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网贷资产PK政信债 差距有多大?

分类:理财攻略| 作者:大白识财| 2020-04-01 16:47:23| 804人阅读
摘要
对于政信债,大多数朋友的认知还比较浅,情不自禁会拿P2P来作为比较。实际上两者之间的差距是非常巨大的,可谓是云泥之别也不为过。

对于政信债,大多数朋友的认知还比较浅,情不自禁会拿P2P来作为比较。实际上两者之间的差距是非常巨大的,可谓是云泥之别也不为过。

今天大白就拿网贷资产和政信债进行一个对比,让大家更清晰的认知政信债的情况。

首先我们要明白的一点是,政信债是一种底层资产,而P2P是一种交易渠道,我们这次拿来对比的是以消费借款、车贷、房贷等为底层的网贷资产。

政信债的由来

地方债大家都听说过,是地方政府发行的一种债券,是地方政府直接融资的方式之一。

除此之外,还有一些间接融资方式,城投债就是其中一种。其实就是地方财政部门及相关部门和机构,通过财政拨款、注入土地或股权等方式,设立地方政府投融资平台公司,也就是所谓的城投公司。

这些公司通过发行债券的方式,为当地经济和社会发展筹备资金,这些债券就是城投债了。所以城投债其实也是企业债的一种,虽然不是由地方政府直接发行,但也是有地方政府隐形担保的。

这里我们在提一下政信债和城投债的区别,政信债是城投债的一种,只不过政信债的融资方股东背景必须是某某国资委、某某财政局或者其他政府下属机构,担保方的股东背景要求也是如此。

当然,政信债在资金用途上也有要求,即资金必须用到公共基础设施建设项目上。所以,并不是所有城投债都是政信债,投资时要会区分。

政信债与P2P网贷有何不同?

1、融资方性质不同

政信债的融资主体是政府平台公司,实际控制人是政府机构,属于企业融资,资金用途主要是用于公共基础项目建设。

网贷借款主要以个人融资为主,企业融资为辅,因限额要求,多为小额分散的个体,属于次贷资产,并且资金用途主要是用于个人消费。

2、销售渠道不同

政信债的销售渠道主要以资管计划、交易所定向融资、信托为主,部分还会通过银行柜台售卖给当地群众,大部分是线下合同形式购买。

网贷资产主要通过P2P在互联网线上面向大众,但大部分P2P平台自身风控差,续标假标较多,玩资金池游戏,坏账严重。

3、产品利息限额不同

政信债一般会成为资管、交易所、信托产品,起投在5万、10万不等,信托则100万起;总募集额度一般在3000万到2亿;期限1-2年,利息一般在8%-9%,不会高于10%。

网贷资产一般在P2P平台销售,起投在500,1000不等,甚至100元;一个标的额度个人借款不能超过20万元,企业借款不能超过100万元;期限1-12个月,利息一般在10%以上,新手利息不低于20%。

这样对比看来P2P的门槛低,利息高,而政信债的门槛高,利息中规中矩。

4、政策期不同

政信债处于监管初期,再加上是地方政府融资,属于地方债务,用途用是城市建设,所以政策上是很宽松的。

但是近段时间来,由于大基建兴起,ZY放水较多,地方政府的可支配资金更加充足,也在压降融资成本,政信债的收益也迎来考验。从另一方面来看,地方财政宽裕也意味着政信债风险也会降的更低。

网贷资产主要通过P2P平台销售,P2P目前是监管末期,在经历3年的强监管模式下,P2P可谓是气数已尽,曾经风光一时的各种大平台也相继倒下。

在三降模式和全面清退的节奏下,2020年P2P会更加艰难。

5、增信还款保障不同

政信债的还款来源最主要的是地方财政收入,以及施工项目的财政拨款。

其他增信方面主要有三部分:融资方或担保方的信用评级、应收账款抵押或土地资源抵押、地方信用及地方经济财政情况。

网贷资产的还款来源主要还是借款人的回款。

其他增信来自P2P平台的第三方担保公司代偿、履约险、风险保障计划金等。

6、逾期坏账处理不同

政信债极少出现违约状况,主要集中在以贵州为代表的贫困地区。如出现特殊情况的违约现象,第一时间是展期,可能延期还款,最长不超过90天。如果项目出现坏账,无法还款的情况下会有第三方资产处理公司进行收购债权,最差也是回本金。

毕竟政信债影响的是地方信用以及未来发债,极少地方会拿自己的信用开玩笑。另一方面,如果发生了债务危机,还没到延期那一步,地方也可以找国开行化解隐性债务危机。

国开行全称国家开发银行,是直属国务院领导的政策性银行,近两年时间,国开行曾多次出手化解地方政府隐性债务危机。

当然了,我们挑选政信债产品最重要的还是选对经济财政好的地方,主要以东部沿海发达地区为主,部分有政策光辉的发展中地区(例如成渝城市群)为辅。

网贷资产因为是次贷资产,本身借款人的资质较弱,容易发生逾期坏账,再加上P2P骗子公司较多,伪造假标、续标继续经营,玩击鼓传花游戏,最终资金断裂,留下烂摊子。

P2P平台暴雷后,大部分都要造成5成以上的损失,极少部分平台能本金全回。尤其是一些骗子平台和跑路平台,基本上都不到有效的处理,即便立案也难以善了。

总结

政信债作为地方政府的信用融资方式之一,有着地方政府隐性担保的光辉,资金用途是用于地方城市建设,有着财政拨款和都地方财政收入作为还款来源,只要地方经济发达,资金宽裕,风险就相对低很多。

网贷资产毕竟是民间借款,属于次贷资产,本身借款的资质较弱,风险较高。再加上近几年来强监管下,P2P平台的生存环境越来越恶劣,更是加速了P2P的灭亡。

在经历P2P的兴起、繁荣、衰弱、灭亡后,大白发现一个道理:任何投资都要顺应国势,顺应政策,顺应时代的变化,在安全的基础上去琢磨如何提高收益,这才是最重要的。

 

温馨提示:以上内容仅为信息传播之需要,不作为投资参考,网贷有风险,投资需谨慎!
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