金融问答

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美元量化宽松与石油价格突然下跌,是否存在着一些微妙关系?

2020/03/27 12:03
美元的量化宽松与石油价格突然下跌之间是否存在着一些微妙关系?美元无底线的量化宽松当然无形地稀释了美国债务,仅仅就是这些吗?例如用4万亿美元购买120美元/桶的石油,大约可以买到333亿桶;但当石油价为30美元/桶时,就可以买入1333亿桶。如果美国用增发的美元买石油,它的美元就流向了世界,美国国内就不会形成通货膨胀,并且低价购买石油无形的把美元的实际价值提升了数倍。美国付出的只是一些没有价值的纸张,获得的却是真全白银,当前美国股市大跌,增发的美元如果进不了股市,美元就会大量流入其它市场,会不会大大增加美国国内通货膨胀的危险?是不是只能把美元赶入国际市场?是不是石油市场是其最好的去处?
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  • 正常来说美联储的量化宽松货币政策会支撑油价,尤其是在美联储实行零利率+无限QE的前提下,美国还增加了2万亿美元的纾困计划,这种情况下,若按常理,国际原油价格早已经上涨了。

    但是全球目前由于受到疫情的影响,美欧的疫情进一步扩散化与严峻化,严重影响了经济增速与就业。周四惠誉预计美国GDP将在2020年下滑大约3%,而欧洲全面衰退也基本定局,这就导致国际市场的原油需求不断下降。再加上美国、欧佩克与俄罗斯在国际原油市场上三角博弈,沙特与俄罗斯不断增产原油,都达到了历史高水平,这就导致国际供需关系严重失衡,由于供大于求的现象过于明显,所以导致国际原油价格陷入低迷。

    但是这种情况预计不会持续太久,这是因为过低的油价将导致三方都严重受损,尤其是美国的页岩油开采会遭受更大的损失。周四国际能源署署长比罗尔也表示:页岩油产业面临着“巨大的困难”。

    本周四美国共和党参议员致函美国国务卿,要求其向沙特施加压力,让沙特离开欧佩克,否则美国将制裁沙特。近期美国议员们要求制裁沙特的声音不断提高,预计美国会进一步向沙特施压。

    而当前的低油价,也将导致美国的石油开采公司逐步减产,再加上外部的协调,预计低油价维持的周期不会太长,国际油价最终回到40美元左右的概率还是比较高的,但这需要在疫情基本得到控制的相应配合。

    若疫情得到有效控制,全球经济就会快速恢复,这时全球流动性就会快速上升,由于近期全球大规模纾困,货币增量处于高峰周期,经济活动一加快,全球物价就会出现明显的通胀反应,油价就会随之相应走高。同时也不排除国际原油市场出现黑天鹅事件,造成原油价格的突然性起跳,所以现阶段做空原油的风险较大。

    回答于 2020/03/27 12:07

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