内部规章不一样。我们有些一行三会所出台的管理办法,不具备现在这个暂行包括的法律效力,它就是一个内部规章,它不具备承担刑事责任的违法行。还有“本办法所称的地方金融监管部门指各省级人民政府承担地方金融监管职责的义务”,这里面一个理念,对行业的监管是多层次,有中央一级的监管,还有地方一级的监管,这里面体现了多元化。你能做什么,不能做什么,你应该做什么,这里面要清楚。

大家经常会问一个问题,第十条里面,一个是“归集资金的问题”,一个是“变相自担的问题”,到底风险准备金的问题,是否违反暂行办法?第一资金的所有权人是谁?你整个模式设计是什么样的,这是很关键的,因为模式的设计就是行为,不同的行为形成了不同的法律关系,不同的法律关系就涉及到你是否违反了暂行办法,违法不违法,合规不合规。如果拿平台的自有资金形成一个风险准备金也好,保障金也好,当借款人到期不偿还的时候,你拿这个资金池代偿,然后你对借款人追偿,这是违反暂行办法的,你在做自担,你在承诺保本保息。如果是这么一个模式,是不允许的。

如果说你真的想保护债权人的利益,其实规定里面鼓励经营机构去经营一个社会企业的责任,那么你不能违反公序良俗,比如说我想保护在我平台投资者的利益,我可以采取一些方式,那是可以的,我们是鼓励的。如果我刚才说的模式,我建立这个资金池,初心是想保护投资者的利益,但模式的设计不能违法,不能违规。所以初心是好的,但你不能违法,也不能违规。那你怎么能做到不违法,不违规呢?根据现有的法律制度,那怎么去做呢?你可以根据《产品质量法》,如果产品质量出现了问题,我平台去承担损害赔偿,这是没问题的,其实我就是举一个例子,但有些平台真的去做了产品质量的表述。这里面就有问题了,我举的例子,并不是真的要这么做,如果你的平台真的拿《产品质量法》去做,是违法的,因为金融产品不在我们国家《产品质量法》保护范围之内的。如果你真想做,因为这是年会,尤其前面陆教授已经定位了,说我们这儿是年会,来的都是兄弟单位,所以我就往下深的讲一下,如果真的想保护债权人的利益,我就想拿一部分资金来做,怎么去不变成自担,不变成承诺保本保息,你可以这么去做,因为我们的暂行办法里面赋予了你平台很多的义务,实际上这些义务真的要做到是很难的,那么你有这样一个承诺,看你敢不敢,如果你设计的这个资金池,然后这个资金池也要进行存管一这个资金池是什么呢?当帐务人不偿还的时候,是由于投资者根据你平台所提供的信息判断,他把钱借给了借款人,他们之间形成了借款法律关系,但由于你信息的瑕疵,造成了出借人资金不安全,由于我本身平台的操作失误,造成了出借人的损失,我拿这部分资金去进行损害赔偿,之后我可以向借款人进行追偿,你所有的信息都是出借人提供的,你在出借人提供的信息进行筛选,然后你提供给借款人,因为你根据他的提供,那这个瑕疵是怎么造成的呢?肯定是借款人造成的。就是说这个合同的文本,这个法律关系一定要设计好,既达到了你的初衷,但又不违反暂行办法。这里面具体的设计很关键,本来初心是好的,但你不了解,很有可能你违反了法律规定,可能要承担民事责任、刑事责任、行政责任。

还有一个要注意的问题,就是说我这个平台限额的问题,大家可能在考虑,我去做一个地方的股权、债权交易中心、交易所,我这么做了就比暂行办法管理更宽松?我这里想阐述一下,地方产权、股权、债权、资产等等这些交易中心、交易所,实际上也要面临一个问题,如果你叫什么什么交易中心,归地方省政府给你出具资质,如果你叫交易所,要经过证监会的批准,无论叫交易所还是交易中心,按我们国家现有的规定,一定是私募,一定是非标准化。另外,如果真的去做交易中心,交易所,还面临一个难点,在这里面进行交易的投资者,一定要符合合格投资者,我们现有的法律制度对合格投资者的规定,我们没有列举式的它的门槛是多高,但是基本上要比照这样一个合格投资者进行规定的。所以真的要去变为把现在你的平台大额变成一个交易中心或者交易所进行操作,也面临一些难点,大家要衡量。还有一个我这个暂行办法,就是调整通过网络借贷平台形成的借贷法律关系,我才调整,不通过网络平台形成的借贷不使用这个暂行办法的,所以大家要吃透,你要知道你的行为是否归这个暂行办法调整,如果归这个暂行办法,你应该怎么去调整。

谢谢大家。

主持人

谢谢感谢李教授的精彩的解读。相信台下许多互联网金融企业家都遇到过这些法律上的困难。监管落地后,互联网金融未来在哪些领域可以得以发展,今天我们邀请到来自于致力于打造专业、公平、透明的网络借贷信息中介服务平台。为有资金管理想法的个人提供了多样化的交易模式、便捷的工具及优质的服务,使用户在实现财富管理的同时,享受一次卓越的互联网体验,并进一步完善个人规划财务规划,树立向上生活的理念的。下面让我们有请向上金服创始人&首席执行官袁成龙,掌声有请。

主题演讲

向上金服创始人

首席执行官

袁成龙

各位朋友大家下午好!我是向上金服的首席执行官袁成龙。

非常荣幸能够参加网贷之家和上海市互联网金融行业协会举办的这个论坛,今天我给大家分享的课题是后监管时代新金融未来发展之路。这个课题很大,15分钟的时间肯定也讲不完,我作为同业的一个参与者,也一直在思考说,在监管的时代,P2P这个方式当做新金融的一种形式的话,现在这种强监管形势下,我们后续该怎么发展。仅仅是发表一些自己的看法和见解。

今天主要表达两个观点,第一个是最强监管之下互联网金融仍然大有可谓。第二个是技术创新是发展互联网金融的核心竞争力。

大家可以看到左边的图,刚好是截取网贷之家11月份的月报,上面的橙色和蓝色的,橙色的部分代表的是停业转型平台数量占所有出现问题平台的占比,蓝色的部分是真正出现问题平台的占比。我们能看到,从年初到年末,蓝色的平台占比有下降的趋势,橙色的部分通过停业或者转型的方式实现有序的退出。随着监管的趋严,正在从无序向有序不断的转化。整个11月份,问题平台的发生率0.86%,整个形势跟去年年底和今年上半年相比在不断的好转。

右边的是在监管环境之下,我们都知道我们的管理办法里面规定了P2P的平台要回归网络借贷信息中介的属性,也就是说你不是一家金融机构,是一家信息中介,把更多的风险和相应的一些东西交由客户自己去做判断。基于这个基础之上,作为平台来说,有很多很多需要再去打磨的东西。业务转型,还有产品的设计与销售,整个过程中,企业平台在里面所参与的责任和参与的深度都会发生变化。企业应该去改变自己的模式,在大数据风控、财务管理和运营管理这一块都会产生很多的变化,然后在整个信息系统建设方面,也会发生很大的变化。以往来说,你的信息都是内部的信息流,但现在你要把更多的信息充分的披露给投资者,供投资者作决策。所以说整个在监管模式之下,平台从内到外要做很多的整改。

回到整个互联网金融,因为P2P只是互联网金融的一个小分支。麦肯锡发布的数据,2015年,互联网金融总交易规模超过了12万亿,2015年的GDP是67.67万亿。在合规化大的背景之下,整个平台有哪些方面可以再去做更多的探索的:第一块,如何让你的金融服务更加智能,通过你的技术手段减少人力的投入。第二,如何和场景、业务做深度的合作,有供应连金融和消费金融。比较典型的是像京东智投、雪球财经、同花顺等。在供应链金融和消费金融这一块,像线下的巨头在投,通过自建互联网金融的体系发展自己的互联网金融的业务,一方面是为客户提供金融服务,另一方面促进自己本身主业的发展。所以整个市场规模非常之大,虽然说监管现在日趋强烈,但越强的监管蕴含着越稳定的市场。

在这种监管之下,我们认为说后面可能会有一些趋势,特别是传统金融与互联网金融平台的融合发展,应该会呈现越来越明显的趋势。互联网金融这个行业爆发增长,在过去三年时间已经形成了非常可观的体量,传统金融机构很难覆盖的长尾群体,互联网金融已经扫了一遍,在客户的培育以及客户习惯的养成方面,起到了不可估量的作用。中国的互联网金融,我认为传统金融和互联网金融平台的融合发展,是一个不可逆的趋势。当然我们也希望向上未来也能够与更多的传统金融机构实现合作。

第二个趋势,如何通过科技、技术来做管理投资理财。大家提的比较多的智能投顾,是一个潜力巨大的市场。去年6月份的时候,麦肯锡的报告,全球基于虚拟服务管理的金融资产潜在价值大概是13.5万亿美元,这是一个非常非常巨大的潜力。P2P两端都为整个行业的发展奠定了基础。基于这一点,职能投顾这一块,能够为更多小的没有经验的投资人提供更多的服务,这也是一个趋势。

新金融的发展,需要不断的去创新,我们停留在过去P2P靠人海战术和人海规模吃市场空白红利,必须要通过发展自己互联网的优势,如何提高科技含量,如何量身定制金融创新发展之路,如何打造差异化的竞争力,这才是作为互联网去参与金融生态真正要思考的问题,通过产品创新、技术、业务、流程创新,来让我们的服务和过去传统的服务产生质的区别。

所以我们说技术才是未来打造新金融核心竞争力非常重要的环节,也就是说我们举个例子,硅谷+华尔街的模式。技术能够让企业获取客户更有优势,削减成本,产生更强的竞争力。在去年股灾期间,一个叫伊世顿的公司,它在技术上仅仅领先了千分之一秒,仅仅用几百万的初始启动资金,赚取了将近20亿的利润。当然我们不鼓励通过这种方式赚取利润,但从侧面看到技术是如何提高服务竞争力的一个典型例子。

第二点,技术能够有效的构建征信壁垒。我们过去三年多的时间,长期而谈的是风控问题,对人的风控,如何去判别人的信用?如何去分析人的信用?通过技术手段,去收集更多的客户信息,去构建风控模型,构建自己的大数据风控的能力,这也是一个非常值得现在的互联网金融平台深入琢磨的问题。截止到去年年底,全国三十多家P2P平台里面,超过三分之一不管是停业整顿也好,或者是跑路也好,除了很明显的欺诈之外,大部分的平台还是因为风控不过关。我们还是要学习国外在大数据应用上的一些理念,通过客户多种维度的数据构建自己的风控模型,辅助自己做风控的建设。

第三点,技术能够优化资产的配置,提高互联网金融企业在金融里面的核心竞争力。我们前面简单提高过Bettement的案子,它在2016年1月份到2016年6月份,70%投资于股票的投资组合取得了7.8的累计收益,最高的月度收益是5.9%,年化收益率是19.6%。标普500的收益为1.72%,年化收益率3.47%。他通过技术的手段,有优于传统金融机构88%的收益率。我们在这方面都需要做更多的功课,提升我们的竞争力。

向上金服未来从P2P的线上理财,到几何数据到小额借贷的三文钱等做业务布局。

谢谢。

主持人

感谢袁总的精彩的演讲。回到我们今天的主题“合规化发展”,我们行业的监管和立法越来越完善,我们这样一个互联网金融企业需要具备怎么样的合规意识和养成呢?接下来有幸的请到中国人民公安大学侦查学院教授、博士生导师王铼。

主题演讲

中国人民公安大学侦查学院教授、博士生导师

王 铼

我觉得是这样的,讲个案呢,对大家来说收益不是很大,因为每个个案的发生都有它的特殊性。另外一个在这样一个欢乐的年会讲这些有点太煞风景。这么多年,因为我们有公安部和北京市的课题,就是互联网金融与司法。我们实际上从后端侦查的角度切入到金融法的领域,又在社科院金融所杨涛教授的指导下做国情调研课题,切入到金融领域。在这个过程中,我们有幸成为很多企业的合规和风控专门的顾问。所以我结合四年来的时间,我从2013年元旦开始研究这个话题,因为我是政法大学的博士后,我们在博士后聚会的时候,当时搞普惠金融的师姐问我一个问题,非法集资和P2P金融的边界是什么?就因为这句话,我带着团队研究了四年。在这个过程中,我最大的感触是什么?这个行业特点是互联网+金融。大家在一窝蜂涌入的时候,很多人并没有很好的把握一些机会,比如说学界在探讨互联网金融本质属性是什么的时候,没有听到互联网金融的本质是什么?这个时候我们行业真正做业务的人并没有参与到这样一些发声当中去。随着法律的逐步落实的时候,我们已经失去了一个再次发声的机会,互联网金融到底是什么?为什么这么讲?因为你的本质属性界定为金融的时候,它一定法律规范就给你框定了,对金融最严的法规就界定在我们身上。现在又界定为信息中介,那么信息中介是否用这么强的法规监管它?这是需要探讨的。所以我想来想去,想了这么一个题目,互联网金融合规发展的时候,对于我们领导者,大家这种合规意识的养成。我分六个方面:

第一个什么是合规?我从我的角度讲合规,我认为三个层面,第一法律规范,第二个内部规章,第三个行业规则。我做那么多企业的合规和风控实务的时候,我可以很负责任的告诉大家,上至五百强的企业,下到民营企业,包括创新型的企业,大家就一个细小的问题合规法律验收,我们可以磋商二十到三十多次,说明大家对这些东西非常在意。

第二个层面什么叫合规意识?我们去了世界五百强石油企业的老大,从进他电梯间到整个屋子里,包括门口接待的前台,放的都是企业的合规文化,企业能不能深植于一种合规的文化在里面,跟企业的领导者是至关重要的,你头脑当中的合规这条线绷得紧不紧,直接影响到你存活时间的长短。我们不要说我们是一个创新的行业,你刚才说的石油行业,已经是一个成规模的行业,那GSK也是啊,就在上海,它为什么出问题?我们就拿反腐败的这个事情,就可以梳理出来现行法律,应该注意它什么?如果一个法律制度存活的时候,我们都觉得它可有可无,那这个社会是没有秩序的。所以从这一点上,我建议大家对于“法无明文即可行”这个判断在做出的时候,一定要看你的法律知识,是不是足以确定你的这个领域法律有没有明文规定?大家不要抱有侥幸心理,领导人的合规意识,不能因为别人怎么说,你就怎么做。很多时候我们说行业抱团取暖,大家共同去怎么样,正当的途径我们一定要发声,比如讲第一个问题界定的时候,为什么大家不发声?那时候套利很舒服,每天甚至百分之六七十的利润往外放,没有时间看行业前端。但比如说职能投顾、量化交易,现在在进行很密切研讨的时候,现在的行业从业人员每年都在发声,因为他知道现在不发声,今天不发声,将来法律出来了,只能守法。所以我们要发出我们真实的声音。这里面给大家一个建议,行业的通病,大家都做的时候,不要觉得法无明文即可行,我快速做大就可以不倒,E租宝就是一个反向的案例,如果90%是虚假的,我们不要再探讨资金池的问题,一个虚假就够立案了。大家在这个角度上,一定要把门槛放得再低再低,要小心去求证,大胆去创新,创新是可以的,但一定要小心求证。你的商业模式一定要听很多的律师和专家们的意见,这些律师和专家们的意见,大家一定要注意,部门法在我们国家有很多,不仅仅是金融领域,还有其他的部门法,你要听专门人士的建议,这领导人的合规意识。

第四个,我审了很多被抓平台的嫌疑人,我跟他面对面聊过,对这些人的合规心理,我们有了一个把握,两个词语特别明显,第一个侥幸,第二个赌徒。很多人觉得快速的去怎么怎么样,没关系,政府不会怎么怎么样,或者大家都这样做。有很多人跟我说,马云当年余额宝怎么怎么样顺利通关,我不去评价,因为我没有调研过,没有发言权,我就调研过的地方说事。很多人说做生意就要冲击现有的束缚,这个观点要不得,会死得比较惨。我的意思是,当你一个商业模式确定了,你要看国家的现有的法律法规,把它归到哪个法律关系项下,这个法律关系是如何规定它的?你可以说《商业银行法》二十多年前了,但你这里面有了资金池,有了自融的行为,有了自担的行为。你最底层的标准有没有达到?是不是一定保证自己的企业商业模式不涉及到犯罪风险,所以这里面一定要看刑事法律它是怎么生效的。尤其我们是企业的领导人,你带着这么一大群有热血创新的人再往前走的时候,一定要保证你前进的方向不是错误的,不是往犯罪深渊里走。

第五个,怎么办?我们应有的判断法律风险,选择合规逻辑的脉络是什么?当我们国家学者和政府有关部门把它界定为互联网金融本质属性是金融的时候,实际上这个答案已经出来了,金融,所以要用金融有关监管法律法规来制定,一定是最严格的。如果你不碰钱,OK,刚才前面几位老总讲了中介,非常好,你其实就是一个红娘,但有一点,为什么要求你信息充分披露?你给人家介绍这个男孩子的时候,你不能光拿一张照片,你要去实地看一看他是不是瘸子坐在那里拍的。我去很多地方调研,正在谈的时候,他的风控总监进来,他会说“你们怎么永远给我挑刺”,风控总监应该是最负责任的做法,你就收那么几个点的佣金,你出了一旦一千万的不良,你怎么可能负担得起,一旦平台出现问题,一定会有上访,上访了一定会有维稳。

这样的情况下,我们看现有的刑事法律对我们这一块是怎么规定的?因为你涉及的罪名有非法收集公众存款、洗钱,这些一定要叫专业的人士跟你讲清楚,你到底风险敞口有没有?这是解决生存之道的根本。

这么多年,我跟这么多的平台,这么多的企业家成为好朋友,成为我们研究非常好的合作伙伴。我感觉大家第一个非常不容易的,很煎熬,甚至那种企业转型断腕的感觉,我也很难受。第二个,有希望,只要不是被抓失去自由的。第三个你的本质是信息服务行业,不是金融服务行业,所以一定不要碰钱。那我们用什么控制住自己的这些冲动呢?三规,一个是规范,一个是规章,一个是规则。

谢谢大家。

主持人

感谢王教授的精彩的演讲。意识影响着行动,只有有了合规的意识,企业才能最终走上合规的之路。今年可以称做是中国互联网金融合规元年,合规这个话题在互联网金融领域各大论坛,今天我们也邀请到了一线的互金企业高管来探讨这个年度最热话题。

圆桌论坛一

下面有请我们圆桌嘉宾上台:

徽商银行电子银行部副总经理 王 涛
开鑫金服总经理 周治翰
爱钱进副总裁 蔡园竹
投哪网副总裁 郝 歌
人人贷WE理财副总裁 张 乐
诺远科技(小诺理财)常务副总经理 申英筑
有请圆桌主持人: 中国金融信息中心总经理助理 刘功润博士

圆桌主持

中国金融信息中心总经理助理

刘功润

非常荣幸今天受邀组织第一场圆桌论坛。去年这个时候,高峰论坛场面很火爆。接下来我们听听行业内几位实际操盘的老总谈一谈关于合规化发展的思考。

首先有请徽商银行电子银行不副总理王涛;开鑫金服总经理周治翰;爱钱进副总裁蔡园竹;投哪网郝歌;人人贷WE理财副总裁张乐;诺远科技常务副总经理申英筑。

各位老总幸会,我们首先请周总谈一谈开鑫贷关于合规化发展的一些经验和思考。

论坛嘉宾

开鑫金服总经理

周治翰

因为金融这个行业本身有它的特殊性,叫戴着镣铐跳舞。"合规"是金融的一个前提。之前我在不少的场合分享过我们开鑫金服作为互联网金融平台怎么考虑合规问题的,其实每一步走得非常谨慎,包括我们从上线开始就设立银行资金直联,一开始江苏银行给我们做的支付结算,包括不触碰资金池,不触碰非法集资的底线,包括我们在模式的设计中,跟我们省的打黑办、金融办机构进行密切的沟通。这个话题其实也是一个蛮大的话题。我和其他的互联网金融平台的老总聊天的时候,会跟他们说不要觉得今年对于互金领域出台了很多政策,其实对于传统金融领域,监管政策的变化是一个常态,大家要适应这个过程,因为做金融嘛。最近大家也知道,保险本来能做很多事情,一纸禁令下来很多没有办法做了。我在开行工作的十年期间,各种政策的调整都会影响我们业务的调整,所以大家要适应监管的变化,也要为监管的变化做好准备,而且要投入一定的力量去研究相应的政策。

就我们来说,比如说这次8月份银监会的监管细则出台以后,我们是第一时间一条条对照监管细则里面有什么具体的要求,因为此前的了解就是一些红线,正式出台以后,其实监管法律的条文,每一个字,每一个句子都有它的用意,一定要深刻进行理解的。在逐条对照的基础上,我们专门形成了业务调整,有一些方向的报告,我们专门给省金融办去了一个报告,所以我们的调整工作很顺利,也得到了监管部门的认可。

圆桌主持

刘功润

因为我知道开鑫贷走得相对靠前一点的,因为本身我们网贷之家是论坛策划,他准备得很充分,您就很简短来总结一下,比如说您觉得它要合规化发展,每一个企业而言,它要具体注意哪些问题?

论坛嘉宾

开鑫金服总经理

周治翰

这个呢,说到一个根本性的问题,就是核心的问题。合规问题呢,说白了,你的根源在于基础资产质量的问题,也就是你做互联网金融,无论做什么金融,最终的核心竞争力,你的看家本领在哪里的问题。如果说基础资产的质量是没有问题的,那么你在各个方面,包括银行和你的对接,包括监管对你的认可,各个方面很多东西是可以调整的。比如说产品用什么样的包装形式,通过什么样的通道去走,我们可以做一些技术处理的。但风险控制,资产质量这个是硬伤,如果这方面出了问题,那可能调整的余地就会很小很小。所以规范化运作,前提就是对于自身的核心竞争力的把握,你的风控核心竞争力的把握,这个是前提。可以说,这是金融的"道"。至于你用什么样的操作形式,产品的包装形式,这是"术"层面的问题,很多是可以运作和沟通的,但风控出了问题,是没有办法沟通的,所以第一点是风控的问题,基础资产的质量。

第二个,我们在运作的过程中,根据各方面监管的变化,去及时调整自己的业务方向。比如说新规出台以后,有一些业务面临调整,那没关系,只要你基础资产质量足够的优秀,很多机构是愿意用各种不同的方式去接这些资产的,无论中间是通过私募也好,或者是资产证券化也好,都有办法消化这些资产。

第三个,在日常的运行过程中,要参照三大风险,信用风险、操作风险、市场风险,参照这些风险管理这么多年积累的基本原则,我们去制定全方位的风险管理的操作方法。这对于互联网金融企业来说,每一个环节都可能涉及到风险,不是说只有风控部门才涉及到风险,每一个部门都涉及到风险,甚至我们的后台部门、IT系统的部门,它的系统内部的审计这些工作,系统的安全性也是涉及到风险管理的。所以我们说要强调全面风险的文化建设。

圆桌主持

刘功润

感谢周总,周总风险意识很强。因为我们也感受到互联网金融发展的逻辑过程,从最初的鼓励创新,到风险怎么整治,到现在怎么样合规化。现在我们感觉有一点监管的"副作用",因为大浪淘沙之后留下的是金子。

我们知道徽商银行已经有多家平台上线了,请您给我们介绍一下,您在操作的过程中,有哪些值得借鉴的经验?

论坛嘉宾

徽商银行电子银行部副总经理

王 涛

各位嘉宾好,首先我把徽商银行的情况介绍一下,徽商银行是一家城市商业银行,是中国银监会主导下的制度创新,是一个全新的企业。2013年,我们在香港上市。2014年底的时候,我们看到监管上面有一些动向,鼓励银行做P2P方面的存管,这个时候我们开始做一些探索,2014年的时候,我们进行了系统的开发,当时挑了北京的一家平台,这个平台不算太小也不算太大。

大概经过了半年多的时间,整个体系从无到有,我们在7月份和他联合开了一个发布会,我们是第二家上P2P资金存管的银行。这个时候行业里面也出现了乱象,我们第一次做的是完全直接存管,系统上线以后,运营方面也是有很大压力的。后来慢慢的有很多银行,因为我在圈里见了很多P2P的人,也见了银行的人,很多是当地分行发起做这件事情,从分行发起的动力和从总行发起的动力是完全不一样的,意图也完全不一样的。

我们在和同行聊的时候,有很多坑是预先设好的,但从平台存管本身来说,它不知道是一个坑,因为出发点不太一样。我们原来有一个词很火的叫联合存管,去年的时候,我们大概在7月份的时候,我们和一些第三方支付合作伙伴在北京开了一个发布会,其实挺想用这个词的,大家联合起来做一件事情,叫联合存管挺好的,但发现这个词在行业里面被用臭掉了,是一个巨大的坑。所以我们不能用这个词,所以我们最后用了一个词"嵌入式存管",这个词是比较别扭的,但比较能表达出存管方式的合规性。

这些事情都是通过中国银监会编制人员认可的,从它的做法上,监管的认可上都是没有问题的。所以下面我跟大家讲一讲存管。其实从平台本身来说,以前大家开始做的时候,挑选的余地比较大,都是国资背景、上市公司背景的第一选项,但其实这样的平台不是那么的多,很快就会被挑完。但银监会出台这个政策的时候,不是讲几家国资能做这个事情,剩下那么多平台不能做这个。

所以我们会把门槛降低一下,第一你的背景只是一个参考的依据,比如说你有风投进来,有上市公司背景也好。

第二个高官团队很重要,我非常强烈的倾向于互联网金融就是金融,无论批上什么样的外壳,它就是金融,只不过做金融的手段不一样,我们以提升它的效率为目的。如果没有懂得金融的成员在团队里面,这个团队是比较可怕的。剩下是对行为的判断,行为的判断很简单,相关的管理办法里面规定的那么多禁止的条款,统统都不能存在,对照管理办法也好,各地出台的一些法规也好,自己去排查,这些法规统统不能存在的。但在我们咨询过程中,一些平台,留出了一些整改的期限,在我们的准入里面,或多或少有一些瑕疵的问题,但不太严重的话,会给你一个整改的期限,但在期限内,这些事情都必须要完全消除掉,这个很重要。最后一个平台的运营时间,也是一个比较大的参考因素,一般来说,比较短时间之内成立的平台,都不会进入到我们的视线当中,因为需要时间这么一个因素,来检验你的经营是否是可持续的。

对于银行来说,做存管这件事情,其实没有太大的收益,既然银监会是主要监管部门,我们商业银行应该责无旁贷承担这份义务,声誉风险对我们非常巨大。在座的各位举一个例子,代销基金现在很成熟了,大家从银行买了一份基金,基金遇上股灾,基金净值往下去了不少,有损失,大家认为这个事情可能跟银行没有什么关系,买者自负,但在中国很多家银行出现上门围堵,开不了业的情况,这就是中国百姓对金融的认知,这是门槛的问题。其次要说严格也很严,要说不严,也不是很严,你的行为要合规。

另外说到存管形式的问题,一般来说,我们现在有两种方式和企业进行存管的对接,主流都是我存管,但运营方式有两种,一种是直接存管,我直接做运营,但我的压力比较大,效率低一点,另外一种是由第三方支付来做的,效率高一点的。大概对接的时间的话,主要看平台自身能力问题,我们的平均时间是三个多月,大概现在接入的平台有三十多家。

圆桌主持

刘功润

王总就是银行,我们讲我们的角色不一样,你思考的维度也不一样,对我们来讲,更加迫切的是有一个明确性的指导意见,这很好,谢谢。

接下来爱钱进的蔡总,刚刚听了您做了一个主题演讲。我也了解到现在爱钱进刚刚跟华夏银行做了签约,但还没有正式上线,爱钱进在这个过程中是怎么考虑的?或者从签约到正式上线,这个路径是怎么样操作的?

论坛嘉宾

爱钱进副总裁

蔡园竹

确实互联网金融平台和银行理解的效率不是特别一样。其实我们到现在,我们是8月29日签的协议,到现在也就是三四个月的时间。因为我们是华夏银行对接的第一家,万事起头难,所以在做第一家平台两个系统对接的时候,确实还是需要挺多投入的,可能比我们想象中的团队开发资源、精力的投入都是要高于我们之前的预期的。

我们现在已经在努力加快效率,当然银行也要配合。我们应该在最近两个月会上线的,时间也就是四五月的样子。关于和银行对接存管这件事情,前期准备工作,刚才徽商银行的这位同事讲得非常全面了,的确我们前期要做很多资质的准备,肯定是要让银行感到放心的。

另一方面,可能平台对于自己的研发能力的判断,我们到底要用多大的团队规模,要花费多大的精力,需要多长时间,一定要有合理的预期。

圆桌主持

中国金融信息中心总经理助理

刘功润

好的,我们爱钱进刚刚实现签约,她直接的感受,对于我们很多还没有签约的平台来说,也是一个指引,我们现在要加快这个进度,至少也要三四个月的时间。现在好象离我们的底线时间不多了,大家要加快这个进程。因为很多并不是自身的问题,很多是由于程序上上的问题,所以时间效率上受到了一些影响,我们不要在技术层面让存管的进程受到影响,谢谢蔡总。

接下来我们请投哪网的郝总,还有人人贷的张总,我相信两家会有相类似的情况,先请郝总做一个分享。

论坛嘉宾

投哪网副总裁

郝 歌

我先跟大家分享一下我们在资金存管这一块取得的一些成绩吧。

我们目前平台的资金存管是在今年7月份正式的上线。迄今为止,已经成功的稳定的运行了将近半年的时间。我们在资金存管这一块,系统性的做一个分享的话,可能有几个点,第一个点,我们是把合规放在整个公司发展的一个非常重要性的战略地位。我们从2014年初的时候,就开始寻找多家的银行,希望将我们投资人的资金进行存管。我们当时找了好几家,只能说在协议地阶段做停留,真正的系统对接是从今年的1月份开始,就成立了一个非常强大的资金存管的项目小组,从我们的技术、产品、财务、风控等等,抽调了30个人的团队,专职做资金存管项目,从今年1开始进行系统开发,对接,到7月份正式上线,这中间花费了六个月的时间。

就整体资金存管的效果而言,我们觉得还是比较好的。目前我们也是国内在资金存管这一块上,应该说比较少的几家跟股份制银行合作的平台。我们在合作的过程中,也感觉到我们的投资人,当他发现我们的资金存管的系统上线之后,不但满足了合规的要求,同时也让投资人感到他的资金安全问题得到了比较彻底有效的解决。第点,我们目前的存管方式,是和银行直接存管。

第三点,如果要分享一下我们在资金存管过程中可能遇到的一些困难和一些解决方案的话,就我们平台而言,最典型的一个困难,就是效率的问题。因为可能很多人都知道,我们投哪网做小微金融,在资产端的主营产品就二手车辆抵押贷款,单均的融资金额是8到10万。其实大家都知道,网贷平台在资金存管这一块,目前有一个比较典型的问题,我们的业务量是一个短平快的呈现,单均金额是8到10万,目前我们平台每日的成交量在1亿左右,也就是说我们每天有上千个交易要在系统中走,我们这样一个短平快的业务需求和银行本身做对公业务的需求不是特别匹配。所以说在前期整个系统的对接,开发的过程中经历了一个比较长的磨合期。因为站在我们的角度,虽然有了资金存管,但我们希望存管本身并不对我们的业务产生一个直接的影响,所以在系统开发中,我们要不断的推进,一方面希望传统的金融机构银行,可以对我们业务形态以及我们产品的类型有一个相对来说比较深刻的认知,同时我们在整个系统对接,包括开发的过程中,双方也都要付出非常多的努力去推进这样一个合作。所以我觉得可能这一点是我们目前在前期的一个实操的过程中遇到的一些困难以及解决方案。但站在公司的角度,其实刚才王教授也有说到,一个公司的合规,其实是一个文化层面的事务,也是一个战略层面的事务,我们从公司创立之初,始终把合规和投资人的资金安全放在公司发展的首要地位,所以虽然说在资金存管的过程中,遇到了很多的困难,包括前期的谈判,还有项目推进过程中的一个实操,但对于公司而言,我们在资金存管这个问题上,是没有任何的借口或者没有任何的道理去讲的,所以公司排出万难,调动所有的技术产品财务投入到项目的开发当中去,所以可能也是今天有了这样一个相对来说比较好的结果的最核心的原因吧。

圆桌主持

刘功润

我再插一个小问题,您刚才说了,整个历程是六个月,我相信最开始的预期不会有这么长,您也说了遇到一些困难。您觉得这中间最大的一个困难在哪里?

论坛嘉宾

投哪网副总裁

郝 歌

就资金存管这个项目,或者说这个系统而言,对于我们来讲,可能是几个方面,刚才您所说的是在对接过程中的一些困难。如果从行业的角度来说,在资金存管这个问题上,经过了几个阶段。

首先第一个,对于资金存管的模式,到底是用一种什么样的模式真正能够被监管认可的,这可能是第一个问题。就像我们在2014年初的时候,跟很多银行谈,希望我们能够有资金存管的合作,银行方觉得我想跟你做这个业务,但具体怎么来做,这个业务什么时候可以真的上线,其实是一个未知数,这个可能是第一个阶段,探索期。

在第二个阶段,应该是在2015年中旬的时候,那时候很多银行在资金存管这一块,有一些自己的想法,但在具体的合作模式上,大家觉得不是很确定,有一种联合存管的模式或者三方支付合作的模式。当时在这种模式的探索上,大家也有很多的想法,我们也是经过很多的比较之后,最终选择了现在监管层最认可的银行直接存管的模式,这个可能是整个行业的第二个阶段,探索期。您刚才提的,可能我们这个已经过了第一阶段和第二阶段,进入到实操过程中的问题。

圆桌主持

刘功润

最开始对接的时候,模式很重要,一定要适合自己的,适合自己的才是最好的。

论坛嘉宾

投哪网副总裁

郝 歌

而不是说适合自己的,而是监管认可的模式,站在企业的角度,因为资金存管也是监管要求几条底线当中最受大家关注的点,对于我们平台来讲,我们的目标第一个是资金存管这个系统一定要在最快的时间内上线。我们目前也是华南首家资金存管系统真正上线,并且实际运营时间已经接近半年的平台。第二点才是一个模式的选择,我们要用监管层最认可的模式来做资金存管,可能是这两个点。

圆桌主持

刘功润

还是要全方位的拥抱监管。下面请张乐总,他也是采取银行存管的直接模式,跟郝总这边有些什么差异?

论坛嘉宾

人人贷WE理财副总

张 乐

细节上面可能有差异,但在大方向上我们两家是差不多的。我想从缘起的方面谈,我们为什么做存管。

其实人人贷跟民生的存管在2015年的1月份签订了协议,真正上线的是2016年的2月份上线的,中间也历时了一年的时间。在签存管战略协议的时候,并没有说一定要做监管。我们为什么想要做这个事,其实跟平台自身的诉求相关的。

人人贷是2010年成立的,今年已经是第六年了,我们初期的定位是非常明确的,做小额分散的P2P的借款。六年来的交易额是200多亿,平均是7万元。我们在做过程中,发现说,基本上资金靠平台的自律,通过平台的自律隔离平台的资金和用户的资金,包括用户资金的信息流和资金的匹配,也是靠平台的自律,他看到自己帐户上面的数字是不是他真实的数字,依靠平台自律去实现。

对于我们这样的平台,第一我们做到自律,第二我们怎么向用户证明我们是自律的?基于这个出发点,我们想借助银行存管的模式,把这些所有东西放在银行那一端,银行起到监督的角色,用户就可以通过他对银行的信任,信任到我们无论是跟第三方合作还是跟银行合作,都是用户所见即所得,所以我们在2015年跟民生签署了这个合作战略协议。因为做联合存管或者直接去存管,越分帐户对于平台的约束越强,而且对于用户的体验,会有一定的损害。

我们在一开始的时候也经历了,我们也在探讨我们用的模式是不是合适,后来我们还是想用最严格的模式去做,从自律的角度已经做到了,为什么不把最严格的方式展现在用户面前。所以我们挑选了和民生的模式,民生的这个模式,对于我们每个投资人和借款人都会有一个真实的虚拟子帐户放在那边,这个帐户完全是银行那边去监管的。

举一个例子吧,为什么说有用户体验的问题,基于它是一个分帐户,是一个虚拟子帐户的概念,用户在确定每笔资金进出交易的时候,他需要跳转到银行的网关里面做确认,其实这样对于一个互联网产品,这个是其实是牺牲了很大用户体验的,但从银行的角度,为了风险的把控,我必须确认这是用户的真实意愿,我们必须放在银行那里。这个存管最终做到现在,我们在开始上这个存管的时候,对于用户的体验其实是影响比较大,无论是月活、日活交易量都会有比较大的负面影响,但现在上线快一年的时间,又回归到正常的水平,说明用户对这种方式接受程度还是比较高的。而且他看到这个帐户,现在不光对人人贷这个平台的信任,他看到这个帐户在民生的页面上看到我有多少钱,我投给了谁,把我们的自律行为展现给我们的用户。

平台在发展的时候,确实是一个新的空间,没有一个明确的监管办法规定你应该怎么做,不应该怎么做,如果你平台是希望一个快速的野蛮式的,侥幸式的增长,那可能你增长会比较快,但你跌下去也会比较快。但对于人人贷来讲,过去六年,每年的增速不是最快的,但我们增速一笔一笔扎扎实实的做出来的,而且我们的合规性,我们所走的每一步都比监管领先半步吧。

圆桌主持

刘功润

张总刚才谈了一个很重要的问题,现在我们讲监管,我们可以把它理解为他律,但真正合规化的发展,不能缺少内心的自省,不能缺少自律的东西。很多人会有一种抱怨,觉得在当前监管的态势下,很严厉,是不是严得太过了,监管得太早了一点,这个行业本身还需要一段野蛮生长的过程。但经过从去年到现在,整个互金行业从野蛮式的增长到内心主动拥抱监管,这是一个正本清源的路径,至少到现在,大家都有一个共识,觉得现在的监管,把互联网金融行业纳入到金融监管序列里面,哪怕是最严苛的监管,对我们内心自律的行业来说,真正想做普惠金融来说是好事。在内在的自律加上严格的监管之后,我们整个行业的春天应该会来的。

最后请小诺理财申总做一个分享,因为小诺理财跟徽商银行做联合存管的,在合作的过程中,谈一谈您的经历。

论坛嘉宾

诺远科技(小诺理财)常务副总经理

申英筑

我们和徽商银行在今年3月份签的存管协议,我们在7月份上的存管。和银行的合作,有我自己的感觉来说,总结为几个词。

第一个得开放,银行承担存管的责任,平台对于银行来说,要开放自己相关的数据,包括你怎么去做风控。对传统金融机构是很清楚这件事情的,首先不要遮遮掩掩的,要形成一种开放式的合作。

第二个和银行的合作要磨合,因为传统金融机构和我们做互联网的还是有些区别的,因为用户体验、用户的一些感受,包括你的业务形态,其实都是有一些不同的,你要和银行形成一种磨合的关系。我们前前后后开发了大概四个多月,也涉及到和银行的各种沟通磨合,肯定要把银行和你之间的问题讲清楚,包括你的业务形态,你的资金走向,这些都要跟银行说明白。

第三个,要逐步建立信任,这种信任是非常重要的,包括我们和出借人、借款人、存管机构、监管机构都要建立一种信任关系,这种信任是建立在长期磨合开放的基础上。我们和徽商银行整个的磨合是不错的,你要主动向银行沟通、汇报你在做什么,你的业务在哪里调整,你是怎么做风控的,透明是要做的。实际上对银行、监管部门来说,以及对借款人来说,你既然是中介,就要透明,把你在做什么说明白。

最后一个是技术,技术的合作也是非常重要的,包括徽商银行这边有一个比较大的技术团队,我们这边也有一个技术团队,做技术的探讨也是非常重要的事情。就是说平台自身要有能力,另外你选择的那个银行本身也要有这样的能力。因为有很多银行,我个人觉得是没有这样的技术能力的,我们也接触到一些小的城商行是没有的技术能力,你会发现银行没有系统,就谈不上对接存管,有很多银行我了解的情况是这样的,他没有完善的存管系统。所以我觉得选择一个有系统的银行,也是存管比较重要的一点。

圆桌主持

中国金融信息中心总经理助理

刘功润

您刚才也把一个话题引出来的,除了平台本身的知识之外,我们所选择的比如说谈恋爱的对象,他本身的素质怎么样,意愿怎么样,这也是直接影响到平台本身的进程,这也是一个很好的视角,非常感谢。

我现在感觉下来,当然我受到几位嘉宾的启发,现在监管,而且事前的监管已经成为了常态,整个平台已经是存量博弈的时代,整个大的存量里面怎么样挖掘金子焕发光芒,监管为大家的脱颖而出提供了一个现实的平台。另外一个,银行资金的存管成为一个很现实的路径选择,我们真正以一种银行金融的制度化的约束来监管的形态,把我们纳入到金融的路径里面,对我们整个行业来讲是好的。

接下来我们还想来谈一谈在目前监管的态势下,很多互金企业都谈到转型的话题。大家可能也感受到,现在都在玩科技金融的领域,技术驱动的领域,我们自身而言,您觉得互联网金融企业的转型方向在哪里?或者简单来谈一谈自己对这个方面的认识。

论坛嘉宾

徽商银行电子银行部副总经理

王 涛

这个话题好象不是很适合,互联网金融行业的转型。我只谈我看到的一个方向,这个方向不一定正确,刚才谈了很多金融科技的东西,我们接触的很多平台,现在有一种倾向,因为监管有一些禁止的行为,比如说大标,这是面临的直接问题。有很多平台,一个很简单的路径,原来很少,现在很多,第一个参股金交所,第二个自己搞金交所,通过金交所的挂牌转让,让自己从P2P这种形态变成了一种财务产品的销售机构。

我觉得有一些地方金融办在整治过程中,对于这两类是有区分的,一类是P2P平台,对于另一类平台,它往这个方向走以后,其实我们遇到很多这样的平台,我们在给这一类平台做存管的时候,我们叫帐户输出服务。比如我们现在给苏宁金融、京东金融做帐户输出服务。因为这个形态不归网络借贷存管方向去管的,这是一个比较模糊的地带,但我个人认为这条路可能走不长。

因为金融交易所归地方金融监管机构管,一个地方都有一两家,原来银行可以借助金交所做一些表外业务的,但从今年夏天开始,银监会下文明确禁止,银行只能销售一行三会批准的金融机构的产品,正规的金融机构里面,金交所的产品不能在正规的体系里面销售了。这传达出一种很明确的监管导向,我个人认为目前能够走通的路,不代表未来很长一段时间能够走得通的路,我觉得大家还要再有一些别的方式,当很多人去做这个事情的时候,这个事情可能就比较严重了,从监管的眼睛里面看,这就是我对转型的一些不成熟的意见。

圆桌主持

刘功润

谢谢王总。蔡总您谈一谈。

论坛嘉宾

爱钱进副总裁

蔡园竹

如果我们谈转型的话,首先最重要的是平台得清楚自己的核心竞争优势到底是什么?我们自己竞争的壁垒,想要打造的核心竞争优势是什么?而不是说一窝蜂做智能投顾。

对于爱钱进来说,我们已经积累的竞争优势,刚才我有提到,我们大数据的能力以及我们的人工智能结合大数据,整个打造的风控能力。我们也希望一直把这个作为我们最核心的竞争力,因此爱钱进始终定位为合规的信息中介平台。如果说转型,倒谈不上,但肯定继续会有基于核心竞争力的升级的。其它的不同类型的平台,比如说根据自己不同平台的优势和类型,真的资金端非常强,的确也可以考虑向智能投顾去转型,如果资金类型非常强的话,可以考虑向消费金融领域转型。但无论哪个转型,现在都面临很大的问题,比如说智能投顾,其实国内没有ETF基金的,做投顾的资金配置到底怎么配置,这是一个难题。消费金融的话,场景还要继续摸索,的确转型有难处。最核心的,我记得人人贷的张乐总有提到,最核心的还是风控能力的建设。

圆桌主持

刘功润

我们周总谈一谈。

开鑫金服总经理

周治翰

其实企业的发展,互联网金融行业经历的时间很短,就算是传统的金融行业,或者说传统的制造业的行业,它在发展的过程中会面临很多的环境变化。从我们最早的开鑫贷,2012年成立,2014年一个大的转型,2016年又是一个大的转型,基本上两年一个台阶,它是跟随着企业的发展,是一种自发的行为。

我们2014年从原来的单一和小贷公司合作,转向了同时在2014年推出了四个产品,2016年又推出了对于企业的服务,在这个过程中,其实我们沿着这一条发展的路径,因为我们自己股东的背景,有开发银行,有很多的传统金融机构,随着互联网金融的发展,他们也觉得是不是可以通过互联网金融为传统金融的业务产生更多的协同作用。所以在2015年增资以后,董事会提出我们要开展金融资产交易业务,目的是和我们的股东方产生更大的协同效应。

其实在中国,包括网络借贷平台的资金主要来源于个人,这一点在国外是不一样的,主要来源于机构。刚才有的嘉宾所说的问题,很大的原因因为他做了分拆,如果通过这个途径无限制的进行分拆,这肯定是有问题的。所以我们做金交中心,我们现在服务的客户包括TCL,包括新华报业集团,都是大型的企业闲余资金在我们上面寻找合适的资产进行购买,就是利用互联网方便快捷的优势,能够为更多的资金方,还有资产方提供高效率的对接服务。

我们把这个本质把握住,在这个过程中,合适的标的,我们让合适的投资人去投。对于金交中心来说,关键在于要做合格投资者的认定,对于大额的资产,我们会对接给企业的投资人,一单的投资都是上千万的。经过了我们半年不到的运作,目前还是蛮成功的,目前我们机构的会员大概有四十多家,支撑了20多个亿的交易量,估计今年金交中心的交易量会突破50亿,主要是做企业和机构之间的金融资产的对接服务。

所以我觉得互联网金融,不必把它概念仅仅局限在对于个人投资者的服务,其实包括今年的互联网TMT行业也出现了趋势,以前我们讲BAT,无论是阿里也好,淘宝也好,京东也好,做的是消费互联网的服务。但今年前段时间我们在无锡开了世界物联网的论坛,这个实际上产业互联网的服务,互联网和产业结合的市场前景预计十倍于和消费场景结合的,所以互联网金融更大的空间在向B端服务,只要你掌握了对于资产风险的把握能力,掌握了资金的资源,掌握了高效、低成本进行对接的方法,我觉得这个市场空间是非常大的。

圆桌主持

刘功润

感谢周总,周总对我们互联网金融转型描绘了比较好的蓝图,顺势而为,我们的转型应该是可以成功的,不要局限在某一个领域,把思维打开一点,严格的风控下还是可以对接的。接下来请张总。

论坛嘉宾

人人贷WE理财副总

张 乐

转型的问题我是这么看的,转型主要是外部驱动,一个是外部注册环境或者境外环境发生变化,一个是市场环境发生变化。对于整个互联网金融行业的转型,现在这个阶段更偏向于监管环境的收紧,使得一些企业开始转型。我看到的类型里面也分为两大类,一类就是这个平台为了合规,为了生存的转型,通过一些业务模式的调整,业务结构的调整,包括无论是形式上面的还是真实的通过资产交易所的转型,或者说其它的一些转型方式。这个可能更多的是为了生存去转型的。

还有一类是说在合规上没有问题,基于自身的能力,从自身的扩张做的转型。至于人人贷的转型,我们之前一直根植于小微的个人信用借款,我们的理财以个人为主,投的是P2P产品。一方面在资产端,我们会进入到比较细分的领域,比如培训贷款,包括有特定属性的消费贷款,去做这一类的贷款,这一类的贷款,可能抓手更多一点,这个是在资产上面的一个丰富。在理财端,在投资人端的丰富,一方面现在大批都是忠实的P2P理财者,我们给他提供更多元化的资产配置的需求,包括权益类,包括更短期的,安全性更强一点的固定期的产品,我们也去导流一些基金销售、保险销售,我们也会做一些超短期的,背后资产其实是银行风险相对比较低的短期资产,满足用户多元化的资产的诉求,这是我们平台在未来业务发展的一些探索吧。

圆桌主持

刘功润

其实张总也提供了一个关于转型的维度,我们这个转型要么向左,怎么迎合合规化的发展,要求自己匹配监管层的要求,怎么转型。另外一种自己掂量自己,我怎么知难而退,我怎么把业务向更宽泛的方向转型,这是一个维度。

接下来郝总。

论坛嘉宾

投哪网副总裁

郝 歌

这次峰会也是整个网贷行业的第五届的峰会,其实在开场的时候,主持人也说了,对比了以往的几届峰会,也谈了一下自己的感受。我首先是想从一个行业的从业者的角度谈一下转型。

我是在2013年底真正加入了这个行业当中来。就我个人的一个感受而言,无论从监管还是从现在行业当中各家公司的业务模式的转换,我觉得它最终围绕的一个根本逻辑是什么呢?就是一个风险定价体系。其实我个人的一个感受,因为像2012年、2013年的时候,可能整个行业当中大家探讨的更多的是说什么样的模式才是真正的P2P的模式,当时很多的观点认为这种轻资产的模式,通道业务的模式是真正的代表着互联网高效率的金融脱媒的科技手段。但随着行业的发展,可能慢慢的,随着整体经济形势的改变和行业的发展,可能大家在发展的过程中,才会慢慢看到究竟什么样的模式能够在中国这种现有的自然土壤当中存活下去的。

这里面所有的逻辑,包括监管现在定的红线、负面清单,包括业务端转型的模式,根本逻辑还是在于整个行业的风险定价体系。因为我觉得从行业发展到现在,其实整个行业的风险定价体系,坦率的来说并不是非常的稳定,因为大家都知道,在这个过程中,可能会有一些平台,已经被经侦做了立案或者处罚,它会存在比较明显的问题,它的资金和资产价格会产生倒挂的情况,在这种情况下,他没有办法持续给投资人提供收益,还有一些业务模式,它本身的这种风险和收益不成正比,在这种情况下,这种模式是无法持续的。所以这个行业无论是转型还是发展,最终还是要回归到整体行业的风险定价体系当中来。只有在符合一个基本的金融客观规律,行业才能有健康的发展。

第二个观点,在转型的过程中,可能更多的平台,或者整个大的舆论环境会真正关注到小微金融这个领域当中来,其实在前两年发展的过程中,我们可能更多关注的是你这个平台规模怎么样,是不是可以在比较快的时间内做成比较大的规模,是不是可以有比较高的余额,在这个过程中,忽视了大家对于资产本身的关注。我们从公司创立之初就坚定不移选择小微金融这样一个战略,为什么呢?也是基于我们对金融本身客观规律的认知。

目前在互联网金融的领域当中,可能小微的市场环境是我们能够从风险定价体系的角度做长久支撑和发展的根本途径,所以我们在当时选择了二手车辆抵押贷款的产品,从这个产品的设计和我们产品逻辑上来讲,我们认为对于这些小微企业主而言,在目前缺乏征信,融资的效率又非常低,主要以间接融资为主的情况下,我们觉得有抵押的车辆贷款是能够最快速的满足小微企业主的融资需求的产品。所以我们当时深根于汽车金融这么一个垂直的领域,经过五年的发展,目前我们在汽车金融领域取得了不错的成绩。目前我们在全国已经有150家线下服务网点。

圆桌主持

刘功润

确实也是这样。

诺远科技(小诺理财)常务副总经理

申英筑

一类是被动的转型,一类是主动的转型。互联网金融我不太喜欢说科技金融这个词,本身互联网金融的根还是在金融上面,风险的把控还是来自于传统金融的经验。像我们企业的做怎么结合场景获取数据,很多公司谈大数据,其实自己没有数据,谈何来大数据呢?你的数据都是采购的。我们的转型方向可能和一些场景进行深入的结合,因为这些场景可能是一些消费场景,或者是一些电商的场景,它本身有用户数据积累的。这里面我们可能在互联网领域风控的转型。你的本质还是金融的风控,只不过互联网提供了更当风控的手段。

第二个周总提到的观点,互联网金融企业还有一个很大的问题,流动性的问题要解决的,而且全球出了这么多的"黑天鹅"事件,对我们要有惊醒。我觉得转型还有一个,逐步引入机构投资者,合格的投资者,这样子的一些资金,可能一方面能化解平台流动性的风险。

圆桌主持

刘功润

我还是很认同您刚才说的,机构投资者和个人投资者价值取向不一样的,像个人可能把效率放在第一位,但机构把安全放在第一位的。

诺远科技(小诺理财)常务副总经理

申英筑

你作为一个负责的平台来说,应该去前置这些风险,化解这些风险,让你的平台走得更稳一些,这是一个比较负责的行为。

圆桌主持

刘功润

我们申总讲得特别漂亮,平台怎么样以机构投资者的心态,为我们个人投资者怎么去把控风险。

今天也非常感谢各位,时间刚好一个小时,非常感谢大家。

主持人

感谢几位嘉宾,站在不同的角度分享了互联网金融的合规之路,让我们受益匪浅,请各位回到座位稍作休息。我们掌声欢迎中国人民大学法学院副院长杨东教授为我们做一个演讲。

主题演讲

中国人民大学教授

众筹金融理论创立者

杨 东

非常高兴参加网贷之家的年会,有很多老朋友,我想各位从宏观层面整体的介绍一下互联网金融监管和立法最新的一些发展趋势,不仅仅包括网贷的。

因为通过这一年多,去年7月18日指导意见颁布以来,以及相关的一些监管的法律法规正在起草,或者说修订。我们正在探索有没有一种互联网金融监管或者法律方面的体系化的理论基础。传统金融包括证券、保险、银行、信托和新金融、互联网金融发展对于监管的挑战,需要形成什么样的逻辑?怎么为当前的网贷办法监管,包括一系列监管规则出台寻找到好的理论依据,使得我们既能够更好的理解已经出台的监管政策和监管办法,同时因为监管政策当中有很多模糊的地方,对这样一些模糊的地方,或者即将出台的相关监管办法,我们能够找到一种什么样的趋势。刚才有位企业家也谈到了说刚好自己做的这些业务,走在了监管前面,我想他们肯定会对一些相关的政策作了很多研究。这个PPT也是从理论角度做一个初步的梳理。在两个礼拜前在上海银监会做了两天的培训,在培训会上我做了一个逐步的理论梳理,但这个理论梳理肯定是初步的,因为互联网金融包括P2P本身也在进行快速的发展。

根据我对金融创新,尤其是美国2008年金融危机以来的金融监管和金融立法的最新发展趋势,我初步总结出六大维度去对相关的包括P2P在内的互联网金融做一个梳理。我在2013年提出过对互联网金融监管应该以行为监管为主的观点。对于这样一些互联网金融创新应该以金融消费者保护为核心,这一点的话,跟美国2008年金融危机爆发产生的CDU、CDS的场外金融创新,和我们当前的互联网金融P2P,通过创新我们可以进行比较,比较之后,我个人发现很多法律监管和逻辑体系当中,CDU、CDS的场外衍生品的金融创新和我们当前的包括支付、P2P、股权众筹等相关的创新模式、业态都非常的相似。

所以依据2008年金融危机之后监管的体系和逻辑,美国成立了消费者金融保护局,包括英国成立了FCA,包括其他很多国家都成立了金融消费者保护的机构,尤其在中国,中国成立了四个金融消费者保护的机构。我一直也参与了一行三会关于金融消费者保护机构的设立和专家认证工作。我相信这次银监会敢于形成银监会系统的行为监管和地方的审慎监管、机构监管相结合的双重监管体系,这样一种既吸收了双重监管的理论,确立了行为监管的思路,又确立了中央和地方双重的监管体系。

这样一种监管思路,绝对不是临时想主要的,有其监管的历史脉络和体系。因为银监会在2013年已经成立了金融消费者保护局,我们一直也参与到银监会系统消费者保护的工作。目前在各个地方,他们担任网贷监管的,都是很多银监局消费者保护的部门,就像我们上海,上海就是银监会消费者保护处负责网贷的监管。所以第一个维度,我把投资者的维度,投资者的识别,投资者的适当性放在第一个,而且这个维度,在原来美国2008年金融危机的时候,应该说相关的监管和法律对这个方面缺乏深度的监管,这个维度应该说是原来没有的,是这次增加的。我们看这次网贷办法包括即将出台一系列的监管办法中,对投资者的识别,包括开户,包括他的大数据画像,包括投资者适当性的要求,因为在金融监管的法律当中,要求金融机构对投资者有适当性的义务和对投资者分级分类的义务是在第一个,也是特别确定了我们在做好资产端的风控和定价的同时,要求我们对资金端,对投资者这一端提出了风控和定价的要求,这也是区别于传统金融最大的一个点。

第二个维度的话,是互联网金融产品的监管。这一点的话,当年2008年金融危机的时候,CDU、CDS创新,也是代表一种复杂结构性的金融衍生品的各种各样的创新,不光有产品本身,还包括销售渠道。这次的互联网金融,实际上也强调了这样一些产品本身,而且这个产品的创新和2008年金融危机最大的不同,我们这次的互联网金融产品,必须以投资者设计个性化、定制化的金融产品,是我们这次互联网金融创新的一大特点,这是第二个维度,强调了你产品本身的创新要跟投资者结合起来,要跟资金端结合起来,我们的监管当然要强化对这方面的监管。

第三个维度,对产品的销售过程的监管,是原来的传统金融机构一系列监管规则。基本上也遵循了传统金融监管的逻辑,但又有很多不同。比方说风险的披露,信息的披露等等。传统金融更加强调了强制性的比较次前性的信息披露,而互联网金融P2P更强调事中事后的动态的信息披露。这个说明义务,原来是在场外必须是一对一的交易和信息披露,有了互联网之后,可以一对多或者多对多,更加丰富和全面。去年股权众筹第一案,发生的一个信息披露,不是说发行者,也不是平台做的披露,而是投资者和投资者之间相互的信息披露,这样一种模式是传统的金融机构原来没有过的,需要这样一种全方位的信息披露,给消费者更多的选择权,更多的制度设计,保证信息披露的有效性。还有一个是冷静期,在这次网贷办法当中,包括其它一些股权众筹,其它的互联网金融办法当中,我们曾经也提过对于这方面的制度设计。但在网上交易当中,如果设置一个7天或者14天的冷静期的话,可能会造成交易的不确定性,会给平台带来更大的成本。所以后来在网贷办法当中,最终把这个制度删除了,也是体现出提高交易的效率,减少网贷平台的义务。所以很多方面制度设计的时候,应该是比较全面的考虑了各个因素。

第四个维度,特别是在互联网上,产品发生纠纷的时候,怎么解决?比如说电子合同、电子认证,包括纠纷发生以后,企业内部的投诉处理机制,以及有没有第三方的处理机制,到法院或者仲裁之后的纠纷解决的一种新的创新。基本上网上的大量的小额分散的纠纷,肯定不能靠法院去解决,这里头需要设计更加高效快捷的适合互联网金融的纠纷机制。

第五个维度是平台监管,要强调中央和地方的双重监管,因为网贷平台不是一个金融机构,不能采取审慎监管的方式,所以采取备案的模式,在备案的基础上又增加里13个负面清单,应该说跟原来的传统金融有根本性的区别。对于这个问题的话,应该说具有中国的特色,因为我们考察英国、美国其他国家对P2P平台监管的时候,很多情况下,也保留了一些审慎监管的思路,比如说注册资金本、高管的认证资格,有相对严格的准入要求。这次我们的网贷办法,应该说完全取消了准入,完全放弃了审慎监管的很多措施。这一点的话,跟英国和美国、日本的监管都有很大的不同,应该说具有中国的创新,但同时的话,我们可以看到这样一个创新机制本身,还在探索的过程中,我们需要进一步探索它本身的内在逻辑和它的体系。因为放弃了事前监管,必须要强化事中事后的监管体系,投资者保护,信息披露、信息共享机制,比如说信息共享机制,建立一个集中化、统一的数据库体系,这样一个监管模式,下一步在执行的时候,是不是合适,需要我们进一步去思考。另外有的平台说你的资金存管等等,都面临巨大的困难,可能会无形当中增加了准入的门槛,对这样一个做法的话,我个人认为是临时性的,只要到金融办备案之后,因为银监会资金存管的办法马上要出来,包括工信部的ICP的认证,我相信也会尽快出来。所以应该说在网贷办法准入方面,不存在比较高的门槛。因为在备案的时候,金融办无条件的备案,而且政府是盖章的,有一定的背书性质。如何防止这样一种备案作为背书的负面情况,需要我们进一步研究和思考。

第六个维度,互联网金融监管体制本身,我们下一步审慎监管和行为监管如何去做好不同的分工。另外中央和地方如何做好更好的分级体系,这是下一步要思考的。

总而言之,在行为监管和审慎监管指导下来加以展开的。我今天主要说一下六大维度。其他的一些除了网贷办法之外,包括去年18号的指导意见,包括现在正在进行的整治,以后《电商法》当中专门支付的规定,这个对于网贷的发展也会有很大的作用,包括《证券法》的修改,很多人可能认为《证券法》和网贷没有关系,其实证券的信息披露,投资者保护,投资者适当性等等,对于我们的网贷业务的未来进一步创新都会带来巨大的影响。所以我建议很多的网贷平台应该关注《证券法》修改的动向。最高法院也在起草由于互联网金融借贷的办法,网贷平台能不能代表小额分散的投资者进行诉讼,包括其它相应的维权权益的工作,降低诉讼的成本,提高效率,这方面的制度设计,在当前的司法解释当中都有所体现。另外还有一些其它的法律法规。

总而言之,这方面的内容比较多,我们也正在做大数据,和中国联通和蚂蚁金服,成立了大数据实验室,探索怎么用技术手段强化风险的防范和新的整治内容。时间关系,有关其它的相关内容,我就掠过了。

最后我想提出对于网贷未来创新,应该强调制度治理和技术治理的双重结合,应该在技术驱动、合法合规、场景治理,金融生态方面构建体系,真正打破信息不对称,利用人工智能、机器学习、区块链等新的技术驱动之下,提高效率的服务模式。

最后本次大会取得圆满成功。

主持人

非常感谢杨东院长。

会议背景

网贷之家主办的中国网络借贷行业峰会是在中国较早组织的,也是具有重大影响力的P2P网络借贷行业的会议活动。从2012年首届网络借贷行业峰会举办至今,峰会见证了行业不同的发展阶段,从早期行业仅有几十家网络借贷平台,到监管缺失下网络借贷平台的野蛮生长;从促进互联网金融生态圈建设到推进行业合规化发展进程。峰会致力于推动解决行业发展难题,突破行业发展困境,实现行业合规有序发展。2016年,网络借贷行业暂行办法的出台,标志着行业身份得到认可,行业未来将如何发展,本届峰会将会继续聚集政界要领、网贷行业的专家学者、行业的新老平台以及行业投资人,共同探讨行业的发展与未来。

评论区