x
资讯 专栏 视频 平台 数据 指数 报告 返利 社区 登录
签到领奖励金

下载APP,首次签到领10元

外媒:美元正在重新走强,新兴市场外储估值或将下降

BWC中文网APP 2018-05-07 12:01:29
摘要
事实上,各个经济体之间的经济问题都是假象,真正的根源在于原油(能源)和货币。而这背后 ,在美银美林(BofA Merrill Lynch)货币研究负责人David Woo看来,变化中的隐形全球货币战正...

事实上,各个经济体之间的经济问题都是假象,真正的根源在于原油(能源)和货币。而这背后 ,在美银美林(BofA Merrill Lynch)货币研究负责人David Woo看来,变化中的隐形全球货币战正在演变为一个新的经济威胁,一个潜在原因就是全球经济供应链的增长可能达到了极限,甚至可能会发生逆转。

而实质上是,美国在举债21万亿美元的背景下,为了控制全球资本的流向,即让更多的美元资本流入美国,降低其美元赤字风险,实际目的是为了美元,而美元的背后是石油美元和各国央行的核心资产储备美债——而美债又是美元的核心根基,这背后是一场看不见的全球储备货币战。

也就是说,就当市场将目光集中在经济争端时,可能忽视了另外一个系统性变量的变化,但它同样甚至更有可能给今后一个时期的经济和资本市场带来深刻影响,没错,就是美元,一个正在重新强势的美元。

图片来源goldsilver

特朗普就任以来美国债务规模扩大走势图/ 图片来自ZeroHedge

要知道,美元指数的拐点,也包含着全球资本流动和风险偏好的拐点。比如,我们注意到,4月美元指数上涨2.08%,创近一年半以来最大月度升幅,在过去一周,香港美元存款利率调高100倍;阿根廷央行为了挽救岌岌可危的比索以及打击通膨,在5月4日更是将指标利率一举拉高至40%(这是过去一周来连续第3次升息,利率从27.25%三连升到40%),而以上这些绝非巧合,这就意味着,美元走强(利率上涨)已经开始对新兴市场产生冲击。

近6年美元指数走势/数据来源Wind端

这个核心逻辑是这样的,当国际货物交易增长陷于停滞、经济保护主义抬头、一国的财政收益就要靠竞争对手的损失来实现时,货币汇率战就会变得特别激烈,我们大家所熟悉的货币战即为依据本国经济需要强行拉升或降低本国汇率,使得主权货币国家不得不紧随其后进行强制干预的操作手法。比如,从牛顿奠定金本位制、美元取代英镑、 隐形广场协议、欧洲货币危机到近期席卷全球的金融海啸都属于货币战。

图片来源Dreamstime Web

据彭博新闻社今日(5月7日)援引分析人士指出,在此背景下,欧元、英镑等非美货币将承压,预计将带来外汇储备估值下降,同时,4月美国10年期国债收益率暴涨,一度涨破3%,这种激烈的变化在资产价格调整上也会反映在新兴市场本月的外储规模上;德国商业银行驻新加坡经济学家周浩也表示,4月美元走强,美债最近表现不好,也可能会影响新兴市场外汇储备的账面价值。

值得一提的是,随着中国金融市场进一步开放, 资金跨境流动更加顺畅, 资金流入流出动态平衡之下,中国的外汇储备也将会继续双向波动,德银在今年初估计,受金融市场进一步开放,相对较高的收益率及稳定的人民币汇率吸引,2018年流入中国内地债券市场的外资将达7000亿元人民币,比如,中国外汇储备规模在3月份已经重新回到增长势头。

图片来源Reddit

但美元走势却无法回避美国的债务问题,当减税措施落地,随着税源回流美国,美国公司在境外的盈利会遭到打击,这很可能会是一个转折点,而美国的债务问题就会更加突出,这会极大增加资本市场的不稳定性,现在风平浪静的局面就会被打破,比如阿根廷央行震撼全球金融市场的连续三次加息至40%,只是一次预演而已。(完)


阅读全文
温馨提示:以上内容仅为信息传播之需要,不作为投资参考,网贷有风险,投资需谨慎!
APP 广告图
网友评论
推荐阅读
  • 热 点
  • 行 业
  • 政 策
  • 平 台
  • 研究数据
  • 理 财
  • 互联网金融
                热帖排行
                1/1

                相关推荐:

                港股 新兴产业 估值 非上市公司估值 市场法 银联商务 估值下降 a股市场估值 港股市场估值 a股全市场估值 a股市场瞎估值 a股市场整体估值 债券估值 市场利率 货币市场基金估值 债券二级市场估值 银行间债券市场估值 估值市场上某类债券 一二级市场估值倒挂 债券估值的市场利率 a股市场高成长低估值公司 资产评估名词解释市场价值 上海黄金交易市场实时估值 揭秘外汇市场:技巧、估值与策略 投资者情绪 资产估值与股票市场波动