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这些美股上市平台的三季报透露了哪些信息?

分类:热点观察| 作者:布谷新金融| 2018-11-27 11:21:42| 1451人阅读
摘要
过去几个月爆发的雷潮给很多P2P投资人的心里蒙上了一层阴影,但小赢科技、微贷网的成功上市也给行业带来希望。

过去几个月爆发的潮给很多P2P投资人的心里蒙上了一层阴影,但小赢科技、微贷网的成功上市也给行业带来希望。

时光迈进11月下旬,美股上市平台陆续公布了财报数据。

分析这些平台的数据,也能帮助我们看清P2P行业趋势。

截止目前,宜人贷拍拍贷、小赢科技、信而富等平台公布了三季度财报数据。

宜人贷:

截止9月30日,宜人贷的待收金额为425.768亿元。

除了业务量、收入、利润三降外,财报中可以看到,宜人贷的贷款违约率也有所上升,从第二季度的15-29天、30-59天、60-89天的违约率0.8%、1.2%、1.3%,上升到第三季度的1.1%、1.8%。1.5%。

不过,这个数字还处于较低水平。

截至2018年9月30 日,宜人贷2015年贷款的累计M3+净坏帐率为10.3%,2016年为10.1%,2017年为9.6%,而二季度报告期内,这三项数据分别为10.1%、8.7%、6.0%。

PS:这里的净坏账率,指的是以固定时间段内促成的借款本金总额为分母,同期借款本金总额中出现风险的金额作为分子来计算的(vintageanalysis),也就是坏账率并不会被待收规模的增大摊薄,而是会随着还款周期开始后随着坏账逐渐出现而增加,更能反映真实的借款逾期率

投资端来看,根据宜人贷的底层借款多为3年等额本息,从2015年到2018年基本走完一整个借款周期,10%左右的坏账数据应该已经相对稳定。

出于对未来的保守估计,宜人贷拨备了2.147亿元的准备金,比二季度的1.63亿元有大幅增加。

拍拍贷:

在雷潮期间,拍拍贷拿下了“逆天”的数据,虽然促成的交易量有所下滑,导致营收也有所下滑,但利润却保持了增长。

拍拍贷的短期逾期率(90天以下)为4.29%,比二季度的3.09%高了1.2%,拍拍贷回应为:“89天以内的三个借款阶段,正好是行业七八月份雷潮,所以逾期率比较明显。”这个原因应该是各平台逾期率的变化的部分原因。

但拍拍贷90天以上的逾期率为3.37%,较上季度的4.61%,下降1.24%,不知道是否跟开始接入征信有关。

就在前两天,一位社群的朋友,说自己拍拍贷突然多了1000块钱,是一个逾期了快1年的人还了钱。

这是拍拍贷30天逾期率的历史累计数据

(计算方式参考前面vintage analysis部分)

可看到拍拍贷2017年二季度和三季度发放的贷款逾期率较高,12个月时可达到7%左右,应该与拍拍贷为增加规模冲刺上市(2017年11月)有关,从2017年四季度起逾期曲线有下移的趋势。

另外,拍拍贷的质保基金余额41亿元,可覆盖未偿还贷款总额的18.8%,比例较高。

小赢科技:

截至9月末,小赢科技的待收为207.89亿元,根据小赢理财的的待收数据,可以推测小赢科技大概20%多的资金来自机构资金。

小赢卡贷于2016年12月正式上线,之后其占放款比迅速上升,现升至总放款量的75%。

截止9月末,小赢科技31-90天逾期率为3.51%,91-180天逾期率3.35%;从绝对值来看并不高,低于拍拍贷和宜人贷,而6月时,该数据分别为1.98%和3.26%,逾期率同样呈上升趋势。

与宜人贷类似,小赢科技准备了3360万的担保责任准备金,计提了1.16亿元的风险准备金,比上一季度有所增加。

信而富:

前面几家数据下滑,但是至少还保证了正向利润,信而富则一亏到底,又赔进去一千多万美元,至今未能扭亏。

根据财报数据,第三季度信而富消费贷款年化损失率为4.8%,二季报则显示该数据为4.9%,一季报该数据为4.8%,说明信而富的消费贷款损失率基本维持稳定。

简单总结一下,几家上市平台撮合的借款数量都下滑严重,应该与监管要求的“控制规模”和近期雷潮带来的投资人信心缺失都有关系。

排名靠前的平台尚且如此,可见雷潮影响之大。

客观来讲,放款规模的下降算是双刃剑。

从几家上市平台的数据对比可看出,要实现商业的可持续,需要维持一定的待收/放款规模。所以几家待收规模大的平台,虽然数据下滑,但仍能保持一定的利润。

同时,过去平台可以凭借规模的迅速扩大来稀释坏账,当待收规模呈现断崖式下跌时,平台是否还能hold住?

但一方面,放款规模降低也意味着对借款人风控门槛会有所上升,因此也有投资人反馈抢不到标的情况。

根据财报,宜人财富的PICC保险产品每天都能售罄,而小赢科技则预测下一季度的促成贷款量80-85亿元之间,看来很多人仍对未来有信心。

温馨提示:以上内容仅为信息传播之需要,不作为投资参考,网贷有风险,投资需谨慎!
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