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深度!P2P网贷行业现状、转型及前路展望

来源:网贷之家| 作者:陈晓俊| 2019-12-04 10:24:36| 15595人阅读| 0条评论
摘要
在这较为严厉的政策大背景下,网贷行业目前的现状究竟如何、行业会有何变化,下文主要从数据等方面呈现目前网贷行业的现状、转型和前路的展望。

最近,监管部门多次发声表示网贷平台整治仍将以出清为主要目标,引导平台退出和转型。在这较为严厉的政策大背景下,网贷行业目前的现状究竟如何、行业会有何变化,下文主要从数据等方面呈现目前网贷行业的现状、转型和前路的展望。

摘要

1、现状

截至201911月底,网贷行业正常运营平台数量为456家。假设我们把暂停发标口径从超过3个月时间调整至超过1周,则可以发现实际的正常运营平台数量仅为374家。

201911月单月行业成交量已经下降至506.23亿元,相比2017年顶峰时下降了近80%,已经跌至2015年同期水平。

20197月行业贷款余额开始月环比下降幅度超过3%,其中20199月环比下降幅度超过5%201911月环比下降幅度超过8%,可见从20193季度开始存量规模开始加速下降,截至201911月底,行业贷款余额为5408.28亿元。

行业综合收益率自20194月开始呈现下行的走势,201911月已经降至9.38%的年内新低。

行业平均借款期限已经出现连续3个月下滑,显示201910月单月平均借款期限已经下降至14.5个月,不过201911月单月平均借款期限有所反弹,达到15.38个月。

2、退出和转型

2019年至今累计退出平台数量为620家,相比于2018年几乎减半,其中至少有143家平台完成良性清退(指完成全部资金兑付的平台)。

目前平台转型主要方向为资产端业务,占比高达32.73%,其中尤以助贷业务为主要发力点,从乐信、小赢科技等上市机构数据中可以发现,机构资金占比进一步增加。

除了向助贷业务转型外,多家头部平台在缩减网贷业务的同时,在其他投资端开始发力,发力包括如银行理财产品、基金代销、保险代销等业务,转型理财超市。

3、前路展望

未来行业监管大方向仍然以退出为主,对于不合规的平台监管部门将会对其全部清退,中小平台可能会出现加速退出的情况,而大平台则会出现加速转型。随着1126日,互金整治领导小组和网贷整治领导小组联合下发的《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》(以下简称“83号文”)流出,转型小贷方案终于落地,未来部分平台也将转型为小贷机构。后期,除了小贷机构外,助贷机构、消金公司及综合理财超市都将成为未来网贷平台转型的方向。

今年以来行业内整合动作不断,外部实力机构不断布局网贷行业,或许未来整合动作仍然将会发生,同样值得关注。

通过加强征信体系建设,增大失信人的惩戒力度,对逃废债行为产生一定程度的制约,不少平台未来将全面完成征信接入。

行业现状

1、正常运营平台数量持续下降,仅剩400余家

参照《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(简称175号文件)对于3个月不发标为僵尸平台的定义,对于暂停发标时间短于3个月、网站公告、新闻仍有更新的平台目前仍认定为正常运营平台,按照此统计口径,数据显示截至20191130日,网贷行业正常运营平台数量为456家,可以看到相比201512月最高峰3574家,下降幅度高达87.24%。假设我们把3个月暂缓期缩短为1周,则可以发现实际可能的正常运营平台数量仅剩374家。随着各地区清退潮加剧,主要包含取缔类、失联类(僵尸类)、自愿退出类等,平台退出开始加速,正常运营平台数量呈现逐月下降的走势,年底正式进入3时代基本可以确定为大概率事件。

 

 

2、    网贷行业成交量大幅度下降,跌至2015年同期水平

三降的大背景下,最近数月多家头部平台加快转型速度,网贷业务发标数量几乎清零,201911月单月行业成交量已经下降至506.23亿元,相比2017年顶峰时下降了近80%,已经跌至2015年同期水平。

 

 

3、20193季度存量规模开始加速下降

随着监管部门对于贷平台落实 三降的要求,各大平台存量规模出现了明显的下滑,行业贷款余额呈现单边下降的走势。2019年前6月贷款余额环比下降幅度基本保持在2%左右,但是从20197月开始月环比下降幅度超过3%,其中20199月、11月分别环比下降幅度达到5%8%,可见从20193季度开始存量规模开始加速下降。截至201911月底,行业贷款余额为5408.28亿元,相比年初下降超过2000亿元。

 

 

4、行业综合收益率明显下降,降至年内最低

如下图所示,2019年行业综合收益率除了4月大幅度上升外,其余月份总体呈现下行的走势,201911月已经降至9.38%的年内新低。行业综合收益率出现明显下降主要是由于三方面的原因所致:1头部平台在三降的背景下,放贷量大幅度下降,资金端需求明显减少的情况下,主动降低收益率使得行业收益率下滑;2、高层长期释放降低融资成本的信号,社会融资成本不断下降,必然使得行业资产端借款成本下降,促使出借端利率下降;3、对于借款利率36%的合规要求逐步开始转向IRR计算方式,使得部分之前以APR方式计算的平台为合规开始降低借款利率,而这也将导致出借端利率下降,导致行业收益率出现明显下降。

 

 

5、平均借款期限窄幅波动

一年前随着行业内风险事件频繁曝出,小平台纷纷停业退出,资金也出于风险考虑大幅度向头部平台靠拢,导致大平台放贷规模的集中度大幅度上升,由于头部平台平均借款期限更长,带动整个行业平均借款期限出现明显上升的走势,于20194月达到历史最高的15.75个月。不过随着最近数月头部平台因为三降、业务转型等诸多原因发标量大幅度下滑,导致行业平均借款期限已经出现连续3个月下滑,显示201910月单月平均借款期限已经下降至14.5个月,不过近期由于借款期限较长的平台集中度上升,使得数据显示201911月有所反弹达到15.38个月。

 

 

6、伴随着发标量下降,出借人、借款人数量同样出现加速下滑

2019年前6月行业出借人数、借款人数虽然有所下滑,但是仍然保持出借人数单月200万人以上、借款人数单月241万人以上的水平,但是从8月开始明显可以看到多家头部平台大幅度减少发标或者停止发标后,单月出借人数、借款人数均出现大幅度的下滑,单月环比下降幅度近10%10月出借人数环比下降达到15.76%、借款人数环比下降更是达到了15.96%11月下降幅度略有好转,出借人数环比下降达到9.72%、借款人数环比下降为13.05%。可见在三降、已经资产端催收风险管理后,行业人气出现了较为明显的下降,后期进一步下降也是大概率事件。

 

 

行业退出情况概况

1、2019年以来行业月均退出约60家平台,相比2018年减半

2018年由于雷潮的原因,平台恶性退出情况屡有发生,据统计2018年月均退出平台数量高达117家。2019年随着监管持续发力,地方政府在网络借贷处置进度加快,2019年平台退出更多以主动退出和被监管清退为主,据统计2019年以来行业月均退出约60家平台,相比于2018年几乎减半。近期,湖南、山东、重庆等地区先后宣布辖内现有机构没有一家符合监管规定,宣布逐步清退当地网贷平台,可以想象后期平台退出仍将为主旋律,不过随着存量平台数量减少,每月退出平台数量将会有所下降,从20199月开始的3个月可以看出此情况。

 

 

2、2019年至少有143家平台完成良性清退

据网贷之家不完全统计,截至2019117日,能明确查到完成兑付后才真正良性退出平台有180家,其中2019年有143家平台。真正良性退出的平台数量相对较低,一是因为部分平台存量的消化,需要借款人如期还款才能完成,若借款人借款期限较长或出现逾期的情形,平台就无法完成全部兑付;二是因部分平台已经完成兑付后才退出,但并未以公告的形式对外公示,故数据上无从追踪,因此无法纳入统计。

通过数据统计发现,实现真正良性退出的平台规模均相对较小,可统计的平台中退出前剩余存量最大的平台东方金钰仅有3.2亿元未进行兑付,最小剩余存量仅7万元未进行兑付。而正因为平台规模相对较小,部分有相应资金实力的平台是使用自有资金进行了提前兑付。

行业转型情况一览

1、平台转型主要方向为资产端业务,占比高达32.73%

通过对历史上已经进行发生业务转型的平台的转型方向进行统计发现,32.73%的平台主要转型做资产端业务,且主要聚焦于信用贷和消费分期业务,由于该类业务的进入门槛相对较低,模式较为简单,且与网贷业务关联度较高,是相对容易转型的方向之一。

其次是转型其他业务的占比18.18%,但其他业务覆盖的领域广泛,包括但不限于教育保险、贷款超市等;转型做股票基金类业务的平台数量占比也达到了16.36%,主要是指基金销售、私募等;10.91%的平台转型至外围服务行业,主要是系统服务商、大数据细分领域;众筹、汽车金融、供应链金融、黄金等行业也均有平台转型涉足。

 

 

2、多家平台助贷数据表明机构资金占比大增

目前网贷行业仍然以清退为主要基调,对于不合规的平台监管将会对其全部完成清退、或者平台进行停业退出,而转型也是一些头部平台选择的一个可能的方向。今年来监管部门也在不同场合坐次透露出支持网贷平台转型的信号,资产端业务为网贷平台进行转型的主要方向,其中尤以助贷业务为主要发力点。不过从最近监管给出的转型路径变化发现,此前备受行业追捧的助贷一词未再提及。监管主导平台转型涉及政策内容具体如下表1所示:

为响应监管部门的号召,从多家上市机构所披露的数据可以看出,伴随着平台积极转型,这些平台的机构资金规模占比正在逐步加大。例如,51信用卡20196月机构资金占比上升至50.5%;乐信第三季度机构资金占比达到93.5%,拍拍贷更表示201910月后机构资金占比将达到100%。详细情况如下表2所示:

3、转型理财超市成为部分平台转型的另一条出路

除了向助贷业务转型外,多家头部平台还在缩减网贷业务的同时,在其他投资端开始发力,发力包括如银行理财产品、基金代销、保险代销等业务。如下表所示,目前缩减网贷业务,同步发力理财超市业务的平台大多本身背景实力较强,对于转型“理财超市”本身门槛较高,很多产品销售需要拥有代销资质,因此对于中小平台转型来说这条路并不可行。

行业前路展望

1、中小平台被引导退出,部分大平台加速转型

随着监管持续发力,多地发布了平台清退列表,河南、湖南、山东、重庆等多地先后宣布辖区内无机构完全合规并通过验收,因此这些地区的平台将全部被清退,因此可以预计网贷行业后期中小平台可能会出现加速退出的情况,而大平台则会出现加速转型,在监管部门的引导下,小贷/网络小贷、助贷机构、消金公司、理财超市也将成为未来网贷平台转型的主流方向。

转型小贷。互金整治领导小组和网贷整治领导小组联合召开加快网络借贷机构分类处置工作推进会指出,引导无严重违法违规行为、有良好金融科技基础和一定股东实力的机构转型为小贷公司。从转型小贷公司的准入门槛来看,“83号文”对网贷机构转型小贷公司分为区域性小贷公司和全国性小贷公司,区域性小贷公司注册资本不低于5000万元,全国性小贷公司注册资本不低于10亿元,首期实缴资本不低于5亿元,同时要求首期实缴资本还应同时满足不低于转型时网络机构借贷余额的1/10的要求,可见准入门槛较高,尤其是对于部分P2P网贷存量待收规模较大的平台尤为困难。此外,“83号文”明确要求网贷机构在转型期限内完成存量业务清零,而监管给出的转型期限为原则上不超过1年,存量业务规模在50亿元以上且借款期限大部分在1年以上的网络机构,转型期限原则上不超过2年,并且要求实控人、主要股东及其相关主体承诺对存量业务承担兜底风险,这其实是极其考验平台实力。从目前来看,绝大数平台并不是具备这一实力。小贷公司主要是利用自有资金开展业务,虽然“83号文”将因转型新设的小贷公司融资杠杆放宽至5倍,但对于超百亿的平台来说业务开展仍会受到较大限制,并且发行债券、资产证券化产品对发行主体资质也有严格要求,所以融资杠杆放大难度较高。同时,“83号文”还特别强调了退出平台不得申请转型小贷公司。

转型网络小贷。目前已有部分网贷平台对网络小贷作了提前布局,通过主体或者关联公司获取了网络小贷牌照。据网贷之家研究中心不完全统计,截至20191111日,全国共有21家正常运营的网贷平台或其关联企业获取了25家网络小贷牌照,目前仅有极少数平台获网络小贷牌照,并且多为知名网贷平台。虽然监管层多次提及引导网贷机构转型为网络小贷公司,但从目前来看,网贷平台转型为网络小贷并不容易,转型网络小贷仍仅是实力雄厚的网贷平台的选择方向。此外,值得注意的是随着“83号文”的流出,对于已经获得了网络小贷牌照的机构,后期是否同样需要按照“83号文”中提及的门槛进行整改,由于监管部门尚未给出具体方案,也需要后续继续观察。网贷平台持有或关联的网络小贷牌照具体如下表所示:

注:

1)目前虽暂停发标,但网贷业务存量未全清的P2P网贷平台仍纳入本次统计范围内;

2)吉安市分期乐网络小额贷款有限公司为桔子理财关联公司分期乐的控股网络小贷公司;

3)陆金服关联的网络小贷公司为其控股股东中国平安持股的网络小贷公司。

转型消费金融。1126日,重庆银保监局官网同意重庆农村商业银行参股设立重庆小米消费金融公司,紧接着1128日保监会同意平安集团在上海筹建平安消费金融有限公司,据报道,平安消金将配合平安财产保险股份有限公司承接陆金所网贷业务,加快陆金所网贷业务整体转型。对于消费金融公司牌照,从2010年启动试点开始,目前已开业的消费金融公司才24家,可见消费金融牌照稀缺度较高。从消费金融公司的股东情况可以看到往往有较强背景,大多是商业银行,或者是实力雄厚的国企;其次,消金公司的注册资本都不会太低,最低也有3个亿。因此,网贷平台转型为消费金融更为不易,预计极少数平台未来有转型消费金融的可能。

2、  网贷平台或仍将有整合案例发生

20194月北京互金协会规范发展工作组召开工作会议中提及积极倡导和推动行业整合与优化,包括行业内整合、跨行业整合和机构内整合。从近一年我们就可以看到整个行业出现诸如跨行业整合:从京东收购易利贷到新希望入主你好贷;行业内整合:宜人贷收购道口贷。可见行业内整合动作不断,外部实力机构不断布局网贷行业,或许未来整合动作仍然将会发生,同样值得关注。

3、  不少平台将完成征信接入

201992日互联网金融风险专项整治工作领导小组、网贷风险专项整治工作领导小组联合发布《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》,其中提到了无论是在营P2P网贷机构或者已经完成退出的P2P网贷机构均将接入金融信用信息基础数据库运行机构(即人民银行征信中心)、百行征信等征信机构,另外将增大失信人的惩戒力度,此举无疑会对逃废债行为产生一定程度的制约。

我们注意到201911月初,中国人民银行征信中心在北京举办了P2P网贷机构接入征信系统培训班,多家平台参与了此次培训,而这也预示着平台接入征信工作已经启动,不久的将来失信人数据报送或许也将展开。对于P2P网贷平台转型为小贷、网络小贷、助贷机构同样会面临借款人逾期不还的情况,通过接入征信可以对借款人产生威慑,净化行业经营环境,有利于减轻高逾期、高坏账的问题,因此可以预计会有不少平台将完成全面征信接入工作。

总结

伴随着平台清退工作逐步发力,多地区消息称将取缔辖内全部网贷业务,网贷平台正常运营平台数量已经跌破500家。头部平台纷纷为贯彻三降要求,暂停发标转型助贷业务,导致平台一标难求,致使行业贷款余额、成交量、出借人、借款人数均出现大幅度的下降。不久的将来行业正常运营平台数量也将继续减少、行业收益情况仍将持续下降、“三降”之路仍将继续走下去。对于行业后期的监管发展也十分明确,中小平台清退以清退为主,而大平台转型小贷/网络小贷、助贷、消费金融等为主要方向。此外为打击失信人逃废债,加强征信体系建设,不少平台也将全面完成征信接入。

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关键字: 平台 下降 转型 行业 2019
网友评论
条评论
  • 乌鸡国国王傲娇的外婆
    2天前
    达飞转型是真的吗
  • 小龙人活泼的小舅子
    5天前
    我的安心盈也不回款啦
    于禁冠冕堂皇的小舅子 19/12/04
    各位大师们,人人聚财是什么情况,回款一直回不来?有人知道是怎么个情况?
  • 小破孩纯洁的叔叔
    6天前
    保护出借人的合法权益。平台必须兑付投资者资产。
  • yonggg00
    19/12/06
    赶紧出来,没法玩了
  • 铁无双善良的小舅子
    19/12/06
    今后将不再相信p2p了------
  • 东方不败迷人的侄女婿
    19/12/06
    开始不管使劲捞钱,一出事,要么把出借人和公司当试验品,捣腾来捣腾去,现在又说什么转型三降,还有几个公司能有活路?重刑判故意不还钱老赖座牢,才是监管和国家该做的事,公司才不会倒闭,还无辜出借人血汗钱。
  • 袭人豪放不羁的小舅子
    19/12/05
    90%的网贷平台都会死。能跑就跑
  • youyouash
    19/12/05
    拓道金服...
  • 赚点生活费
    19/12/05
    前景不明
  • 地平线上
    19/12/05
    太啰嗦了,对生理特征变化分析的再细致,结论无非是三个字:快死了。
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