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股市再次下跌 现在买点什么好?

分类:理财攻略| 作者:小白读财经| 2019-05-24 10:04:21| 1617人阅读
摘要
2019年1月份以来,A股突然启动一轮让人始料未及的牛市行情,股市从2440点一路上涨到3288点,涨幅达到26%,这在中国股市发展史上也是十分罕见的。

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2019年1月份以来,A股突然启动一轮让人始料未及的牛市行情,股市从2440点一路上涨到3288点,涨幅达到26%,这在中国股市发展史上也是十分罕见的。

然而中国股市进入4月中旬之后,又出现了单边下跌的行情,最低已经跌破2800点。在这个过程中,有不少券商在不停的给股民打气,声称这只是牛市上升过程的“空中加油”。

事实上,下半年中国股市的行情有点纠结。

其一、从经济基本面上来看,目前仍然处于L型的底部区域。

从国内市场来看,国内产业的新旧动能正处于转换过程中;国际形势错综复杂。

历史证明,没有业绩做后盾,仅仅靠资金支撑的所谓牛市,行情急转直下往往在一瞬之间。

其二、从技术面来看,对于今年1月份开启的这波行情只能定义为“反弹”,不能定义为“反转”。

股市在2019年1月份的突然启动,前期并没有经过充分的洗盘以骗取散户手中“带血”的筹码,而是直接在一些大盘股带动之下一路上涨,这种突然的上涨往往难以为继,涨得越猛,后期跌得越可怕。

其三、市场流动性并不宽松

5月份的第一个交易日,央行宣布定向“降准”,但其核心目的并非为市场补充流动性,更多是从政策面着眼支持民营企业。

尽管银行资金面相对宽裕,但是由于“流动性新规”实施以来,央行目标是引导各商业银行回归主业(借贷业务),同时抑制银行同业业务、期限错配行为,整个市场资金面并不宽松,这对于股市来说不是一个好消息。

同时,在真实利率(名义利率-通货膨胀率)偏低、资产价格普遍高估的情况下,释放更多的流动性只会加速资金进入楼市,这与国家“稳楼市”的方针不一致,央行不会轻易这么做。

再加上,由于前期表现强势的次新板块开始回调、创新高的股票数锐减、开户数高位回落、北上资金开始由净流入转为净流出等现象出现,A股进入下跌周期的信号尽显。

总之,尽管我不否认股市仍存在反弹至3000点以上的可能,但是此时A股下跌的概率要远大于上涨的概率,甚至不排除后期股市会跌破2440点,未来在股市存在不确定性的前提下,“君子不立危墙之下”,还是观望为妙。

02

股市不景气,我为什么建议大家适当配置一些债券型基金呢?

其实,这与中国长期存在的利率环境相关。在中国,居民存款的真实利率(名义利率减去CPI衡量的真实利率)往往在0-1%之间,老百姓为了追求更高的收益,往往希望能够把资金放在一些收益率更高的投资品种

而当前老百姓面临的投资选择并不多,再加上最近两年“暴潮”风起云涌,老百姓的投资风格趋于保守,在股市、楼市机会很小的前提下,一些“聪明钱”往往会选择能够获得固定收益的债市。

当前的现实情况是:由于资金的逐利本性,这些先知先觉的“聪明钱”早已看出A股市场的疲软,肯定想办法去找一些赚钱的机会,这就自然推动资金的流动。资金流到哪里,哪里就会出现资产泡沫,就拿中国最近的水果涨价来说,其核心在于大量资金借助水果歉收假象,蜂拥而至水果行业而造成的。

近期人民币大幅贬值,与中国贸易环境的恶化有关,也与股市获利丰厚的资金“外逃”有关,这也造成人民币汇率的下跌。

央行为了维持市场流动性,不得不向市场释放更多的流动性,来填补资金外逃的缺口。央行一方面要应付“热钱把人民币换成美元,另一方面必须向市场投放人民币,来缓解市场流动性。向市场投入的这些资金不可能进入股市,更有可能进入债市。所以说,债券在一定时期会有大量的资金进入,债券价格自然上涨,因此投资债券型基金获利的机会自然大增。

03

可能有金融小白对于债券这方面的知识不太清楚,我顺带给大家解释一下。

债券是由其“市场价格”、“票面利率”、付息周期以及“持有期限”所决定的。

假如债券的市场价格低于票面价格,投资者最终卖出该债券所得差额越大,收益也就越大;债券票面利率越高,收益自然越大;付息周期越短,收益越大;持有期限越长,收益越高。

由此我们可知:1、债券收入包括两部分:利息收入与差价收入;2、债券价格与收益率呈反比,债券价格越高,利息率就越低。

我们举个例子,假如一张债券的票面价格是100元,如果你以105元的市场价格购买,票面利率是5%,半年付息一次,持有期1年,那么你持有到期的收益为5元。

即:(100-105)+(100*5%*2)=5

如果你以95元的市场价格购买该债券,那么你就赚了15块钱。

即:(100-95)+(100*5%*2)=15

由于债券价格与宏观经济状况的密切勾连,再加上A股市场的预期收益率会大幅下跌,下半年多配置一些债券型基金,有可能会得到不错的收益。

事实上,债券型基金可以交易的品种很多,包括国债地方债、公司债、企业债、可转债等。

其中,国债与地方债有政府信用作为担保,风险较小,被称为无风险利率品种,不过收益率也不高。而企业债、公司债收益率虽然高,但是风险也高,基民们在选择投资债券型基金品种时一定要格外小心。

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