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中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路

同花顺 2018-09-18 04:10:24
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

  随着时间的推移,国内豆类市场因中美贸易争端引发的远期供应缺口将更加明晰,内外盘分化以及豆类不同品种间的分化特征还将持续存在。国内油脂市场在整体供应宽松的大背景下很难形成趋势性反弹行情,但受阶段性利多题材以及生产成本和刚需等因素影响,同样不具备单边持续深跌的空间。因此,建议投资者在操作上可顺应市场节奏,以区间震荡的思路适量参与豆油期货交易,过度追涨杀跌均不可取,操作区间5600—6000。

  豆粕1901期货长线多单仍可继续持有,并可采取多跌多买的策略,饲料企业和贸易商可增加1901豆粕基差采购量,提前锁定货权,防止市场突变而处于被动。期权操作上,大方向可以买入浅虚值看涨期权作为主要操作方法。也可以在持有豆粕多单的同时,卖出浅实值看跌期权,保护多头头寸。

  一、外部豆类市场分析

  1 美豆产量增幅超过预期,供应压力令美豆维持弱势

  美国农业部在8月份大豆月度供需报告中预计,2018年美豆单产为51.6蒲式耳/英亩,较上月预测值大增3.1蒲式耳/英亩,上调幅度在连续月份报告中十分少见。美豆总产量预计为1.2481亿吨亿吨新纪录,较上月数据高出751万吨。随着美豆进入生长中后期以及9月中下旬将陆续进入收割期,天气因素对美国大豆单产和总产量的影响也将快速衰减,美豆实现预期产量的概率不断提升。目前,多家分析机构在实地调研的基础上也陆续发布对美国大豆产量的评估报告。其中美国分析机构ProFarmer表示,2018年美国大豆平均单产预计为53.0蒲式耳,总产量将达到创纪录的46.83亿蒲式耳,均高出美国农业部8月份供需报告中预测的数据。

  图表1:美国大豆种植收获面积

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  图表2:美国大豆单产和总产

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  2美豆作物指数处于常年偏上水平,强化美豆丰产前景

  2018年6月初美国农业部开始每周公布美豆作物指数数据,在7月底以前,美豆优良率仅有一次为69%,其余均保持在70%或以上。进入8月份,美豆优良率水平有所下滑,但最低值也在65%,明显高于常年水平。优良率与美豆单产和总产直接相关。通过近几年的数据对比可以看出,在2014年和2016年两个作物生长周期内,美豆优良率水平基本都保持在70%以上,对应这两个年度,美豆当年单产均创出了新高。2014年美豆单产为47.5蒲式耳/英亩,2016年美豆单产为52.1蒲式耳/英亩。由于2018年美豆优良率处于常年偏高水平,我们有理由推测美豆单产会维持高位。与此同时,2018年美豆播种面积接近9000万英亩,在单产的充分保证下,美豆总产量前景将持续保持乐观。

  图表3:美国大豆优良率

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  图表4:全球大豆市场供需情况

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  3美豆出口环境堪忧,库存压力需要长期消化

  除了要面对2018年美豆创纪录的产量压力外,美国与包括中国在内的多国展开的贸易纠纷也为美豆出口制造诸多障碍,其中中美***爆发后中国实施的上调美豆进口关税措施对美豆出口的影响已经显现。作为美国大豆出口最重要的市场,中国2017年共进口美豆3285万吨,占美国大豆总出口量的57.9%,可以说中国市场对美国豆农向海外销售大豆具有举足轻重的作用。自中国启动新关税后,中国进口商取消多艘美豆船货,美国大豆对中国出口迅速下降,近两个月实际到港量不足20万吨。更令市场担心的是,随着美国新季大豆收割期逐渐临近,中国进口商对美国大豆采购意愿严重不足,新签合同量微乎其微。美豆出口受阻除了显示在CBOT盘面价格二次探底外,美豆离岸基差报价近日大幅回落也集中体现出各方对美豆出口的担忧。由此可见,如果中美***不等得到有效解决,美豆对华出口量将大幅萎缩,库存压力很可能会导致美豆价格长期保持弱势。

  4美方即将启动新一轮对华商品加税,中美***持续升级

  8月下旬中美双方启动副部长级经贸磋商,但并未取得实质性成果,基本上维持各说各话状态,且本轮磋商未能阻止双方分别启动对160亿美元商品加征关税行动,显示双方分歧很难弥合。近日,美国主流媒体纷纷释放消息,美国**特朗普将于9月6日签署对中国2000亿美元进口商品加征关税措施,具体是加征10%还是25%关税尚未确定。一旦美方宣布对华进口商品加征关税,中方必然采取报复措施,无疑会进一步恶化中美贸易环境,那些对中国取消对美豆进口加征关税的期待也将变得遥遥无期。

  二、国内油脂油料市场分析

  1中国大豆月度进口量大幅回落,缓解国内库存压力

  国家海关总署公布的数据显示,7月中国进口大豆总量为800.5万吨,同比下降20.6%,为连续两个月下滑,1-7月累计进口5288万吨,累计数量同比下降3.67%。根据船期及巴西大豆出口装船量推算,预计8月进口大豆实际到港量将不足800万吨,9月到港量将继续回落。由于春季开始就受到中美***和阿根廷大豆减产的影响,中国进口商纷纷提前启动巴西大豆进口,导致巴西大豆对华出口节奏明显提前。据业内估计,目前巴西可供出口中国的大豆数量正在迅速下降,四季度甚至可能降至600万吨以下。中国进口大豆数量下降,有助于消化国内库存,进而提升国内豆粕和豆油的抗跌性。

  图表5:中国大豆月度进口情况

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  图表6:中国月度进口巴西大豆情况

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  2生猪疫情影响豆粕消费,豆油需求旺季即将来临

  进入9月,国内非洲猪瘟疫情继续在华东地区爆发,显示此次猪瘟疫情防控难度超过预期。由于非洲猪瘟的控制措施主要以宰杀生猪为主,各方担心疫情扩大会严重影响猪肉产品消费,并导致农户降低补栏数量,进而不利于远期饲料消费。油厂为平衡压榨收益,纷纷采取挺油放粕的销售策略刺激豆油销售。与此同时,随着中秋和国庆下半年最重要的两个节日临近,食品生产企业积极备货,各类学校开学复课食堂恢复正常营业,餐饮等小包装豆油需求陆续转好。从近几周国内主要油厂豆油成交总量看,日均成交量达到2.28万吨,呈现连续攀升之势。此外,国内大部分地区天气逐渐转凉,棕榈油的消费需求将会出现季节性下降,也有助于带动豆油消费增加。

  3 远期大豆供应缺口存争议,各方积极应对

  受中国进口商提前采购及中国国内需求降速等因素影响,目前国内大豆市场供应仍较为宽松,各方的关注点多集中在四季度及明年1、2月份国内大豆供应情况。美国大豆10月份集中上市后,以往从11月份开始将成为中国进口大豆的主要货源。由于今年中美***爆发,中国进口美国大豆关税由3%提高到25%,导致美豆出口到中国的价格大幅提高,国内进口商对美豆采购积极性下降,目前中国进口商已签约的美豆合同寥寥无几,各方都在评估因美豆供应短缺对中国市场的影响以及寻求解决之道。

  图表7:近两年国内豆油期货连续合约走势图

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  图表8:国内豆油商业库存量

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  三、油脂油料市场操作建议

  美豆在供应与需求的双重压力下市场反弹乏力,并呈现二次探底走势。随着时间推移,美豆丰产预期会进一步强化,而对华出口受阻也将在盘面及离岸基差体现出来。美豆天气炒作窗口期即将关闭,天气风险买盘缺少入场动力,美豆价格缺少买盘支撑很难摆脱弱势。中美贸易谈判的大门处于敞开状态,9月6日美国**会否启动新一轮2000亿美元对华商品加征关税将是重要的观察指标,考验双方意志力的时刻即将到来。

  随着时间的推移,国内豆类市场因中美贸易争端引发的远期供应缺口将更加明晰,内外盘分化以及豆类不同品种间的分化特征还将持续存在。国内油脂市场在整体供应宽松的大背景下很难形成趋势性反弹行情,但受阶段性利多题材以及生产成本和刚需等因素影响,同样不具备单边持续深跌的空间。因此,建议投资者在操作上可顺应市场节奏,以区间震荡的思路适量参与豆油期货交易,过度追涨杀跌均不可取,操作区间5600—6000。

  豆粕1901期货长线多单仍可继续持有,并可采取多跌多买的策略,饲料企业和贸易商可增加1901豆粕基差采购量,提前锁定货权,防止市场突变而处于被动。期权操作上,大方向可以买入浅虚值认购期权作为主要操作方法。也可以在持有豆粕多单的同时,卖出浅实值认沽期权,保护多头头寸。

  风险点:中美贸易摩擦出现缓和,豆粕期货价格和认购期权价值大幅回调。

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责任编辑:lsh

《中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路》 相关文章推荐一:【中投期货1队】内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路

  随着时间的推移,国内豆类市场因中美贸易争端引发的远期供应缺口将更加明晰,内外盘分化以及豆类不同品种间的分化特征还将持续存在。国内油脂市场在整体供应宽松的大背景下很难形成趋势性反弹行情,但受阶段性利多题材以及生产成本和刚需等因素影响,同样不具备单边持续深跌的空间。因此,建议投资者在操作上可顺应市场节奏,以区间震荡的思路适量参与豆油期货交易,过度追涨杀跌均不可取,操作区间5600—6000。

   豆粕1901 期货长线多单仍可继续持有,并可采取多跌多买的策略,饲料企业和贸易商可增加1901豆粕基差采购量,提前锁定货权,防止市场突变而处于被动。 期权操作上,大方向可以买入浅虚值看涨期权作为主要操作方法。也可以在持有豆粕多单的同时,卖出浅实值看跌期权,保护多头头寸。


  一、外部豆类市场分析


  1美豆产量增幅超过预期,供应压力令美豆维持弱势


   美国农业部在8月份 大豆月度供需报告中预计,2018年美豆单产为51.6蒲式耳/英亩,较上月预测值大增3.1蒲式耳/英亩,上调幅度在连续月份报告中十分少见。美豆总产量预计为1.2481亿吨亿吨新纪录,较上月数据高出751万吨。随着美豆进入生长中后期以及9月中下旬将陆续进入收割期,天气因素对美国大豆单产和总产量的影响也将快速衰减,美豆实现预期产量的概率不断提升。目前,多家分析机构在实地调研的基础上也陆续发布对美国大豆产量的评估报告。其中美国分析机构Pro Farmer表示,2018年美国大豆平均单产预计为53.0蒲式耳,总产量将达到创纪录的46.83亿蒲式耳,均高出美国农业部8月份供需报告中预测的数据。


  2美豆作物指数处于常年偏上水平,强化美豆丰产前景

  2018年6月初美国农业部开始每周公布美豆作物指数数据,在7月底以前,美豆优良率仅有一次为69%,其余均保持在70%或以上。进入8月份,美豆优良率水平有所下滑,但最低值也在65%,明显高于常年水平。优良率与美豆单产和总产直接相关。通过近几年的数据对比可以看出,在2014年和2016年两个作物生长周期内,美豆优良率水平基本都保持在70%以上,对应这两个年度,美豆当年单产均创出了新高。2014年美豆单产为47.5蒲式耳/英亩,2016年美豆单产为52.1蒲式耳/英亩。由于2018年美豆优良率处于常年偏高水平,我们有理由推测美豆单产会维持高位。与此同时,2018年美豆播种面积接近9000万英亩,在单产的充分保证下,美豆总产量前景将持续保持乐观。

  3美豆出口环境堪忧,库存压力需要长期消化

  除了要面对2018年美豆创纪录的产量压力外,美国与包括中国在内的多国展开的贸易纠纷也为美豆出口制造诸多障碍,其中中美***爆发后中国实施的上调美豆进口关税措施对美豆出口的影响已经显现。作为美国大豆出口最重要的市场,中国2017年共进口美豆3285万吨,占美国大豆总出口量的57.9%,可以说中国市场对美国豆农向海外销售大豆具有举足轻重的作用。自中国启动新关税后,中国进口商取消多艘美豆船货,美国大豆对中国出口迅速下降,近两个月实际到港量不足20万吨。更令市场担心的是,随着美国新季大豆收割期逐渐临近,中国进口商对美国大豆采购意愿严重不足,新签合同量微乎其微。美豆出口受阻除了显示在CBOT盘面价格二次探底外,美豆离岸基差报价近日大幅回落也集中体现出各方对美豆出口的担忧。由此可见,如果中美***不等得到有效解决,美豆对华出口量将大幅萎缩,库存压力很可能会导致美豆价格长期保持弱势。


  4美方即将启动新一轮对华商品加税,中美***持续升级


  8月下旬中美双方启动副部长级经贸磋商,但并未取得实质性成果,基本上维持各说各话状态,且本轮磋商未能阻止双方分别启动对160亿美元商品加征关税行动,显示双方分歧很难弥合。近日,美国主流媒体纷纷释放消息,美国** 特朗普将于9月6日签署对中国2000亿美元进口商品加征关税措施,具体是加征10%还是25%关税尚未确定。一旦美方宣布对华进口商品加征关税,中方必然采取报复措施,无疑会进一步恶化中美贸易环境,那些对中国取消对美豆进口加征关税的期待也将变得遥遥无期。


  二、国内油脂油料市场分析


  1中国大豆月度进口量大幅回落,缓解国内库存压力

  国家海关总署公布的数据显示,7月中国进口大豆总量为800.5万吨,同比下降20.6%,为连续两个月下滑,1-7月累计进口5288万吨,累计数量同比下降3.67%。根据船期及巴西大豆出口装船量推算,预计8月进口大豆实际到港量将不足800万吨,9月到港量将继续回落。由于春季开始就受到中美***和阿根廷大豆减产的影响,中国进口商纷纷提前启动巴西大豆进口,导致巴西大豆对华出口节奏明显提前。据业内估计,目前巴西可供出口中国的大豆数量正在迅速下降,四季度甚至可能降至600万吨以下。中国进口大豆数量下降,有助于消化国内库存,进而提升国内豆粕和豆油的抗跌性。

  2生猪疫情影响豆粕消费,豆油需求旺季即将来临

  进入9月,国内非洲猪瘟疫情继续在华东地区爆发,显示此次猪瘟疫情防控难度超过预期。由于非洲猪瘟的控制措施主要以宰杀生猪为主,各方担心疫情扩大会严重影响猪肉产品消费,并导致农户降低补栏数量,进而不利于远期饲料消费。油厂为平衡压榨收益,纷纷采取挺油放粕的销售策略刺激豆油销售。与此同时,随着中秋和国庆下半年最重要的两个节日临近,食品生产企业积极备货,各类学校开学复课食堂恢复正常营业,餐饮等小包装豆油需求陆续转好。从近几周国内主要油厂豆油成交总量看,日均成交量达到2.28万吨,呈现连续攀升之势。此外,国内大部分地区天气逐渐转凉,棕榈油的消费需求将会出现季节性下降,也有助于带动豆油消费增加。


  3远期大豆供应缺口存争议,各方积极应对


  受中国进口商提前采购及中国国内需求降速等因素影响,目前国内大豆市场供应仍较为宽松,各方的关注点多集中在四季度及明年1、2月份国内大豆供应情况。美国大豆10月份集中上市后,以往从11月份开始将成为中国进口大豆的主要货源。由于今年中美***爆发,中国进口美国大豆关税由3%提高到25%,导致美豆出口到中国的价格大幅提高,国内进口商对美豆采购积极性下降,目前中国进口商已签约的美豆合同寥寥无几,各方都在评估因美豆供应短缺对中国市场的影响以及寻求解决之道。


  三、油脂油料市场操作建议

  美豆在供应与需求的双重压力下市场反弹乏力,并呈现二次探底走势。随着时间推移,美豆丰产预期会进一步强化,而对华出口受阻也将在盘面及离岸基差体现出来。美豆天气炒作窗口期即将关闭,天气风险买盘缺少入场动力,美豆价格缺少买盘支撑很难摆脱弱势。中美贸易谈判的大门处于敞开状态,9月6日美国**会否启动新一轮2000亿美元对华商品加征关税将是重要的观察指标,考验双方意志力的时刻即将到来。

  随着时间的推移,国内豆类市场因中美贸易争端引发的远期供应缺口将更加明晰,内外盘分化以及豆类不同品种间的分化特征还将持续存在。国内油脂市场在整体供应宽松的大背景下很难形成趋势性反弹行情,但受阶段性利多题材以及生产成本和刚需等因素影响,同样不具备单边持续深跌的空间。因此,建议投资者在操作上可顺应市场节奏,以区间震荡的思路适量参与豆油期货交易,过度追涨杀跌均不可取,操作区间5600—6000。

  豆粕1901期货长线多单仍可继续持有,并可采取多跌多买的策略,饲料企业和贸易商可增加1901豆粕基差采购量,提前锁定货权,防止市场突变而处于被动。期权操作上,大方向可以买入浅虚值认购期权作为主要操作方法。也可以在持有豆粕多单的同时,卖出浅实值认沽期权,保护多头头寸。

  风险点:中美贸易摩擦出现缓和,豆粕期货价格和认购期权价值大幅回调。

(责任编辑:邵一迪 HF116)

《中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路》 相关文章推荐二:中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路

  随着时间的推移,国内豆类市场因中美贸易争端引发的远期供应缺口将更加明晰,内外盘分化以及豆类不同品种间的分化特征还将持续存在。国内油脂市场在整体供应宽松的大背景下很难形成趋势性反弹行情,但受阶段性利多题材以及生产成本和刚需等因素影响,同样不具备单边持续深跌的空间。因此,建议投资者在操作上可顺应市场节奏,以区间震荡的思路适量参与豆油期货交易,过度追涨杀跌均不可取,操作区间5600—6000。

  豆粕1901期货长线多单仍可继续持有,并可采取多跌多买的策略,饲料企业和贸易商可增加1901豆粕基差采购量,提前锁定货权,防止市场突变而处于被动。期权操作上,大方向可以买入浅虚值看涨期权作为主要操作方法。也可以在持有豆粕多单的同时,卖出浅实值看跌期权,保护多头头寸。

  一、外部豆类市场分析

  1 美豆产量增幅超过预期,供应压力令美豆维持弱势

  美国农业部在8月份大豆月度供需报告中预计,2018年美豆单产为51.6蒲式耳/英亩,较上月预测值大增3.1蒲式耳/英亩,上调幅度在连续月份报告中十分少见。美豆总产量预计为1.2481亿吨亿吨新纪录,较上月数据高出751万吨。随着美豆进入生长中后期以及9月中下旬将陆续进入收割期,天气因素对美国大豆单产和总产量的影响也将快速衰减,美豆实现预期产量的概率不断提升。目前,多家分析机构在实地调研的基础上也陆续发布对美国大豆产量的评估报告。其中美国分析机构ProFarmer表示,2018年美国大豆平均单产预计为53.0蒲式耳,总产量将达到创纪录的46.83亿蒲式耳,均高出美国农业部8月份供需报告中预测的数据。

  图表1:美国大豆种植收获面积

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  图表2:美国大豆单产和总产

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  2美豆作物指数处于常年偏上水平,强化美豆丰产前景

  2018年6月初美国农业部开始每周公布美豆作物指数数据,在7月底以前,美豆优良率仅有一次为69%,其余均保持在70%或以上。进入8月份,美豆优良率水平有所下滑,但最低值也在65%,明显高于常年水平。优良率与美豆单产和总产直接相关。通过近几年的数据对比可以看出,在2014年和2016年两个作物生长周期内,美豆优良率水平基本都保持在70%以上,对应这两个年度,美豆当年单产均创出了新高。2014年美豆单产为47.5蒲式耳/英亩,2016年美豆单产为52.1蒲式耳/英亩。由于2018年美豆优良率处于常年偏高水平,我们有理由推测美豆单产会维持高位。与此同时,2018年美豆播种面积接近9000万英亩,在单产的充分保证下,美豆总产量前景将持续保持乐观。

  图表3:美国大豆优良率

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  图表4:全球大豆市场供需情况

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  3美豆出口环境堪忧,库存压力需要长期消化

  除了要面对2018年美豆创纪录的产量压力外,美国与包括中国在内的多国展开的贸易纠纷也为美豆出口制造诸多障碍,其中中美***爆发后中国实施的上调美豆进口关税措施对美豆出口的影响已经显现。作为美国大豆出口最重要的市场,中国2017年共进口美豆3285万吨,占美国大豆总出口量的57.9%,可以说中国市场对美国豆农向海外销售大豆具有举足轻重的作用。自中国启动新关税后,中国进口商取消多艘美豆船货,美国大豆对中国出口迅速下降,近两个月实际到港量不足20万吨。更令市场担心的是,随着美国新季大豆收割期逐渐临近,中国进口商对美国大豆采购意愿严重不足,新签合同量微乎其微。美豆出口受阻除了显示在CBOT盘面价格二次探底外,美豆离岸基差报价近日大幅回落也集中体现出各方对美豆出口的担忧。由此可见,如果中美***不等得到有效解决,美豆对华出口量将大幅萎缩,库存压力很可能会导致美豆价格长期保持弱势。

  4美方即将启动新一轮对华商品加税,中美***持续升级

  8月下旬中美双方启动副部长级经贸磋商,但并未取得实质性成果,基本上维持各说各话状态,且本轮磋商未能阻止双方分别启动对160亿美元商品加征关税行动,显示双方分歧很难弥合。近日,美国主流媒体纷纷释放消息,美国**特朗普将于9月6日签署对中国2000亿美元进口商品加征关税措施,具体是加征10%还是25%关税尚未确定。一旦美方宣布对华进口商品加征关税,中方必然采取报复措施,无疑会进一步恶化中美贸易环境,那些对中国取消对美豆进口加征关税的期待也将变得遥遥无期。

  二、国内油脂油料市场分析

  1中国大豆月度进口量大幅回落,缓解国内库存压力

  国家海关总署公布的数据显示,7月中国进口大豆总量为800.5万吨,同比下降20.6%,为连续两个月下滑,1-7月累计进口5288万吨,累计数量同比下降3.67%。根据船期及巴西大豆出口装船量推算,预计8月进口大豆实际到港量将不足800万吨,9月到港量将继续回落。由于春季开始就受到中美***和阿根廷大豆减产的影响,中国进口商纷纷提前启动巴西大豆进口,导致巴西大豆对华出口节奏明显提前。据业内估计,目前巴西可供出口中国的大豆数量正在迅速下降,四季度甚至可能降至600万吨以下。中国进口大豆数量下降,有助于消化国内库存,进而提升国内豆粕和豆油的抗跌性。

  图表5:中国大豆月度进口情况

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  图表6:中国月度进口巴西大豆情况

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  2生猪疫情影响豆粕消费,豆油需求旺季即将来临

  进入9月,国内非洲猪瘟疫情继续在华东地区爆发,显示此次猪瘟疫情防控难度超过预期。由于非洲猪瘟的控制措施主要以宰杀生猪为主,各方担心疫情扩大会严重影响猪肉产品消费,并导致农户降低补栏数量,进而不利于远期饲料消费。油厂为平衡压榨收益,纷纷采取挺油放粕的销售策略刺激豆油销售。与此同时,随着中秋和国庆下半年最重要的两个节日临近,食品生产企业积极备货,各类学校开学复课食堂恢复正常营业,餐饮等小包装豆油需求陆续转好。从近几周国内主要油厂豆油成交总量看,日均成交量达到2.28万吨,呈现连续攀升之势。此外,国内大部分地区天气逐渐转凉,棕榈油的消费需求将会出现季节性下降,也有助于带动豆油消费增加。

  3 远期大豆供应缺口存争议,各方积极应对

  受中国进口商提前采购及中国国内需求降速等因素影响,目前国内大豆市场供应仍较为宽松,各方的关注点多集中在四季度及明年1、2月份国内大豆供应情况。美国大豆10月份集中上市后,以往从11月份开始将成为中国进口大豆的主要货源。由于今年中美***爆发,中国进口美国大豆关税由3%提高到25%,导致美豆出口到中国的价格大幅提高,国内进口商对美豆采购积极性下降,目前中国进口商已签约的美豆合同寥寥无几,各方都在评估因美豆供应短缺对中国市场的影响以及寻求解决之道。

  图表7:近两年国内豆油期货连续合约走势图

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  图表8:国内豆油商业库存量

  资料来源:资讯,中投期货研究所

  三、油脂油料市场操作建议

  美豆在供应与需求的双重压力下市场反弹乏力,并呈现二次探底走势。随着时间推移,美豆丰产预期会进一步强化,而对华出口受阻也将在盘面及离岸基差体现出来。美豆天气炒作窗口期即将关闭,天气风险买盘缺少入场动力,美豆价格缺少买盘支撑很难摆脱弱势。中美贸易谈判的大门处于敞开状态,9月6日美国**会否启动新一轮2000亿美元对华商品加征关税将是重要的观察指标,考验双方意志力的时刻即将到来。

  随着时间的推移,国内豆类市场因中美贸易争端引发的远期供应缺口将更加明晰,内外盘分化以及豆类不同品种间的分化特征还将持续存在。国内油脂市场在整体供应宽松的大背景下很难形成趋势性反弹行情,但受阶段性利多题材以及生产成本和刚需等因素影响,同样不具备单边持续深跌的空间。因此,建议投资者在操作上可顺应市场节奏,以区间震荡的思路适量参与豆油期货交易,过度追涨杀跌均不可取,操作区间5600—6000。

  豆粕1901期货长线多单仍可继续持有,并可采取多跌多买的策略,饲料企业和贸易商可增加1901豆粕基差采购量,提前锁定货权,防止市场突变而处于被动。期权操作上,大方向可以买入浅虚值认购期权作为主要操作方法。也可以在持有豆粕多单的同时,卖出浅实值认沽期权,保护多头头寸。

  风险点:中美贸易摩擦出现缓和,豆粕期货价格和认购期权价值大幅回调。

关注同花顺财经(ths518),获取更多机会

责任编辑:lsh

《中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路》 相关文章推荐三:期市午盘:能化类期货集体拉升 甲醇主力封死涨停板

摘要

【能化类期货集体拉升 甲醇主力封死涨停板】东方财富网3日讯,期市午盘能源化工类期货集体拉升,甲醇主力合约至午盘仍封死涨停板,PTA主力合约涨超4%,PVC、PE、PP等亦是强势攀升。

  东方财富网3日讯,期市午盘能源化工类期货集体拉升,甲醇主力合约至午盘仍封死涨停板,PTA主力合约涨超4%,PVC、PE、PP等亦是强势攀升。

  截至午盘,甲醇主力合约涨5.01%,报3121元,PTA主力合约涨4.06%,报6824元。

  对此行情异动,美尔雅期货分析师徐婧表示,甲醇期价再度走强,主要得益于对港口库存超预期下降的反应。甲醇港口现货紧张、库存低位一直是支撑价格的有利因素,市场预期的累库情况并未体现,因此,甲醇价格再度在化工板块氛围带动下上行。另外,东南亚甲醇价格高位,使得港口甲醇转口量开始增多,40美元左右的价差驱使下转口至东南亚的甲醇船只增加。预计8月份还有两三万吨要过去,因此港口库存仍保持低位状态。

  建信期货研究员李捷表示,实际上,自7月份以来,甲醇期货整体呈现单边上涨行情。这主要是因国内供应偏紧,库存低位支撑,下游烯烃装置的大量重启使得终端需求较多,同时受人民币贬值影响,甲醇国内外价差倒挂,进口较少。

  今日晨会机构纷纷发表对甲醇的操作策略,经整理如下:

  华泰期货:外盘装置故障&TA烘托氛围 甲醇创出年内新高

  昨日甲醇受TA情绪带动以及外盘装置故障影响,期价在午后大幅拉升,港口现货小幅跟进,惜售情绪开始显现;山东地区因需求淡季缘故,高价成交遇阻;内地签单情况好转,部分套保盘面,一定程度上收紧了现货的流动性,造成了期现的小幅轮动。外盘方面,伊朗ZPC 160万吨甲醇装置周末开车失败,预计8.6日再次尝试重启;美国OCI的92万吨装置由于装置临时故障预计临时停车两周;俄罗斯Metafra 120万吨装置近日检修20天左右,再加上马油大装置预计8月中旬有检修计划,部分转口贸易发生,导致甲醇偏空预期有所缓解,低库存刺激甲醇盘面再次亢奋,由于短期流动性的收紧以及当前以TA为首的化工品氛围的烘托,甲醇供增需减的预期被淡化,建议短期观望。当前绝对价格下,内盘已经出现无风险套利空间,后续关注仓单变化。

  策略方面,中性;9-1反套等待再次入场机会;PP-3*MA观望;风险因素方面,MA装置意外停车;挤仓发生;仓单变化

  东吴期货:甲醇现货价格暂稳 关注9-1正套

  基本面上,昨日国内甲醇现货平稳,内蒙价格2400元/吨,港口在3120元/吨附近。本周国内开工69.09%,环比上涨0.16%,下游加权开工率58.03%,环比下跌1.05%。内地现货成交一般。目前的主要矛盾是东南亚价格高位,国内到港少且有转口,而甲醇下游淡季,拿货意愿较低。1809合约临近交割,单边操作建议移仓至1901合约,在内外价差不能缓解的情况下,期货预计存在支撑。 操作:9-1正套-80左右入场,止损-105,止盈-35。

  中期期货:甲醇强势反弹上破3000关口

  甲醇强势反弹,向上突破 3000 整数关口,逼近年内高点。国内甲醇现货市场盘整运行,大稳小动。西北主产区企业整体签单顺利,部分企业现已停售。除了供给当地烯烃企业外,企业出货平稳。西北地区部分甲醇装置负荷提升或开车,甲醇开工率回升。烯烃装置运行不稳,传统需求依旧处于淡季,未有明显改善。甲醇终端消耗一般,采购热情不高,市场交投略显僵持。随着期货价格走高,贸易商积极跟涨,报盘走高。市场询盘增多,但高价货源成交遇阻。国产和进口货源抵港卸货,甲醇港口库存窄幅回升。目前,市场炒涨热情不减,叠加政策宽松预期,甲醇重心维持高位,关注其能否站稳3000 点。

  建信期货:甲醇基本面偏弱 上涨的支撑不足

  基本面上看,供给端,上周甲醇装置全国开工率为70.27%,环比上涨1.87%,西北开工率为78.55%,环比上涨2.17%,随着8月份检修装置陆续开工,供给将会增加;需求端,甲醇现货价格目前处于高位,下游利润持续受到压缩,下游企业抵触情绪较浓,下游大型烯烃企业斯尔邦检修进一步降低了甲醇需求,同时传统下游处于淡季,整体需求偏弱;库存方面,库存整体而言处于低位,需求端偏弱的形势下,随着甲醇开工率的上涨及8月份进口数量的增加,库存有望累积。综合来看,甲醇基本面偏弱,上涨的支撑不足。

  中投期货:已有多单继续持有

  西北报价2360,价格不变,广东港口价格3200,价格不变。西北地区整体签单顺利,库存偏低,部分企业停售,整理运行。山东等内地地区窄幅盘整,下游依然抵触,多按需采购,市场推涨乏力,整体交投清淡;两湖地区部分企业出货欠佳,局部窄幅下滑。国内甲醇整体装置开工负荷为68.98%,环比上涨2.93%。MTO装置平均开工率在73.69%,较上周下降2.9个百分点。供应端来看,库存方面,港口库存57.05万吨,港口流通库存18.51万吨,库存小幅度增长。传统下游装置检修较多,需求一般,成交偏弱,后期局部地区逐步下滑。环保政策拖累甲醇的需求。操作上,人民币贬值推升商品价格,同时化工板块集体上涨,关注MA1901,一般秋季为消费旺季,未来保持逢低买入的操作思路,已有多单继续持有。

(责任编辑:DF318)

《中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路》 相关文章推荐四:国内期市午盘多数上涨 沥青主力触及逾三年高位

摘要

东方财富网9日讯,周一(7月9日),国内期市午盘多数飘红,沥青涨超2%领涨,橡胶、沪锌、郑棉涨近2%,沪铜、焦炭、螺纹钢、热卷等涨超1%,PTA创2017年2月以来新高;原油、铁矿石、塑料、豆一、菜粕小幅飘绿,跌不足1%。

  东方财富网9日讯,周一(7月9日),国内期市午盘多数飘红,沥青涨超2%领涨,橡胶、沪锌、郑棉涨近2%,沪铜、焦炭、螺纹钢、热卷等涨超1%,PTA创2017年2月以来新高;原油、铁矿石、塑料、豆一、菜粕小幅飘绿,跌不足1%。 

  股市方面,两市上演超跌反弹行情,上午主要股指升幅在2%左右。深成指、中小板指等领涨指数。银行、医药等板块回升明显,次新股、电子等题材板块同样大幅扬升。期指亦是纷纷上扬,

  今日消息面上:

  供给紧库存低 水泥行业利润有望创历史新高

  船舶排放控制标准将升级 2020年后停靠船舶燃油硫含量低于0.1%

  七部委整治地产乱象 钢市短期影响不大

  国内油价今迎调价窗口 或创下年内最大涨幅

  6月份新增信贷最高或升至1.95万亿元 预计6月份M2反弹至8.5%

  今日沥青主力合约涨幅居前,截至午盘,石油沥青主力涨2.10%,报3302元/吨。对于后市,多数机构看多。

  一德期货研报指出,基准情景下,下半年供需紧平衡,但需关注原料紧缺和需求释放情况(投资情况)。我们倾向于认为供需均收紧,同时供应端收紧幅度更大,下半年供需缺口在15.5万吨/月。随着沥青需求的季节性恢复,价格走强可期待。策略建议做多沥青/原油,因利润有修复需求。

  中投期货认为,目前原油多空交织,伊朗威胁封锁波斯湾,而沙特和俄罗斯等正在增产,油价在高位巨幅震荡;由于油价高企,沥青炼厂仍处亏损状态,主产沥青炼厂挺价意愿明显,而华东地区仍处于雨季,下游需求不振。长三角和华北山东等沥青主产区,上周开工率分别为38%和33%,同比下跌3%和1%;库存下跌3%和3%至24%和34%,仍处于相对较低的水平,供给方希望在淡季结束之前(7月底)保持价格坚挺。总体来说,沥青调整空间不大,后续跟随原油震荡偏多的概率较大。

  中信建投期货认为,沥青方面,长江沿岸省份陆续出现强降雨天气,道路施工受限,沥青刚需偏弱,但是原油价格高位运行,对沥青价格支撑明显。操作上,SC1809关注下方490-495元/桶区间的支撑;bu1812上方关注3300元/吨附近压力,下方关注3150-3200元/吨区间支撑。

(责任编辑:DF318)

《中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路》 相关文章推荐五:商品市场多数飘红 能化偏强沥青领涨逾2%

和讯期货消息 周一(7月9日)商品市场多数飘红,黑色系多数上涨,热卷、螺纹、焦炭涨逾1%;有色金属仅沪铅微跌,沪锌、铜涨逾1%;能化板块分化偏强,原油领跌,沥青领涨逾2%,橡胶、PTA涨逾1%;农产品(000061,股吧)方面,郑棉长进2%,鸡蛋、棉纱涨逾1%。

截止中午收盘,涨幅方面,沥青领涨2.10%,郑棉涨1.85%,沪锌涨1.77%,橡胶涨1.69%,鸡蛋涨1.43%,热卷、沪铜、螺纹、棉纱、焦炭、PTA涨逾1%;跌幅方面,原油领跌0.44%。

沥青调整空间不大 后续跟随原油

一德期货研报指出,基准情景下,下半年供需紧平衡,但需关注原料紧缺和需求释放情况(投资情况)。我们倾向于认为供需均收紧,同时供应端收紧幅度更大,下半年供需缺口在15.5万吨/月。随着沥青需求的季节性恢复,价格走强可期待。策略建议做多沥青/原油,因利润有修复需求。

中投期货认为,目前原油多空交织,伊朗威胁封锁波斯湾,而沙特和俄罗斯等正在增产,油价在高位巨幅震荡;由于油价高企,沥青炼厂仍处亏损状态,主产沥青炼厂挺价意愿明显,而华东地区仍处于雨季,下游需求不振。长三角和华北山东等沥青主产区,上周开工率分别为38%和33%,同比下跌3%和1%;库存下跌3%和3%至24%和34%,仍处于相对较低的水平,供给方希望在淡季结束之前(7月底)保持价格坚挺。总体来说,沥青调整空间不大,后续跟随原油震荡偏多的概率较大。

棉花估值偏低 买入机会显现

近期1809合约和国储新疆棉成交均价的价差降到400元/吨左右,为今年的最低位置;内外棉差方面,由前期最高的6000元/吨回落至目前的4300元/吨,相比3128B棉花指数价格已经贴水800元/吨。这些价差均已经处于合理价差区间的低位,进一步下跌空间不大。

后期市场存在一些上涨驱动因素。一是目前储备棉市场较为积极,后期棉花供应会比较紧张;二是今年的新棉收购给广大农民形成了涨价预期。从风险角度衡量,对***的最悲观的预期基本上已经体现,在后期的磋商中有可能形成实质性的进展,利多市场。

综上所述,一方面,近期棉价下跌,已经消化了诸多风险,估值偏低。另一方面,储备棉市场升温和新棉收购涨价预期犹存。由此来看,后市棉价有望出现一轮上行趋势。

《中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路》 相关文章推荐六:玉米上保险惠及贫困户

  张家口新闻网讯(记者 吕永清 通讯员 郭春燕 仝辉)日前,由人保财险大连市分公司、张家口分公司和中投天琪期货共同推进的阳原玉米收入保险项目顺利完成出单。该项目将为阳原4万多亩玉米提供价格风险保障,惠及建档立卡贫困户14720户。

  阳原县是国家级贫困县,为了提高对贫困户的保障效果,阳原县与中投天琪期货总结2017年“保险+期货”项目的实施情况,结合阳原玉米容易出现减产的情况,以玉米的期货市场价格作为保险标的,有效发挥保险风险管控和期货市场价格发现以及套期保值功能,在保障玉米种植农户收入的同时,利用期货市场转移保险机构的赔付风险,从而实现农户、保险机构、期货公司三方共赢,促进阳原县玉米产业链持续健康发展。

责任编辑:李小惠

《中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路》 相关文章推荐七:今日原油市场要闻综述:国际油价高位震荡 纽约原油期货涨近2%(2018...

周四,美国库欣地区原油库存继续下滑,国际原油期货止跌反弹。美国WTI原油9月期货收涨1.3美元,或1.92%,报68.96美元/桶。布伦特原油10月期货周四收涨1.06美元,或1.46%,报73.45美元/桶。分析人士称,美国库欣地区原油库存继续下滑为油价带来有效支撑,但供应增加的忧虑情绪仍在升温,同时美元强势反弹也令油价承压。

国际油价2日上涨

新华社纽约8月2日电(记者李铭)国际油价2日上涨。

有报道称,纽约原油期货主要交割地俄克拉何马州库欣地区的原油库存下降。分析人士表示,此消息当天助推油价上涨。

截至当天收盘,纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨1.30美元,收于每桶68.96美元,涨幅为1.92%。10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.06美元,收于每桶73.45美元,涨幅为1.46%。(来源:新华社)

库欣库存下降支撑油价周四反弹 但供应忧虑加重

美国WTI原油9月期货周四(8月2日)收涨1.3美元,或1.92%,报68.96美元/桶。布伦特原油10月期货周四收涨1.06美元,或1.46%,报73.45美元/桶。美国库欣地区原油库存继续下滑为油价带来有效支撑,但供应增加的忧虑情绪仍在升温,同时美元强势反弹也令油价承压。美国WTI原油期货价格盘中最高触及69.36美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及73.75元/桶。

美元指数涨势卷土重来,再次站上95关口,贸易紧张局势以及美联储隔夜的鹰派基调为多头反攻奠定了基础。除了美元之外,英镑也是日内焦点所在。英国央行意外一致投票支持加息,英镑短线一度跳涨,但随后“不靠谱男友”的讲话令英镑急剧跳水,短线波动加剧。眼下,市场目光转向本周的压轴大戏--美国7月非农就业报告,预期将增加19.3万人。

外媒调查显示,7月石油输出国组织(OPEC)原油产量增加7万桶/日至3264万桶/日,触及2018年内新高。同时俄罗斯能源部长诺瓦克表示,该国7月产油量较2016年10月下降4.054万桶/日,接近2016年10月以来的纪录高点,他指出俄罗斯增产目的是维持市场稳定。由于伊朗、利比亚和委内瑞拉原油产量继续下滑,7月OPEC减产执行率仅下降至110%,距离计划的100%还有一定距离,这为OPEC进一步增产创造了条件。

伊朗方面,美国**特朗普提议与该国领导人举行会谈,这令市场猜测美国是否会在伊朗制裁问题上软化立场,从而令伊朗原油供应再度增加。(来源:FX168)

原油亚盘企稳 EIA库存意外增加及美国对华关税加码致隔夜原油大跌

周四亚盘,在美国能源信息署原油库存意外增加以及中美贸易争端加剧致原油隔夜大跌后,原油价格企稳。

根据美国能源信息署(EIA)公布的数据,截至7月27日止一周,美国原油库存增加380.3万桶,而市场预期会减少279.4万桶。数据显示,美国原油日进口量增长约135.2万桶,日出口量减少137.3万桶。原油精炼产品汽油的库存减少253.6万桶,高于预期的减少128.8万桶;涵盖柴油和取暖油的馏分油库存增加298.3万桶,远超预期的增加26.4万桶。

同时,随着特朗普**考虑再次加剧与中国的贸易争端,市场对美中之间新一轮贸易冲突的担忧也给油价带来了压力。美国贸易代表罗伯特·莱特希泽确认,因中国拒绝满足美国的要求,美国**特朗普正在考虑把对价值2000亿美元的中国商品加征的关税税率提高至25%。

道明证券全球策略主管在接受路透采访时表示,“经济大体上仍在增长,尽管有风险,但还会继续。***和保护主义总体上会导致一种缓慢的衰退,这种衰退由成百上千的小事件推动,而非任何突发和令人震惊的事件。”(来源:搜狐、英为财情)

原油产量仍有很大增长空间

国际原油高位震荡,机构观点分歧较大。原油供应端多空交织,难以出现大幅单边行情。沙特驻OPEC官员表示,预计8月沙特原油出口量将减少10万桶/日,以避免市场出现供过于求的局面。6月沙特原油日均出口量为720万桶,据悉7月原油出口环比基本持平。据报导,道达尔北海石油和天然气钻井平台此前举行了为期12小时的罢工。英国最大的工会—联合工会称,如果无法与道达尔就新的轮班制达成协议,还将安排在8月6、13和20日继续举行罢工活动。利比亚原油供应再度中断,委内瑞拉经济濒临崩溃致使原油产量持续下滑。7月OPEC原油产量增加7万桶/日至3264万桶/日,创下2018年内新高;7月俄罗斯原油产量升至1122万桶/日。目前减产计划整体执行率降至111%,鉴于产油国一致同意将减产执行率控制在100%,因此原油产量仍有很大增长空间。随着产量的逐渐恢复,供应中断风险将被弱化,从而对油价上行造成压力。原油基本面的波动性或成为新常态,运行区间WTI(64,73),Brent(69,80)。(来源:东方财富网、中投期货)

《中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路》 相关文章推荐八:中投公司:***会损害其投资业务

SMM7月12日讯:中国中投公司(CIC)主权财富基金总裁周三表示,***似乎不可避免,这场争端将对中投公司的投资产生负面影响。

中国投资有限责任公司总经理屠 光绍在巴黎举行的一场金融会议上表示,***似乎无法避免,将对中投公司的投资造成不利影响。

而受***的影响,今日人民币中间价下调492点,为一年半以来最大单日降幅。人民币兑美元中间价报6.6726,上一交易日中间价6.6234。上一交易日官方收盘价报6.6674,上一交易日夜盘收盘报6.6749。

7月9日央行数据显示,中国6月外汇储备31121.3亿美元,环比上升15亿美元,升幅为0.05%,结束两个月连降,也高于预期值31028亿美元及前值31106.2亿美元。 央行副行长潘功胜此前表示,中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。中国外汇储备充足,基本面强劲,经济具有韧性。 央行《金融时报》7月7日曾刊文称,当前人民币汇率有压力也有支撑,预计后续将延续整体企稳、双向波动的运行格局。总体来看,市场对人民币汇率仍然是双向预期。 中国金融四十人论坛高级研究员管涛认为,近期人民币汇率快速下跌是市场力量使然,并不代表官方对汇率水平的政策取向。市场妄自揣测,甚至把本轮调整视为应对贸易摩擦的中方武器,是在自己吓自己。 申万宏源邱涤凡认为未来汇率底线应关注“是否会引发系统性风险、是否严重制约国内政策独立性、是否阻碍人民币国际化和市场化进程”三个方面,而并非是简单的某一个数字或是人为划一条线。 他认为,近期的汇率贬值仍属可控,人民币一篮子汇率仍在合理范围,跨境资金没有出现加速外流,而外汇市场也暂未出现严重的贬值预期和非理性顺周期行为,国内政策仍有良好的环境。

上海有色网(SMM)曹愉钦翻译自外网

(注:如涉及版权问题请与SMM联系,我们将及时处理)

《中投期货:内外盘矛盾突出 豆油宜保持区间震荡思路》 相关文章推荐九:国内期市收盘多数飘红 工业品普涨沥青触及逾三年高位

摘要

【国内期市收盘多数飘红 工业品普涨沥青触及逾三年高位】东方财富网9日讯,国内期市收盘多数飘红,工业品普遍偏强震荡,沥青涨超2%,沪铜、橡胶、PVC、螺纹钢、热卷、焦炭涨超1%;农产品分化,油脂油料偏弱,郑棉涨近2%,苹果、鸡蛋、棉纱涨超1%。

  东方财富网9日讯,国内期市收盘多数飘红,工业品普遍偏强震荡,沥青涨超2%,沪铜、橡胶、PVC、螺纹钢、热卷、焦炭涨超1%;农产品分化,油脂油料偏弱,郑棉涨近2%,苹果、鸡蛋、棉纱涨超1%。

  股市方面,两市迎来超跌反弹的普涨行情,在金融、地产等权重板块强势助攻下,沪指收复2800点,上证50涨幅近3%。次新股、电子等成长板块同样大幅上扬,创业板指涨超2.5%。工商银行、中国平安、格力电器、海康威视等指标股升幅显著。两市有60余只个股涨停,不足200股飘绿,不过两市量能未现放大。至收盘,沪指涨2.47%,报2815.11点;深成指涨2.80%,报9160.62点;创业板指涨2.64%,报1581.93点。

  今日消息面上:

  供给紧库存低 水泥行业利润有望创历史新高

  船舶排放控制标准将升级 2020年后停靠船舶燃油硫含量低于0.1%

  七部委整治地产乱象 钢市短期影响不大

  国内油价今迎调价窗口 或创下年内最大涨幅

  6月份新增信贷最高或升至1.95万亿元 预计6月份M2反弹至8.5%

  今日沥青主力合约涨幅居前,截至收盘,石油沥青主力涨2.04%,报3300元/吨。对于后市,多数机构看多。

  一德期货研报指出,基准情景下,下半年供需紧平衡,但需关注原料紧缺和需求释放情况(投资情况)。我们倾向于认为供需均收紧,同时供应端收紧幅度更大,下半年供需缺口在15.5万吨/月。随着沥青需求的季节性恢复,价格走强可期待。策略建议做多沥青/原油,因利润有修复需求。

  中投期货认为,目前原油多空交织,伊朗威胁封锁波斯湾,而沙特和俄罗斯等正在增产,油价在高位巨幅震荡;由于油价高企,沥青炼厂仍处亏损状态,主产沥青炼厂挺价意愿明显,而华东地区仍处于雨季,下游需求不振。长三角和华北山东等沥青主产区,上周开工率分别为38%和33%,同比下跌3%和1%;库存下跌3%和3%至24%和34%,仍处于相对较低的水平,供给方希望在淡季结束之前(7月底)保持价格坚挺。总体来说,沥青调整空间不大,后续跟随原油震荡偏多的概率较大。

  中信建投期货认为,沥青方面,长江沿岸省份陆续出现强降雨天气,道路施工受限,沥青刚需偏弱,但是原油价格高位运行,对沥青价格支撑明显。操作上,SC1809关注下方490-495元/桶区间的支撑;bu1812上方关注3300元/吨附近压力,下方关注3150-3200元/吨区间支撑。

(责任编辑:DF318)

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