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华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?

巴讯网 2018-10-17 17:10:28
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

近日,深陷百亿级“萝卜章”事件的华业资本,继股价腰斩之后债券也爆出问题。10月15日晚间,“17华业资本CP001”短融债公告称,截至2018年10月15日营业终了,公司未能筹集到期偿付资金,“17华业资本CP001”不能按期足额偿付,已构成实质性违约。

基金半年报显示,截至6月30日,九泰久鑫重仓持有“17华业资本CP001”,占该基金资产净值的8.19%。《每日经济新闻》记者注意到,该基金国庆长假后的净值波动较大,10月9日~15日每日跌幅均超过1%,5个交易日内合计下跌6.68%。

华业资本5亿短债违约

公开资料显示,“17华业资本CP001”由北京华业资本于2017年10月12日发起,银行间市场清算所托管,民生银行主承销,发行规模为5亿元。按照合同约定,该只债券发行价格为100元,票面利率为7.2%,于2018年10月13日到期一次性还本付息。

国庆长假前,该只债券的评价和估值状况尚无任何异样。从指数来看,东方金诚对该只债券的首次指数为A-1,这一指数一直维系到9月底。9月30日,指数机构首次将其信用指数下调至A-3。就在国庆长假后的五天时间里,其指数两度被下调,10月15日东方金诚给出的指数已为D。此外,其主体指数也在半个月不到的时间里由AA三度下调,东方金诚10月15日已公告将其下调至C。

对债券而言,指数的下调几乎与估值同步。Wind数据显示,“17华业资本CP001”的中证估值自2017年10月发行以来,持续升高,截至今年10月8日,其全价估值一路上升至106.93元。而随着华业资本公告“17华业资本CP001”本息偿付存在不确定性,该债次日的中证估值全价被调为71.89元,大跌超过30%。

对于这样一只一年期短债会发生违约,有基金分析人士表示有些惊讶,“一般来说,超短债因为期限很短,所以指数机构会去看它的短期流动性情况,而且企业短期负债情况不会突然恶化。”

发行方股价9天遭腰斩

那么,为什么这只短债会突然爆出违约?

据《每日经济新闻》记者了解,“17华业资本CP001”的发行方华业资本原本是一家地产公司,几年前,该公司向金融和医疗健康领域转型,从事投资管理、项目投资、健康咨询服务等业务。

9月25日,华业资本公告称,其子公司西藏华烁通过北京景太龙城投资的应收账款出现逾期,并触发西藏华烁履行差额补足义务。截至9月25日,该笔应收账款业务累计出现逾期未回款的金额为8.88亿元,占2017年底公司净资产的13.06%。需要一提的是,这些债务是恒韵医药这家公司受让出来的。

债务逾期并不令人惊奇,但该公司9月27日公告的消息却让人哗然。公告显示,因为账款逾期,该公司派出律师和追债小组向债务人出示《债权转让协议》时,债务人否认存在该协议中所列债务,并指出相关文件上公章系伪造。

该公司聘请的律师认为,恒韵医药涉嫌伪造印章,虚构与医院的应收账款债权交易的可能。若情况属实,那么其存量应收账款将面临部分或全部无法收回的风险。公告显示,华业资本现有101.89亿元的应收账款,且全部是从恒韵医药受让取得。

公开信息显示,涉嫌用“萝卜章”虚构债权转卖给上市公司的恒韵医药,其实际控制人即为华业资本的二股东李仕林。据悉,目前李仕林尚处于失联状态。百亿级“萝卜章”事件爆发后,华业资本股价大跌,连续7天跌停。9月27日~10月16日,股价从6.74元跌至3.04元,跌幅达54.90%。

重仓债基5天跌幅逾6%

截至今年6月30日,共有30家公募基金持有华业资本,但总体而言规模不大,持仓比例未超过2%,算是避开一劫。虽有超过10只基金二季度末持有该只个股,但重仓的只有一只,而经过三季度的调整,该只基金仓位或许也有变化。

那么,是否有基金配置了华业资本发行的相关债券呢?

基金半年报显示,截至6月30日,九泰基金旗下一只债券型基金重仓持有了“17华业资本CP001”,持券数量占其发行量的2.01%;这只债券是该基金的前五大重仓债券,占基金资产净值8.19%。

Wind数据显示,重仓该债券的九泰久鑫国庆长假后的净值出现较大波动,10月9日~15日的单日跌幅均超1%,5个交易日内合计下跌6.68%。这一波动,或与“17华业资本CP001”有关。记者就这一事实与九泰基金联系,截至发稿,暂未得到回应。

据了解,九泰久鑫成立于2016年12月,最新规模为8693万元,机构投资者占比达83.6%,目前开放申购与赎回。数据显示,10月8日,该基金净值为1.003元;10月9日,跌破面值,较前一日下跌1.5%;随后4个交易日分别下跌1.42%、1.44%、1.46%和1.06%。

“遇到‘踩雷’债基,特别是相关债券已经实质违约的,现在退出意义已经不大了。”华南某基金分析师表示,“如果重仓的其他标的信用和业绩不错还是可以持有,但如果重仓标的的资产负债情况一般就要小心了。”

《华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?》 相关文章推荐一:华业资本以“萝卜章”助推百亿关联交易 市值7天蒸发50亿公司面临...

  核心提示

  继侨兴债之后,资本市场再次爆发萝卜章事件,这一次,规模高达百亿。

  向金融领域转型的第五年,华业资本(600240.SH)在去地产化的路上跌入了资本深坑。

  华业资本日前发布的公告显示,公司投资101.89亿元应收账款的转让方恒韵医药或涉嫌伪造印章,存在虚构与医院的应收账款债权交易的可能,上述应收账款将面临部分或全部无法收回的风险。

  百亿萝卜章事件还在发酵。公司债券指数下调,融资或将受限。二级市场上,股价7跌停,市值蒸发50亿元。

  受股价大幅下跌影响,质押所持公司100%股权的控股股东正面临着被强制平仓,公司易主风险已经来临。同时,债权银行、信托公司、证券公司纷纷追债,公司的融资受限似成必然。

  华业资本前身是服装企业仕奇实业,2002年,周文焕斥资2.70亿元受让了29%股权,随着系列资本运作实施,服装企业彻底转型为地产公司。然而,在地产进入白银时代之际,周文焕“领先”一步推动公司去地产化,拓展医疗和金融投资业务。

  遗憾的是,通过系列收购,公司在转型路上取得的投资收益日益见长,然而,看似初获成效之时,不想已经埋雷。

  备受关注的是,华业资本资产收购交易对方、公司二股东李仕林目前处于失联状态,其所持股权也全被质押,且于近日被司法冻结。

  上周,针对如何度过公司此次危机等问题,长江商报记者向华业资本发去了采访函,截至本报截稿时止,未收到回复。

  爆雷前关联交易对方债务缠身

  今年9月25日晚,华业资本公告称,其公司子公司西藏华烁通过北京景太龙城投资的应收账款出现逾期并触发西藏华烁履行差额补足义务。截至9月25日,该笔应收账款业务累计出现逾期未回款的金额为8.88亿元,占2017年底公司净资产的13.06%。

  次日晚,公司披露上述事项进展,称公司债务追偿小组委派律师对债务人进行了现场走访,向债务人的相关部门出示了恒韵医药与公司及公司子公司签署的《债权转让协议》、《应收账款债权确认书》及债务人出具的《确认回执》,债务人的工作人员否认存在《债权转让协议》中列示的债务,称相关文件上公章系伪造的,确认上述债务并不真实。

  华业资本现有应收账款存量规模为101.89亿元,全部为从转让方恒韵医药受让取得,其中自有资金直接购买规模27.25亿元,其余均加了杠杆。具体为,华业资本参与认购应收账款优先级与劣后级金融产品规模为37.17亿元,其他金融机构参与认购应收账款优先级与劣后级金融产品规模为37.46亿元,西藏华烁为优先级提供差额补足,华业资本则为西藏华烁的差额补足义务提供连带责任保证担保。如果应收账款无法按期回款,西藏华烁将被要求履行差额补足义务,华业资本也将面临无法偿还到期债务的风险。

  至此,百亿萝卜章事件爆发。

  这一萝卜章事件是华业资本开展金融投资业务里的应收账款债权投资业务。在这一业务中,华业资本出资认购上述产品劣后级份额,为优先级份额提供本金及收益的保障,形成2—4倍的杠杆。产品成立后,受让恒韵医药对医院的应收账款,医院按约定期限回款。

  上述萝卜章事件是公司与第二大股东李仕林之间发生的关联交易。公开资料显示,恒韵医药由李仕林控制。

  值得一提的是,早在今年7月,李仕林已经债务缠身。今年7月31日,重庆市第五中级人民法院公开的一份民事裁定书显示,自然人周歆焱申请对李仕林、华业资本全资子公司捷尔医疗及另外3位对象实施诉前财产保全,总金额1亿元,这一请求获得法院批准。

  令人意外的是,华业资本不仅未对此进行披露,反而在8月21日、8月23日、9月5日连续与恒韵医药继续做应收账款投资交易。

  公开信息显示,目前李仕林处于失联状态。

  应收账款投资业务贡献过半净利

  爆雷百亿的应收账款投资业务是华业资本重要的利润来源。

  华业资本前身是仕奇实业,一家服装企业。2002年,周文焕通过股权受让及资产注入等途径,完成了借壳,公司更名为华业地产,主营地产业务。

  随着地产告别黄金十年,房企转型潮起。自2014年始,华业地产筹划转型,除了地产业务外,公司积极拓展医疗投资和金融投资业务,并将公司更名为华业资本。

  华业资本的转型主要是通过并购实施。2015年初,公司筹划重大资产重组,支付现金2.15亿元收购捷尔医疗100%股权,交易对手正是李仕林。当时,华业资本表示,将以捷尔医疗为平台,通过与重庆医科大学的深入合作,建立大型综合性医院,逐步打造成涵盖医疗健康全产业链的企业。此后,捷尔医疗成为华业资本医疗板块重要收入来源。

  除了控制捷尔医疗外,李仕林还控制了包括恒韵医药在内的9家医药及金融租赁企业。

  2016年8月,通过受让华保宏实业股权,李仕林通过满垚医疗、玖威医疗、禄垚医疗持有华业资本15.33%股权,成为其第二大股东。不过,李仕林转手就将这些股权质押给了工银瑞信和英大信托,质押期限为5年。

  借助李仕林华业资本实现了其向医疗投资及金融投资的转型计划。这期间,除了收购李仕林的捷尔医疗外,华业资本还开始收购恒韵医药对三甲医院享有的应收账款债权。

  一投资人士告诉长江商报记者,医疗机构的应收账款被投资界视作优质资产,毕竟医疗机构收入及盈利能力较为稳定,因此,很多投资机构都愿意涉足这一领域。

  事实也是如此。华业资本财报显示,2017年,公司债权投资业务确认投资收益6.15亿元,占当年9.98亿元净利润的61.62%。今年上半年,公司债权投资业务已经实现投资收益4.15亿元,占净利润42.3%。其中,应收账款投资业务确认的收益为5.04亿元,占当期净利润的51.43%。

  遗憾的是,遭遇百亿萝卜章事件,让华业资本深陷泥潭难以自拔。

  银行追债财务压力奇大

  萝卜章事件带给华业资本的冲击不言而喻,公司面临很大的财务压力。

  萝卜章事件爆发后,直接波及二级市场上股价连续7天跌停,股价从6.74元跌至10月12日的3.23元,累计跌幅为52.08%。同期,公司市值蒸发了50亿元。

  股价大幅下跌给高比例质押的股东带来了不小压力,进而导致公司面临易主。

  公开资料显示,华业发展持有公司3.34亿股,占总股本的23.44%。10月9日,华业资本控股股东华业发展补充质押1055.50万股,至此,其所持股权全部被质押。

  10月11日晚,华业资本公告称,华业发展所质押股权已触及平仓线,国元证券已按照协议约定,启动违约处置,准备通过竞价交易方式处置华业发展质押的公司股票。若上述股份被处置,公司控股股东、实际控制人可能发生变化。

  公司二股东李仕林所持的股权也全部被质押,目前,已被法院全部冻结及轮候冻结。

  此外,受上述萝卜章事件影响,债权机构已开始追债。民生银行最先作出反应,已于10月9日向法院起诉,要求华业资本立即偿还该行借款本金合计5.98亿元,并对华业资本抵押给民生银行的土地、房屋、股权享有优先受偿权。

  与此同时,联合信用下调了华业资本债券指数,由AA级下调至BBB-级,并继续将华业资本主体列入可能下调信用等级的指数观察名单。

  股价大幅下跌、公司面临易主、银行追债、指数下调等多重负面因素叠加影响下,华业资本的财务压力空前。

  财务数据显示,截至今年6月底,华业资本总资产为198.7亿元,净资产为77.8亿元,有息债务约75.8亿元。其中,短期借款20.25亿元,一年内到期的非流动负债10.10亿元。年内到期债务30.35亿元,而公司货币资金仅有8.31亿元,扣除已用于担保、受到其他使用限制的3.88亿元,实际可用资金仅有4.42亿元。即便不考虑银行追债等因素,公司也面临着至少有25亿元的偿债资金缺口。

  显然,受此次事件影响,华业资本的融资将受到影响。

《华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?》 相关文章推荐二:华业资本以萝卜章助推百亿关联交易 市值7天蒸发50亿

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长江商报消息 本报记者沈右荣实习生贺梦洁

继侨兴债之后,资本市场再次爆发萝卜章事件,这一次,规模高达百亿。

向金融领域转型的第五年,华业资本在去地产化的路上跌入了资本深坑。

华业资本日前发布的公告显示,公司投资101.89亿元应收账款的转让方恒韵医药或涉嫌伪造印章,存在虚构与医院的应收账款债权交易的可能,上述应收账款将面临部分或全部无法收回的风险。

百亿萝卜章事件还在发酵。公司债券指数下调,融资或将受限。二级市场上,股价7跌停,市值蒸发50亿元。

受股价大幅下跌影响,质押所持公司100%股权的控股股东正面临着被强制平仓,公司易主风险已经来临。同时,债权银行、信托公司、证券公司纷纷追债,公司的融资受限似成必然。

华业资本前身是服装企业仕奇实业,2002年,周文焕斥资2.70亿元受让了29%股权,随着系列资本运作实施,服装企业彻底转型为地产公司。然而,在地产进入白银时代之际,周文焕“领先”一步推动公司去地产化,拓展医疗和金融投资业务。

遗憾的是,通过系列收购,公司在转型路上取得的投资收益日益见长,然而,看似初获成效之时,不想已经埋雷。

备受关注的是,华业资本资产收购交易对方、公司二股东李仕林目前处于失联状态,其所持股权也全被质押,且于近日被司法冻结。

上周,针对如何度过公司此次危机等问题,长江商报记者向华业资本发去了采访函,截至本报截稿时止,未收到回复。

爆雷前关联交易对方债务缠身

今年9月25日晚,华业资本公告称,其公司子公司西藏华烁通过北京景太龙城投资的应收账款出现逾期并触发西藏华烁履行差额补足义务。截至9月25日,该笔应收账款业务累计出现逾期未回款的金额为8.88亿元,占2017年底公司净资产的13.06%。

次日晚,公司披露上述事项进展,称公司债务追偿小组委派律师对债务人进行了现场走访,向债务人的相关部门出示了恒韵医药与公司及公司子公司签署的《债权转让协议》、《应收账款债权确认书》及债务人出具的《确认回执》,债务人的工作人员否认存在《债权转让协议》中列示的债务,称相关文件上公章系伪造的,确认上述债务并不真实。

华业资本现有应收账款存量规模为101.89亿元,全部为从转让方恒韵医药受让取得,其中自有资金直接购买规模27.25亿元,其余均加了杠杆。具体为,华业资本参与认购应收账款优先级与劣后级金融产品规模为37.17亿元,其他金融机构参与认购应收账款优先级与劣后级金融产品规模为37.46亿元,西藏华烁为优先级提供差额补足,华业资本则为西藏华烁的差额补足义务提供连带责任保证担保。如果应收账款无法按期回款,西藏华烁将被要求履行差额补足义务,华业资本也将面临无法偿还到期债务的风险。

至此,百亿萝卜章事件爆发。

这一萝卜章事件是华业资本开展金融投资业务里的应收账款债权投资业务。在这一业务中,华业资本出资认购上述产品劣后级份额,为优先级份额提供本金及收益的保障,形成2—4倍的杠杆。产品成立后,受让恒韵医药对医院的应收账款,医院按约定期限回款。

上述萝卜章事件是公司与第二大股东李仕林之间发生的关联交易。公开资料显示,恒韵医药由李仕林控制。

值得一提的是,早在今年7月,李仕林已经债务缠身。今年7月31日,重庆市第五中级人民法院公开的一份民事裁定书显示,自然人周歆焱申请对李仕林、华业资本全资子公司捷尔医疗及另外3位对象实施诉前财产保全,总金额1亿元,这一请求获得法院批准。

令人意外的是,华业资本不仅未对此进行披露,反而在8月21日、8月23日、9月5日连续与恒韵医药继续做应收账款投资交易。

公开信息显示,目前李仕林处于失联状态。

应收账款投资业务贡献过半净利

爆雷百亿的应收账款投资业务是华业资本重要的利润来源。

华业资本前身是仕奇实业,一家服装企业。2002年,周文焕通过股权受让及资产注入等途径,完成了借壳,公司更名为华业地产,主营地产业务。

随着地产告别黄金十年,房企转型潮起。自2014年始,华业地产筹划转型,除了地产业务外,公司积极拓展医疗投资和金融投资业务,并将公司更名为华业资本。

华业资本的转型主要是通过并购实施。2015年初,公司筹划重大资产重组,支付现金2.15亿元收购捷尔医疗100%股权,交易对手正是李仕林。当时,华业资本表示,将以捷尔医疗为平台,通过与重庆医科大学的深入合作,建立大型综合性医院,逐步打造成涵盖医疗健康全产业链的企业。此后,捷尔医疗成为华业资本医疗板块重要收入来源。

除了控制捷尔医疗外,李仕林还控制了包括恒韵医药在内的9家医药及金融租赁企业。

2016年8月,通过受让华保宏实业股权,李仕林通过满垚医疗、玖威医疗、禄垚医疗持有华业资本15.33%股权,成为其第二大股东。不过,李仕林转手就将这些股权质押给了工银瑞信和英大信托,质押期限为5年。

借助李仕林华业资本实现了其向医疗投资及金融投资的转型计划。这期间,除了收购李仕林的捷尔医疗外,华业资本还开始收购恒韵医药对三甲医院享有的应收账款债权。

一投资人士告诉长江商报记者,医疗机构的应收账款被投资界视作优质资产,毕竟医疗机构收入及盈利能力较为稳定,因此,很多投资机构都愿意涉足这一领域。

事实也是如此。华业资本财报显示,2017年,公司债权投资业务确认投资收益6.15亿元,占当年9.98亿元净利润的61.62%。今年上半年,公司债权投资业务已经实现投资收益4.15亿元,占净利润42.3%。其中,应收账款投资业务确认的收益为5.04亿元,占当期净利润的51.43%。

遗憾的是,遭遇百亿萝卜章事件,让华业资本深陷泥潭难以自拔。

银行追债财务压力奇大

萝卜章事件带给华业资本的冲击不言而喻,公司面临很大的财务压力。

萝卜章事件爆发后,直接波及二级市场上股价连续7天跌停,股价从6.74元跌至10月12日的3.23元,累计跌幅为52.08%。同期,公司市值蒸发了50亿元。

股价大幅下跌给高比例质押的股东带来了不小压力,进而导致公司面临易主。

公开资料显示,华业发展持有公司3.34亿股,占总股本的23.44%。10月9日,华业资本控股股东华业发展补充质押1055.50万股,至此,其所持股权全部被质押。

10月11日晚,华业资本公告称,华业发展所质押股权已触及平仓线,国元证券已按照协议约定,启动违约处置,准备通过竞价交易方式处置华业发展质押的公司股票。若上述股份被处置,公司控股股东、实际控制人可能发生变化。

公司二股东李仕林所持的股权也全部被质押,目前,已被法院全部冻结及轮候冻结。

此外,受上述萝卜章事件影响,债权机构已开始追债。民生银行最先作出反应,已于10月9日向法院起诉,要求华业资本立即偿还该行借款本金合计5.98亿元,并对华业资本抵押给民生银行的土地、房屋、股权享有优先受偿权。

与此同时,联合信用下调了华业资本债券指数,由AA级下调至BBB-级,并继续将华业资本主体列入可能下调信用等级的指数观察名单。

股价大幅下跌、公司面临易主、银行追债、指数下调等多重负面因素叠加影响下,华业资本的财务压力空前。

《华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?》 相关文章推荐三:华业资本身陷百亿骗局,兴全基金大幅下调所持债券估值

原标题:华业资本身陷百亿骗局,兴全基金大幅下调所持债券估值

自9月11日收到证监会2018年半年报问询函后,华业资本百亿应收账款投资业务遭遇“萝卜章”的问题开始浮出水面。受多个负面消息影响,公司股价也接连下挫,13个交易日累计跌幅34.69%,9月27、28日,华业资本连续两日跌停。

而据华业资本2018年半年报显示,兴全基金子公司旗下的两个资管计划位列华业资本前十大流通股东,此外还有4只主动权益类基金持仓在100万股以上。

兴全基金下调“17华业资本CP001”估值

9月29日,兴全基金发布了一则《关于旗下基金所持证券调整估值价的公告》,宣布自2018年9月28日起,对兴全恒益债券基金所持有的“17华业资本CP001”(041762038)进行估值调整,估值价格为人民币50元/张(净价),本次估值调整对基金净值影响较小。

兴全恒益债券成立于2017年9月20日,首募规模为39.56亿元,现规模16.34亿元,缩水58.70%,成立一年多来收益2.13%。据2018年半年报显示,兴全恒益债券A、C份额机构投资者持有比例合计13.02%,基金管理人所有从业人员持有本基金0.0294%。

虽然“17华业资本CP001”并未出现在兴全恒益债券基金2018年半年报所披露的前五大重仓债券中,但该基金仍然在9月28日下跌0.85%,净值现为1.0213元。

据公开资料显示,“17华业资本CP001”是沪市上市公司——北京华业资本控股股份有限公司2017年度发行的第一期短期融资券,债券面值100元,总量5亿,票面利率7.2%,按合约应在在18年10月13日还本付息。

但是华业资本却在9月被爆出百亿应收账款投资业务遭遇“萝卜章”、关键人二股东失联、股价连日暴跌等多个负面消息。

而据华业资本2018年半年报显示,兴全基金子公司兴全睿众资产旗下的两个资管计划(兴全睿众华业资本二期分级特定多客户资产管理计划、兴全睿众华业资本分级特定多客户资产管理计划)位列华业资本前十大流通股东,此外还有信达澳银红利回报混合、易方达瑞惠混合发起式、汇添富医疗服务混合、华夏新经济混合等4只主动权益类基金持仓在100万股以上。

华业资本遭遇“萝卜章”百亿大骗局

华业资本成立于1998年,原名内蒙古华业地产股份有限公司(简称“华业地产”),财报显示,2018年上半年,公司实现营业收入27.6亿元,同比下滑6.72%;净利润9.8亿元,同比增长16.44%。其中商品房销售21.09亿元,医疗器械、耗材及设备销售收入6.29亿元,物业租赁2019.90万元,其他110.26万元。商品房销售依然是公司的主营业务。

但早在2015年,华业资本曾宣布将进行战略转型,加大医疗健康产业的投资力度,向健康管理集团迈进。为此,公司与恒韵医药及恒韵医药的实际控制人——李仕林签署《附条件生效之资产收购框架协议》,协议内容包括但不限于华业资本以现金方式收购恒韵医药对医院的应收账款。同年,华业资本还以自有资金21.5亿元,收购了同样实际控制人为李仕林的重庆捷尔。

2016年7月,华业资本第二大股东华保宏实业(西藏)有限公司将其持有的15.33%股份转让给重庆玖威医疗科技、重庆满垚医疗科技、重庆禄垚医疗科技三家公司,而这三家公司的实际控制人均为李仕林。至此,李仕林成为了华业资本间接持股的第二大股东。

但华业资本没想到的是,公司向医疗健康产业的转型却为日后埋下了**。

2018年9月11日,证监会向华业资本发出2018年半年报问询函,要求公司就债权投资业务是否存在延期付款情形进行核实。对此,9月25日晚间华业资本回应称,由于其子公司西藏华烁通过景太龙城投资的应收账款出现逾期,公司应收账款业务累计出现逾期未回款的金额约8.8亿元,占公司2017年12月31日经审计净资产的13.06%。

随后,公司董事会决定成立临时债务追偿小组,总经理燕飞先生担任组长,华业资本存在的应收账款债权问题自此开始浮出水面。

9月28日,华业资本披露了一则关于公司债务追偿小组工作进展的公告,称公司现有应收账款存量规模为101.89亿元,全部为从转让方“恒韵医药”受让取得,其中使用自有资金直接购买应收账款规模为27.25亿元;参与认购应收账款优先级和劣后级金融产品规模为37.17亿元;其他金融机构参与认购应收账款优先级金融产品规模为37.46亿元。子公司西藏华烁为优先级提供差额补足义务,华业资本为西藏华烁的差额补足义务提供连带责任保证担保。

而根据华业资本聘请的律师对债务人的走访情况,律师认为恒韵医药存在涉嫌伪造印章,虚构与医院的应收账款债权交易的可能,公司存量应收账款或面临部分或全部无法收回的风险。这意味着,华业资本应收账款债权坏账的金额将由之前确认的8.88亿元突然飙升到了101.89亿元,一旦成为坏账,将对公司的正常经营产生严重不利影响。

但与此同时,恒韵医药实际控制人、华业资本第二大股东华业资本——李仕林却突然失联。公司公告称拟委托律师对恒韵医药及其实际控制人李仕林向有关机关报案,追究恒韵医药及其实际控制人的法律责任,尽全力追回公司财产,保护上市公司中小股东利益。

在多个负面消息夹击下,华业资本股价连日暴跌。在自9月11日以来的13个交易日里,有11个交易日股价下跌,一天收平,仅有一天微涨。股价从8.36元跌至5.46元,累计跌幅34.69%,市值蒸发41.18元。9月27、28日,华业资本连续两日跌停。

9月29日,东方金城将华业资本主体指数由AA下调至BBB-,指数展望为负面,“17华业资本CP001”债项指数由A-1下调至A-3,指数经历断崖式下跌。返回搜狐,查看更多

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《华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?》 相关文章推荐四:华业资本身陷百亿骗局 兴全基金大幅下调所持债券估值

自9月11日收到证监会2018年半年报问询函后,华业资本百亿应收账款投资业务遭遇“萝卜章”的问题开始浮出水面。受多个负面消息影响,公司股价也接连下挫,13个交易日累计跌幅34.69%,9月27、28日,华业资本连续两日跌停。

而据华业资本2018年半年报显示,兴全基金子公司旗下的两个资管计划位列华业资本前十大流通股东,此外还有4只主动权益类基金持仓在100万股以上。

兴全基金下调“17华业资本CP001”估值

9月29日,兴全基金发布了一则《关于旗下基金所持证券调整估值价的公告》,宣布自2018年9月28日起,对兴全恒益债券基金所持有的“17华业资本CP001”(041762038)进行估值调整,估值价格为人民币50元/张(净价),本次估值调整对基金净值影响较小。

兴全恒益债券成立于2017年9月20日,首募规模为39.56亿元,现规模16.34亿元,缩水58.70%,成立一年多来收益2.13%。据2018年半年报显示,兴全恒益债券A、C份额机构投资者持有比例合计13.02%,基金管理人所有从业人员持有本基金0.0294%。

虽然“17华业资本CP001”并未出现在兴全恒益债券基金2018年半年报所披露的前五大重仓债券中,但该基金仍然在9月28日下跌0.85%,净值现为1.0213元。

据公开资料显示,“17华业资本CP001”是沪市上市公司——北京华业资本控股股份有限公司2017年度发行的第一期短期融资券,债券面值100元,总量5亿,票面利率7.2%,按合约应在在18年10月13日还本付息。

但是华业资本却在9月被爆出百亿应收账款投资业务遭遇“萝卜章”、关键人二股东失联、股价连日暴跌等多个负面消息。

而据华业资本2018年半年报显示,兴全基金子公司兴全睿众资产旗下的两个资管计划(兴全睿众华业资本二期分级特定多客户资产管理计划、兴全睿众华业资本分级特定多客户资产管理计划)位列华业资本前十大流通股东,此外还有信达澳银红利回报混合、易方达瑞惠混合发起式、汇添富医疗服务混合、华夏新经济混合等4只主动权益类基金持仓在100万股以上。

华业资本遭遇“萝卜章”百亿大骗局

华业资本成立于1998年,原名内蒙古华业地产股份有限公司(简称“华业地产”),财报显示,2018年上半年,公司实现营业收入27.6亿元,同比下滑6.72%;净利润9.8亿元,同比增长16.44%。其中商品房销售21.09亿元,医疗器械、耗材及设备销售收入6.29亿元,物业租赁2019.90万元,其他110.26万元。商品房销售依然是公司的主营业务。

但早在2015年,华业资本曾宣布将进行战略转型,加大医疗健康产业的投资力度,向健康管理集团迈进。为此,公司与恒韵医药及恒韵医药的实际控制人——李仕林签署《附条件生效之资产收购框架协议》,协议内容包括但不限于华业资本以现金方式收购恒韵医药对医院的应收账款。同年,华业资本还以自有资金21.5亿元,收购了同样实际控制人为李仕林的重庆捷尔。

2016年7月,华业资本第二大股东华保宏实业(西藏)有限公司将其持有的15.33%股份转让给重庆玖威医疗科技、重庆满垚医疗科技、重庆禄垚医疗科技三家公司,而这三家公司的实际控制人均为李仕林。至此,李仕林成为了华业资本间接持股的第二大股东。

但华业资本没想到的是,公司向医疗健康产业的转型却为日后埋下了**。

2018年9月11日,证监会向华业资本发出2018年半年报问询函,要求公司就债权投资业务是否存在延期付款情形进行核实。对此,9月25日晚间华业资本回应称,由于其子公司西藏华烁通过景太龙城投资的应收账款出现逾期,公司应收账款业务累计出现逾期未回款的金额约8.8亿元,占公司2017年12月31日经审计净资产的13.06%。

随后,公司董事会决定成立临时债务追偿小组,总经理燕飞先生担任组长,华业资本存在的应收账款债权问题自此开始浮出水面。

9月28日,华业资本披露了一则关于公司债务追偿小组工作进展的公告,称公司现有应收账款存量规模为101.89亿元,全部为从转让方“恒韵医药”受让取得,其中使用自有资金直接购买应收账款规模为27.25亿元;参与认购应收账款优先级和劣后级金融产品规模为37.17亿元;其他金融机构参与认购应收账款优先级金融产品规模为37.46亿元。子公司西藏华烁为优先级提供差额补足义务,华业资本为西藏华烁的差额补足义务提供连带责任保证担保。

而根据华业资本聘请的律师对债务人的走访情况,律师认为恒韵医药存在涉嫌伪造印章,虚构与医院的应收账款债权交易的可能,公司存量应收账款或面临部分或全部无法收回的风险。这意味着,华业资本应收账款债权坏账的金额将由之前确认的8.88亿元突然飙升到了101.89亿元,一旦成为坏账,将对公司的正常经营产生严重不利影响。

但与此同时,恒韵医药实际控制人、华业资本第二大股东华业资本——李仕林却突然失联。公司公告称拟委托律师对恒韵医药及其实际控制人李仕林向有关机关报案,追究恒韵医药及其实际控制人的法律责任,尽全力追回公司财产,保护上市公司中小股东利益。

在多个负面消息夹击下,华业资本股价连日暴跌。在自9月11日以来的13个交易日里,有11个交易日股价下跌,一天收平,仅有一天微涨。股价从8.36元跌至5.46元,累计跌幅34.69%,市值蒸发41.18元。9月27、28日,华业资本连续两日跌停。

9月29日,东方金城将华业资本主体指数由AA下调至BBB-,指数展望为负面,“17华业资本CP001”债项指数由A-1下调至A-3,指数经历断崖式下跌。

《华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?》 相关文章推荐五:华业资本陷百亿大骗局,兴全基金紧急下调所持债券估值

自9月11日收到证监会2018年半年报问询函后,华业资本百亿应收账款投资业务遭遇“萝卜章”的问题开始浮出水面。受多个负面消息影响,公司股价也接连下挫,13个交易日累计跌幅34.69%,9月27、28日,华业资本连续两日跌停。

而据华业资本2018年半年报显示,兴全基金子公司旗下的两个资管计划位列华业资本前十大流通股东,此外还有4只主动权益类基金持仓在100万股以上。

兴全基金下调“17华业资本CP001”估值

9月29日,兴全基金发布了一则《关于旗下基金所持证券调整估值价的公告》,宣布自2018年9月28日起,对兴全恒益债券基金所持有的“17华业资本CP001”(041762038)进行估值调整,估值价格为人民币50元/张(净价),本次估值调整对基金净值影响较小。

兴全恒益债券成立于2017年9月20日,首募规模为39.56亿元,现规模16.34亿元,缩水58.70%,成立一年多来收益2.13%。据2018年半年报显示,兴全恒益债券A、C份额机构投资者持有比例合计13.02%,基金管理人所有从业人员持有本基金0.0294%。

虽然“17华业资本CP001”并未出现在兴全恒益债券基金2018年半年报所披露的前五大重仓债券中,但该基金仍然在9月28日下跌0.85%,净值现为1.0213元。

据公开资料显示,“17华业资本CP001”是沪市上市公司——北京华业资本控股股份有限公司2017年度发行的第一期短期融资券,债券面值100元,总量5亿,票面利率7.2%,按合约应在在18年10月13日还本付息。

但是华业资本却在9月被爆出百亿应收账款投资业务遭遇“萝卜章”、关键人二股东失联、股价连日暴跌等多个负面消息。

而据华业资本2018年半年报显示,兴全基金子公司兴全睿众资产旗下的两个资管计划(兴全睿众华业资本二期分级特定多客户资产管理计划、兴全睿众华业资本分级特定多客户资产管理计划)位列华业资本前十大流通股东,此外还有信达澳银红利回报混合、易方达瑞惠混合发起式、汇添富医疗服务混合、华夏新经济混合等4只主动权益类基金持仓在100万股以上。

华业资本遭遇“萝卜章”百亿大骗局

华业资本成立于1998年,原名内蒙古华业地产股份有限公司(简称“华业地产”),财报显示,2018年上半年,公司实现营业收入27.6亿元,同比下滑6.72%;净利润9.8亿元,同比增长16.44%。其中商品房销售21.09亿元,医疗器械、耗材及设备销售收入6.29亿元,物业租赁2019.90万元,其他110.26万元。商品房销售依然是公司的主营业务。

但早在2015年,华业资本曾宣布将进行战略转型,加大医疗健康产业的投资力度,向健康管理集团迈进。为此,公司与恒韵医药及恒韵医药的实际控制人——李仕林签署《附条件生效之资产收购框架协议》,协议内容包括但不限于华业资本以现金方式收购恒韵医药对医院的应收账款。同年,华业资本还以自有资金21.5亿元,收购了同样实际控制人为李仕林的重庆捷尔。

2016年7月,华业资本第二大股东华保宏实业(西藏)有限公司将其持有的15.33%股份转让给重庆玖威医疗科技、重庆满垚医疗科技、重庆禄垚医疗科技三家公司,而这三家公司的实际控制人均为李仕林。至此,李仕林成为了华业资本间接持股的第二大股东。

但华业资本没想到的是,公司向医疗健康产业的转型却为日后埋下了**。

2018年9月11日,证监会向华业资本发出2018年半年报问询函,要求公司就债权投资业务是否存在延期付款情形进行核实。对此,9月25日晚间华业资本回应称,由于其子公司西藏华烁通过景太龙城投资的应收账款出现逾期,公司应收账款业务累计出现逾期未回款的金额约8.8亿元,占公司2017年12月31日经审计净资产的13.06%。

随后,公司董事会决定成立临时债务追偿小组,总经理燕飞先生担任组长,华业资本存在的应收账款债权问题自此开始浮出水面。

9月28日,华业资本披露了一则关于公司债务追偿小组工作进展的公告,称公司现有应收账款存量规模为101.89亿元,全部为从转让方“恒韵医药”受让取得,其中使用自有资金直接购买应收账款规模为27.25亿元;参与认购应收账款优先级和劣后级金融产品规模为37.17亿元;其他金融机构参与认购应收账款优先级金融产品规模为37.46亿元。子公司西藏华烁为优先级提供差额补足义务,华业资本为西藏华烁的差额补足义务提供连带责任保证担保。

而根据华业资本聘请的律师对债务人的走访情况,律师认为恒韵医药存在涉嫌伪造印章,虚构与医院的应收账款债权交易的可能,公司存量应收账款或面临部分或全部无法收回的风险。这意味着,华业资本应收账款债权坏账的金额将由之前确认的8.88亿元突然飙升到了101.89亿元,一旦成为坏账,将对公司的正常经营产生严重不利影响。

但与此同时,恒韵医药实际控制人、华业资本第二大股东华业资本——李仕林却突然失联。公司公告称拟委托律师对恒韵医药及其实际控制人李仕林向有关机关报案,追究恒韵医药及其实际控制人的法律责任,尽全力追回公司财产,保护上市公司中小股东利益。

在多个负面消息夹击下,华业资本股价连日暴跌。在自9月11日以来的13个交易日里,有11个交易日股价下跌,一天收平,仅有一天微涨。股价从8.36元跌至5.46元,累计跌幅34.69%,市值蒸发41.18元。9月27、28日,华业资本连续两日跌停。

9月29日,东方金城将华业资本主体指数由AA下调至BBB-,指数展望为负面,“17华业资本CP001”债项指数由A-1下调至A-3,指数经历断崖式下跌。

《华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?》 相关文章推荐六:央行副行长潘功胜:债券市场违约是市场经济条件下企业信用风险释放...

原标题:央行副行长潘功胜:债券市场违约是市场经济条件下企业信用风险释放的自然反应

7月3日,央行副行长潘功胜在在债券通周年论坛上表示,2017年末中国债券市场的规模在全球位列第三。到今年5月末,中国债券市场是78.6万亿人民币。

中国债券市场产品不断创新,主要品种包括**类债券,金融债券和公司信用类债券,**的债券占36%,金融债券占36%,公司信用类债券占到22%。

潘功胜透露,接下来将从对内、对外两个维度,继续推动债券市场基础设施的互联互通。

银行间债券市场投资者共计2.3万家

中国债券市场的流动性近年来不断提升,从交易规模来看,2017年银行间债券市场成交720万亿,从2014-2017年年均增长幅度是46%。

潘功胜介绍,目前银行间债券市场的各类投资者一共是2.3万家,从投资者的数量来看,占比位于前3位的分别是集合类投资者、银行类金融机构和境外机构,从投资者持债的数量来看,占比位于前2位的是银行类金融机构和集合类投资者。

近期,关于债券市场的违约问题引起了社会关注。潘功胜介绍,2018年前5个月有12家企业,19只债券违约,其中有5家企业是以前年度违约,今年新发生违约的企业数是7家。这个数和去年同期比稍微有点增加,但是今年债券违约的频次和过去两年比,没有发现有什么特别的异常。到5月末违约金额占整个公司信用债0.39%,明显低于中国商业银行的不良贷款率1.74%,也明显低于国际债券市场违约率水平1.2%-2.08%。潘功胜强调,要客观的、冷静地来看待问题。

潘功胜指出,债券市场的违约也是市场经济条件下企业信用风险释放的自然反应和正常现象。无论任何一个市场,平时有一些小的风险释放,成为一个大的风险概念就比较低。如果说没有一些小的风险释放,它很有可能就积存一个大的风险。

从对内对外两个维度继续推动债券市场基础设施互联互通

对于接下来发展,潘功胜透露,将从对内、对外两个维度,继续推动债券市场基础设施的互联互通。一方面对外推动境内基础设施与其他地区和国家基础设施的互联互通,扩大覆盖的范围。第二在对内方面是推动境内托管机构等基础设施之间的互联互通。将持续加强债券市场流动性建设,包括完善做市商制度,推动集中清算安排,优化交易机制等等,不断拓宽债券市场的深度和广度。

在债券市场对外开放方面,潘功胜介绍,中国内地债券市场对外开放一直在两个维度上推进。一是境外机构在华发行熊猫债,二是境外机构投资中国的债券市场。在熊猫债发展维度上,熊猫债境外主体在中国发行的熊猫债不断丰富,有**类机构、国际开发机构和金融机构、非金融类企业,到2018年5月末,银行间债券市场一共发行1600多亿元的熊猫债。

在境外投资者投资中国债券市场维度上,近年来中国不断推动开放,完善渠道,进一步便利境外投资者投资中国的债券市场,无论是目前的QFII和RQFII直接进入大陆市场,还是通过债券通来发债,这些年来一直在不断完善这样一些渠道的安排,放松市场准入管理,扩大投资者范围,取消限制,丰富风险对冲工具,便利跨境资金的汇兑等等,在这些方面都进行了较大幅度的调整。

《每日经济新闻》记者还注意到,至“债券通”开通一周年之际,“债券通”报价机构已更新至34家,总体来看,比去年同期多14家。去年开通时为20家。

《华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?》 相关文章推荐七:违约潮下众相生 上市公司信用指数分化加剧_上市公司_证券频道首页...

文/孙路 进入5月份以来,民企甚至上市公司债务违约事件频发,引发市场极大关注。 由于受偿债能力恶化等因素影响,不少公司的主体指数和债券指数被下调。另一方面,部分公司经营业绩较好,指数反而在上调,多家公司主体指数维持在AAA等级,分化加剧,可谓几家欢喜几家忧。 5月伊始,一份名为《关于盾安集团债务危机情况的紧急报告》的文件在网络传开。连续16年入选“中国民营企业500强”的盾安集团爆出流动性危机,各项有息负债超过450亿元。 随后上市公司不断曝出债务危机,包括包括大连机床、丹东港、神雾环保(300156.SZ)、富贵鸟(01819.HK)、春和集团、凯迪生态(000939.SZ)等10余家企业,涉及金额合计超过160亿元。 信用债违约集中爆发始于2015年-2016年的央企、地方国企、城投公司等,2017年转移至落后产能行业、经济欠发达地区的陷入经营困难企业,目前扩展到民营企业,甚至波及实体经济的主动脉上市公司。 回看此轮债务违约原因,有机构指出,在去杠杆和强监管下,部分企业再融资受阻,在货币宽松周期中,大规模发行的各类中低指数债券,在面临到期时,迎接它们的则是已经被全方位封锁的再融资压力。 随着债务违约事件的频发,部分上市公司主体指数和债券指数遭遇下调。 由于经营获现能力下降,资产可变现能力及债务融资能力减弱,获得股东支持难度较大,加之大额资金外流,偿债来源匮乏,大公国际资信评估有限公司在2018年5月29日,将中弘股份(000979.SZ)主体信用等级由此前的BBB-下调至B,指数展望维持负面,“16中弘01”信用等级调整亦由此前的BBB-下调至B。 无独有偶,因为对外担保标的债务逾期和上市公司(含子公司)债务逾期未及时披露情形、大股东被采取责令改正的监管措施等原因,盛运环保(300090.SZ)主体信用等级及“16盛运01”“17盛运01”的债项信用等级,被联合信用指数有限公司由此前的“AA”下调至“A+”,同时,将公司主体长期信用等级及发行的“16盛运01”、“17盛运01”债项信用等级继续列入信用指数观察名单。 中弘股份、盛运环保2017年营业收入分别为10.16亿元、13.58亿元,归属于上市公司股东的净利润亏损金额分别为25.11亿元、13.18亿元。 另一方面,部分经营业绩较好的公司主体和债券指数被上调。 由于2017年度主营业务燃气销售、亏损处理等板块业绩良好,且公司积极布局金融创投平台及境外业务取得良好进展,5月29日,中诚信指数将大众公用主体信用等级、“18公用 01”的债券信用等级由此前的AA+上调至AAA。 于今年2月份登陆资本市场的华西证券(002926.SZ),因投资银行业务稳步发展及风险管理及内部控制能力表现良好,经联合指数审定,将公司主体长期信用等级、“16华股01”和“17华股01”债项信用等级由此前的AA+上调到AAA。 同样经营业绩较好的渤海金控(000415.SZ)、东方航空(600115.SH)、成都高新投资集团有限公司主体信用等级都维持在AAA指数。2018年一季度,东方航空、渤海金控营业收入分别为267.63亿元、74.13亿元,归属于上市公司股东的净利润分别为19.83亿元、5.42亿元。 有券商人士表示,国内债券市场整体趋紧,机构倾向于选择期限较长的利率债。企业的债券发行甚至面临有价无市的局面。除部分经营稳定企业主体和AAA级的高指数债券尚得以成功发行以外,大多前景不明朗的企业陷入债券无人问津的窘境。 6月20日,渤海金控成功发行3年期公司债,规模10.6亿元,债券指数为AAA。联合信用指数在该债券指数报告中称,渤海金控近年来受并购规模较大的影响,业务及资产规模迅速增长,营业收入水平及利润规模较快增长。2017年,渤海金控实现营业收入359亿元,归母净利润26.3亿元,经营活动产生的现金流量净额210亿元。 同时,渤海金控在业务发展、资金使用等方面得到了股东方的大力支持,已经形成了国内外并行的全球化租赁产业布局,未来公司将继续保持经营优势,收入和利润水平继续提高。 同样,债券指数较高的金地集团(600383.SH)2018年公司债券(第二期)拟发行不超过30亿元,5月份实际发行30亿元,公司该债券指数为AAA。中国铁建(601186.SH)2018年公开发行可续期公司债券(第三期)拟发行规模为不超过20亿元,5月底实际发行20亿元,足额发行,指数亦为AAA。 另一方面,随着债券利率不断上市,及再融资渠道收紧,部分公司债券发行遇冷。如PPP明星企业东方园林(002310.SZ)5月份公告称,公司原计划发行不超过10亿元的公司债,但最终发行规模仅5000万元 。 Wind数据显示,截至6月20日,今年以来取消、推迟发行的各类债券累计已经达到381只,涉及金额多达2390.46亿元,其中债券指数AA+及以下的金额为2030.13亿元,占比高达84.93%,涉及的发行主体则以民企和平台公司为主。 渤海证券统计,2017年7月1日至2018年6月20日,房地产行业共统计425家主体,在A至 AA+指数有24家主体指数上调,在AA-至AA+指数有5家主体指数下调;银行行业共统计391家主体,在A-至AA+指数有93家主体指数上调,在 A+和AA-指数有3家主体指数下调。 2017年7月1日至2018年6月6日,非银金融行业共统计271家主体,在AA-至 AA+指数有20家主体指数上调,在AAA指数有2家主体指数下调。 【作者:孙路】 (编辑:文静) 关键字: 上市公司 信用 违约 信用违约

《华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?》 相关文章推荐八:央行副行长潘功胜:债券市场违约是市场经济条件下企业信用风险释放的自然反应

每经记者 张寿林 每经编辑 姚祥云

7月3日,央行副行长潘功胜在在债券通周年论坛上表示,2017年末中国债券市场的规模在全球位列第三。到今年5月末,中国债券市场是78.6万亿人民币。

中国债券市场产品不断创新,主要品种包括**类债券,金融债券和公司信用类债券,**的债券占36%,金融债券占36%,公司信用类债券占到22%。

潘功胜透露,接下来将从对内、对外两个维度,继续推动债券市场基础设施的互联互通。

银行间债券市场投资者共计2.3万家

中国债券市场的流动性近年来不断提升,从交易规模来看,2017年银行间债券市场成交720万亿,从2014-2017年年均增长幅度是46%。

潘功胜介绍,目前银行间债券市场的各类投资者一共是2.3万家,从投资者的数量来看,占比位于前3位的分别是集合类投资者、银行类金融机构和境外机构,从投资者持债的数量来看,占比位于前2位的是银行类金融机构和集合类投资者。

近期,关于债券市场的违约问题引起了社会关注。潘功胜介绍,2018年前5个月有12家企业,19只债券违约,其中有5家企业是以前年度违约,今年新发生违约的企业数是7家。这个数和去年同期比稍微有点增加,但是今年债券违约的频次和过去两年比,没有发现有什么特别的异常。到5月末违约金额占整个公司信用债0.39%,明显低于中国商业银行的不良贷款率1.74%,也明显低于国际债券市场违约率水平1.2%-2.08%。潘功胜强调,要客观的、冷静地来看待问题。

潘功胜指出,债券市场的违约也是市场经济条件下企业信用风险释放的自然反应和正常现象。无论任何一个市场,平时有一些小的风险释放,成为一个大的风险概念就比较低。如果说没有一些小的风险释放,它很有可能就积存一个大的风险。

从对内对外两个维度继续推动债券市场基础设施互联互通

对于接下来发展,潘功胜透露,将从对内、对外两个维度,继续推动债券市场基础设施的互联互通。一方面对外推动境内基础设施与其他地区和国家基础设施的互联互通,扩大覆盖的范围。第二在对内方面是推动境内托管机构等基础设施之间的互联互通。将持续加强债券市场流动性建设,包括完善做市商制度,推动集中清算安排,优化交易机制等等,不断拓宽债券市场的深度和广度。

在债券市场对外开放方面,潘功胜介绍,中国内地债券市场对外开放一直在两个维度上推进。一是境外机构在华发行熊猫债,二是境外机构投资中国的债券市场。在熊猫债发展维度上,熊猫债境外主体在中国发行的熊猫债不断丰富,有**类机构、国际开发机构和金融机构、非金融类企业,到2018年5月末,银行间债券市场一共发行1600多亿元的熊猫债。

在境外投资者投资中国债券市场维度上,近年来中国不断推动开放,完善渠道,进一步便利境外投资者投资中国的债券市场,无论是目前的QFII和RQFII直接进入大陆市场,还是通过债券通来发债,这些年来一直在不断完善这样一些渠道的安排,放松市场准入管理,扩大投资者范围,取消限制,丰富风险对冲工具,便利跨境资金的汇兑等等,在这些方面都进行了较大幅度的调整。

《每日经济新闻》记者还注意到,至“债券通”开通一周年之际,“债券通”报价机构已更新至34家,总体来看,比去年同期多14家。去年开通时为20家。

《华业资本继股价腰斩后债券也出问题 资本5亿短债违约?》 相关文章推荐九:内控新规意见稿下发 基金公司密集调整问题债券估值

  违约债券投资风险不断暴露,围绕着债券投资的制度建设、估值调整均在紧锣密鼓地进行,以期更好地保护投资者的利益。

  近日,基金业协会下发了《证券基金经营机构债券投资交易业务内控指引》征求意见稿,在内控体系要求等5大方面征求资管机构意见。

  与此同时,在9月中旬监管层下发了加强公募基金流动性风险管理的监管通报之后,基金公司接连下调问题债券估值。调整的时间及幅度均比较及时、谨慎。

  基金公司下调

  问题债券估值

  昨日,国投瑞银基金发布公告称,自2018年10月9日起,对旗下证券投资基金持有的债券“16华阳01”进行估值调整,估值价格为人民币10元/张(净价)。同时限制巨额赎回,对国投瑞银纯债基金的单个基金份额持有人当日赎回及转出申请份额的10%予以确认,剩余部分延迟至下一开放日办理。

  9月30日,16华阳01债券同一发行人中国华(港股00370)阳经贸集团有限公司,未能按照约定将“15华阳经贸MTN001”相关资金按时足额划至托管机构,构成实质违约。10月9日,联合指数公告称,决定调整华阳经贸主体信用为CC,“16华阳01”、“17华阳01”和“17华阳02”信用等级为CC级,调整展望至负面。

  此前,兴全基金也自9月28日起,对兴全恒益债券基金持有的“17华业资本CP001”进行估值调整,估值价格为人民币50元/张(净价)。基金公司同时称,此次估值调整对基金净值影响较小。10月8日,“15华业债”早盘一度大跌25%,上交所实施临时停牌

  “监管层曾在9月中旬下发加强公募基金流动性风险管理的通报,基金公司近期也加强风险债券的估值。”一家基金公司风控部人士如此评价。

  “基金公司近期及时调整风险债券估值,且调整幅度也比较大,一方面是顺应监管要求,另一方面也防止部分机构提前赎回套利。”一家券商固定收益分析师指出。

  债券投资内控指引

  近日征求意见

  近日,基金业协会下发了《证券基金经营机构债券投资交易业务内控指引》征求意见稿,资管机构需在10月19日起反馈意见。

  《指引》共五章三十六条,主要内容包括证券基金经营机构开展债券投资交易相关业务的总体要求、债券投资交易相关业务的内控体系要求、风险控制管理要求、业务管理要求、人员管理要求、自律管理要求等方面。

  部分受访基金公司风控部人士表示,征求意见稿主要是针对基金公司债券交易风控整体框架构建,并没有太多反馈意见可提。

  “征求意见稿主要还是人民银行规范债券交易的证监落地版本,其中大多数内容在人民银行的规范里已经体现,基金公司也已经在遵守了。”上海一家基金公司风控人士说。

  一家基金公司督察长认为:“对基金公司影响较大的是债券投资交易业务未来要统一信息技术管理系统,这也意味着此前的抽屉协议无法隐藏。”他建议,监管牵头统一各类债券交易系统的接口,“债券交易涉及沪深交易所、银行间债市还有一级市场承销等多个市场,若是各个交易场所接口不统一,不利于基金公司债券投资的备案管理。”

  上海一家基金公司固定收益投资总监坦言,作为固定收益投资人员,最关心的还是薪酬超过100万需要递延周期不少于2年发放这一影响。他认为,对债券投资人员实施薪酬递延或是为了防范博取高额奖金、投资过于冒进的行为,通常情况下,债券投资冒进的重要表现就是加大杠杆。

  在华南一家基金公司固定收益部负责人看来,薪酬递延也不是限薪,影响也不是特别大。

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