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私募股权基金怎样为企业做投资?

百家号 2018-11-17 00:10:26
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《私募股权基金怎样为企业做投资?》的相关文章10篇,希望对您的投资理财能有帮助。

阿里巴巴、京东、腾讯…这些现在我们耳熟能详的企业,无不跟私募股权基金有着很大的关系,这些企业,它们成长的每个阶段,都离不开私募股权投资。

先看看到底什么是私募股权基金呢?

既然是“私募”,很显然它是不公开募集资金的,而且它只针对少数投资人。它的投资对象是企业,买的是企业的股权,但它并不像私募证券基金一样,是通过投资企业股票或债券,通过价格的增长而获利,而是从企业的长期经营和稳定增长中获利。但私募股权基金和私募证券基金一样享受着“少监管、高激励” 的优势。

私募股权基金做的是长期投资,针对企业的特征,为企业量身定制投资计划,而且一个企业处在不同的阶段时,私募股权基金为企业所提供的帮助也不一样。

企业初期,私募股权基金投资的是资金,但等到企业发展到一定阶段,它不仅仅只是为企业提供资金,还有技术,最主要的是它还会在管理上对企业进行改造,在它的改造下,企业里外会焕然一新,然后再将企业上市,最终实现双赢。

那么私募股权投资基金的钱是从哪里来的呢?市场上是存在很多富余资金需要更专业的人士去管理的,比如养老金、保险金等等这样的巨额资金都需要一个长期、稳定、安全的投资渠道。在美国,私募股权投资基金25%以上是地方**和企业的养老金计划。在中国,社保资金和保险在私募股权基金中占有重要地位。像这一类型的资金,它并不是在乎短期的高收益,而是需要一个长期、稳定、安全、可靠的收益。那么它们的投资预期正好和私募股权基金的特点一致,因此像私募股权基金这种投资期限长,收益比较高的渠道就成为这些资金投资的最佳选择。

那么你可能会疑问,这些投资人怎么会愿意放心地把钱交到私募股权投资机构里面投资呢?

首先,私募股权基金是由专业的人士来打理资金的。再者,私募股权基金的制度是有限合伙制,这个制度是基金管理人要对投资成果承担责任,因此这为投资人提供了一定的保障。简单说就是它不像有限责任公司,企业出问题了,创始人可以破产,但他不必拿自己的私人财产去承担企业的责任,因为他对企业负的是有限责任。但私募股权基金采取的是“有限合伙制度”,基金管理人相当于普通合伙人,就是GP,如果基金被清盘,普通合伙人责任的是无限责任。而投资人是有限合伙人即LP,他们就承担一个出资的义务,对这个基金承担有限的责任。正是由于这种合伙人制度,增强了投资人对于基金管理人的信任感,所以它的发展也变得十分迅速。

私募股权基金有如此庞大的资金来源以后,必然就能够为更多企业做更好的投资了。

《私募股权基金怎样为企业做投资?》 相关文章推荐一:私募股权基金怎样为企业做投资?

阿里巴巴、京东、腾讯…这些现在我们耳熟能详的企业,无不跟私募股权基金有着很大的关系,这些企业,它们成长的每个阶段,都离不开私募股权投资。

先看看到底什么是私募股权基金呢?

既然是“私募”,很显然它是不公开募集资金的,而且它只针对少数投资人。它的投资对象是企业,买的是企业的股权,但它并不像私募证券基金一样,是通过投资企业股票或债券,通过价格的增长而获利,而是从企业的长期经营和稳定增长中获利。但私募股权基金和私募证券基金一样享受着“少监管、高激励” 的优势。

私募股权基金做的是长期投资,针对企业的特征,为企业量身定制投资计划,而且一个企业处在不同的阶段时,私募股权基金为企业所提供的帮助也不一样。

企业初期,私募股权基金投资的是资金,但等到企业发展到一定阶段,它不仅仅只是为企业提供资金,还有技术,最主要的是它还会在管理上对企业进行改造,在它的改造下,企业里外会焕然一新,然后再将企业上市,最终实现双赢。

那么私募股权投资基金的钱是从哪里来的呢?市场上是存在很多富余资金需要更专业的人士去管理的,比如养老金、保险金等等这样的巨额资金都需要一个长期、稳定、安全的投资渠道。在美国,私募股权投资基金25%以上是地方**和企业的养老金计划。在中国,社保资金和保险在私募股权基金中占有重要地位。像这一类型的资金,它并不是在乎短期的高收益,而是需要一个长期、稳定、安全、可靠的收益。那么它们的投资预期正好和私募股权基金的特点一致,因此像私募股权基金这种投资期限长,收益比较高的渠道就成为这些资金投资的最佳选择。

那么你可能会疑问,这些投资人怎么会愿意放心地把钱交到私募股权投资机构里面投资呢?

首先,私募股权基金是由专业的人士来打理资金的。再者,私募股权基金的制度是有限合伙制,这个制度是基金管理人要对投资成果承担责任,因此这为投资人提供了一定的保障。简单说就是它不像有限责任公司,企业出问题了,创始人可以破产,但他不必拿自己的私人财产去承担企业的责任,因为他对企业负的是有限责任。但私募股权基金采取的是“有限合伙制度”,基金管理人相当于普通合伙人,就是GP,如果基金被清盘,普通合伙人责任的是无限责任。而投资人是有限合伙人即LP,他们就承担一个出资的义务,对这个基金承担有限的责任。正是由于这种合伙人制度,增强了投资人对于基金管理人的信任感,所以它的发展也变得十分迅速。

私募股权基金有如此庞大的资金来源以后,必然就能够为更多企业做更好的投资了。

《私募股权基金怎样为企业做投资?》 相关文章推荐二:私募圈炸锅!刘强东进军私募了?京东投资版图有这么大

  近期,京东掌门人刘强东没闲着,还做起了私募业务。

  基金君查阅最新的私募备案登记信息发现,一家名叫“京合都(东莞)股权投资管理有限公司”的企业,最近在中国证券投资基金业协会完成备案登记。该私募是京东集团和都市丽人联合打造的产业投资平台,从其股权结构来看,透过层层持股,可以看到刘强东的身影。

  基金君发现,这家股权私募机构,应该是刘强东众多持股公司中,少有涉足私募领域的公司。实际上,目前京东是仅次于腾讯、阿里的投资并购界大咖,其参与的投资项目非常多,正在布局“新零售”等。

  那么,京东和都市丽人为什么成立私募?拥有刘强东身影的这家私募公司,未来可能会做哪些投资,基金君来分析一下。

  股权私募机构背后有刘强东身影

  私募备案登记信息显示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司成立于2018年3月29日,随后于10月18日在协会完成私募管理人登记,注册资本金500万元人民币,属于私募股权、创业投资基金管理人。

  公司法定代表人、董事长李国丞,从2017年8月起任广东都市丽人实业有限公司的集团投资VP兼CHO。

  公开资料显示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司是京东集团与都市丽人联手打造的产业投资平台,以“创作时尚与美,提升人类生活品味”为使命,以“成为全球领先的时尚产业投资平台”为愿景。

  通过天眼查来查询企业的工商信息,透过层层股权关系,可以发现京合都(东莞)股权投资背后有京东掌门人刘强东的身影。

  京合都(东莞)股权投资是由广东都市丽人实业有限公司出资300万、宿迁辉远投资管理有限公司出资100万、深圳都市智创投资发展企业(有限合伙)出资100万,共同成立的。

  基金君发现,其中持股20%的股东宿迁辉远投资管理有限公司,实际上是由一家名叫江苏京东邦能投资的公司100%控股,而京东邦能的自然人股东之一正是刘强东,持股45%。

  另外,公开资料也显示,京合都作为京东、都市丽人发起成立的时尚产业投资基金,拥有复星集团、腾讯、唯品会、中瑞控股、万达集团、永辉集团等具备强大背景和优质资源的企业作为间接股东。

  京合都怎么做股权投资?

  基金君发现,这家名叫“京合都”的股权私募机构,应该是刘强东众多持股公司中,少有的涉足私募领域的公司。那么,这家公司将如何做私募股权投资呢?

  公开资料也显示,京东和都市丽人一起成立的这家产业投资公司,一期资金10亿元,计划在贴身衣物、大消费领域进行资源整合进而打造行业航母。基金君也发现,目前京合都出资投资了一家有限合伙公司——京合都(东莞)股权投资管理合伙企业(有限合伙)。

  另外,基金君也发现,上市公司健盛集团在今年9月7日公告,与都市丽人签署了《业务合作框架协议》,优势互补、强强联合。

  公告提到,为双方进一步长远及更为深度的战略合作考虑,都市丽人旗下的京合都(东莞)股权投资管理有限公司,拟以大宗交易方式受让健盛集团832万股股份,占股比例为2%。

  据介绍,健盛集团是一家从事针织品研发、设计、制造和服务的公司,在袜类和无缝内衣产品的研发设计、生产供应链等方面具有显著的竞争优势。而都市丽人作为国内领内衣品牌,对贴身衣物的品牌推广、市场销售、零售运营、互联网销售等方面具有丰富战略资源。此次通过和互联网电商巨头京东的合资私募公司持有上市公司股权,期待其未来产生的化学作用。

  公告也表示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司将协助健盛集团、都市丽人整合资源,促进双方进一步做大做强。

  京东股权投资也疯狂

  实际上,就像阿里巴巴、腾讯一样,京东这几年做股权投资也非常积极。据IT桔子统计,截至2018年8月31日,京东累计投资和并购的事件数量达到263件。

  据掌链传媒统计,2018以来,京东就有超过20笔的投资,包括达达、乐融致新、爱回收、寺库、安联财产保险等。从中可以发现,企业服务、电商平台、硬件等,是京东关注的重点。

  另外,刘强东的资本版图中包括神秘的东辰投资、千树资本等投资公司。目前,东辰投资中刘强东占股50%,施世林占比13.5%,章泽天为董事长,施世林任法定代表人、总经理。据天眼查数据,其经营范围为股权投资、资产管理等,目前投资控股的企业共11家,包括一些教育、资管、医疗公司,比如北京教培师训网络科技股份有限公司、北京乐卡包网络科技有限公司、天镜资产管理有限公司等。

  还有千树资本,是去年8月10日,京东金融成立的专注中国市场消费升级的早期基金,定位投资天使轮到A+轮的初创公司。目前,千树资本已在电商、本地生活、体育日用等细分领域投资布局十多家,包括Coterie眼镜、斐素、润米、最生活等创业企业。

  业内人士指出,现在京东的资本版图包括京东商城、京东金融、京东物流自建园区基地等,还有旗下有一些投资公司,以及章泽天主要控制的家庭投资。从京东目前主要投资的项目来看,其主要在建立一个零售+零售基础设施服务的格局,京东正在开始一场以“无界零售”为核心的物流、业态,技术、资本的升级。

  去年7月刘强东发表署名文章《零售的未来:第四次零售革命》,对零售业的变革趋势进行了深入解读。刘强东说,“第四次零售革命的实质是无界零售,终极目标是在‘知人、知货、知场’的基础上,重构零售的成本、效率、体验”。

《私募股权基金怎样为企业做投资?》 相关文章推荐三:私募圈炸锅 刘强东进军私募?京东投资版图这么大

来源:中国基金报

近期,京东掌门人刘强东没闲着,还做起了私募业务。

基金君查阅最新的私募备案登记信息发现,一家名叫“京合都(东莞)股权投资管理有限公司”的企业,最近在中国证券投资基金业协会完成备案登记。该私募是京东集团和都市丽人联合打造的产业投资平台,从其股权结构来看,透过层层持股,可以看到刘强东的身影。

基金君发现,这家股权私募机构,应该是刘强东众多持股公司中,少有涉足私募领域的公司。实际上,目前京东是仅次于腾讯、阿里的投资并购界大咖,其参与的投资项目非常多,正在布局“新零售”等。

那么,京东和都市丽人为什么成立私募?拥有刘强东身影的这家私募公司,未来可能会做哪些投资,基金君来分析一下。

股权私募机构背后有刘强东身影

私募备案登记信息显示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司成立于2018年3月29日,随后于10月18日在协会完成私募管理人登记,注册资本金500万元人民币,属于私募股权、创业投资基金管理人。

公司法定代表人、董事长李国丞,从2017年8月起任广东都市丽人实业有限公司的集团投资VP兼CHO。


公开资料显示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司是京东集团与都市丽人联手打造的产业投资平台,以“创作时尚与美,提升人类生活品味”为使命,以“成为全球领先的时尚产业投资平台”为愿景。

通过天眼查来查询企业的工商信息,透过层层股权关系,可以发现京合都(东莞)股权投资背后有京东掌门人刘强东的身影。

京合都(东莞)股权投资是由广东都市丽人实业有限公司出资300万、宿迁辉远投资管理有限公司出资100万、深圳都市智创投资发展企业(有限合伙)出资100万,共同成立的。

基金君发现,其中持股20%的股东宿迁辉远投资管理有限公司,实际上是由一家名叫江苏京东邦能投资的公司100%控股,而京东邦能的自然人股东之一正是刘强东,持股45%。

另外,公开资料也显示,京合都作为京东、都市丽人发起成立的时尚产业投资基金,拥有复星集团、腾讯、唯品会、中瑞控股、万达集团、永辉集团等具备强大背景和优质资源的企业作为间接股东。

京合都怎么做股权投资?

基金君发现,这家名叫“京合都”的股权私募机构,应该是刘强东众多持股公司中,少有的涉足私募领域的公司。那么,这家公司将如何做私募股权投资呢?

公开资料也显示,京东和都市丽人一起成立的这家产业投资公司,一期资金10亿元,计划在贴身衣物、大消费领域进行资源整合进而打造行业航母。基金君也发现,目前京合都出资投资了一家有限合伙公司——京合都(东莞)股权投资管理合伙企业(有限合伙)。

另外,基金君也发现,上市公司健盛集团(603558)在今年9月7日公告,与都市丽人签署了《业务合作框架协议》,优势互补、强强联合。

公告提到,为双方进一步长远及更为深度的战略合作考虑,都市丽人旗下的京合都(东莞)股权投资管理有限公司,拟以大宗交易方式受让健盛集团832万股股份,占股比例为2%。

据介绍,健盛集团是一家从事针织品研发、设计、制造和服务的公司,在袜类和无缝内衣产品的研发设计、生产供应链等方面具有显著的竞争优势。而都市丽人作为国内领内衣品牌,对贴身衣物的品牌推广、市场销售、零售运营、互联网销售等方面具有丰富战略资源。此次通过和互联网电商巨头京东的合资私募公司持有上市公司股权,期待其未来产生的化学作用。

公告也表示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司将协助健盛集团、都市丽人整合资源,促进双方进一步做大做强。

京东股权投资也疯狂

实际上,就像阿里巴巴、腾讯一样,京东这几年做股权投资也非常积极。据IT桔子统计,截至2018年8月31日,京东累计投资和并购的事件数量达到263件。

据掌链传媒统计,2018以来,京东就有超过20笔的投资,包括达达、乐融致新、爱回收、寺库、安联财产保险等。从中可以发现,企业服务、电商平台、硬件等,是京东关注的重点。

另外,刘强东的资本版图中包括神秘的东辰投资、千树资本等投资公司。目前,东辰投资中刘强东占股50%,施世林占比13.5%,章泽天为董事长,施世林任法定代表人、总经理。据天眼查数据,其经营范围为股权投资、资产管理等,目前投资控股的企业共11家,包括一些教育、资管、医疗公司,比如北京教培师训网络科技股份有限公司、北京乐卡包网络科技有限公司、天镜资产管理有限公司等。

还有千树资本,是去年8月10日,京东金融成立的专注中国市场消费升级的早期基金,定位投资天使轮到A+轮的初创公司。目前,千树资本已在电商、本地生活、体育日用等细分领域投资布局十多家,包括Coterie眼镜、斐素、润米、最生活等创业企业。

业内人士指出,现在京东的资本版图包括京东商城、京东金融、京东物流自建园区基地等,还有旗下有一些投资公司,以及章泽天主要控制的家庭投资。从京东目前主要投资的项目来看,其主要在建立一个零售+零售基础设施服务的格局,京东正在开始一场以“无界零售”为核心的物流、业态,技术、资本的升级。

去年7月刘强东发表署名文章《零售的未来:第四次零售革命》,对零售业的变革趋势进行了深入解读。刘强东说,“第四次零售革命的实质是无界零售,终极目标是在‘知人、知货、知场’的基础上,重构零售的成本、效率、体验”。

(原标题:私募圈炸锅!刘强东进军私募了? 京东投资版图有这么大……)

(责任编辑:王豆豆_NBJS7251)

《私募股权基金怎样为企业做投资?》 相关文章推荐四:私募圈炸锅!刘强东进军私募了? 京东投资版图有这么大……

中国基金报记者 林雪

  近期,京东掌门人刘强东没闲着,还做起了私募业务。

  基金君查阅最新的私募备案登记信息发现,一家名叫“京合都(东莞)股权投资管理有限公司”的企业,最近在中国证券投资基金业协会完成备案登记。该私募是京东集团和都市丽人联合打造的产业投资平台,从其股权结构来看,透过层层持股,可以看到刘强东的身影。

  基金君发现,这家股权私募机构,应该是刘强东众多持股公司中,少有涉足私募领域的公司。实际上,目前京东是仅次于腾讯、阿里的投资并购界大咖,其参与的投资项目非常多,正在布局“新零售”等。

  那么,京东和都市丽人为什么成立私募?拥有刘强东身影的这家私募公司,未来可能会做哪些投资,基金君来分析一下。

  股权私募机构背后有刘强东身影

  私募备案登记信息显示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司成立于2018年3月29日,随后于10月18日在协会完成私募管理人登记,注册资本金500万元人民币,属于私募股权、创业投资基金管理人。

  公司法定代表人、董事长李国丞,从2017年8月起任广东都市丽人实业有限公司的集团投资VP兼CHO。   公开资料显示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司是京东集团与都市丽人联手打造的产业投资平台,以“创作时尚与美,提升人类生活品味”为使命,以“成为全球领先的时尚产业投资平台”为愿景。

  通过天眼查来查询企业的工商信息,透过层层股权关系,可以发现京合都(东莞)股权投资背后有京东掌门人刘强东的身影。

  京合都(东莞)股权投资是由广东都市丽人实业有限公司出资300万、宿迁辉远投资管理有限公司出资100万、深圳都市智创投资发展企业(有限合伙)出资100万,共同成立的。

  基金君发现,其中持股20%的股东宿迁辉远投资管理有限公司,实际上是由一家名叫江苏京东邦能投资的公司100%控股,而京东邦能的自然人股东之一正是刘强东,持股45%。   另外,公开资料也显示,京合都作为京东、都市丽人发起成立的时尚产业投资基金,拥有复星集团、腾讯、唯品会、中瑞控股、万达集团、永辉集团等具备强大背景和优质资源的企业作为间接股东。

  京合都怎么做股权投资?

  基金君发现,这家名叫“京合都”的股权私募机构,应该是刘强东众多持股公司中,少有的涉足私募领域的公司。那么,这家公司将如何做私募股权投资呢?

  公开资料也显示,京东和都市丽人一起成立的这家产业投资公司,一期资金10亿元,计划在贴身衣物、大消费领域进行资源整合进而打造行业航母。基金君也发现,目前京合都出资投资了一家有限合伙公司——京合都(东莞)股权投资管理合伙企业(有限合伙)。

  另外,基金君也发现,上市公司健盛集团(603558)在今年9月7日公告,与都市丽人签署了《业务合作框架协议》,优势互补、强强联合。   公告提到,为双方进一步长远及更为深度的战略合作考虑,都市丽人旗下的京合都(东莞)股权投资管理有限公司,拟以大宗交易方式受让健盛集团832万股股份,占股比例为2%。   据介绍,健盛集团是一家从事针织品研发、设计、制造和服务的公司,在袜类和无缝内衣产品的研发设计、生产供应链等方面具有显著的竞争优势。而都市丽人作为国内领内衣品牌,对贴身衣物的品牌推广、市场销售、零售运营、互联网销售等方面具有丰富战略资源。此次通过和互联网电商巨头京东的合资私募公司持有上市公司股权,期待其未来产生的化学作用。

  公告也表示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司将协助健盛集团、都市丽人整合资源,促进双方进一步做大做强。

  京东股权投资也疯狂

  实际上,就像阿里巴巴、腾讯一样,京东这几年做股权投资也非常积极。据IT桔子统计,截至2018年8月31日,京东累计投资和并购的事件数量达到263件。

  据掌链传媒统计,2018以来,京东就有超过20笔的投资,包括达达、乐融致新、爱回收、寺库、安联财产保险等。从中可以发现,企业服务、电商平台、硬件等,是京东关注的重点。   另外,刘强东的资本版图中包括神秘的东辰投资、千树资本等投资公司。目前,东辰投资中刘强东占股50%,施世林占比13.5%,章泽天为董事长,施世林任法定代表人、总经理。据天眼查数据,其经营范围为股权投资、资产管理等,目前投资控股的企业共11家,包括一些教育、资管、医疗公司,比如北京教培师训网络科技股份有限公司、北京乐卡包网络科技有限公司、天镜资产管理有限公司等。   还有千树资本,是去年8月10日,京东金融成立的专注中国市场消费升级的早期基金,定位投资天使轮到A+轮的初创公司。目前,千树资本已在电商、本地生活、体育日用等细分领域投资布局十多家,包括Coterie眼镜、斐素、润米、最生活等创业企业。

  业内人士指出,现在京东的资本版图包括京东商城、京东金融、京东物流自建园区基地等,还有旗下有一些投资公司,以及章泽天主要控制的家庭投资。从京东目前主要投资的项目来看,其主要在建立一个零售+零售基础设施服务的格局,京东正在开始一场以“无界零售”为核心的物流、业态,技术、资本的升级。

  去年7月刘强东发表署名文章《零售的未来:第四次零售革命》,对零售业的变革趋势进行了深入解读。刘强东说,“第四次零售革命的实质是无界零售,终极目标是在‘知人、知货、知场’的基础上,重构零售的成本、效率、体验”。

本文首发于微信公众号:中国基金报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:马金露 HF120)

《私募股权基金怎样为企业做投资?》 相关文章推荐五:宜信财富廖俊霞:如何撇开风口泡沫, 投到独角兽?

3月27日,有“医药界华为”之称的药明康德“闪电”过会,即将成为中概股中以IPO形式回归A股的第一家公司。3月28日,代表90后、00后年轻人文化的bilibili在纳斯达克挂牌交易。3月29日,中国领先的视频和娱乐生态平台“爱奇艺”在纳斯达克证券交易所上市;4月2日,本地生活领域独角兽企业“饿了么“以95亿美元被阿里巴巴集团和蚂蚁金服全资收购,创下中国互联网历史上的全现金收购新纪录;4月3日,全球最大的音乐流媒体Spotify在纽交所上市,成为截至目前2018年最大的科技股上市案例……

这些独角兽企业背后,都有着共同的直接/间接投资方——宜信财富私募股权母基金。这家2013年成立的市场化母基金,目前已经达到超过200亿元人民币的管理规模,累计投资超过200只行业领先的基金,间接覆盖了境内外共计超过4000家高成长企业。截至目前,其中已经有超过100家的上市或新三板挂牌企业,超过40家的独角兽企业。 “我们不是因为有独角兽的政策利好才投资这些企业,而是从企业本身的成长价值去深耕布局。这些企业通过在市场竞争中优胜劣汰发展,最终成为了独角兽。”宜信财富私募股权母基金管理合伙人廖俊霞说。

虽然成立只有四五年的时间,宜信财富私募股权母基金的成绩已经可圈可点。廖俊霞坦言,宜信财富私募股权母基金的投资覆盖面很广,在国内基金投资方面,团队基本上没有想投但拿不到份额的基金。

宜信财富私募股权母基金在投资基金时坚守怎样的原则,应对市场环境变化时又做出了怎样的改变?

坚持早期投资、长期投资

《21世纪》:许多独角兽诞生于风口行业,从母基金层面来说,如何在风口行业撇开泡沫认知企业价值?

廖俊霞:首先,我们会更倾向于投资VC阶段和成长期阶段的基金,投得相对早一些。因为越早期的投资,受估值的影响会越小。比如一家企业早期估值是5000万还是1亿,意味着两倍的差距。但当这家企业估值涨到10亿时,早期估值的绝对数影响便没有那么大了。越晚期到类似IPO阶段的投资,企业投资收益受估值影响会越大。

第二,我们坚持长期投资而不是短期套利。即使有些企业是比较晚投进去的,我们还是希望GP看中这家企业未来长期成长的空间,而不是指望企业上市后马上卖掉。像腾讯、百度和京东上市后还在大规模增长,资本市场短期的波动变化不会影响企业长期持有的价值。

《21世纪》:你们挑选GP会坚持怎样的原则,2014年开始市场上裂变出了很多新基金,这为你们挑选GP带来哪些变化?

廖俊霞:挑选GP时我们首先会关注核心管理团队,希望团队是长期稳定的。其中,激励政策是保证团队稳定的前提,我们会非常关注。

第二,我们关注团队的历史业绩及背后的原因。如果它的历史业绩有波动,我们会分析波动形成的原因,判断是否可接受。比如海外基金在2000年左右的业绩表现普遍有较大的波动,这是受到当时互联网泡沫破灭的影响。所以要分析各种环境带来的影响。

另外,我们还要看GP团队历史业绩回报具体形成的原因。如果一支基金是投了50个项目,通过一个项目拿回所有的收益,而其它项目的投资业绩特别差,我们会相对谨慎,因为其中可能有运气的成分。

第三,我们会关注GP的投资策略是否有延续性。如果之前投得好的都是传统行业的项目,然后突然说现在要做人工智能领域的投资,这就不太匹配了。这种基金在市场上并不少见,属于看到什么风口就想追什么。

2014、2015年的时候,新基金团队出现还挺集中的,但今年新基金会相对少一些。我们在国内投资的一个特点是不会只投大白马基金,还会投黑马基金。因为挺多海外研究和国内数据显示,如果黑马基金投得好,它的回报也可能会比老牌基金更好,所以我们过去几年投了高榕资本、弘晖资本等黑马基金。

《21世纪》:从去年底开始陆续出现了一些区块链领域的新基金,您怎么看?

廖俊霞:区块链作为热门领域我们会关注、研究它,但目前还没有到投资区块链基金的阶段。因为首先,如果要投细分行业的基金,需要对行业特别懂。如果不是很懂,就判断不了行业趋势,这样做投资风险是巨大的。在懂行业的基础上,我们要找到真正懂投资的GP团队。至少目前我们没有发现哪个做区块链基金的团队,真的在行业里面扎得特别深。

母基金做直投应量力而为

《21世纪》:今年很多VC/PE机构都提到募资难,从母基金层面有没有感受这样的变化?

廖俊霞:募资难是因为市场环境有新的变化,目前还未正式发布的资管新规,从去年的征求意见稿可以看到,对银行资金进入私募行业会相对收紧。那些资金来自银行的母基金,受到的影响会比较大。我们跟银行的合作也在沟通,但目前主要LP还是高净值个人,受到的影响会相对少一些。

过去几年即使银行可以做私募股权投资,但宜信提供的服务和银行提供的服务也是有差异的。我们跟银行在相当长的时间合作会比较多,因为资产管理和财富管理虽然在市场上看起来会有很多竞争,但跟海外市场相比其实还在挺早期的阶段。

《21世纪》:募资难会导致行业的洗牌吗,未来VC/PE机构的发展方向是什么?

廖俊霞:肯定会出现行业的洗牌,比如2014年是募资的小高峰,2014年成立的基金到2018年就是第4年了,也差不多该募下一期基金。如果基金的业绩表现不够理想,下一轮融资的挑战会很大。

过去几年基金正在向越来越专业化的方向发展。比如在2008、2009年时,有很多人民币基金可能让人弄不不清楚它是VC还是PE,到底投哪个方向,只要项目能IPO它都投。但从2014年开始有很多专业的医疗基金涌现,还有专业的消费基金、人工智能基金、教育基金等。现在VC/PE机构越来越往专业化、细分化的方向发展,一是行业的专业化,二是阶段相对专业化。

《21世纪》:近两年市场上有很多母基金加大了直投比例,宜信财富私募股权母基金的做法是什么?

廖俊霞:首先我们的母基金不做单独的直投,我们通常会跟着领投的GP去做跟投。比如在金融科技领域,宜信本身有宜信新金融产业投资基金,我们的母基金就可以配合他们的资源和能力进行跟投。IDG、华创是我们紧密的合作伙伴,在他们重点关注的领域,我们也可以借助他们的力量和影响力,进行跟投。

第二,人们都说直投可以提高母基金的收益,因为直投没有双重收费的问题。但这里面隐含了一个前提条件是,你直投的水准至少不比GP低。否则,不可能达到提高收益的效果。所以我们要在建立自己直投能力的基础上逐渐放量直投,把直投比例做得很高来提高母基金的收益,不是短期可以做成的事。我们会从熟悉的领域开始直投,比如团队很多同事原来在偏TMT领域做直投,我们可能会先从这些领域开始。(编辑 林坤)

《私募股权基金怎样为企业做投资?》 相关文章推荐六:【行业动态】私募股权投资如何获利;管清友:中国式企业股权融资的...

私募股权投资如何获利 乾道集团解析五大退出方式

近年来,随着中国新兴产业发展与高净值人群增长,私募股权投资逐渐走上舞台,产品数量与规模增长迅速,掀起了新一波投资热潮。究其原因,这与私募股权投资成功退出后的可观收益关系密切。秉承让投资者“知己知彼”的原则,具有七年股权投资经验的乾道投资控股集团有限公司为投资者解析私募股权投资中五种较为常见的退出方式。(中关村网)

管清友:中国式企业股权融资的逻辑与思路

企业的基本融资方式包括股权融资和债权融资。在传统经济模式下,国内企业习惯于做债权融资,尤其是银行贷款,但经济转型的趋势之下,企业越来越需要股权融资来实现企业发展所需的大量资金需求。股权融资并非是上市公司的专属,而是每个企业都必须掌握的融资工具。仅靠传统融资方式已不再适应目前的产业发展趋势,一方面新兴产业初期投入大,回收风险大,且没有成型的模式可以参考,另一方面,大部分新兴产业企业都是轻资产,缺乏抵押物,无法只依靠债权融资,必须更多的通过股权融资来注入资金和资源。(如是金融研究院

新三板基金纷纷折戟 有人急求接盘有人想抄底

近一年来,新三板市场遭遇“跌跌不休”行情,让当年兴致勃勃涌入新三板市场的基金们如今进退维谷。数据显示,在2018年到期的新三板基金中,有六成以上的回报率是负数。这些业绩不如预期的基金,面临着究竟是延期还是找人接盘的尴尬选择。此外,2018年至今,新设立的新三板基金数量也创了近三年的新低,有机构投资者甚至认为,今年不应该单独设立新三板基金了,应该审慎选择几个优质的企业,以及延长投资周期。

也有市场人士观察到,今年新三板企业的并购情况还不错,其中或许有抄底的机会。新三板研究机构人士吴智对记者表示,VC/PE主要投新三板的一些头部企业,这部分企业受到市场的影响相对较小,只要公司有成长预期,又有较好的净利润,未必很难退出,而且这个时候的标的都不贵。(证券时报)

银保监会废止或修订四部规章 实施内外资一致的股权投资规则

8月23日,银保监会发布《中国银行保险监督管理委员会关于废止和修改部分规章的决定》(以下简称《决定》),取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制,实施内外资一致的股权投资比例规则,持续推进外资投资便利化。(北京商报)

164亿股权激励投资人才 来聊聊阿里的“员工造富运动”

阿里巴巴发布了 2019 财年第一季度财报。在中概股表现普遍低迷的当下,阿里巴巴本季度的财报备受关注。

财报数据显示,阿里巴巴保持了非常强劲的收入增长,达到 61%,其中核心电商业务增长同比增长也达到 61%。在营收这一关键指标的增幅中,阿里巴巴跑赢了 Facebook、亚马逊、Netflix、谷歌,也超过腾讯和百度。

当然,阿里巴巴财报也有不尽如人意的地方,本季度阿里巴巴在美国通用会计准则下的季度盈利为 76.5 亿,同比下降了 45%。(钛媒体)

《私募股权基金怎样为企业做投资?》 相关文章推荐七:私募圈炸锅!刘强东进军私募了?京东投资版图有这么大……

中国基金报记者 林雪

近期,京东掌门人刘强东没闲着,还做起了私募业务。

基金君查阅最新的私募备案登记信息发现,一家名叫“京合都(东莞)股权投资管理有限公司”的企业,最近在中国证券投资基金业协会完成备案登记。该私募是京东集团和都市丽人联合打造的产业投资平台,从其股权结构来看,透过层层持股,可以看到刘强东的身影。

基金君发现,这家股权私募机构,应该是刘强东众多持股公司中,少有涉足私募领域的公司。实际上,目前京东是仅次于腾讯、阿里的投资并购界大咖,其参与的投资项目非常多,正在布局“新零售”等。

那么,京东和都市丽人为什么成立私募?拥有刘强东身影的这家私募公司,未来可能会做哪些投资,基金君来分析一下。

股权私募机构背后有刘强东身影

私募备案登记信息显示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司成立于2018年3月29日,随后于10月18日在协会完成私募管理人登记,注册资本金500万元人民币,属于私募股权、创业投资基金管理人。

公司法定代表人、董事长李国丞,从2017年8月起任广东都市丽人实业有限公司的集团投资VP兼CHO。

公开资料显示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司是京东集团与都市丽人联手打造的产业投资平台,以“创作时尚与美,提升人类生活品味”为使命,以“成为全球领先的时尚产业投资平台”为愿景。

通过天眼查来查询企业的工商信息,透过层层股权关系,可以发现京合都(东莞)股权投资背后有京东掌门人刘强东的身影。

京合都(东莞)股权投资是由广东都市丽人实业有限公司出资300万、宿迁辉远投资管理有限公司出资100万、深圳都市智创投资发展企业(有限合伙)出资100万,共同成立的。

基金君发现,其中持股20%的股东宿迁辉远投资管理有限公司,实际上是由一家名叫江苏京东邦能投资的公司100%控股,而京东邦能的自然人股东之一正是刘强东,持股45%。

另外,公开资料也显示,京合都作为京东、都市丽人发起成立的时尚产业投资基金,拥有复星集团、腾讯、唯品会、中瑞控股、万达集团、永辉集团等具备强大背景和优质资源的企业作为间接股东。

京合都怎么做股权投资?

基金君发现,这家名叫“京合都”的股权私募机构,应该是刘强东众多持股公司中,少有的涉足私募领域的公司。那么,这家公司将如何做私募股权投资呢?

公开资料也显示,京东和都市丽人一起成立的这家产业投资公司,一期资金10亿元,计划在贴身衣物、大消费领域进行资源整合进而打造行业航母。基金君也发现,目前京合都出资投资了一家有限合伙公司——京合都(东莞)股权投资管理合伙企业(有限合伙)。

另外,基金君也发现,上市公司健盛集团(603558)在今年9月7日公告,与都市丽人签署了《业务合作框架协议》,优势互补、强强联合。

公告提到,为双方进一步长远及更为深度的战略合作考虑,都市丽人旗下的京合都(东莞)股权投资管理有限公司,拟以大宗交易方式受让健盛集团832万股股份,占股比例为2%。

据介绍,健盛集团是一家从事针织品研发、设计、制造和服务的公司,在袜类和无缝内衣产品的研发设计、生产供应链等方面具有显著的竞争优势。而都市丽人作为国内领内衣品牌,对贴身衣物的品牌推广、市场销售、零售运营、互联网销售等方面具有丰富战略资源。此次通过和互联网电商巨头京东的合资私募公司持有上市公司股权,期待其未来产生的化学作用。

公告也表示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司将协助健盛集团、都市丽人整合资源,促进双方进一步做大做强。

实际上,就像阿里巴巴、腾讯一样,京东这几年做股权投资也非常积极。据IT桔子统计,截至2018年8月31日,京东累计投资和并购的事件数量达到263件。

据掌链传媒统计,2018以来,京东就有超过20笔的投资,包括达达、乐融致新、爱回收、寺库、安联财产保险等。从中可以发现,企业服务、电商平台、硬件等,是京东关注的重点。

另外,刘强东的资本版图中包括神秘的东辰投资、千树资本等投资公司。目前,东辰投资中刘强东占股50%,施世林占比13.5%,章泽天为董事长,施世林任法定代表人、总经理。据天眼查数据,其经营范围为股权投资、资产管理等,目前投资控股的企业共11家,包括一些教育、资管、医疗公司,比如北京教培师训网络科技股份有限公司、北京乐卡包网络科技有限公司、天镜资产管理有限公司等。

还有千树资本,是去年8月10日,京东金融成立的专注中国市场消费升级的早期基金,定位投资天使轮到A+轮的初创公司。目前,千树资本已在电商、本地生活、体育日用等细分领域投资布局十多家,包括Coterie眼镜、斐素、润米、最生活等创业企业。

业内人士指出,现在京东的资本版图包括京东商城、京东金融、京东物流自建园区基地等,还有旗下有一些投资公司,以及章泽天主要控制的家庭投资。从京东目前主要投资的项目来看,其主要在建立一个零售+零售基础设施服务的格局,京东正在开始一场以“无界零售”为核心的物流、业态,技术、资本的升级。

去年7月刘强东发表署名文章《零售的未来:第四次零售革命》,对零售业的变革趋势进行了深入解读。刘强东说,“第四次零售革命的实质是无界零售,终极目标是在‘知人、知货、知场’的基础上,重构零售的成本、效率、体验”。

《私募股权基金怎样为企业做投资?》 相关文章推荐八:私募与公募股权基金:差别在于流动性

陈志武

对于私募股权投资,人们普遍认为私募股权投资比公募股权容易赚钱。尤其是,大家看到过南非MIH的传奇故事,说这个基金当年从盈科数码手中接盘腾讯20%的股权,后来再从IDG买过来腾讯12.8%的股份,做了几笔其它微不足道的交易后,MIH到今天掌握腾讯34%左右的股权。这是一个什么概念呢?腾讯今天的市值差不多2.4万亿人民币,MIH手中的股份值8000亿!这种神话把许多人吸引到私募股权话题。

私募股权真的是这样神吗?像MIH这样的投资,肯定是千千万万笔私募股权交易中的佼佼者。事实上,更早些时候,招行与弘毅资本有一款10亿规模的私募股权基金就到期没有兑付;投资者说当初有业绩承诺,但招行强调不是这样的,在产品发行时提示了风险。这款私募股权产品的最后结局我们不做预测,但这至少说明这些基金产品并不是没有风险的,MIH在腾讯的成功投资只是极端个案。

当然,从美国和其它成熟市场的经历看,私募股权基金的长期业绩的确比公募股权基金高,年化收益平均高6%~8%。以英国为例,在2014年之前的三十年里,英国私募股权基金的平均年化收益为14.2%,而同期风险相当的公募股票基金回报率为8.3%。美国的经历也基本如此。中国的经历虽然短,平均下来也基本支持这一结论。

看到这里,你会问:为什么私募股权的投资回报一般会更高呢?是投资经理的能力所致,还是其它因素呢?

公募股权和私募股权

为了回答这些问题,我们先看看公募股权与私募股权的区别。所谓“公募股权”(Public Equity)指的是已经公开上市交易的股权,像上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联交所等这些大众场所上交易的股权,这些股票的买进卖出一般没有限制,随时可以做,流动性好。而“私募股权”(Private Equity)指的是还没有公开发行,也不能向大众股民出售的股份,这些股份只能在小范围之内进行转让,并且何时能够公开上市交易也不确定。

像我们以前谈到的易方达科讯混合基金、嘉实基本面50基金等,都是公募基金。这些基金都只能投资公募股权,不能投资私募股权,原因在于公募基金是面对大众的,有高流动性要求。

相比之下,IDG资本、红杉资本的私募股权基金就可以甚至是只投资私募股权,投那些还没上市甚至初创的公司股权。一方面,这是因为私募基金的准入门槛高,每位投资者的投资额不低于100万元,而且机构投资者的净资产不低于1000万元,个人投资者的金融资产不低于300万元,他们承受得了私募股权的高风险;另一方面,更重要的是这些投资者作为有限合伙人LP(Limited Part-ner),他们投入的资本有很长锁定期,一般是初始锁定期6~8年,之后还可再延续3年或更长,在锁定期内投资者不能退出。

因此,公募股权基金是超短期、高流动性资本,而私募股权基金是真正的长期资本,好处这些基金可以做长期投资,对基金经理有利,坏处是这些资本可能9年、10年都不能动,对投资者不利,要投资者做出牺牲,即使急需资金也不能退出。

那么,你就要问,投资者怎么肯做这么大牺牲,没有流动性也愿意呢?当然天下没有免费的午餐:如果基金公司能通过私募股权投资带来更高回报,而且超额回报高到足以补偿LP投资者的流动性限制,投资者还是愿意干的。也就是说,私募股权基金必须比公募股权基金提供更高的回报,否则投资者不会投资私募股权基金的;在这里,私募股权基金超出公募股权基金的6%~8%收益差,实际上是“流动性溢价”,或者说“不流动性折价”,是对私募股权不能退出这一条款的补偿。

在一些极端情况下,如果私募股权基金的投资者因为急需而要求退出,还是可以的,但需要接受很高折价。也就是说,他们可以把私募股权基金的股份卖给别人,看别人愿意出什么价了。比如,2008年金融危机之后,哈佛大学捐赠基金就到处找人接盘一些私募股权投资,他们愿意折价一半;也就是,他们愿意把价值100元的投资按50元卖,而且还有商量的空间!这足以说明私募股权的低流动性隐含非常高的流动性溢价。

这么长的锁定期对于很多投资者,哪怕是很富有的个人或公司,都是太久,谁知道未来9到10年里会出现什么情况!就像我们工作和生活的其它方面一样,自由、灵活性、选择权是有价值的:你要我放弃自由、放弃选择权,你就必须给我补偿!如果一个公司要使用你的技术、你的天赋,而且是排他性地使用,那么,你肯定会要求额外好处、额外补偿,否则你不会干的。

同样道理,私募股权基金的高回报也是应该的,是对长时间锁定期的补偿!否则,你还不如投资公募股权基金了。更何况私募股权基金的投资标的估值不透明,不像公募基金的公众股票和债券那样随时随刻都有公开透明的市场报价,这种不透明所带来的不确定性也要求私募股权基金有相应的回报补偿。因此,实践中,私募股权基金的高回报并不表明基金经理的能力强,至少部分是对不流动性的补偿。

金融市场中的普遍规律

看到这里,你可能会问,是不是只有私募股权基金隐含流动性溢价呢?

当然不是。各类金融市场的普遍规律是:高流动性意味着低回报,而低流动性对应着高回报。最为经典的例子是,2001年到2005年股改之前,法人股和国有股是不能流通的,也就是不能在公众股市上买卖,如果必须卖,也只能通过私下协议转让。当时,我跟熊鹏收集了大量法人股的拍卖价,发现同一公司的股权中,非流通的法人股价格平均为流通股价的26%,也就是,法人股相对于同一公司的流通股要折价84%! 由此,你看到,因为非流通而带来的折价居然可以这么高,最高甚至达到99.9%!

从我的其它研究中也发现,在美国、香港、日本和西欧的股市中,即使在那些本来交易很活跃的公众股票之间,也会因为交易量流动性的不同而出现显著的回报收益差!比如,在美国上市公司中,从1971到2014年间,换手率低、流动性差的股票回报率为15%,而换手率高、流动性好的股票回报率每年8%左右,也就是说,每年的流动性溢价达到7%!日本和香港股票的流动性溢价则更高。

即使在日本国债市场上,同样是剩下一年左右才到期的国债,但交易量大的收益率比交易量低的国债收益率少0.2%。因此,在总体很活跃的日本国债中,流动性溢价也处处存在!这足以说明金融市场补偿低流动性的资产是一种普遍规律,私募股权理所当然地要有更高回报。

一般而言,各类主要的金融产品中,国债的流动性最高,因此回报也最低,大盘股票次之,小盘股票再其次,公司债券第四,对冲基金第五,私募股权基金第六,等等。除了风险和收益这两个维度之外,流动性是判断金融产品的第三维度,这个维度尽管跟风险有一定的关系,但很不同,而且跟公司的规模也不同,因为小盘股未必就流动性差,大盘股未必就流动性高。

有的投资者因为可能随时需要资金,所以只能选择高流动性的投资,愿意接受更低的回报。但是,也有很多投资者实际上不需要那么高的流动性,不在乎进出投资仓位的速度,那么,他们当然可以接受锁定期长的私募股权基金,并因此得到更高的回报作为补偿。了解这些后,就知道为什么私募股权投资并不适合所有人,也知道为什么私募股权投资的回报应该高了。

今天我们谈到的要点是:第一,度量金融产品的维度除了风险和收益之外,还有流动性。两种金融产品即使风险相同,但如果流动性各异,流动性高的那个其价格也会高,未来预期收益更低。一般而论,流动性低,价格会越低,其未来回报会越高。其次,私募股权基金因为锁定期很长,收益应该比没有锁定期的公募股票基金高。不要因为私募股权基金平均收益高就认为是捡了便宜,而是“羊毛出在羊身上”,私募股权的额外收益是对不能流动的补偿。当然,其中部分额外收益是对基金管理人能力的补偿。最后,各类不同金融市场之间,流动性差别大,收益也因此不同。在同类金融市场内,不同产品的流动性差别也会大。国债流动性最好,但预期收益最低,像私募股权、土地、森林产权等流动性最差,所以,预期收益应该高。

(本文为喜马拉雅《陈志武教授的金融课》讲座文本)

《私募股权基金怎样为企业做投资?》 相关文章推荐九:京东进军私募了?股权私募机构背后有刘强东身影

本文来自《中国基金报》,记者:林雪。

近期,京东掌门人刘强东没闲着,还做起了私募业务。

基金君查阅最新的私募备案登记信息发现,一家名叫“京合都(东莞)股权投资管理有限公司”的企业,最近在中国证券投资基金业协会完成备案登记。该私募是京东集团和都市丽人联合打造的产业投资平台,从其股权结构来看,透过层层持股,可以看到刘强东的身影。

基金君发现,这家股权私募机构,应该是刘强东众多持股公司中,少有涉足私募领域的公司。实际上,目前京东是仅次于腾讯、阿里的投资并购界大咖,其参与的投资项目非常多,正在布局“新零售”等。

那么,京东和都市丽人为什么成立私募?拥有刘强东身影的这家私募公司,未来可能会做哪些投资,基金君来分析一下。

股权私募机构背后有刘强东身影

私募备案登记信息显示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司成立于2018年3月29日,随后于10月18日在协会完成私募管理人登记,注册资本金500万元人民币,属于私募股权、创业投资基金管理人。

公司法定代表人、董事长李国丞,从2017年8月起任广东都市丽人实业有限公司的集团投资VP兼CHO。

公开资料显示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司是京东集团与都市丽人联手打造的产业投资平台,以“创作时尚与美,提升人类生活品味”为使命,以“成为全球领先的时尚产业投资平台”为愿景。

通过天眼查来查询企业的工商信息,透过层层股权关系,可以发现京合都(东莞)股权投资背后有京东掌门人刘强东的身影。

京合都(东莞)股权投资是由广东都市丽人实业有限公司出资300万、宿迁辉远投资管理有限公司出资100万、深圳都市智创投资发展企业(有限合伙)出资100万,共同成立的。

基金君发现,其中持股20%的股东宿迁辉远投资管理有限公司,实际上是由一家名叫江苏京东邦能投资的公司100%控股,而京东邦能的自然人股东之一正是刘强东,持股45%。

另外,公开资料也显示,京合都作为京东、都市丽人发起成立的时尚产业投资基金,拥有复星集团、腾讯、唯品会、中瑞控股、万达集团、永辉集团等具备强大背景和优质资源的企业作为间接股东。

京合都怎么做股权投资?

基金君发现,这家名叫“京合都”的股权私募机构,应该是刘强东众多持股公司中,少有的涉足私募领域的公司。那么,这家公司将如何做私募股权投资呢?

公开资料也显示,京东和都市丽人一起成立的这家产业投资公司,一期资金10亿元,计划在贴身衣物、大消费领域进行资源整合进而打造行业航母。基金君也发现,目前京合都出资投资了一家有限合伙公司——京合都(东莞)股权投资管理合伙企业(有限合伙)。

另外,基金君也发现,上市公司键胜集团在今年9月7日公告,与都市丽人签署了《业务合作框架协议》,优势互补、强强联合。

公告提到,为双方进一步长远及更为深度的战略合作考虑,都市丽人旗下的京合都(东莞)股权投资管理有限公司,拟以大宗交易方式受让健盛集团832万股股份,占股比例为2%。

据介绍,健盛集团是一家从事针织品研发、设计、制造和服务的公司,在袜类和无缝内衣产品的研发设计、生产供应链等方面具有显著的竞争优势。而都市丽人作为国内领内衣品牌,对贴身衣物的品牌推广、市场销售、零售运营、互联网销售等方面具有丰富战略资源。此次通过和互联网电商巨头京东的合资私募公司持有上市公司股权,期待其未来产生的化学作用。

公告也表示,京合都(东莞)股权投资管理有限公司将协助健盛集团、都市丽人整合资源,促进双方进一步做大做强。

京东股权投资也疯狂

实际上,就像阿里巴巴、腾讯一样,京东这几年做股权投资也非常积极。据IT桔子统计,截至2018年8月31日,京东累计投资和并购的事件数量达到263件。

据掌链传媒统计,2018以来,京东就有超过20笔的投资,包括达达、乐融致新、爱回收、寺库、安联财产保险等。从中可以发现,企业服务、电商平台、硬件等,是京东关注的重点。

另外,刘强东的资本版图中包括神秘的东辰投资、千树资本等投资公司。目前,东辰投资中刘强东占股50%,施世林占比13.5%,章泽天为董事长,施世林任法定代表人、总经理。据天眼查数据,其经营范围为股权投资、资产管理等,目前投资控股的企业共11家,包括一些教育、资管、医疗公司,比如北京教培师训网络科技股份有限公司、北京乐卡包网络科技有限公司、天镜资产管理有限公司等。

还有千树资本,是去年8月10日,京东金融成立的专注中国市场消费升级的早期基金,定位投资天使轮到A+轮的初创公司。目前,千树资本已在电商、本地生活、体育日用等细分领域投资布局十多家,包括Coterie眼镜、斐素、润米、最生活等创业企业。

业内人士指出,现在京东的资本版图包括京东商城、京东金融、京东物流自建园区基地等,还有旗下有一些投资公司,以及章泽天主要控制的家庭投资。从京东目前主要投资的项目来看,其主要在建立一个零售+零售基础设施服务的格局,京东正在开始一场以“无界零售”为核心的物流、业态,技术、资本的升级。

去年7月刘强东发表署名文章《零售的未来:第四次零售革命》,对零售业的变革趋势进行了深入解读。刘强东说,“第四次零售革命的实质是无界零售,终极目标是在‘知人、知货、知场’的基础上,重构零售的成本、效率、体验”。

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