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持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控

经济导报 2018-10-30 03:10:59
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

  导报讯(记着 姜旺)今年以来,受各种不确定因素影响A股市场震荡加剧,大部分股票价格大幅下跌。

  随之而来的则是一系列的连锁反应,首先是股民整体亏损不断将扩大,上市公司股东的股票质押业务风险逐渐暴露,不少股东面临爆仓风险。其次是持有质押股票的金融机构虽设有风险防火墙,但也难以独善其身。此外,持有A股股票的金融机构压力逐渐增大,目前表现最为明显的是今年信托产品因踩雷而导致的兑付危机事件频频发生。

  统计数据显示,今年以来上市公司股东补充质押和被平仓的次数均大幅增长。其中,上市公司公告中含有“补充质押”的公告数量为2877次,说明股票质押业务中大约有2877次触及预警线,需要资金融入方补充质押,而2017年此数据为913次;2018年上市公司公告中含有“平仓”信息的公告数量为176次,意味着大约有176次触及平仓线,2017年该数据为14次;其中,2018年实际平仓的案例达60起,2017年该数据为3起。

  面对金融市场的复杂情况,各地也纷纷**政策控制风险。继深圳之后,广州、北京等也在积极行动,纾解上市公司股权质押风险,为优质上市公司尤其是民营高新企业“雪中送炭”,成立的基金规模庞大实力雄厚。

  简而言之,股票质押是将上市公司股权作为质押而进行融资的行为,一般分为场内质押和场外质押。场内质押的主要资金融出方为券商,包括自有资金和资管资金;场外质押的主要资金融出方是银行和信托,一般场外质押的利率相对更高。普益标准的数据显示,截至2018年10月18日,以当日收盘价粗略估算,各类机构股票质押总市值约为4.45万亿元,信托所持质押股票市值0.65万亿元,占比14.61%,低于券商和银行所占份额。

  对于目前信托公司股票质押业务的整体风险情况,普益标准研究员吴红丽分析称,就目前情况而言,信托公司以谨慎保守的态度开展股票质押业务,严格筛选质押标的股,设置低集中度和抵质押率标准,要求提供额外担保,采取盘中盯市,灵活处置质押物等多种措施防范该业务给信托公司带来损失。整体而言,信托公司股票质押业务风险可控。

(责任编辑:何一华 HN110)

《持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控》 相关文章推荐一:持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控

  导报讯(记着 姜旺)今年以来,受各种不确定因素影响A股市场震荡加剧,大部分股票价格大幅下跌。

  随之而来的则是一系列的连锁反应,首先是股民整体亏损不断将扩大,上市公司股东的股票质押业务风险逐渐暴露,不少股东面临爆仓风险。其次是持有质押股票的金融机构虽设有风险防火墙,但也难以独善其身。此外,持有A股股票的金融机构压力逐渐增大,目前表现最为明显的是今年信托产品因踩雷而导致的兑付危机事件频频发生。

  统计数据显示,今年以来上市公司股东补充质押和被平仓的次数均大幅增长。其中,上市公司公告中含有“补充质押”的公告数量为2877次,说明股票质押业务中大约有2877次触及预警线,需要资金融入方补充质押,而2017年此数据为913次;2018年上市公司公告中含有“平仓”信息的公告数量为176次,意味着大约有176次触及平仓线,2017年该数据为14次;其中,2018年实际平仓的案例达60起,2017年该数据为3起。

  面对金融市场的复杂情况,各地也纷纷**政策控制风险。继深圳之后,广州、北京等也在积极行动,纾解上市公司股权质押风险,为优质上市公司尤其是民营高新企业“雪中送炭”,成立的基金规模庞大实力雄厚。

  简而言之,股票质押是将上市公司股权作为质押而进行融资的行为,一般分为场内质押和场外质押。场内质押的主要资金融出方为券商,包括自有资金和资管资金;场外质押的主要资金融出方是银行和信托,一般场外质押的利率相对更高。普益标准的数据显示,截至2018年10月18日,以当日收盘价粗略估算,各类机构股票质押总市值约为4.45万亿元,信托所持质押股票市值0.65万亿元,占比14.61%,低于券商和银行所占份额。

  对于目前信托公司股票质押业务的整体风险情况,普益标准研究员吴红丽分析称,就目前情况而言,信托公司以谨慎保守的态度开展股票质押业务,严格筛选质押标的股,设置低集中度和抵质押率标准,要求提供额外担保,采取盘中盯市,灵活处置质押物等多种措施防范该业务给信托公司带来损失。整体而言,信托公司股票质押业务风险可控。

(责任编辑:何一华 HN110)

《持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控》 相关文章推荐二:信托公司股票质押业务风险总体可控

  今年以来,受各种不确定因素影响A股市场震荡加剧,大部分股票价格大幅下跌。

  随之而来的则是一系列的连锁反应,首先是股民整体亏损不断将扩大,上市公司股东的股票质押业务风险逐渐暴露,不少股东面临爆仓风险。其次是持有质押股票的金融机构虽设有风险防火墙,但也难以独善其身。此外,持有A股股票的金融机构压力逐渐增大,目前表现最为明显的是今年信托产品因踩雷而导致的兑付危机事件频频发生。

  统计数据显示,今年以来上市公司股东补充质押和被平仓的次数均大幅增长。其中,上市公司公告中含有“补充质押”的公告数量为2877次,说明股票质押业务中大约有2877次触及预警线,需要资金融入方补充质押,而2017年此数据为913次;2018年上市公司公告中含有“平仓”信息的公告数量为176次,意味着大约有176次触及平仓线,2017年该数据为14次;其中,2018年实际平仓的案例达60起,2017年该数据为3起。

  面对金融市场的复杂情况,各地也纷纷**政策控制风险。继深圳之后,广州、北京等也在积极行动,纾解上市公司股权质押风险,为优质上市公司尤其是民营高新企业“雪中送炭”,成立的基金规模庞大实力雄厚。

  简而言之,股票质押是将上市公司股权作为质押而进行融资的行为,一般分为场内质押和场外质押。场内质押的主要资金融出方为券商,包括自有资金和资管资金;场外质押的主要资金融出方是银行和信托,一般场外质押的利率相对更高。普益标准的数据显示,截至2018年10月18日,以当日收盘价粗略估算,各类机构股票质押总市值约为4.45万亿元,信托所持质押股票市值0.65万亿元,占比14.61%,低于券商和银行所占份额。

  对于目前信托公司股票质押业务的整体风险情况,普益标准研究员吴红丽分析称,就目前情况而言,信托公司以谨慎保守的态度开展股票质押业务,严格筛选质押标的股,设置低集中度和抵质押率标准,要求提供额外担保,采取盘中盯市,灵活处置质押物等多种措施防范该业务给信托公司带来损失。整体而言,信托公司股票质押业务风险可控。

(文章来源:经济导报)

(责任编辑:DF398)

《持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控》 相关文章推荐三:256只个股年内腰斩 股权质押风险受关注

  近一段时间以来,随着A股市场各大指数的持续下跌,上市公司的股权质押平仓风险再度受到关注。总的来看,当前股权质押整体风险仍然可控,但部分个股的质押比例过高,平仓风险较大。当前,发挥市场机制的作用,鼓励和帮助市场主体主动化解风险已经成为当务之急。

  256只个股年内腰斩

  在2015年以来的市场持续下跌中,上市公司的股权质押平仓风险对A股市场的冲击依然连绵不绝。9月11日午间,聚灿光电公告称,因近日公司股价下跌,控股股东潘华荣质押的股份触及平仓线,存在平仓风险。截至当日,潘华荣持有公司股份7487万股,占公司总股本的29.09%,本次触及平仓线的为先前质押的股份3400万股,经协商,潘华荣已补充质押股份200万股,至此已累计质押股份3600万股,占其持有公司股份总数的48.08%,占公司总股本的13.99%。

  Wind统计数据显示,2018年以来,A股市场各大主要指数均经历了深幅调整,上证综指、深证成指、中小板指和创业板指分别累计下跌了19.42%、26.02%、26.22%和20.40%。个股表现更是疲弱不堪。截至9月11日收盘,3542只A股中,有3177只今年以来累计下跌,其中跌幅在20%以上的就有2443只,占比高达69%;跌幅在30%以上的有1605只,占比高达45.3%;跌幅在50%以上的则有256只。而如果剔除了2018年以后上市的新股之后,剩下的3464只A股中,今年以来整体上涨的仅有297只,占比仅为8.6%。

  由于个股深幅下跌,导致上市公司股权质押平仓变得司空见惯,而一旦遭遇此种情形,上市公司的股价往往会出现“崩盘”之势。以北讯集团为例,该公司在9月10日公告称,公司当天收到控股股东龙跃实业集团有限公司的通知,由于近期公司股票价格出现异常波动,龙跃集团所持部分公司股票触及平仓线,存在平仓风险。龙跃集团持有公司股份共计3.82亿股,占公司总股本的35.15%。9月10日,龙跃集团质押公司股票新增4445万股触及平仓线,占其所持公司股份的11.63%,占公司总股本的4.09%。截至9月10日,龙跃集团所质押的股份共2.12亿股已触及平仓线,占其所持公司股份的55.35%,占公司总股本的19.46%。数据显示自9月4日以来,北讯集团已经连续6个交易日跌停。

  伴随着近期市场的进一步下跌,上市公司股东补充质押也变得愈加频繁。9月10日金证股份公告称,公司股东李结义将其所持有公司无限售流通股股份中的2000万股(占公司总股本的2.34%)质押给银河证券,作为前期股票质押式回购交易的补充质押。9月11日,曲美家具公告,控股股东赵瑞海、赵瑞宾将其所持有的部分无限售条件流通股分别向华泰证券和华泰资管办理了质押式回购补充质押。截至公告日,赵瑞海、赵瑞宾合计持有公司3.18亿股股份,占公司总股本的64.61%,累计质押股份合计3.18亿股股份,占其合计所持有公司股份的100%。

  质押存量规模稳中有降

  当前股权质押市场的风险到底如何?中国结算的最新数据显示,截至2018年9月7日,沪深两市共有3461只个股涉及股权质押,也就是说几乎所有A股上市公司都参与了股权质押。其中有762只个股的质押比例超过30%,有385只个股的质押比例超过40%,144只个股的质押比例超过50%,60只个股的质押比例超过60%,16只个股的质押比例超过70%。

  不过,整体来看,当前A股市场的股权质押存量稳中有降,整体风险仍然可控。国金证券的研究显示,截至8月17日,仍有未解押的股票质押公司有3462家,占A股数量的95.2%。最新股票质押总体规模达4.90万亿元(占A股总市值的9.58%),其中以券商为主体的场内质押规模为2.46万亿元,占比达50.2%,场外质押规模为2.44万亿元,占比49.8%,为2015年以来最低点,但整体仍处于高位。与2016年和2017年相比,2018年股票质押到期规模同比下降,股票质押的偿付压力同比略有下降。

  而从平仓情况来看,今年以来,从公告数据来看共有57家上市公司股票质押触及平仓线,平仓集中在市场下跌幅度较大的2月和5-7月期间。其中有20家公司股票质押发生实质违约,涉及股票市值约为74.1亿元(以公告日价格计算),已经完成减持的规模约为3.9亿元。总体来说,从公司公告的数据来看,股票质押强制平仓规模相对不大。在去杠杆背景下,企业流动性紧张,信用风险加大。与此同时,市场波动加大,股票质押的违约风险有所上升。在此背景下,质押人纷纷下调质押率,降低杠杆,提高安全垫。目前沪深两市平均质押率已由2017年的40%左右下降到目前的30%左右。

  今年6月份沪深交易所公布的数据则显示,截至彼时,沪市股票质押平均履约保障比例为181%,股票质押总市值占沪市总市值的3%,其中,低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%。深市股票质押平均(按质押市值加权平均)履约保障比例为223%。低于平仓线的股票质押市值占深市总市值的比例不到2%。中国证券业协会则表示,两市股票质押市值加权平均履约保障比例维持在200%,低于平仓线的股票质押市值在两市总市值中的占比1%。股票质押融资风险总体可控。

  监管高度关注质押风险

  化解上市公司股票质押风险,已经受到了监管层的重视。今年8月27日***金融稳定发展委员会召开的防范化解金融风险专题会议指出,上市公司股票质押风险整体可控,防范化解上市公司股票质押风险要充分发挥市场机制的作用,地方**和监管部门要创造好的市场环境,鼓励和帮助市场主体主动化解风险。9月7日***金融稳定发展委员会召开的第三次会议指出,既要防范化解存量风险,也要防范各种“黑天鹅”事件,保持股市、债市、汇市平稳健康发展。

  中国证券业协会则表示,质押融资方通常为上市公司5%以上的大股东,相当部分是上市公司控股股东,为保持对公司的影响力和控制权,一旦出现违约风险,相关股东倾向于与证券公司协商通过补充标的证券及其他质押物、合同延期、展期等多种方式避免进入处置程序。个别最终进入违约处置的,需遵守上市公司股份减持规定中关于减持时间、比例和信息披露等方面的要求,因此证券公司往往会协助寻找受让方,通过协议转让、司法拍卖等方式变更股权持有人,真正从二级市场减持的金额非常有限。

  恒大研究院认为,为降低股票质押风险对各利益相关方的冲击,保持企业平稳发展,建议融入方可采取回购、股权激励等措施稳定股价,配以补充质押品、提前赎回,从而降低违约风险。出资方可通过转让股票质押收益权、将质押品进行协议转让、与融入方协商延期、要求出资人提前赎回产品、减少股票质押式回购的新业务体量等办法,降低股权质押融资对自身的冲击。

《持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控》 相关文章推荐四:256只个股年内腰斩 上市公司忙补仓

近一段时间以来,随着A股市场各大指数的持续下跌,上市公司的股权质押平仓风险再度受到关注。总的来看,当前股权质押整体风险仍然可控,但部分个股的质押比例过高,平仓风险较大。当前,发挥市场机制的作用,鼓励和帮助市场主体主动化解风险已经成为当务之急。

256只个股年内腰斩

在2015年以来的市场持续下跌中,上市公司的股权质押平仓风险对A股市场的冲击依然连绵不绝。9月11日午间,聚灿光电公告称,因近日公司股价下跌,控股股东潘华荣质押的股份触及平仓线,存在平仓风险。截至当日,潘华荣持有公司股份7487万股,占公司总股本的29.09%,本次触及平仓线的为先前质押的股份3400万股,经协商,潘华荣已补充质押股份200万股,至此已累计质押股份3600万股,占其持有公司股份总数的48.08%,占公司总股本的13.99%。

Wind统计数据显示,2018年以来,A股市场各大主要指数均经历了深幅调整,上证综指、深证成指、中小板指和创业板指分别累计下跌了19.42%、26.02%、26.22%和20.40%。个股表现更是疲弱不堪。截至9月11日收盘,3542只A股中,有3177只今年以来累计下跌,其中跌幅在20%以上的就有2443只,占比高达69%;跌幅在30%以上的有1605只,占比高达45.3%;跌幅在50%以上的则有256只。而如果剔除了2018年以后上市的新股之后,剩下的3464只A股中,今年以来整体上涨的仅有297只,占比仅为8.6%。

由于个股深幅下跌,导致上市公司股权质押平仓变得司空见惯,而一旦遭遇此种情形,上市公司的股价往往会出现“崩盘”之势。以北讯集团为例,该公司在9月10日公告称,公司当天收到控股股东龙跃实业集团有限公司的通知,由于近期公司股票价格出现异常波动,龙跃集团所持部分公司股票触及平仓线,存在平仓风险。龙跃集团持有公司股份共计3.82亿股,占公司总股本的35.15%。9月10日,龙跃集团质押公司股票新增4445万股触及平仓线,占其所持公司股份的11.63%,占公司总股本的4.09%。截至9月10日,龙跃集团所质押的股份共2.12亿股已触及平仓线,占其所持公司股份的55.35%,占公司总股本的19.46%。数据显示自9月4日以来,北讯集团已经连续6个交易日跌停。

伴随着近期市场的进一步下跌,上市公司股东补充质押也变得愈加频繁。9月10日金证股份公告称,公司股东李结义将其所持有公司无限售流通股股份中的2000万股(占公司总股本的2.34%)质押给银河证券,作为前期股票质押式回购交易的补充质押。9月11日,曲美家具公告,控股股东赵瑞海、赵瑞宾将其所持有的部分无限售条件流通股分别向华泰证券和华泰资管办理了质押式回购补充质押。截至公告日,赵瑞海、赵瑞宾合计持有公司3.18亿股股份,占公司总股本的64.61%,累计质押股份合计3.18亿股股份,占其合计所持有公司股份的100%。

质押存量规模稳中有降

当前股权质押市场的风险到底如何?中国结算的最新数据显示,截至2018年9月7日,沪深两市共有3461只个股涉及股权质押,也就是说几乎所有A股上市公司都参与了股权质押。其中有762只个股的质押比例超过30%,有385只个股的质押比例超过40%,144只个股的质押比例超过50%,60只个股的质押比例超过60%,16只个股的质押比例超过70%。

不过,整体来看,当前A股市场的股权质押存量稳中有降,整体风险仍然可控。国金证券的研究显示,截至8月17日,仍有未解押的股票质押公司有3462家,占A股数量的95.2%。最新股票质押总体规模达4.90万亿元(占A股总市值的9.58%),其中以券商为主体的场内质押规模为2.46万亿元,占比达50.2%,场外质押规模为2.44万亿元,占比49.8%,为2015年以来最低点,但整体仍处于高位。与2016年和2017年相比,2018年股票质押到期规模同比下降,股票质押的偿付压力同比略有下降。

而从平仓情况来看,今年以来,从公告数据来看共有57家上市公司股票质押触及平仓线,平仓集中在市场下跌幅度较大的2月和5-7月期间。其中有20家公司股票质押发生实质违约,涉及股票市值约为74.1亿元(以公告日价格计算),已经完成减持的规模约为3.9亿元。总体来说,从公司公告的数据来看,股票质押强制平仓规模相对不大。在去杠杆背景下,企业流动性紧张,信用风险加大。与此同时,市场波动加大,股票质押的违约风险有所上升。在此背景下,质押人纷纷下调质押率,降低杠杆,提高安全垫。目前沪深两市平均质押率已由2017年的40%左右下降到目前的30%左右。

今年6月份沪深交易所公布的数据则显示,截至彼时,沪市股票质押平均履约保障比例为181%,股票质押总市值占沪市总市值的3%,其中,低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%。深市股票质押平均(按质押市值加权平均)履约保障比例为223%。低于平仓线的股票质押市值占深市总市值的比例不到2%。中国证券业协会则表示,两市股票质押市值加权平均履约保障比例维持在200%,低于平仓线的股票质押市值在两市总市值中的占比1%。股票质押融资风险总体可控。

监管高度关注质押风险

化解上市公司股票质押风险,已经受到了监管层的重视。今年8月27日***金融稳定发展委员会召开的防范化解金融风险专题会议指出,上市公司股票质押风险整体可控,防范化解上市公司股票质押风险要充分发挥市场机制的作用,地方**和监管部门要创造好的市场环境,鼓励和帮助市场主体主动化解风险。9月7日***金融稳定发展委员会召开的第三次会议指出,既要防范化解存量风险,也要防范各种“黑天鹅”事件,保持股市、债市、汇市平稳健康发展。

中国证券业协会则表示,质押融资方通常为上市公司5%以上的大股东,相当部分是上市公司控股股东,为保持对公司的影响力和控制权,一旦出现违约风险,相关股东倾向于与证券公司协商通过补充标的证券及其他质押物、合同延期、展期等多种方式避免进入处置程序。个别最终进入违约处置的,需遵守上市公司股份减持规定中关于减持时间、比例和信息披露等方面的要求,因此证券公司往往会协助寻找受让方,通过协议转让、司法拍卖等方式变更股权持有人,真正从二级市场减持的金额非常有限。

恒大研究院认为,为降低股票质押风险对各利益相关方的冲击,保持企业平稳发展,建议融入方可采取回购、股权激励等措施稳定股价,配以补充质押品、提前赎回,从而降低违约风险。出资方可通过转让股票质押收益权、将质押品进行协议转让、与融入方协商延期、要求出资人提前赎回产品、减少股票质押式回购的新业务体量等办法,降低股权质押融资对自身的冲击。

《持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控》 相关文章推荐五:256只个股年内腰斩 上市公司补充质押愈加频繁

原标题:256只个股年内腰斩 上市公司忙补仓

  近一段时间以来,随着A股市场各大指数的持续下跌,上市公司的股权质押平仓风险再度受到关注。总的来看,当前股权质押整体风险仍然可控,但部分个股的质押比例过高,平仓风险较大。当前,发挥市场机制的作用,鼓励和帮助市场主体主动化解风险已经成为当务之急。

  256只个股年内腰斩

  在2015年以来的市场持续下跌中,上市公司的股权质押平仓风险对A股市场的冲击依然连绵不绝。9月11日午间,聚灿光电公告称,因近日公司股价下跌,控股股东潘华荣质押的股份触及平仓线,存在平仓风险。截至当日,潘华荣持有公司股份7487万股,占公司总股本的29.09%,本次触及平仓线的为先前质押的股份3400万股,经协商,潘华荣已补充质押股份200万股,至此已累计质押股份3600万股,占其持有公司股份总数的48.08%,占公司总股本的13.99%。

  Wind统计数据显示,2018年以来,A股市场各大主要指数均经历了深幅调整,上证综指、深证成指、中小板指和创业板指分别累计下跌了19.42%、26.02%、26.22%和20.40%。个股表现更是疲弱不堪。截至9月11日收盘,3542只A股中,有3177只今年以来累计下跌,其中跌幅在20%以上的就有2443只,占比高达69%;跌幅在30%以上的有1605只,占比高达45.3%;跌幅在50%以上的则有256只。而如果剔除了2018年以后上市的新股之后,剩下的3464只A股中,今年以来整体上涨的仅有297只,占比仅为8.6%。

  由于个股深幅下跌,导致上市公司股权质押平仓变得司空见惯,而一旦遭遇此种情形,上市公司的股价往往会出现“崩盘”之势。以北讯集团为例,该公司在9月10日公告称,公司当天收到控股股东龙跃实业集团有限公司的通知,由于近期公司股票价格出现异常波动,龙跃集团所持部分公司股票触及平仓线,存在平仓风险。龙跃集团持有公司股份共计3.82亿股,占公司总股本的35.15%。9月10日,龙跃集团质押公司股票新增4445万股触及平仓线,占其所持公司股份的11.63%,占公司总股本的4.09%。截至9月10日,龙跃集团所质押的股份共2.12亿股已触及平仓线,占其所持公司股份的55.35%,占公司总股本的19.46%。数据显示自9月4日以来,北讯集团已经连续6个交易日跌停。

  伴随着近期市场的进一步下跌,上市公司股东补充质押也变得愈加频繁。9月10日金证股份公告称,公司股东李结义将其所持有公司无限售流通股股份中的2000万股(占公司总股本的2.34%)质押给银河证券,作为前期股票质押式回购交易的补充质押。9月11日,曲美家具公告,控股股东赵瑞海、赵瑞宾将其所持有的部分无限售条件流通股分别向华泰证券和华泰资管办理了质押式回购补充质押。截至公告日,赵瑞海、赵瑞宾合计持有公司3.18亿股股份,占公司总股本的64.61%,累计质押股份合计3.18亿股股份,占其合计所持有公司股份的100%。

  质押存量规模稳中有降

  当前股权质押市场的风险到底如何?中国结算的最新数据显示,截至2018年9月7日,沪深两市共有3461只个股涉及股权质押,也就是说几乎所有A股上市公司都参与了股权质押。其中有762只个股的质押比例超过30%,有385只个股的质押比例超过40%,144只个股的质押比例超过50%,60只个股的质押比例超过60%,16只个股的质押比例超过70%。

  不过,整体来看,当前A股市场的股权质押存量稳中有降,整体风险仍然可控。国金证券的研究显示,截至8月17日,仍有未解押的股票质押公司有3462家,占A股数量的95.2%。最新股票质押总体规模达4.90万亿元(占A股总市值的9.58%),其中以券商为主体的场内质押规模为2.46万亿元,占比达50.2%,场外质押规模为2.44万亿元,占比49.8%,为2015年以来最低点,但整体仍处于高位。与2016年和2017年相比,2018年股票质押到期规模同比下降,股票质押的偿付压力同比略有下降。

  而从平仓情况来看,今年以来,从公告数据来看共有57家上市公司股票质押触及平仓线,平仓集中在市场下跌幅度较大的2月和5-7月期间。其中有20家公司股票质押发生实质违约,涉及股票市值约为74.1亿元(以公告日价格计算),已经完成减持的规模约为3.9亿元。总体来说,从公司公告的数据来看,股票质押强制平仓规模相对不大。在去杠杆背景下,企业流动性紧张,信用风险加大。与此同时,市场波动加大,股票质押的违约风险有所上升。在此背景下,质押人纷纷下调质押率,降低杠杆,提高安全垫。目前沪深两市平均质押率已由2017年的40%左右下降到目前的30%左右。

  今年6月份沪深交易所公布的数据则显示,截至彼时,沪市股票质押平均履约保障比例为181%,股票质押总市值占沪市总市值的3%,其中,低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%。深市股票质押平均(按质押市值加权平均)履约保障比例为223%。低于平仓线的股票质押市值占深市总市值的比例不到2%。中国证券业协会则表示,两市股票质押市值加权平均履约保障比例维持在200%,低于平仓线的股票质押市值在两市总市值中的占比1%。股票质押融资风险总体可控。

  监管高度关注质押风险

  化解上市公司股票质押风险,已经受到了监管层的重视。今年8月27日***金融稳定发展委员会召开的防范化解金融风险专题会议指出,上市公司股票质押风险整体可控,防范化解上市公司股票质押风险要充分发挥市场机制的作用,地方**和监管部门要创造好的市场环境,鼓励和帮助市场主体主动化解风险。9月7日***金融稳定发展委员会召开的第三次会议指出,既要防范化解存量风险,也要防范各种“黑天鹅”事件,保持股市、债市、汇市平稳健康发展。

  中国证券业协会则表示,质押融资方通常为上市公司5%以上的大股东,相当部分是上市公司控股股东,为保持对公司的影响力和控制权,一旦出现违约风险,相关股东倾向于与证券公司协商通过补充标的证券及其他质押物、合同延期、展期等多种方式避免进入处置程序。个别最终进入违约处置的,需遵守上市公司股份减持规定中关于减持时间、比例和信息披露等方面的要求,因此证券公司往往会协助寻找受让方,通过协议转让、司法拍卖等方式变更股权持有人,真正从二级市场减持的金额非常有限。

  恒大研究院认为,为降低股票质押风险对各利益相关方的冲击,保持企业平稳发展,建议融入方可采取回购、股权激励等措施稳定股价,配以补充质押品、提前赎回,从而降低违约风险。出资方可通过转让股票质押收益权、将质押品进行协议转让、与融入方协商延期、要求出资人提前赎回产品、减少股票质押式回购的新业务体量等办法,降低股权质押融资对自身的冲击。

(责编:严远、韩庆)

《持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控》 相关文章推荐六:新民晚报数字报-平仓风险不等于实际冲击股市

  A股市场的无股不押令投资者担忧,但是,不要过分夸大股票质押风险,不要将理论上的平仓风险简单等同于对二级市场的实际冲击。沪深交易所以及证券业协会等部门提供的数据显示,股权质押融资业务风险控制总体有效,实际平仓情况可控。

  质押风险总体可控

  上周,沪深交易所发文表示股票质押风险总体可控。上交所表示,沪市股票质押平均履约保障比例为181%,股票质押总市值占沪市总市值的3%,其中,低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%。深交所表示,深市股票质押平均(按质押市值加权平均)履约保障比例为223%,低于平仓线的股票质押市值占深市总市值的比例不到2%。

  中国证券业协会表示,根据沪深交易所统计数据,目前,两市股票质押市值加权平均履约保障比例维持在200%,低于平仓线的股票质押市值在两市总市值中的占比1%。股票质押融资风险总体可控,证券公司总体对股票质押融资业务风险控制是有效的。

  中国银行业协会潘光伟专职副会长表示,在质押品触及止损线时,质权人应当综合评估出质人实际风险情况,采取恰当方式妥善处理。

  不会简单地进行平仓

  这些数据显示,目前质押的股票大多数没有违约风险。当然,的确有部分股票由于股价下跌,股东存在违约风险,股票有平仓风险。但是,一方面比例较低,目前低于平仓线股票市值只占A股1%;另一方面,即使低于平仓线,也不会简单地“一平了之”。

  股权质押回购与融资融券业务差异很大,不会跌破平仓价格马上进行平仓。首先,在触及平仓线前后,大部分券商都会选择与客户协商,请客户补充质押、提供房产等其他担保或要求部分还款,以降低风险。其次,股票质押触及平仓线并不意味着强制平仓。从沪深两所提供的数据看,上周(2018年6月25日至29日)两市日均实际平仓金额约2100万元,占触及平仓线金额的比例不到万分之一,对二级市场影响非常有限。

  分析人士指出,实际平仓金额远远小于触及平仓线金额是合理现象。主要是因为,股票质押的融资方大部分是上市公司大股东,他们持有的股份多为限售股,即使触及平仓线也无法在二级市场卖出。另外,依据物权法和担保法有关规定,场外股票质押违约往往只能在司法判决后,通过拍卖、协议转让等方式处置,不直接在二级市场卖出。从实践看,在出现违约风险时,出质人特别是上市公司大股东通常都会与银行、证券公司等质权人进行协商,避免强制平仓给双方带来“双输”。

  理性看待质押风险

  从目前情况来看,质押的股份不会发生大面积平仓现象,个别股票有平仓风险,也通过场外追加担保等方式来解决,真正平仓的数量不多。

  当然也有一些股票因违约被平仓,但从走势看,平仓后股价不一定持续下跌。比如,邦讯技术(300312)实际控制人张庆文及其一致行动人妻子戴芙蓉因股权质押触及平仓、发生违约,5月22日以来被几家券商平仓,6月19日、21日、22日、25日总共被平仓约142万股,从股价看,6月19日报收5.58元,6月21日报收5.36元,但6月22日开始股价暴涨,8个交易日里有6个涨停板,昨天“一字”涨停报收9.66元,8个交易日暴涨80%。

  近期股市下跌幅度较大,但也要看到一些积极因素正在集聚,股市也不会一直下跌,股市回暖质押股票的平仓风险也会得到缓解。因此,投资者需要理性看待目前股票质押的风险,不要夸大这种风险。

  首席记者 连建明

《持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控》 相关文章推荐七:央行主管媒体:股权质押爆仓仅是个案 整体风险依然可控

【央行主管媒体:股权质押爆仓仅是个案 整体风险依然可控】市场分析人士表示,近期上市公司股权质押风险个案频频出现,其背后大都凸显了个别公司股东激进扩张和“加杠杆”的不当行为,这种现象在当前资本市场属于个案,未呈现风险集中的趋势。从总体上看,股权质押压力最大的上半年时点已过,潜在风险总体可控,各方要理性科学对待这一现象。(金融时报)

上市公司股权质押,依然广受关注。

7月9日,上市公司盛运环保发布公告称,公司大股东开晓胜质押给第一创业和万和证券的股票,目前已经跌破了平仓线,跌破平仓线的数量合计6639.39万股,占其持股比例的36.73%。

最新公告显示,开晓胜持有盛运环保股票1.8亿元,占公司总股本的13.69%。截至目前,开晓胜共质押了1.78亿股,意味着其持有的盛运环保98.89%的股票已质押。

市场分析人士表示,近期上市公司股权质押风险个案频频出现,其背后大都凸显了个别公司股东激进扩张和“加杠杆”的不当行为,这种现象在当前资本市场属于个案,未呈现风险集中的趋势。从总体上看,股权质押压力最大的上半年时点已过,潜在风险总体可控,各方要理性科学对待这一现象。

质押背后的资金链风险

随着公告发布,盛运环保二级市场股价再度跌停。这是公司股票自7月2日复牌后的第六个跌停,加之停牌前的一个跌停,该公司股价已经连续七个跌停。较之此前10元左右的股价,盛运环保最新收盘价只有4.42元。

不只是大股东股权质押跌破了平仓线,上市公司盛运环保自身也是债台高筑,资金链紧绷。

7月9日,盛运环保同时发布公告称,因资金紧张,致使部分到期债务不能清偿。公告显示,目前公司到期未清偿的债务合计有35笔,这些债务大多来自融资租赁公司或者小额贷款公司,均是到今年年初便开始逾期未还,合计金额8.87亿元。这意味着,公司可能会因逾期债务面临诉讼、仲裁、银行账户被冻结、资产被冻结等风险,加剧公司面临的资金紧张状况。

值得关注的是,盛运环保大股东股权高比例质押且股价跌破平仓线,这会给公司带来股东变更的可能。

此前,盛运环保已先后十多次公告控股股东、实控人开晓胜所持上市公司股份被司法冻结、轮候冻结及新增轮候冻结。为此,大股东不得已让出控股权。5月23日,控股股东开晓胜、四川能源集团和公司共同签署合作协议,控股股东开晓胜拟以协议转让等方式将所持有的全部股份(13.69%)转让给四川能源集团。这意味着在上市8年后公司将由民企变身国企。

同时,在7月9日的公告中,盛运环保称,开晓胜目前正在与四川省能源投资集团有限责任公司及其一致行动人四川发展资产管理有限公司以及股票质权人、申请股票冻结的债权人积极沟通,通盘考虑解决股票质押及冻结以及股份转让给四川省能源投资集团有限责任公司等相关工作,上市公司存在控制权变更的可能。

盛运环保只是近期上市公司股权质押个案中的一例,另一家上市公司债券违约,同样牵涉大股东高比例股权质押。

7月5日,上市公司永泰能源发布公告称,公司发行规模15亿元的短期融资券“17永泰能源CP004”未能如期兑付本息,正式违约。次日,永泰能源再次发布公告称,7月5日,永泰集团所持公司无限售流通股40.27亿股(占公司总股本的32.41%)被冻结。

实际上,大股东永泰集团所持的永泰能源股权几乎全部处于质押状态。尽管永泰集团董事长、永泰能源实际控制人表示,计划出售永泰集团旗下150亿元资产,并实施240亿元债转股,以缓解公司面临的流动性紧缺难题,但业内人士表示,在股票整体质押比例过高,定增融资受限,债券续发不畅,银行授信所剩不多的情况下,永泰能源面临较大的财务风险。

股权质押总体风险可控

作为一种融资方式,上市公司股权被大面积、高比例质押,反映出相关主体对资金的渴求。

自2014年7月以来,上市公司大股东开始进入“全面质押”的阶段。显然,这是一种“加杠杆”行为,其风险尽管不同于二级市场投资者的融资融券,但股价一旦大幅下跌,很容易面临平仓的尴尬。当然,目前呈点状分布的个案风险,并不代表股权质押整体风险暴露。

华创证券在近日的一份研究中指出,目前A股市场上有3400多家公司参加了股权质押,股权质押的总参考市值达6万亿元,占A股总市值的10%左右。场内股权质押成为主要质押方式,2018年上半年场内质押新增规模是场外质押规模的9.6倍。该研究表示,股权质押的解押时间集中在未来两年,2020年以后股权质押到期规模逐渐减少。未来一年质押到期规模为1.86万亿元,占整个A股市场总市值的3%,各月度存在的已有质押压力呈总体下降式分布,2019年上半年解押压力逐渐减弱。

实际上,对于当前股权质押风险,沪深交易所近日均明确表示,总体风险可控。比如,上交所有关负责人表示,截至目前,沪市股票质押平均履约保障比例为181%,股票质押总市值占沪市总市值的3%,其中,低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%。根据上交所股权质押业务现状来看,场内质押规模稳中有降,总体风险基本可控。

对此,市场投资机构同样认为,上市公司股权质押已经出现积极变化。鹏华基金表示,一方面,应注意到上市公司对股权质押的处置风向正慢慢发生变化,近一个月开始出现积极的一面,逾百家公司股东为了防范风险,开始主动解除质押,提振投资者信心;另一方面,部分高质押比例的优质公司,出现大股东所持股份平仓而导致股价严重低估的情况,也给市场带来投资机会。

华创证券在研究中同样认为,质押方不会强制平仓缓解股权质押风险的短期冲击,更倾向于寻找有意整体承接股权的主体,通过协议转让达成交易。该研究称,根据测算,具有高爆仓风险个股的质押规模占整体规模的比例为13.45%,多数个股距离平仓线仍有一定空间,不会出现多数质押个股集体进入“雷区”。

《持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控》 相关文章推荐八:近6000亿市值股票质押悬顶,国资进场能否扭转乾坤?

原标题:近6000亿市值股票质押悬顶,国资进场能否扭转乾坤?

A股上市公司的股票质押问题,已是重要的监控风险点。多家出现质押危机的上市民企,相继成为国资追逐对象,虽有助于暂时化解危局,但并未解决阻碍民企发展的深层问题。

今年以来,随着**部门推行“去杠杆、降风险”等一系列调控政策,一大批实体民营公司面临融资难、融资贵的不利局面。反映在股市上,IPO数量有限,一级市场资金紧张,叠加二级市场股价持续低迷。

近期,沪深A股上市公司股票质押频频爆仓,股东被动减持也频现公告中,更多的公司股价位于平仓风险边缘。根据测算,2018年四季度,A股市场的股票质押风险将迎来集中释放期,如何应对这些风险,对监管层和相关上市公司均是巨大挑战。

据记者统计,截至9月21日,A股市场超过97%的上市公司存在股票质押,质押公司总数达3466家,其中质押比例超过30%的公司有764家;股票质押比例超过50%的公司约150家。

外界关注到,今年以来,上市公司股票质押问题成了监管层重要的监控风险点。8月24日,***金融稳定发展委员会召开会议,将股票质押风险与网贷风险并列讨论,足见股票质押风险的严重性。

部分上市公司试图在危局中自救。但此前频频使用的停牌“绝技”在严监管下开始失效,部分资金实力仍存的上市公司通过回购等措施来提升股价,缓解股东所持公司股票质押危机。

据统计,2018年初至9月25日,大股东股票质押比例超过80%的公司中,有88家公司进行股票回购,涉及金额合计72.28亿元。

在市场信心渐失之际,包括地方国资、财政厅等旗下的国有资金开始大举接盘22家上市公司股票,已产生股票质押危机或高比例质押的近10家上市公司股权,是这轮国资关照的重点对象之一,成为近期市场独特的风景线。

有券商人士对记者表示,国资近期大举进入资本市场,一方面部分公司业绩优异但估值较低,是较好的购买时机。另一方面,向市场传递信心的同时,有利于暂时稳定行情,亦能缓解相关公司、股东流动性紧张的问题。但由此引发的股市“国进民退”争议,也成为重要的市场关注点。

在市场人士看来,A股市场几乎“无股不押”,整体质押市值规模高达4.92万亿元,占A股整体市值的10%以上。今年以来,沪深股指持续创下新低,导致诸多公司股价大跌,部分公司的股票质押爆仓危机随之频现,有的已经发生股权变动,为市场带来诸多隐性风险。

今年9月有多起股票质押爆仓案例被爆出,其中最为引人关注的是此前的创业板明星公司乐视网(300104.SZ)。

由于债务危机持续发酵及市场行情惨淡,乐视网今年以来跌幅已近75%。9月19日,乐视网发布公告,公司大股东贾跃亭所有股票质押式回购交易已触及协议约定平仓线,且其所有股票质押式回购交易均已违约。9月14日,贾跃亭所持约1.37亿股乐视网股份已被解押。

记者发现,上述1.37亿股解押股份,系此前贾跃亭质押给民生信托的股份,该部分股份占贾跃亭持有乐视网总数的13.35%。由于这些股份已触及平仓线,故而未来存在被减持或被处置的可能。

贾跃亭名下其他被质押股份,也因爆仓而面临被减持的风险。乐视网9月17日收到国泰君安证券通知,后者拟于2018年9月13日起的三个月内通过司法可售冻结二级市场集中竞价交易方式,处置贾跃亭质押的乐视网股份。这可能导致贾跃亭被动最大减持3954万股,约相当于其持有乐视网股份的0.99%。

无独有偶,在乐视网股权被处置期间,另一家创业板公司邦讯技术(300312.SZ)也遭遇类似命运。

9月20日,邦讯技术公告称,公司控股股东、实际控制人张庆文部分股份被动减持,原因是股票质押爆仓。

公告显示,东方证券采用集中竞价交易方式,分别于9月18日和19日处置了张庆文质押的5.5万股和13.3万股邦讯技术股票,占公司总股本0.0587%。截至9月19日,东方证券已累计处置144.97万股邦讯技术股票。

今年以来,股票质押爆仓案例已持续在A股出现。据新时代证券统计,截至2018年7月31日,已有35家上市公司发布控股股东股票质押触及或跌破平仓线的公告,其中有19家公司采取了紧急停牌的方式自救。

股票质押频繁爆仓背后,是A股市场庞大的股票质押规模。根据中证登公司披露的数据,截至今年9月21日,A股市场超过97%的上市公司存在股票质押,质押公司总数达3466家。

其中质押比例超过30%的公司有764家;股票质押比例超过50%的公司约150家。部分公司股票质押比例甚至达到70%-80%。

其中,以银亿股份(000981.SZ)股票质押比例最高,该公司被质押股份达33亿股,其总股本为40.28亿股,整体质押比例高达82%。此外,茂业商业、藏格控股、贵人鸟、印纪传媒等公司的股票质押比例也均在75%以上。

从股票质押融资方来看,主要为上市公司大股东。800多家上市公司的大股东质押了手中七成以上的股份。据中债资信评估公司统计,2018年3月初至8月中旬,大股东质押比例在70%以上的A股股票数量达835只,占全部股票数量的24%左右。此间,这些股份的参考市值已由1.76万亿元降至1.55万亿元,质押股本数量并未明显减少,主要为股票市值下降导致。

在上述高比例质押股份的大股东中,部分大股东爆仓风险较高,这些股东质押了手中90%以上的股份。

根据Wind数据统计,目前上市公司大股东质押比例达90%以上的公司超过470家。有分析认为,这类大股东剩余可用股票数量较少,所能承担的风险也最脆弱,如果股票持续下跌,将面临较大的补充质押压力。

但高达90%以上的高质押比例,令这些大股东后续面临无股可押的境地,如果后续不能补充质押股份或者不能提供足够资金,这些大股东将率先面临爆仓风险。更坏的结果是,如果手中股份被减持或处置,这些大股东未来可能失去上市公司的控股权。

股票质押风险加速暴露背后,股市持续下跌起到了推波助澜的作用。今年以来,沪指屡创新低,指数从1月底的年度高点3587点跌到近期创下的年度低点2644点,期间最高跌幅达到26%。9月下旬,沪指点位已经接近此前2015年股灾后的市场最低点2638点。今年以来,截至9月26日,沪指累计跌幅达15.13%、深成指下跌23.73%、创业板指下跌18.94%。

此间,3100多只股票下跌,约占上市公司总数的九成。其中,跌幅超过30%的股票有1400多只,占上市公司总数的四成;跌幅超过50%的股票也有200多只。

市场担忧的是,A股上市公司的股票质押风险正在2018年集中释放。资料显示,自2014年起,股票质押进入加速扩张时期,成为上市公司股东常见的融资手段。从历年新增质押规模来看,2015年股票质押新增规模大幅提高,2016年达到高峰,2017年出现回落。

记者统计得知,截至2018年9月26日,市场总质押市值规模达到4.92万亿元,同期A股市场总市值约为48.55万亿元,质押市值约占沪深两市总市值的10.15%。

2018年9月末,股指迎来短暂反弹,沪指从2644点低点反弹至2800点上方,这令股票质押爆仓风险有所缓解。然而,对于股票质押而言,目前小规模的反弹只是杯水车薪,爆仓风波可能远未结束。根据测算,2018年四季度,A股市场的股票质押将迎来集中释放期。

从到期规模来看,中债资信评估公司分析指出,存量股票质押中约定到期期限的质押,主要集中在2018年及2019年到期,其中2018年四季度和2019年上半年,上市公司分别将面临0.58万亿元和0.85万亿元的解质押压力,其后到期规模逐渐下降。

早在2017年下半年,A股二级市场的波动导致股票质押爆仓等风险凸显,便引起了监管层以及市场各方的重视。

2017年9月8日,沪深交易所和中国结算祭出针对股票质押的史上最严新规征求意见稿:《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》(以下简称《业务办法(试行)》)。

2018年初,证监会对《业务办法(试行)》进行修订,发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》(下称“股票质押新规”),并自2018年3月12日起正式实施。

根据股票质押新规,股票质押率上限不得超过60%,单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%,单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。

相关规定还显示,融入方不得为金融机构或其发行的产品,融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理,融入方首笔初始交易金额不得低于500万元,后续每笔不得低于50万元,不再认可基金、债券作为初始质押标的。

此次股票质押新规**,旨在进一步聚焦股票质押式回购交易服务实体经济定位,防控交易风险。

今年5月份,证券业协会发布通知,要求证券公司、证券公司子公司及其管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户,不得作为融出方参与场外股票质押交易;不得提供上市公司股票质押融资的第三方中介服务。通知自发布之日实施,存续合约可以延期购回,期限不超过1年。

“证券业协会的通知是对3月股票质押新规的补充,旨在堵住券商参与高风险质押融资交易的规则缺漏,避免质押违约风险向金融机构传导。”有券商人士分析认为。

进入6月, 沪深股市持续震荡,上市公司大股东股票质押频繁触及平仓线,市场担心强制平仓引发踩踏效应,投资者避险情绪升温。“而强烈的避险情绪又进一步放大了个股及行业爆仓风险,致使市场产生了’下跌-爆仓-进一步下跌’的恶性循环和负向反馈。”一德期货分析师陈畅表示。

6月26日,沪深交易所和中国证券业协会纷纷发声稳定市场,称当前“股票质押融资风险总体可控”。银行业协会相关负责人也同步发声,要求银行业合理评估风险、支持企业合理需求,避免“一刀切”。

根据沪深交易所统计数据,两市股票质押市值加权平均履约保障比例维持在200%,低于平仓线的股票质押市值在两市总市值中的占比1%。股票质押融资风险总体可控。其中,低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%,低于平仓线的股票质押市值占深市总市值的比例不到2%。

据记者了解,从7月份开始,监管部门开始对当前市场股票质押情况摸底,部分地区的券商受到监管要求,对违约和被动展期的客户情况进行专项申报。随后,市场上有消息称大额股票质押需经监管部门同意方能卖出,不允许强行平仓,强平需要上报申请。

不过,据接近监管层的人士告诉记者,证监会并没有直接明令禁止股票质押平仓操作。券商填报质押情况表、向证监会报风险情况,都是正常的定期报送常规动作。

《持有市值占总质押市值不足15% 信托公司股票质押业务风险总体可控》 相关文章推荐九:资本控壳新套路 承债式收购化解债务风险

在债务累累与股权质押爆仓的背景下,上市公司及控股股东积极应对,化解债务风险。近日就有*ST藏旅(600749)通过承债式收购的方式转让股权,从而解决股权质押问题,“承债式收购”也成为解决大股东股权质押危机以及债务缠身问题的利器。即便是进入最终的违约处置阶段,证券公司往往会协助寻找受让方,通过协议转让、司法拍卖等方式变更股权持有人,真正从二级市场减持的金额非常有限。

资本控壳新套路 *ST藏旅承债式收购后易主

*ST藏旅公告,新奥控股受让公司控股股东国风集团及考拉科技分别持有的国风文化与西藏纳铭100%的股权,从而间接收购国风文化及西藏纳铭合计持有的4615.87万股公司股份,占公司总股本的20.34%。本次交易采用承债式收购方式,总对价为10.89亿元。完成后,新奥控股将成为公司间接控股股东,国风集团不再是公司控股股东,公司实控人将变更为王玉锁。

在债务累累与股权质押爆仓的双重危机下,上市公司资金流告急,成为引发上市公司控制权变更的主要原因之一。据不完全统计,6月约有83%的实控权“协议转让”案例均有大股东股票质押出现危机的特点。而“承债式收购”,就成为解决大股东股权质押危机以及债务缠身问题的利器。

实际上,在上市公司的资本运作中,承债式收购也是业务扩张的重要举措。以近期光明地产余姚中珉置业为例,今年5月,光明地产公告,光明房地产集团股份有限公司以人民币250万元通过协议转让方式收购余姚中珉置业有限公司25%股权且承担相应债务(即人民币87,357,264元),收购总金额为人民币89,857,264元。若本次收购完成,本公司、宁波中璟、宁波荣和、宁波碧桂园均各持有余姚中珉25%股权。本次股权收购完成后,余姚中珉将纳入公司合并报表范围。

股权协议转让质押规模稳中有降

对于当前股权质押风险,沪深交易所近日均明确表示,总体风险可控。比如,上交所有关负责人表示,截至目前,沪市股票质押平均履约保障比例为181%,股票质押总市值占沪市总市值的3%,其中,低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%。根据上交所股权质押业务现状来看,场内质押规模稳中有降,总体风险基本可控。

就以盛运环保(300090)协议转让为例,此前,盛运环保已先后十多次公告控股股东、实控人开晓胜所持上市公司股份被司法冻结、轮候冻结及新增轮候冻结。为此,大股东不得已让出控股权。5月23日,控股股东开晓胜、四川能源集团和公司共同签署合作协议,控股股东开晓胜拟以协议转让等方式将所持有的全部股份(13.69%)转让给四川能源集团。这意味着在上市8年后公司将由民企变身国企。

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