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黄金涨多了不敢买?可能这个更适合你!

分类:热点观察| 作者:左眼跳财| 2019-09-19 11:03:47| 1405人阅读
摘要
短期来看,黄金受到的各方面因素会比较多,比如局部地区争端升级;中期来看,核心是对全球经济衰退的预期,而毛衣战同样会造成经济衰退的加速。

之前,黄金猛涨的时候,不少粉丝咨询左哥:黄金已经越涨越高,也越来越不敢,一直没入手,还能车吗?大家要理解这轮黄金上涨的关键因素:短期来看,黄金受到的各方面因素会比较多,比如局部地区争端升级;中期来看,核心是对全球经济衰退的预期,而毛衣战同样会造成经济衰退的加速。

正因为如此,前段时间美国公布了经济数据,虽然制造业数据不怎么样,但是服务业的数据挺好。这样一来,9月份美联储大幅降息的预期基本为零,黄金也跟着大跌。

但是从现在的趋势来看,一方面,全球经济衰退是大概率事件,一些小国已经出现了经济危机。

另一个方面是美国经济的下滑同样是不可避免的,包括之前的美债利率倒挂,都从侧面反映了这个情况,无就是时间早晚。

基于这个判断,黄金未来的大趋势应该依旧向上,调整的话确实是个加仓时机(毕竟目前的价格也不算便宜)。

但是,大家要做好应对小概率事件的准备,一旦趋势扭转(比如经济向好),那么立即要调仓到其他权益类资产

回到开头的话题,很多人觉得黄金涨那么多了啊,即便调整还是不敢买怎么办?

这里还有另外一个品种介绍给大家——白银。

一、白银的影响因子

左哥首先简单介绍一下这个品种,白银具有两种属性来影响其价格,分别是避属性和工业属性。

1. 避险属性。白银和黄金一样属于避险资产,具有一定的避险属性,但要注意的是,它的避险属性没有黄金那么强(白银已经慢慢失去货币的性质了)。

2. 工业属性。白银是一种泛用性比较广的工业金属,在很多材料领域,都会使用白银。目前的数据来看,白银有60%的需求来自于工业。

这两个属性,都会在一定程度上影响白银的价格。

在具体讲解白银的两大属性之前,左哥这里也要重点说一下:由于白银具有两种属性的叠加,因此投资的风险程度上会远远大于黄金。

简单来说,就是白银的价格波动会比黄金大很多。不过,在没有杠杆的情况下,其实这种波动还是可以接受的。

二、白银的避险属性

前面左哥说了,在经济环境不好的情况下,白银和黄金一样具有避险属性。业内会有一个通用的参考指标——「黄金白银比」,简称「金银比」。

通俗点讲,就是金价和银价的比值。因为金价一般比较稳定,通常用来参考白银的价格高低。金银比越高,说明金价和银价的差价越大,差价会向着长期的均值靠拢。

最近5年的金银比】

上面这个图,就是最近5年来的一个金银比。目前的金银比是84.07,距离历史高位不远(历史上最高的金银比是100.82),历史金银比均值大约在53。

而在过去的12个月里,金银比一直维持在80左右。所以无论是和均值还是和过去一年相比,最近两个月的金银比都处于历史高位。

金银比走高,意味着白银价格相对于黄金价格被过度低估,这往往是白银的买入信号。从历史上看,金银比达到高位后,会以以下三种方式进行修复:

纵观未来市场环境,美联储降息预期不断加;英国首相结果未定,无协议脱欧风险加大;大国毛衣战悬而未决,金融风险依然存在。

目前来看,黄金处于盘整震荡,白银维持上涨状态。长期看来,金银同跌的状态应该不会出现,未来环境是有利于金银上涨的。

在7月金银比触及历史高位后,白银现在开始补涨,因为金银比高位的修复动力,未来白银表现也许会优于黄金。

从历史上来看,每次金银比大幅缩小且黄金又处于上升趋势的时候,白银的涨幅要远远高于黄金的涨幅,甚至达到几倍的水平。

仅看金银比的话,目前白银确实具有非常不错的价值。但是它的工业属性同样会导致价格波动,而最终的不确定性会上升。

三、白银的工业属性

除了金银比之外,白银还有一个潜在的上涨动力,那就是最简单的供需因素。白银和黄金都属于贵金属,两者都有相同的金融属性。

黄金是全球金融属性最强的商品,纸币超发带来的通货膨胀会带来金价的上涨,而经济向好带来的风险情绪又会使金价下跌。

白银的金融属性相对黄金较弱,但白银具有很强的工业属性,所以供求关系也成为影响白银价格的重要因素。

白银的需求是建立在三大支柱上的:工业、摄影、银饰银器。白银在许多年前就丧失了他的货币职能,变成一种工业金属。

由于他良好的延展性、导热性、导电性,很难找到相同性能的替代品,所以白银称为工业中不可或缺的材料。

同时,现在全球都在大力发展绿色产业,新能源、风能、太阳能电池等,都离不开白银,白银的工业需求在逐渐加强。

白银需求在上升,供应却上不去了。

2011年白银创下49.79美元/盎司的历史高位后,白银就陷入了漫长的熊市,总体持续性下跌,一路跌至13美元。

【历年白银供应数据】

13美元的价格,已经接近生产白银矿商的成本价格了,这让白银矿商很难再维系白银的日常生产了。白银新的供应已经连续4年下降,预计今年也会继续下降。

供应跟不上需求,按照价值规律,白银上涨只是时间问题。

所以,如果在经济情况不好不坏的时候,白银价格会受到工业属性的影响更多;如果全球避险情绪直线上升,那么就会导致金银比随之缩小。

四、投资白银的渠道

单轮上涨潜力来说,如果是投资避险品种,目前白银相对黄金来说,时机和位置会更好一些。

当然,如果大环境发生逆转(比如说经济向好),那么黄金可能不会跌的很快,但白银的跌幅可能会远大于黄金(这一点需要注意)。

左哥统计了一下目前我们国内能投资的白银品种,具体有这么几个:白银期货、白银T+D、白银关联基金、纸白银、实物白银等。

银期货和白银T+D,左哥个人强烈的不推荐!因为这两个都是采用证金交易,具有高杠杆,一不小心就什么都没了,普通人不要碰!

实物白银,也不是很推荐,因为白银不如黄金硬通。纸白银和纸黄金一样,通过银行开个贵金属账户就可以交易,这个市面上的比较多,也不太推荐。

白银关联基金,这个还行,操作方便,和黄金ETF类似。目前只有一个,国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF),代码是161226。

目前可以直接通过二级市场买(需要股票账户),也可以通过第三方的基金销售平台场外申购。

当然左哥也听说,后面将要推出一个白银ETF基金,估计是和黄金ETF是一样的品种,大家可以留意一下这个新品种。

目前这个白银关联基金,持仓的是白银期货合约,本身带有杠杆。

所以它配置了50%左右的债券,还有一些货币工具,平抑杠杆带来的波动,相当于通过减小持仓量来减小杠杆。

【国投瑞银白银期货基金历史业绩

个基金近期表现还不错,从业绩表现来看,基本和白银的价格走势持平。

在高位金银比和供求不对称的驱动下,白废银终于要重振旗鼓向上行走了,但这一切还是在贵金属市场环境大好的前提下的

最后,还是要提醒大家一句,虽然从金银比来看,白银价格确实比较便宜,但是这个品种本身的波动会很大。

举一个最直白的例子:在美国经济数据公布的前两天,白银的杠杆涨了4%,美国经济数据公布后又跌回去了,但黄金同期的跌幅仅有2%左右。

所以,大家投资的时候还是要先看清风险,它适合风险承受能力较强的投资者;对于普通投资人,可能更适合指数基金定投

左哥微信公众号:左眼跳;左哥个人微信号:zuogezhuli。

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