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磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司

中国证券网 2018-08-20 08:10:43
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

  ⊙记者 赵明超 ○编辑 杨刚

  本科毕业后即投身私募,依靠抢眼的业绩表现赢得客户认可,2014年成立自己的私募基金公司磐耀资产并担任董事长,1990年出生的辜若飞已有5年公开业绩且在同业中名列前茅,一路走来可谓顺风顺水。

  在辜若飞看来,投资要攻守兼备,要做冷静的基本面投资者,在追求安全边际的前提下,注重大周期择时,并执行严格的风控。只有这样,才能像公司的名字磐耀一样“守如磐石,攻如耀阳”。

  攻守兼备方能立于不败之地

  辜若飞表示,A股市场千变万化,投资要做到攻守兼备,方能立于不败之地。辜若飞的投资理念可以概括为:立足基本面研究、注重选股安全边际、注重大周期择时、坚持严格风控管理。

  首先,立足基本面研究。在辜若飞看来,基本面选股是投资之本,因为投资收益的源泉是赚企业成长的钱和估值回归的钱。在投资过程中,要奉行组合投资原则,并且根据企业基本面的不断变化来调整持仓标的的配置比例。

  其次,注重安全边际。寻找到具有足够安全边际的公司,是辜若飞每次出手的必要条件。市场年年有机会,但要把握住机会,首先就是做到不要亏钱、不要出局。辜若飞说:“在发现机会之前,保持低仓位,用足够的耐心去寻找和等待。当在我们能力圈范围内的机会出现时,就果断出手。”

  再次,注重大周期择时。辜若飞表示,他不经常择时,但注重大周期择时。他认为,短期市场波动不可预测,但大周期的择时是很有必要的,做择时可以有效控制回撤。

  最后,坚持严格的风控管理。辜若飞表示,公司的风控机制一方面体现在执行力强,另一方面体现在有效性强。过往3年经历过牛熊转换,也经历过市场风格的切换,是有效的风控机制让磐耀资产得以穿越牛熊。

  磐耀资产的股东除了辜若飞本人,还包括上海鸿凯投资董事长林军,整个投研团队成员均来自于知名投资公司和券商研究所,行业覆盖面广,团队稳定性好,投资经验丰富。对于公司未来的发展愿景,辜若飞表示,将坚持平台化发展,不断吸引优秀人才加入磐耀资产平台,用净值说话,志在成为一流的私募基金公司。

  坚定看好A股中长期投资机遇

  今年以来市场震荡下跌,仅有少数结构性机会,磐耀资产都在市场拐点时亮出了自己明确的观点。2月中旬,在市场恐慌的时候,磐耀资产提出买入有业绩支撑的成长股,主要配置医药、半导体等行业;4月份,磐耀资产认为市场机会只是结构性的,需要保持谨慎,并且不断减仓,在5、6月份以来的下跌中很好地控制了产品净值的回撤幅度。

  站在当前时点看市场,辜若飞认为年内市场难有整体性行情,仍将是结构性行情。美元主导的全球加息周期,不利于资金流入股市及资产估值的上行。

  从估值中枢来看,辜若飞认为,无论是上证综指还是中小创指数都处于历史低位。虽然年内难有整体性机会,但是如果看得更远一点,从两三年的角度看,现在配置A股是几年一遇的良机。因此,站在这个时点,不应对A股行情过于悲观,保持自己的独立性非常重要。

《磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司》 相关文章推荐一:磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司

  ⊙记者 赵明超 ○编辑 杨刚

  本科毕业后即投身私募,依靠抢眼的业绩表现赢得客户认可,2014年成立自己的私募基金公司磐耀资产并担任董事长,1990年出生的辜若飞已有5年公开业绩且在同业中名列前茅,一路走来可谓顺风顺水。

  在辜若飞看来,投资要攻守兼备,要做冷静的基本面投资者,在追求安全边际的前提下,注重大周期择时,并执行严格的风控。只有这样,才能像公司的名字磐耀一样“守如磐石,攻如耀阳”。

  攻守兼备方能立于不败之地

  辜若飞表示,A股市场千变万化,投资要做到攻守兼备,方能立于不败之地。辜若飞的投资理念可以概括为:立足基本面研究、注重选股安全边际、注重大周期择时、坚持严格风控管理。

  首先,立足基本面研究。在辜若飞看来,基本面选股是投资之本,因为投资收益的源泉是赚企业成长的钱和估值回归的钱。在投资过程中,要奉行组合投资原则,并且根据企业基本面的不断变化来调整持仓标的的配置比例。

  其次,注重安全边际。寻找到具有足够安全边际的公司,是辜若飞每次出手的必要条件。市场年年有机会,但要把握住机会,首先就是做到不要亏钱、不要出局。辜若飞说:“在发现机会之前,保持低仓位,用足够的耐心去寻找和等待。当在我们能力圈范围内的机会出现时,就果断出手。”

  再次,注重大周期择时。辜若飞表示,他不经常择时,但注重大周期择时。他认为,短期市场波动不可预测,但大周期的择时是很有必要的,做择时可以有效控制回撤。

  最后,坚持严格的风控管理。辜若飞表示,公司的风控机制一方面体现在执行力强,另一方面体现在有效性强。过往3年经历过牛熊转换,也经历过市场风格的切换,是有效的风控机制让磐耀资产得以穿越牛熊。

  磐耀资产的股东除了辜若飞本人,还包括上海鸿凯投资董事长林军,整个投研团队成员均来自于知名投资公司和券商研究所,行业覆盖面广,团队稳定性好,投资经验丰富。对于公司未来的发展愿景,辜若飞表示,将坚持平台化发展,不断吸引优秀人才加入磐耀资产平台,用净值说话,志在成为一流的私募基金公司。

  坚定看好A股中长期投资机遇

  今年以来市场震荡下跌,仅有少数结构性机会,磐耀资产都在市场拐点时亮出了自己明确的观点。2月中旬,在市场恐慌的时候,磐耀资产提出买入有业绩支撑的成长股,主要配置医药、半导体等行业;4月份,磐耀资产认为市场机会只是结构性的,需要保持谨慎,并且不断减仓,在5、6月份以来的下跌中很好地控制了产品净值的回撤幅度。

  站在当前时点看市场,辜若飞认为年内市场难有整体性行情,仍将是结构性行情。美元主导的全球加息周期,不利于资金流入股市及资产估值的上行。

  从估值中枢来看,辜若飞认为,无论是上证综指还是中小创指数都处于历史低位。虽然年内难有整体性机会,但是如果看得更远一点,从两三年的角度看,现在配置A股是几年一遇的良机。因此,站在这个时点,不应对A股行情过于悲观,保持自己的独立性非常重要。

《磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司》 相关文章推荐二:5月组合基金七成产品正收益 景林资产两产品入围前十

  5月组合基金七成产品正收益,景林资产两只产品入围前十

  来源:私募排排网 作者:姚京津

  私募排排网 6月18日讯 2018年5月组合基金策略对冲基金排行榜发布, “诺德FOHF5号”凭借高达17.03%收益率夺得冠军,亚军是“东方行业优选”,收益率为10.82%,季军是“磐耀FOF二期”,收益为9.94%。

  5月组合基金平均收益1.23%,七成产品正收益

  据私募排排网数据中心统计,5月份总共有410只组合基金策略产品纳入排名统计,其中首尾收益相差22.36%,平均收益率为1.23%。取得正收益的产品有323只,占比78.78%;负收益产品有81只,比例为19.76%。收益在10%以上的产品有2只,收益在1%至10%之间的有187只,31只产品收益率在-1%以下。

  从产品类型来看,分为自主发行、券商资管、信托、期货资管、公募专户五种类型,它们数量分别有297只、55只、44只、8只、6只,平均收益率分别为1.30%、0.92%、1.05%、1.63%、1.08%。

  鸿鹏资本17.03%夺第一,景林资产两产品进前十

  鸿鹏资本管理的“诺德FOHF5号”以17.03%的月度收益率夺得第一,截至12月02日,累计净值为1.135。投资顾问是鸿鹏资本,由于欢欢担任基金经理。从产品净值趋势图可见,该产品净值自成立以来部分时间在单位面值“1”以下运行,从今年3月份开始累计净值一直稳定上升,并不断创出新高。

  东方马拉松钟兆民执掌的“东方行业优选”收益为10.82%,位列第二名,累计净值为1.9770。东方马拉松投资管理旗下拥有香港和深圳两家公司,分别管理境外和境内资产,并在香港、深圳、上海三个核心城市设立办公地点。基金经理钟兆民拥有多年制造业销售、研发及全面管理经验,对工业和跨国企业运营有较深认识。

  排名第三的是磐耀资产辜若飞管理的“磐耀FOF二期”,月度收益率为9.94%,累计净值为1.3830。基金经理辜若飞 2014年12月注册上海磐耀资产,管理上海磐耀资产旗下多只阳光私募产品,所有在2015年6月牛市高点前成立的产品目前最新产品净值均大幅超越当时的净值水平,穿越牛熊仍然取得突出的业绩。

  “弘哲-亿信伟业FOF1号”、“华润信托-景林稳健浦慧系列2号”、“华润信托-景林稳健浦慧系列3号”、“康德多策略一号”、“恒宇天泽黄河三十二号定增FOF”、“股票长期价值6号”、“排排精选唯实”分别以9.57%、7.95%、7.94%、7.69%、6.74%、6.09%、5.70%收益排名第四到第十。

  5月组合基金策略对冲基金收益前十排行榜

  序号 产品名称 投资顾问 基金经理 累计净值 5月收益率(%)

  1 诺德FOHF5号 诺德FOHF5号 于欢欢 1.7225 17.03

  2 东方行业优选 东方行业优选 钟兆民 1.9970 10.82

  3 磐耀FOF二期 磐耀FOF二期 辜若飞 1.3830 9.94

  4 弘哲-亿信伟业FOF1号 弘哲-亿信伟业FOF1号 郝丹 1.0190 9.57

  5 华润信托-景林稳健浦慧系列2号 华润信托-景林稳健浦慧系列2号 1.4185 7.95

  6 华润信托-景林稳健浦慧系列3号 华润信托-景林稳健浦慧系列3号 1.1730 7.94

  7 康德多策略一号 康德多策略一号 罗山 1.1900 7.69

  8 恒宇天泽黄河三十二号定增FOF 恒宇天泽黄河三十二号定增FOF 0.8710 6.74

  9 股票长期价值6号 股票长期价值6号 0.9735 6.09

  10 排排精选唯实 排排精选唯实 李春瑜 1.0985 5.70

  数据来源:私募排排网数据中心,取距离5月底最近一天公布的净值参与排名

责任编辑:石秀珍 SF183

《磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司》 相关文章推荐三:私募黑马对医药板块后市现分歧

  中国基金报记者 赵婷

  上半年整体行情下挫,部分私募弱市中脱颖而出,取得20%以上的收益。这些绩优私募多重仓医药板块,而对于下半年医药板块如何走私募们出现了分歧。

  配置医药+波段操作

  记者采访多位绩优私募了解到,上半年实现稳健盈利主要源于三点,一是重仓医药板块等强势板块,二是通过波段操作控制回撤,三是把握主题投资机会。

  磐耀资产董事长辜若飞表示,上半年业绩主要来自择股和择时判断准确。2月初买入有业绩支撑的成长股,重点布局医药、消费、半导体、传媒板块。到了二季度趋于谨慎,仓位较低。“上半年是相对平衡型的基本面选股策略,不局限于市场风格,保持独立判断是最正确的决策。”辜若飞说。

  盈阳资产同样高比例配置了医药板块,同时抓住主题投资机会,波段操作。重仓医药股、合理预设重大事件以及在波动中对仓位和买卖点的把握贡献了上半年的收益率。

  同样靠布局医药、波段操作取得较好业绩的还有领冠投资。基金经理王鹏介绍,上半年总体策略是“价值选股+波段操作”,从宏观、行业政策等锁定标的,在估值低位买入。王鹏强调,上半年能够盈利,最重要的是风控。对于短期市场热点,王鹏则认为需要回避。

  也有私募是靠抓住主题热点获利颇丰。华银精治资产投资总监丁洋透露,依靠“价值轮动+技术择时”把握住了海南、计算机等主题投资机会。

  大禾投资称,其投资策略是以产业的视角奉行价值投资,今年主要把握住了消费品的机会。

  对医药股有分歧

  辜若飞表示,市场仍在震荡下行,但风险得到大幅释放,估值水平已回到底部区域。下半年将坚持注重大周期的择时,追求选股的安全边际,坚持严格风控,做冷静的基本面投资者,同时不断调整持仓个股的比例。

  王鹏认为下半年还有机会,***的影响、政策等都慢慢企稳。市场上有部分被错杀的公司,估值较低,但也并非遍地便宜货,需要精选个股。

  盈阳资产更为谨慎。公司的投研人士判断,下半年市场还会有一段时间处于弱势,个股持续性机会较少,盈利困难。相较上半年,投资风格应更为谨慎,需要密切关注宏观政策上的动向。

  下半年小股票机会更大

  对于是否调仓换股,大禾投资表示,其操作方式是买入预期收益最高的资产,不会做不符合意愿的仓位转换,调仓决策取决于持有的资产与市场资产预期收益率的对比。

  对于上半年表现强劲的医药板块,仍有私募表示继续看好。辜若飞表示,下半年医药板块有望迎来估值切换行情。近期在宏观经济和海外环境不确定性的背景下,医药作为一个内需带动为主、现金流较好、终端需求旺盛同时壁垒性较高的行业,具备一定的确定性和安全性。但板块内部分化较大,一些估值合理的优质公司还没有被市场充分挖掘。同时,一些估值虽不便宜但质地良好的公司下半年有望迎来估值切换的空间。

  王鹏也表示,拉长时间看,医药板块的行情不是结束而是开始,结合国家、行业政策观察,有些标的还会有所表现。

  不过,盈阳资产表示已经对医药板块做出调整,6月中旬已大幅下调了医药股持仓。他们做出调整并非不看好医药行业,而是在市场整体估值大幅下杀之后,医药行业无论PE还是PEG都已经不具备年初时的吸引力,有预期差的品种越来越少。盈阳资产表示,下半年会关注一些成长主题,同时关注价值逆转型的板块。短期若反弹还要看超跌、有业绩安全边际的个股,比如新能源、周期股;中期则期待下半年军工如同上半年的医药股一样走出一波行情。

(责任编辑: HN666)

《磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司》 相关文章推荐四:75%的私募认为 创新低的个股值得投资

摘要

【75%的私募认为 创新低的个股值得投资】那么创下新低的个股是否值得投资者关注呢?为此私募排排网调查了众多的私募机构,从调查的结果来看,有75.51%的私募机构认为投资者可以关注这类标的;24.49%的受访私募则持反对的观点,不赞同投资者关注这类股票。(国信股权)

  近段时间以来,A股市场受多重利空因素影响,行情表现持续萎靡不振,许多上市公司的股价甚至创出近几年的新低。那么创下新低的个股是否值得投资者关注呢?为此私募排排网调查了众多的私募机构,从调查的结果来看,有75.51%的私募机构认为投资者可以关注这类标的;24.49%的受访私募则持反对的观点,不赞同投资者关注这类股票。

  就投资机会方面,私募排排网采访了多位私募基金经理,他们分别是巨泽投资董事长马澄、磐耀资产董事长辜若飞、腾逸投资研究总监朱坚文、滨利投资基金经理梁滨、领新投资投资总监刘东明,他们给予了不同的观点与看法。

  75.51%的私募认为新低个股值得投资

  本次调查问卷主要以创下新低的股票是否值得投资为主,从调查的结果来看,接近八成的受访私募认为在系统性风险得到有效释放之后,许多上市公司股价已经到了比较低的估值水平,他们认为创下新低的个股值得投资者关注。仍有24.49%的私募表示部分新低个股受到市场的炒作,主要以妖股为主,它们存在业绩差的预期,不建议投资者们投资这类股票。

  对于创新低的个股,巨泽投资董事长马澄透露,随着近期大盘系统性风险的加剧,进一步带动了个股连连下跌。创新低的低价股越来越多,部分超跌个股展露反弹迹象,但有以下几点特点:一是低价;二是缺乏业绩支撑;三是涉及近期热点概念。整体来看,近期反弹个股中以妖股居多,它们普遍缺乏良好的业绩预期,炒作的成分较为严重,投资者入场的话需要保持谨慎的态度。

  磐耀资产董事长辜若飞则认为A股市场经过三年的调整时间,目前大部分的系统性风险已经得到了有效地释放,很多上市公司创下了股价近几年的新低,这里面一定存在很多不错的投资机会。

  腾逸投资研究总监朱坚文表示,今年以来证券市场重心整体下移,伴随着的肯定是个股的不断下跌,所以A股市场里面会不断出现个股创新低的情况。但是需要明确的是,创新低的个股并不意味着马上会翻转上升,中国的资本市场历来有着强烈的周期效应,一般会经历跌到极端和涨到极端这两个循环,所以要谨慎对待创新低的个股。

  滨利投资基金经理梁滨在接受私募排排网采访时表示,逾300只股创下5年来新低,反应了A股市场在当下极度的寒冷的情况下,整体市场还是处在非常的悲观之中。

  领新投资投资总监刘东明表示,很多只股票创新低,危机的同时也代表着机遇。股票近些年的优胜劣汰尤为明显,例如地产行业的龙头股和普通股一年上涨幅度能相差3到5倍。龙头股一直新高,同时也有很多股票一直不断地创新低。

  选择上升空间巨大的潜力股等待价值回归

  在创新低的股票里面,存在哪些投资机会呢?为此马澄表示,在低价股中,也存在许多破净、低估值、被错杀的绩优股,它们具备一定的投资价值。但是投资者需要从中期的角度来看待,等待A股市场筑底过程进一步完成确立之后再说。

  辜若飞透露,作为中小投资者,需要从基本面的角度去分析相关的上市公司,找到基本面优秀的好上市公司进行配置,相信未来一定会有不错的投资收益。

  朱坚文则认为,创新低意味着市场并不认同他的投资价值,所以中小投资者尽量不要去做一些认为自己会比市场聪明的事。当然,也会有些个股投资价值开始凸显,这就要考验到投资者个人的眼光了,一些股东回报高、行业前景好甚至国家政策倾斜的行业都会得到市场的认可,广大的中小投资者要做的事情就是比市场先找到这些机会,那你就是市场的赢家了。

  梁滨认为,在本次国内的去杠杆和外围不确定因素的环境之下,建议普通投资者还是以控制好仓位为主,不能急于抄底,等待市场稳定在进行进入。

  刘东明认为,创新低的股票不一定都是绩差股,也有很多是受到市场和板块影响被拖累下跌的,那么估值肯定出现了偏低的水平,这就是投资机会。创新低的股票里不乏很多利润上涨,预期上升空间巨大的潜力股,可投资这些标的,等待市场病态的结束,估值的回归。更多资讯,请关注国信股权基金官网。

(责任编辑:DF399)

《磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司》 相关文章推荐五:医药股还能牛多久?私募黑马这么说

上半年整体行情下挫,部分私募弱市中脱颖而出,取得20%以上的收益。这些绩优私募多重仓医药板块,而对于下半年医药板块如何走私募们出现了分歧。

配置医药+波段操作

记者采访多位绩优私募了解到,上半年实现稳健盈利主要源于三点,一是重仓医药板块等强势板块,二是通过波段操作控制回撤,三是把握题投资机会。

磐耀资产董事长辜若飞表示,上半年业绩主要来自择股和择时判断准确。2月初买入有业绩支撑的成长股,重点布局医药、消费、半导体、传媒板块。到了二季度趋于谨慎,仓位较低。“上半年是相对平衡型的基本面选股策略,不局限于市场风格,保持独立判断是最正确的决策。”辜若飞说。

盈阳资产同样高比例配置了医药板块,同时抓住主题投资机会,波段操作。重仓医药股、合理预设重大事件以及在波动中对仓位和买卖点的把握贡献了上半年的收益率。

同样靠布局医药、波段操作取得较好业绩的还有领冠投资。基金经理王鹏介绍,上半年总体策略是“价值选股+波段操作”,从宏观、行业政策等锁定标的,在估值低位买入。王鹏强调,上半年能够盈利,最重要的是风控。对于短期市场热点,王鹏则认为需要回避。

也有私募是靠抓住主题热点获利颇丰。华银精治资产投资总监丁洋透露,依靠“价值轮动+技术择时”把握住了海南、计算机等主题投资机会。

大禾投资称,其投资策略是以产业的视角奉行价值投资,今年主要把握住了消费品的机会。

对医药股有分歧

辜若飞表示,市场仍在震荡下行,但风险得到大幅释放,估值水平已回到底部区域。下半年将坚持注重大周期的择时,追求选股的安全边际,坚持严格风控,做冷静的基本面投资者,同时不断调整持仓个股的比例。

王鹏认为下半年还有机会,***的影响、政策等都慢慢企稳。市场上有部分被错杀的公司,估值较低,但也并非遍地便宜货,需要精选个股。

盈阳资产更为谨慎。公司的投研人士判断,下半年市场还会有一段时间处于弱势,个股持续性机会较少,盈利困难。相较上半年,投资风格应更为谨慎,需要密切关注宏观政策上的动向。

下半年小股票机会更大

对于是否调仓换股,大禾投资表示,其操作方式是买入预期收益最高的资产,不会做不符合意愿的仓位转换,调仓决策取决于持有的资产与市场资产预期收益率的对比。

对于上半年表现强劲的医药板块,仍有私募表示继续看好。辜若飞表示,下半年医药板块有望迎来估值切换行情。近期在宏观经济和海外环境不确定性的背景下,医药作为一个内需带动为主、现金流较好、终端需求旺盛同时壁垒性较高的行业,具备一定的确定性和安全性。但板块内部分化较大,一些估值合理的优质公司还没有被市场充分挖掘。同时,一些估值虽不便宜但质地良好的公司下半年有望迎来估值切换的空间。

王鹏也表示,拉长时间看,医药板块的行情不是结束而是开始,结合国家、行业政策观察,有些标的还会有所表现。

不过,盈阳资产表示已经对医药板块做出调整,6月中旬已大幅下调了医药股持仓。他们做出调整并非不看好医药行业,而是在市场整体估值大幅下杀之后,医药行业无论PE还是PEG都已经不具备年初时的吸引力,有预期差的品种越来越少。盈阳资产表示,下半年会关注一些成长主题,同时关注价值逆转型的板块。短期若反弹还要看超跌、有业绩安全边际的个股,比如新能源、周期股;中期则期待下半年军工如同上半年的医药股一样走出一波行情。

免责声明:本文转载自中国基金报,文章版权归原作者所有,内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。

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《磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司》 相关文章推荐六:外资逆势大举抄底A股 市场底部已现? | 私募调查

近期A股市场持续走弱,千股跌停再次现身A股市场。伴随着市场的大跌,场内资金纷纷抛售股票逃离A股,以规避未来不确定性系统性风险。而不同的是,尽管A股断崖式暴跌,但是外资却选择逆势抄底股票,这是否意味着市场处在底部区域呢?

为此私募排排网调查了众多私募机构,逾六成的私募机构表示A股暴跌之后市场估值处在低位,部分个股仍具投资价值。29.56%私募并不认同A股处在底部区间。

投资机会方面,私募排排网就此连线了六位私募基金经理,他们分别是巨泽投资董事长马澄、磐耀资产董事长辜若飞、瑞峰资产总经理叶瑞尧、腾逸投资研究总监朱坚文、滨利投资基金经理梁滨、君海投资总经理张然,部分私募建议投资者进行投资操作时应该从基本面入手,选择投资标的作长线投资。

逾六成私募认同市场估值处在底部

本次调查问卷以外资抄底是否意味着市场处于底部为主,从调查的结果来看,超过六成的受访私募认为经过持续的下跌之后,市场估值水平处在底部,目前A股市场部分个股存在极佳的投资机会,他们认为A股处在底部区域;接近三成的私募表示每逢股市下跌均会出现外资进场的消息,但并不意味着A股底部区间的出现;8.72%的私募仍持不确定的态度。

对于外资逆势抄底A股,巨泽投资董事长马澄在接受私募排排网采访时表示,外资逆势的投资方向对于国内市场而言有着重要的参考意义,往往代表市场处于在底部区间,跌出了投资价值。

磐耀资产董事长辜若飞认为A股市场虽然近期出现大跌,但是整体估值水平已经逐步回落到底部区域附近,市场系统性风险已经不大,外资普遍以长期投资为主,这个时候逆势买入股票长期来看还是不错的选择。但是目前A股市场个股走势分化极大,所以投资者选股难度相对较高。

瑞峰资产总经理叶瑞尧向私募排排网透露,外资抄底市场表明A股市场存在部分极具投资价值的个股,并且这些投资标的目前已经接近底部,投资者可以适当关注。

腾逸投资研究总监朱坚文表示,在市场大跌的情况下,有部分蓝筹白马股是相对强势的,主要原因是外资买入优质的蓝筹白马股,而需要明确的是外资只会买有长期回报,业绩稳定或者稳步增长的上市公司。外资并不会参与**股的投资操作,因为相对于国际市场动则数倍的题材炒作收益,A股一天10%封顶是不会对外资产生吸引力的。

滨利投资基金经理梁滨认为外资逆势抄底反映出国际投资者一个成熟的投资操作风格,同时也反映了外资对待A股市场的一个积极态度,一定程度上表明了外资对A股的未来充满了很大的信心。虽然外资持续的买进A股,但是也无法决定a股短期的走势。

君海投资总经理张然透露,外资抄底并不是本次市场下挫才有的现象,而是市场涨跌与投资者买卖关系之间长久存在的悖论。一直以来,A股市场的投资者构成一直都以个人投资者为主要载体,当然也存在很多机构投资者的心理散户化。几乎每一次大盘大幅度下挫都会伴随着外资抄底的影子,这并不是什么“阴谋论”,而是简单的人性博弈,或者叫所谓的“专业性”。每个投资者都知道不要“追涨杀跌”这个浅显的道理,但实操起来呢,却往往受到“羊群效应”的桎梏。

多维度选择投资标的重点布局绩优股

那么普通投资者应该如何挖掘其中的投资机会呢?为此马澄表示,外资买进的股票多数是业绩持续增长的企业,比如MSCI里的大消费板块、医药、酿酒,这些都是比较好的投资品种。

辜若飞建议中小投资者需要深度分析上市公司的基本面,然后再进行投资操作,相信当前位置进行长期价值投资会取得不错的收益。

叶瑞尧表示,随着近期市场大幅调整,投资者们对有确定性增长、稳定分红、被大幅错杀的个股可重点布局。

朱坚文建议广大的投资者可以关注一些业绩增长强劲,长期股东回报稳定的公司。同时他建议投资者也需要警惕大陆资金借道沪深股通去炒作题材股的风险,部分不知情的投资者会认为是外资买入而跟风,这可能会导致较大的投资风险。

梁滨认为,投资者可以认真整理外资买进的个股,然后根据自己的风格从中优中选优进行逢低买进,或是跑赢大盘的一个错的方法。

张然表示,市场经过长时间的震荡,高泡沫行业估值得到遏制,也已经让一些估值低业绩优良的企业浮出水面了,投资者更深刻的认识到“价值投资”的“价值”,是最好的规避踏错涨跌节奏的“良药”。要对真正优秀的企业有信心,不要畏惧短时的波动,而要从宏观经济趋势、国家经济转型期和社会根本需求去看待各行业的未来发展前景,给予不同行业合理的PE区分,理性的看待企业的内在价值。

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《磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司》 相关文章推荐七:限售股解禁再迎高峰 私募普遍淡定应对

  受定增股份到期解禁、次新股限售到期等因素影响,未来一到三个月,A股市场将再次迎来限售股解禁的一轮高峰,其中仅未来一个月内的限售股解禁规模就高达5128亿元(按6月6日最新收盘价计算)。值得注意的是,尽管近期A股市场整体盘局难改、少数遭遇限售股解禁的个股股价表现欠佳,但目前私募对于未来一段时间限售股解禁对市场影响的解读,整体仍相对积极。

  未来一月解禁规模超5000亿

  来自财汇大数据终端的最新统计数据显示,截至6月6日收盘,未来一个月内(6月7日至7月6日)A股市场共计将有151家上市公司有限售股解禁。按照最新收盘价计算,相关限售股解禁总市值规模高达5128亿元。与此同时,从未来三个月的时间维度来看,全市场总计有367家上市公司有限售股解禁,合计市值8047亿元。整体来看,目前A股市场在未来三个月,整体面临较高的限售股解禁压力,其中未来一个月的解禁压力最为突出。

  日前,包钢股份逾96亿股非公开发行限售股上市流通并出现短期股价冲击,未来一段时间内,类似包钢股份等解禁规模较大的个股为数不少。例如,中国核电6月11日将有超过113亿股限售股解禁,最新解禁市值近700亿元;7月2日绿地控股解禁逾89亿股,解禁市值超500亿元;国泰君安6月26日解禁27.83亿股,解禁市值超400亿元。

  私募解读相对淡定

  对于未来一段时间A股市场即将迎来的新一轮个股解禁潮,私募普遍认为,考虑到限售股解禁减持政策将显著限制潜在到期限售股的减持速度,而目前A股整体估值支撑因素较为突出,其对市场的整体压力预计总体相对有限。而具体到对个股股价的影响上,多家私募认为,尽管解禁市值较大的个股可能会有短期股价压力,但基本面因素更值得关注。

  上海联创永泉基金经理杨琪表示,尽管限售股解禁可能会对部分相关个股股价带来一定不利影响,但对全市场的压力相对有限。就目前诸如四大行等权重蓝筹的PB、ROE、分红率等估值因素来看,当前A股市场的估值支撑因素,仍显著大于类似限售股解禁等带来的压力。

  磐耀资产总经理辜若飞也分析认为,限售股解禁对A股市场的影响不会很大。一方面,本轮限售股解禁高峰期,大致可以定位在去年的三季度到今年的三季度,这一轮解禁洪峰已经过去大半;另一方面,目前限售股解禁有政策限制减持的速度,因此限售股解禁对市场的短期冲击不会特别强烈。

  杨琪则认为,限售股解禁之后是否会产生较大抛压以及市场的潜在承接情况,主要还要看相关个股的质地。他以去年四季度有大规模限售股解禁的某中盘银行股举例称,尽管解禁日前后该银行股整体股价出现短期急跌,但从解禁之后至今该股的股价表现来看,公司基本面因素对该股的股价仍然起到了主导作用。在此背景下,如果出于回避短期风险的角度,投资者可以暂且回避有解禁市值较大的个股,但这一因素对于相关个股中长期股价的利空影响则不宜高估。

  辜若飞表示,从规避潜在风险的角度来看,投资者应当立足于上市公司的基本面分析。优秀的公司并不惧怕解禁冲击,有价值的个股仍将受到市场资金的追捧。

《磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司》 相关文章推荐八:2722点年内新低!金针探底大反转,创业板估值惹争议!私募调查

近段时间上证指数表现极为低迷,不断创出年内新低,颇有挑战2016年股灾低点之势。创业板指数亦难以幸免,于6月22日创出调整以来的新低1506点。那么创业板指数跌至逾三年以来的新低,现阶段的创业板估值情况如何呢?为此私募排排网调查了众多私募机构,有70.15%的私募表示虽然创业板指数持续下跌释放了系统性风险,但是相较于历史最低估值水平仍有一定距离,他们持创业板估值较高的态度。25.73%的私募则认为创业板经过大幅度下跌之后,估值泡沫得到很大程度地缩小,他们认为创业板估值较低,目前值得投资者关注

投资机会方面,私募排排网就此连线了多位私募基金经理,他们分别是磐耀资产董事长辜若飞、瑞峰资产总经理叶瑞尧、腾逸投资研究总监朱坚文、君海投资总经理张然、滨利投资基金经理梁滨、巨泽投资董事长马澄。

逾七成私募仍认为创业板估值较高

本次调查问卷以现阶段创业板估值情况为主要调查内容,从调查结果来看,超过七成的私募机构认为目前创业板估值仍处于较高水平,比例为70.15%;有四分之一的受访私募则认为创业板估值处在低位,占比为25.73%;仍有4.12%持不清楚的态度。

来源:私募排排网

对于目前创业板的估值,磐耀资产董事长辜若飞表认为随着创业板指数的逐步下跌,同时也消化了部分过往估值过高等问题,系统性的风险得到了极大的释放。然而目前创业板估值水平距离历史最低水平仍然有一定距离,结合目前的市场环境和政策环境,可能短期也很难出现大的系统性上涨。

瑞峰资产总经理叶瑞尧透露,目前创业板指数创新低,但PE还有48倍,未来CDR、独角兽等纷纷回归,对创业板整体估值还会有较大影响。

腾逸投资研究总监朱坚文认为,创业板是中国证券市场改革的牺牲品,过往七八年创业板市场因为其盘小波动大、短期获利幅度比主板市场更为明显,所以资金相对更加倾向于炒作创业板。近年来,国家加快证券市场改革,加速与国际市场接轨,并推行注册制改革,这对创业板的炒作是一个沉重的打击 ,所以创业板指数随着改革的推进不断下跌

君海投资总经理张然则认为,创业板因其自身的特性相较于主板有着较高的泡沫,也就有了较高的弹性空间。在以“去杠杆去泡沫”为主线的导向下,叠加流动性趋近与宏观预期等因素,创业盘近期盘面不振也是正常现象。现在单纯靠讲故事已经不足以支撑创业板前行的道路,企业内生性增长仍将成为选股的主要驱动力。从近期大金融走出独立行情与资金再现抱团取暖的现象推断,创业板接下来极有可能从“二八”向“一九”去进阶分化。

滨利投资基金经理梁滨表示,创业板ETF在今年以来不断的创出新高,现在来看,ETF的大幅增加其实是一个巨大的陷阱,不是创业板的新增力量。创业板目前的平均市盈率是38倍,距离创业板市盈率历史最低值26.6倍还是有较大的差距,但是这只是一个参考,并非达到26.6倍适应率才是底部,但是至少反映了创业板依然有下跌的空间。

选择估值合理的成长类公司

那么创新低之后的创业板,哪些投资机会值得关注呢?巨泽投资董事长马澄表示,在创业板创三年以来新低之后,在A股市场新股不断扩容的情况下,芯片、软件、5G等国产科技替代迫在眉睫,在新经济的领域中,上述板块行业值得持续广大投资者适当关注。

辜若飞则认为广大的投资者在这个时候需要精选个股,选择基本面扎实且估值合理的公司进行价值投资。他目前看好的板块主要有医药、食品饮料、纺织服装、火电等行业。

叶瑞尧在接受私募排排网采访时表示,随着A股市场的大幅调整,投资者们可以从中选取一些被错杀的、持续成长的标的个股。

朱坚文透露,虽然创业板市场创新低,但是绝大多数的企业估值依然偏高,相对于纳斯达克二十多倍的估值,创业板市场近五十倍的估值仍有很大的去估值空间,短期来说创业板市场可能还有炒作空间,但长期来说去估值进程远远未结束。他建议投资者应该尽量避免参与**股炒作,更多关注创业板中的医药生物等高预期高成长的个股。

张然则认为,在对标的的甄别上难度也将再次升级。我们将会重点关注两个类别的标的:首先是在此轮下挫中被明显错杀的绩优股;第二类也是我们长期都在关注的高弹性行业,主要集中在科技行业的企业,比如芯片产业、工业物联网、医疗信息化、新能源、5G、人工智能等行业。既是未来科技发展不可逆的大势所向,又蕴藏着极大的行业爆发空间,在此基础上优选龙头,长期跟踪,等待恰当的买点

梁滨认为长期依然是比较看好的传媒与互联网金融。目前比较合适的投资策略是逢低分批买进,待到趋势确立时可以满仓操作。

《磐耀资产辜若飞:攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司》 相关文章推荐九:12.79万亿私募遭遇寒流:证券私募连降6月缩水2000亿

12.79万亿私募遭遇寒流:证券私募连降6月缩水2000亿、股权私募增速放缓

中国基金报记者 林雪

今年无论是一级市场还是二级市场,都进入了寒冬。由此导致私募规模快速增长的日子一去不复返,如今想要跨越一个万亿门槛比较困难。

昨日晚间,中国证券投资基金业协会发布了最新的私募登记备案数据。截至2018年7月底,私募基金总规模为12.79万亿元,今年已经多个月增长较慢,目前2.41万家私募基金机构管理着7.48万只私募基金。

但是,证券类私募规模已持续缩水6个月,减少了2000亿元;股权创投类私募月均规模增长也较去年同期下降。私募行业普遍面临募资难,规模缩水等问题。而百亿私募机构数量达到233家,创历史新高,行业头部效应越来越明显。

总规模12.79万亿 一二级市场寒冬私募规模增速放缓

基金业协会备案数据显示,截至2018年7月底,私募基金总规模达到12.79万亿元,7月份增长了1900亿元。

基金君发现,今年以来私募规模进入低速增长期,除了1月、4月外(PS:年初有数据统计口径调整的原因),其他月份私募规模增长量均不大,比如6月和3月分别仅增长300亿元,5月仅增长900亿元,和往日盛况不可同日而语。

要知道,2016、2017年私募各个月的规模增长量均在1000亿元以上,导致当时经常出现几乎没过几个月私募规模就能再上一个万亿门槛的情形,但今年私募总规模想要再次攀登高峰,显然没有那么容易。

究竟是什么原因导致私募规模增长的蜜月期已经过去,今年私募规模突破起来非常艰难?基金君先带大家来研究一下当前私募各类私募基金的现状,看看在私募内部发生的变化。今年无论是一级市场还是二级市场,都进入了寒冬。

先来看证券类私募基金,规模已经持续缩水6个月,从今年1月底开始到7月共减少了2000亿元左右。截至2018年7月底,私募证券投资基金管理规模仅为2.41万亿元,7月减少了1300亿元,跌幅非常大。

数据显示,1-7月上证综指下跌13%,深证成指下跌17%,创业板指下跌11%,A股市场行情不好显然是证券私募规模下降的重要影响因素,不少私募人士跟基金君反映,当前募资十分困难,投资者入市意愿低迷,同时由于净值下跌、资产缩水,部分客户赎回、产品清盘等情况都出现了。所以,当前证券类私募规模的持续下跌,对私募总规模增速下降拖累比较大。

再来看股权创投私募基金,尽管规模一直保持增长,但内部结构分化严重。截至2018年7月底,私募股权创业投资基金管理规模为8.26万亿元,占私募总规模的65%左右。今年1-7月股权创投私募平均每月仅增长1671亿元,较去年同期平均每月增长2071亿元显然有所下降。

据投中信息研究院公布的数据,今年7月中国VC/PE完成募集的基金数量同比下降54.63%,完成募资的基金规模同比下降79.37%。

一位股权私募业内人士向基金君透露,今年募资难问题在股权领域也很严重。目前很多小私募募集不到钱,行业分化很厉害,特别出名的机构还能募集到几十亿,只不过时间拉长了。 比如前段时间华南某PE巨头称,用了13个月完成了40亿募资,是耗时最长的一次。

最后看其他类私募基金,今年规模震荡也很厉害,而且伴随着备案家数、产品数量逐步减少。截至2018年7月底,其他私募投资基金管理规模为2.12万亿元,7月份规模略微下降28亿元。从2月底到现在,其他类私募规模减少了188亿元;与此同时,其他类私募管理人数量减少了9家,产品数量减少了712只。

2.41万家私募机构管理7.48万只基金

尽管私募规模增速放缓,但是私募基金管理人和基金产品的备案登记仍然保持良好增长态势。协会表示,自资产管理业务综合报送平台上线以来,协会在新系统登记私募基金管理人8193家,备案私募基金34818只。其中,7月份在平台上办理通过的机构有246家,备案通过的私募基金有1709只。

具体来看,截至2018年7月底,已登记私募基金管理人24093家,较上月增长0.79%;已备案私募基金74777只,较上月增长1.25%;私募基金管理人员工总人数24.60万人,较上月增加764人。

由此,今年前7个月,私募管理人数量增长了1647家,同时管理基金数量增加了8359只,私募员工数量增加了7700人。

从私募内部结构来看,截至2018年7月底,私募证券投资基金管理人有8865家,较去年底增长398家;私募股权、创业投资基金管理人有14461家,较去年底增长1261家;其他私募投资基金管理人有767家,较去年底减少12家。

再看产品数量,截至2018年7月底,已备案的证券类私募基金有36280只,较去年底增加4064只;股权创投类私募基金有32232只,较去年底增加3767只;其他类私募基金仅有6265只。

另外,协会还表示,根据《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》及《关于延后2018年第二季度私募基金信息更新报送截止日期的通知》相关要求,721家私募基金管理人因未按时履行季度更新义务累计达两次而新被列入异常机构名单,截至2018年7月底,被列入异常机构名单并对外公示的私募基金管理人达4116家。其中,未按照规定提交年度经审计财务报告的私募基金管理人2471家,累计两次未履行完毕季度更新义务的私募基金管理人2781家。

上海私募达4762家居全国首位

关于私募基金的地域分布,截至2018年7月底,已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看(按36个辖区),集中在上海、深圳、北京、浙江(除宁波)、广东(除深圳),总计占比达71.75%,略低于6月份的71.88%,前五大辖区私募基金管理人集中度呈逐月下降趋势。

百亿私募达233家创历史新高

我们最后来看看头部私募机构的情况。截至2018年7月底,已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有233家,较上月增加了9家,百亿私募数量创历史新高。今年前7个月百亿私募数量增加了46家。业内人士认为,尽管今年私募规模增速放缓,一二级市场均呈现募资难等问题,但是头部机构仍然具备优势,而且在弱市下资金更偏爱头部私募。

除了百亿私募,目前管理基金规模在50亿-100亿元的私募机构有264家,规模在20亿-50亿元的有646家,规模在10亿-20亿元的有833家,规模在5亿-10亿元的有1113家,规模在1亿-5亿元的有4256家,规模在0.5亿-1亿元的有2264家。截至2018年7月底,已登记的私募基金管理人有管理规模的共21252家,平均管理基金规模6.02亿元。

最新的百亿私募机构有哪些?先看百亿级证券类私募管理人,根据格上研究中心调研,截至2018年6月底,管理规模达到百亿以上的私募证券管理人共有29家,其中,北京地区有11家,包括淡水泉投资、星石投资、北京和聚投资、乐瑞资产等;上海地区有13家,包括景林资产、重阳投资、朱雀投资、保银投资等;深广及其他地区有5家,包括明达资产、敦和资产、凯丰投资、永安国富等。

再看百亿级股权私募管理人,基金业协会数据显示,截至8月16日,共有139家100亿以上的私募股权基金,包括老牌机构鼎晖投资、基石投资、弘毅投资、中信产业基金等,新备案的有北京磐茂投资等。

关键字: 资产 私募 基金公司
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