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团贷网拟上市引资 签下严苛对赌协议

2015-6-2 08:15| 查看: 6928| 评论: 0|原作者: |来自: 网贷之家

摘要: 上市公司浩宁达发布公告,拟收购团贷网66%股权,初步估值人民币 6.6 亿元。

网贷之家讯 5月19日开始停牌的上市公司浩宁达今日发布公告称,公司拟收购唐军、张林持有的广东俊特团贷网络信息服务股份有限公司(以下简称:“团贷网”)66.0027%股权。

团贷网将成浩宁控股子公司

根据相关公告,2015年6月1日,浩宁达、汉桥机器厂有限公司(以下简称:“汉桥机器厂”)、唐军、张林签署《关于收购广东俊特团贷网络信息服务股份有限公司股权的框架协议》,公司拟收购唐军、张林持有的广东俊特团贷网络信息服务股份有限公司(以下简称:“团贷网”)66.0027%股权。经协商,团贷网于交易基准日(2015 年4月30 日)66.0027%股权对应初步估值为人民币6.6亿元。在团贷网完成新一轮2亿元融资后,公司持有团贷网股权比例不低于55%,团贷网将成浩达控股子公司。

汉桥机器厂向唐军、张林协议转让其所持有的 20,180,839 股的浩宁达股份代为支付股权收购对价,汉桥机器厂向唐军、张林协议转让所持有的浩宁达的股份后,视为浩宁达对唐军、张林的股权收购对价支付完成。

团贷网成立于2012年,公司创始人唐军。先前曾一度有传言称团贷网将谋划在新三板挂牌。

投之家CEO黄诗樵表示:“团贷网引入上市公司股东,开启了上市公司并购P2P平台的序幕,对行业而言是非常重要的事件,说明民间金融得到正规军的认可。上市公司的进入一方面将加快行业洗牌,另一方面也将促进行业规范发展。”

入股协议包括严苛“对赌”条款

在本次公告中,同时也包括了关于团贷网的业绩承诺和补偿条款。按照团贷网完成新一轮融资12亿元的总估值,团贷网目前的控股股东、实际控制人将向浩宁达承诺公司2015年度、2016年度、2017年度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2,500万元、7,000万元、11,500万元。

业绩承诺期间团贷网累计实际净利润数低于累计承诺净利润数的,同样应当对浩宁达进行补偿。

例如,承诺期间累计承诺净利润为2.1亿元,承诺期间累计实现净利润1.95亿元,则应补偿的金额(亿元)=(2.1-1.95)÷2.1×6.6,即为0.4714 亿元。

对于业绩承诺和补偿条款,网贷之家CEO石鹏峰分析认为:“对赌的依据可以有很多指标,比如用户数,成交量,营收额,利润额,其中最严格的就是利润。尤其对于目前还在相对早期的P2P行业,很容易出现公司营收情况很不错,但是利润为零甚至为负的情况。所以说这条对赌条款限制的是利润,对老股东来说非常苛刻。而具体的措施是现金补偿,这条也是对投资方非常有利。”

“一般来说对赌补偿是通过以新的折算估值对老股东进行进一步稀释,那最多也只是损失更多的股份。但团贷网的补偿措施是真金白银。暂且不说对于老股东这一条有多苛刻,到时候利润又不好的情况下,老股东等于要陪上身家性命去赔偿,是否拿得出那么多钱都是一个问题,”石鹏峰说。

值得一提的是,双方还约定了团贷网的坏账率上限。公告表示,截至2017年12月31日,团贷网作为信息中介平台而撮合的有效债权余额(具体以审定数为准),丙方承诺对上述债权的坏账率不超过3%,对超过3%的部分,由丙方以现金一次性向团贷网足额补足。

对此,石鹏峰表示,这其实也说明了目前上市公司虽然非常希望收购P2P平台,但是同时也非常谨慎,相应的条款非常苛刻,几乎是要求老股东兜底的方式对P2P平台进行收购。对于平台老板想要真正套现上岸并不是一件易事。


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