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行业周期性风险或成供应链金融发展瓶颈

分类:行业深度| 作者:杨立| 2015-05-21 09:26:21| 1116人阅读
摘要
2014年底至今,各大型企业集团纷纷进军P2P开展供应链金融业务, P2P供应链金融业务表现出良好的前景,然而摆在P2P供应链金融平台面前的最大难题是行业周期所带来的系统性风险。

  【导读】 2014年底至今,各大型企业集团纷纷进军P2P开展供应链金融业务, P2P供应链金融业务表现出良好的前景,然而摆在P2P供应链金融平台面前的最大难题是行业周期所带来的系统性风险

  P2P供应链金融以核心企业为中心,通过P2P平台实现对“信息流、物流、资金流”的控制,建立起的供应商、制造商、分销商、零售商完整功能的网链机构。2014年年底起至今,大型企业集团纷纷对开展P2P业务表现出明显的热潮,其中较具代表性的有宜宾制药通过进军P2P全线布局旗下医药供应链金融生态系统,爱施德入主中国信贷,并宣布与中国信贷成立合营公司,其经营范围包括但不限于面向爱施德之供应链服务体系的下游经销商开展P2P和P2B资金有偿流动的互联网融资咨询管理一站式服务。

  P2P供应链金融迅猛发展有其特殊性

  大型企业集团在当前P2P行业迅猛发展的时间节点开展P2P供应链金业务的动机在哪里呢?笔者认为存在一定的特殊性:

  其一,P2P行业监管政策落地时间越来越靠近,大型企业开办P2P平台可能是有意识地争取政策红利;

  其二,目前大部分P2P平台主营业务模式都集中于传统的担、抵押、质押等方面,P2P供应链金融业务可以形成差异竞争,塑造自身优势,潜在的高额收益是大型企业集团考虑的一个重要方面;

  其三,供应链金融的发展一直受制于银行,行业巨头开展P2P供应链金融扩展了下游企业资金来源,有利于产业链的稳健发展。

  当然,不排除部分上市公司在当前股市高涨的背景下,以开展P2P业务之名,行炒作之实。

  “共赢”的基本特性造就了供应链金融广阔的前景

  当前银行主导的信贷体系下,很多中小企业贷款条件不能满足要求,没办法借到融通的资金,一些很好地项目无疾而终。而近几年兴起的P2P网贷市场却能以定程度上解决这个问题。而一个行业的巨头供应链的上下端对接的往往又是这些中小企业。不管是上游供应链的采购体系还是下游的经销体系都有些或多或少要遇到资金的问题。当上游或下游的某一环遇到这类问题,往往能够给主产业带来麻烦。而同时进驻P2P供应链金融,为本产业的上下游中小企业提供金融服务,在解决它们资金困难问题上,还可以有效进行监督,很好地控制了产业链经营效率和质量效益,实现主产业与上下游企业之间的共赢。

  此外,P2P供应链金融作为P2P+业务的典型代表,一直被笔者看好。P2P供应链金融业务,它也是属于P2P+产业的衍生。应该说互联网的思维改变了现在和未来的生活方式,互联网金融模式的改变将是其中最重要的一环。而P2P这种点对点的直接金融模式更加符合现在和未来人们的生活需求和模式。人们的生活一直以来都逃不开实体供应链需求,未来的P2P供应链金融将彻底改变实体经济之间的时空不对称导致的信息不对称,能彻底提高产业链运行的质量和效率。

  闭环生态是P2P供应链金融最大的创新

  “信息流+物流+资金流”的闭环生态是P2P供应链金融最大的创新,这种创新不亚于阿里金融大数据信贷服务,它实现了实体经济与抽样金融之间的完美结合,形成全新的金融生态圈。P2P诞生初衷是通过互联网方式直接实现点对点的金融借贷关系,所碰触的仅仅只有资金端;然而P2P+的概念衍生出来的P2P供应链金融则将供应链中的信息生成和信息接收端、物流出发端和对接端、甚至是实体经济的生成端和销售端进行完美的对接和融合,通过P2P平台的资金对接实现整个生态圈的形成,以大型企业为核心领导的供应链金融生态圈也由此有了资金对接和监控平台,从而实现整个产业的健康向前发展。

  行业周期带来的系统性风险难题突破口

  P2P供应链金融发展主要存在两方面的难题,首先是行业周期带来的系统性风险问题,然后是供应链的运营和管理问题。

  对于P2P供应链金融服务的P2P平台而言,如果平台服务的是强周期行业,其行业周期带来的系统性风险是摆在平台面前的一大致命难题,如何突破这一难题?那么此时,适时改变业务方向,必要时提前压缩信贷比例,寻找有效的对冲策略等方法都值得P2P供应链金融所在平台的经营者去思考和探索。其寻求对冲策略的方向其实也就是寻求以大型企业集团为核心的供应链金融生态圈之外的关联生态圈的对接桥梁和方式,以此来对冲本生态圈系统性风险,从而为本P2P供应链金融生态圈画上第二道运作保险栓,那么此时,P2P平台所面对的行业周期系统性风险得以缓解。

  另一方面,P2P供应链金融已然是一个生态圈,如何让生态圈进行有效运作,具备自我调节和循环功能,其供应链的运营和管理是关键。由于P2P供应链金融生态圈区别于其他生态圈的特殊之处在于它是以P2P资金流为脉络形成的,因此它可以成为核心企业掌握供应链产业生态圈各中小企业节点的有利工具和手段,从而提高上下游企业之间的对接效率和经营效益,反之,资金流的运行不畅,不仅无法扶持上下游中小企业,实现共赢,还可能波及要主产业的运行。因此,在P2P供应链金融发展的过程中,运营和管理好生态圈的资金流是重中之重。而如何有效地运营和管理好资金流,实现生态圈的有效运作呢?

  从金融生态圈的健康发展角度讲,P2P借贷的核心仍然应该放在信息、数据和风控上,只有基于这些方法的基础上形成的生态圈才具备自我循环和调节的能力,此时,P2P借贷的模式也才有生存的土壤,P2P供应链金融的参与者也才获得健康发展的源泉。因此,P2P供应链金融运营和管理的关键之处也仍然是信息、数据和风控。通过先进的风控体系,对数据信息进行搜集和分析的基础上,核心企业通过P2P平台的运作,确保数据的真实透明,对上下游中小企业进行资金扶持的基础上进行有效监管,真正实现“共赢”,此时的P2P供应链金融才算真正健康的金融生态圈。

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                中南大学管理学博士,某企业创始人兼CEO,兼任移动商务智能决策研究中心副秘书长,在国内外知名杂志上发表数十篇学术论文,拥有丰富的P2P借贷实际操作经验。
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