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无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”

网易财经 2018-08-24 19:11:15
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

(原标题:无视行业风险,银华基金旗下量化产品“熊一窝”)

在市场普跌之下,即使是高度分散化的量化型基金也无法躲避亏损的命运,数据显示,在二百多只量化型基金中,年内亏损的比例竟然高达96%,而在这之中,银华基金公司旗下的多只量化产品跌幅全都超过了26%,且成功霸屏该类基金的跌幅榜前列。

银华基金量化产品霸屏

在今年市场普跌的影响下,绝大多数主题基金都无可幸免的出现了亏损,而以往通过高度分散化的持股来抵御市场下跌风险的量化策略,在今年似乎也不太灵验了。根据《壹财信》了解,在全市场二百多只量化型基金中,年内亏损的产品数量居然达到了96%,而且从亏损幅度上看,前一百名亏损都超过了13%,不过与大多数量化产品相比,银华基金旗下的几只量化基金却成功霸屏了。

从数据看,银华基金旗下的三只量化基金,不仅在今年的跌幅全都超过26%,而且也因远远超过其他同类产品的跌幅,而排在量化基金跌幅榜前列,其中的银华新能源新材料C更是以30.07%的跌幅位居“首位”。

不幸的发行时机,让这只基金从去年9月份发行之后就持续下跌,到目前为止,其累计跌幅已达33.84%,可以看出,主要的跌幅都来自于今年这八个多月。

其实,从去年四季度该基金公布的前十大重仓股看,当时的量化特征还是非常明显的,单一个股的最大持股比例也没有超过基金总资产的3%,前十大重仓股合计仅占到基金总资产的20%左右仓位。

而到了2018年,该基金却特然大幅提高个股的持仓比例,这也导致前十大重仓股持股相对变得集中起来,今年一季度前十个股的持仓猛增到了基金总资产的43.66%,二季度又继续增至45.67%。前十重仓股几乎占到一半仓位,实际上已经失去的“量化”的效果。

在二季报中,该基金也说明了其重仓新能源新材料行业,但可惜在当时这类行业中的电力设备和有色板块跌幅靠前,导致该基金净值重挫,令C/A两类份额合计亏损超过千万元。而展望三季度,基金经理则称:“从行业层面看,在进一步去产能的供给侧改革过程中,钢铁、煤炭等行业的过剩产能将被淘汰,取而代之的是符合产业升级和技术改造的新能源新材料龙头企业。随着企业盈利的扩张,行业仍处于发展过程中。我们将根据市场变化对组合进行持续的优化调整。”不过可惜该基金三季度还没过完已经亏损了11%。

在今年三月份以前,该基金主要由周大鹏管理,虽然此人的累计任职时间已经超过6年,但从管理的产品来看,大多数年份其管理的都是指数型产品。此前唯一管理过的一只主动型产品还是和其他基金经理共同管理的,而如今,周大鹏同时管理的5只基金中,有4只都是主动管理型产品,任职时间都不足一年。

银华量化产品亏损源于重仓个别行业

而银华智能汽车量化年内亏损26%也是基于同样的原因。去年9月份该基金成立,前十大重仓股占基金资产比例由去年四季度的37.24%上升至今年二季度的52.85%,而且重仓股也多集中在与汽车相关的这一单一行业中。

基金经理也似乎与银华新能源新材料的从业经历类似。马君虽然拥有5年以上的累计管理经验,但主动管理型基金多集中在最近1年内,此前管理的基本为被动型基金产品。另一位基金经理李宜璇的累计管理时间更是不足一年。

在马君主动管理能力欠缺的背景下,一下子管理着6只主动型产品也让其自身有点懵,大部分都亏损严重。

而银华文体娱乐量化的基金经理则是上两只基金的“结合版”,为周大鹏和李宜璇,二人都在上文中有所介绍。虽然与此前周大鹏单独管理该基金的时间不大,但任职回报却同样都为亏损。

银华基金今年内旗下产品整体亏损比例为六成,但从一级类型的分类看,却有超过七成的权益类产品都为亏损,其中7只量化基金全都亏损。

《无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”》 相关文章推荐一:无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”

(原标题:无视行业风险,银华基金旗下量化产品“熊一窝”)

在市场普跌之下,即使是高度分散化的量化型基金也无法躲避亏损的命运,数据显示,在二百多只量化型基金中,年内亏损的比例竟然高达96%,而在这之中,银华基金公司旗下的多只量化产品跌幅全都超过了26%,且成功霸屏该类基金的跌幅榜前列。

银华基金量化产品霸屏

在今年市场普跌的影响下,绝大多数主题基金都无可幸免的出现了亏损,而以往通过高度分散化的持股来抵御市场下跌风险的量化策略,在今年似乎也不太灵验了。根据《壹财信》了解,在全市场二百多只量化型基金中,年内亏损的产品数量居然达到了96%,而且从亏损幅度上看,前一百名亏损都超过了13%,不过与大多数量化产品相比,银华基金旗下的几只量化基金却成功霸屏了。

从数据看,银华基金旗下的三只量化基金,不仅在今年的跌幅全都超过26%,而且也因远远超过其他同类产品的跌幅,而排在量化基金跌幅榜前列,其中的银华新能源新材料C更是以30.07%的跌幅位居“首位”。

不幸的发行时机,让这只基金从去年9月份发行之后就持续下跌,到目前为止,其累计跌幅已达33.84%,可以看出,主要的跌幅都来自于今年这八个多月。

其实,从去年四季度该基金公布的前十大重仓股看,当时的量化特征还是非常明显的,单一个股的最大持股比例也没有超过基金总资产的3%,前十大重仓股合计仅占到基金总资产的20%左右仓位。

而到了2018年,该基金却特然大幅提高个股的持仓比例,这也导致前十大重仓股持股相对变得集中起来,今年一季度前十个股的持仓猛增到了基金总资产的43.66%,二季度又继续增至45.67%。前十重仓股几乎占到一半仓位,实际上已经失去的“量化”的效果。

在二季报中,该基金也说明了其重仓新能源新材料行业,但可惜在当时这类行业中的电力设备和有色板块跌幅靠前,导致该基金净值重挫,令C/A两类份额合计亏损超过千万元。而展望三季度,基金经理则称:“从行业层面看,在进一步去产能的供给侧改革过程中,钢铁、煤炭等行业的过剩产能将被淘汰,取而代之的是符合产业升级和技术改造的新能源新材料龙头企业。随着企业盈利的扩张,行业仍处于发展过程中。我们将根据市场变化对组合进行持续的优化调整。”不过可惜该基金三季度还没过完已经亏损了11%。

在今年三月份以前,该基金主要由周大鹏管理,虽然此人的累计任职时间已经超过6年,但从管理的产品来看,大多数年份其管理的都是指数型产品。此前唯一管理过的一只主动型产品还是和其他基金经理共同管理的,而如今,周大鹏同时管理的5只基金中,有4只都是主动管理型产品,任职时间都不足一年。

银华量化产品亏损源于重仓个别行业

而银华智能汽车量化年内亏损26%也是基于同样的原因。去年9月份该基金成立,前十大重仓股占基金资产比例由去年四季度的37.24%上升至今年二季度的52.85%,而且重仓股也多集中在与汽车相关的这一单一行业中。

基金经理也似乎与银华新能源新材料的从业经历类似。马君虽然拥有5年以上的累计管理经验,但主动管理型基金多集中在最近1年内,此前管理的基本为被动型基金产品。另一位基金经理李宜璇的累计管理时间更是不足一年。

在马君主动管理能力欠缺的背景下,一下子管理着6只主动型产品也让其自身有点懵,大部分都亏损严重。

而银华文体娱乐量化的基金经理则是上两只基金的“结合版”,为周大鹏和李宜璇,二人都在上文中有所介绍。虽然与此前周大鹏单独管理该基金的时间不大,但任职回报却同样都为亏损。

银华基金今年内旗下产品整体亏损比例为六成,但从一级类型的分类看,却有超过七成的权益类产品都为亏损,其中7只量化基金全都亏损。

《无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”》 相关文章推荐二:大盘无视降准不涨反跌|成长股|大盘|利鑫_新浪新闻

原标题:大盘无视降准不涨反跌 昨日,沪指高开低走跌1.05%,再失2900点,截至收盘报2859点。大盘无视降准,不涨反跌,对此,开源证券总部首席投资顾问利鑫分析说,降准只是释放了流动性,只是政策的微调,并不意味着货币政策由紧变松。只要去杠杆的政策不变,市场流动性还是较为紧张。“市场低迷的原因是不确定性依然存在,偏紧的政策和经济下行压力依然在。”   利鑫认为,降准只是使得偏紧的流动性有所缓和,长期不能改变股市的方向趋势。对于投资者来说,综合来看,投资配置思路整体仍以防御为主。板块方面,建议重点关注金融、公用事业、交运等行业中低估值的标的。成长股面临比较多的股权质押问题,等待风险释放后,成长股可能会是中期布局的窗口。 华商报记者 李王艳

《无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”》 相关文章推荐三:中兴通讯今日复牌A股开盘跌停H股开盘跌超37% |新京报财讯

  新京报快讯(记者马婧)6月13日,停牌56天后的中兴通讯A+H股同步复牌。今日开盘,中兴通讯 A股开盘跌停,报28.18元,而其H股在开盘集合竞价阶段,下跌37.5%报16港元/股。

  12日晚间,中兴通讯宣布复牌,根据最新公告,中兴通讯将支付合计14亿美元民事罚款、30天内更换全部董事会高管、聘请协调员督导、为期10年的拒绝令等。而此前中兴通讯已缴纳了8.9亿美元的罚款,至此其复牌代价为缴纳罚单金额累计超过22.9亿美元(约为146亿元人民币)。

  此外,中兴通讯还表示,将全面评估2018年4月15日拒绝令和协议对2018年第一季度报告的影响,重新编制及披露2018年第一季度报告。

  市场普遍预计中兴通讯A股有4个跌停

  此前中信证券的研报显示,预计中兴通讯合理股价为20.34元,相比于停牌股价31.31元下跌约35%。预计将有4个跌停。

  事实上,近期多家基金公司对中兴通讯给出了估值调整,多数按20.04元估值。

  6月12日,泰达宏利和平安大华基金发布了“关于旗下基金持有中兴通讯股票估值调整的公告”。平安大华基金公告显示,自2018年6月11日起,对公司旗下基金(交易型开放式指数基金除外)所持有的股票“中兴通讯”进行估值调整,估值价格为22.82元。

  上述基金公告中表示,公司已于2018年4月18日起对旗下基金所持有的中兴通讯进行了估值调整,按照25.05元/股进行估值。为使基金估值更加公平合理,公司与基金托管人协商一致,自2018年6月11日起,对公司旗下基金持有的中兴通讯重新估值,按20.04元/股的价格进行估值。

  6月8日至6月12日,已有超市10家基金公司发布“旗下基金持有中兴通讯股票估值调整的公告”。

  6月8日,富国基金就发布公告表示,自2018年6月7日起,对旗下证券投资基金持有的“中兴通讯”股票进行估值调整。其中,中兴通讯A股按照20.04元进行估值;港股中兴通讯H股按照港币16.38元进行估值。也就是说,相较4月17日停牌前中兴通讯A股31.31元的收盘价,富国基金认为将近四个跌停。

  此外,广发基金、工银瑞信、安信基金、国海富兰克林基金等多家基金公司也发布下调中兴通讯估值的公告,中兴通讯A股多数按照20.04元/股进行估值。

  如工银瑞信6月9日就发布公告表示,现根据中兴通讯最新经营状况,经与相关基金托管人协商一致,自2018年6月8日起,对公司旗下基金持有的“中兴通讯”(含A股及H股)股票重新估值,在上述价格的基础上下调20%进行估值。

  6月9日,安信基金也发布公告表示,自2018年6月8日起对公司旗下基金持有的中兴通讯A股股票进行估值调整,估值价格调整为20.04元。

  停牌56天后复牌 支付超百亿罚金

  昨天,中兴通讯发布关于重大事项进展及复牌的公告。公告称,本公司和全资子公司深圳市中兴康讯电子有限公司已与BIS达成《替代的和解协议》以替代中兴通讯于2017年3月与BIS达成的《和解协议》。根据协议,中兴通讯将支付合计14亿美元民事罚款。

  4月16日,BIS (美国商务部工业与安全局)以中兴通讯对涉及历史出口管制违规行为的某些员工未及时扣减奖金和发出惩戒信,并在2016年11月30日和2017年7月20日提交给美国**的两份函件中对此做了虚假陈述为由,做出了激活对中兴通讯和中兴康讯公司拒绝令的决定。

  2016年3月初,中兴通讯在美国遭遇“限制出口令”,原因是“涉嫌违反美国对伊朗的出口管制政策”。当时,美国商务部拟对中兴通讯实施出口限制措施,禁止国内元器件供应商向中兴通讯出口元器件、软件、设备等技术产品。

  此后,在双方的斡旋下,美方数次将临时普通许可延期。同时,美国商务部表示,如果中兴通讯配合美国**的调查,可以延长缓期执行时间。去年3月8日,中兴认罚8.92亿美元和美国方面达成和解。

  今年4月,中兴激活拒绝令后,中兴表示BIS无视中兴通讯过去两年在遵循出口管制合规方面的艰苦努力、巨大投入和长足进步;无视上述两份函件中的问题是公司自查发现,及时主动通报;无视公司第一时间处理了对此可能有疏忽的责任人,并快速纠正问题,并聘请权威美国律所独立调查。

  中金公司分析师认为,这直接影响中兴的通信设备和手机。通信设备的核心零部件中,基站有的零部件是100%来自美国公司,中兴有1-2个月的备货,如果不在这个时间内达成和解,会影响中兴设备的生产。这对电信行业,特别是中国运营商网络建设会造成影响,影响未来5G建设。

  4月20日,中兴通讯发布关于美国商务部激活拒绝令的声明。声明中称,美国商务部工业与安全局(BIS)在相关调查尚未结束之前, 执意对公司施以最严厉的制裁,对中兴通讯极不公平,不能接受。

  此后,事情不断发酵,有外媒报道称,台湾经济部国际贸易局在其网站上发表声明称,已将中兴通讯、中兴康讯两家公司列入战略性高科技货品出口管制对象。4月28日凌晨,联发科在官方微博发布消息称,依台湾经济部国贸局之要求,目前正积极准备相关文件,申请中兴通讯的货品出口许可证。以期尽快获得货品出口许可证后,依法继续顺利出货。

编辑:王晓琳 校对:王心

《无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”》 相关文章推荐四:无视利好 A股面临最严峻考验

  今天,尽管有定向降准的消息,然而利好却被市场无视。沪指早盘小幅高开之后,出现震荡回落走势,最终下跌30.42点,以2859.34点报收,跌幅达1.05%。尽管指数没有创新低,但却创下了收盘新低。   很明显,A股正面临最严峻考验,究竟是什么原因,导致大盘持续下跌?   A股市场究竟低迷到了什么地步?先不说行情,先说一件比较“奇葩”的事情,很容易就明白了。   上周A股连续下跌,某券商电子行业研究团队在其公众号中发布观点称:“目前市场情绪压根不在电子,可以说推什么、跌什么,那卖方分析师干嘛还要推呢?本周周报是为了写而写的,基本没什么内容,各位可以不用浪费时间阅读。”   一般来说,券商分析师的研报,都是分析行情,推荐股票。而这篇研报一出,立刻成为业界的焦点,被称为不能再“耿直”了。不过,此后该团队又发布了名为《0624周报补充:道歉!》的文章,文章大意是说,实在对不起大家!我们的原意是想表达:现在电子基本面真的不差,就是信心溃散而已。   这件事情,让达哥回想起了2010年到2014年曾经出现的漫长熊市。在当时的熊市之中,几乎所有的周期性行业都遭遇了持续低迷的情况,金融、钢铁、有色金属、交通运输等完全看不到希望。而在这样的背景下,最能体会其中痛苦的,无疑就是券商的行业分析师了,因为不管行情怎么跌,他们依然要写研报。结果,不管怎么推荐,都是跌,同样是推什么,跌什么。而最终的结果是,好几位行业分析师不得不转行研究其他领域,甚至还有些最终只能离开这个行业。   当时情况,其实和上面所说的“耿直”研报非常类似。不过回过头来看,真的是风水轮流转,有跌就有涨,少数熬出头的分析师,最终还是等到了2014年~2015年的那一轮牛市。  再来说今天的行情,昨天,央行公布定向降准的消息,被普遍看作是利好。不过,对于利好能够产生多大的刺激作用,则都还是有所保留。毕竟,降准不是降息,利好效应是有限的。所以,今天市场也仅仅是小幅高开之后,便再次陷入调整之中。尤其到了下午,跌势更加明显。到了最后,沪指下跌超过30点,创下年内收盘新低,而且几乎看不到多头任何反击的迹象。   从个股来看,对指数拖累较为明显的,主要还是周期股。比如钢铁、地产、水泥、金融等。另外,航空股板块的集体大跌,对市场的打击也非常大。航空股中,中国国航、东方航空跌停,南方航空大跌9.74%,春秋航空、吉祥航空跌幅也都超过5%。这个板块的大跌,主要是受人民币汇率下跌的影响。今日,离岸人民币兑美元日内下跌超过300点,失守6.54关口,创下今年1月以来的新低,而在岸8人民币兑美元一度跌至6.5348。   今天,市场中相对偏好的一点,就是增持和回购的个股开始增多。今日早评中,我们曾经提到过这一点,比如有回购计划的同德化工(002360,股吧),今天就是全天一字板涨停。不过,现在看,增持的效果似乎并不明显,要么略微涨一点,或者只能说是跌得少一些。而这一点点“亮色”,似乎也难以掩盖当前行情的低迷。   整个市场无视利好,也令A股面临最为严峻的考验。而这个考验,可能还没有结束。本周,是6月行情的最后一周,也就是说,还有几个交易日,2018年的日历才会翻到下半年。而大家都知道,年中和年末,以及季末的关口,都是资金面较为紧张的时刻。今天,沪市仅仅成交1323.5亿元,比上周五略高一点,依然是非常低迷。或许,要真正等到下半年,或者至少本周的后半周,这种资金紧张局面才会结束。   沪深300指数仓位参考  日期:2018年6月25日   今日仓位:五成   明日仓位计划:五成   一、本仓位是结合趋势研究,设置的非实盘仓位参考,不作为买卖依据,请注意投资风险。   二、本仓位跟踪标的为沪深300指数,以实现对指数量化跟踪,避免持仓个股差异影响效果。   (本文封面图片来源于摄图网)   以上内容为道达号独家原创,内容仅供参考,不作为买卖依据,欢迎大家转发至朋友圈,并点大拇指点赞,更欢迎留言发表你的看法。 本文首发于微信公众号:道达号。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 (责任编辑:任刚 HF008)

《无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”》 相关文章推荐五:新华基金八成产品年内亏损 新华精选低波动成立四年收益少得可怜

  基金公司的价值就是为投资者创造收益,失去了这个价值也就失去了存在的意义,但有些基金和彻底失去还不太一样,比如新华精选低波动,虽然成立四年多,累计收益也并没有亏损,但年化收益率不足2%的业绩也着实被投资者叱为鸡肋。

  不仅如此,在最近大盘收出大阳线的情况下,该基金竟然无动于衷逆势下跌的情况仿佛也在提醒投资者,这只基金未来的风险。其实,从该基金的两位基金经理的从业经历和管理经验看,都资历尚浅,而新华基金旗下八成产品年内均亏损的实事却反映出公司整体投研实力的薄弱。

  年化收益率不足2%

  新华精选低波动成“鸡肋”

  今年以来,一路下跌的A股让投资者痛苦不已,继6月份各指数加速下跌之后,在8月份的前几个交易日里,A股又继续探底,不过让人欣慰的是,在8月7日和8月9日,A股却走出了两根放量阳线,似乎预示着底部的到来。但有些基金却偏偏积重难返,比如新华基金公司旗下的新华精选低波动股票。

  根据统计,在8月9日A股大涨当天,新华精选低波动股票最终却以0.18%的跌幅收盘,并排在所有主动管理的偏股型基金倒数第一名。在8月7日大盘大涨当天,该基金同样以0.05%的跌幅成为所有主动管理的偏股型基金中,唯一一只下跌的基金。

  不仅如此,该基金在今年内的业绩表现更是大跌了18.71%,排名几乎垫底。那么,究竟该基金买入了什么让其表现如此悲催呢?二季报显示,长江电力中国石化中国平安宁沪高速招商蛇口中信证券东方财富陕西煤业石基信息福耀玻璃是该基金的前十大重仓股,不过占比仅有31.22%,而即便是所有股票资产持仓也仅占到基金总资产的47.10%。what?只持有不到一半比例的股票就这么衰,这要是持股量达到九成资产,那还不亏成赤贫呀?

  从行业配置看,前十大重仓股中的长江电力、中国石化、陕西煤业、宁沪高速属于公共事业类,另外,保险、证券、地产也均有涉及,综合来看,该基金在二季度的重仓股主要以大盘周期股、蓝筹股为主。而在一季度时,该基金的前十大重仓股则主要以文化传媒为主,但在一季度的市场下跌行情中,该基金亏损了7.53%,远远超过1.84%的同类均值。可以看出,经过一季度的亏损之后,基金经理的操作已经由此前的偏进攻转变成了保守型,行业配置上也较为分散,但无奈市场在二季度跌幅更甚,导致该基金继续下跌了7.01%。

  从该基金2014年6月份成立起,到如今已经有4年多的时间,但截止8月13日该基金的累计回报率却仅有7.47%,算下来,年化收益率还不足2%,这样的水平也就相当于活期存款。况且这4年来,还经历了2014年、2015年和2017年上半年几次牛市行情,但新华精选低波动股票在当时的上涨幅度都远远逊色于同类均值。

  基金经理无视风险

  年初大幅提升股票仓位导致亏损加重

  其实该基金此前本是一只保本基金,名为新华鑫安保本一号。在第三个保本周期到期日也就是2018年1月26日之后,该基金才变更为目前的新华精选低波动股票。更名日期为第三个保本期到期操作期间截止日的次日,即2018年2月3日。

  根据一季报是数据来看,在今年的保本期内,也就是2018年1月1日到2018年2月2日,该基金实现盈利600多万元,而从转型当天到3月31日仅仅2个月的时间,该基金就亏损了3996万元,是此前盈利的6倍多。

  而基金经理在一季报中表示:“在基金转型后以经营稳健的低估值、高分红的金融地产等蓝筹股为主,但鉴于2月建仓期内市场发生大幅波动且风格切换因素导致蓝筹跌幅较深,净值出现了较大回撤。”,但问题是经过去年一年的上涨,金融、地产已经积累了巨大的获利盘,而即便估值存在争议,也绝非像此前一样低估,顶多算是合理水平,基金经理在此时大力买入,似乎更像是被保本基金压抑许久的心灵瞬间被释放一样。

  而且一季报显示,当时该基金的股票持仓仅占基金资产的15.63%,债券仅占到35.79%,但到了二季度,股票持仓就猛然上升至47.10%,债券持仓下降至13.32%,这也说明当时基金经理想快速提成股票持仓的迫切之心,似乎完全忽视了市场2月份的下跌风险。

  而且这一时期,该基金还是双经理制。资料显示,赵楠2012年7月加入新华基金管理股份有限公司,先后从事宏观研究、策略研究、信用指数,累计任职经理助理的时间为2年又77天。王滨2014年7月加入民生加银基金管理有限公司,担任基金经理一职,此后加入新华基金公司,累计任职时间2年又206天。

  两人在资历上势均力敌,而且在职务上也无明显差距,相信并不存在某一人完全掌控买卖决定的情况,但二人从2017年7月份合作至今,却造成了18.09%的亏损,唯一的解释就是错误的估计了年初市场回调的力度,进而揭示出风险控制能力的不足。

  《壹财信》注意到,赵楠和王滨的经验值都低于同类均值,赵楠的经验值为3.90分,比同类平均水平低22.00%,而王滨的经验值是4.51分,比同类平均水平低9.80%。另外,两人的防御力和稳定性分值都大幅低于同类均值水平。

  《壹财信》了解,这只是新华基金公司的“冰山一角”,从该公司今年内旗下所有基金产品看,截止目前有超过八成的产品都为亏损。除新华中证环保产业一只为被动指数型基金外,其余二十多只产品皆为主动管理型基金,这也暴露出该公司投研力量的薄弱。

(责任编辑:DF376)

《无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”》 相关文章推荐六:网贷课堂|2018网贷分散出借应当注意哪些

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普通出借人在资金有限的情况下,想要分散网贷风险就会考虑不同的产品。另外网贷一定要用心选择靠谱的网贷方式和网贷平台,为了提高收益,无视自己合理的风险承受范围,盲目追逐收益,最后你投了五个平台,就算四个都盈利了但其中一个高风险产品亏太多,仍然无法填补空缺。出借人要做到正视网贷出借收益的心理预期,以安全稳健为基础上,选择不同的收益率产品进行出借。当然也不能因为过分谨慎,而错失博得高收益的机会。

2018年P2P分散出借注意哪些?

1、分散到不同平台

说P2P分散出借,最容易让人想到的就是把钱出借到不同的P2P平台(不集中出借多个同一资产模式的平台,尽量选择资产模式不同的平台)减少平台之间在行业上的关联性。这样,即使某种类型的P2P平台爆发风险,你出借的其他类型的P2P平台也能够不受影响。

所以,在分散出借时,可以先从平台类型上进行分散,农机贷、票据、供应链、消费金融、车贷、企业抵押贷等,去多个类型的平台中去挑选优质的平台。特别是现在各个地方对待P2P的政策不一样,再加上地方经济的不确定性,也不要过于集中同一个地方的平台。

2、分散到不同的标的

时间上的分散出借,需要注意的一是出借产品的期限不同,二是出借时间要错开。我们都知道,网贷平台都会发布不同期限的借款标的,短期标资金回笼速度快,长期标收益较高。出借人可以根据自身实际情况进行长短期的配置,比如手头有5万元闲置资金,这样就可以2万出借短期,3万出借长期,这样的网贷方式具有资金周转的优势。

即使你选好了一个你觉得靠谱的平台,但难保你出借的标的不出现逾期,比如不靠谱的借款人或者借款企业出借出现问题。所以就算分散出借不同的标的,也一定要看这些标的披露的细节,对借款人多做了解。

3、分散到不同收益率

收益和风险成正比这个已经不用再讲了,如果你分散出借的平台收益都远高于这个行业水平,那么你的风险也很高,并没有起到分散出借的作用。

这里特别要说的是,千万不能一味地追求高收益平台,一旦碰到高利率的平台要特别地注意,因为高息平台涉及自融非法集资等监管红线的概率相对来时是较大的,目前来说,业内已将24%划为警戒线,基本上收益高于24%的P2P平台都是处于危险区的。因此,出借人们千万不能盲目出借高收益平台。

总的来说,分散出借的核心并不是选择的平台数量越多越好,如果你选择了一堆**平台,那还不如重仓一家运营多年的踏实平台,这样风险反而更低。真正的分散出借讲究的是选择平台的差异化,从平台类型、收益期限等多方面去分散风险。

网贷有风险,出借需谨慎。以上仅为信息传播需要,不代表小平贷立场。

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《无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”》 相关文章推荐七:网贷监管加速规范,P2P天要晴了?

原标题:网贷监管加速规范,P2P天要晴了?

2018年6、7月份P2P行业低迷,也给众多投资人留下了难以磨灭的深刻记忆:或是踩雷遭受损失,或是幸运避雷;或是收获了刻骨铭心的教训,或是得到了点点滴滴的成长……

回望行业发展的这么多年,自“三无状态”即无准入门槛、无规范操作标准、无金融监管中生长起来的P2P,在一路野蛮扩张的同时,也积攒下诸多的问题。早在2013年雷潮爆发时,时任上海市信息服务业行业协会秘书长便针对网贷行业的发展状况点评道:“市场很大,困难不小;前景很大,危机不小”,认为行业只有被监管规范,其成长才能更快更稳健。

此后,2016年以《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的发布为标志,网贷行业正式进入了监管时代,接下来的两年,网贷监管“1+3”制度体系落地完善,对备案、信息披露、资金存管等都进行了明确规定。

监管之下,行业在趋向理性发展的同时,也经历着自我净化的阵痛。事实也证明,每一次的洗牌都是对行业泡沫的大力挤压,于投资人则是一次次的或损失或教训或成长;且监管越严厉、政策越完善,便越会让伪平台、不合规的平台无处藏身,越能更快促进行业的净化。

近来又有消息称,互联网金融平台管理新规正在加快酝酿推出,备受业内关注的“187标准”或将于近期正式落地,届时P2P平台将被分为合规、整改、兼并、清退四大类,其中前两种被纳入规范的范畴,后两种则将以不同形式退出市场。三益宝行业分析师认为,事实如此,网贷行业在阵痛和震荡中,将趋向愈发稳定和规范化的发展,而与此同时,P2P投资人也应当紧跟时势不断成长、提高,以知识和理性武装自己、守护更稳健的P2P投资理财之路。

正确的认知是基本

每当一个平台倒下,便有投资人哭诉自己买房/养老/养孩子的钱没了,让人在痛心、可怜的同时,又不得不感叹普通大众投资风险教育的缺失。P2P虽说是一种准入门槛较低的理财方式,但依然不能无视其身为投资的本质

“投资有风险,出借需谨慎”,即便其“收益率高过银行、风险总体低于炒股”,也不能就简单将之视作高收益的存款方式、发家致富的投机方式,而是要正确对待P2P,根据自己的实际经济情况和风险承受能力去控仓布局,选择适合自己的平台和产品。当然,在遇到平台出现问题的情况时,也要学会保存证据,理性面对,尽力维护自己的合法权益。

理性的判断是必需

对所有平台做出完全正确的判断很难,但通过不断的学习和总结,至少可以帮我们规避掉大部分的投资风险。尤其是近年来经历了一次次雷潮后,涉及庞氏骗局非法集资、不合规、底层资产差的平台陆续被行业清洗,未来也将更加难以立足,这就需要我们在选择平台时擦亮双眼,付出时间和耐心,从银行存管、信息披露、项目真伪及小额分散股东变更等方面多加分析,且投资后保持对平台的数据、动态和舆情的关注。

总之,网贷行业的发展和P2P投资人是息息相关的,行业在监管之下将愈加规范,投资人也应该提振对行业的信心,以理性和谨慎的心态和行业实现共进步。返回搜狐,查看更多

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《无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”》 相关文章推荐八:周线七连阴终结,贪婪的时刻到了吗?

上周A股终于出现企稳迹象,上证指数成功终结周线七连阴,大小指数同步上涨,出现久违的普涨走势。面临股指跌深反弹,“抄大底”的声音又开始出现,是不是A股又一个值得投资者贪婪的时刻来临?笔者认为,极端看多或看空、动辄满仓或空仓的做法均不可取。面对低估值的A股,我们既要看到其在底部区域的长线投资价值,又不可盲目期待股指“V”型反转,更要对个股分化和绩差股的风险有清醒的认识和足够的预期。

从长线的角度来看,目前上证指数2800点左右的位置算不上高,除了市盈率在全球主要股市范围内仅比港股略高之外,破净股数量接近历史最高,也是见底的征兆之一;而从千点台阶的角度来看,2005年上证指数彻底告别1000点,2014年彻底告别2000点,未来随着时间的推移,告别3000点也是迟早的事情。距离2007年上证指数首次上摸3000点到现在,已经过去了11年之久,从一个螺旋式上升的角度来看,上证指数在未来数年告别3000点,开启下一个千点整数关的征程也是完全可以预期的。也正因为如此,外资机构无视指数短期涨跌持续稳定买入,近期上市公司增持、回购动作不断,显示目前已经有相当一批公司的内在价值获得机构投资者和产业资本的认可。尤其是近期平安资管斥资137亿元成为华夏幸福(600340,股吧)的第二大股东,参考其在2015年买入碧桂园H股的经验,华夏幸福为代表的绩优低估值地产股的投资价值有望被挖掘,并产生外溢效应,引导市场对A股投资价值的思考和参与。

尽管A股的投资价值已经凸显并得到机构投资者的认可,但投资者对行情运行的长期性和筑底过程的复杂性要有充分的思想准备。行情的展开是需要资金实打实买出来的,而目前市场正缺少大规模快速进场的增量资金,这从上周反弹过程中成交始终无法有效放大,甚至一度出现价涨量缩可以看出。虽然外资的进场持续不断,但总量相对A股总市值依然有限,还远未到从量变到质变的阶段。而从最新公布的6月末货币供应量的数据来看,当月广义货币M2的增速仅有8%再创新低,影响市场的资金面还未完全缓解。即使目前从“去杠杆”逐步向“稳杠杆”过渡,但出现以往“大水漫灌”的宽松场景可能性很小。在此情形下,指望市场短期之内快速大涨,以“V”型反转收复失地并不可行,只能通过不断在低位震荡以时间换空间,逐步完成筹码的换手和沉淀,等待未来大规模增量资金进场之后的风口到来。

正是因为资金面远未到宽松的境地,许多个股抵御利空的能力还是比较弱,以大跌、闪崩来释放风险的情况并不少见。而这些大跌个股在跌停打开恢复流动性之后,往往只是短期反弹,不改中期下行走势,新低不断。这也说明市场距离全面性大牛市还十分遥远,在牛市中利空不跌,甚至低开成为主力吸筹良机的案例比比皆是。在资金整体并不十分充足的情况下,市场上的投资机会主要存在以下两种,一是游资快进快出的炒作,主要火力在次新股和部分超跌股;二是一些调整充分、估值偏低的白马股,内在价值封杀了股价大幅下跌的空间,长线资金的注入让底部不断抬高。相比第一类,第二类的股票虽然速度慢了些,但对于投资者来说则是“买得安心、拿着放心”。

目前,第二类股在市场上仍属于少数,甚至不如股价震荡上行、一路创新高的个股数量来得多。但对于投资者来说,这些基本面优秀的白马股安全系数高,补跌可能性小,具备较好的短中长期投资价值。因此,对于仓位较低的投资者来说,这些低位提前大盘和所属板块见底,股价逐步盘出底部甚至进入上升通道的白马股,值得仔细观察。笔者列入观察的品种有:大秦铁路(601006,股吧)(601006)、华能国际(600011,股吧)(600011)、华电国际(600027)、张裕A(000869)、中国电影(600977)、开滦股份(600997,股吧)(600997)等。

而对于仓位较重的投资者来说,如果持有的公司基本面不佳且下跌趋势明显,那么接下来的反弹将是调仓换股的机会。对于大部分绩差股来说,估值、市值都较高,还需要通过下跌来释放风险,目前不仅不是贪婪买入的时候,反而是需要恐惧随时准备退出。股指的企稳,是低估值个股逐步走稳和绩差股短期反弹逃命的机会,其中的机会和风险,哪些值得贪婪、哪些值得恐惧,需要投资者仔细甄别。吃不准的话,选择低估值的指数型基金,或紧随外资布局的MSCI基金分批买入都是不错的方法。只要坚持低位低估值,价值投资总有开花结果的那一天。

《无视行业风险 银华基金旗下量化产品“熊一窝”》 相关文章推荐九:张翠霞:股市不景气时,要有发现机会的眼睛!

原标题:张翠霞:股市不景气时,要有发现机会的眼睛! 导语:弱极而返,盛极而衰!三年前,A股处于3000点下方;三年后,A股又回到3000点下方;让市场再次对A股失望,“三年一个轮回,这不白玩了吗…” 益学投资金融研究院院长:张翠霞做客远见财讯时说:当所有人都悲观的时候,我们要有发现机会的眼睛。 A股探底,形成高安全边际 结合当前去杠杆、防风险的政策总基调,以及货币政策稳健中性,结构性定向宽松情况,本人维持大周期底部不宜悲观的判断观点。认为阶段性超跌的A股市场,已经具备有非常高的安全边际。 3000点附近肯定是一个底部区域,这一点毫无置疑,从周线的基本情况基本特征和日线图表看是非常明显的5个子浪杀跌,再看月线级别的盘口特征,杀跌也达到了下限的支撑防线位置。 (上证指数周线) 从二级市场的维度,我们所看到的之前的横盘价值中枢的维度来考虑,已经是第5个月的杀跌风险释放,本月剩下的几个交易日,月线只要能稳定在2963的60月线的支撑防线上方位置,我认为这个位置应该是诱空的杀跌风险释放,也是因为各种各样的诱空因素叠加下来产生的一种杀跌。 (上证指数月线) 在月线图表中有一个重要的特征,就是60月线上穿120月线,120月线60月线和250日月线它们的关系组合明显是多头排列,这一点来讲应该是一种很难得的一种情况和特征,在这样的维度背景下加速杀跌越是靠近前边的120月线的2750点位置,我个人认为这也就是一大关,在这个位置上应该要盯死了。 局部结构性机会发出积极信号 底部的反弹快速度是比较高的,而且給大家带来的利润机会也是比较大的,这波急速的杀跌,如果能够靠近2750点附近,反弹的空间和反弹的预期动能也应该是比较强的。我认为,近期不少超跌个股给出底部连续放量涨停板K线,部分个股底部涨幅已达30%以上,就是局部结构性机会到来的积极信号。 当所有人都悲观的时候,我们要有发现机会的眼睛。申万数据显示,全球股市对比看,A股目前的整体PE估值低于16倍,已经回落至历史30%分位以下。中证500指数的PE估值已经回落至历史5%分位以下,创业板100指数PE估值回落至37.6倍,历史15%分位以下。创业板权重股指数相对于沪深300的PE估值在历史20%以下。 板块机会 关注银行定向宽松定向降准扶持的方向,以我现在跟踪的产业政策,央行这两次结构性定向降准的基本情况,都是扶持小微企业的,扶持一些轻资产类的创新型企业。那也就是说未来一段时间这些公司由于负债率比较底,出现失控的可能性比较小,而且并没有特别的负债率,这种情况下它的安全边际就比较高,再加上央行的整体宽松都是在这个领域,包括个人税收5000元起步,包括我们所看到的科研人员研发成本抵税等等,基本上都是从这个领域看到这样的变化的,再加上未来独角兽CDR的回归,实际上依然是属于新经济的导向。 从这些方方面面的大的导向的战略来看,如果给行情机会,我认为绝不是这些重资产高负债的公司,一定是轻资产创新类的一些新型产业的公司机会比较多一点。这一点来讲,第一我们看到小市值的成长股,就是创新型的公司,本身盘子小,动用资金额度可以达到四两拨千斤的盘面热度,这种情况下,对于二级市场投资者也比较能够把控和把握。所以从这些综合的角度来讲的话,我觉得未来一段时间如果从两个维度考虑机会的话,第一个就是科技创新,第二就是扩大内需方向的食品饮料,大消费,生物医药等等这些品种。 也就是从这两大维度我认为下半年的机会要比周期类的重资产类的公司机会要多,当然一定要选行业龙头。行业龙头里面它的科技创新实力比较强,某些领域应该是属于市场第一的一种市场定位,然后它的现金流比较充裕,基本上是能够在整个行业领域排名排前列的。这类公司如果它的科技创新的核心竞争力也比较强,甚至我们未来的国产替代等等这些肯定是大势所趋,芯片半导体,集成电路,在大盘下跌的情况下表现就好很多。 所以我们考虑这些综合的信息来讲,一定要是宏观的经济政策,行业产业政策,央行货币政策导向,然后再看一下我们所选择的公司所在行业的运行情况,再把上市公司的基本面情况梳理一下,再看看二级市场的技术走势,把这些综合梳理下,这波如果给反弹行情机会还是能赚钱的。 建议稳健的投资者锁定PE和PB估值已达历史30%分位以下的金融、地产、煤炭、有色金属、交通运输、公用事业、电气设备、建筑装饰、汽车、农林牧渔、商业贸易等板块和个股,在指数给出明确攻击信号情况下,优选好公司进场操作。 股市里有一句长盛不衰的谚语是:弱极而返,盛极而衰!当市场不断出现积极呵护资本市场的声音的时候,当市场无视积极的声音,不断出现破净破发闪崩个股的时候,恰恰就是我们应该积极考虑布局的时候了。返回搜狐,查看更多 责任编辑:
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