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    互金别看轻自己 你是能干大事的“鲶鱼”|互金支持实体征文

    2017-12-13 08:31:01 分类:行业深度 作者:汪祖刚

    (本文系网贷之家“互金赋能产业金融支持实体”主题征文比赛获得“二等奖”作品,由作者独家授权发布,版权归网贷之家所有,未经授权,禁止转载)

    一、引 言

    钱之初,性本善。上揽千年,纵观五洲,从金币到纸币,从飞钞到美钞,从现金到红包,从刷卡到扫码,整个现实世界即是一部充满生机和活力的金融史。随着金融史的滚滚车轮迈入21世纪的互联网时代,这将为金融史螺旋式上升赋予了几分色彩和动能。互联网金融顺应了金融前行的车辙,应运而生。短短数载,互联网金融作为传统金融的有机组成部分和有效补充力量,在广度和深度上已备受社会各界的观察、关注、研究、参与、从业、监管等当中,不断渗透到普惠大众生产、生活中并成为了大家形影不离的“好朋友”。我们用互联网支付叫外卖,我们用网络借贷投资理财,我们用股权众筹研发创新项目,我们用互联网消费金融跨期消费……,如此等等。这些日常场景中无不得益于互联网金融这条服务实体经济、服务普惠金融、服务长尾客群的“鲶鱼”。

    诚然,尚属发展年幼期的互联网金融乱象丛生、违规频发,给整个行业的稳健长远发展蒙上了一层面纱。有人唾之,有人疑之;也有人护之,有人赞之。这条“鲶鱼”不时地出问题,也及时地被纠正;这条“鲶鱼”不断地创新发展,也有效地被纳入监管;这条“鲶鱼”在争议中成长,也在成长中规范。我们应该辩证地看到,互联网金融初期所出现的问题并不能掩盖它为整个社会、经济、金融所带来的生机和活力,也并不能否定互联网金融这一创新的商业模式和发展潜能。互联网金融的路还很长,既要“埋头走路”更要“抬头看路”,当下需要去深度思考的是自身在整个金融历史长轮中的方向定位和角色扮演,试图问问自己为什么要做一条服务实体经济的“鲶鱼”?又该如何去做好这条“鲶鱼”?答案又在哪里呢?

    二、互金为什么要做一条“鲶鱼”?

    习总书记在今年七月的全国金融工作会议中明确指出,金融是实体经济的血脉,为实体经济服务是金融的天职,是金融的宗旨,也是防范金融风险的根本举措。从习总书记的讲话中得以启示,我们可以尝试着从宏观视角、中观视角、微观视角三个层面来试图寻找问题的答案。

    (一)宏观视角

    互联网金融的发展离不开所赖以生存和发展的外部宏观经济生态环境。宏观实体经济是互联网金融的水之源、木之根、火之芯。随着近年来实体经济已进入“新常态”的发展轨道上,宏观经济结构发生了天翻地覆的变化,存量重组、增量优化、动能转换,供给侧结构性改革进入深水区,“三去一降一补”五大任务稳步推进。我国实体经济增长方式正逐渐由过去的出口+投资拉动型的方式向消费拉动型转变,消费已经逐渐成为拉动我国经济增长的一个新引擎。截至2016年末,消费对GDP的贡献首次超过了投资,高达66.4%。我国实体经济增长的增长动能逐步有过往的资源要素的投入转向“双创”的创新驱动,创新意识和创新氛围日益浓厚,为互联网金融创新发展奠定了良好的外部经济环境。

    图1:2010年来我国经济增长趋势图

    数据来源:国家统计局

    (二)中观视角

    互联网金融是互联网与金融的珠联璧合,既依赖于金融行业的自身发展,又离不开互联网行业的禀赋优势,二者缺一不可。

    1、金融行业层面

    互联网金融的本质仍是金融,也是传统金融的有机组成部分和新生力量。互联网金融这条“鲶鱼”也离不开整个金融体系的发展状况,其中就包括了行业自身的金融供求矛盾、金融结构压抑、金融监管包容等。

    从金融供求矛盾问题来看,金融资源的稀缺性特征决定了市场供求矛盾。在多年的实务中,传统金融机构所表现出来的往往是“以大客户为中心”,救急不救穷现象存在,对创新型企业缺乏扶植等,这些也是造成中小企业融资难、融资贵的重要因素。

    以银行为例,传统银行信贷业务的首要条件以依赖抵质押品作为贷款增信工具为主,对其他增信方式认可度偏低、涉及面偏窄。这也是广大长尾客户群体的普遍软肋。截至2016年末,五大国有商业银行抵押类贷款占贷款余额的平均比例为43.16%,质押类贷款占贷款余额的平均比例为11.95%,前者比例近乎是后者的4倍。

    图2:2016年度国有五大银行贷款担保方式分类结构图

    数据来源:五大银行2016年度报告

    银行信贷风险领域则主要集中于低端传统制造业和产能过剩行业,所面临的风险不断承压。根据银监会相关统计,近五年来,银行业金融机构的不良贷款率和不良贷款规模出现了“双升”的局面。截至2016年末,银行业金融机构不良贷款余额2.19万亿元,不良贷款率为1.91%。不良贷款的风险压力也使得银行迫于业绩等压力普遍采取惜贷、限贷、抽贷等措施,而非雪中送炭,也加剧了供求矛盾问题。

    图3:银行业金融机构关注类贷款和不良贷款趋势图

    数据来源:银监会官网

    从金融结构压抑问题来看,当前金融的市场化程度还有待提高,融资结构有待优化,以利率、汇率为锚的市场化改革进程还需深度发展,逐渐打破金融二元结构的格局。金融压抑所产生的问题也是显而易见的,比如民间资金充裕而面临投资难的问题、长尾小微数量众多而得不到融资支持、民间非法集资问题频繁、民间借贷盛行等,其所造成一部分金融需求被压抑,而这一部分的需求恰恰主要是互联网金融所重点关注和倾斜的一些弱势群体,比如小微企业,低收入阶层或者处于偏远地区的一些居民。互联网金融的出现恰恰在一定程度上有效缓解了金融压抑的问题,打破金融服务的时空界限,让金融可以普惠更多的大众。

    图4:不同融资方式在社会融资规模中占比

    数据来源:一行三会等官网

    从金融监管包容问题来看,我国互联网金融这条“鲶鱼”的成长规模和发展速度能够在如此短短数年间在国际上独占鳌头,完全离不开我国一行三会等监管部门对互联网金融的充分包容式、呵护式、渐进式的监管。监管部门对互联网金融的成长给予了足够的试错空间和创新土壤,让这条“鲶鱼”能够在此宽松和健康的监管环境之下得以施展才华。

    2、互联网行业层面

    互联网金融的衍生和发展离不开互联网技术、移动互联网技术等网络通信技术、云存储技术等的有效支撑。在此,其实应该感谢2000年以来以阿里巴巴为代表的互联网电商巨头企业引领的互联网时代。这其实极大推动了全社会各大产业进行了互联网化改造,促进了各行各业的电商发展,为互联网金融这条“鲶鱼”奠定了良好的场景基础、数据基础、技术基础、客户基础,还有至为关键的信用基础和支付基础。没有这些基础的铺设,互联网金融将犹如巧妇难为无米之炊,也不可能这么快这么迅速地发展和壮大起来。

    (三)微观视角

    服务小微企业和居民个人是互联网金融所定位的两大主要微观经济主体,也是互联网金融践行普惠金融的初心所在。若没有这些用户的金融旺盛需求,自然不会有互联网金融的前途和未来。

    小微企业方面:据不完全统计,目前中小微企业(含个体工商户)数量达到了近7000万、GDP贡献度60%、银行贷款余额占比24%、贷款难困扰发展的小微企业达50%以上。以银行信贷为主的间接融资渠道是目前中小微企业最主要的外部资金来源渠道。近些年来,在国务院的政策指引下,人民银行和银监会等纷纷出台了多项缓解中小微企业融资难融资贵的问题,也取得了一定成效。但是相比于小微企业的资金的刚性需求,银行的信贷配给体量仍显不足,缺口较大。

    居民个人方面:随着国民经济的不断发展壮大,居民的家庭收入水平不断提高,财富不断得以积累。截至2016年末,全年全国居民人均可支配收入23821元,比上年增长8.4%。伴随着市场微观经济主体之间的商业交往日益频繁,居民个人对金融服务效率提出了更高的要求,对便捷性用户体验、超前跨期消费偏好、个性化金融玩法等更热衷,形成了未来个人(80后、90后、00后等)金融需求升级的新趋势。互联网金融在支付、理财、融资等方面契合了这一新趋势。

    三、互金如何做好一条“鲶鱼”?

    明确了自身在整个金融体系中的方向定位和角色扮演后,互联网金融需要更加深入去思考的是该如何融合到大的金融历史长流中,去扮演好这条“鲶鱼”的角色,以期去释放最具正能量的光芒,点缀整个金融历史长河。笔者认为,互联网金融需要立足于自身优势和长处,从思维上发散、技术上发光、模式上发热等三个方面,做好服务实体经济的那条“鲶鱼”。

    (一)思维上发散

    用户思维:互联网时代是一个“得用户者得天下”的时代,任何利益的源泉均来自于用户。金融机构传统意义上的客户为中心往往是以大客户、优质客户为中心,思维上还不够发散。而互联网金融的出现,其“用户思维”彻底颠覆了传统金融机构的客户战略。以互联网金融的“用户思维”替代传统意义上的“客户中心”的战略已是大势所趋。互联网金融需要进一步通过发散好“用户思维”的,构建出互联网闭合金融生态链来满足长尾用户的便捷支付、投资理财、借贷融资等一整套金融服务。

    跨界思维:无论说互联网企业跨界金融,还是金融机构跨界互联网,两者最终都将朝着共同的金融服务实体的愿景实现异曲同工之妙。经过近几年的发展,互联网和金融在深度和广度上的融合已呈现出明显的“跨界”趋势。“跨界思维”是互联网思维的重要内容,即用多角度,多视野的看待问题和提出解决方案的一种思维方式。互联网金融不断发展所催生的“跨界”趋势是未来整个金融行业发展所面临的一大趋势。

    大数据思维:近年来大数据思维和技术在互联网金融领域的广泛运用和渗透,大数据已然成为互联网金融行业长远发展的重要“引擎”力量。大数据在优化业务管理模式、提高风险管理效率,降低金融交易成本等方面日渐凸显和发挥着传统金融模式不可比拟的优势和作用,切实提升了互联网金融服务的可获得性和便捷性,为普惠金融领域做了有效的补充。

    (二)技术上发光

    随着互联网金融的纵深发展,金融与科技的融合之势势不可挡。近年来,以大数据、云计算区块链物联网人工智能等为主导的金融科技力量正通过不断的思维迭代和技术迭代“赋能”金融全生态链,在降低金融服务成本、提升金融服务效率、优化金融服务体验等方面不断创新发展。金融科技正在成为一支强有力促进金融业服务实体、防控风险、深化改革的重要驱动力量。

    互联网金融企业纷纷布局金融科技,为传统金融提供场景、流量、技术、服务等方面的支撑,做好“服务员”的角色。2017年上半年以来,“ABTJS”互联网巨头密集联手国有五大行进行全面战略合作,传统金融互联网化和互联网企业金融化变革正在提速。

    首先,大数据通过大体量、多元化、大样本的非结构化数据、结构化数据、离散数据、连续数据等进行征信、统计、建模、分析和挖掘,可以对各种金融产品和服务进行精准获客、定向营销、风险控制等。

    其次,云计算的优势在于“云”具有相当大的规模,通过云技术和云服务将互联网金融交易的数据、流程、客户、服务及价值通过技术手段分散到“云”中,不仅可以大大降低了企业的运营风险和管理成本,而且能够低成本的获取网络上各种有价值的资源。

    然后,区块链技术的安全性、可追溯性、不可篡改性、透明性和隐私性以及智能合约实现的协议自动执行,可以有效地解决信用创造问题、提高信息披露透明度、实现更好的隐私保护,切实降低了运营风险和操作风险。

    再次,作为对互联网功能的延伸,物联网不断向物理世界进行延展,形成了“人、物、网”三维立体网络空间,在生产、生活场景的广泛运用和渗透,客户信息的获取渠道多元、获取成本低廉、获取效率提升,最大程度降低了金融机构与客户之间的信息不对称

    最后,人工智能是以客户自身的理财需求、风险偏好以及风险承受能力等各种数据通过对弱特征数据和样本之间的相关性持续迭代,在线有差别地向客户推荐与其自身投资能力匹配的、个性化投资组合的定制方案,有效缓解金融服务智能化不足的问题。

    (三)模式上发热

    经营模式方面,互联网金融与传统金融相比的禀赋优势和生命力就在于通过创新的经营模式重新连接了资产端和资金端,促进资金与资产的高效融通和配置。互联网金融要服务好实体产业,就必须进行模式上不断创新迭代,在三农金融供应链金融场景金融小微金融消费金融等细分产业领域寻找差异化经营模式,而非同质化恶性竞争,让金融与实体的距离更近一些。

    盈利模式方面,互联网金融平台作为现代化商业企业,是以盈利为目的的。互联网金融应始终定位于信息中介服务而非实质性的信用中介服务,主营收入来源应是服务费而非利差。若长期的烧钱亏损模式是不具有可持续性;同时若过高的盈利模式如未能与实体产业资本利润水平相匹配,也是不健康的。只有把自己核心的信息中介价值体现出来,才是自身盈利的看家本领。

    四、寄 语

    金融历史的车轮滚滚向前,金融历史的河流大浪淘沙,金融历史的色彩光芒万丈。作为全球21世纪金融史中的这条“鲶鱼”,互联网金融未来的发展、演进和迭代升级,最终并不以个人、民族、国家的意志为转移,而是有其内在发展逻辑,这将最终归因于整个社会文明发展进程的内在规律。互金这条“鲶鱼”走得再远,也不要忘记当初为什么出发。最后,还是借用十九大会议上习总书记的经典语录“不忘初心,牢记使命”以作结语。初心,是互金起点的希冀与梦想,是互金开端的追求与动力,是迷途困挫中的恪守与坚持,更是互金对服务实体的承诺和使命。

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