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印尼理财案例篇——BareKsa

2018-01-08 15:50:50 分类:理财攻略 作者:Minshine

一、平台简介

印尼理财平台BareKsa成立于2013年2月17日,位于雅加达,是由PTBareksaPortalInvestasi发起的印尼首家综合性基金理财平台。平台不仅向用户提供在线基金销售,而且提供数据、资讯以及共同基金股票债券、其他产品的投资工具,以方便用户投资。自2015年1月,BareKsa便与印尼国内老牌经纪商PTBuanaCapital合作,为其基金销售提供合作服务。BareKsa于2016年1月获得了印尼金融管理服务局(OJK)颁发的共同基金销售正式许可,是印尼第一家获得共同基金销售牌照(APRD)的技术公司。

目前,印尼投资协调委员会前主席和财政部前副部长MahendraSiregar担任BareKsa理事会主席和顾问;KaraniyaDharmasaputra为BareKsa董事会主席,也是印尼新闻门户VIVA.co.id的CEO和创始人之一,拥有超过15年的传媒行业经验;AdyF.Pangerang为BareKsa的CEO,在IT行业和金融服务行业从业超过15年。平台编辑和研究团队包括主编、市场新闻和研究部、数据中心,并配备相应的人员。

2017年4月,BareKsa首次获得融资投资方为PTGemilangDanaSentosa,具体金额不详,后者将持有前者20%的股份,并且投资了印尼著名的电子支付机构DOKU,这为BareKsa与DOKU的进一步合作提供了可能。截至2016年10月,DOKU的注册用户已达到136万人。据报道,印尼央行(BankIndonesia)规定用户持有的电子货币不能获得利息收益,早在2016年BareKsa与DOKU共同开发了一款名为CiptaDanaCash的共同基金产品,类似于“余额宝”,DOKU的用户可以购买该产品,起投金额为10万印尼盾(约7.7美元),2016年年化收益达到8.61%,远高于相同期限的银行存款利率6%至7%。

二、业务模式

自成立之初,BareKsa定位明确,通过互联网及IT技术促进印尼居民的投资理财。早在1995年印尼就已出现共同基金,但至今该市场规模相对较小,主要原因是公众对如何投资股票市场、共同基金缺乏信息,难以评估、选择共同基金。目前,BareKsa已成为印尼国内领先的第三方互联网理财平台之一。

BareKsa业务模式清晰,主要体现在四个方面:

一是以用户的投资需求为核心,突破了以产品为核心的发展思路。印尼国内居民整体的金融知识较欠缺,投资经验较少,但随着印尼经济的发展及居民收入水平的提高,潜在的投资需要不容忽视,BareKsa抓住了最关键的问题,为用户提供基金产品、教育用户、提供用户间交流的平台,这将极大地增强用户的粘性,有利于平台长远发展。

二是提供了多样的产品及服务,满足各类投资者的需求,客户群体庞大。表2为平台的细分产品和服务。

三是收入来源多样化,以免费吸引投资者,降低证券基金市场景气度波动影响的风险。基金公司的收入与证券市场景气度密切相关,当证券市场景气度下降时,投资者的理财服务需求会受到抑制,对平台业绩带来一些不利的影响。

四是没有线下的分支机构,一方面节省成本,另一方面能够与银行等金融机构实行差异化竞争。印尼是个岛屿国家,设立众多的分支机构意味着需要负担人力成本、房租、管理成本等,BareKsa借助于互联网技术就没有必要承担这些成本支出。另外,如我们前面的研究报告中指出的那样,印尼金融市场以银行为主,BareKsa想与银行正面竞争,短期内很难胜出,而推出及优化满足投资者需求的线上产品服务,才有可能赢得竞争。

在印尼央行(BankIndonesia)、财政部等监管部门近年的推动下,共同基金行业有了较快的发展,但无论是从共同基金资产占印尼国内GDP之比、基金公司数量等方面来看,印尼的共同基金行业规模扩张空间相当大。据报道,截至2015年5月底印尼国内的共同基金投资者数量仅约25万人,占总人口的比例不到0.1%。

印尼政府制定的共同基金行业目标是:2017年管理资产规模(AUM)1千万亿印尼盾(约755亿美元),投资者达到700万人。这表明了印尼政府积极支持共同基金行业的发展。从共同基金行业结构看,少数机构投资者和高净值个人占据主要市场份额,尤其是外资基金公司。据OJK的统计,截至2015年5月底,印尼施罗德投资管理公司以基金资产规模为46.23万亿印尼盾(约为36亿美元)占据首位,排名第二的法国巴黎银行投资合伙基金的规模为26.7万亿印尼盾,前十大基金合计规模达到176.5万亿印尼盾,2014年底印尼共同基金行业管理资产规模为231.4万亿印尼盾。

截至2017年11月24日,BareKsa平台上销售的共同基金产品达到135只,涵盖货基、固定收益基金、权益基金、平衡型基金、有限参与基金、指数&ETF基金、保护基金养老基金REITs基金,合作的基金公司有27家,其中不乏法国巴黎银行投资合伙基金等知名公司。此外,平台上有大量的信息,尤其是基金学院、学习中心,属于理财互动社区,能聚集大量的投资用户,很符合印尼的国情,有助于解决居民基金投资知识、经验有限的问题。平台的流量也相当乐观,Alexa的统计数据显示,BareKsa网站访问用户86.5%来自印尼国内,访问量在印尼排名第809位,平均每位用户的日均网页点击数量是4.58次,官网访问用户中来自搜索引擎的比例为30.5%,较3个月之前增长了36%。因此,BareKsa的覆盖人群、用户粘性、知名度、互动社区基因等都说明,平台深度流量变现可能性大。

三、优劣分析

1、主要竞争对手的业务模式

处于成长期的印尼科技金融(Fintech)行业已经出现了多种类型的理财平台,与BareKsa形成直接竞争的不止一家,我们选取比较有名的四家平台进行横向对比分析,包括Cermati、CekAja、DuitPintar、Stockbit。

2、BareKsa横向对比的优势

(1)专注于共同基金投资核心业务,并向业务上下游适当延伸。共同基金在全球已有上百年历史,印尼也有近22年的历史,但其规模很小。BareKsa核心竞争力之一是为各类共同基金提供一种销售渠道,为投资者筛选比较不同的共同基金提供一个平台,并提供行业资讯、研究报告及股票、债券产品相关的信息,实际上是共同基金上下游业务的延伸。

(2)从用户角度提供产品和服务,体验较好。互联网时代能真正体现用户至上的理念,用户在不同理财平台或产品之间的转换成本比较低,一旦用户体验不好就会用脚投票,BareKsa平台所展示的形式、内容都是从用户角度出发,能全方位比较产品的风险、收益、期限等指标,用户体验好。

(3)在行业用户需要培育的情况下,突出免费这个亮点以吸引客户。BareKsa翻译出来就是“免费”的意思,大多数的产品、服务、信息是免费提供给用户的,一方面符合用户的偏好和预期,特别是潜在用户或新用户;另一方面平台没有巨额的线下网点费用,能够负担得起免费策略的成本。

(4)开拓合作伙伴的能力强,各方共享流量。与DOKU合作的印尼版“余额宝”、获得PTGemilangDanaSentosa的投资、27家基金公司合作,这些均表明平台强大的市场开拓能力,愿意与合作方进行流量共享。

(5)具有国际视野和长远战略,更容易吸引国外的投资者和用户。不少印尼的理财平台官网只有印尼语,而BareKsa提供了印尼语和英语两种版本,合作的基金公司中也有外资机构,这都表明了其国际视野。较早地获取牌照和从多家机构中筛选出PTGemilangDanaSentosa作为投资方,实际上说明了平台着眼于未来。

3、BareKsa的劣势

互联网金融企业通常属于轻资产型企业,并且传统金融机构也纷纷向轻资产运营转型。虽然能节省大量的固定成本,有可能更加充分地发挥技术的作用,但有一个致命的不足:容易被复制模仿,BareKsa也不例外。因此,BareKsa不能局限于互联网销售渠道,其护城河有待拓宽,我们认为应从以下几点着手:

(1)构建独有或核心的技术。包括系统、架构、数据库等,技术一方面能保障平台的稳定运行,另一方面独有或核心技术能阻止潜在的模仿者。

(2)自身或关联方开发出合规、有竞争力的理财产品。基金公司或理财产品管理人一般总是希望营销渠道越多越好,各渠道之间的良性竞争对平台及投资者都是利远大于弊。

(3)打造有效、精简、完善的风控流程或体系。理财产品种类和数量越来越多,哪些产品能在平台销售,如何将不同风险偏好的用户与产品相匹配,都有赖于风控,BareKsa从维护投资者利益和平台声誉角度看,都必须重视并完善风控。

(4)树立良好的品牌与口碑。用户通过品牌、口碑能最直观和形象地增加对平台的信任和好感,能节省比较筛选成本,对平台带来的好处是长久的。

(5)增加应用场景,切实满足用户的深层次投资理财需求。印尼人口数量多,理财需求千差万别,BareKsa应用场景的多少直接关系老用户的投资金额和新用户的数量。

四、小结

BareKsa作为印尼第一家获得共同基金销售牌照(APRD)的技术公司,已与第三方支付机构DOKU合作推出了印尼版的“余额宝”。从平台的主要产品、销售模式、盈利模式来看,BareKsa的业务模式清晰,主要体现在四个方面:

一是以用户的投资需求为核心,突破了以产品为核心的发展思路。

二是提供了多种多样的产品、服务,满足各类投资者的需求,客户群体庞大。

三是收入来源多样化,以免费吸引投资者,降低证券基金市场景气度波动影响的风险。

四是没有线下的分支机构,一方面节省成本,另一方面能够与银行等金融机构实行差异化竞争。

综上,嘉银新金融研究院认为,BareKsa规模扩张可期,深度流量变现可能性大。横向对比印尼国内的主要竞争对手,BareKsa优势明显但护城河有待拓宽。

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