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被做空机构盯上 优信股价遭遇上市后最大跌幅

分类:热点观察| 作者:新金融深度| 2019-04-17 18:12:15| 619人阅读
摘要
美股上市公司优信遭到做空机构沽空,昨日股价暴跌36.07%至1.95美元/股,相比IPO发行价跌去了近8成。

美股上市公司优信遭到做空机构沽空,昨日股价暴跌36.07%至1.95美元/股,相比IPO发行价跌去了近8成。

新金融头条讯,近日,美股上市公司优信遭到做空机构沽空,昨日股价暴跌36.07%至1.95美元/股,相比IPO发行价跌去了近8成。

美国东部时间4月16日,美国J Capital Research(美奇金投资)发报告称,优信(UXIN.US)在信披中存在夸大汽车销售量、未报告真实债务风险、蓄意抬高汽车账面价值以获得更高贷款金额、循环交易、夸大库存等多项问题,面临倒闭风险。此外,优信创始人戴琨中饱私囊,把2.8亿美元从公司转移。报告认为,优信毫无诚信可言,“敦促优信投资人快跑”。

以下是具体内容:

1、吹牛的交易量:我们认为优信将该公司处理的汽车销售量夸大了40%。根据优信公布的交易收入和销售人员数量计算,公司一年内可以销售357780辆。但优信报告称2018年销量为814498辆。其中,319672辆卖给了经销商。数据显示,优信可能将销售额高估了40-50%。

2、未披露的债务:优信在中国的运营公司的财务报表显示,公司帐面上的债务高达241亿元人民币,是优信市值的两倍多,公司面临崩溃的风险。而债务未在美国财务报表中披露。

3、假估值:人为抬高汽车售价以提高贷款价值,贷款价值有时是汽车实际价值的两倍。这意味着贷款抵押品远低于支付违约所需的金额。价值上升已经被用来获得比公司真正需要的债务更多的债务,报告认为,这一庞大的债务融资可能被用于将钱转移到国外。

4、圆转交易:我们了解到,优信的“收入增长”的秘密武器是一种特殊的POS机,它嵌入了优信的专有软件并通过无关的交易来实现优信账号。有证据表明,优信将这些第三方交易视为自己的收入。优信已提供交易补贴以诱使经销商使用POS。

5、超额库存:我们的软件显示出可供销售的独特汽车管理数量被夸大了一半。即使是最多的上市数量也超过了优信的库存。我们对经销商,前优信高管和竞争公司的销售人员进行了40多次采访,并且都同意优信基本上是一个汽车Craigslist,列出了在多个网站上提供的汽车。

6、虹吸现金:优信创始人戴坤中饱私囊,在上市前期出售公司股票套现2.8亿元,另外两位内部人士在同一笔交易中赚了约2.7亿美元。这笔资金并非来自优信的现金流。

7、在中国众所周知的作弊:优信真正可怕的公共声誉很容易被西方投资者所掩盖,但一个简单的中文搜索出现了数百条新闻文章,博客文章和诉讼声称优信是骗子。该公司绝对受到消费者诉讼的困扰,并且一再向中国政府的消费者监管机构报告其所销售贷款的不正当费用。

8、卖出:优信是如此不诚实,以至于我们不知道如何附加估值。我们敦促优信股东快跑。

受此影响,优信股价盘中暴跌,至收盘时跌幅收窄至36.07%。据悉,近年来,被美股做空机构盯上的中概念股不在少数。需要注意的是,优信不仅面临着股价爆跌、市值缩水,后续或将面临美国证监会的调查和投资者的起诉。

4月17日上午,优信对此做出回应,坚决否认数据造假等一系列毫无事实依据的指控。优信在回应中表示,该报告不负责任地对我司提出了多项指控,我司强烈谴责J Capital Research此等发布误导性虚假信息的行为,并认为这些歪曲事实的解读和恶意指控毫无价值。至于报告中声称的优信创始人、董事长兼首席执行官戴琨先生在上市前期出售公司股票套现一事,更是无稽之谈。戴琨不曾在任何时间以任何形式主动出售公司股票获取一分钱个人利益。

新金融头条注意到,此前,有关“优信二手车数据造假”的报道在各大媒体上屡见不鲜,还曾引发二手车平台间的口水战。2017年初,优信二手车发表声明称,瓜子二手车通过自媒体作者污蔑优信存在数据造假等行为,给优信的形象带来负面影响。

资料显示,2018年6月27日,优信集团正式在纳斯达克(NASDAQ)上市股票代码为UXIN。每股价格为9.00美元,成为“国内二手车电商第一股”。3月14日,优信发布了2018年第四季度财报以及全年业绩报告。根据公告显示,优信在2018年4季度交易车辆规模为16.8万辆,同比增长93.6%。2018年全年实现营业收入4.83亿美元,净亏损2.22亿美元。

实际上,优信自2011年成立以来,始终处于亏损状态中。同时,优信还面临着巨大的债务危机。

根据公开信息显示,优信此前曾发行过1.75亿美元(折合约12亿元人民币)可赎回可转换优先股,若2019年6月末时,优信的股价不能达到9.72美元(预设转股价)以上,优信将面临以债务的形式赎回优先股股份。

而财报数据显示,截止到2018年末,优信的账面现金及现金等价物余额为1.17亿美元,另有短期投资2.1亿美元,若优信到期赎回了这1.75亿美元优先股,优信的货币资金流动资产将大幅减少,公司必然将面临巨大的财务压力。

股价方面,截至周二收盘,优信在纳斯达克的股价为1.95美元/股,暴跌36%。盘中跌幅甚至一度腰斩超过50%,最低下跌至1.41美元,创下其上市以来的历史最低价,其市值也缩水至5.71亿美元。相比于周一的3.05美元收盘价,优信市值在一夜之间蒸发了3.2亿美元,损失惨重。

实际上,自2018年12月19日创下9.87美元的阶段性股价高点以来,优信的股价持续走低至本周二的1.95美元,相比IPO发行价已经跌去了78%左右。若优信的可转换优先股想要顺利转股,股价需要在未来的2个多月的时间内上涨近4倍,难度可想而知。

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