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华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比

摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

  新浪财经讯 近日,全球市场下跌,A股市场跌破跌“熔断底,市场信心低迷,如何提振市场信心,更好发展资本市场,对此,华宝基金总经理黄小薏表示,相比成熟市场的发展水平而言,国内投资工具种类和数量仍然相对有限,机构投资者和个人投资者的海外资产配置权重都较少。这也一定程度上导致投资者习惯于通过A股甚至是公募基金的波段操作来获取回报。如果国内投资人可以便捷地投资多元化资产如成熟市场股票、商品、REITs等,则有望有效降低投资组合的波动率,提高投资风险收益比。

图:华宝基金总经理 黄小薏图:华宝基金总经理 黄小薏

  黄小薏称,投资领域当前已呈现三大显著性趋势。一是数量化投资工具的运用更加广泛,例如主动投资基于数量筛选后的基本面深度研究,指数化投资叠加策略因子的运用及优化,这在实践中都可以取得较好的投资效果。二是主题类投资盛行,特别值得重视的是社会责任投资、可持续性投资、ESG主题等。三是与所有的领域一样,合作共赢成为了主流的诉求。

  黄小薏指出,由于A股市场的偏散户化结构,市场波动较大,估值起伏不定,传统的市值加权指数基金有待优化,资管机构应向海外同行学习,引进Smart Beta策略。

  黄小薏表示,“历史车轮滚滚向前,时代潮流浩浩荡荡。历史只会眷顾坚定者、奋进者、搏击者,而不会等待犹豫者、懈怠者、畏难者。”

  以下是原文:

  数字互联时代的资管新思路

  文/华宝基金总经理 黄小薏

  互联时代,各行各业均不可避免地面临着前所未有的挑战,资管行业也不例外。中国公募基金行业发展至今已走过20年历程,华宝基金也耕耘前行了15载春秋。回溯这段栉风沐雨而又精彩纷呈的历程,要始终屹立潮头、与时俱进,离不开对时代脉搏的精准把握。

  这也是为什么一直以来,华宝基金始终强调要去尊重市场的周期性特征,以及社会时代的变迁。唯有在此基础上开拓进取,才有安身立命之资。因此,在面临互联网全维度渗透的当下,资管行业应敏锐地察觉到未来居民资产配置及投资习惯所呈现出的全新趋势,并循此针对性地布局发展战略,方可先人一步,赢得未来。

  互联时代,投资趋势的全新演绎

  “不深思则不能造于道。不深思而得者,其得易失。”作为专业的机构投资者,华宝基金一直活跃在市场一线。因此,也得以能更清楚地了解,自进入互联技术和数据化时代以来,投资领域都发生了怎样的趋势性变化,且这样的趋势性变化对身处其中的投资者意味着什么。

  简单归结,投资领域当前已呈现三大显著性趋势。一是数量化投资工具的运用更加广泛。例如主动投资基于数量筛选后的基本面深度研究,指数化投资叠加策略因子的运用及优化,这在实践中都可以取得较好的投资效果。

  二是主题类投资盛行,例如医疗健康投资、新型消费主题投资、新能源、TMT投资主题等。主题投资也带来投资标的和投资边界的清晰化以及更加明确的投资风格。近年来,特别值得重视的是社会责任投资、可持续性投资、ESG主题,在这些领域欧美国家已经走在前面,取得了很好的成绩,而国内在这些投资领域才刚刚起步,有待深入发展。

  三是与所有的领域一样,合作共赢成为了主流的诉求。无论是产品设计、资产端的研发,还是销售端对客户的识别、理解和服务,基金业都需要尝试更多的合作和协同。比较典型的合作是投资技术领域的FOF等类型产品,本质是对同行各大类基金中优中选优,MOM模式则是在细分的投资策略中选择优秀的投资管理人。而在销售领域,大家可以看到基金公司都在大力拓展与互联网平台的产品定制开发、客户画像及精准销售和服务等,这均是当下合作共享时代精神的深刻体现。

  唯有深思,所得方固。近年来,华宝在领会和重视这些趋势性变化的基础上审时度势,适时推动了公司未来发展战略规划和配套机制顶层设计等重要工作,在对公司外部市场环境和内部运营进行梳理和诊断后,总结出了公司未来发展将着重运作互联网渠道等七大战略业务的发展方向。

  因时而动,产品的多元特色化布局

  基于这七大战略业务方向,华宝进行了多元化的产品布局,包括国内权益、固收、量化、海外、专户、养老金和多元资产管理等多个条线的业务方向。产品是资管公司竞争力的最主要承载形式,因此在各个业务方向上,公司都致力于开发有特色和生命力的产品。目前主要集中在三大领域:

  从海外投资领域的布局来看,目前,相比成熟市场的发展水平而言,国内投资工具种类和数量仍然相对有限,机构投资者和个人投资者的海外资产配置权重都较少。这也一定程度上导致投资者习惯于通过A股甚至是公募基金的波段操作来获取回报。如果国内投资人可以便捷地投资多元化资产如成熟市场股票、商品、REITs等,则有望有效降低投资组合的波动率,提高投资风险收益比。

  长期以来,华宝基金都致力于为市场提供具有特色的海外配置工具,华宝油气、美国消费等早已成为市场上的明星产品,同时近年来华宝的“港股基金梦之队”也已日渐成形。华宝油气是市场公认的当前国内流动性最好的跟踪原油价格的投资工具,美国消费则是目前国内唯一投资美股可选消费行业的特色指数基金,其成份股囊括了亚马逊、迪士尼等世界知名且具有核心竞争力的公司。在A股整体行情持续调整的这几年,这些投资海外市场的基金都给投资人带来了不错的回报。2015年开始,华宝还先后布局了香港中小、香港大盘、香港本地等3只港股系列基金,加上海外中国成长、香港精选两只主动型的产品,初步完成了从中小盘到大盘,从在港上市内资企业到香港本地股,从被动指数到主动管理的全覆盖,也为投资者提供了更为丰富的产品选择和较好的投资回报。

  从Smart Beta因子投资产品方面来看,由于A股市场的偏散户化结构,市场波动较大,估值起伏不定,传统的市值加权指数基金有待优化。我们向海外同行学习,引进了近年来蓬勃发展的Smart Beta策略。华宝基金首只Smart Beta产品——华宝红利基金引入了红利因子进行组合优化。自2017年初推出后大受欢迎,规模逆市连续增长,目前规模已逾18亿元,客户数已超10万人。这显示了国内投资者对此类产品的高度认可。在这只旗舰产品之后,我们还研发了沪港深价值、质量价值、低波指数及行业龙头等系列量化选股策略指数产品,后续有望陆续推向市场。

  在绿色投资领域,目前全球ESG投资都在蓬勃发展,ESG投资是在权衡经济、社会和环境等3个维度收益情况下所进行的投资,看重的是长期价值,符合国家战略布局可持续发展的理念,但目前国内ESG投资仍处于初步阶段,其发展可谓任重道远。2016年8月以来,我国七部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》,大力鼓励开展绿色投资。华宝基金高度重视国际合作,较早地吸取了ESG投资的理念,一定程度上得风气之先。我们较早与全球领先的ESG研究机构和数据提供商MSCI、富时、标普建立了战略合作关系,在全球先进经验的基础上结合本地化投资实践,搭建了ESG专业投资平台,建立了一整套ESG数据整理、数据分析、上市公司ESG评分、负面评价剔除等ESG评价流程。基于这些积累,我们在主动管理和被动投资领域也率先进行了ESG产品布局,其中华宝绿色主题混合基金已成立并开始运作,另外还有MSCI中国A股ESG指数基金、ESG Smart Beta等产品也在发行计划之中。

  未来已来,互金营销增长可期

  在产品布局之外,与之等量齐观的还有产品的营销创新。据《中国互联网络发展状况统计报告》显示,截至2017年12月,我国网民规模达7.72亿,网络普及率达57.7%。毋庸置疑,网络互联的普及在改变原有社会运行机制的同时,也给很多传统行业带来了全新的挑战。资管行业的营销部门在当下同样只有尊重互联网所带给人们生活习惯的改变,并顺势而为,才能更好的谋求发展。我们认为,在不久的将来,互联网将在很大程度上颠覆资管行业传统的产品营销形式。更多的基金营销和销售行为,将从线下向线上迁移。而线上销售的主要市场份额,也将会向头部的互联网金融平台集中,其中具有完整生态圈的互联网企业将更具优势。

  互联网在改变资管业务的营销模式的同时,也对资管机构提出了全新的要求。线上营销绝非将原先线下推介的产品内容直接生搬硬套到线上。能否对互联网所构建的新生态进行精准把握以及对传播迭代关节点的抓取,都将成为线上营销抢占先机的关键。

  对我们资管机构而言,虽然挑战不断,但更多的还是发展的机遇。为应对互联网和数据化带来的趋势性的深刻变化,今年以来华宝基金进行了战略调整,将互联网和数据化作为公司发展的首要战略重点。围绕这一战略重点,公司进行了产品开发、合作平台、数字化科技升级、人员和组织架构等多方面的调整,使整个业务运作模式与互联网合作伙伴以及互联网客户的需求更为匹配。

  我们在业务经营中也发现,互联网的客户中相当一部分对基金产品的认知整体上显著高于传统的线下客户,其对服务的需求也有其特殊性。通过营销渠道上的调整和特色化、多元化的产品组合布局,华宝基金旨在适应未来整个行业的发展新趋势,也寄望在未来更为激烈的竞争中形成自己独特的竞争力。

  “历史车轮滚滚向前,时代潮流浩浩荡荡。历史只会眷顾坚定者、奋进者、搏击者,而不会等待犹豫者、懈怠者、畏难者。”未来已来,若稍有懈怠,就只能沿着历史车轮的轨迹向前,最终沦为历史浩荡队伍里的追随者。相反,只有主动投身正在前行的历史潮流,与之共同前行,才有望跻身引领时代发展的领军者。我们相信,尊重时代发展的趋势,并顺势而为,互联时代带给每一个行业的挑战,都将会是未来一个个触手可及弯道超车的历史机遇。

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

责任编辑:常福强

《华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比》 相关文章推荐一:华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比

  新浪财经讯 近日,全球市场下跌,A股市场跌破跌“熔断底,市场信心低迷,如何提振市场信心,更好发展资本市场,对此,华宝基金总经理黄小薏表示,相比成熟市场的发展水平而言,国内投资工具种类和数量仍然相对有限,机构投资者和个人投资者的海外资产配置权重都较少。这也一定程度上导致投资者习惯于通过A股甚至是公募基金的波段操作来获取回报。如果国内投资人可以便捷地投资多元化资产如成熟市场股票、商品、REITs等,则有望有效降低投资组合的波动率,提高投资风险收益比。

图:华宝基金总经理 黄小薏图:华宝基金总经理 黄小薏

  黄小薏称,投资领域当前已呈现三大显著性趋势。一是数量化投资工具的运用更加广泛,例如主动投资基于数量筛选后的基本面深度研究,指数化投资叠加策略因子的运用及优化,这在实践中都可以取得较好的投资效果。二是主题类投资盛行,特别值得重视的是社会责任投资、可持续性投资、ESG主题等。三是与所有的领域一样,合作共赢成为了主流的诉求。

  黄小薏指出,由于A股市场的偏散户化结构,市场波动较大,估值起伏不定,传统的市值加权指数基金有待优化,资管机构应向海外同行学习,引进Smart Beta策略。

  黄小薏表示,“历史车轮滚滚向前,时代潮流浩浩荡荡。历史只会眷顾坚定者、奋进者、搏击者,而不会等待犹豫者、懈怠者、畏难者。”

  以下是原文:

  数字互联时代的资管新思路

  文/华宝基金总经理 黄小薏

  互联时代,各行各业均不可避免地面临着前所未有的挑战,资管行业也不例外。中国公募基金行业发展至今已走过20年历程,华宝基金也耕耘前行了15载春秋。回溯这段栉风沐雨而又精彩纷呈的历程,要始终屹立潮头、与时俱进,离不开对时代脉搏的精准把握。

  这也是为什么一直以来,华宝基金始终强调要去尊重市场的周期性特征,以及社会时代的变迁。唯有在此基础上开拓进取,才有安身立命之资。因此,在面临互联网全维度渗透的当下,资管行业应敏锐地察觉到未来居民资产配置及投资习惯所呈现出的全新趋势,并循此针对性地布局发展战略,方可先人一步,赢得未来。

  互联时代,投资趋势的全新演绎

  “不深思则不能造于道。不深思而得者,其得易失。”作为专业的机构投资者,华宝基金一直活跃在市场一线。因此,也得以能更清楚地了解,自进入互联技术和数据化时代以来,投资领域都发生了怎样的趋势性变化,且这样的趋势性变化对身处其中的投资者意味着什么。

  简单归结,投资领域当前已呈现三大显著性趋势。一是数量化投资工具的运用更加广泛。例如主动投资基于数量筛选后的基本面深度研究,指数化投资叠加策略因子的运用及优化,这在实践中都可以取得较好的投资效果。

  二是主题类投资盛行,例如医疗健康投资、新型消费主题投资、新能源、TMT投资主题等。主题投资也带来投资标的和投资边界的清晰化以及更加明确的投资风格。近年来,特别值得重视的是社会责任投资、可持续性投资、ESG主题,在这些领域欧美国家已经走在前面,取得了很好的成绩,而国内在这些投资领域才刚刚起步,有待深入发展。

  三是与所有的领域一样,合作共赢成为了主流的诉求。无论是产品设计、资产端的研发,还是销售端对客户的识别、理解和服务,基金业都需要尝试更多的合作和协同。比较典型的合作是投资技术领域的FOF等类型产品,本质是对同行各大类基金中优中选优,MOM模式则是在细分的投资策略中选择优秀的投资管理人。而在销售领域,大家可以看到基金公司都在大力拓展与互联网平台的产品定制开发、客户画像及精准销售和服务等,这均是当下合作共享时代精神的深刻体现。

  唯有深思,所得方固。近年来,华宝在领会和重视这些趋势性变化的基础上审时度势,适时推动了公司未来发展战略规划和配套机制顶层设计等重要工作,在对公司外部市场环境和内部运营进行梳理和诊断后,总结出了公司未来发展将着重运作互联网渠道等七大战略业务的发展方向。

  因时而动,产品的多元特色化布局

  基于这七大战略业务方向,华宝进行了多元化的产品布局,包括国内权益、固收、量化、海外、专户、养老金和多元资产管理等多个条线的业务方向。产品是资管公司竞争力的最主要承载形式,因此在各个业务方向上,公司都致力于开发有特色和生命力的产品。目前主要集中在三大领域:

  从海外投资领域的布局来看,目前,相比成熟市场的发展水平而言,国内投资工具种类和数量仍然相对有限,机构投资者和个人投资者的海外资产配置权重都较少。这也一定程度上导致投资者习惯于通过A股甚至是公募基金的波段操作来获取回报。如果国内投资人可以便捷地投资多元化资产如成熟市场股票、商品、REITs等,则有望有效降低投资组合的波动率,提高投资风险收益比。

  长期以来,华宝基金都致力于为市场提供具有特色的海外配置工具,华宝油气、美国消费等早已成为市场上的明星产品,同时近年来华宝的“港股基金梦之队”也已日渐成形。华宝油气是市场公认的当前国内流动性最好的跟踪原油价格的投资工具,美国消费则是目前国内唯一投资美股可选消费行业的特色指数基金,其成份股囊括了亚马逊、迪士尼等世界知名且具有核心竞争力的公司。在A股整体行情持续调整的这几年,这些投资海外市场的基金都给投资人带来了不错的回报。2015年开始,华宝还先后布局了香港中小、香港大盘、香港本地等3只港股系列基金,加上海外中国成长、香港精选两只主动型的产品,初步完成了从中小盘到大盘,从在港上市内资企业到香港本地股,从被动指数到主动管理的全覆盖,也为投资者提供了更为丰富的产品选择和较好的投资回报。

  从Smart Beta因子投资产品方面来看,由于A股市场的偏散户化结构,市场波动较大,估值起伏不定,传统的市值加权指数基金有待优化。我们向海外同行学习,引进了近年来蓬勃发展的Smart Beta策略。华宝基金首只Smart Beta产品——华宝红利基金引入了红利因子进行组合优化。自2017年初推出后大受欢迎,规模逆市连续增长,目前规模已逾18亿元,客户数已超10万人。这显示了国内投资者对此类产品的高度认可。在这只旗舰产品之后,我们还研发了沪港深价值、质量价值、低波指数及行业龙头等系列量化选股策略指数产品,后续有望陆续推向市场。

  在绿色投资领域,目前全球ESG投资都在蓬勃发展,ESG投资是在权衡经济、社会和环境等3个维度收益情况下所进行的投资,看重的是长期价值,符合国家战略布局可持续发展的理念,但目前国内ESG投资仍处于初步阶段,其发展可谓任重道远。2016年8月以来,我国七部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》,大力鼓励开展绿色投资。华宝基金高度重视国际合作,较早地吸取了ESG投资的理念,一定程度上得风气之先。我们较早与全球领先的ESG研究机构和数据提供商MSCI、富时、标普建立了战略合作关系,在全球先进经验的基础上结合本地化投资实践,搭建了ESG专业投资平台,建立了一整套ESG数据整理、数据分析、上市公司ESG评分、负面评价剔除等ESG评价流程。基于这些积累,我们在主动管理和被动投资领域也率先进行了ESG产品布局,其中华宝绿色主题混合基金已成立并开始运作,另外还有MSCI中国A股ESG指数基金、ESG Smart Beta等产品也在发行计划之中。

  未来已来,互金营销增长可期

  在产品布局之外,与之等量齐观的还有产品的营销创新。据《中国互联网络发展状况统计报告》显示,截至2017年12月,我国网民规模达7.72亿,网络普及率达57.7%。毋庸置疑,网络互联的普及在改变原有社会运行机制的同时,也给很多传统行业带来了全新的挑战。资管行业的营销部门在当下同样只有尊重互联网所带给人们生活习惯的改变,并顺势而为,才能更好的谋求发展。我们认为,在不久的将来,互联网将在很大程度上颠覆资管行业传统的产品营销形式。更多的基金营销和销售行为,将从线下向线上迁移。而线上销售的主要市场份额,也将会向头部的互联网金融平台集中,其中具有完整生态圈的互联网企业将更具优势。

  互联网在改变资管业务的营销模式的同时,也对资管机构提出了全新的要求。线上营销绝非将原先线下推介的产品内容直接生搬硬套到线上。能否对互联网所构建的新生态进行精准把握以及对传播迭代关节点的抓取,都将成为线上营销抢占先机的关键。

  对我们资管机构而言,虽然挑战不断,但更多的还是发展的机遇。为应对互联网和数据化带来的趋势性的深刻变化,今年以来华宝基金进行了战略调整,将互联网和数据化作为公司发展的首要战略重点。围绕这一战略重点,公司进行了产品开发、合作平台、数字化科技升级、人员和组织架构等多方面的调整,使整个业务运作模式与互联网合作伙伴以及互联网客户的需求更为匹配。

  我们在业务经营中也发现,互联网的客户中相当一部分对基金产品的认知整体上显著高于传统的线下客户,其对服务的需求也有其特殊性。通过营销渠道上的调整和特色化、多元化的产品组合布局,华宝基金旨在适应未来整个行业的发展新趋势,也寄望在未来更为激烈的竞争中形成自己独特的竞争力。

  “历史车轮滚滚向前,时代潮流浩浩荡荡。历史只会眷顾坚定者、奋进者、搏击者,而不会等待犹豫者、懈怠者、畏难者。”未来已来,若稍有懈怠,就只能沿着历史车轮的轨迹向前,最终沦为历史浩荡队伍里的追随者。相反,只有主动投身正在前行的历史潮流,与之共同前行,才有望跻身引领时代发展的领军者。我们相信,尊重时代发展的趋势,并顺势而为,互联时代带给每一个行业的挑战,都将会是未来一个个触手可及弯道超车的历史机遇。

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

责任编辑:常福强

《华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比》 相关文章推荐二:主打ESG理念 华宝绿色主题基金逆势获热捧

  今年以来,A股调整幅度较深,投资者风险偏好普遍下降,在此背景下,“重质地、重价值”的投资理念日益胜出。近期,正在工商银行及多家互金平台全面发行的“华宝绿色主题混合型基金”,就以其符合社会责任方向的“ESG投资框架”引起了市场广泛关注。

  据悉,推出该产品的华宝基金公司近年来潜心研讨,是国内ESG投资领域的先行者,同时华宝基金本次也为绿色主题基金安排了“老将+新锐”的拟任基金经理实力组合,未来掌舵者之一蔡目荣先生曾获得金牛奖、金基金奖和明星奖等“大满贯”荣誉。

   ESG策略可降低风险提升收益

  据了解,华宝绿色主题混合型基金于8月3日至8月30日期间全国范围内发行,该基金鲜明地聚焦“绿色经济”主题,明确树立了ESG的投研框架和投资策略,未来投资将主投环保、新能源及新能源汽车等战略新兴产业方向,同时在选股上将通过“初选股票池-绿色定性评分-绿色定量分析-自下而上基本面选股”这四大步骤来科学、审慎地投资,力争在严格控制风险的前提下实现基金资产的长期稳健增值。

  华宝基金相关人士表示,ESG投资是近年来在全球快速兴起的投资理念,也是绿色金融的一条重要分支,ESG三要素指的是环境(Environmental)、社会(Social)和企业治理(Governance),即在投资过程中不仅重视投资回报,也兼顾投资的社会影响,增加考虑社会公平、经济发展、人类和平和环境保护等问题。

  “根据MSCI(明晟)的统计,从全球超过1000只权益类基金的样本数据来看,自2008年12月到2017年11月,ESG策略可以帮助主动管理型的投资组合有效降低组合风险(波动率),同时较为明显地提升组合收益率。”某金融业界人士在和记者聊起ESG投资时,给出了这样的现实依据,同时他也表示,若从日常经验出发,其实也可以看到ESG投资所挑选的那些具有良好的治理结构、有社会责任意识、重视产品与服务质量的上市公司,往往都是质地较为优良,在中长期区间中获得市场认可的个股,较少有“黑天鹅”、“踩雷”等事件的发生。

  记者也获知,一些销售渠道人士因为ESG投资所传达出来的新兴气象、绿色主题基金较强的稀缺性,而纷纷表达出了对于华宝绿色主题基金的兴趣,并在向客户作重点的推荐。特别是考虑到在当前A股持续低迷的不利大背景下,华宝绿色主题基金获得的热情关注尤其难得。

  “现在全社会普遍都很重视环保,同时生态文明建设也成为了我国的重要发展战略。我相信这种趋势必然会反映到股市中去,相关板块的上市公司可能会获得良好的发展机遇。”上述人士说道。

  明星基金经理坐镇绿色基金

  业内人士透露,目前正在发行的华宝绿色主题基金作为一只主动型的权益类产品,可谓是华宝基金在绿色投资上的重要布局。近年来,华宝基金大力倡导绿色、可持续和责任投资,在绿色金融、ESG投资领域有较深入的探讨和前瞻性的布局,截至目前,公司已是联合国责任投资原则(UN-PRI)签署会员单位,同时也是中国绿金委第一届理事会理事单位、中国基金业协会绿色证券投资指引撰写工作小组成员。

  华宝基金为绿色主题基金所推出的双基金经理阵容也令人印象深刻,拟任基金经理蔡目荣、夏林锋目前分别执掌着华宝资源优选、华宝生态中国基金,两只基金均为成立以来超额收益明显、备受市场追捧的绩优明星产品,同时基金经理丰富的投资经验、较为稳健的运作也赢得了投资者的广泛好评。特别是领衔管理的蔡目荣现为华宝基金国内投资副总经理,长期管理业绩稳健,曾创下一人同时拿下金牛奖、金基金奖和明星奖等三大报权威奖项“大满贯”的佳绩,也让市场对其即将执掌的新基金充满了期待。责任编辑:冯莉(EN015)

责任编辑:qxb

《华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比》 相关文章推荐三:权益普跌分级B再现下折,活跃分级A上涨——ETP日报

  权益普跌分级B再现下折,活跃分级A上涨——ETP日报

  来源:华宝财富魔方 分析师 / 李真 研究助理 / 杨思奇

  市场回顾: A股节后首个交易日遭受重挫,收盘上证综指下跌3.72%,收于2716.51点,深证成指下跌4.05%,收于8060.83点,创业板指下跌4.09%,收于1353.67点,两市成交额2889.47亿元。申万一级28个行业全线收跌,其中休闲服务(-5.69%)、食品饮料(-5.53%)和电子(-5.22%)领跌。

  分级B方面:今日收盘进取股基下跌8.03%,成交在千万以上的分级B全线下跌,其中多只分级B跌停,如军工B(150182,-10.00%)、医药B(150131,-9.97%)和证券B(150172,-9.90%)、证券B级(150224,-9.89%)。

  今日收盘信息安B预估净值低于0.250元,触发下折,当前信息安B溢价51.97%,信息安A折价2.60%。

  权益ETF

  国庆期间美债收益上行,今日国债期货开盘下跌后反弹,收盘十年期主力合约T1812下跌0.14%。

  权益市场下跌有利于分级A期权价值,今日分级A震荡上行,收盘稳健股基上涨0.21%,总成交额2.11亿元,成交在千万以上的分级A中,仅深成指A(150022,-2.14%)下跌,其余均上涨,银华稳进(150018,-0.31%)、军工A(150181,+0.31%)涨幅较大。

  今日伦敦金盘中下跌0.75%,国内黄金AU9999收盘上涨1.08%,黄金ETF中,华安黄金ETF上涨1.26%,预估溢价0.038%。今日AG1812上涨 1.32%,白银基金上涨1.08%,预估折价率0.63%。

  今日截至收盘银华日利七日年化收益率2.775%、华宝添益七日年化收益率2.932%、南方理财金H七日年化收益率为2.654%、建信添益七日年化收益率3.061%。今日收盘华宝添益溢价0.006%,银华日利折价0.023%,建信添益尾盘价格异常波动,收盘溢价高达0.265%。

  跨境ETF

  QDII-ETP方面,9月28日以来德国DAX指数累计下跌2.60%,纳斯达克100指数下跌1.21%,标普500指数下跌0.55%。今日盘中美元指数上涨0.28%,在岸人民币兑美元贬值0.59%,欧元兑美元下跌0.37%。今日华安德国30ETF下跌3.52%,预估折价率0.62%;国泰纳斯达克100ETF下跌2.80%,预估折价率0.08%;博时标普500ETF下跌0.91%,预估折价率0.39%。

  商品ETP

  9月28日以来标普全球石油指数累计上涨0.67%,标普石油天然气上游指数累计上涨1.08%。今日华安石油上涨0.96%,预估折价率0.889%,华宝油气上涨0.27%,预估折价率1.373%。今日盘中NYMEX原油下跌1.30%,ICE布油下跌1.50%,INE原油上涨2.97%。

  新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

《华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比》 相关文章推荐四:华宝标普中国A股红利C净值下跌1.61% 请保持关注

  金融界基金10月16日讯 华宝标普中国A股红利机会指数证券投资基金(LOF)(简称:华宝标普中国A股红利C,代码005125)公布最新净值,下跌1.61%。本基金单位净值为0.8292元,累计净值为0.8592元。

  最新定期报告显示,本基金规模为16.46亿元,上期规模为39.06亿元,减少57.85%。

  华宝标普中国A股红利机会指数证券投资基金(LOF)基金成立于2017-08-28,业绩比较基准为“中信标普中国A股红利机会指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-21.40%,今年以来收益-21.82%,近一月收益-6.07%,近一年收益-23.27%,近三年收益--。近一年,本基金排名同类(251/523),成立以来,本基金排名同类(412/635)。

  金融界基金定投排行数据显示,近一年定投基金的收益为-18.31%,近两年定投该基金的收益为--,近三年定投该基金的收益为--,近五年定投该基金的收益为--。(点此查看定投排行

  华宝标普中国A股红利C基金成立以来分红1次,累计分红金额0.00亿元。

  基金经理胡洁,自2017年08月28日管理该基金,任职期内收益-21.39%。

  最新定期报告显示,该基金前十大重仓股森马服饰持仓比例2.30% )、九牧王(持仓比例2.18% )、海澜之家(持仓比例1.84% )、哈药股份(持仓比例1.75% )、华发股份(持仓比例1.64% )、上汽集团(持仓比例1.60% )、新希望(持仓比例1.54% )、长江电力(持仓比例1.40% )、重庆啤酒(持仓比例1.39% )、兰生股份(持仓比例1.39% )、锐科激光(持仓比例0.01% )、欣锐科技(持仓比例0.01% )、科沃斯(持仓比例0.01% )、绿色动力(持仓比例0.00% )、彤程新材(持仓比例0.00% ),合计占资金总资产的比例为17.06%,整体持股集中度(低)。

  最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为哈药股份(持仓比例2.04% )、九牧王(持仓比例1.92% )、新希望(持仓比例1.57% )、梅花生物(持仓比例1.50% )、海澜之家(持仓比例1.47% )、平高电气(持仓比例1.47% )、森马服饰(持仓比例1.47% )、华发股份(持仓比例1.44% )、上汽集团(持仓比例1.38% )、茂业商业(持仓比例1.31% ),合计占资金总资产的比例为15.57%,整体持股集中度(低)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2018年上半年,国际经济形式较为错综复杂,全球**经济形式不确定性上升。国内方面,在中国**坚定的去杠杆的决心之下,经济增速恐有所放缓,经济结构调整大势所趋。国际方面,贸易摩擦不断升温,人民币汇率出现较大波动。在此背景下,**关注到了市场对中国宏观经济下滑的预期,积极采取了定向降准措施,对冲内外需下降对经济增速的影响。市场表现来看,今年上半年A股整体先扬后抑,1月白马蓝筹股延续了去年的上涨动量,整体表现强势。随后2月开始在美股剧烈调整、美联储加息以及***等多因素影响下,A股开始进入系统性调整。目前,代表新兴经济和高成长的创业板及中小市值股票率先企稳,蓝筹股在持续一年多的稳健上涨后调整幅度较深。指数方面,各主流指数出现不同幅度的下跌。本报告期中,以沪深300指数中证100指数为代表的大盘蓝筹股指数分别下跌了12.9%和11.77%;而以中证500中证1000为代表的中小盘股指数分别下跌了16.53%和20.08%。在本报告期中,标普中国A股红利机会指数累计下跌了11.65%。本报告期本基金为正常运作期,我们在操作中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末红利基金A基金份额净值增长率为-9.37%;同期业绩比较基准收益率为-11.06%。截至本报告期末华宝红利基金C基金份额净值增长率为-9.57%;同期业绩比较基准收益率为-11.06%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2018年下半年,中国经济增速可能适度放缓,压力来自经济结构调整与去杠杆。一方面,**对房地产行业的调控决心空前坚定;另一方面,对于“影子银行”的清理所带来的信用收缩也是大势所趋。经济结构调整必将带来短期阵痛,但有利于经济的长期持续健康发展。央行对货币政策的表态表现了**对维护经济稳定、不发生系统性风险的信心和决心。总体来说,中国经济基本面依然向好,金融风险整体可控。随着中国加入MSCI指数,A股市场投资者结构将进一步转变,市场参与者将更加趋于理性及成熟。投资者更应该关注上市公司盈利质量和可持续性,经营稳定、已经具有一定规模效应和经营壁垒的行业龙头股和优质白马股更具有长期配置的价值。标普中国A股红利机会指数基于量化选股策略来增加成分股在红利因子上的暴露度,选取100只具有长期稳定高分红能力的上市公司为成份股,并通过股息率加权方式,使指数所代表的股票组合股息率最大化,选出的成份股具备低估值、高盈利、高质量等蓝筹特征,是适合投资者中长期配置的良好工具。此外,个股及行业上限的设置使得指数行业及市值分布更为均衡、风险更为分散,在当前结构性市场行情中具备良好的投资价值。建议投资者密切关注业绩驱动理念下标普A股红利机会指数带来的中长期投资机会。作为指数基金的管理人,我们将继续严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,积极应对成分股调整和基金申购赎回,严格控制基金相对目标指数的跟踪误差,实现对标普中国A股红利机会指数的有效跟踪。

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《华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比》 相关文章推荐五:华宝标普中国A股红利C净值下跌5.38% 请保持关注

  金融界基金10月12日讯 华宝标普中国A股红利机会指数证券投资基金(LOF)(简称:华宝标普中国A股红利C,代码005125)公布最新净值,下跌5.38%。本基金单位净值为0.8392元,累计净值为0.8692元。

  最新定期报告显示,本基金规模为16.46亿元,上期规模为39.06亿元,减少57.85%。

  华宝标普中国A股红利机会指数证券投资基金(LOF)基金成立于2017-08-28,业绩比较基准为“中信标普中国A股红利机会指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-20.45%,今年以来收益-20.88%,近一月收益-4.27%,近一年收益-22.53%,近三年收益--。近一年,本基金排名同类(247/529),成立以来,本基金排名同类(404/640)。

  金融界基金定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为-17.41%,近两年定投该基金的收益为--,近三年定投该基金的收益为--,近五年定投该基金的收益为--。(点此查看定投排行

  华宝标普中国A股红利C基金成立以来分红1次,累计分红金额0.00亿元。

  基金经理胡洁,自2017年08月28日管理该基金,任职期内收益-20.45%。

  最新定期报告显示,该基金前十大重仓股森马服饰(持仓比例2.30% )、九牧王(持仓比例2.18% )、海澜之家(持仓比例1.84% )、哈药股份(持仓比例1.75% )、华发股份(持仓比例1.64% )、上汽集团(持仓比例1.60% )、新希望(持仓比例1.54% )、长江电力(持仓比例1.40% )、重庆啤酒(持仓比例1.39% )、兰生股份(持仓比例1.39% )、锐科激光(持仓比例0.01% )、欣锐科技(持仓比例0.01% )、科沃斯(持仓比例0.01% )、绿色动力(持仓比例0.00% )、彤程新材(持仓比例0.00% ),合计占资金总资产的比例为17.06%,整体持股集中度(低)。

  最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为哈药股份(持仓比例2.04% )、九牧王(持仓比例1.92% )、新希望(持仓比例1.57% )、梅花生物(持仓比例1.50% )、海澜之家(持仓比例1.47% )、平高电气(持仓比例1.47% )、森马服饰(持仓比例1.47% )、华发股份(持仓比例1.44% )、上汽集团(持仓比例1.38% )、茂业商业(持仓比例1.31% ),合计占资金总资产的比例为15.57%,整体持股集中度(低)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2018年上半年,国际经济形式较为错综复杂,全球**经济形式不确定性上升。国内方面,在中国**坚定的去杠杆的决心之下,经济增速恐有所放缓,经济结构调整大势所趋。国际方面,贸易摩擦不断升温,人民币汇率出现较大波动。在此背景下,**关注到了市场对中国宏观经济下滑的预期,积极采取了定向降准措施,对冲内外需下降对经济增速的影响。市场表现来看,今年上半年A股整体先扬后抑,1月白马蓝筹股延续了去年的上涨动量,整体表现强势。随后2月开始在美股剧烈调整、美联储加息以及***等多因素影响下,A股开始进入系统性调整。目前,代表新兴经济和高成长的创业板及中小市值股票率先企稳,蓝筹股在持续一年多的稳健上涨后调整幅度较深。指数方面,各主流指数出现不同幅度的下跌。本报告期中,以沪深300指数中证100指数为代表的大盘蓝筹股指数分别下跌了12.9%和11.77%;而以中证500中证1000为代表的中小盘股指数分别下跌了16.53%和20.08%。在本报告期中,标普中国A股红利机会指数累计下跌了11.65%。本报告期本基金为正常运作期,我们在操作中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末红利基金A基金份额净值增长率为-9.37%;同期业绩比较基准收益率为-11.06%。截至本报告期末华宝红利基金C基金份额净值增长率为-9.57%;同期业绩比较基准收益率为-11.06%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2018年下半年,中国经济增速可能适度放缓,压力来自经济结构调整与去杠杆。一方面,**对房地产行业的调控决心空前坚定;另一方面,对于“影子银行”的清理所带来的信用收缩也是大势所趋。经济结构调整必将带来短期阵痛,但有利于经济的长期持续健康发展。央行对货币政策的表态表现了**对维护经济稳定、不发生系统性风险的信心和决心。总体来说,中国经济基本面依然向好,金融风险整体可控。随着中国加入MSCI指数,A股市场投资者结构将进一步转变,市场参与者将更加趋于理性及成熟。投资者更应该关注上市公司盈利质量和可持续性,经营稳定、已经具有一定规模效应和经营壁垒的行业龙头股和优质白马股更具有长期配置的价值。标普中国A股红利机会指数基于量化选股策略来增加成分股在红利因子上的暴露度,选取100只具有长期稳定高分红能力的上市公司为成份股,并通过股息率加权方式,使指数所代表的股票组合的股息率最大化,选出的成份股具备低估值、高盈利、高质量等蓝筹特征,是适合投资者中长期配置的良好工具。此外,个股及行业上限的设置使得指数行业及市值分布更为均衡、风险更为分散,在当前结构性市场行情中具备良好的投资价值。建议投资者密切关注业绩驱动理念下标普A股红利机会指数带来的中长期投资机会。作为指数基金的管理人,我们将继续严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,积极应对成分股调整和基金申购赎回,严格控制基金相对目标指数的跟踪误差,实现对标普中国A股红利机会指数的有效跟踪。

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《华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比》 相关文章推荐六:二季度哪些基金抗波动能力强?

公募基金二季报已经陆续披露完毕,二季度A股震荡下行,受市场整体表现不佳影响,大部分基金也抹平了今年一季度累积下来的收益。然而,从基金二季报可以看出,部分基金经理积极应对,运用自身的投资逻辑灵活调仓换股,赚大钱亏小钱,谋取整体收益。

记者通过排除那些操作受限的品种,选取了普通股票型、偏股混合型这两类主动权益型基金,并从去年涨幅在25%以上、年内跌幅没有超过2%,且规模在2亿以上的基金中选取典型个基,分析基金经理的投资路径。投资者可以从中窥探如何检验一只基金应对市场波动的能力。

1.普通股票型:调整仓位获取正收益

由于目前股票型基金的最低仓位限制提升至80%,因此一般普通股票型基金股票仓位极高。面对整体下行行情,基金经理只能通过调整重仓股来平衡收益。Wind数据显示,目前市场上共有330只普通股票型基金,根据上述三个条件剔除不符合要求的基金后,有13只基金符合要求,主要是投资消费与医疗行业为主的基金。

在这之中,华宝品质生活的重仓股调整就颇具代表性。2017年,该基金在二季度对十大重仓股中部分股票做减仓操作,卖出宁波银行、贵阳银行等盈利股票,并把东方雨虹新买入并成为当季度第一大重仓股,持有三个季度盈利50.35%后退出。东方雨虹在其退出后,今年上半年下跌了27.32%。此外,华宝品质生活在一季度水井坊的持股收益为-8.93%的情况下,二季度依旧逆势增持,把水井坊占股票市值比从8.85%抬升至10.29%,二季度水井坊带来了29.59%的收益。华宝品质生活基金经理在二季报中表示,今年二季度市场出现大幅度调整,在市场整体偏谨慎的背景下,表现最好的行业从年初的蓝筹、周期、创业板轮动开始转向消费。结合估值分析,于消费股调整时期逆势增持了相关行业。

面对A股整体下行的现状,大部分普通股票型基金都调低持仓比例来避险。嘉实新消费去年的回报达44.72%,在全部普通股票型基金中位列第10位。2018年,该基金继续表现抢眼,截至7月20日,收益为5.87%。对于该基金的投资动作,该基金的基金经理在一季报中透露组合投资上做到了一定的前瞻性,敢于逆向,2017年逐渐加大的医药、传媒的配置,这在2017年实际上是拖累组合相对收益表现的,但在今年一季度获得了较好的收益,使得在白酒、家电龙头回调较多的时候,仍能够获得正收益。

根据二季报,嘉实新消费股票基金二季度仓位81.82%,相比一季度下降了近10个百分点。基金经理谭丽表示,二季度在基金规模扩张的同时,适度控制仓位。反观部分收益惨淡的基金,基金经理没有及时对持仓进行调整。如年内收益倒数的富国城镇发展,相比一季度,二季度股票资产的配置比例就有小幅上升。

2.偏股混合型:关注标的更换速度

Wind数据显示,目前市场上共有679只此类基金,其中23只符合上述设置的三个要求。值得关注的是,上述基金近七成基金成立在2014年前,这些基金堪称“长跑健将”,成立以来业绩一直表现较为稳健,最早的景顺长城鼎益自2005年成立以来,至今复权单位净值增长率已经累计了853.93%。该基金的股票持仓比例一直比较高,近五年来在70%-95%之间。从其业绩来看,其三年、两年、一年业绩均在同类基金业绩中排名靠前。值得关注的是,从前十大重仓股来看,景顺长城鼎益每个季度都会更换一至两个标的。根据今年二季度,在一季度拖累后腿的索菲亚与海大集团已经不在该基金的十大重仓持股名单上,而古井贡酒与温氏股份列位第二和第九大重仓股,上述两只新加入的标的给景顺长城鼎益分别带来了53.02%和7.32%的收益。

公开资料显示,景顺长城鼎益现任基金经理刘彦春证券从业年限已达15年,管理该基金也有3年时间。刘彦春在二季报表示,投资时机总是以困难的形式出现,当前时点我们看到的更多是机会。市场上很多资产负债表稳健、现金流强劲的上市公司估值已经到了很低水平,可能是现阶段回报率最好的可投资资产

与其类似的是汇添富价值精选A,该基金重仓投资的标的或仓位在每个季度都会进行调整,且调整幅度并不小。虽然如此,该基金成立至今保持着稳定的收益,成立十年累计复权单位净值增长率已经达452.55%。基金经理在二季报中表示,在下跌的过程中,基于中长期价值的考量,适度增加了金融股的仓位和部分化工子行业个股的持仓。对部分医药股进行了兑现收益的操作。

业内观点

如何判断基金抗波动能力?

国都证券研究员黎虹宏表示,简单的衡量基金绩效的有夏普比率、信息比率、回撤率等。如夏普比率越高越好,表明单位风险获得更好的回报。

好买基金研究中心研究员昕指出,在基金研究的过程中会比较重视风险调整后收益和历史最大回撤两个指标,回溯周期在3年左右。

上海雷根资产管理有限公司总经理李金龙表示,对不跟踪指数的主动类权益产品,更多的还是要结合策略的普适性,例如从历年的最大回撤和近三年的收益状况分析。而针对跟踪指数的被动类权益产品,投资者可以首先衡量基金收益表现是否与宣传的跟踪标的指数一致,其次看基金净值波动与标的指数波动的相关性,比较好的应对市场波动的基金,在跟踪指数大幅波动的时候,净值波动较小,如果跟踪指数大幅波动的时候,基金净值反而更加大幅波动,且净值下跌较多,通常是基金仓位反复变化,追涨杀跌导致。

此外,就目前市场环境和监管政策,考虑到上半年股市是下跌行情,而债券则走了一波上涨行情,相比债券可以适当多配置股票仓位。建议高风险投资者以7:2:1的比例配置股票、债券、货币。而低风险投资者可以3:3:4的比例配置股票:债券:货币。李金龙表示,货币配置只是为了在未来可能的市场下跌中做加仓资金使用。

《华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比》 相关文章推荐七:十大基金评股市暴跌_证券要闻_财经_中金在线

  10月11日,亚太股市普遍重挫,A股三大主要股指收盘跌幅均超5%,沪指失守2600点。

  博时基金:外围市场情绪影响 A股进一步下跌空间有限

  A股市场方面主要是受美股暴跌的情绪影响而大幅下跌,结构上科技股的跌幅较蓝筹股更大。A股大幅下跌之后,短期进一步下跌的空间或较小,全球股市也较难持续上演危机模式,后续随着美股企稳,A股或有望走出反弹行情。

  富国基金:美股转熊概率小 简政减税减费利好A股

  富国基金认为,罪魁祸首是美股,本次美股大跌与年初一致,均因美联储持续加息缩表,美债收益率短期飙升,估值受到压制所致,但是美股转入熊市概率小。A股方面,随着简政、减税、减费的政策表态,以及支持民营经济的发声,或为A股打上一支“强心针”。

  建信基金:A股跟随全球市场调整 当前时点不宜恐慌

  建信基金认为,近期市场调整的直接催化剂是假期海外市场负面消息扰动。主要体现在三个方面:首先是受益于美国经济数据强劲和油价上涨推升通胀预期,二是随着美债大幅上涨,三是,10月4日美国副**Pence在华盛顿发表演讲,内容涉及多个敏感话题。

  建信基金称,当前时点不宜过度恐慌,货币政策方面,当前的政策组合是不跟美联储随加息+定向降准,以“稳经济”,从降准时间点上看,有助于对冲假期美债收益率暴涨带来扰动,呵护市场预期。因此宽松货币和信用底,支撑了股市的系统性估值,边际上增加政策引导,短期虽看不到业绩提振,但情绪修复,有利于增加结构性投资机会。

  因此,短期A股或跟随全球市场反复。核心关注美债波动以及其它新兴市场指标。中长期投资主线核心跟踪国内稳增长政策的推进和方向,寻找机构性机会。

  农银汇理基金:油价上涨、美股暴跌等因素诱发A股大跌

  农银汇理基金认为,油价上涨、美股暴跌等因素诱发A股大跌。展望后市,内外环境制约下,预计A股整体仍以震荡走弱格局为主,重点关注货币政策、社融数据等。

  交银基金:抓住2018年亚洲股市在美股逆风中修复行情

  美股的本次调整提示全球经济周期已经步入最后的过热阶段,流动性环境将由紧转松,典型的过热周期将出现大宗商品领涨大类资产、新兴市场跑赢发达国家且债券与风险资产同涨的资产组合。参考2006 年7 月美联储最后一次加息至2007 年12 月美股见顶期间,以A 股和港股为代表的新兴市场资产进入加速上涨阶段。美国经济顶部的确认也有助于贸易摩擦的缓解。建议把握2018 年年内的机会,抓住亚洲股市在美股逆风中的修复行情。

  中欧基金:A股超预期下跌 建议关注防御属性行业个股

  今日A股超预期下跌,主要是受到美股大跌波及,而恐慌情绪的蔓延进一步加大股指跌幅。来自海外的余波短期可能继续发酵,我们建议关注具备防御属性的行业及个股,仍然看好“大消费+大金融”的相对表现。中欧基金曹名长认为,短期来看,投资仍然面临痛苦的抉择,市场底部的形成还不明朗,市场缺少信心和长期资金。

  海富通基金:内外因素作用致A股下挫风险逐步释放

  A股市场的调整,是外部因素和内部因素两大方面共同作用的结果。展望后市,不论是就A股市场自身的历史纵向比较,还是横向与全球其他主要市场比较,A股的投资价值正在不断显现。市场调整的过程,就是风险不断释放的过程。我们看到的是具有良好风险收益比的投资标的越来越多。

  景顺长城基金:美股重挫拖累市场暴跌 短期仍需谨慎

  景顺长城基金表示,美股重挫拖累今天亚洲市场出现暴跌,面对国内经济下行压力及海外市场扰动,投资者恐慌情绪蔓延,导致市场近期出现大幅波动。未来乐观预期的发酵需要有催化剂影响,建议短期内仍然保持谨慎,在防守的同时,着重布局基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康的绩优龙头公司。

  大摩华鑫基金:对A股仍谨慎乐观 配置低估值稳健行业

  摩根士丹利华鑫基金表示,受欧美市场全线下跌影响A股盘中点位创今年以来新低。美股高位叠加货币收紧,风险开始暴露。总体而言,前期A股的连续下跌已经释放了大部分风险,因此我们维持对市场走势谨慎乐观的观点,配置上以逆周期、低估值等相对稳健的行业或子板块为主。

  华宝基金:美股牛市尚未结束 A股震荡看好低估值品种

  此次的大幅回调主要是近期美债收益率快速上行和美国中期选举临近的**不确定性导致。但在另一方面,撇开短期干扰因素,美国经济和企业盈利基本面仍相当稳健,断言美股牛市结束为时尚早,下跌企稳后反而或是较好的配置和买入时点。

  受美股及欧洲市场暴跌影响,A股市场恐慌情绪显著升温。两市低开大跳水,上证综指盘中失守2600点创熔断以来新低,深证成指也暴跌近6%。近期受到美股利率上行和中美升温等海外因素影响,我们预计A股后市仍会呈现震荡偏弱格局,建议投资者继续保持谨慎,优先考虑选择低估、盈利性价比高的品种进行防御。

《华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比》 相关文章推荐八:“低估值投资第一基”华宝价值基金强势首发

9月,MSCI刚刚开启了纳入A股的第二步,另一大国际指数提供商富时罗素也在积极考虑将A股纳入其旗舰指数。今年以来,虽然市场行情不振,但是A股国际化却一直不断深化。随着外资积极介入,A股中的外资占比越来越高,而投资者结构的改变也致使投资理念逐步改变,价值投资或将成为未来市场的主流。一些敏锐的专业机构则不失时机地进行前瞻布局,比如正在发行的华宝沪港深中国增强价值指数基金(简称沪港深价值基金),就旗帜鲜明地以低估值价值投资为核心理念,通过严格的价值三因子打分和动态调整,在沪、港、深三地“底”中寻低,低中择优,直指三市最具性价比的低估优质个股。因其导向鲜明的价值选股策略和指数编制方法,该基金也被不少业内人士寄予厚望,人称“低估值投资第一基”。

价值因子备受热捧

海外资金大举进军A股使得一些优质的海外策略也随之入场,Smart Beta便是其一。Smart Beta在我国是个新鲜事物,不过在国外其实已流行了近二十年。业内人士表示,所谓Smart Beta,实际是一类为指数投资服务的策略,或者说是一种对指数的管理思路。其在选股时通过增加因子的风险暴露度,来取得超越一般宽基指数的收益。

当前,在美国的800多只Smart Beta策略基金产品中,主流的因子策略包含价值因子、红利因子、动量因子以及质量因子。而价值策略更是其中市场接受度最高、也最为流行的策略。价值投资的提出始于本杰明·格雷厄姆,光耀于沃伦·巴菲特。华宝基金国际业务部总经理周晶分析认为,价值投资是在众多股票中寻找实际股价低于真实价值且具有长期投资价值的公司来构造投资组合。从量化维度来看,价值因子选股其实是对价值投资的一种直观的显现。

国内外长期的理论和实践都表明,价值因子在全球各资本市场具有长期有效性。价值因子的成功在于其投资策略的冷静和理性。投资者在追逐成长股时会根据历史的高增长来预测未来也是高增长,从而推高股票价格,然而过度的乐观情绪往往容易高估公司股价,从而降低股票的性价比。反之,在市场热点之外总是存在着一些被市场暂时忽略和低估的公司,与那些被追捧的成长股相比,这类价值股反而显现出更高的性价比。因此价值投资实质上是一种逆向投资:选择买入暂时被市场低估的股票并持有一定的时间后,其真实价值往往会逐渐凸显,这样从中长期来看可以取得客观的收益。

深度挖掘低估值公司

据了解,目前正在发行的华宝沪港深价值基金(501310)作为华宝基金旗下推出的第二只Smart Beta策略基金,是华宝基金在Smart Beta领域的又一力作。

作为红利基金的姐妹篇,该基金明确了以价值因子为主的投资策略。跟踪标的标普沪港深中国增强价值指数从沪港通深港通范围中的A股以及香港上市中资股中选股,通过对企业的PE、PB、PS三大价值因子指标量化打分后,选出得分最高,也即是量化模型评测的最被低估的100只股票组成指数成份股。同时,指数将流通市值低于50亿人民币、过去3个月日均成交额低于2千万人民币的股票剔除在外,有效避免踩雷的风险。值得注意的是,由于该指数在三地选股,因此如果一家上市公司是A+H,并且两类份额都入选成份股,指数会选择两者之中估值较低的一类股票份额,指数每半年调整一次。

而该基金的拟任基金经理周晶的投资经验丰富,在投资人中也广受好评。周晶目前担任华宝基金国际业务部总经理,执掌华宝油气、美国消费、香港中小、香港大盘、香港本地等多只明星基金。其管理的华宝油气流动性极高,自2015年以来日均成交额稳居沪深两市LOF第一。美国消费今年以来截至9月18日的涨幅也已超过20%,是备受市场追捧的绩优明星产品。周晶表示,目前A股和H股的估值已经到了历史底部区间,从当前时点来看,如果持有时间较长,价值因子将有望带来较好的收益。

责任编辑:李盼(EN057)

《华宝基金黄小薏:发展投资工具 提高投资风险收益比》 相关文章推荐九:权益ETP盘中反弹多数收涨 分级A涨多跌少

  权益ETP盘中反弹多数收涨,分级A涨多跌少——ETP日报

  来源:华宝财富魔方  华宝证券 分析师 / 李真 研究助理 / 杨思奇

  市场回顾:今日A股市场V型反转,收盘上证综指上涨0.91%,收于2606.91点,深证成指上涨0.45%,收于7558.28点,创业板指上涨0.52%,收于1268.41点,两市成交额3088.97亿元。申万一级28个行业涨跌参半,食品饮料(+2.92%)、钢铁(+2.49%)、休闲服务(+2.30%)领涨,综合(1.89%)、公用事业(-1.16%)和商业贸易(-0.97%)跌幅领先。

  分级B方面:今日收盘进取股基下跌2.59%,成交在千万以上的分级B涨多跌少,上证50B(502050,+4.55%)、煤炭B级(150290,+4.03%)和银行B(150228,+3.75%)涨幅较大,有色B(150197,-8.70%)、券商B(150201,-6.47%)、创业板B(150153,-1.28%)和银华锐进(150019,-0.71%)下跌。

  权益ETF:

  昨日权益市场大跌行情下,权益ETF总份额依然呈现净增长,其中份额净增加前5的权益ETF分别为:50ETF、300ETF创业板、建信MSCI、证券ETF,单日份额净增长分别为4.39亿份、1.81亿份、1.82亿份、0.88亿份和1.07亿份,军工和H股相关ETF整体份额减少,呈现资金净流出。

  今日国债期货弱势震荡,收盘十年期主力合约T1812下跌0.04%。

  今日稳健股基上涨0.02%,总成交额12.64亿元,成交在千万以上的分级A涨多跌少,上证50A(502049,+0.31%)、银行A(150227,+0.31%)、深成指A(150022,+0.29%)涨幅领先,已下折证券A级(150223,-0.10%)、军工A(150181,-0.10%)和近下折证券A(150171,-0.10%)下跌,创业板A、医药A和国防A涨跌持平。

  今日伦敦金盘中下跌0.61%,国内黄金AU9999收盘上涨1.37%,黄金ETF中,华安黄金ETF上涨1.39%,预估折价0.037%。今日AG1812上涨1.00%,白银基金上涨1.07%,预估折价率0.41%。

  今日截至收盘银华日利七日年化收益率2.829%、华宝添益七日年化收益率2.875%、南方理财金H七日年化收益率为3.109%、建信添益七日年化收益率3.106%。今日收盘华宝添益溢价0.007%,银华日利溢价0.008%。

  跨境ETF

  QDII-ETP方面,上日德国DAX指数下跌1.48%,纳斯达克100指数下跌1.14%,标普500指数下跌2.06%。今日盘中美元指数上涨0.10%,在岸人民币兑美元升值0.05%,欧元兑美元下跌0.12%。今日华安德国30ETF上涨0.98%,预估溢价率0.16%;国泰纳斯达克100ETF上涨2.15%,预估溢价率1.58%;博时标普500ETF上涨0.68%,预估溢价率1.25%。

  商品ETP

  上日标普全球石油指数下跌2.99%,标普石油天然气上游指数下跌2.96%。今日华安石油上涨0.09%,预估溢价率0.057%,华宝油气上涨0.57%,预估折价率1.383%。今日盘中NYMEX原油上涨1.07%,ICE布油上涨1.03%,INE原油下跌1.75%。

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