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聊一聊中国最赚钱的行业

分类:理财攻略| 作者:力哥说理财| 2019-07-29 09:56:09| 2239人阅读
摘要
最近,《财富》杂志发布了2019年最新的世界500强排名,共有129家来自中国,历史上首次超过美国(121家),位居世界第一。

最近,《财富》杂志发布了2019年最新的世界500强排名,共有129家来自中国,历史上首次超过美国(121家),位居世界第一。

从行业上看,这份名单有个非常明显的特点,上榜数量最多的是银行,共有54家银行上榜,占比超过10%。

在利润方面,中国银行业更是表现惊人,它赚取的利润,占到榜单里中国公司总利润的47.5%,也就是说,仅银行业就贡献了全部利润的半壁江山!

工农中建四大行更是全部进入利润榜前十位,四大行一年利润合计1414亿美元,接近万亿人民币。

《财富》世界500强利润榜前十

中国的银行,是真的赚钱!

小钱在之前的文章《下对注,十年十倍不是梦》中讲过白酒行业,那也是一个赚钱的行业,但是和银行业比起来,还是差远了。

如果说白酒行业做的事是点石成金,那么银行业就完全是坐地收租。

银行的盈利模式

银行的盈利模式非常简单,一是赚取利息差,我们将钱存到银行,银行给一定的利息,比如2%,银行再用更高的利息把钱借贷出去,比如6%,那这4%的利息就属于银行的利息差。

另外一个收入来源是中间业务收入,比如代销基金国债等产品,收取转账手续费、基金的托管费等中间费用。

银行的成本也很简单,主要是坏账成本,钱借出去了收不回来,银行就只能用自己的风险准备金来弥补亏空。

因为银行主要是通过借款来支持实体经济,获取息差收入和相关服务收入,所以它能够充分享受到经济增长的收益。

另外,由于银行只需要很少的本金(最低要求是8%),就可以从事大规模的资金借贷,天然就带有杠杆,只要经营不出岔子,就可以放大经济增长的效果。

银行业的表现可以说与整体经济的表现息息相关,属于典型的周期行业,经济好的时候,资金需求大,坏账率低,银行的利润就会大幅增加,经济差的时候正好相反。

银行指数表现

虽说银行是一个周期行业,但是长期来看,其表现并不差,属于可以跑赢市场平均的行业。

代表整个银行业的指数是中证银行指数,这个指数的前十大重仓股如下表所示:

中证银行指数十大重仓股

看到这个重仓股排名,有人可能会有点纳闷,为啥占比最高的是招行,而不是我宇宙第一大的工行呢?

这是因为中证银行指数是按照流通股加权的,而工行的股份中,汇金公司和财政部就占了70%,流通股自然就很少了。

中证银行的前十大重仓股占比高达76%,那么,持股如此集中的一只指数,历史表现如何呢?

上图是中证银行、上证50和沪深300指数自2005年至今的走势对比。

中证银行累计涨幅548%,年化12.4%;

上证50累计涨幅240%,年化6.2%;

沪深300累计涨幅278%,年化7.3%。

从涨幅上看,中证银行指数完胜大盘。

但衡量一只指数的好坏,不能只看涨幅绝对值,还得看它波动性,一般来说,波动(回撤)越小的指数,买了会越安心。

去年A股走势疲弱,各大指数均大幅大跌,上证50指数下跌19.83%,沪深300指数下跌25.31%,而中证银行指数只跌了14.69%,同样优于大盘表现。

再来看看2015年股灾时的极端行情,2015年上证50从最高点到最低点,最大跌幅46%,沪深300也差不多,跌了45%,而中证银行则跌了39%。

从上面的数据我们不难看出,长期看,中证银行指数的涨幅和抗跌性都优于上证50和沪深300,对于稳健型投资者来说,是一个不错的指数投资之选。

现在可以上车吗?

那么当前的银行指数是否值得买入呢?

衡量银行指数的投资价值,主要看两点:

一看股息率

银行板块向来以高分红著称,其股息率通常高于其他板块,买入银行股,光每年分得的股息就比钱存在银行的利息高出不少。长期来看,银行板块的股息率平均在4%左右。

中证银行指数股息率

从上图可以看出,目前中证银行指数的股息率为4.12%,算是一个比较合理的水平。也就是说,现在买入中证银行指数,不用考虑未来股价涨跌,只要长期持有,理论上说也能每年获得4.12%的股息收入。比把钱存在银行吃利息可划算多了,所以市场上一直有“存银行不如买银行的说法”。

二看估值。

对于弱周期性行业,市盈率(PE)比市净率(PB)更重要,但对于银行这种典型的强周期行业,看它的估值,用市净率(PB)更合理。

当前银行业的市净率,就是下图最下面那根蓝线……简直可以用“惨不忍睹”来形容:

中证银行指数PB分位点

中证银行指数的市净率仅为0.88……

这是什么概念?意味着净资产为1元的银行股,现在只要0.88元就能买入了,简直就是“老板带小姨子跑路,公司存货清仓大甩卖”的节奏。

再来看看百分比分位点,目前中证银行指数的分位点为10.89%,过去十年,只有1/10的时间比现在更便宜,有9/10的时间比现在贵,长期来,未来股价向上涨的概率远高于继续向下跌的概率,具有较强的安全边际。

银行指数VS银行理财

银行理财是大家都比较熟悉的产品,我们不妨将两者的收益做个简单的比较。

看收益,数据显示,6月份银行理财平均预期收益是4.2%,这个收益和银行指数的股息率差不多。

如果银行指数未来不涨不跌,两者收益基本持平。

考虑到目前银行指数估值很低,未来股价上涨的概率更大,对于能够承受投资风险的人来说,现在买入银行指数就是比银行理财更聪明的选择。

划重点:“能够承受投资风险的人”。

股市短期涨跌难料,没准你前脚买了银行指数,后脚就套牢10%,如果你一点浮亏风险都不能承受,那还是老老实实买银行理财产品吧。

总之,银行算是国内业务最简单透明,盈利相对稳健,分红又比较高的行业,只要未来国家经济稳定增长,中证银行指数的成分股就能赚取源源不断的利润。

那你可能会问,这么好的行业,为什么估值却长期被杀得那么惨呢?

主要还是市场对中国经济前景的担忧,集中体现在了银行股估值上。因为金融是经济的心脏,银行又是金融的心脏,有不少人担心中国银行业的真实坏账率,被人为掩盖了,系统性风险不发生则已,一旦发生,银行业的估值可能会发生很大变化。

我们常说,买指数就是买国运。买银行指数,更是买国运,就看你对中国的未来有没有信心了。

选择哪只基金?

对于有选择困难症的人来说,又到了最痛苦的时刻啦——我知道银行指数是个不错的指数,但具体该选哪只指数基金呢?

放心,小钱都给你挑好了,目前国内有十几只银行业指数基金,跟踪的都是中证银行指数。

其中最合适的场内基金是华宝中证银行ETF(512800),管理费0.5%,托管费0.1%,可直接在股票账户内购买,如果还没开过股票账户的,后台回复“开户”,可以超低佣金买卖ETF基金。

相应的场外基金是华宝中证银行ETF联接基金,同样管理费0.5%,托管费0.1%,A类代码240019,C类代码006697,场外基金的购买渠道就多了,天天基金网、蚂蚁财富、蛋卷基金等三方销售渠道都能买到。

最后,需要提醒的是,银行业体量较大,分红高,很多大盘或红利风格的指数中已包含了较高比例的银行股,比如基本面50、50AH、红利指数等等,如果你已经投资了这些指数基金,也可以不必再单独投资银行指数基金。

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                资深财经媒体人,国家理财规划师,娱乐理财脱口秀开创者,百万理财小白启蒙导师,独创“基金七步定投策略”。擅长“以幽默语言解读财经话题,以通俗话语诠释理财知识”。 在银行、股票、基金、保险、P2P、房地产等诸多理财细分领域著有逾500万字作品,著有《力哥说理财》同名系列书籍。微信公众号:力哥理财(ID:lglicai)。
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