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姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转

环球外汇网 2018-08-30 20:10:55
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

上周五,央行重启了人民币汇率逆周期因子程序,这一决策不但扭转了人民币汇率自6月中旬以来所形成的下跌趋势,也化解了人民币汇率破7的危局。考虑到,此前美联储鲍威尔有关通胀的态度以及美国近期公布的贸易数据,因此在央行重启逆周期因子之后,人民币汇率将进入一个安全期,年内人民币汇率双向浮动的跳空目标也将可以实现。

结合国际市场主要汇率的变化情况以及现阶段美方有关汇率的整体态度来看,外部环境将有利于人民币汇率进一步升值:

1,欧元本月已经摆脱了下跌趋势,而且欧元区的CPI和失业率也都整体向好,这表明欧元区的经济状况正在整体性好转,如果不出现大的意外在第四季度欧元区整体经济将进一步加速并且会提升人们对于19年升息的预期。这将持续利好欧元并有望推动欧元升值1.20。

2,特朗普以及鲍威尔的态度表明美国方面并不想看到美联储过快升息,况且在美国贸易赤字进一步扩大,GDP增长受拖累的情况下,美方甚至非常有可能采取一些措施让货币进一步贬值。也就是说,即便9月份升息美元也不太可能出现大幅升值的情况。

如果满足以上两点的条件,人民币就有望强力回升,毕竟我国的外汇储备、利用外资情况以及贸易支持并不支持人民币大幅贬值,而***担忧所引发的人民币汇率恐慌也会逐步得到缓解。从技术图形来看,USDCNH此前已经出现了较为严重的MACD顶背离的形态,这预示着USDCNH此前已经出现了过度的上涨,一旦出现下跌也将是持续的。从形态来看,USDCNH将回探60日均线6.7一线的支撑。

富曼欧资本总经理助理:姜立钧

读者须知:

以上观点及判断均源自历史案例及相关方公布的数据,笔者与宏观经济和金融市场的波动不存在利益关系,与行情的波动也不存在任何因果关系。由此给读者们带来的盈利和亏损与本人和所效力的公司无关,由于能力及所获情报有限,因此如有不当之处还请同行与专家们指正。

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《姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转》 相关文章推荐一:姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转

上周五,央行重启了人民币汇率逆周期因子程序,这一决策不但扭转了人民币汇率自6月中旬以来所形成的下跌趋势,也化解了人民币汇率破7的危局。考虑到,此前美联储鲍威尔有关通胀的态度以及美国近期公布的贸易数据,因此在央行重启逆周期因子之后,人民币汇率将进入一个安全期,年内人民币汇率双向浮动的跳空目标也将可以实现。

结合国际市场主要汇率的变化情况以及现阶段美方有关汇率的整体态度来看,外部环境将有利于人民币汇率进一步升值:

1,欧元本月已经摆脱了下跌趋势,而且欧元区的CPI和失业率也都整体向好,这表明欧元区的经济状况正在整体性好转,如果不出现大的意外在第四季度欧元区整体经济将进一步加速并且会提升人们对于19年升息的预期。这将持续利好欧元并有望推动欧元升值1.20。

2,特朗普以及鲍威尔的态度表明美国方面并不想看到美联储过快升息,况且在美国贸易赤字进一步扩大,GDP增长受拖累的情况下,美方甚至非常有可能采取一些措施让货币进一步贬值。也就是说,即便9月份升息美元也不太可能出现大幅升值的情况。

如果满足以上两点的条件,人民币就有望强力回升,毕竟我国的外汇储备、利用外资情况以及贸易支持并不支持人民币大幅贬值,而***担忧所引发的人民币汇率恐慌也会逐步得到缓解。从技术图形来看,USDCNH此前已经出现了较为严重的MACD顶背离的形态,这预示着USDCNH此前已经出现了过度的上涨,一旦出现下跌也将是持续的。从形态来看,USDCNH将回探60日均线6.7一线的支撑。

富曼欧资本总经理助理:姜立钧

读者须知:

以上观点及判断均源自历史案例及相关方公布的数据,笔者与宏观经济和金融市场的波动不存在利益关系,与行情的波动也不存在任何因果关系。由此给读者们带来的盈利和亏损与本人和所效力的公司无关,由于能力及所获情报有限,因此如有不当之处还请同行与专家们指正。

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《姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转》 相关文章推荐二:姜立钧:降准只是诱因 基础因素将支撑人民币中期走势

  三周以来,人民币美元汇率走势如同A股一般一蹶不振。虽说,两者的走势并没有什么直接的联系,但从这一现象中我们不难发现,我国的宏观经济现状以及货币政策取向正在深刻的影响着中短期的我国的金融市场。如果没有新的外部力量介入,去强力消除以上两大因素对市场不利影响的话,当前的趋势应该还会延续,中短线的形势依旧非常严峻。

  相对于A股市场而言,本轮人民币快速贬值的主要原因是外部因素综合作用的结果,毕竟汇率本身也会反应两国在宏观政策、宏观经济之间的差异。从差异的角度来看,上周日我国央行再度降准0.5个百分点,而几乎同时期内美联储则表示年内还会有进一步升息的空间,这种大相径庭的货币政策走向进一步加快了人民币贬值的步伐,并于28日早间跌落到了一美元兑换6.62人民币的关口。

  不过大家也不要过度放大外部货币政策对于人民币汇率的影响,这可以从过去两年中美联储的多次升息之后美元的整体市场表现中可见一斑,而影响人民币汇率走势的基础性因素仍然在中国,因此笔者也不会因此对人民币汇率前景过度悲观。从长期来看,影响人民币汇率走向的基础因素是外汇储备。

  近半年来,外汇储备呈现缓慢下降的趋势,这是令人民币汇率下跌的根本因素,如果这种趋势不改变,人民币的下跌趋势就很难改变。不过由于目前外汇储备仍然高达3.11万亿美元,相对于17年最低时期的3万亿仍然要高出1.11万亿,且仍然维持着较高水平的贸易顺差,因此笔者认为即便中短线前景受到影响,保持人民币汇率中期稳定的基础依旧牢固,没有必要对人民币中期前景过分的悲观。

  此外,大家也不要忽视央行层面可能**的非货币政策的汇率调控政策,这会直接影响我国外汇市场的供求关系,历史上央行通过811汇改、增加逆周期因子,调整一揽子外汇储备的结构都会对人民币汇率产生影响,这类事件一旦发生将足以对人民币汇率产生深远的影响……

(责任编辑:王治强 HF013)

《姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转》 相关文章推荐三:投资者应理性看待人民币汇率涨跌

□姜 珊

自6月21日以来,人民币汇率连续调整,波动较大。7月3日,人民币对美元中间价更是下调304个基点,报6.6497,刷新自去年11月以来新低。据各银行反馈,近日,有不少储户表示对人民币贬值的担忧,部分储户前来银行办理各种汇兑业务。

在中国银行石家庄翟营大街支行,省会市民王倩刚刚办理完人民币兑美元业务。她表示:“听说最近人民币大幅下跌,身边的朋友劝我兑点外币来保值。”而在同一天同一营业网点办理业务的刘大妈则是来卖出美元换回人民币,刘大妈说:“我女儿在金融机构工作,她告诉我现在人民币对美元已经很低了,国家会出手调控,说不定过段时间又涨上去了,现在换回来正好可以多换一些人民币。”

该营业网点的中国银行客户经理表示:“近期前来办理人民币美元互换业务的客户较前几日略有增加,但总体并没有出现扎堆办理现象,大部分来办理外汇业务的客户还是基于自己的日常工作生活需要,对于多数储户来说,涉及汇率的主要是留学、旅游和海淘等,针对近期汇率波动,大部分还是有出国计划的人才来办理相关业务。”

造成人民币美元汇率波动的因素有哪些?业内人士作出了相关解释:“人民币下调是诸多因素共同作用下的结果。一方面,美元再次由调整阶段进入升值阶段。二季度以来在美联储加息预期升温、美国长端利率快速上涨、欧元区和日本经济增速放缓等因素影响下,美元逐渐逆转一季度的疲弱状态转向升值,抑制了人民币走势。另一方面,中美无风险利差收窄,人民币调整压力进一步加大。”

对于未来人民币汇率市场走势如何,投资者有必要现在出手吗?中国银行国际金融研究所外汇研究员表示:“随着人民币汇率市场化改革的推进。当前人民币汇率双向波动已成常态,短期内有涨有跌属于正常现象,这并不意味着短期下行会演化为长期趋势。虽然人民币目前呈现偏弱走势,但并未到失控和恐慌的地步,无论是与美元指数的上涨幅度比还是与其他新兴经济体货币调整幅度相比,人民币调整程度并不高。同时,当前跨境资本流动依然保持相对稳定。从结售汇数据来看,2018年5月份,银行结售汇顺差1235亿元,为连续第二个月顺差,当月银行代客结售汇顺差1433亿元。这表明虽然目前人民币处于调整阶段,但跨境资本并未大规模外流,整体形势依然可控。从长期来看,美国难以依靠财政刺激美元持续走高,美元上升动力有限,很有可能出现回落。况且一国汇率未来走势如何与经济基本面息息相关。当前,中国经济基本面良好,经济增长的韧性增强,生产面指标稳中向好,总供求更加平衡,增长动力加快转换。中国经济潜力大、韧性强,将对人民币企稳形成有力的支撑。因此,我认为人民币大幅波动难以持续。”

中国人民银行副行长也对人民币此次波动发表了自己的看法,他表示:“中国国际收支和跨境资金流动基本平衡,外汇储备充足,近些年来积累了丰富的经验和充足的政策工具,我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

因此,笔者认为,近期人民币大幅贬值的可能性不大,提醒广大投资者切莫因此投机。由于我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。观察人民币汇率也不能只盯着美元,更应关注对一篮子货币的汇率。年初至今,中国外汇交易中心人民币汇率指数基本呈现出持续升值态势,这说明人民币对非美货币的升值幅度也较大,投资者应综合考虑不要盲目投资。

《姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转》 相关文章推荐四:姜语灵:现货黄金喜迎非农周 伦敦金多头能否否极泰来

新浪外汇讯,周一(7月30日)亚市盘中,黄金小幅下挫,目前交投于1221附近。美指上周一度触及近两周低点,但是欧银决议打消了市场对欧银可能在明年夏季结束前声息的预期,美指强势反弹,尽管上周公布的美国GDP强劲但是却未能给美指带来继续上行的动力。而本周将公布美联储利率决议,从市场预期来看,美联储此次无望加息。美元从技术面来看,自6月份以来,美元指数与MACD形成一个顶背离形态,这在一定程度上暗示,美元存在进一步回调的可能,而时间节点很有可能在美联储决议之后,不过深度的回调需跌破94整数关的支撑。本交易日,美元指数整体倾向震荡。

  本周又是一月一度的超级非农周,7月30日-8月5日当周,金融市场将迎来少见的超级周。日本央行、美联储、以及英国央行将先后召开政策会议。美联储今年将再升息两次几乎已经毫无悬念。上周有媒体披露日本央行将在下周会议讨论政策调整之后,日元旋即窜升,预料日银会议结论将成市场瞩目焦点。英国央行虽然面临脱欧不确定性及通胀上扬两大难题,但各界仍预料该行将在下周升息。本周另一大关注焦点是8月3日的美国7月非农就业报告。市场上预计利空美元,利好黄金走势,具体还要看实际数值的公布

  技术面上上周美国第二季度实际GDP,实际个人消费支出,核心PCE物价指数等数据表现良好,提振美元指数,不过金价未能走出较大跌幅,支撑1220一线,走势偏震荡。今日开盘黄金低开低走,行情沿着上周数据利空的预期在走,语灵个人建议日内维持高空思路,注意1225附近做空,短线关注0.618黄金分割线1215支撑位。

  美指现报94.70附近,日内美元指数若反弹企稳95上分,金价势必会来一波触低行情,届时看新低1210-1200一线;若美指继续承压95一线,那么金价可能开始筑底,届时黄金将迎来大涨行情,日内做好第二手打算,1215附近埋伏多单,破位1225-1226一线本周将有望反弹修复至1244-1240一线;综上所述:黄金操作撒谎能够高空为主,低多为辅,下方注意支撑1215,上行阻力1225;

  7月30黄金(伦敦金)建议参考:1225-26附近轻仓做空,止损1229上,目标下看1218-15附近

责任编辑:陈平

《姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转》 相关文章推荐五:山东省菏泽市定陶区:上周(7月30日-8月5日)生活必需品市场运行情况...

  根据定陶区生活必需品市场监测系统数据显示,上周(7月30日-8月5日),我区生活必需品市场总体态势运行平稳,重点监测的商品价格3涨2降。其中,猪肉,禽蛋类、蔬菜价格上涨,粮食、桶装食用油价格下跌,具体情况分析如下:

  一、粮食价格小幅下跌。

  本周,我区超市小包装粮食类商品平均售价为5.63元/公斤,环比下跌5.06%。其中:小包装大米价格为5.92元/公斤,环比下跌6.03%,小包装面粉价格为4.96元/公斤,环比下跌2.36%。上周,我区粮食市场供应充足,价格有所下跌,预计后期受价格周期性影响粮价会小幅上涨。

  二、食用油价格微幅下跌。

  本周,我区超市桶装食用油零售均价15.38元/升,环比下跌0.13%。其中,桶装大豆油零售均价10.61元/升,环比上涨5.05%;花生油平均零售价22.35元/升,环比下跌2.36%;菜籽油平均零售价15.11元/升,环比下跌2.52%;调和油平均售价13.45元/升,环比上涨2.52%。上周受价格周期性影响,我区食用油价格开始下跌,但幅度微小,预计后期价格会持续下跌。

  三、猪肉价格微幅上涨。

  本周,我区猪肉零售均价为26.31元/公斤,环比上涨0.88%。其中:精瘦肉28.02元/公斤,环比上涨2.86%;五花肉零售价格24.3元/公斤,环比下跌2.33%。前期猪肉价格持续下跌,受价格周期性影响上周价格有所回升,预计后期猪肉价格会小幅上涨。

  四、禽蛋类价格小幅上涨。

  本周,我区超市白条鸡价格13.88元/公斤,环比下跌2.18%,鸡蛋价格7.49元/公斤,环比上涨2.6%。受价格周期性影响,上周禽蛋类价格有所上涨,预计后期禽蛋类价格会小幅下跌。

  五、蔬菜价格涨幅较大。

  本周,我区重点监测的16个蔬菜品种,零售均价3.27元/公斤,环比上涨17.63%,重点监测商品12涨3降1平。其中,价格上涨的蔬菜有:圆白菜、大白菜、白萝卜、洋葱、蒜头、生姜、西红柿、黄瓜、茄子、辣椒、青椒、豆角。环比上涨分别为:18.94%、23.19%、27.27%、49.53%、15%、5.07%、12.5%、6.67%、18.03%、57.14%、8.33%、12%;价格下跌的蔬菜有:油菜、芹菜、生菜。环比下跌分别为:23.5%、14.13%、28.57%。价格持平的蔬菜有:土豆,价格为2.4元/公斤。上周,天气炎热,居民对于蔬菜的需求大幅增长,同时受生长周期影响本地蔬菜下架率有限,因此蔬菜价格涨幅较大,预计后期受生长周期影响蔬菜价格会下跌。

《姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转》 相关文章推荐六:天弘基金姜晓丽:前瞻性研究是债券投资成功的关键

  姜晓丽

  中国基金报记者 李树超

  “我比较喜欢看书,还有去人少的地方旅行。笛卡尔的《谈谈方法》、张五常的《科学说需求》从方**角度给我很多启发,而彭文生的《渐行渐近的金融周期》、达里奥的《经济机器是如何运转的》则从专业角度加深了我对宏观经济的了解。”第五届中国基金业英华奖“三年期二级债投资最佳基金经理”得主、天弘基金基金经理姜晓丽近日接受中国基金报记者采访,分享了自己成功的投资经验和投资理念,并阐述了她对当前债市投资机会和资产配置的看法。

  前瞻性研究是成功投资的关键

  初入债券行业,姜晓丽是从交易员做起的。每天身处市场第一线,她可以看到市场最鲜活的变化,也让初入职场的她对于各种现象背后的原因感到困惑。她说:“交易更多揭示的是市场行为,反映的是市场状态,但从来不会告诉我们原因是什么。因此,在从事交易的两年里面,我花了大量的时间来做研究。”

  就是在这样的深度研究中,姜晓丽发现,一方面很多时候市场的主流认识是错误的,这就凸显了深度研究的价值;另一方面,以机构投资者为主的债市预期经常很一致,而从交易角度与市场做到同步就无法操作了,因为市场一旦上涨收益率上升得很快,市场跌下来收益也会很快消失。

  “因此,债券投资需要有前瞻性,这种前瞻性的判断比股票市场还要重要。”姜晓丽说,“股票市场存在大量散户,机构认识到的散户可能还没认识到。就债券投资而言,就需要比大部分机构再领先一步才能够获得超额收益,因此,在我的体系里,研究在决策中的占比要高于交易。”

  除了前瞻性研究,姜晓丽认为,流动性管理在投资中也占据不小的比重。她认为,在投资层面上,流动性就是资产变现程度的难易,它与整体市场的流动性一致,是顺周期的。而流动性溢价也是在急剧变化的,在债券收益率分层里,信用利差和流动性溢价在不同市场环境下,也分别占据不同的比重。

  “以今年为例,上半年信用利差里可能有70%是流动性带来的,并非信用资质的问题;而现在资金宽松一点,信用利差里面至少有50%是信用问题,流动性带来的溢价已经大幅下降了。”姜晓丽认为,在中国市场要做好债券,流动性是至关重要的一环,流动性管理在债市成功投资中的占比应该在30%~50%之间。“假如利率债收益率短期上涨50个点,在信用债表现上就是100个点,公募基金以信用债投资为主,在流动性管理上,前瞻性判断就变得特别重要,而流动性管理也需要从大势研判中演化而来,需要依赖基本面的前瞻性研究。”

  “我是大类资产配置派”

  在姜晓丽看来,债基基金经理可分为三个派别:交易派、高风险偏好派和大类资产配置派。交易派就是从债券交易中赚钱,他们的工作是盯住市场,频繁地做交易,频繁地看市场的波动;高风险偏好派是指会大胆出手高风险的民营企业债券,通过购买信用债,在激进冒险中博得超额收益;而大类资产配置派的特点是研究宏观经济变化。

  姜晓丽将自己归于大类资产配置派,在她看来,宏观经济有一定的惯性和延续性,一旦形成了趋势,半年甚至一年时间都不会变化,“因此,我们的观点是根据宏观经济状况形成的,并且需要有数据和逻辑的支撑。”

  姜晓丽分析,一般而言,债券收益来自票息,但由于开放式基金存在各种约束且利率存在周期波动,可能拿不到票息,但我们必须先给投资者赚到基础收益。然而,债券投资经理的价值并不在获取基础收益,而在于通过长久期债券、低指数债券、可转债或者股票等多种方式来获取增厚收益,若没有增厚部分,投资者可能更倾向于持有货币基金。

  “以前债券市场是刚性兑付,不存在高收益,但现在刚性兑付打破了,部分债券收益率可能会很高,这就要看基金经理能否为投资者赚到这部分钱,并持续创造高收益。当然,这对基金经理的专业能力要求也很高,基金经理可根据自身能力圈,为投资者寻找那些能够增厚收益的品种。”她说。

  结构性牛市还将延续

  年初以来,国内债市整体走出了牛市行情,但债市的市场格局也开始有所分化。

  姜晓丽分析,债市后市可能会继续分化,一是无风险端下行空间不大;二是由于政策暂时没有明确如何解决信用风险问题,所以风险仍然存在。但总体来说,当前并非是全面牛市,更多的是结构性机会,债市仍具有较好配置价值。

  具体在投资层面上,姜晓丽下半年比较看好中高指数信用债,“中高指数信用债的优点是风险相对不大,收益还可以。在政策放松的背景下,中低指数信用债风险还在,只是暴露速度比原来慢一点,一些被错杀的企业可能存在一定的修复空间。同时,由于收益下行空间不大,下半年利率债可以稍微看平一点。”

  在当前债市行情下,姜晓丽建议要降低债市收益率预期。

  姜晓丽表示,因为收益率未来下行空间有限,现在市场都在缩短久期,目前期限没有太大价值,但全年杠杆都非常有价值。上半年债基年化收益在6%左右,下半年预期可能略有下滑,预期年化收益可保持4%左右的水平。

  值得注意的是,在今年债市大量出现违约的大背景下,姜晓丽尤其强调防范违约风险,并密切观察债市违约风险从资金面转移到基本面的趋势。

  从投资角度来说,姜晓丽称,要做好违约风险的风范,一方面,要依赖公司信用研究团队、鹰眼智能研究系统和内部指数系统,并通过与银行密切合作,组织实地调研并建立信息快速反馈机制等;另一方面,也要自上而下,从宏观经济研究的角度来进行前瞻性判断。

《姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转》 相关文章推荐七:前瞻性研究是债券投资成功的关键

  中国基金报记者 李树超“我比较喜欢看书,还有去人少的地方旅行。笛卡尔的《谈谈方法》、张五常的《科学说需求》从方**角度给我很多启发,而彭文生的《渐行渐近的金融周期》、达里奥的《经济机器是如何运转的》则从专业角度加深了我对宏观经济的了解。”第五届中国基金业英华奖“三年期二级债投资最佳基金经理”得主、天弘基金基金经理姜晓丽近日接受中国基金报记者采访,分享了自己成功的投资经验和投资理念,并阐述了她对当前债市投资机会和资产配置的看法。

  前瞻性研究是成功投资的关键

  初入债券行业,姜晓丽是从交易员做起的。每天身处市场第一线,她可以看到市场最鲜活的变化,也让初入职场的她对于各种现象背后的原因感到困惑。她说:“交易更多揭示的是市场行为,反映的是市场状态,但从来不会告诉我们原因是什么。因此,在从事交易的两年里面,我花了大量的时间来做研究。”

  就是在这样的深度研究中,姜晓丽发现,一方面很多时候市场的主流认识是错误的,这就凸显了深度研究的价值;另一方面,以机构投资者为主的债市预期经常很一致,而从交易角度与市场做到同步就无法操作了,因为市场一旦上涨收益率上升得很快,市场跌下来收益也会很快消失。

  “因此,债券投资需要有前瞻性,这种前瞻性的判断比股票市场还要重要。”姜晓丽说,“股票市场存在大量散户,机构认识到的散户可能还没认识到。就债券投资而言,就需要比大部分机构再领先一步才能够获得超额收益,因此,在我的体系里,研究在决策中的占比要高于交易。”

  除了前瞻性研究,姜晓丽认为,流动性管理在投资中也占据不小的比重。她认为,在投资层面上,流动性就是资产变现程度的难易,它与整体市场的流动性一致,是顺周期的。而流动性溢价也是在急剧变化的,在债券收益率分层里,信用利差和流动性溢价在不同市场环境下,也分别占据不同的比重。

  “以今年为例,上半年信用利差里可能有70%是流动性带来的,并非信用资质的问题;而现在资金宽松一点,信用利差里面至少有50%是信用问题,流动性带来的溢价已经大幅下降了。”姜晓丽认为,在中国市场要做好债券,流动性是至关重要的一环,流动性管理在债市成功投资中的占比应该在30%~50%之间。“假如利率债收益率短期上涨50个点,在信用债表现上就是100个点,公募基金以信用债投资为主,在流动性管理上,前瞻性判断就变得特别重要,而流动性管理也需要从大势研判中演化而来,需要依赖基本面的前瞻性研究。”

  “我是大类资产配置派”

  在姜晓丽看来,债基基金经理可分为三个派别:交易派、高风险偏好派和大类资产配置派。交易派就是从债券交易中赚钱,他们的工作是盯住市场,频繁地做交易,频繁地看市场的波动;高风险偏好派是指会大胆出手高风险的民营企业债券,通过购买信用债,在激进冒险中博得超额收益;而大类资产配置派的特点是研究宏观经济变化。

  姜晓丽将自己归于大类资产配置派,在她看来,宏观经济有一定的惯性和延续性,一旦形成了趋势,半年甚至一年时间都不会变化,“因此,我们的观点是根据宏观经济状况形成的,并且需要有数据和逻辑的支撑。”

  姜晓丽分析,一般而言,债券收益来自票息,但由于开放式基金存在各种约束且利率存在周期波动,可能拿不到票息,但我们必须先给投资者赚到基础收益。然而,债券投资经理的价值并不在获取基础收益,而在于通过长久期债券、低指数债券、可转债或者股票等多种方式来获取增厚收益,若没有增厚部分,投资者可能更倾向于持有货币基金。

  “以前债券市场是刚性兑付,不存在高收益,但现在刚性兑付打破了,部分债券收益率可能会很高,这就要看基金经理能否为投资者赚到这部分钱,并持续创造高收益。当然,这对基金经理的专业能力要求也很高,基金经理可根据自身能力圈,为投资者寻找那些能够增厚收益的品种。”她说。

  结构性牛市还将延续

  年初以来,国内债市整体走出了牛市行情,但债市的市场格局也开始有所分化。

  姜晓丽分析,债市后市可能会继续分化,一是无风险端下行空间不大;二是由于政策暂时没有明确如何解决信用风险问题,所以风险仍然存在。但总体来说,当前并非是全面牛市,更多的是结构性机会,债市仍具有较好配置价值。

  具体在投资层面上,姜晓丽下半年比较看好中高指数信用债,“中高指数信用债的优点是风险相对不大,收益还可以。在政策放松的背景下,中低指数信用债风险还在,只是暴露速度比原来慢一点,一些被错杀的企业可能存在一定的修复空间。同时,由于收益下行空间不大,下半年利率债可以稍微看平一点。”

  在当前债市行情下,姜晓丽建议要降低债市收益率预期。

  姜晓丽表示,因为收益率未来下行空间有限,现在市场都在缩短久期,目前期限没有太大价值,但全年杠杆都非常有价值。上半年债基年化收益在6%左右,下半年预期可能略有下滑,预期年化收益可保持4%左右的水平。

  值得注意的是,在今年债市大量出现违约的大背景下,姜晓丽尤其强调防范违约风险,并密切观察债市违约风险从资金面转移到基本面的趋势。

  从投资角度来说,姜晓丽称,要做好违约风险的风范,一方面,要依赖公司信用研究团队、鹰眼智能研究系统和内部指数系统,并通过与银行密切合作,组织实地调研并建立信息快速反馈机制等;另一方面,也要自上而下,从宏观经济研究的角度来进行前瞻性判断。

(责任编辑: HN666)

《姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转》 相关文章推荐八:万惠集团副总裁姜西华:新技术的发展极大地降低了交易成本

本报记者 刘陈希婷 广州报道

7月29日,由中国经济传媒协会,华夏时报,新浪财经大V频道主办;羊城晚报,水皮杂谈,传媒茶话会协办的第十一届(2018)中国经济媒体**峰会“科技创新与合规论坛”在广州召开。PPmoney万惠集团副总裁姜西华表示,假如所有的金融服务都互联网化,那么建立在大数据基础上的互联网金融将颠覆整个金融业。

姜西华指出,这个观点是上世界50年代,由诺贝尔获得者罗纳德·哈利·科斯提出的。由于90年代的时候,美国的互联网高速发展,科斯教授洞察到了互联网对交易成本降低的推动作用,所以他提出了这个观点。

“新技术的发展极大地降低了交易成本。”姜西华表示,实际上我们看到2018年所用一切的金融科技的技术,无论是移动互联,云计算,大数据,其中就是通过金融科技的新技术极大降低交易成本,给交易双方提供真正的价值所在。所以我们现在正在做的这件事情,实际上在20多年前科斯教授已经洞察到了我们今天做的事情的价值。

虽然网贷行业现在属于行业动荡的时期,但在姜西华看来,其的的确确是为交易双方带来的价值,根本原因就是大幅度地降低了交易成本,提高了资金流动的效率,对交款人还是投资人都创造了巨大的价值。

一直以来,中国普惠金融就是一个“老大难”的问题。据统计,中国14亿人口中只有4亿人被央行征信覆盖,有10亿人没有被覆盖,除去老人和小孩,还有6亿人没有得到金融服务的,70%以上的资金是沉淀在年化收益率不足3%的通货膨胀,家庭的资产配置,跟美国有很大的差距。

姜西华认为,P2P网贷行业所从事的领域,实际上是传统金融机构,或者持牌的金融机构所服务不到,或者服务不好的群体。这个市场,是金融科技企业,网贷企业能够服务到的。

“我们服务的主要客群在传统金融机构中没有被覆盖到的。我们服务的借款人,完全是符合国家制定的年化借款成本26%以下的。对于他们来讲,资金的成本,是非常快捷地能拿到资金,满足借款的需求。另外,他们是可以持续性负担的,可以接受的资金成本。这些客群是我们主要服务的群体。”

有关数据表明,目前小微企业和个体经营者之间有着巨大的空缺市场。姜西华介绍,PPmoney主要有两个产品,一个是PPmoney理财,另外是及贷借款。已累计投资用户超过1400万,借款用户超过2000万,交易额超过1041亿。

据了解,7月14号,PPmoney在北京进行了C轮发布会。姜西华表示,我们希望给行业带来一些正能量,我们提前了发布C轮的投资发布会。同时,他讲到,在7月27日,公司已经和张丰毅建立了合作,做PPmoney的形象代言人。

“当时在行业动荡的时期邀请这样有知名度和实力派的演员,是非常难的。我认为,在这个阶段,我们要大力发出去真正做小额分散,真正为这个行业,社会带来声音的时候,投资人会听到,我们的同业人士也会明白的,监管也会理解的。这是PPmoney尽的最大努力,传递希望和信心。姜西华最后说。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东

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《姜立钧:0830央行精准施策、人民币强力反转》 相关文章推荐九:山东省菏泽市定陶区:上周(7月16日-22日)生活必需品市场运行情况分析

  根据定陶区生活必需品市场监测系统数据显示,上周(7月16日-7月22日),我区生活必需品市场总体态势运行平稳,重点监测的商品价格4涨1降。其中,桶装食用油、猪肉、禽蛋类、蔬菜价格上涨,粮食价格下跌,具体情况分析如下:

  一、粮食价格小幅下跌。

  本周,我区超市小包装粮食类商品平均售价为5.64元/公斤,环比下跌5.37%。其中:小包装大米价格为5.92元/公斤,环比下跌6.33%,小包装面粉价格为4.99元/公斤,环比下跌2.73%。新粮上市,粮食价格持续下跌,预计后期粮食价格会保持平稳。

  二、食用油价格微幅上涨。

  本周,我区超市桶装食用油零售均价15.41元/升,环比上涨0.26%。其中,桶装大豆油零售均价10.63元/升,环比上涨5.14%;花生油平均零售价22.23元/升,环比下跌2.63%;菜籽油平均零售价15.36元/升,环比持平;调和油平均售价13.42元/升,环比上涨2.99。上周受价格周期性影响,我区食用油价格保持上涨态势,但幅度微小,预计后期价格会有所下跌。

  三、猪肉价格小幅上涨。

  本周,我区猪肉零售均价为26.15元/公斤,环比上涨1.63%。其中:精瘦肉27.86元/公斤,环比上涨1.24%;五花肉零售价格24.43元/公斤,环比上涨2.05%。由于前期猪肉价格持续走低,上周猪肉价格有所回升,预计后期会保持平稳运行。

  四、禽蛋类价格小幅上涨。

  本周,我区超市白条鸡价格13.9元/公斤,环比下跌0.43%,鸡蛋价格7.17元/公斤,环比上涨1.27%。受价格周期性影响,上周禽蛋类价格有所上涨,预计后期禽蛋类价格会保持平稳运行。

  五、蔬菜价格涨幅较大。

  本周,我区重点监测的16个蔬菜品种,零售均价2.9元/公斤,环比上涨19.83%,重点监测商品9涨3降4平。其中,价格上涨的蔬菜有:圆白菜、大白菜、洋葱、蒜头、生姜、西红柿、黄瓜、茄子、辣椒。环比上涨分别为:15.61%、8.81%、18.18%、25%、9.73%、9.31%、78.57%、7.98%;价格下跌的蔬菜有:油菜、生菜、豆角。环比下跌分别为:23.57%、11.39%、11.11%。价格持平的蔬菜有:芹菜、白萝卜、土豆、青椒。价格分别为:3.9元/公斤、1.1元/公斤、2.3元/公斤、2.2元/公斤。上周,受生长周期影响,蔬菜供应数量有所下降,导致蔬菜整体价格上涨,预计后期蔬菜下架增多,价格会小幅下跌。

关键字: 央行 人民币
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