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化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划

摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划》的精选文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

  化解上市公司股票质押流动性风险 华西证券计划推出帮扶计划

  ■本报记者 舒娅疆

  近期,四川驰援上市公司行动再度传来新消息。11月2日,《证券日报》记者从华西证券获悉,作为本土上市券商,公司决定积极响应**、监管机构号召,参与化解民营上市公司控股股东或其大股东股票质押业务流动性风险工作,其中,将优先帮扶四川本地上市公司及其控股股东化解股票质押流动性风险,适时向川外企业拓展。

  “公司将把研究监管部门、证券业协会、地方**‘纾困基金’相关政策,结合公司实际情况制定切实可行的工作方案作为今后一段时期首项重点工作任务予以部署。”华西证券相关负责人向记者表示,具体措施包括积极参与省市**相关基金组建和运作、增加股票质押业务融出资金规模、提供一揽子金融服务等。

  具体来看,公司将积极参与省市**相关基金组建和运作;立足四川,面向全国,支持化解股权质押风险;增加股票质押业务融出资金规模,向市场提供流动性支持;并加快产品创新、创设,提供一揽子金融服务。

  华西证券表示,在基本保持存量规模不压缩的前提下,在董事会授权额度范围内,公司将以严格的风险控制措施为保障,向新增的上市公司控股股东或大股东股票质押提供资金支持。具体以实际业务开展情况为准。另一方面,针对目前出现困难的上市公司或者其股东,公司将按照“一企一策,股债并举,针对性、差异化创新或创设产品”,综合运用资产管理计划、私募股权基金、股票质押加场外期权等方式,提供一揽子金融服务。

  值得一提的是,华西证券此次计划推出的帮扶计划,受益对象或许不止四川上市公司。“我们将优先帮扶四川本地上市公司及其控股股东化解股票质押流动性风险,适时向川外企业拓展。”公司相关负责人表示道。

  此次华西证券宣布参与化解民营上市公司控股股东,或其大股东股票质押业务流动性风险工作之后,哪些上市公司有可能成为率先被帮扶对象?对此,华西证券并未透露相关具体信息,公司相关负责人向《证券日报》记者表示,为确保上述工作落到实处、取得实效,公司已将其列入四季度重点工作并进行季度考核。“公司将充分发挥主观能动性和专业机构作用,积极履行社会责任,全方位、多维度帮扶四川乃至川外民营上市公司股东渡过流动性难关。”

责任编辑:依然

《化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划》 相关文章推荐一:化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划

  化解上市公司股票质押流动性风险 华西证券计划推出帮扶计划

  ■本报记者 舒娅疆

  近期,四川驰援上市公司行动再度传来新消息。11月2日,《证券日报》记者从华西证券获悉,作为本土上市券商,公司决定积极响应**、监管机构号召,参与化解民营上市公司控股股东或其大股东股票质押业务流动性风险工作,其中,将优先帮扶四川本地上市公司及其控股股东化解股票质押流动性风险,适时向川外企业拓展。

  “公司将把研究监管部门、证券业协会、地方**‘纾困基金’相关政策,结合公司实际情况制定切实可行的工作方案作为今后一段时期首项重点工作任务予以部署。”华西证券相关负责人向记者表示,具体措施包括积极参与省市**相关基金组建和运作、增加股票质押业务融出资金规模、提供一揽子金融服务等。

  具体来看,公司将积极参与省市**相关基金组建和运作;立足四川,面向全国,支持化解股权质押风险;增加股票质押业务融出资金规模,向市场提供流动性支持;并加快产品创新、创设,提供一揽子金融服务。

  华西证券表示,在基本保持存量规模不压缩的前提下,在董事会授权额度范围内,公司将以严格的风险控制措施为保障,向新增的上市公司控股股东或大股东股票质押提供资金支持。具体以实际业务开展情况为准。另一方面,针对目前出现困难的上市公司或者其股东,公司将按照“一企一策,股债并举,针对性、差异化创新或创设产品”,综合运用资产管理计划、私募股权基金、股票质押加场外期权等方式,提供一揽子金融服务。

  值得一提的是,华西证券此次计划推出的帮扶计划,受益对象或许不止四川上市公司。“我们将优先帮扶四川本地上市公司及其控股股东化解股票质押流动性风险,适时向川外企业拓展。”公司相关负责人表示道。

  此次华西证券宣布参与化解民营上市公司控股股东,或其大股东股票质押业务流动性风险工作之后,哪些上市公司有可能成为率先被帮扶对象?对此,华西证券并未透露相关具体信息,公司相关负责人向《证券日报》记者表示,为确保上述工作落到实处、取得实效,公司已将其列入四季度重点工作并进行季度考核。“公司将充分发挥主观能动性和专业机构作用,积极履行社会责任,全方位、多维度帮扶四川乃至川外民营上市公司股东渡过流动性难关。”

责任编辑:依然

《化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划》 相关文章推荐二:化解上市公司股票质押流动性风险 华西证券计划推出帮扶计划

近期,四川驰援上市公司行动再度传来新消息。11月2日,《证券日报》记者从华西证券获悉,作为本土上市券商,公司决定积极响应**、监管机构号召,参与化解民营上市公司控股股东或其大股东股票质押业务流动性风险工作,其中,将优先帮扶四川本地上市公司及其控股股东化解股票质押流动性风险,适时向川外企业拓展。

“公司将把研究监管部门、证券业协会、地方**"纾困基金"相关政策,结合公司实际情况制定切实可行的工作方案作为今后一段时期首项重点工作任务予以部署。”华西证券相关负责人向记者表示,具体措施包括积极参与省市**相关基金组建和运作、增加股票质押业务融出资金规模、提供一揽子金融服务等。

具体来看,公司将积极参与省市**相关基金组建和运作;立足四川,面向全国,支持化解股权质押风险;增加股票质押业务融出资金规模,向市场提供流动性支持;并加快产品创新、创设,提供一揽子金融服务。

华西证券表示,在基本保持存量规模不压缩的前提下,在董事会授权额度范围内,公司将以严格的风险控制措施为保障,向新增的上市公司控股股东或大股东股票质押提供资金支持。具体以实际业务开展情况为准。另一方面,针对目前出现困难的上市公司或者其股东,公司将按照“一企一策,股债并举,针对性、差异化创新或创设产品”,综合运用资产管理计划、私募股权基金、股票质押加场外期权等方式,提供一揽子金融服务。

值得一提的是,华西证券此次计划推出的帮扶计划,受益对象或许不止四川上市公司。“我们将优先帮扶四川本地上市公司及其控股股东化解股票质押流动性风险,适时向川外企业拓展。”公司相关负责人表示道。

此次华西证券宣布参与化解民营上市公司控股股东,或其大股东股票质押业务流动性风险工作之后,哪些上市公司有可能成为率先被帮扶对象?对此,华西证券并未透露相关具体信息,公司相关负责人向《证券日报》记者表示,为确保上述工作落到实处、取得实效,公司已将其列入四季度重点工作并进行季度考核。“公司将充分发挥主观能动性和专业机构作用,积极履行社会责任,全方位、多维度帮扶四川乃至川外民营上市公司股东渡过流动性难关。”

《化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划》 相关文章推荐三:华西证券推五举措纾解股权质押风险

  上证报讯 为维护资本市场稳定,支持民营上市公司发展,缓解企业流动性压力,华西证券近日推出五项纾困举措,积极参与股票质押风险化解工作。

  “事实上,在10月31日中国证券业协会召开‘证券行业支持民营企业发展系列资产管理计划’发起人会议之前,华西证券便已主动联系有关股权质押的客户,通过多种渠道想办法,最终也帮助了多家客户及时化解了股权质押风险。”华西证券相关负责人表示,公司将按照“专业化服务,市场化运作”的工作要求,在风险可控、合法展业的前提下,结合实际,采取一切可行的方法,帮扶优质民营上市公司及其控股股东渡过难关。10月30日,公司研究相关政策后,结合公司实际情况制定了切实可行的工作方案,作为今后一段时期首项重点工作任务予以部署。10月31日,公司总裁又再次召集相关业务分管领导、总裁助理及部门负责人就“如何开展纾困帮扶工作”进行了专题研讨,并对相关工作进行了研究和安排。

  就“如何开展纾困帮扶工作”进行专题研讨后,公司制定了五条可执行的措施。

  一是积极参与省市**相关基金组建和运作。公司将积极向四川省**、成都市**建言献策,参与相关帮扶基金的组建和运作,力争以管理人或者投资顾问形式提供专业化服务。

  二是立足四川,面向全国,支持化解股权质押风险。公司结合根据地策略,积极帮扶四川本地上市公司及其控股股东化解股票质押流动性风险,适时向川外企业拓展。

  三是增加股票质押业务融出资金规模,向市场提供流动性支持。公司在基本保持存量规模不压缩的前提下,在董事会授权额度范围内,以严格的风险控制措施为保障,向新增的上市公司控股股东或大股东股票质押提供资金支持。具体以实际业务开展情况为准。

  四是加快产品创新、创设,提供一揽子金融服务。针对目前出现困难的上市公司或者其股东,公司将按照“一企一策,股债并举,针对性、差异化创新或创设产品”,综合运用资产管理计划、私募股权基金、股票质押加场外期权等方式,提供一揽子金融服务。

  五是整合资源,加强协同,组织保障,狠抓落实。为有效参与全行业风险化解工作,公司确定由总裁负责总体计划推进,涵盖投资银行总部、资产管理总部、证券金融部、合规法务部等专业部门的联合工作小组具体负责对接工作。为确保上述工作落到实处、取得实效,公司已将其列入四季度重点工作并进行季度考核。

  “华西证券未来也会进一步加大股权质押增量客户的开拓,即对于质地优良的上市公司群体,公司也会通过多种举措为其提供融资等多方面服务。公司各地员工最近都已去积极拜访客户,去了解上市公司的需求,力求尽快实现相关服务落地。”华西证券相关负责人表示,公司未来将继续积极响应中国证券业协会的号召,积极投入到相关行动中去,尤其在股权质押方面,在风控合规的大前提下,对于股权质押存量客户,符合相关规定的都会按规定续约。(宋元东)

《化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划》 相关文章推荐四:为化解上市公司股东股票质押风险 华西证券制定五条帮扶措施

  近期,为维护资本市场稳定,***、金融监管部门、各地方**纷纷表态,支持民营上市公司发展,缓解企业流动性压力。11月2日记者从华西证券获悉,公司将积极参与股票质押风险化解工作,全力推动“纾困帮扶工作” 。

  华西证券有关领导表示,公司将按照“专业化服务,市场化运作”的工作要求,在风险可控、合法展业的前提下,结合实际,采取一切可行的方法,帮扶优质民营上市公司及其控股股东渡过难关。就“如何开展纾困帮扶工作”进行专题研讨后,公司制定了五条可执行的措施。

  一是积极参与省市**相关基金组建和运作。公司将积极向四川省、成都市**建言献策,参与相关帮扶基金的组建和运作,力争以管理人或者投资顾问形式提供专业化服务。

  二是立足四川,面向全国,支持化解股权质押风险。公司结合根据地策略,积极帮扶四川本地上市公司及其控股股东化解股票质押流动性风险,适时向川外企业拓展。

  三是增加股票质押业务融出资金规模,向市场提供流动性支持。公司在基本保持存量规模不压缩的前提下,在董事会授权额度范围内,以严格的风险控制措施为保障,向新增的上市公司控股股东或大股东股票质押提供资金支持。具体以实际业务开展情况为准。

  四是加快产品创新、创设,提供一揽子金融服务。针对目前出现困难的上市公司或者其股东,公司将按照“一企一策,股债并举,针对性、差异化创新或创设产品”,综合运用资产管理计划、私募股权基金、股票质押加场外期权等方式,提供一揽子金融服务。

  五是整合资源,加强协同,组织保障,狠抓落实。为有效参与全行业风险化解工作,公司确定由总裁负责总体计划推进,涵盖投资银行总部、资产管理总部、证券金融部、合规法务部等专业部门的联合工作小组具体负责对接工作。为确保上述工作落到实处、取得实效,公司已将其列入四季度重点工作并进行季度考核。

  

(文章来源:中证网)

(责任编辑:DF406)

《化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划》 相关文章推荐五:华西证券五项举措增援质押维稳 工作列入考核KPI

  又一家券商加入驰援上市公司行列。

  华西证券最新宣布,将采取五项举措,积极帮扶四川本地上市公司及其控股股东化解股票质押流动性风险,适时向川外企业拓展,且将“逆向”增加股票质押业务融出资金规模,向市场提供流动性支持。

  华西证券还表示,将积极向四川省、成都市**建言献策,参与相关帮扶基金的组建和运作,力争以管理人或者投资顾问形式提供专业化服务。

  协会数据显示,华西证券上半年股票质押业务规模达到47.4亿元,在全行业中排名第37名。

  据券商中国记者统计,截至目前,A股的四川上市企业共有120家、均涉及股票质押,其中42家公司质押总股本的超20%,13家公司质押总股本的超40%,印纪传媒茂业商业浪莎股份等3家公司质押总股本的超60%。

  积极参与组建四川帮扶基金

  华西证券称,华西证券深刻认识到纾解股票质押困难是贯彻落实***和金融监管部门政策精神的具体表现,是服务地方经济发展的主动担当和作为,因此决定积极响应**、监管机构号召,参与化解民营上市公司控股股东或其大股东股票质押业务流动性风险工作。

  具体而言,华西证券将采取以下五个举措:

  1参与省市**帮扶基金组建及运作

  华西证券称,将积极向四川省、成都市**建言献策,参与相关帮扶基金的组建和运作,力争以管理人或者投资顾问形式提供专业化服务。

  据了解,成都市**已对组建纾困基召开了相关会议,四川版的纾困基金或正在路上。

  2积极帮扶四川上市公司

  公司结合“立足四川、面向全国”的根据地策略,积极帮扶四川本地上市公司及其控股股东化解股票质押流动性风险,适时向川外企业拓展。

  3增加股票质押业务融出资金规模

  随着股票质押风险的暴露,多家券商下半年快速收缩股票质押业务规模,但华西证券为了缓解股票质押的流动性压力,将在一定限度内增加股票质押的融出资金规模。

  华西证券表示,公司在基本保持存量规模不压缩的前提下,在董事会授权额度范围内,以严格的风险控制措施为保障,向新增的上市公司控股股东或大股东股票质押提供资金支持。

  协会数据显示,华西证券上半年股票质押业务规模达到47.4亿元,在全行业中排名第37名。

  4股债并举,提供一揽子金融服务

  针对目前出现困难的上市公司或者其股东,公司将按照“一企一策,股债并举,针对性、差异化创新或创设产品”,综合运用资产管理计划、私募股权基金、股票质押加场外期权等方式,提供一揽子金融服务。

  一位华西证券的高管表示,一直在积极帮助股票质押客户解决潜在风险。

  该高管举例称,此前有一位民营企业的大股东有近2亿元的质押到期、无法归还,公司与客户进行积极沟通,最后通过设立资管计划的方式,在质押新政**前一周,成功解决了问题。

  5将纾困列入内部绩效考核

  华西证券称,为有效参与全行业风险化解工作,已确定由总裁负责总体计划推进,涵盖投资银行总部、资产管理总部、证券金融部、合规法务部等专业部门的联合工作小组具体负责对接工作。

  为确保上述工作落到实处、取得实效,华西证券称,已将纾困工作列入四季度重点工作并进行季度考核。

  华西证券表示,总体而言,对上市公司的帮扶工作,将按照“专业化服务,市场化运作”的工作要求,在风险可控、合法展业的前提下,结合实际,采取一切可行的方法,帮扶优质民营上市公司及其控股股东渡过难关。

  25位川企大股东质押超九成股份

  华西证券加入质押维稳队伍,且主要帮扶对象是四川省的上市企业,那哪些上市川企存在较大的质押风险?

  据券商中国记者统计,在A股上市的四川企业共有120家,无一例外地涉及了股票质押,但大多数的质押股数都较少,不会影响上市公司的稳定经营。

  值得留意的是,这120家企业中,有42家公司的全场质押股份占总股本的20%以上,有13家的质押股份占总股本的40%,有29家公司的总质押股份占总股本的50%以上,其中,印纪传媒、茂业商业和浪莎股份等3家公司质押总股本的超60%。

  印纪传媒的质押比例在上市川企中位居第一。据统计,印纪传媒累计质押13.59亿股,占公司总股本的76.81%,估算之前质押涉及市值达到39.02亿元。

  历史数据显示,印记传媒的质押比例2015年后一直在高位徘徊,曾在2018年年初一度达到81.22%的比例,后面有所回升,但也大部分时间保持在70%以上。

  此外,茂业商业、浪莎股份和广汇物流12.8股、0.6亿股和7.43亿股,分别占公司总股本的73.92%、62.15%和59.26%,质押股份涉及市值分别达到63.37亿元、7.81亿元和32.39亿元。

  除了关注整体质押比例外,大股东的超高比例质押也是风险所在。

  据统计,120家四川上市企业中,有42名大股东质押超50%持股,有29名大股东质押超80%持股,25名大股东质押超90%持股,还有7名大股东质押了所有持股。

  例如,创维数字的大股东创维-RGB电子就100%质押持股。

  创维数字3月公告称,公司大股东创维RGB质押股份进行一次补充质押,质押完成后,创维RGB累计质押股份5.85亿股,占其直接持有公司股份的100%,占公司总股本的比例为54.58%。

  据估算,创维数字大股东的质押涉及市值当前为33.55亿元。

  此外,印纪传媒、鹏博士的大股东也100%质押持股,估算质押市值分别达到22.37亿元、8.31亿元和6.19亿元。

责任编辑:王勇

《化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划》 相关文章推荐六:政策“组合拳”化解股票质押风险 减半计算资本准备

每经记者 王海慜 每经编辑 吴永久

10月19日,金融监管高层发声力挺A股以来,各监管部门的各项政策密集**,从化解股权质押风险、支持并购重组、支持上市公司回购等方面提振市场,政策的力度和频率不断超出市场预期。其中,在化解股票质押流动性风险方面的政策较多。

最近,有关化解股票质押风险的政策又有新动向。11月1日,有媒体报道称,一些地方的证监局向各辖区券商下发了《关于支持证券机构积极参与化解上市公司股票质押风险,支持民营企业发展的通知》(以下简称《通知》)。

鼓励券商运用工具对冲风险

《通知》涵盖了鼓励券商以自有资金或多渠道募集社会资金,通过成立资产管理计划等形式,参与化解民营上市公司流动性风险;鼓励券商运用成熟的信用衍生品或信用增进工具,提供有效风险对冲手段,帮助民营企业特别是民营上市公司解决融资难问题;证券公司参与认购专项用于化解上市股票质押风险,支持民营企业发展的各类资产管理计划的,减半计算市场风险资本准备;2019年分类评价对相关解决股票质押风险规模达到一定额度的券商进行加分等制度优惠。

某券商非银首席向《每日经济新闻》记者表示,最近券商的确收到这一《通知》,这是近期化解股票质押风险政策组合拳的延续。

有券商人士认为,现在管理层对化解股票质押风险的决心是坚定的,券商将有更大的空间和动力去开展化解股票质押风险的工作。

值得注意的是,《通知》鼓励券商运用成熟的信用衍生品或信用增进工具来对冲风险。对此,有非银行业分析师认为,未来券商有可能会用类似于CDS(信用违约互换)这样的工具,来部分转移信用风险。

值得注意的是,各类券商都很在意的分类指数也被作为一种激励机制纳入化解股票质押风险的具体执行中。《通知》指出,根据《证券公司分类监管规定》,将化解股票质押风险、支持民营企业发展纳入专项工作。2019年评价时对评价期内通过“证券行业支持民营企业发展资产管理计划”等方式用于解决股票质押风险、支持民营企业发展,实际投资规模达到200亿元、100亿元、50亿元、20亿元以上的券商,分别加3分、2分、1分、0.5分。

上述非银分析师认为,此次《通知》**有利于券商更有动力去化解股票质押风险,而《通知》里提及的鼓励使用信用衍生品或信用增进工具,券商方面可能不一定会在早期使用。上述非银首席则表示:“据我了解,目前市场上应该都还没有相关解决方案(指鼓励使用信用衍生品或信用增进工具,提供有效风险对冲手段方面)。”

近期**较多相关应对政策

近期,化解股票质押流动性风险方面的政策较多。从具体执行来看,相关政策的执行效率也显得较高。

10月25日,银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,允许保险资产管理公司设立专项产品,发挥保险资金长期稳健投资优势,参与化解上市公司股票质押流动性风险,明确该产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例,纳入其他金融资产投资比例监管。

10月29日,由中国人寿资产管理有限公司(国寿资产)设立的首只化解股票质押风险专项产品“国寿资产—凤凰系列产品”成立,目标规模达200亿元。

日前,证监会也表示鼓励地方**管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境。

证券业协会已组织11家证券公司出资210亿元设立母资管计划,作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划,吸引银行、保险、国有企业和**平台等资金投资,后期将形成1000亿元总规模的资管计划。

此外,地方国资也纷纷成立专项资金用于帮助当地上市公司化解股权质押流动性风险。例如,深圳国资已安排数百亿元专项资金驰援上市公司;海淀区国资和东兴证券将设立规模达100亿元的基金化解风险,首期20亿元已完成募资。

据东吴证券统计,近期监管层**多项政策,以市场化形式化解股票质押风险,目前已设立的专项资金(包括券商资管及各地**基金等)规模已有约1000亿~2000亿元,流动性压力预计大幅缓解。

据招商证券统计,截至10月19日,场内加场外股票质押总规模为4.3万亿元,整体规模较6月底下降了1.2万亿元,其中场内质押市值2.1万亿元。

招商证券研究所非银首席刘雨辰指出,一般而言,股票质押初始履约保证比例为300%,随着股价的下跌,履约保障比例也会随之下降。从6月以来,中小市值股集中的深交所的履约保障比例下降了不少,上周深交所公司股票质押的履约保障比例为170%左右。

据记者了解,一般来说,股票履约保障比例平均预警线为180%左右,平仓线为140%左右。当质押股票跌到平仓线时,券商就可能抛出质押股票保全自有资金的动力。

刘雨辰认为,近期金融监管高层发声力挺A股以及政策“组合拳”的**,除了有望及时驰援那些面临流动性风险的中小企业外,还有助于化解市场对股票质押的忧虑,通过市场自动修复,达到自然而然化解股票质押风险。“要化解股票质押风险,最好的方式是市场上涨,市场上涨后,这一风险自然而然就能化解。”

而股票质押风险也曾引发市场对券商资产质量的担忧,这也导致之前券商板块内最多的时候有一半的个股破净。不过,随着政策密集驰援,先前破净的券商股也纷纷回到了净资产上方。据Wind资讯统计,截至10月30日收盘,在券商板块中只有3只个股破净。

《化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划》 相关文章推荐七:减半计算市场风险资本准备、分类指数可加分……政策多管齐下为券商化解股票质押风险!

每经记者 王海慜 每经编辑 吴永久

10月19日金融监管高层齐发声力挺A股以来,各监管部门的各项政策密集**,从化解股权质押风险、支持并购重组、支持上市公司回购等方面来提振市场,政策的力度和频率不断超出市场预期。其中,在化解股票质押流动性风险方面的政策较多。

最近,有关化解股票质押风险的政策又有新动向。有媒体报道称,一些地方的证监局向各辖区券商下发了《关于支持证券机构积极参与化解上市公司股票质押风险,支持民营企业发展的通知》(以下简称《通知》)。

《通知》为券商执行层面扫除障碍

今日(11月1日),有媒体报道称,一些地方的证监局向各辖区券商下发了《关于支持证券机构积极参与化解 上市公司股票质押风险,支持民营企业发展的通知》。

该《通知》涵盖了鼓励券商以自有资金或多渠道募集社会资金,通过成立资产管理计划等形式,参与化解民营上市公司流动性风险;鼓励券商运用成熟的信用衍生品或信用增进工具,提供有效风险对冲手段,帮助民营企业特别是民营上市公司解决融资难问题;证券公司参与认购专项用于化解上市股票质押风险,支持民营企业发展的各类资产管理计划的,减半计算市场风险资本准备;2019年分类评价对相关解决股票质押风险规模达到一定额度的券商进行加分等多项制度优惠。

有券商人士认为,现在管理层对化解股票质押风险的决心是坚定的,券商将有更大的空间和动力去开展化解股票质押风险的工作。

值得注意的是,《通知》鼓励券商运用成熟的信用衍生品或信用增进工具来对冲风险。对此,有非银行业分析师认为,未来券商有可能会用类似于CDS(信用违约互换)这样的工具,来部分转移信用风险。在海外债券市场,CDS是最常见的信用衍生产品。

今年10月22日,央行曾发布公告,央行将引导设立民营企业债券融资支持工具。民营企业债券融资支持工具由央行运用再贷款提供部分初始资金,由专业机构进行市场化运作,通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式,重点支持暂时遇到困难,但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。

另外,值得注意的是,各类券商都很在意的分类指数也被作为一种激励机制纳入化解股票质押风险的具体执行中。《通知》指出,根据《证券公司分类监管规定》,将化解股票质押风险、支持民营企业发展纳入专项工作。2019年评价时对评价期内通过“证券行业支持民营企业发展资产管理计划”等方式用于解决股票质押风险、支持民营企业发展,实际投资规模达到200亿元、100亿元、50亿元、20亿元以上的券商,分别加3分、2分、1分、0.5分。

火山君注意到,2017年新修订的《证券公司分类监管规定》中并没有明确将化解股票质押风险作为券商的一个加分项。不过在第十五条中规定,“中国证监会及其派出机构可以根据证券公司在评价期内落实专项监管工作情况,对证券公司的评价计分进行调整,每项最高可加或扣3分。”

上述非银分析师认为,要实现化解股票质押风险,券商需要做的工作不少,而此次《通知》的**有利于券商更有动力去化解股票质押风险,而通知里所提及的鼓励使用信用衍生品或信用增进工具,券商方面可能不一定会在早期使用。

而上述非银首席则表示,“据我了解,目前市场上应该都还没有相关解决方案(指鼓励使用信用衍生品或信用增进工具,提供有效风险对冲手段方面)。”

化解股票质押风险的政策近期**较多

从近期密集**的政策来看,化解股票质押流动性风险方面的政策较多。从具体执行来看,相关政策的执行效率也显得较高。

10月25日,银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,允许保险资产管理公司设立专项产品,发挥保险资金长期稳健投资优势,参与化解上市公司股票质押流动性风险,明确该产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例,纳入其他金融资产投资比例监管。

10月29日,由中国人寿资产管理有限公司(国寿资产)设立的首只化解股票质押风险专项产品“国寿资产—凤凰系列产品”成立,目标规模达200亿元。

证监会近期也表示鼓励地方**管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境。沪深交易所均有反应,其中上交所表态完善上市公司股份协议转让股票质押式回购交易等规则,为化解股票质押违约风险提供机制保障。深交所表示将优化完善股票质押信息披露规则,与地方**、金融机构等有关方面密切配合,共同帮助支持有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境。

证券业协会也已组织11家证券公司出资210亿元设立母资管计划,作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划,吸引银行、保险、国有企业和**平台等资金投资,后期将形成1000亿元总规模的资管计划。

此外,地方国资也纷纷成立专项资金用于帮助当地上市公司化解股权质押流动性风险,例如:深圳国资已安排数百亿专项资金驰援上市公司;海淀区国资和东兴证券将设立规模达100亿元的基金化解风险,首期20亿元已完成募资。

据东吴证券统计,近期监管层**多项政策,以市场化形式化解股票质押风险,目前已设立的专项资金(包括券商资管及各地**基金等)规模已有约1000亿~2000亿元,流动性压力预计大幅缓解。

组合拳有助化解市场忧虑

据招商证券统计,截至10月19日,场内加场外股票质押总规模为4.3万亿,整体规模较6月底下降了1.2万亿,其中场内质押市值2.1万亿。

招商证券研究所非银首席刘雨辰指出,一般而言,股票质押初始履约保证比例为300%,随着股价的下跌,履约保障比例也会随之下降。从6月以来,中小市值股集中的深交所的履约保障比例下降了不少,上周深交所公司股票质押的履约保障比例为170%左右。

据火山君了解,一般来说,股票履约保证比例平均的预警线为180%左右,平仓线为140%左右。当质押股票跌到平仓线时,券商就可能抛出质押股票保全自有资金的动力。

刘雨辰认为,近期金融监管高层齐发声力挺A股以及政策组合拳的**,除了有望及时驰援那些面临流动性风险的中小企业外,还有助于化解市场对股票质押的忧虑,通过市场自动修复,达到自然而然化解股票质押风险。“要化解股票质押风险,最好的方式是市场上涨,市场上涨后,这一风险自然而然就能化解。”

而股票质押风险此前也曾引发市场对券商资产质量的担忧,这也导致之前券商板块内最多的时候有一半的个股破净。不过随着政策密集驰援,先前破净的券商股也纷纷回到了净资产上方。据Wind资讯统计,截至10月30日收盘,在券商板块中只有3只个股破净。

《化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划》 相关文章推荐八:证券行业保险专项产品成立点评:专项资管计划实施在即,股票质押...

  政策**、执行效率高,表明监管层化解股票质押流动性风险的决心

  近期,监管层密集发声,以市场化方式缓解股票质押业务风险,各市场参与方,包括各地**、央行、证券会、银保监会等,正积极推出相关政策。继10月14日,银保监会资金运营部主任任春生表示,鼓励保险机构以更加灵活的方式更积极地参与解决上市公司的股权质押流动性风险;10月25日,银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,发挥保险资金长期稳健投资优势,参与化解上市公司股票质押流动性风险,明确该产品不纳入权益类资产计算投资比例,纳入其他金融资产投资比例监管;10月29日,险资首支化解股票质押风险专项产品成立,可见政策**、执行效率之高,表明监管层化解股票质押流动性风险的决心,预计更多产品推出在即。

  此外,中证协推动11家证券公司设立的证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划目前已取得实质进展并进入实操阶段。首次由11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管计划,作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划,吸引银行、保险、国有企业和**平台等资金投资,形成1000亿元总规模的资管计划,以支持帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难。

  发挥险资长期稳健投资优势,化解上市公司股票质押流动性风险

  《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》政策**前,中国人寿就股票质押流动性风险过程中出现的投资机会进行了初步研究,认为优质标的投资机会显现。政策**后,资产管理公司就设立相关产品进行准备工作,定位既作为资金方也作为管理方,由资产管理公司进行管理,实现经济效益和社会效益的共赢。“国寿资产-凤凰系列产品”目标总规模200亿元,将按照市场化原则,发挥专业化投资能力,以股权和债权等灵活多样的投资方式,向有前景、有市场、有技术优势但受到资本市场波动或股权质押的影响,暂时出现流动性困难的优质上市公司提供融资支持。专项产品成立有利于发挥保险资金长期稳健投资优势,做实体经济的长期资金提供者,从而更好巩固市场长期投资的基础。

  风险逐步化解,券商股具备较大估值修复空间

  当前证券板块PB估值为1.27倍,处于历史最低位,多家券商破净,已充分反映了股票质押业务爆仓对券商净资产侵蚀的担忧。保险、券商股票质押资管计划实施在即,股票质押业务风险有望得到缓解,板块具备较大的估值修复空间。推荐:中信证券、华泰证券、东方财富、东方证券。

《化解上市公司股票质押风险 华西证券计划推帮扶计划》 相关文章推荐九:政策“组合拳”化解股票质押风险减半计算资本准备

10月19日,金融监管高层发声力挺A股以来,各监管部门的各项政策密集**,从化解股权质押风险、支持并购重组、支持上市公司回购等方面提振市场,政策的力度和频率不断超出市场预期。其中,在化解股票质押流动性风险方面的政策较多。

最近,有关化解股票质押风险的政策又有新动向。11月1日,有媒体报道称,一些地方的证监局向各辖区券商下发了《关于支持证券机构积极参与化解上市公司股票质押风险,支持民营企业发展的通知》(以下简称《通知》)。

鼓励券商运用工具对冲风险

《通知》涵盖了鼓励券商以自有资金或多渠道募集社会资金,通过成立资产管理计划等形式,参与化解民营上市公司流动性风险;鼓励券商运用成熟的信用衍生品或信用增进工具,提供有效风险对冲手段,帮助民营企业特别是民营上市公司解决融资难问题;证券公司参与认购专项用于化解上市股票质押风险,支持民营企业发展的各类资产管理计划的,减半计算市场风险资本准备;2019年分类评价对相关解决股票质押风险规模达到一定额度的券商进行加分等制度优惠。

某券商非银首席向《每日经济新闻》记者表示,最近券商的确收到这一《通知》,这是近期化解股票质押风险政策组合拳的延续。

有券商人士认为,现在管理层对化解股票质押风险的决心是坚定的,券商将有更大的空间和动力去开展化解股票质押风险的工作。

值得注意的是,《通知》鼓励券商运用成熟的信用衍生品或信用增进工具来对冲风险。对此,有非银行业分析师认为,未来券商有可能会用类似于CDS(信用违约互换)这样的工具,来部分转移信用风险。

值得注意的是,各类券商都很在意的分类指数也被作为一种激励机制纳入化解股票质押风险的具体执行中。《通知》指出,根据《证券公司分类监管规定》,将化解股票质押风险、支持民营企业发展纳入专项工作。2019年评价时对评价期内通过“证券行业支持民营企业发展资产管理计划”等方式用于解决股票质押风险、支持民营企业发展,实际投资规模达到200亿元、100亿元、50亿元、20亿元以上的券商,分别加3分、2分、1分、0.5分。

上述非银分析师认为,此次《通知》**有利于券商更有动力去化解股票质押风险,而《通知》里提及的鼓励使用信用衍生品或信用增进工具,券商方面可能不一定会在早期使用。上述非银首席则表示:“据我了解,目前市场上应该都还没有相关解决方案(指鼓励使用信用衍生品或信用增进工具,提供有效风险对冲手段方面)。”

近期**较多相关应对政策

近期,化解股票质押流动性风险方面的政策较多。从具体执行来看,相关政策的执行效率也显得较高。

10月25日,银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,允许保险资产管理公司设立专项产品,发挥保险资金长期稳健投资优势,参与化解上市公司股票质押流动性风险,明确该产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例,纳入其他金融资产投资比例监管。

10月29日,由中国人寿资产管理有限公司(国寿资产)设立的首只化解股票质押风险专项产品“国寿资产—凤凰系列产品”成立,目标规模达200亿元。

日前,证监会也表示鼓励地方**管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境。

证券业协会已组织11家证券公司出资210亿元设立母资管计划,作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划,吸引银行、保险、国有企业和**平台等资金投资,后期将形成1000亿元总规模的资管计划。

此外,地方国资也纷纷成立专项资金用于帮助当地上市公司化解股权质押流动性风险。例如,深圳国资已安排数百亿元专项资金驰援上市公司;海淀区国资和东兴证券将设立规模达100亿元的基金化解风险,首期20亿元已完成募资。

据东吴证券统计,近期监管层**多项政策,以市场化形式化解股票质押风险,目前已设立的专项资金(包括券商资管及各地**基金等)规模已有约1000亿~2000亿元,流动性压力预计大幅缓解。

据招商证券统计,截至10月19日,场内加场外股票质押总规模为4.3万亿元,整体规模较6月底下降了1.2万亿元,其中场内质押市值2.1万亿元。

招商证券研究所非银首席刘雨辰指出,一般而言,股票质押初始履约保证比例为300%,随着股价的下跌,履约保障比例也会随之下降。从6月以来,中小市值股集中的深交所的履约保障比例下降了不少,上周深交所公司股票质押的履约保障比例为170%左右。

据记者了解,一般来说,股票履约保障比例平均预警线为180%左右,平仓线为140%左右。当质押股票跌到平仓线时,券商就可能抛出质押股票保全自有资金的动力。

刘雨辰认为,近期金融监管高层发声力挺A股以及政策“组合拳”的**,除了有望及时驰援那些面临流动性风险的中小企业外,还有助于化解市场对股票质押的忧虑,通过市场自动修复,达到自然而然化解股票质押风险。“要化解股票质押风险,最好的方式是市场上涨,市场上涨后,这一风险自然而然就能化解。”

而股票质押风险也曾引发市场对券商资产质量的担忧,这也导致之前券商板块内最多的时候有一半的个股破净。不过,随着政策密集驰援,先前破净的券商股也纷纷回到了净资产上方。据统计,截至10月30日收盘,在券商板块中只有3只个股破净。

(文章来源:每日经济新闻)

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