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风控、合规已不是重点 接下来P2P将面临新风险?

2018-06-13 10:47:28 分类:热点观察 作者:海椒妞

今天我写的东西都是围绕“流动性”这三字。

P2P的风险性质变了,今天还在聊风控好不好、业务合不合规已经不是重点了。此时此刻,以及接下来的很长一段时间内,P2P面临的风险是流动性风险,是之前从未有过的风险类型。

以前讲的道德风险或是经营风险还属于个体问题,但流动性收紧影响的是全行业,是集体问题。不存在说某家平台风控好,或是业务独特而不受其影响。

流动性是金融的命脉,过去针对P2P很少提是因为之前的政策是将政府和大企业的杠杆转到个人身上,是给老百姓加杠杆。说白了就是给老百姓借钱,鼓励居民扩大消费,支持小微企业或是个体户的经营发展。所以那个时候民间借贷不存在流动性的问题。

但现在环境变了,银行把钱收回来,中央把权利收回来,一切都要做重新分配。资金更多的流进国企,以及高新技术领域。一句话,经济转型期,权利和钱先要控制住,民企以及小微个体户就看你们自己的造化了。

体现在民间贷款具体情况里就是逾期率上升了。

我猜大家一脸懵逼,完全搞不懂中间的联系,我这次就写的透彻一点。

P2P这种20万/100万的借款,大致就两类,消费性借款和经营性借款。从字面就能理解,借钱买手机、买包、出国浪、装修,这都是消费性质的借款,借款额度比较低。

P2P做的业务更大头还是经营性借款,简单说个人/企业向P2P借20万/100万,目的是用这借来的钱拿去赚更多的钱的。

那很多人就有疑问了,P2P这么贵的钱,借出去能赚的回来吗?

问这种问题的人肯定自己没做过生意,经营性借款多数时候不是因为缺钱才去借,而是为了补充流动资金。

做买卖,投入到产出是有等待期的,不是今天上午投钱进去下午就能产生利润。或许你的生意2年后能赚大钱,但你的员工和上下游供货方不会等你2年,人家要每月拿工资的。所以买卖前景再好,经营方也必须要保持良好的现金流。缺钱就去借一笔,这很正常。P2P的钱虽然贵,但你可以借的时间短一点嘛,利息的实际金额可能并不多。

这里就产生一个问题,生意赚钱周期通常长于借贷周期,那借贷到期时谁来还钱?说的难听点叫接盘侠在哪里?本质就是一个流动性问题。

正常来说,还款来源可以有很多。比如往年的应收账款,或者其他地方的银行授信,只要保证资金不被截流,那整个链条上的借贷中介、借款方、出借方都可以拿到自己想要的利益。

可是现在的问题是什么?银行收紧了流动性,以前给你授信500万,现在只给100万。OK,你说你不跟银行打交道,就靠合作伙伴的结款还钱。想法好单纯,你就算加盟了一个包子铺卖包子,那你敢肯定你所加盟的核心企业没有跟银行打交道吗?

你会发现任何的金融活动,资金源头都是银行。银行把水源咔嚓,一拦截,下游全部会受到影响。除非你能彻底的自食其力,完全靠自有资金活下去,否则都会受到牵连。

P2P整体违约率上升根本原因就在这儿,像抵押类贷款违约率升的比信贷还夸张为什么?正常大家不是都以为抵押业务优质嘛,是因为抵押类的借款用途绝多数是用于生意周转,生意链条上只要有一个环节卡住,整个上下游都会出问题,而根源就是去杠杆,流动性收紧导致的。

我标题写的意思是最近平台要量要得很凶猛,各种刺激,各种加息,花枝招展吸引大家去投资

害怕吗?害怕的话就是没看懂我写的这篇文章

要学会分析,要开始真正理解什么是流动性风险。

其实不难判断,走到今天,P2P监管如此严格的情况下。各家平台能做的业务就那么一点,业务同质化很严重。而且随着行业的成熟与人才流动的频繁,各家平台尤其是中大型平台,客户群体和业务能力基本无差。

那现在拼什么?拼平台的募资能力(当然P2P是中介,不能自己募资,大家理解我的意思就行)。

谁家平台对资金的吸附力强,流动性就好。流动性好,平台就死不掉,忍到市场缓和,活下来的就是赢家了。

所以现在各家都在抢资金补充流动性,我认为大家还是有必要认真筛选下。大平台有绝对的优势,为啥?因为大平台里“白痴”投资人多,别生气,不是贬义,简单说就是大平台有一定品牌积累,会吸引到一些不敏感的投资人。这些人习惯了就一直投,比较稳定,不需要二次营销,所以大平台整体资金稳定性比较高,资金成本也低,自然平台的流动性就会好很多。

我特别看了几家比较知名的做企业借款的平台,资金流各位看一下,我觉得都不是很乐观:

这个是新联在线的月交易流水。

这个是万盈金融的月交易流水。

这是银豆网

通常来讲,年中是资产高峰。我大概能判断这些平台在收缩放款金额,但对于这类做企业经营性借款的平台来讲,这时候主动或被动的缩量都是比较危险的,各位也要谨慎一些,开始认真理解“流动性”这三个字内更深层次的含义。

作者:海椒妞;公众号:海椒妞的网贷日记

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