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情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”

益盟操盘手 2018-11-02 05:10:26
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

在经过10月前两个交易周的大幅走软后,上周以来A股在政策面暖风频吹的市场环境下止跌回稳。在此背景下,私募机构的整体投资情绪也较前期有所修复。整体来看,私募对政策面大幅转暖的解读普遍较为乐观,对A股市场的整体投资策略正重回积极。

震荡走稳

在经过10月前两个交易周的急速走弱后,上周两市主要股指均出现止跌企稳的运行格局。与此同时,沪深两市全周成交量也出现明显放大。尽管本周一市场再度出现回调,但近两个交易日市场仍然延续横向整固的运行格局。

此外,从风格角度来看,中证500、中证1000等中小盘风格指数近期相对强势。这两大指数上周分别走高2.57%、2.79%,显著好于上证50、沪深300等权重指数的当周表现。而本周以来,在少数白马股显著走弱的背景下,中小市值个股整体也延续了上周以来的结构性强势。

从市场估值角度来看,在上周A股低位回稳的背景下,市场整体估值水平依旧处于历史低位。从历史纵向对比来看,包括创业板指在内的各大股指估值水平,也均继续运行在历史底部区间。

政策底信号明显

在当前利好政策频出、提振市场投资信心的背景下,私募整体对于市场政策面大幅转暖的解读也普遍趋于乐观。

银杏环球资本创始人兼首席投资官张峰表示,多项利好政策之后,近期保险、券商、交易所等均开始推出专项资管计划、专项产品和专项债券,对股权质押等相关市场风险的化解予以强力支持。而基金业协会近期发布的《关于对参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金提供备案“绿色通道”相关安排的通知》,也同样有助于支持相关企业进行股权融资,协助相关上市公司完善公司治理和科学决策。整体来看,相关政策举措将有力提升私募以“股权投资”的思路对A股市场进行长线价值投资,也有利于私募等机构投资者与基本面长期向好的企业共同成长。

此外,对于市场资金面形势,基岩资本副总裁岑赛铟分析,目前管理层有关股票市场继续推进全方位扩大开放的政策表态,将继续不断为A股市场引入大规模的外部长期资金。另一方面,管理层允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,也能够壮大机构投资者的力量,巩固市场长期投资的基础。而后续有望逐步进场的银行理财资金,也将成为A股市场新的做多力量。整体来看,在近期政策面大幅转暖之后,多路增量资金将会持续缓解市场资金面的紧张。

综合近期政策面环境的显著转暖,以及之后相关执行层面新政的推出,朱雀投资进一步分析,当前A股市场政策底信号已较明显:一是央行已实施降准,大幅缓解了宏观层面的流动性趋紧问题;二是随着地方国资及各类金融机构的参与,股权质押风险已经得到大幅缓解;三是个人所得税相关法规修改之后,将在起征点、抵扣项目等多个方面提升居民实际收入,并将利好大消费行业;四是涉及其他领域的减税政策也在积极推进中;五是近阶段管理层将持续推进资本市场改革举措,以稳定和提振市场信心,并支持民营企业发展。

投资策略再趋积极

在此背景下,综合上市公司整体业绩表现、市场估值等因素,来自多家私募的最新策略观点显示,目前私募机构的整体投资布局正趋于积极。

鼎锋资产表示,总体来看,三季报上市公司的利润增速要好于当前市场极低估值水平反映出的悲观预期。而考虑到去年四季度A股上市公司利润基数相对不高的因素,预计今年四季度中小市值个股的整体利润增速也不会出现下降。另一方面,虽然明年一季度A股市场的整体业绩增速压力将较为突出,但届时只要A股上市公司整体业绩不出现大幅负增长,目前点位下的市场估值依然能够为市场整体股价水平提供较大支撑。鼎锋资产预计,短期内A股仍会有持续反弹。

朱雀投资也表示,在政策底显现的背景下,今年以来市场整体持续下跌的周期基本结束。虽然现阶段A股可能还难以全面反转,但该私募将积极跟踪经济走势、政策落实及企业盈利等情况,并在具体操作上适当逆向。在具体投资机会上,朱雀将选择出综合竞争力持续向好的公司,为未来的投资机会做好充分准备。

值得注意的是,在上周以来美国股市高位下跌压力持续显现的背景下,目前一些主流私募的分析也相对正面。重阳投资表示,从美国国债收益率曲线的期限利差及高收益债信用利差等因素来看,美国经济仍有较强的韧性,目前断言美股已经见顶可能为时尚早。另一方面,尽管美股调整会对包括中国在内的新兴市场构成压力,但A股作为一个相对封闭的市场,受去杠杆等因素影响今年以来跌幅已经较大,未来仍然存在脱离美股“率先见底”的可能。

《情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”》 相关文章推荐一:情绪修复主流私募策略重回积极A股或脱离美股“率先见底”

在经过10月前两个交易周的大幅走软后,上周以来A股在政策面暖风频吹的市场环境下止跌回稳。在此背景下,私募机构的整体投资情绪也较前期有所修复。整体来看,私募对政策面大幅转暖的解读普遍较为乐观,对A股市场的整体投资策略正重回积极。

在经过10月前两个交易周的急速走弱后,上周两市主要股指均出现止跌企稳的运行格局。与此同时,沪深两市全周成交量也出现明显放大。尽管本周一市场再度出现回调,但近两个交易日市场仍然延续横向整固的运行格局。

此外,从风格角度来看,中证500、中证1000等中小盘风格指数近期相对强势。这两大指数上周分别走高2.57%、2.79%,显著好于上证50、沪深300等权重指数的当周表现。而本周以来,在少数白马股显著走弱的背景下,中小市值个股整体也延续了上周以来的结构性强势。

从市场估值角度来看,在上周A股低位回稳的背景下,市场整体估值水平依旧处于历史低位。从历史纵向对比来看,包括创业板指在内的各大股指估值水平,也均继续运行在历史底部区间。

在当前利好政策频出、提振市场投资信心的背景下,私募整体对于市场政策面大幅转暖的解读也普遍趋于乐观。

银杏环球资本创始人兼首席投资官张峰表示,多项利好政策之后,近期保险、券商、交易所等均开始推出专项资管计划、专项产品和专项债券,对股权质押等相关市场风险的化解予以强力支持。而基金业协会近期发布的《关于对参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金提供备案“绿色通道”相关安排的通知》,也同样有助于支持相关企业进行股权融资,协助相关上市公司完善公司治理和科学决策。整体来看,相关政策举措将有力提升私募以“股权投资”的思路对A股市场进行长线价值投资,也有利于私募等机构投资者与基本面长期向好的企业共同成长。

此外,对于市场资金面形势,基岩资本副总裁岑赛铟分析,目前管理层有关股票市场继续推进全方位扩大开放的政策表态,将继续不断为A股市场引入大规模的外部长期资金。另一方面,管理层允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,也能够壮大机构投资者的力量,巩固市场长期投资的基础。而后续有望逐步进场的银行理财资金,也将成为A股市场新的做多力量。整体来看,在近期政策面大幅转暖之后,多路增量资金将会持续缓解市场资金面的紧张。

综合近期政策面环境的显著转暖,以及之后相关执行层面新政的推出,朱雀投资进一步分析,当前A股市场政策底信号已较明显:一是央行已实施降准,大幅缓解了宏观层面的流动性趋紧问题;二是随着地方国资及各类金融机构的参与,股权质押风险已经得到大幅缓解;三是个人所得税相关法规修改之后,将在起征点、抵扣项目等多个方面提升居民实际收入,并将利好大消费行业;四是涉及其他领域的减税政策也在积极推进中;五是近阶段管理层将持续推进资本市场改革举措,以稳定和提振市场信心,并支持民营企业发展。

在此背景下,综合上市公司整体业绩表现、市场估值等因素,来自多家私募的最新策略观点显示,目前私募机构的整体投资布局正趋于积极。

鼎锋资产表示,总体来看,三季报上市公司的利润增速要好于当前市场极低估值水平反映出的悲观预期。而考虑到去年四季度A股上市公司利润基数相对不高的因素,预计今年四季度中小市值个股的整体利润增速也不会出现下降。另一方面,虽然明年一季度A股市场的整体业绩增速压力将较为突出,但届时只要A股上市公司整体业绩不出现大幅负增长,目前点位下的市场估值依然能够为市场整体股价水平提供较大支撑。鼎锋资产预计,短期内A股仍会有持续反弹。

朱雀投资也表示,在政策底显现的背景下,今年以来市场整体持续下跌的周期基本结束。虽然现阶段A股可能还难以全面反转,但该私募将积极跟踪经济走势、政策落实及企业盈利等情况,并在具体操作上适当逆向。在具体投资机会上,朱雀将选择出综合竞争力持续向好的公司,为未来的投资机会做好充分准备。

值得注意的是,在上周以来美国股市高位下跌压力持续显现的背景下,目前一些主流私募的分析也相对正面。重阳投资表示,从美国国债收益率曲线的期限利差及高收益债信用利差等因素来看,美国经济仍有较强的韧性,目前断言美股已经见顶可能为时尚早。另一方面,尽管美股调整会对包括中国在内的新兴市场构成压力,但A股作为一个相对封闭的市场,受去杠杆等因素影响今年以来跌幅已经较大,未来仍然存在脱离美股“率先见底”的可能。

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《情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”》 相关文章推荐二:情绪修复主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”

  在经过10月前两个交易周的大幅走软后,上周以来A股在政策面暖风频吹的市场环境下止跌回稳。在此背景下,私募机构的整体投资情绪也较前期有所修复。整体来看,私募对政策面大幅转暖的解读普遍较为乐观,对A股市场的整体投资策略正重回积极。

  震荡走稳

  在经过10月前两个交易周的急速走弱后,上周两市主要股指均出现止跌企稳的运行格局。与此同时,沪深两市全周成交量也出现明显放大。尽管本周一市场再度出现回调,但近两个交易日市场仍然延续横向整固的运行格局。

  此外,从风格角度来看,中证500、中证1000等中小盘风格指数近期相对强势。这两大指数上周分别走高2.57%、2.79%,显著好于上证50沪深300等权重指数的当周表现。而本周以来,在少数白马股显著走弱的背景下,中小市值个股整体也延续了上周以来的结构性强势。

  从市场估值角度来看,在上周A股低位回稳的背景下,市场整体估值水平依旧处于历史低位。从历史纵向对比来看,包括创业板指在内的各大股指估值水平,也均继续运行在历史底部区间。

  政策底信号明显

  在当前利好政策频出、提振市场投资信心的背景下,私募整体对于市场政策面大幅转暖的解读也普遍趋于乐观。

  银杏环球资本创始人兼首席投资官张峰表示,多项利好政策之后,近期保险、券商、交易所等均开始推出专项资管计划、专项产品和专项债券,对股权质押等相关市场风险的化解予以强力支持。而基金业协会近期发布的《关于对参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金提供备案“绿色通道”相关安排的通知》,也同样有助于支持相关企业进行股权融资,协助相关上市公司完善公司治理和科学决策。整体来看,相关政策举措将有力提升私募以“股权投资”的思路对A股市场进行长线价值投资,也有利于私募等机构投资者与基本面长期向好的企业共同成长。

  此外,对于市场资金面形势,基岩资本副总裁岑赛铟分析,目前管理层有关股票市场继续推进全方位扩大开放的政策表态,将继续不断为A股市场引入大规模的外部长期资金。另一方面,管理层允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,也能够壮大机构投资者的力量,巩固市场长期投资的基础。而后续有望逐步进场的银行理财资金,也将成为A股市场新的做多力量。整体来看,在近期政策面大幅转暖之后,多路增量资金将会持续缓解市场资金面的紧张。

  综合近期政策面环境的显著转暖,以及之后相关执行层面新政的推出,朱雀投资进一步分析,当前A股市场政策底信号已较明显:一是央行已实施降准,大幅缓解了宏观层面的流动性趋紧问题;二是随着地方国资及各类金融机构的参与,股权质押风险已经得到大幅缓解;三是个人所得税相关法规修改之后,将在起征点、抵扣项目等多个方面提升居民实际收入,并将利好大消费行业;四是涉及其他领域的减税政策也在积极推进中;五是近阶段管理层将持续推进资本市场改革举措,以稳定和提振市场信心,并支持民营企业发展。

  投资策略再趋积极

  在此背景下,综合上市公司整体业绩表现、市场估值等因素,来自多家私募的最新策略观点显示,目前私募机构的整体投资布局正趋于积极。

  鼎锋资产表示,总体来看,三季报上市公司的利润增速要好于当前市场极低估值水平反映出的悲观预期。而考虑到去年四季度A股上市公司利润基数相对不高的因素,预计今年四季度中小市值个股的整体利润增速也不会出现下降。另一方面,虽然明年一季度A股市场的整体业绩增速压力将较为突出,但届时只要A股上市公司整体业绩不出现大幅负增长,目前点位下的市场估值依然能够为市场整体股价水平提供较大支撑。鼎锋资产预计,短期内A股仍会有持续反弹。

  朱雀投资也表示,在政策底显现的背景下,今年以来市场整体持续下跌的周期基本结束。虽然现阶段A股可能还难以全面反转,但该私募将积极跟踪经济走势、政策落实及企业盈利等情况,并在具体操作上适当逆向。在具体投资机会上,朱雀将选择出综合竞争力持续向好的公司,为未来的投资机会做好充分准备。

  值得注意的是,在上周以来美国股市高位下跌压力持续显现的背景下,目前一些主流私募的分析也相对正面。重阳投资表示,从美国国债收益率曲线的期限利差及高收益债信用利差等因素来看,美国经济仍有较强的韧性,目前断言美股已经见顶可能为时尚早。另一方面,尽管美股调整会对包括中国在内的新兴市场构成压力,但A股作为一个相对封闭的市场,受去杠杆等因素影响今年以来跌幅已经较大,未来仍然存在脱离美股“率先见底”的可能。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF407)

《情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”》 相关文章推荐三:情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”

在经过10月前两个交易周的大幅走软后,上周以来A股在政策面暖风频吹的市场环境下止跌回稳。在此背景下,私募机构的整体投资情绪也较前期有所修复。整体来看,私募对政策面大幅转暖的解读普遍较为乐观,对A股市场的整体投资策略正重回积极。

震荡走稳

在经过10月前两个交易周的急速走弱后,上周两市主要股指均出现止跌企稳的运行格局。与此同时,沪深两市全周成交量也出现明显放大。尽管本周一市场再度出现回调,但近两个交易日市场仍然延续横向整固的运行格局。

此外,从风格角度来看,中证500、中证1000等中小盘风格指数近期相对强势。这两大指数上周分别走高2.57%、2.79%,显著好于上证50、沪深300等权重指数的当周表现。而本周以来,在少数白马股显著走弱的背景下,中小市值个股整体也延续了上周以来的结构性强势。

从市场估值角度来看,在上周A股低位回稳的背景下,市场整体估值水平依旧处于历史低位。从历史纵向对比来看,包括创业板指在内的各大股指估值水平,也均继续运行在历史底部区间。

政策底信号明显

在当前利好政策频出、提振市场投资信心的背景下,私募整体对于市场政策面大幅转暖的解读也普遍趋于乐观。

银杏环球资本创始人兼首席投资官张峰表示,多项利好政策之后,近期保险、券商、交易所等均开始推出专项资管计划、专项产品和专项债券,对股权质押等相关市场风险的化解予以强力支持。而基金业协会近期发布的《关于对参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金提供备案“绿色通道”相关安排的通知》,也同样有助于支持相关企业进行股权融资,协助相关上市公司完善公司治理和科学决策。整体来看,相关政策举措将有力提升私募以“股权投资”的思路对A股市场进行长线价值投资,也有利于私募等机构投资者与基本面长期向好的企业共同成长。

此外,对于市场资金面形势,基岩资本副总裁岑赛铟分析,目前管理层有关股票市场继续推进全方位扩大开放的政策表态,将继续不断为A股市场引入大规模的外部长期资金。另一方面,管理层允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,也能够壮大机构投资者的力量,巩固市场长期投资的基础。而后续有望逐步进场的银行理财资金,也将成为A股市场新的做多力量。整体来看,在近期政策面大幅转暖之后,多路增量资金将会持续缓解市场资金面的紧张。

综合近期政策面环境的显著转暖,以及之后相关执行层面新政的推出,朱雀投资进一步分析,当前A股市场政策底信号已较明显:一是央行已实施降准,大幅缓解了宏观层面的流动性趋紧问题;二是随着地方国资及各类金融机构的参与,股权质押风险已经得到大幅缓解;三是个人所得税相关法规修改之后,将在起征点、抵扣项目等多个方面提升居民实际收入,并将利好大消费行业;四是涉及其他领域的减税政策也在积极推进中;五是近阶段管理层将持续推进资本市场改革举措,以稳定和提振市场信心,并支持民营企业发展。

投资策略再趋积极

在此背景下,综合上市公司整体业绩表现、市场估值等因素,来自多家私募的最新策略观点显示,目前私募机构的整体投资布局正趋于积极。

鼎锋资产表示,总体来看,三季报上市公司的利润增速要好于当前市场极低估值水平反映出的悲观预期。而考虑到去年四季度A股上市公司利润基数相对不高的因素,预计今年四季度中小市值个股的整体利润增速也不会出现下降。另一方面,虽然明年一季度A股市场的整体业绩增速压力将较为突出,但届时只要A股上市公司整体业绩不出现大幅负增长,目前点位下的市场估值依然能够为市场整体股价水平提供较大支撑。鼎锋资产预计,短期内A股仍会有持续反弹。

朱雀投资也表示,在政策底显现的背景下,今年以来市场整体持续下跌的周期基本结束。虽然现阶段A股可能还难以全面反转,但该私募将积极跟踪经济走势、政策落实及企业盈利等情况,并在具体操作上适当逆向。在具体投资机会上,朱雀将选择出综合竞争力持续向好的公司,为未来的投资机会做好充分准备。

值得注意的是,在上周以来美国股市高位下跌压力持续显现的背景下,目前一些主流私募的分析也相对正面。重阳投资表示,从美国国债收益率曲线的期限利差及高收益债信用利差等因素来看,美国经济仍有较强的韧性,目前断言美股已经见顶可能为时尚早。另一方面,尽管美股调整会对包括中国在内的新兴市场构成压力,但A股作为一个相对封闭的市场,受去杠杆等因素影响今年以来跌幅已经较大,未来仍然存在脱离美股“率先见底”的可能。

《情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”》 相关文章推荐四:A股缩量震荡 私募投资策略趋积极

在经过7月末至8月中旬的半个多月持续弱势回调后,上周A股市场在低位缩量企稳、震荡走强。而在此背景下,当前私募机构对于短中期市场的分析观点,则较前期更趋积极。目前主流私募机构整体仍坚持逢低布局优质个股的投资思路。

来自上周A股市场的最新市况显示,上周沪深两市在经过前一周的较大幅度下跌之后,整体震荡盘升。其中沪综指在2700点、即年内前低点附近,再度获得明显支撑,并与深证成指等其他A股主要股指同步低位反弹。截至上周五(8月24日)收盘时,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指当周分别上涨2.27%、1.53%、1.58%和1.10%。从市值风格角度来看,上证50、中证100、沪深300等大盘风格指数,表现十分突出。其中,上涨50指数当周累计收涨4.12%。

与此同时,上周A股市场两市成交量的显著萎缩。上周上证综指单周成交量仅为5453亿元,创今年5月第一周(由于长假因素,当周市场仅有3个交易日)以来的最低单周成交水平。此外,上证综指8月22日985亿元的单日成交量,也刷新了2016年1月7日以来的近两年半最低单日成交水平。

而从市场估值角度来看,尽管上周市场主要股指均明显反弹,但整体估值水平仍继续显著处于多年以来的历史低位。来自财汇大数据终端的最新统计数据显示,截至上周五收盘时,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、上证50、中证100、沪深300等七大指数的最新市盈率(整体法)分别为12.32倍、19.03倍、22.97倍、35.62倍、9.85倍、10.67倍和11.38倍。从历史纵向对比来看,除创业板指估值水平仍相对偏高外,其余六大股指的估值水平,均继续运行在历史低位区间。此外,即便相对于过去几年A股在沪综指1664点、1849点、2638点等多个重要历史底部区域,目前市场的整体估值与上述底部时估值相当或相去不远。

当前多家私募机构整体研判观点,均较为积极。

上海联创永泉投资总监张媚钗表示,虽然从短期来说,市场尚处于熊市后期,仍然还在寻底的过程中。但从中长期的角度看,市场已经在底部区域。具体来看,从短期而言,目前市场还有一些不利因素。例如,投资、消费等经济数据在减速,美元强势周期等外部不确定性的影响还在消化过程中;A股在微观结构上,还有一部分强势股在业绩不达预期的情况下,补跌过程还没结束;市场经过一轮大幅下跌后的筑底过程,还需要投资者情绪的修复。但从长期来看,A股市场在经过年初以来的大幅下跌之后,指数风险已经大幅释放,投资安全性**提高,收益风险比已具吸引力,整体已经处于底部区域。此外,张媚钗还表示,国内经济基本面、外部经济环境和美元周期、房地产市场调控、金融去杠杆等多个不利因素,对A股市场的边际效应将会逐步减弱。包括稳杠杆、货币市场利率下降等积极因素,则正在对市场带来支撑。

此外,上海少数派投资创始人周良则进一步指出,近几个月市场低迷的走势已经反映了大多数人的悲观预期,下跌的股价已经蕴含了各种利空的影响。而在悲观的市场氛围中,一些边际的好转却容易被投资者所忽视。周良认为,目前投资者没有重视的边际变化,至少包括两大方面。在当前点位和时点,市场每次回调可能都会给许多个股带来较好的买入时机。

值得注意的是,在私募机构整体对于当前A股投资策略更趋积极的同时,逢低布局优质个股,仍然是私募机构的主流投资思路。

重阳投资联席首席投资官陈心表示,现阶段A股预计还会有一个反复震荡筑底的过程,需要一段时间来夯实市场基础,而下半年重阳的投资策略,仍将会基于深度价值研究,把标的公司选好。当前的市场低迷,正是中长期布局优质公司的好时机。从具体板块标的来看,目前优质金融股、具有强大本地品牌认知度的消费股,以及拥有核心技术的先进设备制造板块,均是重阳投资的重点增持对象。

此外,周良则进一步指出,即便后期市场继续有所下跌,也不会损害大蓝筹的收益风险比。大银行和保险,大地产和制造业的龙头企业,未来潜在下跌空间小,被市场低估的程度大,筹码稀缺性高,当前仍然被大多数投资者低配。未来市场即使继续有所回调,都将带来相关大蓝筹板块的买入良机。

而张媚钗则表示,目前重点看好一些增长速度较高且增长确定性较高的股票。一些高质量高增长的公司,即使买在左侧,但随着时间的推移,业绩的增长会让估值变得越来越有吸引力。整体而言,该私募机构未来将继续等待和挖掘收益风险比较好的机会,并将逐步加大A股持仓。

《情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”》 相关文章推荐五:私募信心修复 力挺大盘蓝筹

  □本报记者 王辉   来自多家绩优私募基金的最新策略显示,目前它们对于短中期A股的态度偏积极,“不怕下跌、逢低布局”成为主流投资思维,大盘蓝筹股普遍受到力挺。   开门红符合预期   对于A股春节假期后的“开门红”上海世诚投资总经理陈家琳表示,综合春节假期外围股市表现、港股市场22日的走势以及AH股溢价率指数等因素来看,春节后首个交易日A股的表现基本符合预期。这在很大程度上显示了A股较快的反应速度和较高的市场效率。这在22日AH股溢价率收敛以及影视传媒股的走势上表现得尤其突出。   北京凌通盛泰董事长董宝珍对中国证券报记者表示,相对于前期A股的下跌幅度以及春节假期海外股市的涨幅,节后首个交易日A股主要指数虽然普涨,基本符合预期,但整体反弹力度可能依旧不够。   重阳投资联席首席投资官陈心表示,A股市场在春节前出现的较大幅度调整与海外市场波动有关,也与A股年初上涨较快相关。从2018年全年来看,A股和港股市场的系统性机会和风险均不显著。   私募整体态度积极   多家绩优私募对A股整体持积极态度。上海泓信投资董事长尹克分析,短期来看,A股有望在前期避险情绪平息之后,迎来超跌后的持续修复。目前A股的估值中位数处于历史均值水平以下,市场隐含的系统风险实际上可能小于投资者的实际感受。同时,近期公布的经济数据显示宏观经济仍保持较强的活力,企业盈利有望保持增长。在盈利改善和债务风险下降的推动下,A股仍存在估值修复的空间。   董宝珍分析,此前美股在接近8年的牛市表现后从高位回落,这可以理解为市场的“标志性事件”,即经过长时间的单边震荡上涨后,美股面临着陆的需求。在市场估值上升至高位、投资者分歧持续显现的背景下,主要股指的高位宽幅震荡是市场常态。再以俄罗斯股市为例,目前俄罗斯股指已基本收复了此前因受欧美股市拖累导致的失地。从横向对比来看,低估值的俄罗斯股市在全球重要股市中与中国A股最为相似,核心蓝筹板块上均曾出现过长时间的低估。整体而言,未来A股仍值得继续中长期看好。   上海联创永泉投资总监张媚钗也看好A股中长期走势。尽管金融去杠杆持续进行,A股估值提升有难度,但从上市公司盈利角度看,全球经济总体持续复苏的进程中,A股大量上市公司盈利增长势头仍处于良好的趋势之中。对于A股市场的中长期走势,投资者不宜因市场动荡而持过于悲观的预期。   大盘蓝筹仍获力挺   从多家绩优私募的策略观点来看,它们继续逢低布局,仍看好大盘蓝筹股。   在短中期投资的把握上,董宝珍表示,短期投资策略将保持积极。一方面,A股核心蓝筹板块整体市盈率仍然处于个位数水平,相对于中小创仍有较大的估值优势;另一方面,在具体操作上,仍将坚持低位持续加仓,等待此前并非来自基本面的空头因素消散。   尹克分析,在当前环境下,整体较看好周期股和蓝筹股。相对于大多数成长板块,周期股与蓝筹股的估值相对合理。在目前流动性中性偏紧的环境下,市场整体估值较难大幅提升,而且市场更偏好短久期类的资产。在经济温和复苏、通胀逐渐回升的环境下,周期股、消费股、金融股业绩增长的弹性相对更大,而成长板块在经历了上一轮牛市后,仍有许多累积的问题需要消化,短期内反转的概率不大。   张媚钗也看好蓝筹股的机会。从市场风格角度来看,蓝筹股和低位中小市值股票都有投资机会。目前蓝筹股的估值总体合理。中长期看,随着上市公司盈利的持续增长,蓝筹股还会有稳定的回报。   陈家琳认为,在1月份以银行股为代表的蓝筹股快速上涨之后,2月初A股的调整已较为充分地释放了市场短期风险。未来将继续围绕权重蓝筹“做文章”。整体来看,市场主流资金大举出击成长股的时机仍然没有成熟。   财汇大数据终端相关统计数据显示,截至北京时间22日亚洲主要股市交易结束时,上证50、沪深300两大指数的市盈率分别为12.05倍和14.52倍,美国道琼斯指数、标普500、纳斯达克和香港股市主板市场的市盈率分别为23.6倍、26倍、38.26倍和17.84倍。整体来看,A股市场核心蓝筹板块的估值仍呈现出较显著的优势。 (责任编辑:刘伟 HF113)

《情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”》 相关文章推荐六:节后首个交易日A股遇大跌 私募中长期策略仍偏积极

  受国庆长假期间外围股市大幅下挫等因素影响,节后首个交易日A股市场现较大跌幅。来自多家私募机构的最新策略显示,国内宏观经济大体平稳、市场自身估值已经降至历史低位、降准减税正在陆续推出等多方面的利多因素,将会对A股的基本面持续带来稳固支撑。整体来看,尽管周一A股遭遇下跌,但私募对于市场的中期投资策略仍较积极。

  蓝筹走弱

  由于长假期间外围市场表现和消息面情况整体较差,在投资者做多人气低迷的背景下,昨日沪深两市主要股指普遍出现下跌。

  具体来看,上证综指、深证成指、中小板指和创业板指分别下挫3.72%、4.05%、4.59%和4.09%,均创出多个月以来的最大单日跌幅。其中上证综指下跌104.84点,在时隔三个多月之后,再次出现“百点长阴”。

  值得注意的是,节前整体领涨市场的权重蓝筹板块,在昨日反而表现更弱。上证50、中证100、沪深300等三大权重股指的跌幅,分别达到4.60%、4.50%和4.30%。在此之中,保险房地产、石油等行业的权重龙头个股,明显对A股主要股指带来大幅压制。

  结合9月下半月市场的运行情况来看,节前A股的小周期反弹也在很大程度上受到冲击。短期两市主要股指,均面临一定“由强转弱”的运行风险。

  私募中长期观点仍较积极

  朱雀投资分析认为,国庆长假期间美元走强、海外市场震荡加剧等利空因素,都对国内股市带来冲击。上周日央行宣布降准以及财政部对于企业减税的相关政策表态,将有助于稳定投资者对于国内经济和资产价格的预期。整体而言,A股最终走势还是要看自身基本面等内在因素。随着减税降费等政策未来逐步落地,在经济基本面数据回落幅度有限的情况下,市场恐慌性下跌将为中长期布局带来更好的机会。

  基岩资本表示,从A股市盈率估值等角度来看,目前上证指数的市盈率在12倍左右,已经与前一次(2013年年中)的底部市盈率十分接近。从左侧交易的角度来说,目前投资者可以开始入市;但是从右侧交易的角度来说,建议投资者可以等待未来市场出现相对明显的上涨信号之后,再进行入市。

  此外,朱雀投资还表示,市场在经过一轮长周期大幅下跌之后,未来出现“大机会”的可能性也在提升。该私募坚信中国经济面长期向好的趋势不会改变,科技、消费领域的巨大发展空间仍将长期存在,因此在估值和情绪逐渐向底部靠拢的时期下,该私募仍会继续专注发掘具备“关键方向正确、企业具备核心竞争力、领头人有能力”特征的优质公司。在淡化指数的同时,继续集中精力自下而上把握优质公司的投资机会。

  不过,在节后首个交易日A股市场出现急跌的背景下,目前部分私募对于短期市场表现则相对谨慎。鼎锋资产认为,在当前美债收益率持续上升、美元升值的背景下,叠加全球投资者风险偏好整体下降等因素,未来一段时间内新兴经济体股市可能将继续承压。因此,短期内,A股市场预计也将一定的持续调整压力。

  

(责任编辑:吴晓琳 HF106)

《情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”》 相关文章推荐七:节后首个交易日A股下跌 私募中长期策略仍偏积极

受国庆长假期间外围股市大幅下挫等因素影响,节后首个交易日A股市场现较大跌幅。来自多家私募机构的最新策略显示,国内宏观经济大体平稳、市场自身估值已经降至历史低位、降准减税正在陆续推出等多方面的利多因素,将会对A股的基本面持续带来稳固支撑。整体来看,尽管周一A股遭遇下跌,但私募对于市场的中期投资策略仍较积极。

蓝筹走弱

由于长假期间外围市场表现和消息面情况整体较差,在投资者做多人气低迷的背景下,昨日沪深两市主要股指普遍出现下跌。

具体来看,上证综指、深证成指、中小板指和创业板指分别下挫3.72%、4.05%、4.59%和4.09%,均创出多个月以来的最大单日跌幅。其中上证综指下跌104.84点,在时隔三个多月之后,再次出现“百点长阴”。

值得注意的是,节前整体领涨市场的权重蓝筹板块,在昨日反而表现更弱。上证50、中证100、沪深300等三大权重股指的跌幅,分别达到4.60%、4.50%和4.30%。在此之中,保险、房地产、石油等行业的权重龙头个股,明显对A股主要股指带来大幅压制。

结合9月下半月市场的运行情况来看,节前A股的小周期反弹也在很大程度上受到冲击。短期两市主要股指,均面临一定“由强转弱”的运行风险。

私募中长期观点仍较积极

朱雀投资分析认为,国庆长假期间美元走强、海外市场震荡加剧等利空因素,都对国内股市带来冲击。上周日央行宣布降准以及财政部对于企业减税的相关政策表态,将有助于稳定投资者对于国内经济和资产价格的预期。整体而言,A股最终走势还是要看自身基本面等内在因素。随着减税降费等政策未来逐步落地,在经济基本面数据回落幅度有限的情况下,市场恐慌性下跌将为中长期布局带来更好的机会。

基岩资本表示,从A股市盈率估值等角度来看,目前上证指数的市盈率在12倍左右,已经与前一次(2013年年中)的底部市盈率十分接近。从左侧交易的角度来说,目前投资者可以开始入市;但是从右侧交易的角度来说,建议投资者可以等待未来市场出现相对明显的上涨信号之后,再进行入市。

此外,朱雀投资还表示,市场在经过一轮长周期大幅下跌之后,未来出现“大机会”的可能性也在提升。该私募坚信中国经济面长期向好的趋势不会改变,科技、消费领域的巨大发展空间仍将长期存在,因此在估值和情绪逐渐向底部靠拢的时期下,该私募仍会继续专注发掘具备“关键方向正确、企业具备核心竞争力、领头人有能力”特征的优质公司。在淡化指数的同时,继续集中精力自下而上把握优质公司的投资机会。

不过,在节后首个交易日A股市场出现急跌的背景下,目前部分私募对于短期市场表现则相对谨慎。鼎锋资产认为,在当前美债收益率持续上升、美元升值的背景下,叠加全球投资者风险偏好整体下降等因素,未来一段时间内新兴经济体股市可能将继续承压。因此,短期内,A股市场预计也将一定的持续调整压力。

本文源自中国证券报

《情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”》 相关文章推荐八:一文看后市:市场情绪修复可以能需要2-3周

  今日,大盘再遭重创,续创近四年收盘新低。

  尽管管理层释放了诸多积极的信号,市场为何就是不买账?何时才是底部?这种冰冷的氛围下,投资者如何保命?

  究其原因,收盘后某公募基金经理表示,影响A股运行的主要矛盾仍然来自内部。四季度数据反映的宏观经济面状况及减税等改革措施的推进是推动A股市场情绪修复的重要因素。按照以往的经验来看,市场情绪经理一轮恐吓之后,可能需要2-3周的恢复,而且现在连续下跌,没有大的利好刺激,谁也不敢拿钱打水漂。

  本周A股何去何从?

  回顾上周,行情可谓触目惊心。

  上证综指与创业板指数分别下跌7.6%和10.13%。从行业上看,28个申万一级行业全线下跌,周跌幅平均值为9.23%;这些数据确实惨不忍睹。

  经历了上周的至暗时刻,本周A股何去何从?

  我们从10月份策略预判的运行轨迹上来看下:

  首先,美股下跌期间人民币汇率持续下跌,北向资金持续净流出;但暴跌后人民币汇率积极回升,北向资金呈现净流入,资金对A股态度显著改善。10月12日离岸人民币汇率回升至6.8785,涨幅为0.66%。同日北向资金净流入10.72亿元,改变了此前资金持续净流出的情况,表明资金对人民币资产由抛售转回买入,或预示着本周A股市场情绪出现改善。

  其次,美债收益率的持续攀高是本次美股暴跌的导火索;但美债收益率连续两日出现回落,部分缓释高额收益率对股市压力这,极大缓解A股外围压力。众所周知,美债收益率高涨的背后主要在于美国经济表现一枝独秀,通胀率保持在美联储合意范围之内;美股估值偏高,美元资产卖出情绪上涨等均助涨美债收益率。从当前信息来看,美国最新公布的9月份CPI数据不及预期,导致避险情绪上升,利率继续具备下行动能。因此未来一周内美债收益率压力有望得到进一步缓解。

  何况,A股相对于其他新兴经济体更具备配置价值。当前欧美经济体遇到经济增长出现波动,使得地区不确定性上升,对股市造成伤害。但是新兴经济体也并不平静,也受到高负债和高通胀的影响。因此相较于发达经济体和其他新兴经济体,A股在全球市场中配置价值也较为突出。

  所以本周,外围风险因素撤出后A股有望重回10月月度策略的预判轨道上来。A股估值底部特征明显,都令A股具备反弹的空间。

  再补充一点,而从股指角度来看,全体A股市盈率(TTM)PE13.74倍、其中创业板40.16倍、中小板23.21倍、上证50成分9.65倍、沪深300成份10.89倍。市场整体估值虽然稳定,但是中小市值估值水平再度下行,安全边际提升。

  短线交易机会不大

  从交易机会和策略上来看,短期内波动风险较高,市场情绪谨慎,交易机会依然不大。从个股涨幅看,游资对于个股的炒作更加明显,板块特征较弱。而个股的跌幅较大,系统性风险因素较高。从概念指数看,游资个股更为突出,除此之外全概念指数都出现下跌。

  从市场表现看,市场低位大幅震荡,市场风险提升,虽有错杀而预期修复的空间,但是由于市场心理脆弱,市场短期波动的概率依然较大,风险依然较高。因此从短期看交易性机会难以把握,交易机会不大。如果从长期的投资机会来看,需能忍受短期的交易波动风险,以时间换空间,此时可以考虑战略性的机会。以安全为基础选择估值和成长有优势的公司。

  本文首发于微信公众号:腾讯证券。文章内容属作者个人观点,不代表立场。投资者据此操作,风险请自担。

责任编辑:llm

《情绪修复 主流私募策略重回积极 A股或脱离美股“率先见底”》 相关文章推荐九:科技股拖累 纳指创近十年以来最大单月跌幅

纳指创近十年以来最大单月跌幅

□本报实习记者 周璐璐

尽管美股在10月最后两个交易日接连收高,但面对整个10月份的大幅下跌也无济于事。10月以来,美国股市屡遭重创,此前涨势如虹的科技板块和半导体板块中多只巨头股已陷入技术性熊市,更是拖累纳斯达克指数创2008年11月份以来最大单月跌幅。

市场分析指出,美股市场10月份的强烈波动值得警惕,“滚动熊市”或已来临;也有观点认为美股近十年牛市并未终结,美股市场前景仍值得期待。

10月最后一个交易日,纳斯达克指数报7305.9点,10月累跌9.2%,创2008年11月份以来最大单月跌幅;标普500指数报2711.74点,10月累计下跌6.94%,创2011年9月份以来最大单月跌幅;道琼斯工业指数报25115.76点,10月累跌5.07%,创2016年1月份以来最大单月跌幅。

其中,受部分科技巨头财报业绩不及预期、美国中期选举仍存在不确定性以及多国研究向科技巨头征收新税等因素影响,“史上最长牛市”领头羊科技股10月惨遭抛售,拖累纳指创近十年单月跌幅纪录。数据显示,在10月份的23个交易日中,纳指有15天收跌,仅有8天收涨。美国科技巨头“FANG”(脸书、亚马逊、奈飞和谷歌母公司Alphabet)10月分别累跌7.7%、20.2%、19.34%和9.78%,该月“FANG”总市值共计蒸发超4000亿美元,而以科技股为代表的纳斯达克指数本月蒸发市值已超过1万亿美元

科技股中,此前涨势大好的美股半导体板块今年以来表现不尽如人意,10月份更是持续走软。作为全球半导体业景气主要指标的费城半导体指数(SOX) 10月份累计下跌11.97%。今年8月开始,包括高盛、摩根士丹利在内的华尔街投行陆续下调多家半导体公司的评级和目标价,理由是半导体市场情绪恶化,库存水平不断上升。进入10月以来,多只半导体股跌势不减,A**、英伟达、美光科技等半导体巨头距年内高点均跌超20%,进入技术性熊市。

10月最后两个交易日美股收高并未起到提振市场情绪的效果,部分投行及业内人士表示,美股市场10月份的强烈波动值得警惕,“滚动熊市”(即不同板块、行业或资产轮流出现下跌)或已来临;也有机构认为美股“史上最长牛市”并未终结。

贝尔德首席投资策略师布鲁斯·比特尔斯在11月1日发布的一份报告中称,美股为期两天的反弹值得警惕,“本周股市的走势更多只是市场10月份出现的波动性,而不是股市趋势得到改善的证据”。

市场技术人员、图表分析“教父”拉尔夫·阿卡姆波拉表示,目前美国股市的糟糕状况要比华尔街许多投资者所认识到的还要严重,“道指和标普500指数回吐2018年所有涨幅,而纳指落入修正区间,这需要数月时间才能重整旗鼓”。阿卡姆波拉认为“整个美国股市都会进入熊市”,“市场可能要到2019年第一季度才会恢复”。

摩根士丹利首席美国股票策略师迈克尔·威尔逊此前多次发表报告称,市场正在经历一个“滚动熊市”。美银美林量化分析团队此前发表报告称,被触发的美股熊市指标数量大幅增长,已经达到14个(总数19个),根据美股熊牛指标的最新数据和历史经验判断,“美股见顶转熊也许只需要21个月时间”。

不过摩根大通前首席股票策略师的汤姆·李则认为,市场如今已经见底,买入某些此前遭遇了重创的行业板块的时机已经到来。他在11月1日发布的报告中指出,市场当前已严重“超卖”,并称“底部已经到来”,预测美股将在年底前涨10%。

《麦克莱伦市场报告》发行人、知名图表分析师汤姆·麦克莱伦也表示,目前的走势更多是与10月份相关的季节性波动有关,而不是更明显地颠覆了美股近十年的牛市。麦克莱伦表示,美国股市前景依然值得期待。

关键字: 私募 美股 策略
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