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肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?

中国贸易报 2018-09-15 13:10:44
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

刚接触期货市场不久老师带单操作就遇上了亏损是不是该立即放弃?是不是期货根本不正规呢?能够在期货市场这样的博弈场所里面最终成功的人 注定是要经历一个漫长的历程,个人感觉大体分成四个阶段:

1.受难阶段

首先是要经过一段非常痛苦的、折磨人的失败过程,这个时间可长可短,估计顺利的话也要个几天,天赋异禀的可能时间会短些。

很多人在这一阶段就停止了脚步,停下脚步的是不愿意思考的,或者是不愿意接受失败的,更有甚者是还没意识到自己是错的,只是感叹市场的不配合、自己生不逢时的。

2.反思阶段。

有了痛苦的失败经历,才能真正有机会去体验到底过去我们犯了什么错。那个“我”到底是为什么会犯错,为什么会导致自己的资金不断的减少,我需要找到一个使我做出错误操作的根本原因。到底是什么?

要体会人性的弱点是怎样在期货市场里面表现出来的,然后再去寻求战胜这种人性的弱点,其实就是要战胜另外一个自己。

很多人这一步做不到。做不到的原因不是不去反思,有可能是思考的方向出了问题。很多人思考的目的是为寻求一个更牛的,或者更稳定的技术方法,而忽略了心法。技术的层面,我感觉没有固定答案,各有各的妙处。

3.修正阶段

通过剖析过去的那个失败的“我”,找到了犯错的根源,接下来就是要逐一对过去的错误行为进行修正,一点一点的改变,过去的卖点可能会变成现在的买点,过去的买点变成现在的卖点,看起来不可思议,但是的的确确有可能发生了,慢慢的改变自己的心态,慢慢的学会控制情绪,慢慢的发现自己开始扭亏了,后来开始盈利了。

这也是一个过程,也要一定的时间,这一切的改变还是要建立在过去的那个“我”的身上,只是那变成了一个研究对象,是一个敌人,一个熟悉的不能再熟悉的敌人。战胜一个熟悉的敌人很简单,因为你知道他所有的思想,他的每一步打算,每一个棋路你头能窥探;战胜一个熟悉的敌人也很困难,就是你知道他的弱点,但是在操作上却不付诸于行动,知易行难,导致空悲叹的结果。

能够做到这一步的人可能已经比较少了,这是一个开始能够形成自己操作模式的阶段,不管是短线的还是中线的,这个取决于过去的那个“我”是哪种类型的。请坐一六六九转一九五二七四号Q飞车,本人在这里等你

4.精益求精,增强执行阶段

通过反思过去的失败,找到原因,改变自我,形成了自己的能够慢慢稳步盈利的模式,一路走来已经非常不易。但是战胜人性真的是很难的,需要坚定的,一贯性的执行力。不断将操作练习固化,形成自己的操作习惯,磨掉性格的棱角,锁住冲动的情绪,很残酷,很孤独。

同时期货市场又是一个不断发展变化的地方,在坚持自己固有的操作模式的时候,还得与时俱进,不断吸收学习新的东西。注定,将来的路,还是会有错误等着自己去犯,但是不可怕,懂得反思,懂得寻求犯错的原因,懂得剖析自己,更懂得坚定地纠错,那我们还能前进。

所以请一定要珍惜自己遇到的每一次失败,这都是每天思考的素材,这都是将来能够支撑我们继续前进的动力。你需要先了解自己才能更好地了解国际期货,稳定的盈利依靠的必定不只是单单的天赋或者运气。不断总结,才能逐步开悟。------------------------------------------------------------------------------

寄语:也许,你看过太多,经历太多,你要的我相信绝对不是一夜暴富,那只是骗子的玩笑把戏,只有长久并且稳定的盈利才是根本,想清楚了,考虑清楚了,那么就来一起在市场上博弈吧,这是一个弯腰都可以捡到金条的地方,这也是一个转身就可以灰飞烟灭的战场,佛渡有缘人,我带有心人。详情请联系肖易(qq/vx1669195274)或者关注工众号“肖易点金”

责任编辑:实习编辑2

《肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?》 相关文章推荐一:肖易点金:期货黄金原油投资,如何辨别期货黑平台?亏损有什么内幕?...

期货平台无法出金怎么办,平台是否正规

炒期货选对平台就能赚钱了吗?

期货市场近日在金融市场不好的信息是一出接一出,你做期货你肯定也会知道,而我知道的比你更多!期货市场背后的黑平台究竟有多少?中国社会发展迅猛,人们的经济水平越来越高,自然而然,手里的闲钱就多了起来,理财这两个字自然而然的就在你的生活里多了起来。看到市场上眼花缭乱的平台,你是否还在因抉择而无处下手?如何鉴别平台是否正规,如何在期货市场笑傲江湖,看了下面这些你就懂了。

什么是套牌平台?

一般期货套牌交易平台,在细节方面都会模仿得相当逼真,所以一般情况下可能无法马上辨别出该平台有套牌嫌疑。请坐一六六九转一九五二七四号Q飞车,本人在这里等你

而且很多受欺骗的消费者都有一个相同的经历,这些非正规平台会在一开始让交易者得到一些回报,使他们觉得交易是成功的,并在之后鼓励他们投资更多的钱。

但是在不久之后,交易者的账户将被停止,资金无法退回,并且无法与该公司进行进一步的联系。

目前全球主要大的期货交易商受四大监管机构监管:

1英国金融行为监管局(FCA)

2美国商品期货交易委员会(CFTC)

3美国全国期货协会(NFA)

4澳大利亚证券和投资委员会(ASIC),只要正规受监管的交易商,不管是哪个国家或者哪个地区的投资者向监管局递交投诉都会受到保护,而且每一个投资者交易的单子都是交易商所对应的银行订单,受监管和法律保护。

如何辨别黑平台

1,平台使用盗版交易软件,更改K线图和用户的后台金额等数据;

2,平台提供虚假地址,用户交易盈利了连本金都无法取出来;

3,平台代理花言巧语骗取用户密码,疯狂刷掉客户资金;

4,平台软件存在问题,经常掉线、无法平仓,导致用户爆仓却不承认、不赔偿

5,虚假平台网上发布操盘手招聘信息,实则骗年轻人开户并修改行情导致其资金亏损;

6,平台提供牛人跟单服务,牛人的订单信息全部是假的;

7,平台提供开户送赠金服务,按规则交易后连本金都无法出;

8,黑平台代理威胁用户,不给到足够的分红不给出金。

期货平台无法出金是什么问题?

金融行业,一旦出现出金或兑付问题,基本上意味着经营的终结。信任和信心,是金融行业的根本。黑平台的问题,按照行业惯例。是很难继续经营下去的。恐慌和挤兑会压垮一个平台。至于尚未出金的投资者,能否拿回本金,只能期待平台经营者的处理意愿了。如果他们怀有善意,愿意去处理,善莫大焉。如果他们有意回避,等待投资者的将是茫茫无期的唯权和投诉。实际上,投资者的钱最终也很难追讨回来。关于期货平台出金的问题,今年以来不断有问题平台爆出**。期货行业已经由一个小众精英行业,变成了涉众型草根金融行业。很多期货跟单网站,打出的的保底,或者是变相的神级操盘手跟单,不过是陈年老调的非法集资和诈骗。从本质上,这些行为都已经偏离的交易的根本,而成为打着期货旗号进行诈骗的工具。没有监管牌照的经纪商,离钱太近,天堂和地狱在一念之间。投资者的资金安全又谈何保障?

交易者要参与复杂的期货行业,看起来有选择困难症,实际上只要把握了期货行业的本质,选择安全的平台并不困难,首先投资者应当远离诱或。期货行业不存在天上掉馅饼的事情。期货和外汇、股票并无区别,不存在稳赚不赔的模式和策略。其次选择受正规监管的平台,是对资金安全的最重要保障之一。黑平台的问题,再次显示出监管的重要性。投资者应该做的,就是在选择平台之前,从各个渠道来印证,该平台是否有正规监管。这一点,教训不断在发生,投资者当引以为戒。

那么找到了正规的平台,投资者就可以安安稳稳的坐享其成吗?是不可能的,因为你并没有一个过硬的技术,如果人人找到好平台就可以赚钱的话,那这行业早就烂了。如果仅对一条裸K的技术指标,我相信很多投资者都是茫然的,

如果说哪个客户无论是做股票,做期货,做现货,做期货亏损了,或者被坑了,来找我,我可以帮助你们挽回损失,同时收取相应的费用。我这里主要是针对金融市场投资亏损的客户帮助挽回损失技术。因为就算投资者投资亏损了,但是本身没有很好的技术,接着做还是会亏,因为行情分析不仅仅是你只要认识k线,知道布林轨,熟悉均线等就可以了,这些都只是占很小的一部分,交易最主要的是心态。因为你操作的是自己的资金,所以说一旦账户产生亏损就着急平掉,平掉之后你发现自己做的方向是正确的,稍微赚一点不敢拿,生怕行情又回去。这样导致小赚大亏,最后的结果还是亏损的。这就是交易。交易不是简单的你只要行情怎么判断就可以,而最重要的是心态,如果不是这个,我相信遍地都是分析师了,根本不需要找我们。同时我不是雷锋,我也要生活。我只是在帮你们挽回损失的同时拿到自己应得的那一部分。如果有人给你免费喊单你就要想想了,天下没有免费的午餐,免费给你喊单的到底赚的是什么钱?没有一个交易所会给你说说了他们没的吃了,就赚不到钱了。

我深知每一位投资者的资金都是来之不易,我更清楚每一次的投资需要面对诸多风险和挑战。我不会去夸口我有多厉害,只是对我的每一位客户都真心以待,认真负责。我不是最有能力的分析师,但至少我会对我的每位客户量身定做;我不是最有觉悟的分析师,但至少我有我自己的原则。我不是最负责任的分析师,但至少我会陪我的客户熬夜通宵。非常期待与各位的合作,互利互惠,合作共赢!------------------------------------------------------------------------------

寄语:也许,你看过太多,经历太多,你要的我相信绝对不是一夜暴富,那只是骗子的玩笑把戏,只有长久并且稳定的盈利才是根本,想清楚了,考虑清楚了,那么就来一起在市场上博弈吧,这是一个弯腰都可以捡到金条的地方,这也是一个转身就可以灰飞烟灭的战场,佛渡有缘人,我带有心人。详情请联系肖易(qq/vx1669195274)或者关注工众号“肖易点金”

责任编辑:实习编辑2

《肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?》 相关文章推荐二:肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?

刚接触期货市场不久老师带单操作就遇上了亏损是不是该立即放弃?是不是期货根本不正规呢?能够在期货市场这样的博弈场所里面最终成功的人 注定是要经历一个漫长的历程,个人感觉大体分成四个阶段:

1.受难阶段

首先是要经过一段非常痛苦的、折磨人的失败过程,这个时间可长可短,估计顺利的话也要个几天,天赋异禀的可能时间会短些。

很多人在这一阶段就停止了脚步,停下脚步的是不愿意思考的,或者是不愿意接受失败的,更有甚者是还没意识到自己是错的,只是感叹市场的不配合、自己生不逢时的。

2.反思阶段。

有了痛苦的失败经历,才能真正有机会去体验到底过去我们犯了什么错。那个“我”到底是为什么会犯错,为什么会导致自己的资金不断的减少,我需要找到一个使我做出错误操作的根本原因。到底是什么?

要体会人性的弱点是怎样在期货市场里面表现出来的,然后再去寻求战胜这种人性的弱点,其实就是要战胜另外一个自己。

很多人这一步做不到。做不到的原因不是不去反思,有可能是思考的方向出了问题。很多人思考的目的是为寻求一个更牛的,或者更稳定的技术方法,而忽略了心法。技术的层面,我感觉没有固定答案,各有各的妙处。

3.修正阶段

通过剖析过去的那个失败的“我”,找到了犯错的根源,接下来就是要逐一对过去的错误行为进行修正,一点一点的改变,过去的卖点可能会变成现在的买点,过去的买点变成现在的卖点,看起来不可思议,但是的的确确有可能发生了,慢慢的改变自己的心态,慢慢的学会控制情绪,慢慢的发现自己开始扭亏了,后来开始盈利了。

这也是一个过程,也要一定的时间,这一切的改变还是要建立在过去的那个“我”的身上,只是那变成了一个研究对象,是一个敌人,一个熟悉的不能再熟悉的敌人。战胜一个熟悉的敌人很简单,因为你知道他所有的思想,他的每一步打算,每一个棋路你头能窥探;战胜一个熟悉的敌人也很困难,就是你知道他的弱点,但是在操作上却不付诸于行动,知易行难,导致空悲叹的结果。

能够做到这一步的人可能已经比较少了,这是一个开始能够形成自己操作模式的阶段,不管是短线的还是中线的,这个取决于过去的那个“我”是哪种类型的。请坐一六六九转一九五二七四号Q飞车,本人在这里等你

4.精益求精,增强执行阶段

通过反思过去的失败,找到原因,改变自我,形成了自己的能够慢慢稳步盈利的模式,一路走来已经非常不易。但是战胜人性真的是很难的,需要坚定的,一贯性的执行力。不断将操作练习固化,形成自己的操作习惯,磨掉性格的棱角,锁住冲动的情绪,很残酷,很孤独。

同时期货市场又是一个不断发展变化的地方,在坚持自己固有的操作模式的时候,还得与时俱进,不断吸收学习新的东西。注定,将来的路,还是会有错误等着自己去犯,但是不可怕,懂得反思,懂得寻求犯错的原因,懂得剖析自己,更懂得坚定地纠错,那我们还能前进。

所以请一定要珍惜自己遇到的每一次失败,这都是每天思考的素材,这都是将来能够支撑我们继续前进的动力。你需要先了解自己才能更好地了解国际期货,稳定的盈利依靠的必定不只是单单的天赋或者运气。不断总结,才能逐步开悟。------------------------------------------------------------------------------

寄语:也许,你看过太多,经历太多,你要的我相信绝对不是一夜暴富,那只是骗子的玩笑把戏,只有长久并且稳定的盈利才是根本,想清楚了,考虑清楚了,那么就来一起在市场上博弈吧,这是一个弯腰都可以捡到金条的地方,这也是一个转身就可以灰飞烟灭的战场,佛渡有缘人,我带有心人。详情请联系肖易(qq/vx1669195274)或者关注工众号“肖易点金”

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《肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?》 相关文章推荐三:商品配置价值凸显 期市投资者结构生变

摘要

【商品配置价值凸显 期市投资者结构生变】中国期货市场持续发展和国际化步伐加快,使得期货衍生品在资产配置和投资领域的影响力不断提高。与会嘉宾表示,开展期货资管与风险管理业务,为期货经营机构带来重大发展机遇。同时,期货经营机构创新在为相关产业提供避险和定价工具的同时,也为机构投资者带来了难得的发展机遇。(中国证券报)

  “在目前国内的资产管理中,各项资产互相渗透。而随着各种投资主体的互相渗透,更多的投资者会把资产打通。从中国资本市场过去17年的表现来看,大宗商品的收益仅次于房地产和股票。”永安国富资产管理有限公司董事长肖国平9月8日在2018第三届中国(郑州)国际期货论坛的“期货投资机构论坛”上表示。

  中国期货市场持续发展和国际化步伐加快,使得期货衍生品在资产配置和投资领域的影响力不断提高。与会嘉宾表示,开展期货资管与风险管理业务,为期货经营机构带来重大发展机遇。同时,期货经营机构创新在为相关产业提供避险和定价工具的同时,也为机构投资者带来了难得的发展机遇。

  机构化发展趋势明显

  近年来,我国证券期货市场机构化发展趋势明显。以私募基金为例,截至2018年7月底,中基协已登记私募基金管理人2.4万家,已备案私募基金7.5万只,均以超过10%的速度增长。期货类私募基金发展更为迅速,2018年上半年,参与期货市场的私募产品总数达到1.5万只,较去年同期增长15%,管理资金规模近千亿元,成交、持仓占比均达到10%。以私募基金、期货资管、风险管理公司等为代表的机构投资者,在期货市场运行效率、流动性和稳定性方面发挥着愈加重要的作用。

  “私募基金已经成为重要的机构投资者,并且参与期货市场的规模不断扩大。”中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨在致辞中表示,私募基金从2014年开始备案登记以来迅猛发展,总规模已接近13万亿元,也成为期货市场的重要参与者,未来期待更多私募基金能走进期货交易。

  钟蓉萨表示,随着期货市场品种不断丰富,功能逐渐完善,越来越多私募基金通过参与期货市场丰富交易策略和实现风险管理需求。“私募基金参与期货市场程度不断提高,也完善了期货市场的投资者结构。从私募基金本身来看,行业的信用体系在不断完善,公信力也在不断提升。在自律管理模式下,私募基金业规模增长迅速,中基协也致力于让市场主体回归市场,私募基金关注点回归到自身信用、客户利益和服务实体经济上。未来,私募机构可以凭借自身信用来决定发展,也会越来越受益于自身信用和行业公信力的提升。”

  而为了改善市场投资者机构、提高期货市场运行质量,近年来,郑商所也在为机构投资者通过期货市场服务实体经济创造更好条件。

  郑商所副总经理王晓明在会上介绍,这主要体现在三方面:一是完善新品种新工具,拓宽机构投资者参与渠道。目前郑商所已上市18个期货品种和1个期权品种,上线了综合业务平台,品种体系基本覆盖农业、能源、化工、建材、冶金等国民经济重要领域,品种结构实现了既有期货又有期权,业务条线从场内拓展到场外。

  二是深化市场服务,适应机构投资者市场需求。持续推进期货合约连续活跃工作,引入做市商机制,促进目标合约成交持仓规模不断提高。郑商所着重加强了机构投资者培育和服务力度,2017年-2018年上半年,共开展近700场“三业”活动,其中专门针对机构投资者开展活动100余场。

  三是加强风险防控,保障市场安全有序运行。综合采取市场风控手段、强化市场沟通和正向引导等措施,遏制个别品种交易阶段性过热;将绝对限仓修改为比例限仓,满足产业客户、机构投资者参与市场需要;开展仓单保险业务,推动交割仓库监控技术升级,有效防范交易交割风险。这些措施的实施,使郑州期货市场运行质量有了新提升,产品业务创新有了新突破,市场风险得到有效防控,机构投资者参与市场环境不断改善。

  各项金融资产互相渗透

  “机构投资者的投资目标是实现资产的保值与增值,虽然投资者的需求往往是根据风险偏好来定义,但投资组合管理者的任务则是在承担一定风险的条件下,使投资回报率实现最大化。”肖国平表示,在国内目前的资产管理中,各项资产互相渗透。而随着各种投资主体的互相渗透,更多的投资者会把资产打通。

  对于国内投资者来说,当前有多种资产可以参与,如股票、债券、货币市场工具、风险资产和房地产等。但到底该投哪一个才能实现目标收益?

  肖国平介绍说,从国际情况来看,股票是长期回报最好的资产,但它的波动也会更大,并且有经营杠杆。从中国资本市场表现来看,过去17年来,房地产投资收益表现最好,大宗商品仅次于房地产和股票。不过,相对股市投资者来说,投资商品期货的壁垒较高,面临的是产品全产业链条情况,并不是有几个研究员和技术分析员就能做好。

  “资产管理机构就是要根据客户的风险偏好、需求选择合适的投资组合,通过管理这些组合来实现投资目标。”肖国平说。

  肖国平表示,长期来看,投资大宗商品并不会创造价值,收益大部分源于市场博弈的资金。而且,衍生品是风险管理工具,杠杆交易可以节省资金成本,且衍生品中还隐含了固定收益。目前,中国衍生品市场中运用最多的是商品期货,期货投资的收益来源主要来自绝对的价格驱动、基差收益和杠杆收益。

  值得一提的是,衍生品在资产管理的应用中,配置期货主要是对于现金的管理。肖国平表示,第一,期货市场具有变现能力好、流动性好的特点;第二,可以实现追求较高收益率的预期;第三,可是释放出较多的资金;第四,可以分散风险。

  而要在投资中运用好衍生品工具,肖国平认为,首先坚持基本面分析,确定投资收益并不是偶然。其次,最好能够通过对冲组合提高收益比,这也是期货与股票市场的不同之处,相对来说,股票是以多存、多投为主,期货市场则既可通过有效对冲降低波动率,又可实现多资产配比。

  期市服务实体产业能力提升

  除了吸引其他金融机构不断参与期货衍生品市场外,期货经营机构也在不断修炼内功。

  “开展期货资管与风险管理业务,为期货经营机构带来重大发展机遇,提升了期货经营机构的服务能力和专业能力,推动期货经营机构实现了转型。近年来,期货经营机构服务实体产业的能力**增强,核心就在于期货资管与风险管理业务的开展。”新湖期货有限公司董事长马文胜表示。

  马文胜进一步表示,通过期货资管与风险管理业务,期货经营机构慢慢转变以服务客户创造价值为核心的衍生品综合业务服务提供商,同时成为期货市场重要的机构投资者,提升了整体专业素质及研究咨询水平。

  不过,以往的情况并不乐观。“期货经营机构要把实体企业客户教会,并让其参与期货市场,这个效率非常低,而且近20年中,一直处于这种循环状态。让一个不懂期货的企业完全了解并成熟运作,也使得期货市场服务实体企业的‘最后一公里’变得极其困难。”马文胜表示。

  同时,实体企业在参与期货市场时也存在一定的障碍。“对于不少实体企业来说,如何合理运用金融工具也是亟待解决的难题。通常来说,实体企业都各自有一套标准的风险管理理论,但由于定价基准、基差点价、交互方式、信用程度不同等,也会造成风险敞口的变化。但现在很少有企业能真正了解各自的风险敞口有多大,而且当前市场上的衍生品种类和数量也不能完全与其相匹配。”北京华融启明风险管理技术有限公司执行总裁石建华表示。

  石建华进一步表示,站在金融市场的角度,虽然交易所和期货公司可以提供更多的规避风险工具,但如何让实体企业学会使用这些确实太难了。虽然现在的风险管理子公司已经做了很好的基础,通过将实体企业的风险管理需求和期货市场结合起来。但现在来看,大量企业的风险还未能通过衍生品市场或者通过风险管理子公司来规避,包括仓单质押等。

  在这种情况下,马文胜认为:“如果把风险管理需求者和管理者分离,效果就会**提高,客户只需购买产品就可以实现风险管理需求。”

  而期货经营机构从以往服务决策转变为衍生品的提供主体,也会带来内部组织架构的巨大变化。马文胜表示,这主要体现在以下方面:其一,业务单位要变成专家线、顾问线;其二,原来的经纪业务、风险管理业务要变成产品线;其三,技术、运营研发要变成财务线,把这些结合好就是中国期货公司要研究的内容,并才能真正地把产品做好。

  “如果风险管理子公司能够真正从为服务实体企业的角度出发,应该努力把实体企业绝大部分的风险消灭在场外市场。期货品种和现货行业是否具有定价能力,这对中国的大宗商品行业来说,可能会有不一样的商业模式和未来前景,以及竞争力。”石建华表示。

(责任编辑:DF380)

《肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?》 相关文章推荐四:商品配置价值凸显 机构化发展趋势明显各项金融资产互相渗透

  据中国证券报报道,永安国富资产管理有限公司董事长肖国平9月8日在2018第三届中国(郑州)国际期货论坛的“期货投资机构论坛”上表示,在目前国内的资产管理中,各项资产互相渗透。而随着各种投资主体的互相渗透,更多的投资者会把资产打通。从中国资本市场过去17年的表现来看,大宗商品的收益仅次于房地产和股票。

  中国期货市场持续发展和国际化步伐加快,使得期货衍生品在资产配置和投资领域的影响力不断提高。与会嘉宾表示,开展期货资管与风险管理业务,为期货经营机构带来重大发展机遇。同时,期货经营机构创新在为相关产业提供避险和定价工具的同时,也为机构投资者带来了难得的发展机遇。

  机构化发展趋势明显

  近年来,我国证券期货市场机构化发展趋势明显。以私募基金为例,截至2018年7月底,中基协已登记私募基金管理人2.4万家,已备案私募基金7.5万只,均以超过10%的速度增长。期货类私募基金发展更为迅速,2018年上半年,参与期货市场的私募产品总数达到1.5万只,较去年同期增长15%,管理资金规模近千亿元,成交、持仓占比均达到10%。以私募基金、期货资管、风险管理公司等为代表的机构投资者,在期货市场运行效率、流动性和稳定性方面发挥着愈加重要的作用。

  “私募基金已经成为重要的机构投资者,并且参与期货市场的规模不断扩大。”中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨在致辞中表示,私募基金从2014年开始备案登记以来迅猛发展,总规模已接近13万亿元,也成为期货市场的重要参与者,未来期待更多私募基金能走进期货交易。

  钟蓉萨表示,随着期货市场品种不断丰富,功能逐渐完善,越来越多私募基金通过参与期货市场丰富交易策略和实现风险管理需求。“私募基金参与期货市场程度不断提高,也完善了期货市场的投资者结构。从私募基金本身来看,行业的信用体系在不断完善,公信力也在不断提升。在自律管理模式下,私募基金业规模增长迅速,中基协也致力于让市场主体回归市场,私募基金关注点回归到自身信用、客户利益和服务实体经济上。未来,私募机构可以凭借自身信用来决定发展,也会越来越受益于自身信用和行业公信力的提升。”

  而为了改善市场投资者机构、提高期货市场运行质量,近年来,郑商所也在为机构投资者通过期货市场服务实体经济创造更好条件。

  郑商所副总经理王晓明在会上介绍,这主要体现在三方面:一是完善新品种新工具,拓宽机构投资者参与渠道。目前郑商所已上市18个期货品种和1个期权品种,上线了综合业务平台,品种体系基本覆盖农业、能源、化工、建材、冶金等国民经济重要领域,品种结构实现了既有期货又有期权,业务条线从场内拓展到场外。

  二是深化市场服务,适应机构投资者市场需求。持续推进期货合约连续活跃工作,引入做市商机制,促进目标合约成交持仓规模不断提高。郑商所着重加强了机构投资者培育和服务力度,2017年-2018年上半年,共开展近700场“三业”活动,其中专门针对机构投资者开展活动100余场。

  三是加强风险防控,保障市场安全有序运行。综合采取市场风控手段、强化市场沟通和正向引导等措施,遏制个别品种交易阶段性过热;将绝对限仓修改为比例限仓,满足产业客户、机构投资者参与市场需要;开展仓单保险业务,推动交割仓库监控技术升级,有效防范交易交割风险。这些措施的实施,使郑州期货市场运行质量有了新提升,产品业务创新有了新突破,市场风险得到有效防控,机构投资者参与市场环境不断改善。

  各项金融资产互相渗透

  “机构投资者的投资目标是实现资产的保值与增值,虽然投资者的需求往往是根据风险偏好来定义,但投资组合管理者的任务则是在承担一定风险的条件下,使投资回报率实现最大化。”肖国平表示,在国内目前的资产管理中,各项资产互相渗透。而随着各种投资主体的互相渗透,更多的投资者会把资产打通。

  对于国内投资者来说,当前有多种资产可以参与,如股票、债券、货币市场工具、风险资产和房地产等。但到底该投哪一个才能实现目标收益?

  肖国平介绍说,从国际情况来看,股票是长期回报最好的资产,但它的波动也会更大,并且有经营杠杆。从中国资本市场表现来看,过去17年来,房地产投资收益表现最好,大宗商品仅次于房地产和股票。不过,相对股市投资者来说,投资商品期货的壁垒较高,面临的是产品全产业链条情况,并不是有几个研究员和技术分析员就能做好。

  “资产管理机构就是要根据客户的风险偏好、需求选择合适的投资组合,通过管理这些组合来实现投资目标。”肖国平说。

  肖国平表示,长期来看,投资大宗商品并不会创造价值,收益大部分源于市场博弈的资金。而且,衍生品是风险管理工具,杠杆交易可以节省资金成本,且衍生品中还隐含了固定收益。目前,中国衍生品市场中运用最多的是商品期货,期货投资的收益来源主要来自绝对的价格驱动、基差收益和杠杆收益。

  值得一提的是,衍生品在资产管理的应用中,配置期货主要是对于现金的管理。肖国平表示,第一,期货市场具有变现能力好、流动性好的特点;第二,可以实现追求较高收益率的预期;第三,可是释放出较多的资金;第四,可以分散风险。

  而要在投资中运用好衍生品工具,肖国平认为,首先坚持基本面分析,确定投资收益并不是偶然。其次,最好能够通过对冲组合提高收益比,这也是期货与股票市场的不同之处,相对来说,股票是以多存、多投为主,期货市场则既可通过有效对冲降低波动率,又可实现多资产配比。

  期市服务实体产业能力提升

  除了吸引其他金融机构不断参与期货衍生品市场外,期货经营机构也在不断修炼内功。

  “开展期货资管与风险管理业务,为期货经营机构带来重大发展机遇,提升了期货经营机构的服务能力和专业能力,推动期货经营机构实现了转型。近年来,期货经营机构服务实体产业的能力**增强,核心就在于期货资管与风险管理业务的开展。”新湖期货有限公司董事长马文胜表示。

  马文胜进一步表示,通过期货资管与风险管理业务,期货经营机构慢慢转变以服务客户创造价值为核心的衍生品综合业务服务提供商,同时成为期货市场重要的机构投资者,提升了整体专业素质及研究咨询水平。

  不过,以往的情况并不乐观。“期货经营机构要把实体企业客户教会,并让其参与期货市场,这个效率非常低,而且近20年中,一直处于这种循环状态。让一个不懂期货的企业完全了解并成熟运作,也使得期货市场服务实体企业的‘最后一公里’变得极其困难。”马文胜表示。

  同时,实体企业在参与期货市场时也存在一定的障碍。“对于不少实体企业来说,如何合理运用金融工具也是亟待解决的难题。通常来说,实体企业都各自有一套标准的风险管理理论,但由于定价基准、基差点价、交互方式、信用程度不同等,也会造成风险敞口的变化。但现在很少有企业能真正了解各自的风险敞口有多大,而且当前市场上的衍生品种类和数量也不能完全与其相匹配。”北京华融启明风险管理技术有限公司执行总裁石建华表示。

  石建华进一步表示,站在金融市场的角度,虽然交易所和期货公司可以提供更多的规避风险工具,但如何让实体企业学会使用这些确实太难了。虽然现在的风险管理子公司已经做了很好的基础,通过将实体企业的风险管理需求和期货市场结合起来。但现在来看,大量企业的风险还未能通过衍生品市场或者通过风险管理子公司来规避,包括仓单质押等。

  在这种情况下,马文胜认为:“如果把风险管理需求者和管理者分离,效果就会**提高,客户只需购买产品就可以实现风险管理需求。”

  而期货经营机构从以往服务决策转变为衍生品的提供主体,也会带来内部组织架构的巨大变化。马文胜表示,这主要体现在以下方面:其一,业务单位要变成专家线、顾问线;其二,原来的经纪业务、风险管理业务要变成产品线;其三,技术、运营研发要变成财务线,把这些结合好就是中国期货公司要研究的内容,并才能真正地把产品做好。

  “如果风险管理子公司能够真正从为服务实体企业的角度出发,应该努力把实体企业绝大部分的风险消灭在场外市场。期货品种和现货行业是否具有定价能力,这对中国的大宗商品行业来说,可能会有不一样的商业模式和未来前景,以及竞争力。”石建华表示。

(责任编辑:邵一迪 HF116)

《肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?》 相关文章推荐五:货币危机让金价触底?听听火火财经怎么说

新兴市场货币危机会不会引发黄金的持续反弹?对于已经被强势美元压制许久的黄金价格来说,是否已经正式触底?

货币危机正促成黄金“双赢局面”

著名投资者吉姆·罗杰斯近期表示,尽管他持有实物黄金,但在金价跌破1000美元/盎司之前,他不会购买更多黄金。“我甚至还在等950美元一盎司。”

另一端,加拿大丰业银行指出,随着新兴市场危机继续发酵,黄金潜在的“双赢局面”正在形成。该行分析师指出,黄金今年夏天的表现令人失望,2015-2016年期间的涨幅已跌去65%。但好消息是,在略低于每盎司1200美元的水平,一个清晰的底部已经形成。

但丰业银行指出,土耳其、阿根廷、南非、俄罗斯、巴西和意大利特有的危机似乎在上升,不管是**还是金融危机,这对黄金来说可能是一个“双赢的局面”。随着新型市场危机发酵,黄金的避险买需可能会回归。对于那些想要确保黄金抛售结束的投资者来说,金价需要稳定在1241美元/盎司的水平上方。美元的任何下跌都可能会引发基金的空头回补,这可能会导致金价强有力的反弹。

火火手把手教你捕捉机会

在美元依然强势的前提下,黄金是否真正触底?还会不会跌破1000美元?

进入火火财经直播室,老师们为你一一剖析。

火火财经直播室每天连续18小时不间断直播,讲解和分析全球股指期货、大宗商品、黄金白银行情。自开直播室2年多年来,好评不断,在期货业界直播领域属于元老级别。要知道,期货市场比股票市场更残酷,能在这个领域坚持并越做越好的,可谓凤毛麟角。

这背后是实力的支撑,最大的财富就是几位完整经历过数次牛熊,并且能屹立不倒的老师。

下面为你们逐个介绍:

半信天马老师,从业13年的资深金融分析师,擅长趋势交易+短线波段。他自大学时代就醉心于金融市场,实战股海多年,成绩骄人。杠杆市场再经洗礼,终体悟到市场的精髓,以高胜算操盘著称,风格稳准狠。现横跨股市、期货、外汇、现货以及其他衍生品市场。形成了自己独到的技术方法,自创《一寸战法》与《轮回战法》。

神龙大侠张老师,从业15年,知名交易员、分析师,曾在2015年上海15家直播室分析师操盘联赛中,一个月盈利432%,荣获第一;2016年,40天资金20倍增长。上海复旦大学本科、韩国延世大学金融硕士研究生,2005-07年任高盛韩国公司贵金属团队首席分析师兼操盘手,后被北京京都私募机构特聘回国,任机构首席分析师和操盘手,并代表机构进行过操盘手培训营特训教练。

肖菲特老师,从业8年的知名实盘散户交易员、分析师,擅长美精铜、黄金、原油期货的交易,曾在2014-2015年股票操盘大赛中月盈利327%,2016年40天资金18倍增长,2018年股指期货实盘操作资金翻8倍。他有自己的一套交易系统,撰写了《随心战法》《基础K线》《交易心理分析》等实操基础课件,并使学员通过两个月以上的学习掌握系统方法和实现了较为稳定的盈利。

《肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?》 相关文章推荐六:永安国富肖国平:熊市是播种的季节

  永安国富肖国平:A股已到合理区间下沿,随时等待更便宜价格买入

  来源:私募工厂

  P2P“爆雷潮”中,私募正规军里也出了俩“叛徒”,一个是中精国投,另一个就是那个“大名鼎鼎”的阜兴,很多朋友都在问,私募会有一波“爆雷”潮吗,我们该怎么避免被埋呢?

  上周五,厂长找来了从业7年,服务过六十家私募机构的资本金融证券律师来做了直播课,讲了私募为什么会跑路,我们该怎么辨别私募的跑路风险,踩雷后该怎么减少损失等等,大家可以在公众号后台回复“资料”获取课程内容。

  厂长的话

  今年上半年,中国的股市、债市、汇率的表现都不尽如人意,现在大家都很迷茫,不晓得在这种强监管之下还有什么能投资的。上个月,永安国富董事长肖国平又出来演讲了,在他看来,A股的估值已到合理区间下沿,现在对权益资产的要求是“好行业+好公司+好价格”,策略则是持有优质股票资产,等待市场机会。

  熊市是播种的季节

  对于最近的市场大幅波动,总体看法大概可以概括为下面几点:

  1、虽然整个证券市场回撤幅度较大,但总体来说市场还在一个合理的估值区间里面。

  持续长期的货币宽松政策以及IPO的审核机制导致我们的a股市场整体长期处于高估状态,最近几年去杠杆政策以及沪港通的互联机制导致以创业板指数和中证500指数为代表的中小企业市值回归,整个市场估值体系发生了明显变化,也更加接近香港甚至全球市场的估值体系。这是一种合理的回归,是对长期不合理的估值体系的纠正,潮水退去之后都现原形了。

  2、我们市场指数存在一定的失真,误导了大众对我们证券市场的看法。以银行地产等为主体的上证综指并不代表市场的全貌。市场存在一批经受过考验的优质公司,长期以来给投资者带来不错的回报。

  3、如果说高估值是整体市场下跌的核心因素的话,宏观经济形势发生一定的变化则是此次市场大幅下跌的诱因,而中美之间的贸易摩擦则是导火线而已。

  经过40年的改革开放,我们的经济体量已经成为世界第二,但经济增长质量还存在很大的改进空间。改革开放的红利以及后发优势在逐步消失,这就要求包括资本市场在内的各种改革继续深化,改革开放走到深处的阵痛期来临对于市场的影响已经开始产生巨大影响。包括中美贸易摩擦在内的各种问题对市场的影响特别是对我们证券市场造成了波动。

  4、我们的投资是给予一定的条件之下的投资。宏观经济的走势、贸易摩擦的演绎等因素的预测不是我们的强项,也不是我们能够把握的。但我相信,经过40年的改革开放以及科技进步的飞速发展,我们的经济增长不会停滞,只会更加市场化,更加规范化,更有可持续性。所以给予目前的市场选择,证券资产是性价比较好的选择,我们会继续实践我们逆势投资的原则。

  5、目前市场经过大幅度的调整之后,估值已经处于合理区间的下沿,但并不一定是至暗时刻。2008年以及2012年的极端下沿估值也有可能达到,我们的A股市场投资者结构、资金来源等因素造成我们市场波动可能会给我们提供更好的机会。

  我们随时等待着更便宜的价格买入优质资产。截止到目前为止,期货市场和债券市场给我们整体资产贡献了相当的绝对收益,债券市场的流动性好转给予我们足够的资金来买入性价比更好的证券资产。

  6、投资收益不是均值分布,但长期来看属于均值回归。短期的市场波动会造成净值的下跌,但又为我们提供了更好的投资机会。所以我还是喜欢用这句话来和大家共勉:熊市是播种的季节,而牛市是用来兑现收益的。

  做好期货的关键,是深入基本面!

  肖国平的公开演讲并不是很多,永安国富也是很神秘,之前厂长特意写了篇关于永安国富的文章《“捧”了下肖国平,永安期货和永安国富要找我干架了。。。》,今天再给大家放下肖国平2016年的一篇演讲,看看这位大佬是咋赚钱的。以下是正文:

  我觉得要做好商品,主要还是基本面分析。

  商品市场波动为什么那么大?我觉得和市场的结构有很大的关系,市场的结构发生了变化,最大的变化是量化交易的比例变多。

  我觉得应该把分母做大,把分子做小,才是解决办法。

  我们国内机构投资者确实还是太少了,但是市场上量化交易的又太多了,结果导致市场波动的方向会加剧,这是我在市场交易十几年的切身感受。

  我们在成熟的品种上,一定要坚持产业分析,也就是基本面分析,坚持产业链上的分析,这样才能说金融为实体服务,能够很好的发挥期货的价格发现的基本功能。

  和产业研究紧密结合,对产业链的认识和理解决定你做投资的深度。

  我一直认为我们不能光讲投机、光讲纯交易的东西,我们不能做一个市场的定价者,只能做一个市场的追随者。

  我要求我们的研究员不光要重视价格,还要研究企业,至少龙头企业要搞清楚。

  我从来不赞成操盘手操盘的概念,操盘就是点鼠标,谁不会点鼠标?交易没有技巧,就是点鼠标。

  我起码10年没下过单,我从不下单,只是对交易员说,你做点什么品种之类。

  我是非常赞同研究人员同时又是期现业务经理,如果能够做到期货与现货结合,每天整理数据,每天又买卖现货,那么你对这个行业的理解肯定是相当有感觉的。

  要做好期货就要坚持基本面研究。

  当市场上所有人都做量化的时候,这个市场和赌场已经差不多了,达不到发现价格、规避风险的作用了。

  我们国内的市场发展还处于初级阶段,我觉得这对坚持基本面研究的人来说是一种奖励,越是深度不够的市场,定价会越差,那么对基本面研究深刻的人奖励越丰厚。

  绝对价格的涨跌,这在有效市场上是很难拿到的,市场有效,它会通过基差来体现,市场通过基差把基本面表现出来,不会让你轻易取得绝对价格的波动,一般取得绝对价格波动的形式是通过周期性的股票买入。

  杠杆收益是交易所无息给你贷款。

  我认为资产管理要完成的任务、要做的动作就是始终调整你的风险资产,你是把钱配置到高风险收益上还是配置到低风险收益上。

  做空并不是很坏的事情,如果没有做空机制,市场的定价就会失效。

  我分享的主要内容是期货主动管理能力的培养、期货投资收益来源以及在资产管理中的应用。

  在资产管理中,期货应该是非常小的部分,特别是今年,期货市场的波动非常大,交易所也做了一些限仓的措施,因此期货在我们资产管理中,份额是非常小的。目前我们有100亿的管理规模,期货端10多亿,平时占用的保证金大概在5-6亿。

  回到演讲的主题,怎么做好期货投资。

  一、如何做好商品投资——怎样培养主动管理能力?

  刚才有很多老师强调了数据非常重要,但是我觉得要做好商品,主要还是基本面分析。做商品投资,坚持基本面分析就如同做股票要坚持价值投资一样,所有投资的思路或来源,都要根据基本面来做。但现实情况呢?再回到刚才的话题,商品市场波动为什么那么大?我觉得和市场的结构有很大的关系,市场的结构发生了变化,最大的变化是量化交易的比例变多。

  做基本面分析天然是做量化分析的对手,我打个比方,目前的市场10个投资者,1个做基本面分析,4-5个做量化,剩下的几个什么都不懂,这样会导致什么结果?最终导致没有交易对手,市场最多持仓1000张或者500张,都往一个方向走,这样同一个方向的波动,不是涨停就是跌停。基本面分析的太少了,这是很严重的问题。

  限仓是限制机构投资者的持仓,他们没有办法做交易对手,这样的市场结构,参与性就不高了。监管层讲过持仓成交比,一天的成交量和一天持仓量要多少才合理。刚才我们从海外专家的图上看到,商品期货期货成交量和持仓比,实在是非常高,持仓远远不够,所以我觉得应该把分母做大,把分子做小,才是解决办法。

  目前比较好的品种,比如农产品、有色金属等,因为它们与国外的品种比较接近。说一个笑话,为什么今年原油不涨?因为中国还没有原油期货。我们国内机构投资者确实还是太少了,但是市场上量化交易的又太多了,结果导致市场波动的方向会加剧,这是我在市场交易十几年的切身感受。

  我们在成熟的品种上,一定要坚持产业分析,也就是基本面分析,坚持产业链上的分析,这样才能说金融为实体服务,能够很好的发挥期货的价格发现的基本功能。如果市场上都是量化交易,怎么去发现价格?没有人定价,市场的定价不清晰。同一个基本面,也有可能把价格放在一个区间波动,那是为什么?

  这和我们目前的期货结构有关系,比如都是1月、5月、9月,现在把成交比重都放在5月,现在是12月,已经交易到了5月了,这说明我们5月的价格区间可以定的很高,在合理范围内,5月的定价越远会越模糊。有人打过一个比方,期货和现货就像一个人遛狗,期货可能在前面,也可能在后面,但不会超出绳子的两端。这样期货的定价功能相对来讲就不那么清晰,我们需要更好的改善这个市场结构。

  商品投资坚持基本面产业链的分析,和做股票一定要强调价值投资是一样的道理。和产业研究紧密结合,对产业链的认识和理解决定你做投资的深度。我一直认为我们不能光讲投机、光讲纯交易的东西,我们不能做一个市场的定价者,只能做一个市场的追随者。你永远想着趋势是往上还是往下,难道就不能往前走一步去研究一下?比如今年黑色为什么会涨?你为什么不对供给侧改革做一下深入的理解?为什么年初时没有人相信供给侧改革能够进行的这么坚决?

  在半年前,没有人会料到黑色系会涨成这样,也就是说,供给侧改革的前因后果会如何演进?我们应该要理解上层的意图,供给侧改革是为了什么?我们的黑色产业、煤炭产业这么多年一直都是在资本投入,没有资本积累,两年前都倒了下来,整个行业都不行了,特别是国企追求业绩的情况下,只会把企业扩大,不会把自己的企业做小,每年赚了钱就去扩产能,再投资,一直到两年前崩塌了,整个行业几乎全军覆没。那怎么办?这么大的行业总要吃饭的?特别是东北,一个钢厂3万多员工要养,借债的利息都还不掉,这个行业还要怎么生存?供给侧改革势在必行。

  第二是产业研究与企业研究相结合。我们期货行业中的大部分分析师注重价格的分析,他们只会讲价格会怎么样,下半年是涨还是跌?不注重对行业的认识以及对企业的认识。

  我们券商的行业研究员,特别是周期性行业研究员,他们注重企业的研究,比如在现在的煤炭价格下,哪个企业最具竞争力?哪个钢厂利润最好?所以我要求我们的研究员不光要重视价格,还要研究企业,至少龙头企业要搞清楚。这样一方面加深研究员对行业的理解,另一方面对上市公司的理解更深刻、对上市公司股票、债券和现金流把握的更清楚。比如我们在这波黑色行情中,研究之后买煤炭的债是第一波,煤炭的债在现货、期货高增长的情况下,年初购入时90元,现在涨到了101元。

  第三是注重供需平衡表、库存与息差,这是期货研究的主要内容。我们讲价格驱动的原动力是这些东西。

  二、培养主动的管理能力--投研一体化

  我们研究中心和永安国富基本上都实现了投研一体化。很多研究员做了多年的研究,但对投资的理解还不够深刻,我所知道的很多公司研究中心与资产管理部是分开的,研究中心是服务客户的,资管部门是做交易的,其实我从来不赞成操盘手操盘的概念,操盘就是点鼠标,谁不会点鼠标?交易没有技巧,就是点鼠标。我起码10年没下过单,我从不下单,只是对交易员说,你做点什么品种之类。我对操盘没有一点概念,我平时也不爱看盘,不喜欢坐在电脑前面盯盘,你去盯盘,做多就会涨?做空就会跌?关键的还是在于你怎么做好研究。

  第二是期现一体化。我是非常赞同研究人员同时又是期现业务经理,如果能够做到期货与现货结合,每天整理数据,每天又买卖现货,那么你对这个行业的理解肯定是相当有感觉的。有些研究员研究了5年铜,可能都不知道铜长什么样子。我以前做期货,刚到期货公司,第一个任务就是和当时的领导一起去收小麦。

  因此期货和现货的结合非常重要,没有这个感觉,就很难做得好,对行业的理解也不会深刻。我感觉杭州期现结合的氛围还是不错的,我了解的一些现货公司,比如有几个小伙子成立了现货公司专门做化工,就盯着一个产品做,一年下来成绩也不错,几个人赚2000-3000万,日子过得不错,也不用做什么高大上的对冲基金。

  以上就是我讲的第一个概念,这个概念非常重要,重要的话要说三遍:要做好做期货就要坚持基本面研究。当市场上所有人都做量化的时候,这个市场和赌场已经差不多了,达不到发现价格、规避风险的作用了。为什么国外做量化比较流行?因为国外市场的效率比我们更高,市场已经经历过了基本面为主的过程后,产生了一批对市场定价非常精确的人。而我们国内的市场发展还处于初级阶段,我觉得这对坚持基本面研究的人来说是一种奖励,越是深度不够的市场,定价会越差,那么对基本面研究深刻的人奖励越丰厚。

  第二个概念,期货投资收益来源。我们的基金要配置商品,那么来源于什么收益?我把它分成三个部分,因为很多前辈都是这样分的,第一就是绝对价格驱动,为什么黑色今年涨这么厉害?如果你能分析出来,那就能赚钱。

  第二个来源是基差的收益,我一直认为需要把三部分分开,是因为你可以通过不同的形式去获取,比如第一种是绝对价格的涨跌,这在有效市场上是很难拿到的,市场有效,它会通过基差来体现,市场通过基差把基本面表现出来,不会让你轻易取得绝对价格的波动,一般取得绝对价格波动的形式是通过周期性的股票买入。

  举个例子,市场认为白糖价格明年会很好,所以白糖明年的期货价格肯定比今年的期货价格高出500-1000元,你远期买入时就要付出很大的代价,那不买期货怎么办?可以去买白糖的股票。期货要取得绝对价格的收益其实是比较难的,更多是通过买入企业的股权来实现。

  再回到基差收益,期货市场的基差相当于股市的每股收益,比如几个月前的铁矿石,几个300-400元,但是每4个月差50元,远期差50元,那就形成了1月300元,5月250元,9月200元,但到了那时候价格没有这么夸张,那你一年光基差就150元,300元的商品,你会去做空吗?你拿到这个收益就很不错了,但是还是有这么多人前仆后继的抛空铁矿石。

  再举个例子,这么多人做股票股指量化对冲交易,几个月前甚至是1年前,每个月基差2%,一年下来是24%,年化是30%,还有人做量化交易,我就觉得太厉害了,你要跑赢市场30%一年才能赚到钱。之前有个议题,私募60亿如何做期指,我觉得很简单,买近期的就行了,不断换月,别人都抛,你买进来,赚贴水基差,一年就能拿到30%的收益,等于别人做空的多付出的基差都归你了,假设市场不跌30%,那不就赚钱了?这就是基差交易的魅力所在,这也是期货市场收益的重要来源之一。

  第三部分是杠杆的收益,这是期货市场独有的收益。杠杆收益是交易所无息给你贷款,我买一亿的指数只要付10%的保证金,还有90%的钱多出来可以做无风险的事情,甚至是借给银行,拿一年3-4%的利息,这个收益也是期货市场独有的。从我们的经验来看,就算做不到第一种价格波动的收益,只要做到杠杆收益和基差收益就很厉害了。

  三、期货在资产管理中的应用

  其实前面我讲的都是资产管理中的应用。如何把期货放到整个投资组合中去?所有的资产都是风险与收益对称的,我们始终要做一个监测,比如你把所有能够投的资产放在全市场是什么样的收益,基本都是可以列出来的。我们把短期、一年期的资产价格列一下,从一年期存款到一年期产品收益率下来,每一种资产,对我们来说,越底层的配置越多,越上面的配置越少,也就是低风险多配一些,这样风险溢价上升,把整个底部抬高。我认为资产管理要完成的任务、要做的动作就是始终调整你的风险资产,你是把钱配置到高风险收益上还是配置到低风险收益上。

  再来看组合,把所有的资产配置列出来,我们现在的融资成本比较低,实际上客户对我们的信任就是我们的融资成本,现在不能加杠杆,也限制了优先劣后,我们都是主动管理型的产品,客户把钱交给了你,他们对我们的信任就是我们的融资成本,我们只要跑过市场的基准收益,这就完成了第一个目标。

  再来谈一下期货收益的现金管理。目前期货对我们来说就是做现金管理,期货的流动性相对较好,到期兑付的周期短,又有保证金杠杆交易,只要很少的钱,就能释放出很多保证金。现货、利率回购、货币基金、股票相对来说是追求高于市场基准的收益,拉长周期来看,股票资产类别的年化收益一般会比别的资产高。

  债券追求的是低风险、稳健收益。如何利用好期货?影响商品期货的几个因子是:驱动、安全边际、宏观产业、价差结构。第二是通过对冲组合提高收益风险比是我们选择的方式,这是期货与股票操作不一样的地方。我觉得期货还有一个很大的好处,就是可以做空,做空并不是很坏的事情,如果没有做空机制,市场的定价就会失效,市场风险很高的时候,特别是资金规模很大的时候,你要平仓是非常困难的。比如去年股灾期间,如果有股指期货套保,那很多股票可以不用平仓。

《肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?》 相关文章推荐七:永安国富肖国平:熊市是播种的季节

  永安国富肖国平:A股已到合理区间下沿,随时等待更便宜价格买入

  来源:私募工厂

  厂长的话

  今年上半年,中国的股市、债市、汇率的表现都不尽如人意,现在大家都很迷茫,不晓得在这种强监管之下还有什么能投资的。上个月,永安国富董事长肖国平又出来演讲了,在他看来,A股的估值已到合理区间下沿,现在对权益资产的要求是“好行业+好公司+好价格”,策略则是持有优质股票资产,等待市场机会。

  熊市是播种的季节

  对于最近的市场大幅波动,总体看法大概可以概括为下面几点:

  1、虽然整个证券市场回撤幅度较大,但总体来说市场还在一个合理的估值区间里面。

  持续长期的货币宽松政策以及IPO的审核机制导致我们的a股市场整体长期处于高估状态,最近几年去杠杆政策以及沪港通的互联机制导致以创业板指数和中证500指数为代表的中小企业市值回归,整个市场估值体系发生了明显变化,也更加接近香港甚至全球市场的估值体系。这是一种合理的回归,是对长期不合理的估值体系的纠正,潮水退去之后都现原形了。

  2、我们市场指数存在一定的失真,误导了大众对我们证券市场的看法。以银行地产等为主体的上证综指并不代表市场的全貌。市场存在一批经受过考验的优质公司,长期以来给投资者带来不错的回报。

  3、如果说高估值是整体市场下跌的核心因素的话,宏观经济形势发生一定的变化则是此次市场大幅下跌的诱因,而中美之间的贸易摩擦则是导火线而已。

  经过40年的改革开放,我们的经济体量已经成为世界第二,但经济增长质量还存在很大的改进空间。改革开放的红利以及后发优势在逐步消失,这就要求包括资本市场在内的各种改革继续深化,改革开放走到深处的阵痛期来临对于市场的影响已经开始产生巨大影响。包括中美贸易摩擦在内的各种问题对市场的影响特别是对我们证券市场造成了波动。

  4、我们的投资是给予一定的条件之下的投资。宏观经济的走势、贸易摩擦的演绎等因素的预测不是我们的强项,也不是我们能够把握的。但我相信,经过40年的改革开放以及科技进步的飞速发展,我们的经济增长不会停滞,只会更加市场化,更加规范化,更有可持续性。所以给予目前的市场选择,证券资产是性价比较好的选择,我们会继续实践我们逆势投资的原则。

  5、目前市场经过大幅度的调整之后,估值已经处于合理区间的下沿,但并不一定是至暗时刻。2008年以及2012年的极端下沿估值也有可能达到,我们的A股市场投资者结构、资金来源等因素造成我们市场波动可能会给我们提供更好的机会。

  我们随时等待着更便宜的价格买入优质资产。截止到目前为止,期货市场和债券市场给我们整体资产贡献了相当的绝对收益,债券市场的流动性好转给予我们足够的资金来买入性价比更好的证券资产。

  6、投资收益不是均值分布,但长期来看属于均值回归。短期的市场波动会造成净值的下跌,但又为我们提供了更好的投资机会。所以我还是喜欢用这句话来和大家共勉:熊市是播种的季节,而牛市是用来兑现收益的。

  做好期货的关键,是深入基本面!

  肖国平的公开演讲并不是很多,永安国富也是很神秘,之前厂长特意写了篇关于永安国富的文章《“捧”了下肖国平,永安期货和永安国富要找我干架了。。。》,今天再给大家放下肖国平2016年的一篇演讲,看看这位大佬是咋赚钱的。以下是正文:

  我觉得要做好商品,主要还是基本面分析。

  商品市场波动为什么那么大?我觉得和市场的结构有很大的关系,市场的结构发生了变化,最大的变化是量化交易的比例变多。

  (一天的成交量除以一天持仓量)我觉得应该把分母做大,把分子做小,才是解决办法。

  我们国内机构投资者确实还是太少了,但是市场上量化交易的又太多了,结果导致市场波动的方向会加剧,这是我在市场交易十几年的切身感受。

  我们在成熟的品种上,一定要坚持产业分析,也就是基本面分析,坚持产业链上的分析,这样才能说金融为实体服务,能够很好的发挥期货的价格发现的基本功能。

  和产业研究紧密结合,对产业链的认识和理解决定你做投资的深度。

  我一直认为我们不能光讲投机、光讲纯交易的东西,我们不能做一个市场的定价者,只能做一个市场的追随者。

  我要求我们的研究员不光要重视价格,还要研究企业,至少龙头企业要搞清楚。

  我从来不赞成操盘手操盘的概念,操盘就是点鼠标,谁不会点鼠标?交易没有技巧,就是点鼠标。

  我起码10年没下过单,我从不下单,只是对交易员说,你做点什么品种之类。

  我是非常赞同研究人员同时又是期现业务经理,如果能够做到期货与现货结合,每天整理数据,每天又买卖现货,那么你对这个行业的理解肯定是相当有感觉的。

  要做好期货就要坚持基本面研究。

  当市场上所有人都做量化的时候,这个市场和赌场已经差不多了,达不到发现价格、规避风险的作用了。

  我们国内的市场发展还处于初级阶段,我觉得这对坚持基本面研究的人来说是一种奖励,越是深度不够的市场,定价会越差,那么对基本面研究深刻的人奖励越丰厚。

  绝对价格的涨跌,这在有效市场上是很难拿到的,市场有效,它会通过基差来体现,市场通过基差把基本面表现出来,不会让你轻易取得绝对价格的波动,一般取得绝对价格波动的形式是通过周期性的股票买入。

  杠杆收益是交易所无息给你贷款。

  我认为资产管理要完成的任务、要做的动作就是始终调整你的风险资产,你是把钱配置到高风险收益上还是配置到低风险收益上。

  做空并不是很坏的事情,如果没有做空机制,市场的定价就会失效。

  我分享的主要内容是期货主动管理能力的培养、期货投资收益来源以及在资产管理中的应用。

  在资产管理中,期货应该是非常小的部分,特别是今年,期货市场的波动非常大,交易所也做了一些限仓的措施,因此期货在我们资产管理中,份额是非常小的。目前我们有100亿的管理规模,期货端10多亿,平时占用的保证金大概在5-6亿。

  回到演讲的主题,怎么做好期货投资。

  一、如何做好商品投资——怎样培养主动管理能力?

  刚才有很多老师强调了数据非常重要,但是我觉得要做好商品,主要还是基本面分析。做商品投资,坚持基本面分析就如同做股票要坚持价值投资一样,所有投资的思路或来源,都要根据基本面来做。但现实情况呢?再回到刚才的话题,商品市场波动为什么那么大?我觉得和市场的结构有很大的关系,市场的结构发生了变化,最大的变化是量化交易的比例变多。

  做基本面分析天然是做量化分析的对手,我打个比方,目前的市场10个投资者,1个做基本面分析,4-5个做量化,剩下的几个什么都不懂,这样会导致什么结果?最终导致没有交易对手,市场最多持仓1000张或者500张,都往一个方向走,这样同一个方向的波动,不是涨停就是跌停。基本面分析的太少了,这是很严重的问题。

  限仓是限制机构投资者的持仓,他们没有办法做交易对手,这样的市场结构,参与性就不高了。监管层讲过持仓成交比,一天的成交量和一天持仓量要多少才合理。刚才我们从海外专家的图上看到,商品期货期货成交量和持仓比,实在是非常高,持仓远远不够,所以我觉得应该把分母做大,把分子做小,才是解决办法。

  目前比较好的品种,比如农产品、有色金属等,因为它们与国外的品种比较接近。说一个笑话,为什么今年原油不涨?因为中国还没有原油期货。我们国内机构投资者确实还是太少了,但是市场上量化交易的又太多了,结果导致市场波动的方向会加剧,这是我在市场交易十几年的切身感受。

  我们在成熟的品种上,一定要坚持产业分析,也就是基本面分析,坚持产业链上的分析,这样才能说金融为实体服务,能够很好的发挥期货的价格发现的基本功能。如果市场上都是量化交易,怎么去发现价格?没有人定价,市场的定价不清晰。同一个基本面,也有可能把价格放在一个区间波动,那是为什么?

  这和我们目前的期货结构有关系,比如都是1月、5月、9月,现在把成交比重都放在5月,现在是12月,已经交易到了5月了,这说明我们5月的价格区间可以定的很高,在合理范围内,5月的定价越远会越模糊。有人打过一个比方,期货和现货就像一个人遛狗,期货可能在前面,也可能在后面,但不会超出绳子的两端。这样期货的定价功能相对来讲就不那么清晰,我们需要更好的改善这个市场结构。

  商品投资坚持基本面产业链的分析,和做股票一定要强调价值投资是一样的道理。和产业研究紧密结合,对产业链的认识和理解决定你做投资的深度。我一直认为我们不能光讲投机、光讲纯交易的东西,我们不能做一个市场的定价者,只能做一个市场的追随者。你永远想着趋势是往上还是往下,难道就不能往前走一步去研究一下?比如今年黑色为什么会涨?你为什么不对供给侧改革做一下深入的理解?为什么年初时没有人相信供给侧改革能够进行的这么坚决?

  在半年前,没有人会料到黑色系会涨成这样,也就是说,供给侧改革的前因后果会如何演进?我们应该要理解上层的意图,供给侧改革是为了什么?我们的黑色产业、煤炭产业这么多年一直都是在资本投入,没有资本积累,两年前都倒了下来,整个行业都不行了,特别是国企追求业绩的情况下,只会把企业扩大,不会把自己的企业做小,每年赚了钱就去扩产能,再投资,一直到两年前崩塌了,整个行业几乎全军覆没。那怎么办?这么大的行业总要吃饭的?特别是东北,一个钢厂3万多员工要养,借债的利息都还不掉,这个行业还要怎么生存?供给侧改革势在必行。

  第二是产业研究与企业研究相结合。我们期货行业中的大部分分析师注重价格的分析,他们只会讲价格会怎么样,下半年是涨还是跌?不注重对行业的认识以及对企业的认识。

  我们券商的行业研究员,特别是周期性行业研究员,他们注重企业的研究,比如在现在的煤炭价格下,哪个企业最具竞争力?哪个钢厂利润最好?所以我要求我们的研究员不光要重视价格,还要研究企业,至少龙头企业要搞清楚。这样一方面加深研究员对行业的理解,另一方面对上市公司的理解更深刻、对上市公司股票、债券和现金流把握的更清楚。比如我们在这波黑色行情中,研究之后买煤炭的债是第一波,煤炭的债在现货、期货高增长的情况下,年初购入时90元,现在涨到了101元。

  第三是注重供需平衡表、库存与息差,这是期货研究的主要内容。我们讲价格驱动的原动力是这些东西。

  二、培养主动的管理能力--投研一体化

  我们研究中心和永安国富基本上都实现了投研一体化。很多研究员做了多年的研究,但对投资的理解还不够深刻,我所知道的很多公司研究中心与资产管理部是分开的,研究中心是服务客户的,资管部门是做交易的,其实我从来不赞成操盘手操盘的概念,操盘就是点鼠标,谁不会点鼠标?交易没有技巧,就是点鼠标。我起码10年没下过单,我从不下单,只是对交易员说,你做点什么品种之类。我对操盘没有一点概念,我平时也不爱看盘,不喜欢坐在电脑前面盯盘,你去盯盘,做多就会涨?做空就会跌?关键的还是在于你怎么做好研究。

  第二是期现一体化。我是非常赞同研究人员同时又是期现业务经理,如果能够做到期货与现货结合,每天整理数据,每天又买卖现货,那么你对这个行业的理解肯定是相当有感觉的。有些研究员研究了5年铜,可能都不知道铜长什么样子。我以前做期货,刚到期货公司,第一个任务就是和当时的领导一起去收小麦。

  因此期货和现货的结合非常重要,没有这个感觉,就很难做得好,对行业的理解也不会深刻。我感觉杭州期现结合的氛围还是不错的,我了解的一些现货公司,比如有几个小伙子成立了现货公司专门做化工,就盯着一个产品做,一年下来成绩也不错,几个人赚2000-3000万,日子过得不错,也不用做什么高大上的对冲基金。

  以上就是我讲的第一个概念,这个概念非常重要,重要的话要说三遍:要做好做期货就要坚持基本面研究。当市场上所有人都做量化的时候,这个市场和赌场已经差不多了,达不到发现价格、规避风险的作用了。为什么国外做量化比较流行?因为国外市场的效率比我们更高,市场已经经历过了基本面为主的过程后,产生了一批对市场定价非常精确的人。而我们国内的市场发展还处于初级阶段,我觉得这对坚持基本面研究的人来说是一种奖励,越是深度不够的市场,定价会越差,那么对基本面研究深刻的人奖励越丰厚。

  第二个概念,期货投资收益来源。我们的基金要配置商品,那么来源于什么收益?我把它分成三个部分,因为很多前辈都是这样分的,第一就是绝对价格驱动,为什么黑色今年涨这么厉害?如果你能分析出来,那就能赚钱。

  第二个来源是基差的收益,我一直认为需要把三部分分开,是因为你可以通过不同的形式去获取,比如第一种是绝对价格的涨跌,这在有效市场上是很难拿到的,市场有效,它会通过基差来体现,市场通过基差把基本面表现出来,不会让你轻易取得绝对价格的波动,一般取得绝对价格波动的形式是通过周期性的股票买入。

  举个例子,市场认为白糖价格明年会很好,所以白糖明年的期货价格肯定比今年的期货价格高出500-1000元,你远期买入时就要付出很大的代价,那不买期货怎么办?可以去买白糖的股票。期货要取得绝对价格的收益其实是比较难的,更多是通过买入企业的股权来实现。

  再回到基差收益,期货市场的基差相当于股市的每股收益,比如几个月前的铁矿石,几个300-400元,但是每4个月差50元,远期差50元,那就形成了1月300元,5月250元,9月200元,但到了那时候价格没有这么夸张,那你一年光基差就150元,300元的商品,你会去做空吗?你拿到这个收益就很不错了,但是还是有这么多人前仆后继的抛空铁矿石。

  再举个例子,这么多人做股票股指量化对冲交易,几个月前甚至是1年前,每个月基差2%,一年下来是24%,年化是30%,还有人做量化交易,我就觉得太厉害了,你要跑赢市场30%一年才能赚到钱。之前有个议题,私募60亿如何做期指,我觉得很简单,买近期的就行了,不断换月,别人都抛,你买进来,赚贴水基差,一年就能拿到30%的收益,等于别人做空的多付出的基差都归你了,假设市场不跌30%,那不就赚钱了?这就是基差交易的魅力所在,这也是期货市场收益的重要来源之一。

  第三部分是杠杆的收益,这是期货市场独有的收益。杠杆收益是交易所无息给你贷款,我买一亿的指数只要付10%的保证金,还有90%的钱多出来可以做无风险的事情,甚至是借给银行,拿一年3-4%的利息,这个收益也是期货市场独有的。从我们的经验来看,就算做不到第一种价格波动的收益,只要做到杠杆收益和基差收益就很厉害了。

  三、期货在资产管理中的应用

  其实前面我讲的都是资产管理中的应用。如何把期货放到整个投资组合中去?所有的资产都是风险与收益对称的,我们始终要做一个监测,比如你把所有能够投的资产放在全市场是什么样的收益,基本都是可以列出来的。我们把短期、一年期的资产价格列一下,从一年期存款到一年期产品收益率下来,每一种资产,对我们来说,越底层的配置越多,越上面的配置越少,也就是低风险多配一些,这样风险溢价上升,把整个底部抬高。我认为资产管理要完成的任务、要做的动作就是始终调整你的风险资产,你是把钱配置到高风险收益上还是配置到低风险收益上。

  再来看组合,把所有的资产配置列出来,我们现在的融资成本比较低,实际上客户对我们的信任就是我们的融资成本,现在不能加杠杆,也限制了优先劣后,我们都是主动管理型的产品,客户把钱交给了你,他们对我们的信任就是我们的融资成本,我们只要跑过市场的基准收益,这就完成了第一个目标。

  再来谈一下期货收益的现金管理。目前期货对我们来说就是做现金管理,期货的流动性相对较好,到期兑付的周期短,又有保证金杠杆交易,只要很少的钱,就能释放出很多保证金。现货、利率回购、货币基金、股票相对来说是追求高于市场基准的收益,拉长周期来看,股票资产类别的年化收益一般会比别的资产高。

  债券追求的是低风险、稳健收益。如何利用好期货?影响商品期货的几个因子是:驱动、安全边际、宏观产业、价差结构。第二是通过对冲组合提高收益风险比是我们选择的方式,这是期货与股票操作不一样的地方。我觉得期货还有一个很大的好处,就是可以做空,做空并不是很坏的事情,如果没有做空机制,市场的定价就会失效,市场风险很高的时候,特别是资金规模很大的时候,你要平仓是非常困难的。比如去年股灾期间,如果有股指期货套保,那很多股票可以不用平仓。

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国际油价继续小幅上涨,市场对伊朗制裁事件的担忧仍在支撑油价,不过,美国已经决定释放战略石油储备来填补伊朗的原油供给缺口,想要在对伊朗第二轮制裁生效前抑制油价上涨。

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心态决定了苦与乐,观念决定了成与败,做人越简单,交易就越顺利。许多时候,你却宁愿被逆势阵亡,也不愿自我反省。一滴墨,可以污浊一杯水,难以浑浊一条河,因为心大方能容纳;一句话,可以破坏一时的心情,却难以决定人的一生,因为命运在自己的手中;一次意外,可以让步履沉重,难以销蚀执着的追求。因为坚强,路在前方,所以别轻易停止脚步。请坐一六六九转一九五二七四号Q飞车,本人在这里等你

消息面

周一,受特朗普言论的影响,美指一度下行,跌破96关口。现货黄金则趁机上涨,重回1190上方。此外,看空者仍牢牢掌握黄金市场,并完全控制着价格走势。截至收盘,期金收涨0.46%,报1197.3美元/盎司;期银收跌0.24%,报14.74美元/盎司。

特朗普再次将炮火对准美联储,抱怨美联储**鲍威尔的加息行为,他表示,美联储应该对他提供一些帮助,采取更加宽松的政策。他不同意美联储的加息决定,如果美联储继续加息,他将对此提出批评。受美国**特朗普不满美联储加息的言论影响,美元指数继续走低,黄金趁机反弹。

国际油价继续小幅上涨,市场对伊朗制裁事件的担忧仍在支撑油价,不过,美国已经决定释放战略石油储备来填补伊朗的原油供给缺口,想要在对伊朗第二轮制裁生效前抑制油价上涨。截至收盘,美油期货收跌0.73%,报65.44美元/桶;布油期货收涨0.33%,报72.10美元/桶。

黄金走势分析

黄金,昨日一直保持在1190上方运行,最高到达1197一线,在上周黄金一路下跌至1167位置后绿色能量大幅释放,之后黄金一直处于一个超跌反弹阶段,虽然整体趋势还没有反转,但是反弹已经确立。

日线图上来看,黄金价格在上周四探底1167后,就连续维持了两天的涨势。但是布林带依旧是向下运行,空头的大趋势还没有改变。MACD于0轴下方即将交金叉运行,绿色动能缩量。KDJ三线交金叉发散向上,表明短期内反弹势头强劲。

4小时来看,近期金价多次上冲高到布林线上轨附近后迟迟未能突破,上周再次开启下跌模式,刷新年内新低1167。而近期承压的高点在1220一线,只有先收复此关键阻力位才能继续上行收复更多失地。而4小时图上本次的台阶下跌口也正好是在此位置,1220一线成为小周期的多空强弱临界点。上方重点关注1205一线阻力位,下方重点关注1188一线支撑。更多行情分析与操作建议可以联系肖易(qq/vx1669195274)或关注公众号“肖易点金”。

操作策略

建议黄金1202附近空单进场,止损4美金,目标看到1195一线;

建议黄金1190附近多单进场,止损4美金,目标看到1195一线。

原油走势分析

近期,油价缺乏上涨动力。因为美国原油库存增加幅度达到2017年以来的最高水平,欧佩克也在7月份提高了产量,利比亚的产量也正在恢复,市场对油市供应的担忧逐渐缓解。

日线图上来看,MA5、MA10死叉向下运行,布林带缩口开始走平,K线位于布林下轨上方下行通道内,上方于60日线处形成压力,MACD快慢线二次死叉,走势偏空头。KDJ三线相交金叉向上发散运行。

4小时来看,自油价上周二冲高回落后,油价持续收阴,趋势通道完全下破,65.6一线趋势关键支撑再度失守。后市因此迎来了小幅反弹重新站上65.6,目前在65.50附近震荡运行。布林带开始缩口,MA5、MA10呈金叉上行,但有粘合的趋势。MACD依旧保持着金叉缓慢上行。KDJ三线拐头呈金叉向上发散运行。说明短期内原油还有一定的上涨趋势。上方重点关注66一线阻力,下方重点关注65一线支撑。更多行情分析与操作建议可以联系肖易(qq/vx1669195274)或关注公众号“肖易点金”。

操作策略

建议原油反弹66.0附近空单进场,止损0.4美金,目标65.5一线;

建议原油下方65.0附近多单进场,止损0.4美金,目标65.5一线。

(注:以上文章由肖易(qq/vx1669195274)个人撰写,转载请说明出处。温馨提示,投资有风险,入市需谨慎。文章具有滞后性,因各平台点位差异,也因网络发布的延时性,以上分析不做具体进场点位,操作建议仅供参考,请自行做好风险控制。)

【今日重点关注的财经数据与事件】2018年8月21日 周二

① 09:30 澳洲联储公布8月货币政策会议纪要

② 14:00 瑞士7月贸易帐

③ 18:00 英国8月CBI工业订单差值

④ 20:30 加拿大6月批发销售月率

⑤ 次日02:30 NYMEX纽约原油9月期货受移仓换月影响完成场内最后交易

⑥ 次日04:30 美国至8月17日当周API原油库存

文章投诉邮箱:783207631@qq.com

《肖易点金:导致期货黄金原油投资亏损的是谁,如何打破亏损?》 相关文章推荐九:黄金期货上市十年:总体向好 年度成交量连续五年位居全球第二

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  今年,适逢我国黄金期货上市十周年。在日前举行的第三届中国国际黄金大会上,上海期货交易所(下称“上期所”)理事长姜岩表示,黄金期货作为中国期货市场的重要组成部分,自2008年1月正式挂牌交易,十年来总体运行平稳。

  黄金期货十年向好

  据统计,2017年,上海期货交易所黄金期货合约累计成交量3.90万吨,上海黄金交易所全年黄金品种累计成交量达到5.43万吨。同时,去年中国黄金产量达到426.14吨,黄金消费量达到1089.07吨。我国已连续多年成为全球第一大黄金生产国、第一大黄金加工国、第一大黄金消费国、第一大黄金进口国,同时,我国有世界最大的实物黄金交易所。相关统计显示,自2013年起,我国黄金期货年度成交量连续五年位居全球第二,成为全球最大的贵金属期货品种之一。

  黄金期货上市十年来,市场运行平稳,投资者结构不断优化,价格发现和套期保值的功能逐步发挥,黄金期货在优化黄金价格形成机制的同时,为黄金企业提供了有效的风险管理手段。

  中银国际期货贵金属分析师肖银莉指出,我国黄金期货在过去十年中,其广度与深度都有迅猛发展。黄金期货的上市令我国的黄金市场由一个市场变成了多个市场组成的市场体系,同时,由于金融类的交易量远远大于实物的交易量,黄金市场实现了由商品市场向金融市场的转变。“中国已经从全球黄金产业的追随者成长为领军者,对全球黄金产业、黄金市场发展的影响力越来越大。”

  “黄金对中国的战略意义不仅是消费和投资需求日益增加,更重要的意义在于服务人民币国际化。”肖银莉指出,黄金不仅能影响国际收支,还影响汇率水平,对于一个国家而言,黄金是其货币背后的信用支撑,也是抵御本国货币崩溃前的最后保障。“短期方面,中国充足的黄金储备可以用来稳定人民币汇率、维护经济平稳运行、规避全球性金融风险;长期方面,充足的黄金储备可以为人民币的国际化作最强的背书。”

  后市反弹压力较大

  数据显示,上周五美国黄金期货报收于1222.1 美元/盎司,跌9.7 美元/盎司,跌幅0.79%。国内方面,上期所黄金主力合约1806开盘报271.65元/克,最高价为272.10元/克,最低价为271.30 元/克,收盘价为271.50 元/克,较上个交易日跌0.15 元/克,跌幅0.06%。同时,成交量减少至8.9 万手,持仓量减少5532 至33.1 万手。对此,肖银莉表示,黄金价格自4月份始已连续四个月收跌,跌幅累计达近10%。同时,在7月中旬金价跌穿了2015年12月3日以来的长期上升趋势线,为两年半来首次,而这一现象被市场视为全面下跌的信号。“此轮下跌的主要原因在于美元基本面整体走强,同时叠加实物黄金需求萎靡不振。后市来看,在美联储加速升息、美元整体走强、实物需求低迷的背景下,黄金要上涨是非常困难的。”肖银莉指出,“目前黄金价格已接近底部,反弹压力较大,未来有可能再次下探至1200美元/盎司的水平。金价要到明年才会有明显上涨。”

  同时,在欧元承压下行,美元获得支撑的利空影响下,随着美元指数回升,外盘黄金持续下行;内盘方面,受人民币贬值影响黄金跌至前期强支撑位后有所反弹,但并未突破宽幅震荡空间。“随着美国经济数据表现强劲,美联储加息预期获得支撑,加之其他各国由于自身经济增速放缓等原因选择暂不加息,美国与其他国家间利差继续增大。”该研报指出,在美元维持强势、基本面不变的前提下,黄金将继续承压并低位震荡

  

  日前,世界黄金协会公布了南非5月的黄金产量,维持跌势且跌幅达到16%,产量较之1970年的1000吨峰值下降至145吨,跌幅高达85%。同时,9月往往是黄金价格的高企月份,金价在8月、11月,尤其是9月趋于上涨。该协会指出,随着亚洲黄金需求高峰期的临近,需求或现回暖迹象,但南非黄金产量在长期有进一步下降的趋势。市场黄金供给短缺的加剧,可能会推升金价。

 

  贵金属后市会震荡偏强,建议进行偏多操作。在美欧关系缓和、黄金需求旺季来临的背景下,叠加特朗普对加息表示担忧、美国经济前景受到贸易保护主义影响,远期经济不确定性增强等因素,较为利好贵金属。不过,仍需警惕欧央行提前结束量化宽松,开启货币政策正常化的风险,及美国就业及通胀大幅改善,美联储释放持续加息预期的下行风险。

文章来自:http://www.w**27.com/noblemetal/gold/article-35190.html

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