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懒人投资策略 可不仅仅是定投

天天基金网 2018-09-14 15:10:32
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《懒人投资策略 可不仅仅是定投》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

  懒人经典投资策路,可不仅仅是定投,比如还有:“日历效应”投资策略。

  股票市场上,在不同的时间,收益、风险往往存在系统性的差异。这就是所谓的“日历效应”。

  诸如“五穷六绝七翻身”、“金九银十”、“春季吃饭行情”等,都是日历效应的代表。

  其实在A股,还有一个日历效应的说法——“月初效应”。

  所谓月初效应,就是说上半月(每月15号之前,不包括15号)的收益优于下半月。

  为验证上述说法,国信证券做了这么一个实验:

  对象:上证50指数;

  时间:2005.6.4—2018.7.31;

  方法:在每月15日以前(不含15日)的交易日做多指数;15日(含)以后的交易日做空指数。

  结果:1、策略净值曲线整体向上,但在如15年上半年的大牛市、16年11月-17年3月存在比较严重的回撤;

  2、上证50大涨时,此策略净值曲线往往下跌,反之依然。

  通过这个小实验,我们大概确定了两件事情:

  1、测试时间段内,“月初策略”能够带来超额收益;

  2、“月初策略”能否取得超额收益,与指数走势有关:市场走强时,月初效应不显著、市场疲弱时,月初效应更加明显。

  很明显,指数走强时期,成了此策略最无价值的时刻。

  我们不妨针对这个Bug作一下特别处理,比如:判断当前指数是否处于偏强状态中。

  国信证券利用了衡量市场相对强弱的RPS指标。

  RPS指标计算的是当前点位在一定时间区间内的分位数,公式非常简单:

  为了让此指标更具稳定性,在此我们取10个交易日的移动平均。

  如果用这个指标对上证50指数进行择时,即前一天RPS超过80%的时刻做多,低于80%的时刻空仓的话,其效果如下图所示。

  图:用RPS指标对上证50指数进行择时

  也就是说,此指标对判断指数是否处于上涨态势还是比较有效的。因此,我们将“月初策略”作如下改进:

  当前一日的月均RPS指标小于等于0.6时,每月15日(不含)前的交易日做多指数,每月15日(含)后的交易日做空指数;

  当前一日的月均RPS指标大于0.6时,不管处于什么时刻,均做多指数。

  策略回溯收益比较可观,改进前出现的几次大幅回撤,均得到了遏制。

  图:月初策略+RPS指标择时多空收益曲线(2005.6.3-2018.7.31)

  图:月初策略+RPS指标择时多头及空头收益曲线(2005.6.3-2018.7.31)

  那么此策略对其它指数是否有效呢?答案是:沪深300有效,但中证500效果并不显著。

  图:基于市场强弱下月初效应的沪深300投资策略(2012.12.31-2018.7.31)

  图:某500ETF(2013.10.31-2018-6-8)

(责任编辑:DF384)

《懒人投资策略 可不仅仅是定投》 相关文章推荐一:提示:这三种人就不要买定投基金了

近些年来基金定投越来越为投资者所熟悉,基金定投理财的人有很多,但并不是所有人都适合基金定投,因为每个投资产品都有自己的特点,每个人的经济状况也不相同。要根据自己的具体情况,扬长避短,了解投资产品的特点及投资方法。

这三种人不适合买基金

一、承受不了亏损的人

基金定投不是万能的。任何一种理财产品都是有风险的,基金定投虽然能够降低风险,但并不能完全消除风险。基金定投只是机械的进行投资,最后取得平均收益。而基金定投降低了风险,代价就是不太可能得到最大收益。很多投资人在市场低迷的时候,由于承受不了亏损而去赎回基金,赔本也是正常。实际上,在市场低迷的时候,最关键的是坚持定投,因为这时候才是低价收集筹码的时候。也只有在市场低迷的时候坚持定投,才可能在市场高涨的时候获得收益。有风险意识是好事,但是问这个问题的人说明对基金还是很不了解。简单说,基金是把大家的钱集中到一起,然后基金经理替我们去投资,比如买卖债券或者股票。是投资就肯定有风险,所以记住一句话:任何基金都不会承诺保本保息。

二、频繁买卖基金的人

股票基金频繁买卖交易的投资者一般是比较急性子的,或者抱着一夜暴富的心态,一旦发现短期内基金没有盈利就会赎回换仓,然后陷入恶性循环,亏损越来越多,心态越来越坏,如果是业余时间进行基金投资,甚至会影响正常工作时候的心态,导致投资没做好,正常工作也受到负面影响。

各位,基金不像股票合适频繁的买卖,因为成本很高,股票的手续费我们可以跟券商谈判,有些人甚至可以拿到万分之二的费率,买1万块的股票,手续费才2块钱。但是基金就不行了,基金的买卖费率是固定的,比如主流的混合基金,4折的申购费是千分之六,买1万块的基金,手续费就是60块钱。基金交易中的成本会减少基金的收益,如果是长期投资,基金交易的手续费成本会比较低,有些债券基金持有时间越长费率越低,但是股票基金频繁交易会**增加基金手续费成本,一年交易4次和一年交易12次的成本是不一样的,更遑论有的投资者甚至恨不得天天交易,就算有所盈利也都被手续费给抵消了。

三、总想一劳永逸的人

这个世界上没有一劳永逸的事情,很多人听说基金定投很方便,投完不用操心,投资完就真的不管了。只要按期扣款,就可以坐享收益了。定投虽说是懒人投资,可是也是讲究方式方法的,比如你定投的基金怎么样?后期发生了哪些变化?盈利了要不要赎回?这些都需要你根据市场波动情况实时地调整定投时间和定投额度。

基金定投的特点

一、平均成本、分散风险

普通投资者很难适时掌握正确的投资节点,可能常在市场高点买入,在市场低点卖出。而采用基金定期定额投资方式,不论市场行情如何变化,每个月固定一天定额投资基金,从银行账户中自动扣款,自动按照基金净值计算可买到的基金份额数。这样投资者购买基金的资金就可以按期投入了,投资的成本也比较平均。

二、自动扣款,手续简单

定期定额投资基金只需投资者去基金代销机构办理一次性的手续,此后每期的扣款申购均自动进行,一般以月为单位,但是也有以半月、季度等其它时间限期作为定期的单位的。相比而言,如果自己去购买基金,就需要投资者每次都亲自到代销机构办理手续。因此定期定额投资基金也被称为“懒人理财术”,充分体现了其便利的特点。

三、适合长期投资

由于定期定额是分批进场投资,当股市在盘整或是下跌的时候,由于定期定额是分批承接,因此反而可以越买越便宜,股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资。对于中国股市而言,长期看应是震荡上升的趋势,因此定期定额非常适合长期投资理财计划。

最近由于A股市场表现不佳,2018年开放式股票型基金上半年取得正收益的不足一成,混合基金也仅二成取得正收益。业内人士认为,当前市场估值优势明显,恐慌情绪有所减弱,优质成长股有望成为反弹先锋。随着机构整体仓位逼近历史极限低位,目前继续降仓并不明智,长线资金择优布局大概率能够取得较好的收益。

《懒人投资策略 可不仅仅是定投》 相关文章推荐二:提示:这三种人就不要买定投基金了

原标题:提示:这三种人就不要买定投基金了

近期A股市场总体处于震荡寻底阶段,3000点关口早已失守,截至7月4日收盘沪指报2786.89点。面对本次大跌,投资者在基金市场上又当如何?

近些年来基金定投越来越为投资者所熟悉,基金定投理财的人有很多,但并不是所有人都适合基金定投,因为每个投资产品都有自己的特点,每个人的经济状况也不相同。要根据自己的具体情况,扬长避短,了解投资产品的特点及投资方法。

这三种人不适合买基金

一、承受不了亏损的人

基金定投不是万能的。任何一种理财产品都是有风险的,基金定投虽然能够降低风险,但并不能完全消除风险。基金定投只是机械的进行投资,最后取得平均收益。而基金定投降低了风险,代价就是不太可能得到最大收益。很多投资人在市场低迷的时候,由于承受不了亏损而去赎回基金,赔本也是正常。实际上,在市场低迷的时候,最关键的是坚持定投,因为这时候才是低价收集筹码的时候。也只有在市场低迷的时候坚持定投,才可能在市场高涨的时候获得收益。有风险意识是好事,但是问这个问题的人说明对基金还是很不了解。简单说,基金是把大家的钱集中到一起,然后基金经理替我们去投资,比如买卖债券或者股票。是投资就肯定有风险,所以记住一句话:任何基金都不会承诺保本保息。

二、频繁买卖基金的人

股票基金频繁买卖交易的投资者一般是比较急性子的,或者抱着一夜暴富的心态,一旦发现短期内基金没有盈利就会赎回换仓,然后陷入恶性循环,亏损越来越多,心态越来越坏,如果是业余时间进行基金投资,甚至会影响正常工作时候的心态,导致投资没做好,正常工作也受到负面影响。

各位,基金不像股票合适频繁的买卖,因为成本很高,股票的手续费我们可以跟券商谈判,有些人甚至可以拿到万分之二的费率,买1万块的股票,手续费才2块钱。但是基金就不行了,基金的买卖费率是固定的,比如主流的混合基金,4折的申购费是千分之六,买1万块的基金,手续费就是60块钱。基金交易中的成本会减少基金的收益,如果是长期投资,基金交易的手续费成本会比较低,有些债券基金持有时间越长费率越低,但是股票基金频繁交易会**增加基金手续费成本,一年交易4次和一年交易12次的成本是不一样的,更遑论有的投资者甚至恨不得天天交易,就算有所盈利也都被手续费给抵消了。

三、总想一劳永逸的人

这个世界上没有一劳永逸的事情,很多人听说基金定投很方便,投完不用操心,投资完就真的不管了。只要按期扣款,就可以坐享收益了。定投虽说是懒人投资,可是也是讲究方式方法的,比如你定投的基金怎么样?后期发生了哪些变化?盈利了要不要赎回?这些都需要你根据市场波动情况实时地调整定投时间和定投额度。

基金定投特点

一、平均成本、分散风险

普通投资者很难适时掌握正确的投资节点,可能常在市场高点买入,在市场低点卖出。而采用基金定期定额投资方式,不论市场行情如何变化,每个月固定一天定额投资基金,从银行账户中自动扣款,自动按照基金净值计算可买到的基金份额数。这样投资者购买基金的资金就可以按期投入了,投资的成本也比较平均。

二、自动扣款,手续简单

定期定额投资基金只需投资者去基金代销机构办理一次性的手续,此后每期的扣款申购均自动进行,一般以月为单位,但是也有以半月、季度等其它时间限期作为定期的单位的。相比而言,如果自己去购买基金,就需要投资者每次都亲自到代销机构办理手续。因此定期定额投资基金也被称为“懒人理财术”,充分体现了其便利的特点。

三、适合长期投资

由于定期定额是分批进场投资,当股市在盘整或是下跌的时候,由于定期定额是分批承接,因此反而可以越买越便宜,股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资。对于中国股市而言,长期看应是震荡上升的趋势,因此定期定额非常适合长期投资理财计划。

最近由于A股市场表现不佳,2018年开放式股票型基金上半年取得正收益的不足一成,混合基金也仅二成取得正收益。业内人士认为,当前市场估值优势明显,恐慌情绪有所减弱,优质成长股有望成为反弹先锋。随着机构整体仓位逼近历史极限低位,目前继续降仓并不明智,长线资金择优布局大概率能够取得较好的收益。返回搜狐,查看更多

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《懒人投资策略 可不仅仅是定投》 相关文章推荐三:懒人投资策略 可不仅仅是定投

  懒人经典投资策路,可不仅仅是定投,比如还有:“日历效应”投资策略。

  股票市场上,在不同的时间,收益、风险往往存在系统性的差异。这就是所谓的“日历效应”。

  诸如“五穷六绝七翻身”、“金九银十”、“春季吃饭行情”等,都是日历效应的代表。

  其实在A股,还有一个日历效应的说法——“月初效应”。

  所谓月初效应,就是说上半月(每月15号之前,不包括15号)的收益优于下半月。

  为验证上述说法,国信证券做了这么一个实验:

  对象:上证50指数;

  时间:2005.6.4—2018.7.31;

  方法:在每月15日以前(不含15日)的交易日做多指数;15日(含)以后的交易日做空指数。

  结果:1、策略净值曲线整体向上,但在如15年上半年的大牛市、16年11月-17年3月存在比较严重的回撤;

  2、上证50大涨时,此策略净值曲线往往下跌,反之依然。

  通过这个小实验,我们大概确定了两件事情:

  1、测试时间段内,“月初策略”能够带来超额收益;

  2、“月初策略”能否取得超额收益,与指数走势有关:市场走强时,月初效应不显著、市场疲弱时,月初效应更加明显。

  很明显,指数走强时期,成了此策略最无价值的时刻。

  我们不妨针对这个Bug作一下特别处理,比如:判断当前指数是否处于偏强状态中。

  国信证券利用了衡量市场相对强弱的RPS指标。

  RPS指标计算的是当前点位在一定时间区间内的分位数,公式非常简单:

  为了让此指标更具稳定性,在此我们取10个交易日的移动平均。

  如果用这个指标对上证50指数进行择时,即前一天RPS超过80%的时刻做多,低于80%的时刻空仓的话,其效果如下图所示。

  图:用RPS指标对上证50指数进行择时

  也就是说,此指标对判断指数是否处于上涨态势还是比较有效的。因此,我们将“月初策略”作如下改进:

  当前一日的月均RPS指标小于等于0.6时,每月15日(不含)前的交易日做多指数,每月15日(含)后的交易日做空指数;

  当前一日的月均RPS指标大于0.6时,不管处于什么时刻,均做多指数。

  策略回溯收益比较可观,改进前出现的几次大幅回撤,均得到了遏制。

  图:月初策略+RPS指标择时多空收益曲线(2005.6.3-2018.7.31)

  图:月初策略+RPS指标择时多头及空头收益曲线(2005.6.3-2018.7.31)

  那么此策略对其它指数是否有效呢?答案是:沪深300有效,但中证500效果并不显著。

  图:基于市场强弱下月初效应的沪深300投资策略(2012.12.31-2018.7.31)

  图:某500ETF(2013.10.31-2018-6-8)

(责任编辑:DF384)

《懒人投资策略 可不仅仅是定投》 相关文章推荐四:有点“麻烦”的“懒人投资法”——说说指数基金的定投!

大家一定不止一次听说过,指数基金是定投最好的标的,定投是指数基金最好的长期投资方式,是不是感觉在脑袋里,指数基金=定投。那么指数基金定投是怎么个操作流程呢?都把指数基金定投称作“懒人投资法”,懒在哪呢?为什么又说它有点“麻烦”呢?这就是这一期的主要内容。

在说指数基金定投怎么做之前,一定有一些对定投还不了解的小伙伴想问到底什么是定投?为啥指数基金要定投呢?其实定投有点像银行的零存整取,它能摊低我们的投资成本、能减少投资过程中情绪扰动带来的追涨杀跌,让财富聚少成多。本节课的重点是指数基金定投的流程,关于定投的系统性知识,大家可以去好好理财订阅慕青老师的《史上最全基金定投教程》。下面进入正题:

指数基金定投整个流程包括六大块:

定投一般是长线投资,所以用来定投的钱必须是你中长期来看不急着用的“闲钱”,这样才能保证“不断粮”持续投资。一般用收入减去开支后的剩余资金的一半进行定投,留出一部分以备不时之需。

比如你每个月到手的工资去掉开支后余下4000元,那么可以用于定投的钱就是2000元左右。

要是有一次或一小段时间实在没钱继续定投“断粮”了,也不要担心,如果以后也不想继续定投了,可以终止定投;如果还想继续,一般自动扣款的平台2~3个月扣款失败会自动暂停定投合约,等你有钱了,手动恢复合约就可以继续啦。

最建议按月定投但不强制。

一般来说定投周期都比较长,最少是1年左右,按月定投的话,这个月买在高位可能下个月就会买在低位了,在长期投资中时间会自然地平滑你的买入价格。如果缩短频率按周定投,长期看投资效果其实和按月的差距不大。如果按季度定投或每半年定投一次的话,频率比较低,时间平滑买入价格的效果就差很多,也就是说摊平成本的效果不是很好。

三、选择定投标的——知己知彼两步走

知己知彼才能百战不殆。

在选定投标的前,首先要了解你自己的风险承受能力。

风险承受能力一般是根据年龄、收入、投资期限、收益目标、可承受的亏损幅度、定投目标、投资经验等指标来测评的。投资者的风险承受能力一般分为保守型、稳健型、平衡型、成长型、积极型,根据不同类型的风险承受能力调整投资标的或组合,这样不仅能锁定选择范围,不至于无从下手,也能更好的实现你的预期受益。好买掌上基金APP就为大家提供了风险测试和不同风险承受力下更合适的投资标的。

比如你在掌上基金做了风险测试,发现自己的风险承受力是平衡型,那么就适合投资中等风险的基金。

对投资标的进行全面了解之后再去做选择。

挑选指数基金时,除了考虑自己的风险承受能力外,还要看准市场风格,选出估值低最具投资价值的指数,根据自己的收益风险要求在被动型和增强型间做出选择,对比基金的费率,挑选跟踪误差小的被动指数型或信息比率高的增强指数型,尽量选择来自老牌基金公司的久经市场考验且规模比较合理的指数基金。定投标的选择的基本套路也是如此。为了避免踏错市场风格,在选择定投标的时也要注意不同风格的搭配,至少包括1只大盘股指数和1只中小盘股指数。不同风格的指数对应的风险收益特征是不一样的。

比如我们判断当前市场风格是大盘为主,于是决定配置1只沪深300并搭配一只代表中小盘的中证500,考虑到风险测评显示自己对风险承受能力比较适中,又想要多一点收益,所以最终决定两只基金都投增强指数型。于是先选出信息比率前10的相关基金,再综合成立时间、基金规模、基金经理、基金公司等因素,最终选择富国沪深300和建信中证500A这两只基金。

作为一种“无需择时”的投资方法,定投在任何时候开始都是可以的,但不同行情下定投的效果会有所差异。

市场出现先跌后涨的“微笑曲线”的过程,是最适合定投的时机。

在指数基金定投的过程中,每期以固定金额投资并不是最赚钱的方式,指数低估时相应的指数基金基金就相当于更便宜,这时就多买入一些,高估的时候就相当于贵了,就少买一些,也就是逢低加码、逢高减码,这样做能够帮助我们摊低成本。至于加码多少或减码多少,既可以用盈利收益率法,也可以用博格公式法。

虽然指数基金定投被称作“懒人投资法”,但并不是就放着不管啦!这个“懒”只是相对一次性投资,你不用择时不用因为市场变动实时担忧,但是投资可没有一劳永逸。定投过了最开始的六个月建仓期以后你就要观察啦!我们有一个原则叫做“止盈不止损”。就是说基金跌的时候你不用着急撤出来,而是逢低加码等反弹,但是如果基金涨到一定程度你就要让赚到的钱及时落袋为安了,因为涨跌都有周期性,上涨不可能是永久的,不及时止盈的话本来赚到的钱又都会吐回去了。

免责条款:本文内容为基于公开资料研究完成,并不构成投资建议。投资者应审慎决策、独立承担风险。

《懒人投资策略 可不仅仅是定投》 相关文章推荐五:创金智能定投,做时间的好朋友

原标题:创金智能定投,做时间的好朋友

有“懒人理财”之称的基金定投,是最适合大众投资理财的工具之一。

面对风云变幻的资本市场,在不用花大量时间研究市场前景,不需要太高的投资门槛的前提下,基金定投依靠拉长时间跨度,分批投资,削峰填谷,摊平投资成本,从而获得稳健收益。

定投的赚钱效应

长期进行基金定投,财富可以复利增长,积少成多。作为工薪阶层,我们每隔一段时间就会有一定的闲散资金,把其中的一部分闲散资金用来定投基金,可以“聚沙成塔”,在不知不觉中积攒一笔不小的财富。

以沪深300指数做示例,每月扣款1000元,从 2013年6月定投至 2018 年6月,定投5年,年化收益率达9.52%。

若选择投资于指数增强产品上,收益将更为可观,以易方达沪深300量化(110030.OF)为例,同样每月扣款1000元,自2013年6月定投至2018年6月,定投5年,年化收益率可达14.93%。

所以,基金定投的好处显而易见:

1、投资门槛低,自动扣款手续方便;

2、分次购买,摊薄成本,分散风险;

3、熊市买入不折腾,牛市持基享收益。

但是,近期股市震荡,基金产品众多,而投资者又受到自身的年龄、家庭情况、教育背景、职业发展、收入、负债、消费习惯、性格等多种因素影响,“如何选择定投标的?”,“何时退出定投?”依然是大众理财的痛点。

最轻松的选择——智能定投

投资者不妨尝试“最懒理财”——智能定投,将自己从海量的基金筛选、从因市场变化而造成的追涨杀跌心态中解放出来,依靠智能定投实现自己的理财目标。

智能定投=普通定投+动态调仓+目标止盈+止损保护

随着人工智能技术的日益完善,创金智投率先在现有基金定投的模式中加入有效的市场趋势模型,准确把握市场节奏;并应用了不定期调仓策略,结合市场指标,对基金类别进行调整,力求为投资者提供更专业、更智能的基金定投产品,标志着创金智投开启了“智能+定投”新时代!

创金目标盈——更稳健、更赚钱、更智能!

善择基:基金筛选模型,长期α水平等指标筛选出投资标的;

识风险:通过再平衡策略规避市场风险;

严止损:极端行情下保护资产安全;

慧止盈:达到定投目标后,及时止盈退出。返回搜狐,查看更多

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《懒人投资策略 可不仅仅是定投》 相关文章推荐六:两个指数:一个暴跌99%,一个大涨422%,说明了什么

  现在有两种投资方式,一个会让你亏损99%,一个会给你带来422%的收益,但绝大多数时候,你都会不自觉地选择了前者。

  ——机叔导读

  股神巴菲特在南加州大学的商学院的一次演讲中曾给听众提过一个“20打孔位卡片”的建议:

  假设你拥有一张只有20个打孔位的卡片,并且这20个打孔位代表了你一生中能做的所有投资,一旦打满你就不能再进行任何投资了的话,你会对你的每个投资决策都慎重得多。

  巴菲特意在引导投资者在进行投资活动的时候,对每个投资决策都要熟思深虑,尤其避免率性而为、频繁交易。

  毕竟所谓的好生意并不常见,过于频繁的交易效果往往适得其反。

  本次文章,我们通过对比两个极具代表性指数的不同命运,来阐述价值投资的真谛。

  一、 一个戏剧性指数的诞生与陨落:申万活跃股指数

  电视、报纸、网络等媒体上不乏各种号称股神的人在灌输一个思想:

  选股要选择成交量放大、换手率高、市场交易活跃的股票,只有具备类似特征的股票才是市场的宠儿,股价短期才有上涨的动力。

  对此类观点我们暂不予置评,我们先来看一个完美契合此类观点指数的表现。

  历史上曾经存在过一个叫做“申万活跃股指数”的指数,其编制方法是假设投资者一直投资A股市场上当期交易最活跃的,也即换手率最高的前100家公司的股票,每周调整一次样本股。

  在不少的人看来,这样的组合几乎把市场最受追捧的股票纳入其中,其业绩表现肯定非常惊人。

  然而,真实的结果却让人大跌眼镜。

  这个成立于1999年12月30日的指数停更于2017年1月20日,历经17年零2个月,停更的原因是跌无可跌了。

  该指数由1000点下跌至10.11点,这个将“追涨策略”用到极致的指数最终以暴跌99%戏剧性收场。

  该指数尚且没考虑交易成本的影响,假设考虑该影响,收益率将会更低。

图一:申万活跃股指数走势图,数据来源:Wind

  二、另一个命运截然不同的指数:“懒人指数”

  受到“申万活跃股指数”的启发,汉和研究部做了另外一组金融小实验。

  我们模仿文章开篇提到的申万活跃股指数编制了另外一个指数:且将之称为“懒人指数”。

  懒人指数同样从换手率为切入点,不过其选择标准为2008年1月1日-2017年12月31日间换手率最低的标的,为了更好的进行对比,我们也依照“申万活跃股指数”的标准构建了一个高换手率组合。

  我们选择的是这十年间每月换手率最高的50家公司和换手率最低的50家公司,也即市场上最“热门”的50只股票和最“冷门”的50只股票,分别构建了两个等比例组合,即我们的“懒人指数”组合和“高换手率组合”。

  同时,每月初根据上月的月均换手率的情况,对现有的两个组合内的标的进行添补和剔除,以确保一个组合始终跟紧市场热点,而另一个组合始终远离市场热点。

  我们再来看一下,经过10年的时间,这两个组合的表现如何。

图二:“懒人指数”组合和“高换手率组合”业绩表现,数据来源:Wind

  如果一个投资者孜孜不倦地追随市场上最受关注,交易最活跃的标的的话,经过十年的时间,他累积会亏损91%,这个结局和申万活跃股指数展示的结果基本一致。

  我们再来看一下“懒人指数”的表现。

  1.高额的绝对收益和相对收益。

  “懒人指数”在过去10年累计获得了422%收益,超越“高换手率组合”513.81%,即使是以沪深300指数为比较基准,10年依旧能获得434.17%的超额收益。

  从年化收益率上看,“懒人指数”在过去10年的年化收益率为17.98%,而“高换手率组合”同期的年化收益率为-22%。

  显而易见,在过去10年“懒人指数”无论在绝对收益还是相对收益均有优异的表现。

  2.即便“懒人指数”最高的收益为422%,也会在某些年份中承受亏损。经过统计,“懒人指数”在10年间,有三个自然年度是亏损的。

  也就是说,在遭遇在市场行情不好的年份,这个表现优异的指数也不可避免地出现了亏损。

  3.“懒人指数”组合虽然在收益率指标遥遥领先“高换手率组合”,但其需要忍受的期间波动也不低。

  高换手率组合和“懒人指数”组合的年化波动率分别为48%和61%;并且值得注意的是,即使“懒人指数”组合最终的累积收益率超过4倍,但是在起始的2008年中,净值也曾一度跌至0.38,最大回撤高达62%。

  4.如果以较短时间为标准去考核“懒人指数”的业绩表现的话,那么“懒人指数”在起始阶段表现非常一般。

  如果只看前6年的业绩,低换手率组合的表现并不突出,但是如果以10年为维度去审视这个组合表现的话,可以说是可圈可点的。

  类似地,如果投资者总是以过短的时间周期去衡量一只基金业绩表现,那么会很容易错过长期收益优秀的组合,这也是为什么我们认为以长期的眼光审视投资组合的表现是非常必要的。

  “懒人指数”优异的收益可以说是长期投资累积的结果。

  三、两个指数不同命运的启示录

  通过审视这两个指数截然不同的命运,我们有一下几点启发。

  1.盲目地追涨杀跌,频繁追逐市场热点,反而会降低长期投资的收益率。

  换手率高的标的往往是当期市场关注度最高的一批标的,而依靠追逐短期市场热点股票实现财富自由的人虽然是极少数,但只要样本足够大,比如在自然人投资者(散户)1亿以上的A股市场,这种极小概率事件又一定会发生。

  频繁交易之所以始终拥有一批忠实的拥趸,也正是因为人人都觉得自己能够成为被这种极小概率事件砸中的幸运儿。

  然而正如我们一直强调的,短期的股价走势更多是市场参与者博弈的结果,受太多非理性因素的影响,因而没有人可以做出精确判断。

  而被频繁交易的标的通常是短期内被集中炒作赚钱效应较强的标的,在股价攀高的过程中势必会吸引越来越多的人跟风,从而推动股价继续上行,交易愈发拥挤,短期被炒到与自身价值不匹配的价格。

  此时投资者如果没有对价格和价值的正确认知,盲目追涨杀入,在股票的价格向价值回归的过程中,很容易造成亏损。

  此逻辑同样在公募基金上得到验证。

  统计显示,过去10年中国公募基金的年化收益率是12%,但与之背离的是,投资公募基金的基民,十中有九是亏损的。原因就是基民总是希望通过做波段,通过短期择时,来规避波动,增强自己的收益。

  只不过把炒股变成了炒基金,总认为自己可以精准地踏在浪尖上,实际却总是买在山顶,赎在山脚,循环几次,平白损失了本可落袋的收益。

  2.长期看,表现再优异的指数,短期会也要经历不小的波动,甚至在某一些年份要承受一定的损失。

  波动是资产的固有属性,无论是房地产,黄金,未上市公司的股权还是上市公司的股票,其价格都在波动。

  但是比起流动性更差的其他几大类的资产,由于二级市场的流动性太好,公开报价时时可见,投资者时刻都可以跟踪到价格的波动,且下单交易的操作容易且迅速,使得其波动的特征被放大了,吸引来一批批或尝到甜头或愈挫愈勇的投机者。

  但是长期来看,只要标的的投资逻辑不发生不可逆的变化,那么波动便仅仅只是波动而不是风险,不会对企业本身的价值有任何增益或者损害。

  而长期来看,只有认识、正视并且忍受住值得忍受的波动,才可能获取丰厚的回报。

  3.衡量一个指数或者组合的表现,需要以更长期的时间为维度来衡量。

  虽然“懒人指数”组合10年间的累积收益率惊人并且大幅跑赢了高换手率组合,但是在两个组合运行的第一年中,两者并未拉开差距,并且“懒人指数”组合在起初的2年中,净值都在1左右徘徊,但是短期的业绩表现并不能对其长期的业绩表现形成指引,因为短期的走势受太多因素影响,从而具有不可预见性,从而也无法鉴别投资方法是否有效,但是拉长来看,时间会说明一切。

  4.“懒人指数”的优异表现是长期投资累计的结果。

  “懒人指数”组合里的标的,本质上追逐这类股票的资金看的都比较长,相对比较珍惜自己筹码,不随便交易。投资者应该对收益来源有一个明确的认知,对于坚持价值投资的人而言,其收益来源应该通过现价买入一家优质公司的股票,持有其所有权的一部分,去享受公司未来不断成长并持续创造价值带来的红利,而并非来自于频繁交易所得。

  如果投资者能够保持长期的眼光和足够的耐心去审视上市公司,那么获胜的概率将会更大。

  股票的价值来源于公司不断创造价值,而无论一家公司的业务模式多独特,护城河有多宽,管理层多优秀,一家公司兑现自己价值的过程毕竟不是一蹴而就的事情,要求其三周、三个月的时间便全部兑现出来,显然是不现实的事情。

  写在最后

  我们想说的是,其实与其赌自己是不是市场上最幸运的人,不如踏踏实实地甄别优质的上市公司, 并通过伴随他们共同成长而获得长期来看踏实而确定的收益,胜率更大些。

  公司持续创造价值是支撑其股价长期上涨的源动力,这是颠扑不破的真理,比起疲于追逐所谓的市场短期热点,不如做个投资中的“懒人”。

  本文作者“汉和资本”,全名北京汉和汉华资本管理有限公司,一家奉行价值投资的私募基金,以不收取固定管理费而闻名业内。

本文首发于微信公众号:港股挖掘机。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王曦晨 HF068)

《懒人投资策略 可不仅仅是定投》 相关文章推荐七:为什么有人定投不赚钱?可能是误入了这些“坑”

  基金定投——百万富翁生产线!

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  不怕跌成狗,基金定投带你穿越牛熊!

  基金定投被称为懒人理财利器,受到越来越多基民追捧。不过股市有风险,基金定投并不能保证盈利,要是误入这些“坑”,别说赚钱了,还有可能发生亏损。

基金定投这些“坑”,你中了几招?

  定投进场不分时机

  基金定投,入场时机非常重要的,如果在市场高位时盲目开启定投,接下来很有可能陷入高山站岗的窘境;如果在市场低迷的时候进场,或许正是一个收集廉价筹码的好机会。因此,

  大家不要因为基金定投能平滑风险就不考虑入场时机。

  任何基金都适合定投

  市场上基金品类众多,但并不是所以的基金都适合定投,定投策略有效的前提在于基金净值有一定波动。债券基金货币基金收益较为稳定,波动小,相对一次性投资来说,采用定投方式反而会增加机会成本。而股票型基金混合型基金波动较大,长期预期年化收益相对较高,定投优势突出。

  亏损时立刻停止定投

  从长期来看,定投是低风险投资,不过短期来讲,也会出现亏损。当市场下跌、持有的基金出现浮亏时,不少投资者因为恐慌而放弃了定投。其实,市场下跌的时候,更应该继续定投,基金定投微笑曲线的核心要义就是在低位积累大量廉价筹码,拉低平均成本,等待行情上涨的再时获利卖出。

  傻傻定投不止盈

  A股市场熊长牛短特征十分明显,如果在大牛市时不能及时落袋为安的话,当市场转势后,盈利恐怕会被吞噬殆尽。定投需要“聪明地卖”,不过不是人人都是“股神”,所以很难卖在市场最高点,因此不妨设定一个目标期望值,当预期年化收益水平达到这个期望值后,就果断获利了结。

把握定投航向,做个爱学习的定投达人

  说好的懒人理财,却也藏着这么多的“坑”,看来想通过定投赚钱,还真要加强学习。

  天天基金最新升级了定投专区,在这里有定投策略讲解、热门定投基金展示、我的专属定投......, 运气好的话还能领到大红包哦,听着不错吧? 那就快快加入我们,一起做个爱学习的定投达人!

(责任编辑:DF374)

《懒人投资策略 可不仅仅是定投》 相关文章推荐八:腾讯理财通首次升级定投服务,上线“爱定投”专区

定期定额自动买入让理财更省心

北京2018年7月2日电 /美通社/ -- 最近,腾讯理财通首次全面升级基金定投服务,上线“爱定投”专区。凭借操作便捷、产品丰富、可定时定额自动买入、灵活急速赎回等多重优势,腾讯理财通爱定投希望为用户提供懒人式理财服务,让投资者理财更省心。此外,用户所有定投计划统一通过“爱定投”管理,可以实现更好的计划管理。

用户只需打开微信APP,进入【钱包】-【理财通】,点击腾讯理财通主站首页的【爱定投】,即可进入“腾讯理财通爱定投”专区。

腾讯理财通产品团队负责人王影表示,升级定投服务,上线“爱定投”专区,是希望通过定投,帮助用户在腾讯理财通中成长、完善资产配置。“腾讯理财通鼓励用户长期定投,让时间放大复利的价值。”

“腾讯理财通爱定投”三大优势,定投收获长期复利

腾讯理财通定位精品理财平台,“爱定投”同样是基于这一理念诞生的理财服务专区。“腾讯理财通爱定投”有三大优势。第一,用户一方面可定时定额自动转入资金,分批买入理财产品,方便省心。用户可以选择自己喜好的理财产品,根据自身实际情况设定理财计划,包括资金转入时间、金额等。另外,“腾讯理财通爱定投”的理财产品覆盖可随用随取的货币基金、稳健理财的定期保险产品、还有适合长期投资的基金产品,可以满足用户不同的资产配置需求。

第二,用户可以方便赚取收益,可谓是“懒人的攒钱利器”。用户将资金转入“腾讯理财通爱定投”之后,当天系统便会自动帮助用户将钱存入选定的理财产品,赚取收益。此外,由于定投是分批买入,风险相对较为分散,且在下跌的市场还可以不断摊薄成本,投资者不至于因股票市场一时的波动影响正常的生活和情绪。

再者,使用腾讯理财通爱定投,用户可以实现资金快赎、急速到账的功能 -- 资金存着可以赚收益,还能灵活存取,想取出时,最快可5分钟到账。

爱因斯坦说,复利是人类的第八大奇迹。芒格也将复利作为最重要的思维模型之一。相较于一次性投资,定投正是充分利用资金的时间复利价值。以腾讯理财通的用户陈先生为例,如果他在2015年开始用定投的方式进行投资,每月自动定期定额转入4000元定投易方达上证50指数A(110003)这只基金,按照该基金近三年(2015年7月1日到2018年6月1日)的收益率计算,那么定投截止到2018年6月1日时,他除了拥有144000元本金之外,还获利42000多元。通过定投所积累的这笔投资金额,足以让他的孩子入读一家知名的幼儿教育机构,可以培养孩子的爱好与才艺,甚至带上孩子出去看世界,从而让孩子能从多个方面提高沟通、思考、理解、学习等能力,为未来发展的奠定基础。

在为了长期目标不断坚持的道路上,腾讯理财通爱定投会提供长期的陪伴,用户可以实现资金定期定额自动转入,积少成多,长期下来利用复利效应,实现理财投资价值最大化。此外,为满足用户多方面需求,腾讯理财通还提供市场解读、基金点评、账户诊断等服务,以及多种形式的投资者教育活动。

用户群体覆盖广泛 持续定投享多重福利

“腾讯理财通爱定投”适用于诸多人群。

对于没有空闲时间的上班族 -- 由于日常工作繁忙,缺少理财时间,无法实时关注市场,但是这类用户具备稳定的收入,通过基金定投可以帮助繁忙的上班族用户对财富进行更好的管理。

对于有长期理财规划的投资者 -- 例如有养老、教育等大额支出未来现金的人,这类用户需要长期投资来实现未来的目标,定投就是实现这个目标的很好的方法。

对于难以把握市场情绪的投资者们来说 -- 他们已经意识到择时带来的风险,可以通过定投来降低这一风险。

此外,为鼓励用户坚持定投,收获长期复利带来的理财保值升值。腾讯理财通爱定投还设置了多重福利。如持续定投享多重红包,以及每月可领的生活&娱乐福利券、拥有买专享产品的特权、好产品优先转入等权益。选择腾讯理财通爱定投,定期定额自动转入,既帮助工作忙碌普通投资者降低理财风险,又能在长期投资中充分感受复利带来的投资回报。

多举措发力 服务惠及超1.5亿用户

“爱定投”之外,腾讯理财通持续发力用户服务。早在去年,腾讯理财通便上线会员服务体系,针对铂金会员、黄金会员、白银会员提供定制化用户服务。自平台建立至今,腾讯理财通用户数和资金保有量均稳步增长,用户数已突破1.5亿,资金保有量突破4800亿。

此外,腾讯理财通还着力于为会员提供财商教育服务 -- 2015年至今,“腾讯理财通大讲堂”已举办13场,邀请行业大咖与用户分享实用、专业的投资理财知识;2017年开始,腾讯理财通推出“腾讯理财通财商课”这一创新型财商教育活动,旨在针对亲子、白领、老年等细分群体进行财商知识普及。

除了会员体系建立、财商教育服务,王影也透露,腾讯理财通在用户服务纬度将进一步重视用户的资产配置,“智能投顾”也将成为腾讯理财通2018年的重点探索方向之一。而未来可以期待的是,随着理财通平台上产品的日臻完善、以及连接更多专业化资产提供方,更多原本固步于银行系财富管理和私行服务的用户,也可能向这类平台进行分流。

《懒人投资策略 可不仅仅是定投》 相关文章推荐九:立于不败之地的“微笑曲线”

  艺术界有蒙娜丽莎的微笑,投资界也有享有盛名的微笑曲线——基金定投。基金定投最重要的秘诀就是:他涨由他涨,清风拂山岗;他跌由他跌,明月照大江。心怀一份淡定从容,相信长期持有的力量,你的收益一定不会太差。

  基金定投具有定期、定额、定时的特点,可以帮助投资者抵抗市场短期波动对投资决策的干扰,建立良好的投资纪律:即在市场下跌时,能够买到更多基金份额;在市场上涨时相应减少购买份额,避免高买低卖,降低投资成本,分散投资风险。

  基金定投的特点

  不用考虑时点

  投资的要诀就是“低买高卖”,但却很少有人在投资时掌握到最佳的买卖点获利,为避免这种人为的主观判断失误,投资者可通过“定投计划”来投资市场,不必在乎进场时点,不必在意市场价格,无需为其短期波动而改变长期投资决策。

  均摊成本

  分散风险,资金是分期投入的,投资的成本有高有低,长期平均下来比较低,所以较大限度地分散了投资风险。

  基金定投的优势

  1、基金理财,专业运作。有专业的投研团队和基金经理为您打理,不懂股票、债券又有何妨?

  2、省时省力,懒人投资计划,无需担心买入时点,坚持长期投资,减轻暴跌暴涨的影响。

  3、基金定投所产生的收益转为本金或继续衍生收益,通过利滚利的效果积累财富。坚持投资的时间越长,复利效果或越明显。持之以恒,使小投入也可能获得大回报。或能够帮助投资者实现子女教育、退休养老、购房置业等长期理财目标。

  4、老少皆宜。投资者可根据自身财务状况选择每期定投金额,是全民理财的好选择。

  定投双红利案例

  小张从2015年2月开始定投双红利A,每月27日为定投时间,每次定投800元,截至2018年7月16日,投入本金32800元,期间收益5131.85元,定投期间收益率15.65%;反观期间上证综指涨幅-12.35%。

(责任编辑:DF399)

关键字: 懒人 投资策略 定投
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