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信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎

上海金融报 2018-10-30 12:10:24
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

  随着金融市场跨领域合作的加深,此前鲜见的“信托+保险”正逐渐成为信托固有资产投资的一道亮丽风景。分析人士表示,信托公司看好未来人寿保险领域的发展是投资险企的主要原因。而随着这种合作扩容,未来理财市场上保险资金配置信托、保险金信托等信保项目将愈来愈多。
  信托公司加大配置险企股权
  近期,信托公司投资保险公司股权的案例正逐渐增多。日前,银保监会网站披露,同意利安人寿3个月前提出的变更股东方案,即同意江苏信托受让多家公司股份,成为利安人寿第一大股东,持股22.79%。
  事实上,最近一段时间,“信托+保险”的联姻已引起市场关注。此前陕国投信托披露,决定斥资5808万元受让永安保险部分股份,完成后将成为永安保险第五大股东。数据显示,截至目前,国民信托为汇丰人寿并列第一大股东,中泰信托持有都邦财险19.07%的股份,北方信托持有渤海财险13.54%的股份,重庆信托持有农银人寿10.34%的股份。此外,山东信托、吉林信托、中江信托、安信信托、粤财信托、上海信托还分别参股了泰山财险、中融人寿、天安财险、渤海人寿、珠江人寿和上海人寿。
  资深信托研究员袁吉伟对《上海金融报》记者表示,信托公司投资保险公司股权,是其固有资产的一种配置策略。“总体来说,信托业对人寿保险领域未来的发展前景还是相对看好的,利用固有资金投资保险公司股权也是进行长期股权配置的一种渠道。”袁吉伟表示,除了资金配置外,从业务角度看,信托公司与保险公司的股权合作,也有利于实现保险资金配置信托、保险金信托等其他信保合作。
  不过,尽管信托公司加大配置险企股权间接会作用到信托业务,但在严监管以及保险资金运用的严要求背景下,袁吉伟认为,这并不是信托转型的表现或者方向。“今后,信托和保险的业务合作肯定会越来越多,但是相互持股这种案例可能还是少数。一方面是因为信托牌照本身有限,现有部分大型保险机构都已入股信托公司;另一方面,尽管信托公司多数看好保险行业发展,但现在保险市场竞争越来越激烈。通过持股的形式投资,前期资本投入较大,对信托公司资本水平要求较高。并不是所有信托公司都玩得起这种‘游戏’。”
  对于信托公司取得保险牌照的难度,袁吉伟认为,虽然严监管下保险牌照审批仍然比较严格,但信托公司作为合规金融机构,在申请保险牌照方面还是相对具有优势的。不过,每个项目都存在各自特性,具体还要看监管部门的审批进度。
  投资者需注意不确定性风险
  据了解,目前信保合作主要有三种业务类型:第一种是股权投资;第二种是保险资金对接信托资产,拓展保险资金的运用渠道;第三种是金融产品信托,比如保险金信托。其中,由于保险金信托是高净值人士资产配置的重要组成部分,个人投资者较为关注。
  所谓保险金信托,是委托人以人寿保险金请求权作为信托财产而设立的信托,通过对保险金的专业化管理,实现信托人保险利益财产的风险保护,避免不适当纠纷,从而促进增收节支,细水长流。
  业内专家表示,保险金信托融合了人寿保险与家族信托的特征。一方面,保险金降低了普通家族信托的高门槛压力,比如此前平安信托定制型家族信托1000万元起步,专享型家族信托3000万元,而保险金信托则100万元门槛。另一方面,又以信托形式帮助保险金在受益对象的代际传承上取得了突破,真正实现了跨代投保。
  不过,保险金信托的好处虽然较多,但买多少、怎么买都有讲究。用益信托研究专家指出,投资者需结合自己的家庭实际经济能力决定保险金信托的购买种类、缴费年限以及额度,同时也要认识到未来可能存在的变数,提前做好预案。比如因多种变故造成不能续费的风险,以及出现非意外性减损导致的退保损失等。并且,还要考虑投保人中途意外离世造成的保单变遗产,可能引发的家人纷争等。

《信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎》 相关文章推荐一:信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎

  随着金融市场跨领域合作的加深,此前鲜见的“信托+保险”正逐渐成为信托固有资产投资的一道亮丽风景。分析人士表示,信托公司看好未来人寿保险领域的发展是投资险企的主要原因。而随着这种合作扩容,未来理财市场上保险资金配置信托、保险金信托等信保项目将愈来愈多。
  信托公司加大配置险企股权
  近期,信托公司投资保险公司股权的案例正逐渐增多。日前,银保监会网站披露,同意利安人寿3个月前提出的变更股东方案,即同意江苏信托受让多家公司股份,成为利安人寿第一大股东,持股22.79%。
  事实上,最近一段时间,“信托+保险”的联姻已引起市场关注。此前陕国投信托披露,决定斥资5808万元受让永安保险部分股份,完成后将成为永安保险第五大股东。数据显示,截至目前,国民信托为汇丰人寿并列第一大股东,中泰信托持有都邦财险19.07%的股份,北方信托持有渤海财险13.54%的股份,重庆信托持有农银人寿10.34%的股份。此外,山东信托、吉林信托、中江信托、安信信托、粤财信托、上海信托还分别参股了泰山财险、中融人寿、天安财险、渤海人寿、珠江人寿和上海人寿。
  资深信托研究员袁吉伟对《上海金融报》记者表示,信托公司投资保险公司股权,是其固有资产的一种配置策略。“总体来说,信托业对人寿保险领域未来的发展前景还是相对看好的,利用固有资金投资保险公司股权也是进行长期股权配置的一种渠道。”袁吉伟表示,除了资金配置外,从业务角度看,信托公司与保险公司的股权合作,也有利于实现保险资金配置信托、保险金信托等其他信保合作。
  不过,尽管信托公司加大配置险企股权间接会作用到信托业务,但在严监管以及保险资金运用的严要求背景下,袁吉伟认为,这并不是信托转型的表现或者方向。“今后,信托和保险的业务合作肯定会越来越多,但是相互持股这种案例可能还是少数。一方面是因为信托牌照本身有限,现有部分大型保险机构都已入股信托公司;另一方面,尽管信托公司多数看好保险行业发展,但现在保险市场竞争越来越激烈。通过持股的形式投资,前期资本投入较大,对信托公司资本水平要求较高。并不是所有信托公司都玩得起这种‘游戏’。”
  对于信托公司取得保险牌照的难度,袁吉伟认为,虽然严监管下保险牌照审批仍然比较严格,但信托公司作为合规金融机构,在申请保险牌照方面还是相对具有优势的。不过,每个项目都存在各自特性,具体还要看监管部门的审批进度。
  投资者需注意不确定性风险
  据了解,目前信保合作主要有三种业务类型:第一种是股权投资;第二种是保险资金对接信托资产,拓展保险资金的运用渠道;第三种是金融产品信托,比如保险金信托。其中,由于保险金信托是高净值人士资产配置的重要组成部分,个人投资者较为关注。
  所谓保险金信托,是委托人以人寿保险金请求权作为信托财产而设立的信托,通过对保险金的专业化管理,实现信托人保险利益财产的风险保护,避免不适当纠纷,从而促进增收节支,细水长流。
  业内专家表示,保险金信托融合了人寿保险与家族信托的特征。一方面,保险金降低了普通家族信托的高门槛压力,比如此前平安信托定制型家族信托1000万元起步,专享型家族信托3000万元,而保险金信托则100万元门槛。另一方面,又以信托形式帮助保险金在受益对象的代际传承上取得了突破,真正实现了跨代投保。
  不过,保险金信托的好处虽然较多,但买多少、怎么买都有讲究。用益信托研究专家指出,投资者需结合自己的家庭实际经济能力决定保险金信托的购买种类、缴费年限以及额度,同时也要认识到未来可能存在的变数,提前做好预案。比如因多种变故造成不能续费的风险,以及出现非意外性减损导致的退保损失等。并且,还要考虑投保人中途意外离世造成的保单变遗产,可能引发的家人纷争等。

《信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎》 相关文章推荐二:多家信托公司踊跃入股保险机构 争上保险牌为哪般

  信托与保险的运行路线截然不同,但如今两者的联系愈发紧密。

  截至目前,包括江苏信托、国民信托、中泰信托、北方信托、重庆信托等10余家信托公司“搭上”保险这趟列车,收获相关保险牌照。

  “双方合作,各取所需。”用益信托工作室资深研究员帅国让对《国际金融报》记者表示,保险公司有大量长期低成本资金、大量机构投资者客户及稳定的项目源,可以发展成为信托公司的潜在资源,而信托公司能够开展融资、股权投资、资产管理等各类金融业务,能很好弥补保险本身的短板。

  保险和信托交叉持股

  近日,银保监会网站发布的批复显示,同意利安人寿3个月前提出的变更股东方案,即同意江苏信托受让多家公司股份,成为利安人寿第一大股东,持股22.79%。

  而此前,陕国投信托也披露,决定斥资5808万元受让永安保险部分股份,完成后将成为永安保险第五大股东。

  据相关媒体统计,截至目前,国民信托为汇丰人寿并列第一大股东,中泰信托持有都邦财险19.07%的股份,北方信托持有渤海财险13.54%的股份,重庆信托持有农银人寿10.34%的股份。此外,山东信托、吉林信托、中江信托、安信信托、粤财信托、上海信托还分别参股了泰山财险、中融人寿、天安财险、渤海人寿、珠江人寿和上海人寿。

  当然,保险持股信托的案例也不在少数。比如,中国平安持股平安信托、中国人保持股中诚信托、国寿控股持股重庆信托等。

  业务模式和发展空间双突破

  信保合作已成为市场发展的一大亮点。

  今年,资管新规实施后,信托公司传统资金来源渠道收窄。在市场需求的推动下,保险公司和信托公司开始互相借鉴彼此产品优势以及风险管理经验。

  业界认为,未来,双方将在不动产投资、基础产业投资、保险金信托、资产证券化等方面有更多创新合作的空间。

  中诚信托研究发展部高级研究员杨晓东指出,固定收益产品一直是保险公司重要的配置资产,而信托公司具有较强的固定收益产品供给能力。资管新规实施后,信托公司财富端能力建设将直接影响到公司未来的发展空间。

  当前,在信托业去通道的大环境中,压降通道业务正促使信托公司通过提升主动管理能力以提升竞争力。

  杨晓东进一步指出,在信保合作中,信托公司应摆脱作为保险资金通道的角色,发挥自身在项目获取、结构设计、资产配置、风险管理、****等的特色优势,与保险公司开展深度合作,互利共赢。

  (国际金融报记者 潘洁)

责任编辑:张文

《信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎》 相关文章推荐三:信托牌照的功能约等于:银行+保险+证券+实体经营

  来源:信托专家

  中国四大金融机构为:银行、信托、保险、证券;

  银行、信托、保险、证券也构成了中国金融体系的支柱,被称为中国金融业的四驾马车。

  国家对金融体系实行分业经营

  分业经营(Separate Operation)就是指对金融机构业务范围进行某种程度的“分业”管制。分业经营有三个层次:第一个层次是指金融业与非金融业的分离,第二个层次是指金融业中银行、证券和保险三个子行业的分离,第三个层次是指银行、证券和保险各子行业内部有关业务的进一步分离。

  也就是金融机构实行持牌经营,金融机构的成立首先要获得***或者***的派出机构的审批。另外,银行、证券、保险三个行业必须要分离。

  银行是依法成立的经营货币信贷业务的金融机构;

  证券公司是依法成立专门从事证券业务的金融机构;

  保险公司的业务分为两类: (1) 人身保险业务。(2) 财产保险业务。我国的保险公司一般不得兼营人身保险业务和财产保险业务。

  信托公司不在国家对金融机构分业经营的规定范围内,分业经营针对的是银行、保险、证券。

  在目前我国实行金融分业经营的体制下,信托公司是唯一同时可以涉足资本市场、货币市场和产业市场的多功能金融机构。

  依据《中华人民共和国信托法》第七条:

  设立信托,必须有确定的信托财产,并且该信托财产必须是委托人合法所有的财产。

  也就是,信托作为一个金融机构,服务的是委托人的财产,反过来,只要是委托人的财产,不论存款、理财、证券、基金、保险、股权、企业所有权、金银珠宝、古玩字画等一切财产都是信托服务的对象,这些财产不仅仅局限于银行、保险、证券等领域。

  信托与银行

  在信贷方面,银行是吸收存款来发放贷款,信托是通过募集理财资金来发放贷款。(中国四大金融机构里面,只有银行和信托拥有贷款牌照)。

  在财富管理方面,只要是客户的货币资产,都可以装入信托,并委托信托公司去做各种资产配置,比如把客户装到信托的钱又放回银行做活期、定期存款,购买银行的各类产品。另外,信托所管理的货币资产又要找一家银行作为保管行进行保管,信托公司要和保管银行依据合同的条款进行资金划拨和运用。

  信托与保险

  保险具有财富保护与财富传承的作用,并且有《保险法》作为法律保障。

  信托也具有财富保护与财富传承的作用,并且有《信托法》作为法律保障。

  信托和保险的差异在于:

  1、保险可以用小金额来撬动大杠杆,当风险来临时,客户获得保险公司的大额保障。而信托的门槛相对要高,只针对中产阶级和富豪。

  2、信托保护和传承的是客户的财产,不局限于现金。

  3、保险的传承一般最多涉及到4代入,信托可以世世代代永续,只要信托资产没有分配完,信托和保险的受益人的合法权益,法院都不能查封。

  4、可以通过保险+信托的方式进行组合运用。通过信托的理财收益来交保费,一旦发生风险时,理赔的金额又可以回到信托账户里面。

  信托与证券

  信托公司管理、运用信托财产时,可以依照信托合同采取出租、出售、贷款、投资、同业拆放等方式。可以直接进行证券投资,比如投资股票、债券、股权。

  另外在早期国家还没承认私募基金的合法性时,私募基金都是通过信托公司发行契约基金来实现私募产品的阳光化,很多大企业家也会将控股权放入家族信托,这也是为何很多上市公司的前10大股东里面经常出现信托的身影。

  信托与实体经营

  产业投资基金是信托行业区别于银行或证券业的专业权力。

  信托公司可以作为主要参与人,向社会人士聚集一定规模的基金份额,对企业进行投资,等到投资企业进入稳定发展阶段后,将股权或者分红进行转让,从而实现利润回报。

  总之通过合理运用信托制度,信托公司可以满足个人、企业及银行等机构投资者个性化和多样化的理财需求,全方位实现以客户为中心的资产管理和投资管理专业机构。

责任编辑:唐婧

《信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎》 相关文章推荐四:一周短评:信托公司布局保险业务

信托公司布局保险业务

新闻回放:近日,银保监会批准,同意苏汇资产管理公司、紫金投资集团、凤凰出版传媒将分别持有的利安人寿1.5亿股股份、2.19亿股股份、1.62亿股股份转让给江苏信托。转让后,江苏信托持有利安人寿10.43亿股股份,持股比例升至22.79%,成为利安人寿第一大股东。据了解,目前除了江苏信托外,国民信托、中泰信托、北方信托、重庆信托等10家信托公司也配上了保险牌照。此外,山东信托、吉林信托、中江信托等还分别参股了多家险企。

点评:对于信托公司来说,布局保险业务既是形势所迫,也是发展所需。在金融防风险背景下,资管新规对信托公司最大的资金来源渠道——银行委外产生较大冲击,如何拓宽资金来源成了信托公司转型发展的问题之一。而保险公司具有大量低成本的资金、大量稳定的客户及稳定的项目源,可以通过保险资金投融资型信托和未上市股权型信托产品为信托公司提供资金支撑。此外,信托公司持有保险牌照有利于信保合作,可以依托保险公司差异化的险种需求,为信托公司一些高净值客户提供信托和保险等更多元化的财富管理服务。

天弘余额宝规模缩水

新闻回放:最新公布的基金三季报数据显示,天弘余额宝货币基金三季末基金规模为1.32万亿元,环比萎缩1308亿元。从2013年5月末成立以来,天弘余额宝规模增长迅速,于2017年一季度末站上了万亿元“大关”,成为规模最大的基金产品,并于今年一季度末创出1.69万亿元的最高规模。不过截至今年二季度末,余额宝终结过去连续6个季度上涨趋势,规模出现萎缩。

点评:天弘余额宝规模缩水的一个重要原因是收益率下滑。当前,市场资金面较为宽松,直接导致货币基金市场收益率降低,天弘余额宝自然难以幸免。同时,从今年5月份开始,蚂蚁金服陆续接入多家基金公司旗下的货币基金。余额宝从天弘余额宝基金的专属名词,转变为供多只基金共享的理财平台,其规模被分流。此外,在流动性新规等监管标准下,投资者“快赎”额度被下调,也对天弘余额宝规模增长形成抑制。未来,不排除随着收益率继续下探,天弘余额宝规模继续下滑的可能。

ETF市场规模继续攀升

新闻回放:10月23日,银华基金发布基金合同生效公告称,银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金正式成立,募资规模为72.3亿元。此前,华夏基金、博时基金旗下央企结构调整ETF成立。首批3只央企结构调整ETF合计募集金额高达483.4亿元。受此影响,非货币ETF最新规模已突破3000亿元,较去年底增长达1150亿元,而份额规模较去年底增幅更是高达130%。

点评:ETF,即交易型开放式指数基金,因为其场内交易较便利、资金流动性较强、低成本,同时又兼具在一级与二级市场之间的套利交易机制,而成为投资者青睐的被动投资工具。随着A股市场持续波动,择股难度越来越大,机构投资者比较青睐此类高效率、低费率、简洁透明的工具化产品。随着未来银行理财、公募FOF、养老金等长线机构投资者越来越多,ETF产品有望持续受益,未来还有很大的发展空间。 (本文来源:经济日报 点评人:孟飞)

《信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎》 相关文章推荐五:优化结构 转型发展 利安人寿——初见成效的新模式

  坚定转型初见成效

  寿险业的特点是长期经营、稳健经营、价值经营。利安人寿自2011年成立以来,始终坚持稳健经营、合规经营、健康可持续发展的经营方针,牢牢把握保险本源,尊重规律、注重创新,坚定转型价值经营,在转变发展方式上已初见成效。

  2017年,利安人寿的价值经营,取得了显著成效,中短存续期业务规模从2016年的94亿元降低到2017年的30.7亿元,同比下降了67%,在总业务中的占比从2016年的72%,降低到2017年的33%,同比下降了39个百分点。个险、银保期缴、团险短险和网销传统险等新单高内含价值业务收入37.37亿元,在新单业务中占比由去年的10%提高到47.8%。新单高内含价值业务规模加续期48.86亿元,在公司总业务收入中占比51.8%,同比增长37.9%。个险长期保障类产品以倍增之势快速增长,全年实现标保1.9亿元,同比增长131%;银保实现期缴标保同比增长414%;团险年度毛利润贡献超过千万平台。

  2018年一季度开门红实现原保费收入70.15亿元,同比增长23.7%。在一季度全国寿险市场原保费同比负增长16.9%的情况下,利安人寿原保费收入逾两成的正增长,令排名相较去年提升5位,位列全国86家寿险公司第23位。特别值得一提的是,这是在没有承保一笔中短存续期业务的情况下所取得的成绩。

  当前,保险业在“保险姓保”的政策指引下,在“发挥长期稳健风险管理和保障功能”的定位指引下,行业转型发展已成新常态。利安人寿将继续聚焦价值经营,坚持回归保险本源和服务实体经济,坚持内涵式增长和价值化发展,继续推进“有价值、高质量、可持续”发展,助力社会经济蓬勃发展。

  信保合作优化结构

  2018年7月7日,江苏信托出于业务发展的需要,拟通过协议转让的方式,以自有资金分别受让江苏苏汇所持利安人寿1.5亿股、凤凰传媒所持利安人寿1.62亿股和紫金集团所持利安人寿2.19亿股。利安人寿如今的第一控股人也将由雨润集团变为江苏信托。

  此次对外投资能够让江苏信托提供更加完整的金融服务,江苏信托通过本次股权受让成为利安人寿第一大股东,有利于优化江苏信托股权投资配置比例。“信保合作”如今已成为多家信托转型发展的重要渠道之一。信托公司与保险公司的“牵手”也比较频繁,如“长城人寿+华融信托”、“泰康人寿+国投信托”、“国寿集团+重庆信托”等。

  据悉,当前信保合作的方式主要以三种形式存在:一是信托公司与保险公司互相持股的股权合作层面;二是信托公司与保险公司合作开发产品;三是信托公司与保险公司在渠道上的合作互补。从具体的业务上来看,信保合作的模式具有多样性:一方面,信托公司为保险机构提供多样化投资产品,可以将保险资金对接信托产品;另一方面,根据保险公司需求,信托公司可以设计定制化投资产品。

  此外,在保险金信托、家族信托业务上,信托公司也可以与保险公司展开合作。早在2014年,中信信托联手信诚人寿推出了国内首只兼具资产管理和事务管理功能的保险金信托。而据去年年报信息显示,平安信托2017年成立“鸿福”保险金系列产品线,全年成立960单,规模达到20.5亿元。

  业内信托观察人士指出,保险资金对接信托资产具有先天优势,其“期限长、成本低、额度高”的特质对于信托而言尤为重要。此外,保险金信托也是近年信托业内创新业务发展的亮点之一。预计今后,在利安人寿与江苏信托的不断合作中,“保险+信托”的业态新模式一定会擦出更多火花。

《信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎》 相关文章推荐六:集合信托周评:信托市场募资难 房地产信托高增长乏力

一周综述:

1、本周成立市场延续着上周以来的颓势,集合信托产品的成立数量虽有所增加,但成立规模持续走低。据公开资料不完全统计,本周共有71款集合类信托产品成立,环比增加73.17%;但成立规模显著下滑,环比下降20.51%。

2、本周发行市场逐步摆脱节日效应的影响,发行数量122款,发行规模突破280亿。从发行市场来看,发行行情走强是对节后市场冷淡行情的一种修复,随着信托公司产品投放的增加,预期集合信托产品的募集也将逐步回暖。

3、本周成立的信托产品预期年化收益率为8.28%,维持在“8.0”关口之上。从各期限平均收益水平来看,本周收益最高的为2年期以上的期限产品,收益率8.62%。从平均预期收益率的走势来看,周平均预期收益率依旧处于振荡上升的阶段,收益率走高还未出现明显的见顶迹象。

本周成立市场延续着上周以来的颓势,集合信托产品的成立数量虽有所增加,但成立规模持续走低。据公开资料不完全统计,本周共有71款集合类信托产品成立,环比增加73.17%;但成立规模显著下滑,环比下降20.51%。从产品成立数量的增长来看,本周市场出现回暖的情况,虽然资金募集状况不佳,但随着时间的推移,有望逐步恢复到节前的水平。信托资金的募集连续两周出现下滑,信托资金募集愈发困难。近来信托项目的风险暴露加快,上市公司违约和通道业务暴雷对市场信心有较大打击。

本周发行市场逐步摆脱节日效应的影响,发行数量122款,发行规模突破280亿。从发行市场来看,发行行情走强是对节后市场冷淡行情的一种修复,随着信托公司产品投放的增加,预期集合信托产品的募集也将逐步回暖。

本周成立的信托产品预期年化收益率为8.28%,维持在“8.0”关口之上。从各期限平均收益水平来看,本周收益最高的为2年期以上的期限产品,收益率8.62%。从平均预期收益率的走势来看,周平均预期收益率依旧处于振荡上升的阶段,收益率走高还未出现明显的见顶迹象。伴随着发行规模持续走高,平均预期收益率同样大幅上升。企业的融资需求高涨和资金募集困难相结合,直接影响到集合信托产品的收益率。

本周成立的集合信托产品中,金融领域、基础产业与房地产领域信托产品成立规模均呈现三足鼎立的局势。金融、房地产、基础产业领域投资规模占比重占据前三,但成立规模均只有10亿左右,投向金融市场和房地产领域的资金规模均出现大幅下滑。

股市的大幅振荡让投资者信心受到冲击,金融类产品募集规模下滑短期已成定局。投资者信心需要时间恢复,近期金融类产品的单个项目的平均成立规模出现较大幅度的下滑。

地产信托近两周市场表现冷清。房地产市场的未来走向已经较为清晰,虽然今年以来收益率节节上升,但房地产企业的融资难题依旧严重,风险水平同样节节攀升。房地产信托的高速增长已出现颓势。

四、信托行业监管动态

22万亿银行资管重塑!

10月19日,资管行业翘首以盼的《理财子公司管理办法》公开征求意见,将对22万亿(非保本)规模的银行理财产生深远影响。银行理财资金本是信托业的重要资金来源之一,此次管理办法的**将对信托业的较为长远的影响。

非标放松了4%限制

非标债权投资限额管理方面,理财子公司独立经营理财业务后,根据理财子公司特点,仅要求非标债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%。

允许子公司发行分级理财产品

理财细则禁止了银行理财产品分级,基本符合银保监会此前的风格;但在《理财子公司管理办法》中,在产品分级方面,允许子公司发行分级理财产品,但应当遵守“资管新规”和《理财子公司管理办法》关于分级资管产品的相关规定。

允许理财子公司和私募基金合作

在理财合作机构范围方面,与“资管新规”一致,规定子公司发行的公募理财产品所投资资管产品的发行机构、受托投资机构只能为持牌金融机构,但私募理财产品的合作机构、公募理财产品的投资顾问可以为持牌金融机构,也可以为依法合规、符合条件的私募投资基金管理人。同时,对可作为理财合作机构的私募投资基金管理人提出了相关要求。

评:银行资管中理财子公司的设立以及《理财子公司管理办法》的发布,对信托行业带来的影响负面为主。资管新规之后,监管层有意将信托、资管、证券、基金等多个大资管行业的门槛拉平,各机构未来将在同一起跑线上再进行竞争。银行理财子公司作为被监管所鼓励的新事物,在政策监管上具备更大的便利,未来可能会在产品端和资金端对信托产生较大的影响。

五、信托事件一周回顾

1、风控成为信托业关注重点

湖南信托一年踩3雷,公司上市梦碎

一波三折之后,湖南信托的3亿元信托贷款违约预期事件,有了最终解决方案。根据湖南信托要求,关联方海航实业再次出具了《还款保证函》,承诺将履行担保责任,分别在2018年11月12日之前(含当日)向湖南信托偿还部分信托贷款本金及相应利息、罚息,在2018年11月18日之前偿还剩余信托贷款本金及相应利息、罚息。

四川信托充当违法资金挪用通道应对民族证券16亿损失负责

通过四川信托的资金通道违法转出的20.5亿元资金,给民族证券带来了巨大损失。早在2015年5月的财务审计报告显示,民族证券有一笔20.5亿元协议存款未获得银行出具的询证函。而事后调查显示,这20.5亿元协议存款初步查明并不是协议存款,而是以民族证券作为委托人、依照民族证券的投资指令全部投向四川信托的单一的委托投资

长安信托的通道大同证券的雷

陷入债务危机的神州长城轮番收到信托公司诉状,例如渤海信托兴业信托等。近日再次因金融借款纠纷收到上海金融法院送达的民事起诉状等文书。此次起因是长安信托的一桩通道业务。9月13日,神州长城收到长安信托发送的《长安宁-神州长城流动资金贷款集合资金信托计划债权转让通知书》。2018年9月14日,大同证券宣布剩余贷款全部到期, 要求还款付息,神州长城未能提前还款,遂被大同证券提起诉讼。

评:信托公司在社会融资渠道上扮演越来越重要的角色,信托项目踩雷已经是众人关注的热点问题。信托行业一直以来对于风险处于。但在国内宏观资金面收紧,社会融资渠道严重受限的情形下,风险事件出现不足为奇。从近来信托项目的违约情况来看,企业信用违约以及通道业务均成为信托项目违约的重点领域。

2、证券市场寒流促信托市场高涨

股市收益凉凉房地产投资信托凭证投资价值逐渐凸显

近期股市的大幅波动让不少股民对市场萌生退意,与此同时,REITs(房地产投资信托凭证)的投资价值正逐渐凸显。近期研究指出,从国外市场的发展经验来看,在全球主要的REITs市场中,REITs的10年年化收益率绝大部分都超过本国股市收益率1%—3%。因此对于二级市场投资者来说,是一个较好的投资替代选择。

上市公司靠购买信托产品过冬

信托产品收益率节节攀升,上市公司购买的意愿明显增强。10月13日,亚夏股份发布公告称,公司于近日分别与中建投信托万向信托签署协议,使用自有资金8000万元和8500万元购买非保本型理财产品。目前股市的赚钱效应不明显,上市公司只好通过购买信托等理财产品,对阶段性持有的闲置资金进行现金管理,有利于提高资金使用效率,增加公司业绩。

房地产类信托的预期收益率节节攀高

同一家上市公司年内5次出手购买信托产品,预期年化收益率全部超过8%,最高的已经达到10%——节节攀升的房地产信托,重新在上市公司的投资理财中受宠。购买信托产品的上市公司,并不是亚夏股份一家。公开数据显示,2018年三季度,共有34家A股上市公司进行了86次信托理财,同比增长超过30%。除了亚夏股份,中珠医疗、富春环保也多次购买信托产品。

评:近期股市的大幅波动加剧了资金向信托行业的流动。股票投资的风险上升,投资者选择趋于保守,信托项目等固收类产品的投资价值正逐渐凸显。

3、信托公司积极拓展新业务消费金融成新蓝海

渤海信托消费金融或陷风控困局:最早入局今持股反遭弱化

中信消费金融获银保监会审批通过的消息,使得信托消费金融再度趋于火热。据不完全统计,截至2017年末已有18家信托公司开展了消费金融信托业务。渤海信托曾最先从机构层面介入到消费金融领域。自2015年入股中邮消费后,2017年底中邮消费金融注册资本获批增至30亿元,渤海信托并未参与该次增资,其持股比例也下降至3.67%。

中国信托业协会数据,截至2017年末,消费金融信托资产规模超过100亿元的信托公司有6家,分别是外贸信托云南信托、渤海信托、中融信托中航信托和中泰信托;另7家信托公司的资产规模不到10亿元。

信托公司分食消费金融蛋糕风控理念需调整

由消费金融等信托业务带动,外贸信托、中航信托等公司在2017年迎来快速发展。而在2018年,布局消费金融的信托公司进一步增加。与鱼龙混杂的互联网金融公司相比,信托公司在向消费金融领域渗透时牌照优势明显,但同时也面临多项挑战,需相应调整风控理念。

首单信托做管理人的企业ABS获受理

10月15日,上交所公司债券项目信息平台上的最新信息显示,华能贵诚信托有限公司(以下简称“华能信托”)作为管理人的“华能信托-世茂住房租赁信托受益权资产支持证券”已获受理。此前,交易所企业ABS一直被券商和基金子公司占据,此次获受理也为信托公司涉足该业务打开一个突破口。

评:信托公司在消费金融领域的布局已经不是新闻,信托公司的优势在于正规的金融牌照和流程完善的风控体系,但信托公司的“传统性”也阻碍着其在消费金融领域的扩展脚步。在资产端消费金融市场日趋成熟,消费金融产品同质化严重,竞争加剧;在资金端受到限杠杆、去通道的监管影响。信托公司在进入消费金融领域,面临着更多的合规问题和人员、风控、业务拓展等业务转型问题。

(文章来源:用益信托网

(责任编辑:DF376)

《信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎》 相关文章推荐七:绿色信托成信托业创新转型突破口

  不再单纯以规模“论英雄”的信托行业,正处在推进业务创新转型的关键时期。提升主动管理能力、服务实体经济成为行业的共同诉求。随着绿色发展理念的深化、绿色金融市场体系的建设,绿色信托这一新兴业务,逐渐受到信托公司的青睐,成为信托业深化转型发展的重要趋势和方向。

  《金融时报》记者整理信托公司2017年年报后发现,在国内68家信托公司中,有18家信托公司都在其年报中展示和提及了在绿色信托方面的创新成果或实践目标。

  市场方兴未艾 信托公司积极布局

  当前,绿色信托市场方兴未艾。中航信托董事长姚江涛表示,发展绿色信托既符合全球可持续发展战略,也是我国完善金融体系的战略任务,而且与信托行业强调履行社会责任的发展方向相契合。

  作为行业内较早切入绿色金融市场的先行者,中航信托的绿色信托业务发展已取得了阶段性的成果。在2014年,中航信托就提出了绿色信托发展战略,其2017年年报数据显示,截至2017年末,中航信托管理信托资产投向绿色产业的规模近200亿元,涉及领域包括天然气、光伏等新能源、**固废处理、锂电池、煤改电等众多细分类别。

  兴业信托也致力于打造绿色信托业务品牌,逐步建立起了“绿色信托”统计口径及绿色属性认定流程,在传统债权类信托、绿色金融资产证券化、绿色环保创业投资基金、绿色投资产业基金、绿色环境PPP引导基金领域进行了积极实践。截至2017年末,兴业信托(含子公司)存续绿色信托业务规模达496.88亿元。

  值得一提的是,金谷信托在2017年将业务创新及转型作为重要发展战略,其在绿色信托市场也有所开拓。2017年,设立了银行间市场首单绿色环保类信托型资产支持票据(ABN)项目,既拓展了不良资产证券化银行间债券市场非金融企业债务融资工具等业务领域,也是其进军绿色信托业务的重要一步。

  与此同时,中信信托、中融信托、外贸信托等老牌信托公司也在积极实践绿色信托业务,计划以信托工具来推动传统产业绿色化转型,支持绿色环保项目和低碳环保经济。

  发挥信托优势 深耕绿色金融市场

  事实上,绿色金融行业前期投入资金较大,项目储备时间较长,而信托具有跨市场资源整合和交易结构灵活安排的独特优势,如通过运用股权投资、资产证券化、债权等多样化的金融工具,能够满足绿色环保企业多元化的融资需求,为绿色产业提供相关的信托产品与服务。

  从信托公司目前实践来看,介入绿色金融市场的信托业务集中在绿色金融资产证券化、传统债权类信托、绿色投资产业基金等方面。

  除了中航信托、兴业信托等持续深耕绿色信托业务的公司之外,重庆信托在2017年参与发行了“嘉实资本中节能绿色建筑资产支持计划”,是国内首单央企绿色认证CMBS项目,通过有效利用信托制度优势,为环保产业提供金融支持。又如湖南信托落地的“中政企湖南省合作绿色发展基金”、厦门信托参与的“中国中投证券—武汉地铁信托受益权一期绿色资产支持专项计划”等。

  此外,绿色信托业务的拓展还体现在与消费信托慈善信托等创新型业务的结合上。2017年以来,信托公司加大提升主动管理型业务的转型力度,将绿色环保类业务融入慈善信托模式设计中,进一步履行社会责任。如中航信托今年5月启动的“中航信托·绿色生态慈善信托”九寨沟生态恢复工程,便是绿色生态慈善信托的生动实践。又如万向信托2017年成功备案的“中国水源地保护慈善信托”项目,通过整合资源,发展流域内乡村生态产业、引领社会绿色消费,一方面解决水源地污染问题;另一方面也创造了可持续资金机制。

  而在近两年兴起的消费信托上,也能找到绿色业务的落点。如兴业信托2017年与易鑫集团合作发行“兴业信托·易鑫租赁Pre-ABS集合资金信托计划”,实现了行业内首单Pre-ABS绿色消费信托业务落地,是消费类信托业务和绿色产业发展的有益尝试。

  提升专业能力 产品标准体系待落地

  可以看见,作为绿色金融的分支之一,行业内绿色信托项目的落地速度在逐步加快,但客观层面上,我国绿色信托业务与绿色信贷绿色债券等相比,规模整体较小,发展尚不成熟,总体仍处于初级阶段。

  与此同时,由于绿色环保产业涉及的行业广泛,不同行业发展的方式也各不相同,资金投入大、回笼慢,相比较其他信托项目,绿色产业项目的要求较高,这对切入绿色金融市场的信托公司而言,既需要一定的资源禀赋,也需要提升自身专业化的经营能力。

  因此,有信托业内人士建议,发展绿色信托项目,需要转变业务发展思路,切实需要培养细分子行业的专业化能力,并加强同业和跨行业合作,充分调动各类资源,为绿色环保企业实现信托赋能。

  另外,从信托公司这几年试水情况看,国内绿色信托相关理论体系尚不健全,相关政策层面对绿色信托的概念界定也不甚明确。为了更好地发展绿色信托,理论体系建设和政策支持还需进一步落实,尽快**统一的绿色信托产品标准体系也成为业内共同期待。

  可喜的是,业界已开展相关课题研究来推动绿色信托理论体系加速落地。据了解,《绿色信托研究》已成为中国信托业协会筛选确定的2018年重点行业研究课题,目前正在积极推进中。

  有业内人士表示,如何把市场化原则与绿色产业的基础标准进行有效衔接,形成统一的绿色信托标准并细化为行业共识基础上的数据统计口径和实际操作机制,应是研究绿色信托的重点。

《信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎》 相关文章推荐八:11家信托公司争上保险牌 江苏信托勇当“接盘侠

  作者:陈婷婷

  江苏信托最近做了一个让诸多市场人士不解的举动:在利安人寿身陷股权腾挪“闹剧”、净利润连年亏损的情况下,勇当“接盘侠”。

  本报记者梳理发现,目前,除了江苏信托外,国民信托、中泰信托、北方信托、重庆信托等10家信托公司也配上了保险牌照。数据显示,这总计11家保险公司中有8家去年实现盈利。

  分析人士指出,信托公司持有保险牌照有利于信托公司完善金融服务体系,同时,还可以通过保险资金投资融资型信托产品和未上市股权型信托产品,为信托公司提供资金支撑。

  8家信托参股险企实现盈利

  近日,银保监会批文显示,同意苏汇资产管理公司、紫金投资集团、凤凰出版传媒将分别持有的利安人寿1.5亿股股份、2.19亿股股份、1.62亿股股份转让给江苏信托。转让后,江苏信托持有利安人寿10.43亿股股份,持股比例升至22.79%,成为利安人寿第一大股东。

  从第四大股东摇身一变成为第一大股东,江苏信托对保险牌照可谓是布局已久。不过,从利安人寿的自身经营状况来看,亟待解决的是净利润多年亏损难题。

  统计显示,利安人寿自2011年设立以来,7年6亏,除2014年实现752.9万元盈利外,其余年度均亏损,2017年亏损1.29亿元。

  事实上,信托公司入股保险业早已不是新鲜事。本报记者梳理发现,目前,国民信托为汇丰人寿并列第一大股东,中泰信托持有都邦财险19.07%的股份,北方信托持有渤海财险13.54%的股份,重庆信托持有农银人寿10.34%的股份。此外,山东信托、吉林信托、中江信托、安信信托、粤财信托、上海信托还分别参股了泰山财险、中融人寿、天安财险、渤海人寿、珠江人寿和上海人寿。

  这些配置了保险牌照的信托公司“收成”怎么样?记者统计发现,从盈利情况看,除了利安人寿、中融人寿、渤海财险外,其余8家保险公司去年净利润均实现盈利。其中,珠江人寿在净利润下滑53.4%的情况下,实现2.9亿元的盈利;渤海人寿去年净利润实现2.21亿元,汇丰人寿盈利1.12亿元,农银人寿盈利1.1亿元。

  “基于保险业稳健经营和长期经营等特点,该行业有其自身发展规律。一般而言,寿险公司要成立7-8年后才进入盈利周期,财险公司则是在2-3年后可能会实现盈利。要深耕保险业,的确考验股东耐力。”某保险公司相关负责人表示。

  提升金融服务满足资金需求

  “随着通道业务发展逐步受限,银信类业务降幅明显,传统的粗放式规模增长方式难以为继。”山西证券分析师刘丽表示。

  在金融防风险的主基调下,破刚兑、去通道、回归信托业本源已成为趋势。对信托公司而言,需要优化传统业务模式,做精做细,提高附加值;同时,加强新业务、新领域、新模式的布局,拓展业务空间。

  中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示,信托业务可积极向家族信托等财富管理业务和资产证券化业务转型。

  而信托参股保险公司,则可实现业务模式和业务空间上的双突破。沪上某保险投资人士分析,从二者的协同效应来看,信托公司持有保险牌照有利于信保合作,可以依托保险公司差异化的险种需求——如为信托公司一些高净值客户提供信托和保险等一揽子优化产品——提供更多元化的财富管理服务。目前,已有信托公司升级家族信托品牌,正式推出保险金信托等产品。

  此外,在当前严监管环境下,资管新规对信托公司最大的资金来源方——银行理财资金的委外产生较大冲击。在此背景下,如何拓宽信托业务资金来源方的多元化成为信托公司转型发展的问题之一。在业内人士看来,保险资金作为大资管市场上重要的资金来源方,可以通过保险资金投资融资型信托和未上市股权型信托产品为信托公司提供资金支撑。

责任编辑:唐婧

《信托频频“联姻”保险 保险金信托购买需谨慎》 相关文章推荐九:北方信托混改进入投资者确认阶段 广微控股入选战略投资者

  中证网讯 (记者 郭梦迪)中国证券报记者从广微控股官方网站获悉,近日,北方国际信托股份有限公司(以下简称为“北方信托”)在天津产权交易所发布的增资扩股项目正式进入投资者确认阶段。广微控股凭借自身在产业经营的市场广度、参与国企混改的丰富经验以及对资产管理业务的深刻理解,入选成为北方信托混改的战略投资者之一。未来,广微控股亦将成为北方信托重要的合作伙伴,以适当的方式助力其在信托业务、金融市场与财富管理和固有资产投资三大板块开展广泛合作。

  公开资料显示,北方信托是由大型国企、上市公司及民营企业投资构成的国有控股股份制非银行金融机构,注册资金10.01亿元。主要经营各类信托业务、自有资金投资和贷款业务企业资产重组、并购及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务。现有股东27家,第一大股东为天津泰达投资控股有限公司,持股比例为32.33%。

  2017年,北方信托信托资产规模近3000亿元,固有资产规模45.74亿元,所有者权益为42.92亿元,利润总额为5.42亿元,净利润为4.24亿元,管理产品全部安全兑付,为委托人实现利润147.59亿元。

  考虑到公司未来的长远发展战略,北方信托对参与本次混改的投资者提出了三个条件。一是治理良好,管理领先。综合实力较强,具有现代化、市场化的管理理念,主营业务占有率高,持续盈利能力强,投资者应属于战略投资者,而非财务投资人。二是战略协同,资源丰富。引入国内一流产业资本,帮助公司扩大实业投资领域、优化战略布局;引入具备境外金融服务渠道、经验和资源的战略投资者,推动公司实现国际化发展战略。三是创新模式,持续发展。通过“互联网+”实现商业模式转型升级;有较强的资本运作能力,为企业发展提供必要的资金支持,扩大市场占有率。

关键字: 保险 信托 联姻
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