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教你掌握股权投资基金运作全流程(二)

投研中心李玉明 2018-05-07 08:21:17
摘要
瀚亚积分商城瀚亚积分商城于2017年12月正式上线以来得到广大用户的强烈反响和持续关注;2018年开始,积分商城将进一步升级,更多功能、更丰富的兑换礼品,敬请关注!上一次咱们说到了股权投资的四大阶段,...


瀚亚积分商城

瀚亚积分商城于2017年12月正式上线以来得到广大用户的强烈反响和持续关注;2018年开始,积分商城将进一步升级,更多功能、更丰富的兑换礼品,敬请关注!


上一次咱们说到了股权投资的四大阶段,并对第一阶段进行了阐述,同时也对第二阶段基金投资做了一个简单的介绍,今天,我们就来讲一讲后续的三个阶段。



基金投资


基金的投资,基本是拿到100个项目,到立项阶段会过滤掉80%,剩下20%能立项。立项之后20%又会过滤掉其中50%,剩下的50%能够进入项目的尽职调查,尽调以后会进入风控会在这还会过滤掉50%,之后会进入到投资抉择委员会在这会过滤掉50%,到最后一般100个项目才能投到1-2个项目,一般基金就是这样筛选项目的,只是各家基金的比例会不一样。


看上去挺简单的,百分之五十,五十的筛不就行了吗,其实不是的,每个基金公司都会有自己的投资策略,或者是每支基金都有都有不同的投资策略。


看方向


首先是要对宏观有一个判断,了解当下那些行业属于上升曲线或者哪些行业是下降曲线,行业选对了会让投资事半功倍。


那么怎么判断该行业是好是坏呢?以前咱们总会说“磨刀不费砍材工”这个“工”就是研究的“工”我们对一个行业要是不了解,是肯定判断不出来是好还是坏的,所以一定要做好行业的研究,行业研究也是投资的基本功,不管做任何的投资,股票还是股权还是实体投资,我们都要研究这个项目的所属行业。


那么什么方向是一个好的标准呢?



01

要有市场容量


如果你选了一个行业,全国大概只有5-10个亿的行业市场容量,再怎么做,就算做到全国市场50%的份额也就是5个亿的天花板,所以市场容量很重要。


02

产业链有没有需求,这就是讲的痛点


比如传统零售店铺存在的4大痛点:


Ø 传统门店客规模有逐渐减少趋势,业务开展受营业时间和地域限制明显。

Ø 缺少有效的会员互动营销手段。

Ø 缺少消费者在线购物体验和便捷的满足。

Ø 房租及人力成本上升,利润挤压严重。


那么解决方案是:


1.大数据分析+会员管理。零售易系统整合线上线下会员数据,全渠道识别、跟踪会员消费行为,进行个性化营销推广及会员服务。通过高级报表分析、多种数据信息统计,连锁店铺运营统计等,会员营销、会员消费、会员业务等统统解决。


2.微网站、线上线下O2O闭环模式,实现线上线下的引流、推广、发展,突破店铺运营的时间、空间、会员管理和拓展等的业务等。


3.微商城等线上平台能够接受顾客订单、会员互动等,通过会员留言、评价、订单等不断地提高会员消费体验,提供便捷的线上支付和配送物流;实现供应链一体化。统一管理线上、线下的商品数据、商品库存,提升运营效率。


4.线上线下店铺统一管理,手机移动端和电脑端统一管理,商家APP和会员APP能够实现移动社交性,增加老顾客的粘性。


03

竞争格局


如果一个行业发展趋势没有问题,那么他的竞争格局一定要看清楚,2014年网约车市场非常火,市场没有问题也能解决市场的痛点,但是面临的竞争是非常的大,到现在滴滴基本是一家独大,其他的基本被拖垮,所以要清楚的知道竞争对手以及潜在的竞争对手在哪里。


04

政策因素


因为政策因素会影响整个行业,一不小心就会让一个行业迅速发展,也有可能会让一个行业,一夜冷却下来,2015年的股票配资很多人是血本无归。和大家举个案例,大家都知道电子发票,第一这个行业市场容量非常的大,每年国家开票2000亿张营改增大概又翻了10倍左右,第二产业链的需求,每个人都知道开发票是非常麻烦的,吃顿饭需要写抬头 等好半天可能发现写错了,有的公司会计大部分的工作都是在整理票据,这是这个产业链需求,有痛点,第三是竞争格局,前两点分析是不是可以投市场大,又有痛点,但是电子发票是国家管控的,能拿到税控接口的公司非常少。第四政策因素,十三五规划就有税务方面布局,有可能未来就没有纸质发票了,贴发片就成了历史,现在好多电商已经没有纸质发票邮寄了。所以有麻烦的地方就有机会。



看企业


我们在第一个阶段对行业有了研究,选出了比较好的行业,第二部就是选公司,选公司的原则:


看企业的“人的因素”,包括企业家和核心人员。企业的创始人或带头人的管理能力,其是否具备企业家精神,以及技术性人力资源和核心创业团队人员的稳定,对企业持续成长至关重要。


看企业“技术能力”。技术能力不单单看企业创新投入的能力和研究开发的能力,更重要是技术商品化的能力,也就是生产能力和市场推广能力。


看企业“发展历史”。创新型企业的形态千奇百怪、千姿百态,并且往往缺乏较好的参照,因此对其自身发展历史的解读尤为重要。是否有成熟业务模式、盈利模式?是否对市场变化有良好的应变?是否形成良好的治理结构?是否具有良好的学习能力?这些都是用“历史眼光”看企业时需要特别关注的。


投后管理


任何一个项目投资以后一定是要去管理的,主要分为两部分


第一个是管理基金:


Ø 基金备案

Ø 基金投资情况披露

Ø 基金转账划款等等


第二个是为项目提供增值服务:


Ø 资源整合,可以把已经投资的项目做一下整合;

Ø 人才引进,可以介绍一些优秀的人才到企业;

Ø 商业模式梳理,为企业提供一些具有商业价值的建议;

Ø 上市前辅导,有可能还需融资;


第三是关注企业的经营状况,财务情况、人员流动等等,专注这些就是要时刻掌握企业的动态,一旦有风吹草动赶紧撤。



投资后退出


并购的时代已经来临了,并购是未来主要的退出方式。我们认为80%会通过并购退出,并购相对比上市会容易一点,难度也要小一点,并购的速度会比较快。成熟的市场比如美国,20%才能上市。所以几百倍、几千倍、几万倍的收益率,在并购的时代这个概率可能会越来越小了。


这是我们退出案例的分析,我们两三年退出了三个案例,都在并购的退出,收益率也不错,我们投了一个互联网金融,一年前投的,被上市公司并购一年就拿了393%的回报回来。


结语


私募股权并非投资于宽泛的金融市场,而是集中投资于某一特定公司或领域,以牺牲短期流动性为代价获得更高的投资回报。同时,私募股权投资可以作为投资组合多元化策略的重要组成,可以说股权投资在未来将会成为最受瞩目的一种投资趋势。



瀚亚资本作为一家资产管理综合服务平台,一直致力于为高净值客户提供全面的"私人定制"财富管理解决方案。


目前,瀚亚资本已经建立以稳健与价值为核心的投资策略,构建投资、研究、市场、风控、运营和服务的综合管理体系,形成综合型资产管理公司的优势平台。旗下全资子公司拥有中国证监会颁发的基金销售牌照和中国保监会颁发的保险经纪牌照。


通过前瞻的视角、严格的风控手段和先进的资产配置理念,瀚亚资本以不断帮助客户实现资产的持续增值为目标,为高端客户提供全方位的资产管理服务。


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