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透视平安银行三季报:存款规模与成本踩”刹车“,个贷成收入贡献主力?

微信_银行信息 2019-10-30 10:10:28
摘要
网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《透视平安银行三季报:存款规模与成本踩”刹车“,个贷成收入贡献主力?》的相关文章3篇,希望对您的投资理财能有帮助。

作为零售新星,平安银行的业绩一直备受瞩目。根据平安银行发布的2019年三季报显示,三季度该行实现营业收入351.29 亿元,同比增长19.4%。净利润为82.18亿元,同比增长16.01%,零售金融新视角注意到,在业绩增长向好的同时,该行的存款规模与成本均出现下降。

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零售端存款成本下降其规模依然增长

三季度,平安银行吸收存款规模与上一季度相比下降1%,主要因为企业存款规模下降所致。根据三季度财报数据整理发现,三季度平安银行企业存款规模较二季度下降2.1%。与对公存款相对应的是个人存款,平安银行三季度个人存款成本在连续三个季度下行的情况下,其个人存款规模仍然环比上升2.7%。

近年来,平安银行将较多的信贷资源向收益高的零售业务倾斜,带来的问题是零售贷款派生对公存款的效果并不理想,而对公贷款规模减少势必影响对公存款规模的下降。三季报显示,平安银行企业贷款规模环比下降2.6%。

存款规模的下降离不开存款成本的收窄。对比去年同期以及二季度存款成本,平安银行三季度存款成本分别下降6BP、2BP。不过,从银行定期存款利率上看,9月份银行定期存款利率实际上也呈下行趋势。零售金融新视角统计数据显示,9月份,3个月、6个月、1年期、2年期、3年期以及5年期的定期存款利率均出现下降,且整体创今年以来最大跌幅。

主要原因是,一方面,由于央行9月初宣布自9月16日起全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,10月份将分两次对部分银行进行定向降准,分别释放长期资金约8000亿、1000亿元;另一方面,9月份1年期LPR利率下降5个基点至4.2%,连续第二次下降,5年期以上LPR利率维持在4.85%。在这种背景下,银行资金面整体宽松,存贷款息差收窄,负债端成本偏高,多数银行也由此调低了存款利率。接下来,各大银行的存款利率整体也将进一步走低。

尽管在降息降准的情况下,平安银行存款成本出现了下降,但长期看,平安银行的资金成本端的劣势仍制约其发展后劲,如果能缩小与大型银行的成本,平安银行零售转型或许会实现真正的成功。

对于存款规模下降,究其根源,一是投资渠道的拓宽,分流了银行存款。另外,银行自身推出的理财产品,也分流了很大一部分银行存款。

根据平安银行三季报披露,该行大力推动理财产品净值化转型,加速新产品发行。2019年9月末,该行保本理财余额751.13亿元,较上年末减少9.1%;非保本理财产品余额5,925.78亿元、较上年末增长10.2%,其中,净值型产品规模1,798.48亿元,较上年末增长76.2%,占比由19.0%提升至30.4%。

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三季度净息差环比下降9BP

三季报显示,平安银行三季度净息差为2.62%,二季度为2.71%,单季净息差收窄的主要原因是,一方面资产端成本率环比下降10个基点,另一方面,在降息降准、市场资金面宽松的环境下,三季度平安银行的存款成本率环比下降2BP,二者对比,资产端成本下降明显,拉低了平安银行的息差水平。

分别来看,平安银行三季度资产端的成本率分别为5.17%,与上一季度相比下降10BP。三季度资产端成本下降比较明显的是贷款类资产。对比资产端的4大类资产,包括贷款、债券、同业业务以及存放央行,其中,今年三季度贷款的成本率为6.55%,环比下降19BP。

从存款成本看,三季度平安银行存款成本为2.48%,同比下降6BP,与二季度相比下降2BP。其中活期存款成本基本保持不变,定期存款成本中,零售定期存款成本连续三个季度下行,但对公定期存款的变化是一季度和三季度上升,二季度下降,3个季度的对公定期存款成本分别为:3.53%,3.31%,3.45%。

此外,在银行负债端,同业存单利率下降速度较快,第三季度同业存单利率为3.15%,二季度为3.41%。需要注意的是,同业存单的利率最近2个月稳定在3%左右。随着前期高息同业存单陆续到期,未来同业存单的利率继续下行空间有限。

总体来看各商业银行的净息差,由于不同的银行资产端不同,基数也会不一样,每家银行可能有所差别,但整体呈现普遍收窄的趋势。根据上半年A股上市银行半年报数据,如果以不同银行类型来划分,国有大行中除了交通银行外,其他5家银行净息差普遍收窄。

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个人贷款成收入贡献主力军

从发放贷款的结构分布上看,个人贷款规模保持高速增长。截止2019年三季度,平安银行企业贷款余额为8778.52亿元,同比增长4.51%;个人贷款余额为1.27万亿元,同比增长17.67%,较上年末增长10.3%。

零售金融新视角整理

在平安银行三大业务模块中(包括基础零售、私行财富、消费金融),从消费金融的信用卡贷款业务表现来看,目前仍然是个人贷款增长中占比最多的一项,三季度该业务贷款余额与去年年底相比增幅接近10%,达9.7%。说明信用卡目前仍是平安银行零售转型的主力。

零售金融新视角查看平安银行三季报发现,平安银行的个人贷款业务主要有信用卡贷款、房贷、车贷、新一贷和个人经营性贷款。其中,对于高成本的新一贷和汽车贷款规模增长明显放缓,这说明对于利率较高的贷款产品实现也并不好做。

平安银行前三季度汽车金融贷款新发放额1,078.68亿元,去年同期该业务规模为1,096.92亿元,同比下降1.66%;2019年1-9月,平安银行“新一贷”贷款新发放额819.19亿元,去年同期该业务规模为864.86亿元,同比下降5.28%。

平安银行向零售转型已经有三年时间,该行曾在2018年年报中披露:“2019年是平安银行转型第三年,也是转型决胜年”。从2019年三季报来看,该行对于前期的业务铺垫和调整已经带来一定的回报,但不得不提的是,对比优秀同业该行仍存在一定的差距,主要表现为吸收存款成本仍然较高、零售业务利差下降等,尤其是存款规模特别是对公存款的环比负增长隐忧显现,这对于平安银行的管理层仍然是一个考验。

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《透视平安银行三季报:存款规模与成本踩”刹车“,个贷成收入贡献主力?》 相关文章推荐一:透视银行三季报:基本面逐步好转

  银行三季报已经发布完毕,由于三季报公布的信息不如年报和中报详细,所以投资者希望看到的息差、广义不良率等数据多数银行都没有公布。但是,已经发布的三季报还是有很多细节可供投资者思索,比如非息收入、利息收入、贷款增速、不良覆盖率等指标。笔者选取了大家关注的主要股份制银行:招商银行、浦发银行、民生银行、兴业银行和平安银行作为观察目标进行分析,以此透析整体上市银行最新基本情况。

  非息收入高速增长

  三季报股份行体现的第一个特点是非息收入同比增速高于营业收入同比增速。从表1不难看出,除了浦发银行以外,其他几家的非息收入同比增速都高于营收增速。浦发银行主要是因为自己的手续费增速太差(负增长15.7%)。但是,如果只观察各家的手续费收入会发现所有银行的手续费收入增速表现都不好。 这一现象是由两个因素共同作用的结果。第一是今年监管机构加大了对理财业务的监管,理财业务新规的颁布使得很多银行的理财业务收入大幅萎缩,所以各家的理财收入手续费降低就间接带低了手续费增速。第二是除了兴业银行之外,其他4家股份行都实行了IFRS9会计新规则。按照监管要求,所有A/H两地同步上市的银行从2018年1月1日起必须执行新的会计准则,其他银行在2019年1月1日执行。而浦发银行和平安银行主动要求今年执行会计新规。执行新规后,部分原来收益计入利息收入的资产,被调整为“以公允价值计量且其变动计入一般损益的金融资产”,它们的收入被调整为非息收入。而兴业银行由于主动将基金收入的利息调整为非利息收入,所以和其他4家股份行有了相似的效果。

  最终,体现在会计报表上的就是非息收入高速增长。所以,投资人需要看透这种现象背后的本质是部分利息收入被调入非息收入,所以在观察非息收入占比时需要考虑这种变化造成的指标差异。

  利息收入环比上升

  三季报股份行普遍反映出来的第二个特点是第三季度单季的利息收入环比第二季度单季有所上升。从表2中可以看到5家股份行的净利息收入环比增速除了平安银行略低(0.71%)以外,其他几家均在4%~8%之间。我们都知道净利息收入=生息资产×净息差。因此,净利息收入的环比增长要么是生息资产的环比增长,要么是净息差的环比增长。

  很遗憾的是,在三季报中多数银行并未披露平均生息资产的余额。但是,通常银行的生息资产和总资产之间的比例是相对稳定的,所以我们可以用总资产的环比变化来代表生息资产的变化趋势。通过表2可以看到,所有5家股份行总资产都是环比中报下降的。所以,可以推测出股份行的息差在第三季度环比第二季度应该是有所提升的。三季度息差的集体环比回升说明银行的经营情况正在好转。 贷款增速显著高于资产增速

  三季报股份行普遍反映出来的第三个特点是贷款增速显著高于资产增速。从表3中可以看到,5家股份行的贷款比年初增速都高于资产比年初增速。除了招行的剪刀差(贷款增速减去资产增速)低于3%以外,其他几家的剪刀差在5%~15%之间。这是因为从去年年底开始,银监会加强了对银行表内表外非标资产的监管,推动银行非标转标,类贷款投资资产转贷款。由于股份行的非标资产占比较高,所以贷款增速显著高于资产增速。原来非标资产占比越多的,剪刀差越大,比如兴业银行和平安银行。而非标资产和类贷款投资资产较少的招行剪刀差表现的就较为温和。

  非标转贷款带来的直接影响就是银行的不良数据会有所反复,因为银行的所有资产中对于资产质量监控最为严格的就是贷款。所有贷款必须按照5级分类进行归类,而且必须按照规定的比例计提贷款减值准备。但是,对于投资类资产相关的监管标准就松得多。所以,银行把投资类资产转成贷款后首先面对的问题就是严格的资产质量分类和补提减值准备。这会造成短期相关银行的贷款质量指标有所反复,但放在更长的周期看,更加严格的风控有利于银行控制风险。 信用资产减值同比增加 不良覆盖率增厚

  三季报股份行普遍反映出来的第四个特点是信用资产减值同比增加,不良覆盖率有所提高。从表4不难发现,所有银行的资产减值损失都是高于去年同期的。不良覆盖率除了兴业银行由于不良暴露有所加速造成覆盖率略有降低以外,其他4家的不良覆盖率都有所增加。其中增加最多的是招行,从去年的235.15%提升到325.98%,提升了90.83个基点。

  总体来看,各家银行加大计提的原因各不相同,多数银行是为了应对非标转贷款后的减值计提要求,保证核销后的减值准备余额保持一定水平。但是,招行的拨备数据已经远远超过监管的要求,不良生成率也远好于同业均值。所以,招行如此大笔的减值计提,唯一的原因就是储备更多的“冬储粮”(资产减值准备余额),应对未来经济可能出现的起伏。从覆盖率看,多数银行应对风险的能力都在增加。虽然三季报反映出银行业整体的不良余额有所抬头,但是整体不良率依然保持稳中有降。更多的原因是非标转贷款带来的短期问题,并未改变整个银行业不良问题逐步解决的大方向。

  虽然三季报披露的信息较少,但是通过仔细分析其中的蛛丝马迹还是能看到整个银行业的基本面在逐步好转,这主要表现在:1.全行业营业收入都恢复正增长;2.多数银行的净息差在第三季度迎来拐点;3.全行业的不良情况保持稳定,银行的抗风险能力有所提升。整个银行业的基本面好转,结合银行业的极低估值,目前银行股依然是A股市场中最具投资价值的板块之一。

《透视平安银行三季报:存款规模与成本踩”刹车“,个贷成收入贡献主力?》 相关文章推荐二:透视银行三季报:基本面逐步好转

银行三季报已经发布完毕,由于三季报公布的信息不如年报和中报详细,所以投资者希望看到的息差、广义不良率等数据多数银行都没有公布。但是,已经发布的三季报还是有很多细节可供投资者思索,比如非息收入、利息收入、贷款增速、不良覆盖率等指标。笔者选取了大家关注的主要股份制银行:招商银行、浦发银行、民生银行、兴业银行和平安银行作为观察目标进行分析,以此透析整体上市银行最新基本情况。

三季报股份行体现的第一个特点是非息收入同比增速高于营业收入同比增速。从表1不难看出,除了浦发银行以外,其他几家的非息收入同比增速都高于营收增速。浦发银行主要是因为自己的手续费增速太差(负增长15.7%)。但是,如果只观察各家的手续费收入会发现所有银行的手续费收入增速表现都不好。

这一现象是由两个因素共同作用的结果。第一是今年监管机构加大了对理财业务的监管,理财业务新规的颁布使得很多银行的理财业务收入大幅萎缩,所以各家的理财收入手续费降低就间接带低了手续费增速。第二是除了兴业银行之外,其他4家股份行都实行了IFRS9会计新规则。按照监管要求,所有A/H两地同步上市的银行从2018年1月1日起必须执行新的会计准则,其他银行在2019年1月1日执行。而浦发银行和平安银行主动要求今年执行会计新规。执行新规后,部分原来收益计入利息收入的资产,被调整为“以公允价值计量且其变动计入一般损益的金融资产”,它们的收入被调整为非息收入。而兴业银行由于主动将基金收入的利息调整为非利息收入,所以和其他4家股份行有了相似的效果。

最终,体现在会计报表上的就是非息收入高速增长。所以,投资人需要看透这种现象背后的本质是部分利息收入被调入非息收入,所以在观察非息收入占比时需要考虑这种变化造成的指标差异。

三季报股份行普遍反映出来的第二个特点是第三季度单季的利息收入环比第二季度单季有所上升。从表2中可以看到5家股份行的净利息收入环比增速除了平安银行略低(0.71%)以外,其他几家均在4%~8%之间。我们都知道净利息收入=生息资产×净息差。因此,净利息收入的环比增长要么是生息资产的环比增长,要么是净息差的环比增长。

很遗憾的是,在三季报中多数银行并未披露平均生息资产的余额。但是,通常银行的生息资产和总资产之间的比例是相对稳定的,所以我们可以用总资产的环比变化来代表生息资产的变化趋势。通过表2可以看到,所有5家股份行总资产都是环比中报下降的。所以,可以推测出股份行的息差在第三季度环比第二季度应该是有所提升的。三季度息差的集体环比回升说明银行的经营情况正在好转。

贷款增速显著高于资产增速

三季报股份行普遍反映出来的第三个特点是贷款增速显著高于资产增速。从表3中可以看到,5家股份行的贷款比年初增速都高于资产比年初增速。除了招行的剪刀差(贷款增速减去资产增速)低于3%以外,其他几家的剪刀差在5%~15%之间。这是因为从去年年底开始,银监会加强了对银行表内表外非标资产的监管,推动银行非标转标,类贷款投资资产转贷款。由于股份行的非标资产占比较高,所以贷款增速显著高于资产增速。原来非标资产占比越多的,剪刀差越大,比如兴业银行和平安银行。而非标资产和类贷款投资资产较少的招行剪刀差表现的就较为温和。

非标转贷款带来的直接影响就是银行的不良数据会有所反复,因为银行的所有资产中对于资产质量监控最为严格的就是贷款。所有贷款必须按照5级分类进行归类,而且必须按照规定的比例计提贷款减值准备。但是,对于投资类资产相关的监管标准就松得多。所以,银行把投资类资产转成贷款后首先面对的问题就是严格的资产质量分类和补提减值准备。这会造成短期相关银行的贷款质量指标有所反复,但放在更长的周期看,更加严格的风控有利于银行控制风险。

信用资产减值同比增加 不良覆盖率增厚

三季报股份行普遍反映出来的第四个特点是信用资产减值同比增加,不良覆盖率有所提高。从表4不难发现,所有银行的资产减值损失都是高于去年同期的。不良覆盖率除了兴业银行由于不良暴露有所加速造成覆盖率略有降低以外,其他4家的不良覆盖率都有所增加。其中增加最多的是招行,从去年的235.15%提升到325.98%,提升了90.83个基点。

总体来看,各家银行加大计提的原因各不相同,多数银行是为了应对非标转贷款后的减值计提要求,保证核销后的减值准备余额保持一定水平。但是,招行的拨备数据已经远远超过监管的要求,不良生成率也远好于同业均值。所以,招行如此大笔的减值计提,唯一的原因就是储备更多的“冬储粮”(资产减值准备余额),应对未来经济可能出现的起伏。从覆盖率看,多数银行应对风险的能力都在增加。虽然三季报反映出银行业整体的不良余额有所抬头,但是整体不良率依然保持稳中有降。更多的原因是非标转贷款带来的短期问题,并未改变整个银行业不良问题逐步解决的大方向。

虽然三季报披露的信息较少,但是通过仔细分析其中的蛛丝马迹还是能看到整个银行业的基本面在逐步好转,这主要表现在:1.全行业营业收入都恢复正增长;2.多数银行的净息差在第三季度迎来拐点;3.全行业的不良情况保持稳定,银行的抗风险能力有所提升。整个银行业的基本面好转,结合银行业的极低估值,目前银行股依然是A股市场中最具投资价值的板块之一。■

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